金融風險與金融監(jiān)管

1、第七章第七章 金融風險與金融監(jiān)管金融風險與金融監(jiān)管 第一節(jié)第一節(jié) 金融的脆弱性金融的脆弱性 第二節(jié)第二節(jié) 金融風險與金融危機金融風險與金融危機 第三節(jié)第三節(jié) 金融監(jiān)管金融監(jiān)管 第四節(jié)第四節(jié) 金融監(jiān)管的國際合作金融監(jiān)管的國際合作 商業(yè)周期理論商業(yè)周期理論 （Theory of Business EnterpriseTheory of Business Enterprise）和和所有者缺位所有者缺位 （Absence OwnershipAbsence Ownership）中提出金融體系內(nèi)在不穩(wěn)定中提出金融體系內(nèi)在不穩(wěn)定 性的假設命題性的假設命題 市場對企業(yè)的估價依賴降低并逐漸脫離于企業(yè)市場對企業(yè)的

2、估價依賴降低并逐漸脫離于企業(yè) 的盈利能力導致證券交易的周期性崩潰；的盈利能力導致證券交易的周期性崩潰； 資本主義經(jīng)濟的發(fā)展最終導致社會資本所有者資本主義經(jīng)濟的發(fā)展最終導致社會資本所有者 的缺位的缺位，結(jié)果其本身內(nèi)在地存在著周期性結(jié)果其本身內(nèi)在地存在著周期性的的動動 蕩力量蕩力量，這些力量主要地集中在金融體系中。這些力量主要地集中在金融體系中。 一個金融體系自然由穩(wěn)健的結(jié)構(gòu)向易變的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，一個金融體系自然由穩(wěn)健的結(jié)構(gòu)向易變的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變， 或從一個與穩(wěn)定一致的結(jié)構(gòu)向易于不穩(wěn)定的結(jié)構(gòu)變化或從一個與穩(wěn)定一致的結(jié)構(gòu)向易于不穩(wěn)定的結(jié)構(gòu)變化 3. 金德爾伯格（金德爾伯格（CKindlebergerCKind

3、leberger，19851985）。）。 經(jīng)濟的擴張會產(chǎn)生瘋狂性投機，即瘋狂地把貨經(jīng)濟的擴張會產(chǎn)生瘋狂性投機，即瘋狂地把貨 幣換成真實資產(chǎn)和金融資產(chǎn)，形成過度交易，幣換成真實資產(chǎn)和金融資產(chǎn)，形成過度交易， 這容易導致恐慌和崩潰。這容易導致恐慌和崩潰。 雷曼兄弟 以下幾點，必須明確：以下幾點，必須明確： 1、金融風險的客觀性金融風險的客觀性 2、金融風險的隱蔽性金融風險的隱蔽性 3、金融風險的擴散性金融風險的擴散性 融機構(gòu)的風險損失或失敗不僅僅影響自身的生存融機構(gòu)的風險損失或失敗不僅僅影響自身的生存 和發(fā)展，還會導致更多的儲蓄者和投資者的損失和發(fā)展，還會導致更多的儲蓄者和投資者的損失 或失敗，從而引起社會的動蕩或失敗，從而引起社會的動蕩 3. 金德爾伯格（金德爾伯格（CKindlebergerCKindleberger，19851985）。）。 經(jīng)濟的擴張會產(chǎn)生瘋狂性投機，即瘋狂地把貨經(jīng)濟的擴張會產(chǎn)生瘋狂性投機，即瘋狂地把貨 幣換成真實資產(chǎn)和金融