資產(chǎn)評價師cpv評價相關知識-分章節(jié)練習-財管知識投資管理

1、2019 年資產(chǎn)評估師考試輔導【財管知識】第四章 投資管理一、單項選擇題1、關于項目投資決策，下列說法錯誤的是（）。A、針對獨立投資方案決策，資金有限時，先按內(nèi)含報酬率法或現(xiàn)值指數(shù)法進行項目排序，然后選擇 凈現(xiàn)值最大的投資組合B、當互斥項目期限相等時，不論項目投資額的大小，應該選擇凈現(xiàn)值最大的項目C、當互斥項目期限不同時，不論項目投資額的大小，應該選擇等額年金最大的項目D、如果固定資產(chǎn)更新不改變生產(chǎn)能力和銷售收入，且未來壽命期限相等， 應該選擇現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值較大的方案2、下列各項中，不構成股票收益的是（）。A、股利收益B、名義利息收益C、股利再投資收益D、轉讓價差收益3、某投資者花 20 元

2、錢購買一只 A 股票，預計第一期股利為 1.4 元，以后股利持續(xù)穩(wěn)定增長，假設 投資 A 股票的內(nèi)部收益率為 12%，那么股利增長率為（）。A、4%B、7%C、5%D、6%4、某公司面臨甲、乙、丙、丁四個投資項目，四個項目是互斥的關系。其中：甲和乙項目壽命相 同，甲凈現(xiàn)值大于乙凈現(xiàn)值， 乙內(nèi)含報酬率大于甲內(nèi)含報酬率； 甲和丙投資額相同， 資本成本相同， 項目期限不同，甲等額年金大于丙等額年金；乙和丙相比，乙等額年金小于丙等額年金；丙和丁相 比，項目期限和資本成本均不同，丙永續(xù)凈現(xiàn)值大于丁永續(xù)凈現(xiàn)值。 則四個項目中最優(yōu)的是（ ）。A、甲B、乙C、丙D、丁5、某公司預計 M設備報廢時的凈殘值為 3

3、500元，稅法規(guī)定的凈殘值為 5000 元，該公司適用的所 得稅稅率為 25%，則該設備報廢引起的預計現(xiàn)金凈流量為（）元。A、3125B、3875C、4625D、53756、某公司正在考慮一個投資項目，該項目需要投資100 萬元，沒有投資期。若該項目預計使用 5年，期滿無殘值，按直線法計提折舊，若項目投產(chǎn)后每年增加稅后營業(yè)利潤 20 萬元，公司所得稅 稅率為 25%，則項目引起的公司每年的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為（）萬元。A、40B、50C、46D、30第1頁2019 年資產(chǎn)評估師考試輔導7、下列關于現(xiàn)值指數(shù)的表述中，不正確的是（）。A、現(xiàn)值指數(shù)表示 1 元初始投資所獲得的未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值B、現(xiàn)值指數(shù)

4、法考慮了貨幣的時間價值，能夠真實地反映投資項目的盈虧程度C、現(xiàn)值指數(shù)可以反映長期投資項目的投資效率D、現(xiàn)值指數(shù)可以反映投資項目本身的收益率水平8、某項目的現(xiàn)金流出現(xiàn)值合計為100 萬元，現(xiàn)值指數(shù)為 1.5 ，則凈現(xiàn)值為（ ）萬元。A、50B、100C、150D、2009、投資項目評價的方法中，沒有考慮時間價值的是（）。A、現(xiàn)值指數(shù)法B、內(nèi)含報酬率法C、動態(tài)投資回收期法D、會計報酬率法10、將企業(yè)投資劃分為項目投資與證券投資的依據(jù)是（）。A、投資對象的存在形態(tài)和性質B、投資活動與企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營活動的關系C、投資活動資金投出的方向D、投資項目之間的相互關聯(lián)關系11、下列各項關于債券投資的說法中

5、，不正確的是（）。A、債券要素包括債券面值、債券票面利率、債券到期日B、只有債券價值大于其購買價格時，才值得投資C、債券價值指的是未來收到的利息和本金的現(xiàn)值和D、一般來說，經(jīng)常采用票面利率作為折現(xiàn)率12、A公司發(fā)行面值為 1000 元、票面年利率為 10%、期限為 10年、每半年支付一次利息、到期一 次還本的債券。已知發(fā)行時的市場利率為6%，則該債券發(fā)行時點的價值為（）元。已知：（ P/A ，3%， 20） 14.8775 ，（ P/F ，3%， 20） 0.5537 。A、1085.22B、1297.575C、1183.56D、125013、關于證券投資的目的，下列說法不正確的是（）。A、分

6、散資金投向，降低投資風險B、利用閑置資金，增加企業(yè)收益C、穩(wěn)定客戶關系，保障生產(chǎn)經(jīng)營D、提高資產(chǎn)的穩(wěn)定性，增強償債能力14、由于市場利率上升而使證券資產(chǎn)價格普遍下跌的可能性，體現(xiàn)了證券資產(chǎn)投資的風險是 （ ）。A、價格風險B、購買力風險第2頁2019 年資產(chǎn)評估師考試輔導C、變現(xiàn)風險D、破產(chǎn)風險二、多項選擇題1、下列因素中，與固定增長股票內(nèi)在價值呈反方向變化的有（）。A、最近一次發(fā)放的股利B、投資的必要報酬率C、 系數(shù)D、股利增長率E、預期股利2、項目的初始現(xiàn)金流量包括（）。A、無形資產(chǎn)投資B、付現(xiàn)成本C、折舊抵稅D、墊支的營運資金E、原有固定資產(chǎn)的凈殘值收入3、下列關于固定資產(chǎn)更新決策的表述

7、中，正確的有（）。A、更新決策是繼續(xù)使用舊設備與購置新設備的選擇B、更新決策的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流入，但也有少量的現(xiàn)金流出C、一般說來，設備更換并不改變企業(yè)的生產(chǎn)能力，不增加企業(yè)的營業(yè)收入D、如果固定資產(chǎn)更新不改變生產(chǎn)能力和銷售收入，且未來壽命期限相同， 則只需要比較新舊資產(chǎn)的現(xiàn)金凈流出量現(xiàn)值E、如果固定資產(chǎn)更新不改變生產(chǎn)能力和銷售收入，且未來壽命期限不同， 則只需要比較新舊資產(chǎn)的 年金成本答案部分一、單項選擇題1、【正確答案 】 D【答案解析 】 如果固定資產(chǎn)更新不改變生產(chǎn)能力和銷售收入， 且未來壽命期限相等， 應該選擇現(xiàn)金 凈流出量現(xiàn)值較小的方案?！驹擃}針對 “獨立投資方案決策” 知識點進

8、行考核】【答疑編號 12683460, 點擊提問】2、【正確答案 】 B【答案解析 】 股票收益的來源包括：（ 1）股利收益；（ 2）股利再投資收益；（ 3）轉讓價差收益。 選項 B 屬于債券收益的來源之一?！驹擃}針對 “股票投資管理” 知識點進行考核】【答疑編號 12683464, 點擊提問】3、【正確答案 】 C【答案解析 】 內(nèi)部收益率 D1/P0 g，代入資料，得到： 12% 1.4/20 g，算出 g 5%?！驹擃}針對 “股票投資管理” 知識點進行考核】【答疑編號 12683465, 點擊提問】第3頁2019 年資產(chǎn)評估師考試輔導4、【正確答案 】 A【答案解析 】 甲和乙項目壽命相

9、同，甲凈現(xiàn)值大于乙凈現(xiàn)值，說明甲優(yōu)于乙；甲和丙投資額相同， 項目期限不同，甲等額年金大于丙等額年金，說明甲優(yōu)于丙；丙和丁相比，項目期限和資本成本均 不同，丙永續(xù)凈現(xiàn)值大于丁永續(xù)凈現(xiàn)值，說明丙優(yōu)于丁。綜上最優(yōu)的是甲項目?！驹擃}針對 “互斥投資方案決策” 知識點進行考核】【答疑編號 12683506, 點擊提問】5、【正確答案 】 B【答案解析 】 該設備報廢引起的預計現(xiàn)金凈流量報廢時凈殘值 （稅法規(guī)定的凈殘值報廢時凈殘值）所得稅稅率 3500（50003500）25% 3875（元）【該題針對 “項目投資決策參數(shù)的估計” 知識點進行考核】【答疑編號 12683524, 點擊提問】6、【正確答案

10、】 A【答案解析 】 NCF20100/5 20 2040（萬元）【該題針對 “項目投資決策參數(shù)的估計” 知識點進行考核】【答疑編號 12683528, 點擊提問】7、【正確答案 】 D【答案解析 】 現(xiàn)值指數(shù)的缺點表現(xiàn)為該方法無法反映投資項目本身的收益率水平， 且對不同規(guī)?；?斥項目的選擇方面會產(chǎn)生誤導性結果?！驹擃}針對 “折現(xiàn)現(xiàn)金流量法” 知識點進行考核】【答疑編號 12683541, 點擊提問】8、【正確答案 】 A【答案解析 】 未來現(xiàn)金流量的總現(xiàn)值 1001.5 150（萬元），凈現(xiàn)值 150 100 50（萬元）?！驹擃}針對 “折現(xiàn)現(xiàn)金流量法” 知識點進行考核】【答疑編號 1268

11、3544, 點擊提問】9、【正確答案 】 D【答案解析 】 會計報酬率 =年平均經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 / 投資總額，沒有考慮時間價值?！驹擃}針對 “非折現(xiàn)現(xiàn)金流量法” 知識點進行考核】【答疑編號 12683562, 點擊提問】10、【正確答案 】 A【答案解析 】 按投資對象的存在形態(tài)和性質，企業(yè)投資可以分為項目投資和證券投資。所以，本題答案為選項 A?！驹擃}針對 “投資管理概述” 知識點進行考核】【答疑編號 12683575, 點擊提問】11、【正確答案 】 D【答案解析 】 債券價值指的是未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值。 債券未來現(xiàn)金流入量包括未來收取的利息和 回收的本金。一般來說，經(jīng)常采用市場利率作為折

12、現(xiàn)率?！驹擃}針對 “債券投資管理” 知識點進行考核】【答疑編號 12683585, 點擊提問】12、第4頁2019 年資產(chǎn)評估師考試輔導【正確答案 】 B【答案解析 】 債券價值 100010%/2 （P/A，6%/2，20）1000（ P/F，6%/2，20）5014.8775 10000.5537 1297.58 （元）?！驹擃}針對 “債券投資管理” 知識點進行考核】【答疑編號 12683586, 點擊提問】13、【正確答案 】 D【答案解析 】 證券投資的目的為：（ 1）分散資金投向，降低投資風險；（ 2）利用閑置資金，增加 企業(yè)收益；（ 3）穩(wěn)定客戶關系，保障生產(chǎn)經(jīng)營；（ 4）提高資產(chǎn)

13、的流動性，增強償債能力。所以選 項 D 的正確說法應該是：提高資產(chǎn)的流動性，增強償債能力。【該題針對 “證券投資的概述” 知識點進行考核】【答疑編號 12683617, 點擊提問】14、【正確答案 】 A【答案解析 】 價格風險是指由于市場利率上升，而使證券資產(chǎn)價格普遍下跌的可能性。【該題針對 “證券投資的概述” 知識點進行考核】【答疑編號 12683620, 點擊提問】二、多項選擇題1、【正確答案 】 BC【答案解析 】 固定增長股票內(nèi)在價值 D0（ 1g）/ （Rsg），由公式看出，股利增長率 g、預 期股利、最近一次發(fā)放的股利 D0，均與股票內(nèi)在價值呈同方向變化；投資的必要報酬率（或資本成 本率）Rs 與股票內(nèi)在價值呈反向變化， 而 系數(shù)與投資的必要報酬率 （或資本成本率） 呈同向變化， 因此， 系數(shù)同股票內(nèi)在價值亦呈反方向變化?！驹擃}針對 “股票投資管理” 知識點進行考核】【答疑編號 12683468, 點擊提問】2、【正確答案 】 ADE【答案解析 】 初始現(xiàn)金流量一般包括建設性投資、 其他支出和原有固定資產(chǎn)的凈殘值收