關(guān)于財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債的研究

1、關(guān)于財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債的研究報(bào)告金融債券是由銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。通過發(fā)行金融債券能夠較有效地解決銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金來源不足和期限不匹配的矛盾。一、財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債的意義首先可以給財(cái)務(wù)公司開辟新的外部融資渠道增加融資手段，有利于擴(kuò)大財(cái)務(wù)公司資金來源，促使財(cái)務(wù)公司融資渠道多元化，調(diào)整和優(yōu)化財(cái)務(wù)公司資本結(jié)構(gòu)，解決其資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)不匹配的問題，從而防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。其次，發(fā)行金融債券有助于進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)，將是我們與金融市場和其他參與者建立更為密切的聯(lián)系，能夠?yàn)楣緲I(yè)務(wù)拓展積累經(jīng)驗(yàn)并鍛煉隊(duì)伍，這將為開展財(cái)務(wù)顧問、咨詢鑒證和債券承銷等業(yè)務(wù)打下基礎(chǔ)。再次，從發(fā)行成本考慮，財(cái)務(wù)公司債券屬于

2、金融債券，相對于同等級的企業(yè)債券，成本相對較低，也可以有效降低集團(tuán)整體的財(cái)務(wù)成本。二、財(cái)務(wù)公司金融債發(fā)行情況2005年，央行發(fā)布了全國銀行間債券市場金融債發(fā)行管理辦法，按照其規(guī)定，金融債的發(fā)行主體包括了企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司這一金融機(jī)構(gòu)法人，使得財(cái)務(wù)公司在銀行間債券市場發(fā)行金融債成為可能。2007年，銀監(jiān)會下發(fā)了關(guān)于企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債券有關(guān)問題的通知（簡稱“通知”），對企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債的條件、程序和資金用途做了較為詳細(xì)的規(guī)定。通知中規(guī)定財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債券，主要應(yīng)具備以下條件：具有良好的公司治理結(jié)構(gòu)、完善的投資決策機(jī)制、健全有效的內(nèi)部管理和風(fēng)險(xiǎn)控制制度及相應(yīng)的管理信息系統(tǒng)；財(cái)務(wù)公司

3、設(shè)立1年以上，經(jīng)營狀況良好，申請前1年利潤率不低于行業(yè)平均水平，且有穩(wěn)定的盈利預(yù)期；申請前1年，不良資產(chǎn)率低于行業(yè)平均水平，資產(chǎn)損失準(zhǔn)備撥備充足；申請前1年，注冊資本金不低于3億元人民幣，凈資產(chǎn)不低于行業(yè)平均水平。在銀監(jiān)會下發(fā)通知的當(dāng)年，有中石化、中核、中電財(cái)?shù)?家財(cái)務(wù)公司先后發(fā)行金融債150億元。截至2013年11月，共有12家財(cái)務(wù)公司累計(jì)發(fā)行18筆共計(jì)383億元金融債，余額161億元（見附件：財(cái)務(wù)公司金融債發(fā)行明細(xì)表）。三、財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債的流程（一）財(cái)務(wù)公司首先向銀監(jiān)會提交申請，由銀監(jiān)會受理、審查并決定。銀監(jiān)局監(jiān)管的財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債券，向所在地銀監(jiān)局提交申請，銀監(jiān)局受理、初審后，報(bào)銀

4、監(jiān)會審查并決定。財(cái)務(wù)公司所需提報(bào)的資料主要有：發(fā)行債券申請書；可行性研究報(bào)告；募集說明書；財(cái)務(wù)公司和擔(dān)保人近3年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告或?qū)徲?jì)報(bào)告；信用評級報(bào)告和跟蹤評級安排的說明等。銀監(jiān)會自收到完整申請材料之日起3個(gè)月內(nèi)做出批準(zhǔn)或不批準(zhǔn)的書面決定。（二）在取得銀監(jiān)會對于財(cái)務(wù)公司發(fā)行金融債的批復(fù)后，向人民銀行報(bào)送相關(guān)文件申請發(fā)行，主要包括：金融債券發(fā)行申請報(bào)告；監(jiān)管機(jī)構(gòu)同意金融債券發(fā)行的文件；發(fā)行人近三年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告及審計(jì)報(bào)告；募集說明書；承銷協(xié)議等。在取得人民銀行的行政許可后，財(cái)務(wù)公司方可發(fā)行。四、我公司開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)的建議我公司由于上市公司資金歸集的限制及成員單位資金存量的不足，存款規(guī)模較小，信貸業(yè)務(wù)開展受到一定程度的限制，通過發(fā)行債券，能夠以較低的成本獲得長期資金，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，增加財(cái)務(wù)公司收益。在今年11月舉行的全國企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司年會上，銀監(jiān)會高層表示將適時(shí)啟動(dòng)財(cái)務(wù)公司金融債發(fā)行工作?；蛟S將來會在相關(guān)政策法規(guī)、申請流程上給與財(cái)務(wù)公司更多的便利。因此，建議公司與銀監(jiān)局、人民銀行等相關(guān)部門進(jìn)