供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

1、 陳才東 作者單位：興業(yè)銀行授信審批部中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所 供應(yīng)鏈金融作為商業(yè)銀行針對(duì)中小企業(yè)開(kāi)發(fā)的一種創(chuàng)新型金融服務(wù)模式，改變了過(guò)去 銀行對(duì)單一企業(yè)主體的授信模式，轉(zhuǎn)而向貿(mào)易鏈上原料采購(gòu)、加工制造、銷售網(wǎng)絡(luò)、終端用 戶等各交易環(huán)節(jié)的供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商及最終用戶提供全方位的融資服務(wù)。這 種授信模式涉及鏈條環(huán)節(jié)長(zhǎng)、參與主體眾多、操作程序復(fù)雜、成員關(guān)系動(dòng)態(tài)變化，而且各個(gè) 環(huán)節(jié)之間環(huán)環(huán)相扣、彼此依賴，任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題，都可能涉及其他環(huán)節(jié)，影響整個(gè)供 應(yīng)鏈的正常運(yùn)行。這些特征決定了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)形態(tài)、風(fēng)險(xiǎn)特征和風(fēng)險(xiǎn)管理方式有 別于傳統(tǒng)的信貸模式。如果商業(yè)銀行只為搶占市場(chǎng)而專注

2、于產(chǎn)品推出和市場(chǎng)營(yíng)銷，而未能適 時(shí)建立起相對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、控制制度和防范措施，必然會(huì)影響到供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期、 健康發(fā)展。因此，如何有效識(shí)別和防范供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)前擺在各家商業(yè)銀行面前的 一項(xiàng)重大課題。 供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險(xiǎn) 傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)主要考核企業(yè)資質(zhì)、業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)特征和擔(dān)保方式等，從單一主體經(jīng)營(yíng)、 財(cái)務(wù)、市場(chǎng)等角度對(duì)企業(yè)綜合實(shí)力、還款能力進(jìn)行的信用評(píng)價(jià)。但在供應(yīng)鏈背景下，鏈上企 業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)已發(fā)生根本變化， 其不僅受自身風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，同時(shí)還受供應(yīng)鏈因素的影響。一 方面，供應(yīng)鏈上核心企業(yè)較高的信用水平和增級(jí)效用以及真實(shí)貿(mào)易項(xiàng)下產(chǎn)生的自償性還款現(xiàn) 金來(lái)源降低了上下游交易方的信用風(fēng)險(xiǎn)；

3、另一方面，供應(yīng)鏈上各環(huán)節(jié)主體之間環(huán)環(huán)相扣，相 互傳遞的風(fēng)險(xiǎn)因素又使各企業(yè)所面臨的環(huán)境更加的復(fù)雜多變，不僅包括主體自身的信用風(fēng)險(xiǎn)， 同時(shí)還涉及到企業(yè)所處供應(yīng)鏈的整體運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)、貿(mào)易背景真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)、交易 資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、操作環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)以及來(lái)自于物流監(jiān)管合作方的風(fēng)險(xiǎn)等。 核心企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。 在供應(yīng)鏈金融中，核心企業(yè)掌握了供應(yīng)鏈的核心價(jià)值，擔(dān)當(dāng)了整合供應(yīng)鏈物流、信息 流和資金流的關(guān)鍵角色，商業(yè)銀行正是基于核心企業(yè)的綜合實(shí)力、信用增級(jí)及其對(duì)供應(yīng)鏈的 整體管理程度，而對(duì)上下游中小企業(yè)開(kāi)展授信業(yè)務(wù)，因此，核心企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展前景決 定了上下游企業(yè)的生存狀況和交易質(zhì)量。一旦核心企業(yè)信用出現(xiàn)問(wèn)題，必然會(huì)隨

4、著供應(yīng)鏈條 擴(kuò)散到上下游企業(yè)，影響到供應(yīng)鏈金融的整體安全。一方面，核心企業(yè)能否承擔(dān)起對(duì)整個(gè)供 應(yīng)鏈金融的擔(dān)保作用是一個(gè)問(wèn)題，核心企業(yè)可能因信用捆綁累積的或有負(fù)債超過(guò)其承受極限 使供應(yīng)鏈合作伙伴之間出現(xiàn)整體兌付危機(jī)；另一方面，當(dāng)核心企業(yè)在行業(yè)中的地位發(fā)生重大 不利變化時(shí)，核心企業(yè)可能變相隱瞞交易各方的經(jīng)營(yíng)信息，甚至出現(xiàn)有計(jì)劃的串謀融資，利 用其強(qiáng)勢(shì)地位要求并組織上下游合作方向商業(yè)銀行取得融資授信，再用于體外循環(huán)，致使銀 行面臨巨大的惡意信貸風(fēng)險(xiǎn)。 上下游企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。 雖然供應(yīng)鏈金融通過(guò)引用多重信用支持技術(shù)降低了銀企之間的信息不對(duì)稱和信貸風(fēng)險(xiǎn)， 通過(guò)設(shè)計(jì)機(jī)理弱化了上下游中小企業(yè)自身的信用風(fēng)險(xiǎn)，但

5、作為直接承貸主體的中小企業(yè)，其 公司治理結(jié)構(gòu)不健全、制度不完善、技術(shù)力量薄弱、資產(chǎn)規(guī)模小、人員更替頻繁、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng) 不穩(wěn)定、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱等問(wèn)題仍然存在，特別是中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為不規(guī)范、經(jīng)營(yíng)透明度差、 財(cái)務(wù)報(bào)表缺乏可信度、 守信約束力不強(qiáng)等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題仍然難以解決。與此同時(shí)，在供應(yīng)鏈背景 下，中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)已發(fā)生根本改變，其不僅受自身風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，而且還受供應(yīng)鏈 整體運(yùn)營(yíng)績(jī)效、上下游企業(yè)合作狀況、 業(yè)務(wù)交易情況等各種因素的綜合影響，任何一種因素 都有可能導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)。 貿(mào)易背景真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)。 自償性是供應(yīng)鏈金融最顯著的特點(diǎn)，而自償?shù)母疽罁?jù)就是貿(mào)易背后真實(shí)的交易。在 供應(yīng)鏈融資中，商業(yè)銀行是

6、以實(shí)體經(jīng)濟(jì)中供應(yīng)鏈上交易方的真實(shí)交易關(guān)系為基礎(chǔ)，利用交易 過(guò)程中產(chǎn)生的應(yīng)收賬款、 預(yù)付賬款、存貨為質(zhì)押/抵押，為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供融資服務(wù)。 在融資過(guò)程中，真實(shí)交易背后的存貨、 應(yīng)收賬款、核心企業(yè)補(bǔ)足擔(dān)保等是授信融資實(shí)現(xiàn)自償 的根本保證，一旦交易背景的真實(shí)性不存在，出現(xiàn)偽造貿(mào)易合同、或融資對(duì)應(yīng)的應(yīng)收賬款的 存在性/合法性出現(xiàn)問(wèn)題、或質(zhì)押物權(quán)屬/質(zhì)量有瑕疵、或買賣雙方虛構(gòu)交易惡意套取銀行資 金等情況出現(xiàn)，銀行在沒(méi)有真實(shí)貿(mào)易背景的情況下盲目給予借款人授信，就將面臨巨大的風(fēng) 險(xiǎn)。 業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)。 操作風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)前業(yè)界普遍認(rèn)同的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中最需要防范的風(fēng)險(xiǎn)之一。供應(yīng)鏈金 融通過(guò)自償性的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)

7、以及對(duì)物流、信息流和資金流的有效控制，通過(guò)專業(yè)化的操作 環(huán)節(jié)流程安排以及獨(dú)立的第三方監(jiān)管引入等方式，構(gòu)筑了獨(dú)立于企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的第一還款來(lái) 源。但這無(wú)疑對(duì)操作環(huán)節(jié)的嚴(yán)密性和規(guī)范性提出了很高的要求，并造成了信用風(fēng)險(xiǎn)向操作風(fēng) 險(xiǎn)的位移，因?yàn)椴僮髦贫鹊耐晟菩?、操作環(huán)節(jié)的嚴(yán)密性和操作要求的執(zhí)行力度將直接關(guān)系到 第一還款來(lái)源的效力，進(jìn)而決定信用風(fēng)險(xiǎn)能否被有效屏蔽。 物流監(jiān)管方風(fēng)險(xiǎn)。 在供應(yīng)鏈金融模式下，為發(fā)揮監(jiān)管方在物流方面的規(guī)模優(yōu)勢(shì)和專業(yè)優(yōu)勢(shì)，降低質(zhì)押貸 款成本，銀行將質(zhì)物監(jiān)管外包給物流企業(yè)，由其代為實(shí)施對(duì)貨權(quán)的監(jiān)督。 但此項(xiàng)業(yè)務(wù)外包后， 銀行可能會(huì)減少對(duì)質(zhì)押物所有權(quán)信息、質(zhì)量信息、交易信息動(dòng)態(tài)了解的激

8、勵(lì)，并由此引入了 物流監(jiān)管方的風(fēng)險(xiǎn)。由于信息不對(duì)稱，物流監(jiān)管方會(huì)出于自身利益追逐而做出損害銀行利益 的行為，或者由于自身經(jīng)營(yíng)不當(dāng)、 不盡責(zé)等致使銀行質(zhì)物損失。 如個(gè)別企業(yè)串通物流倉(cāng)儲(chǔ)公 司有關(guān)人員出具無(wú)實(shí)物的倉(cāng)單或入庫(kù)憑證向銀行騙貸，或者偽造出入庫(kù)登記單， 在未經(jīng)銀行 同意情況下，擅自提取處置質(zhì)物，或者無(wú)法嚴(yán)格按照操作規(guī)則要求盡職履行監(jiān)管職責(zé)導(dǎo)致貨 物質(zhì)量不符或貨值缺失。 抵質(zhì)押資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。 抵質(zhì)押資產(chǎn)作為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中對(duì)應(yīng)貸款的第一還款源，其資產(chǎn)狀況直接影響到銀 行信貸回收的成本和企業(yè)的償還意愿。一方面，抵質(zhì)押資產(chǎn)是受信人如出現(xiàn)違約時(shí)銀行彌補(bǔ) 損失的重要保證；另一方面，抵質(zhì)押資產(chǎn)的價(jià)值也影響

9、著受信人的還款意愿，當(dāng)?shù)仲|(zhì)押資產(chǎn) 的價(jià)值低于其信貸敞口時(shí)，受信人的違約動(dòng)機(jī)將增大。 供應(yīng)鏈金融模式下的抵質(zhì)押資產(chǎn)主要 分為兩類：應(yīng)收賬款類和存貨融資類。應(yīng)收賬款類的風(fēng)險(xiǎn)主要在于應(yīng)收賬款交易對(duì)手信用狀 況、應(yīng)收賬款的賬齡、應(yīng)收賬款退款的可能性等。存貨類融資的主要風(fēng)險(xiǎn)在于質(zhì)物是否缺失、 質(zhì)物價(jià)格是否波動(dòng)較大、質(zhì)物質(zhì)量是否容易變異以及質(zhì)物是否易于變現(xiàn)等。 供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策 提升對(duì)全產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)授信主體的綜合準(zhǔn)入管理 供應(yīng)鏈金融是從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈角度出發(fā)對(duì)鏈上各個(gè)交易方開(kāi)展的綜合授信業(yè)務(wù)，因此， 需要結(jié)合供應(yīng)鏈總體運(yùn)營(yíng)狀況對(duì)授信企業(yè)的主體準(zhǔn)入和交易質(zhì)量進(jìn)行整體性的評(píng)審，需要從 供應(yīng)鏈關(guān)聯(lián)的角度對(duì)

10、鏈上各主體業(yè)務(wù)能力、履約情況，以及與對(duì)手的合作情況作出客觀、全 面的評(píng)價(jià)。 規(guī)范授信前盡職調(diào)查工作，提高對(duì)授信主體真實(shí)信息的掌控能力。 授信前調(diào)查是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防范的第一道防線，商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的貸前 調(diào)查指導(dǎo)工作，制訂授信前調(diào)查實(shí)施細(xì)則，并根據(jù)不同業(yè)務(wù)的具體特點(diǎn)明確詳細(xì)的調(diào)查步驟 和要點(diǎn)。要嚴(yán)格遵循實(shí)地調(diào)查原則，實(shí)地了解授信主體的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、與上下游合作關(guān)系、交 易記錄、購(gòu)銷情況等，認(rèn)真核實(shí)其存貨、預(yù)付款、應(yīng)付賬款、應(yīng)收賬款等科目的變動(dòng)情況， 嚴(yán)格評(píng)估周轉(zhuǎn)速度及相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的合理性，堅(jiān)決杜絕貸前調(diào)查流于形式；要立足供應(yīng)鏈金 融業(yè)務(wù)特征，注重對(duì)授信主體和交易信息的并重調(diào)查，在加強(qiáng)對(duì)主體

11、承貸能力、經(jīng)營(yíng)情況、 財(cái)務(wù)狀況及還款能力調(diào)查的同時(shí)，還應(yīng)深入了解客戶經(jīng)營(yíng)動(dòng)態(tài)和交易情況，認(rèn)真調(diào)查貿(mào)易交 易的基礎(chǔ)背景、核實(shí)購(gòu)銷合同的真實(shí)性、 分析交易的連續(xù)性， 全面、客觀地反映客戶真實(shí)的 經(jīng)營(yíng)情況。 強(qiáng)化對(duì)核心主體的授信準(zhǔn)入管理。 供應(yīng)鏈金融各種業(yè)務(wù)模式直接或者間接都涉及到核心企業(yè)的信用水平，核心企業(yè)在對(duì) 上下游企業(yè)融資起著擔(dān)保作用的同時(shí)，其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也對(duì)供應(yīng)鏈上其他企業(yè)具有直接的傳遞性， 直接決定著供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)整體的榮損，對(duì)其準(zhǔn)入管理尤為重要。 真實(shí)反映供應(yīng)鏈上下游中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。 在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，銀行通過(guò)交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)一定程度上將企業(yè)的授信風(fēng)險(xiǎn)與主體 信用分隔開(kāi)了，但債項(xiàng)授信與主體授

12、信的分割并不意味著銀行就能忽視授信主體自身的信用 風(fēng)險(xiǎn)，銀行也不能單純憑借債項(xiàng)自償性和核心企業(yè)的信用增級(jí)，而盲目地降低對(duì)中小企業(yè)的 信用準(zhǔn)入要求，而應(yīng)該將主體信用與債項(xiàng)評(píng)級(jí)相結(jié)合，通過(guò)綜合考察授信申請(qǐng)人的綜合實(shí)力、 財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)效益、交易活動(dòng)、自償程度，全面客觀地評(píng)價(jià)中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)選 擇與核心企業(yè)合作緊密度高，已建立穩(wěn)定的商品購(gòu)銷關(guān)系，并得到核心企業(yè)的推薦或認(rèn)可， 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常，主業(yè)突出，主營(yíng)產(chǎn)品銷售順暢， 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度和存貨周轉(zhuǎn)率以及銷售額 和現(xiàn)金流量穩(wěn)定，歷史交易記錄和履約記錄良好的合作主體。 優(yōu)化業(yè)務(wù)操作流程，規(guī)范各操作環(huán)節(jié)職責(zé)要點(diǎn) 供應(yīng)鏈金融操作流程環(huán)節(jié)眾多、操作風(fēng)險(xiǎn)復(fù)

13、雜多變，商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù) 特點(diǎn)重新設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)流程，合理劃分崗位職責(zé)，通過(guò)設(shè)置專業(yè)的業(yè)務(wù)部門、制訂專門的業(yè)務(wù) 操作指引、建立有效的內(nèi)控管理制度、 健全相應(yīng)的操作風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制， 實(shí)現(xiàn)對(duì)各流程環(huán)節(jié)操 作風(fēng)險(xiǎn)的有效控制。 要細(xì)化各流程操作指引，建立起明確而又細(xì)致的操作規(guī)范要求。 在貸前調(diào)查階段，考慮到信息要求比一般企業(yè)授信更復(fù)雜，銀行應(yīng)建立專業(yè)的調(diào)查、 審查模板和相關(guān)指引，調(diào)查人員應(yīng)按照模板要求的框架進(jìn)行信息搜集，有效降低調(diào)查人員主 觀能力對(duì)調(diào)查結(jié)果有效性的影響；在授信業(yè)務(wù)落地環(huán)節(jié)， 應(yīng)細(xì)化與授信主體及其上下游企業(yè) 之間合同協(xié)議簽訂，印章核實(shí)，票據(jù)、文書(shū)等的傳遞以及應(yīng)收類業(yè)務(wù)項(xiàng)下通知程序的履

14、行等 事項(xiàng)的操作職責(zé)、操作要點(diǎn)和規(guī)范要求；在出賬和貸后管理環(huán)節(jié)， 應(yīng)明確資金支付、質(zhì)物監(jiān) 控、貨款回籠等事項(xiàng)的操作流程、關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和操作的步驟要求，使得操作人員有章可循， 嚴(yán)格控制自由裁量權(quán)。 要針對(duì)業(yè)務(wù)管理需要，明確權(quán)責(zé)。 建立起專業(yè)的管理部門、設(shè)置專業(yè)的管理崗位、明確流程環(huán)節(jié)中各崗位的職責(zé)分工， 并細(xì)化到崗、到人，實(shí)現(xiàn)由專人專崗負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)推動(dòng)、業(yè)務(wù)管理、價(jià)格管理、核庫(kù)、巡庫(kù)、合 同簽署、核保、資金支付和回籠監(jiān)管等相關(guān)工作，使得各崗位之間能夠做到既相互銜接配合 又相互監(jiān)督檢查，真正實(shí)現(xiàn)通過(guò)流程化管理落實(shí)對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的封閉操作和全程監(jiān)控， 實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的專業(yè)化運(yùn)作和集約化運(yùn)營(yíng)。 要加

15、快信息系統(tǒng)建設(shè)。 通過(guò)加快建立電子化信息平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)總量、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、融資商品、 監(jiān)管企業(yè)合作情況等相關(guān)要素的電子化統(tǒng)計(jì)， 實(shí)現(xiàn)日常融資貨物質(zhì)押及解押操作、 報(bào)表統(tǒng)計(jì)、 風(fēng)險(xiǎn)提示信息、庫(kù)存和贖貨情況分析等工作的電子化，使業(yè)務(wù)操作流程化、透明化，降低業(yè) 務(wù)操作對(duì)人員的依賴，減少人為的隨意性。 加強(qiáng)對(duì)物流監(jiān)管方的準(zhǔn)入管理 在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，物流監(jiān)管方起到“監(jiān)管者”、“中間者”和“信息中樞”的作 用。物流監(jiān)管方不僅受銀行委托對(duì)客戶提供的抵、質(zhì)押物實(shí)現(xiàn)專業(yè)化的監(jiān)管，確保質(zhì)押物安 全、有效，而且掌握了整個(gè)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)貨物出庫(kù)、運(yùn)輸和入庫(kù)等信息的動(dòng)態(tài)變化。銀 行正是通過(guò)物流監(jiān)管方對(duì)質(zhì)押物

16、的監(jiān)管來(lái)實(shí)現(xiàn)物流和資金流的無(wú)縫對(duì)接。但當(dāng)前物流監(jiān)管方 中存在的缺乏專業(yè)技能和誠(chéng)信、 企業(yè)資質(zhì)參差不齊、運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管的規(guī)范不標(biāo)準(zhǔn)以及借款 人和物流企業(yè)聯(lián)合欺詐銀行等現(xiàn)象，使得對(duì)物流監(jiān)管方的準(zhǔn)入管理顯得尤為重要。為防止物 流監(jiān)管方操作不規(guī)范、管理制度缺陷給銀行帶來(lái)?yè)p失，應(yīng)重點(diǎn)選擇經(jīng)營(yíng)規(guī)模大、知名度高、 資信情況好、倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)備專業(yè)、管理技術(shù)先進(jìn)、操作規(guī)范完善、監(jiān)管程序嚴(yán)謹(jǐn)以及員工素質(zhì)高 的監(jiān)管方進(jìn)行合作。要建立起對(duì)物流監(jiān)管方不定期的檢查制度，加大巡查頻度，重點(diǎn)檢查監(jiān) 管方是否嚴(yán)格按照流程進(jìn)行質(zhì)物保管及出入庫(kù)操作，出入庫(kù)臺(tái)賬是否齊全，手續(xù)是否完備， 質(zhì)押貨物是否足值、 貨物儲(chǔ)存方式和庫(kù)容庫(kù)貌是否符合要

17、求、日常管理是否到位等， 對(duì)于不 符合管理要求的監(jiān)管方，要即使督促改進(jìn)，必要時(shí)要堅(jiān)決退出。 提升對(duì)抵質(zhì)押資產(chǎn)的動(dòng)態(tài)管理 抵質(zhì)押資產(chǎn)作為銀行授信的物質(zhì)保證，其變現(xiàn)能力是授信安全的重要指標(biāo)。為確保抵 質(zhì)押資產(chǎn)的足值性和有效性，銀行要落實(shí)好以下兩方面管理要求： 注重對(duì)抵質(zhì)押資產(chǎn)的選擇。 在選擇抵質(zhì)押物時(shí)，應(yīng)選擇市場(chǎng)需求廣闊、價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定、流通性強(qiáng)、易處置變現(xiàn)、 易保存的產(chǎn)品。為明確抵質(zhì)押物的權(quán)屬關(guān)系，要讓質(zhì)權(quán)人提供相關(guān)的交易合同、付款憑證、 增值稅發(fā)票、權(quán)屬證書(shū)以及運(yùn)輸單據(jù)等憑證，通過(guò)嚴(yán)格審查相關(guān)憑證，有效核實(shí)質(zhì)物權(quán)屬， 避免質(zhì)押物所有權(quán)在不同主體間流動(dòng)引發(fā)權(quán)屬糾紛；在選擇應(yīng)收賬款時(shí)， 應(yīng)選擇交易對(duì)

18、手實(shí) 力強(qiáng)、資信高，雙方合作關(guān)系穩(wěn)定、履約記錄好、交易內(nèi)容和債權(quán)債務(wù)關(guān)系清晰的應(yīng)收款， 應(yīng)確保應(yīng)收賬款所依附的基礎(chǔ)合同真實(shí)有效，應(yīng)收賬款處于債權(quán)的有效期內(nèi)且便于背書(shū)轉(zhuǎn)讓 等。 加強(qiáng)對(duì)抵質(zhì)押資產(chǎn)的價(jià)值管理。 要建立質(zhì)物價(jià)格實(shí)時(shí)追蹤制度，完善逐日盯市操作和跌價(jià)補(bǔ)償操作要求，依據(jù)各商品 的信貸條件設(shè)置價(jià)格波動(dòng)警戒線， 一旦價(jià)格跌至警戒線以下， 及時(shí)通知經(jīng)銷商存入保證金或 補(bǔ)貨。與此同時(shí)，要建立起對(duì)授信主體銷售情況、經(jīng)營(yíng)變化趨勢(shì)的監(jiān)控機(jī)制，定期跟蹤其銷 售情況、財(cái)務(wù)變化、貨款回籠等影響銀行債權(quán)的信號(hào)，嚴(yán)格要求其根據(jù)銷售周期均勻回款， 有效控制抵質(zhì)押資產(chǎn)的價(jià)值變化風(fēng)險(xiǎn)。 沁園春雪 北國(guó)風(fēng)光， 千里冰封， 萬(wàn)里雪飄。 望長(zhǎng)城內(nèi)外，惟余莽莽；大河上 下，頓失滔滔。 山舞銀蛇，原馳蠟象，欲與天公試 比高。 須晴日，看紅裝素裹，分外妖嬈。 江山如此多嬌，引無(wú)數(shù)英雄競(jìng)折腰。 惜秦皇漢武，略輸文采；唐宗宋 祖，稍遜風(fēng)騷。 一代天驕，成吉思汗，只識(shí)彎弓射 大雕。 俱往矣，數(shù)風(fēng)流人物， 還看今朝。 I 克 出師表 兩漢：諸葛亮 先帝創(chuàng)業(yè)未半而中道崩殂，今天下三分，益州疲弊，此誠(chéng)危急存亡之秋也。然侍衛(wèi)之臣 不懈于內(nèi)，忠志之士忘身于外者，蓋追先帝之殊遇，欲報(bào)之于陛下也。誠(chéng)宜開(kāi)張圣聽(tīng)，以光 先帝遺德，恢弘志士之氣，不宜妄自菲薄，引喻失義，以塞忠諫之路也。 宮中府中，俱為一體；陟罰臧否，不宜異同。若有作奸犯科