我國國有商業(yè)銀行盈利能力研究

1、我國國有商業(yè)銀行盈利能力研究摘 要：一個商業(yè)銀行盈利能力的大小是保持和增強(qiáng)其自身競爭力及可持續(xù)發(fā)展能力的一個決定性因素。目前，處于股份制改造和實(shí)行公司治理結(jié)構(gòu)這一嬗變進(jìn)程中的我國國有商業(yè)銀行，迫切需要辨析其與世界一流商業(yè)銀行的差距，找出制約其盈利水平提高的因素，并采取相應(yīng)的策略措施，盡力、盡快提高其盈利能力，才能達(dá)到最終建成具有國際競爭力的世界一流商業(yè)銀行的愿景。 關(guān)鍵詞：國有商業(yè)銀行；能力一、我國國有商業(yè)銀行近年盈利能力應(yīng)該說，自2003年底啟動的我國國有商業(yè)銀行的股份制改革，截止目前已取得階段性成果，除還未實(shí)施股改的農(nóng)行盈利能力仍顯羸弱，盈利水平差強(qiáng)人意外，先后完成股份制改造，均已成為上市

2、公司的工、中、建三行的經(jīng)營績效持續(xù)改善，盈利能力在逐年增強(qiáng)，盈利水平也在逐步提高。詳情見表1：通過對表一的簡略解讀，就可直觀清晰地了解工、農(nóng)、中、建四行近三年來盈利能力大致增長脈絡(luò)和具體變動狀況，尤其是已成為上市公司的工、中、建三行，樣本分析的可比性更強(qiáng)。2005年，四行資產(chǎn)總額比2003年增長42434.98億元，年均增長21217.49億元，年均增長率為12.56%；貸款總額比2003年增長17893.79億元，年均增長8946.9億元，年均增長率為9.7%。但四行在特色各異的經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略導(dǎo)向下，貸款增速呈現(xiàn)較大差異。 2004年，工、建兩行貸款增幅分別為9.21%和11.85%，相差不大

3、；而農(nóng)、中兩行卻分別為 14.18%和7.83%，相差將近一倍。2005年，工、中兩行增幅在四行中最低，分別為5.85%和4.23%，這與兩行近年來著眼于業(yè)務(wù)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變、經(jīng)營收入結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型、信貸結(jié)構(gòu)的優(yōu)化以及資產(chǎn)質(zhì)量的改善，有意控制信貸業(yè)務(wù)的過快增長有關(guān)。同年，農(nóng)行增幅雖然還比較大，達(dá)到9.24%，但同比下降的幅度也很大，下降了幾乎近5個百分點(diǎn)；而建行的貸款增速不僅明顯高于工、中兩行，而且也略高于農(nóng)行，是四家中唯一增幅超過10%的行，為10.2%。其主要動因可能是上市后盈利壓力加大、資本相對過剩及傳統(tǒng)的規(guī)模擴(kuò)張慣性，推動了信貸業(yè)務(wù)的快速增長。這也給了我們一個有益的啟示，即上述格局和趨勢很可

4、能在2006、2007兩年發(fā)生轉(zhuǎn)變，上市后的工、中兩行貸款投放有望增速，信貸業(yè)務(wù)增長可能加快。在盈利能力中的稅前利潤指標(biāo)上，除農(nóng)行2005年較2004年，中行2004年較2003年分別下降7.1%和10.36%外，其余年份和其他各行皆呈現(xiàn)為不同程度的增長，在總體上顯示盈利水平的穩(wěn)步小幅提高；資本利潤率和資產(chǎn)利潤率，在香港上市已經(jīng)一年的建行明顯高出一籌，2005年、2004年分別為1.11%、1.31%和21.59%、25.86%，比較接近歐美銀行的平均水平。2005年中行資產(chǎn)利潤率0.72%，高于工行的0.59%，但同年工行的資本利潤率為13.30%，略微高于中行。在成本收入比這一世界各國用來

5、衡量商業(yè)銀行盈利和競爭水平最重要的指標(biāo)上(營業(yè)費(fèi)用營業(yè)收入)，僅建行一家2005年、2004年兩個年度均表現(xiàn)為較大幅度的下降；中行2004年略為上升后，2005年則小幅下降；工行2004年雖達(dá)到較大幅度的下降，但2005年又呈現(xiàn)較大幅度的上升；總體上來說，除農(nóng)行 2005年、2004年分別處于66.15%和62.53%的高位運(yùn)行外，工、中、建三行成本收入比基本上都處于銀監(jiān)會所要求的監(jiān)測范圍之內(nèi)(35%至45%)。至于事關(guān)商業(yè)銀行生存與發(fā)展的資本充足率指標(biāo)，工、中、建三行均大大超過8%的最低標(biāo)準(zhǔn)，建行甚至以13.57%跨入了世界一流銀行的行列。只是由于農(nóng)行還未實(shí)施股改，沒有進(jìn)行財務(wù)重組，其資本充

6、足率、資本利潤率和資產(chǎn)利潤率等指標(biāo)在各年度的年報中均未予以披露，無法進(jìn)行相應(yīng)的類比分析，略顯缺撼。至此，工、農(nóng)、中、建四大國有商業(yè)銀行現(xiàn)行盈利水平究竟處在一個什么層面，近兩年來盈利能力提高程度如何，通過上述縱向比較和簡略分析，可以說我們對此有了一個基本了解。需要特別說明的是，本分析樣本之所以取始于2003年，主要原因是與國有商業(yè)銀行的股份制改革起始時間相適應(yīng)。然而從嚴(yán)格意義上來說，由于四大國有商業(yè)銀行改革起始時間的不一和進(jìn)程的階段性不同(目前，工、中、建三行業(yè)已完成股改，成為上市公司)，要把四行的有關(guān)財務(wù)指標(biāo)放在同一個平臺和層面上進(jìn)行比較是相當(dāng)困難的，某些指標(biāo)的可比性并不高，而且在一定程度也失

7、公允，但反之它也不無一個好處，即通過相應(yīng)的比較既可以對四大銀行盈利水平和能力有一個全景式的了解，也可以對國有商業(yè)銀行改革的緊迫性有更加充分的認(rèn)識，并通過對各行盈利水平和能力的分析，探尋進(jìn)一步深化國有商業(yè)銀行改革發(fā)展創(chuàng)新之路，為將要啟動的農(nóng)行股改提供有益的借鑒。二、我國國有商業(yè)銀行提高盈利水平和增強(qiáng)盈利能力的制約因素現(xiàn)實(shí)情態(tài)下，我國國有商業(yè)銀行要達(dá)到提高盈利水平，增強(qiáng)盈利能力的預(yù)期，還有許多制約因素和障礙。1.經(jīng)營收入結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型難以短期見效。銀行的利潤來源可分為兩塊：一是利息收入；二是非利息收入。我國商業(yè)銀行經(jīng)營收入結(jié)構(gòu)在整體上是建立在利息收入基礎(chǔ)上的，盈利水平的提高高度依賴于三個層次的利息收入，

8、一是存貸利差凈利息收入，二是同業(yè)往來凈利息收入(包括存款準(zhǔn)備金利息收入)，三是有關(guān)債券投資利息收入。目前，利息收入平均約占工、農(nóng)、中、建四行總收入的90%左右。從近三年縱向上看，我國國有商業(yè)銀行盈利水平依賴?yán)⑹杖氲某潭仍谡w上均是歷年遞增的，這一結(jié)果表明，其多年來的經(jīng)營收入單一畸形的局面不但沒有改觀，反而略微有所加重，這在近年來工、農(nóng)、中、建四行收入結(jié)構(gòu)變動趨勢中可得到印證。2005年，工、中、建(農(nóng)行占比數(shù)據(jù)無法獲取)三行非利息收入平均占比不到10%，為 9.49%；其中，中國銀行因占有國際結(jié)算優(yōu)勢，是唯一一家占比超過10%的銀行，為13.47%。這與國外大型商業(yè)銀行業(yè)務(wù)多元化程度高，非利

9、息收入占比40%-60%的水平差距太大。fdic報告顯示，美國花旗集團(tuán)非利息收入占其總收入的70%，英國巴克萊銀行更高達(dá)73%左右，瑞穗、匯豐、美洲及渣打四家銀行的非利息收入占比平均為41.17%，即使是我國的臺灣和香港地區(qū)以及周圍的東南亞國家也達(dá)到了30%的水平。由于我國商業(yè)銀行非利息收入業(yè)務(wù)起步較晚，并在起步之初就受之于嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營限制，許多領(lǐng)域不能觸及，發(fā)展的空間相當(dāng)狹小，國外商業(yè)銀行經(jīng)營的許多非利息收入業(yè)務(wù)，對國內(nèi)商業(yè)銀行而言則是從事的禁區(qū)，這一首要問題很難指望在一兩年之內(nèi)取得突破性進(jìn)展和得到根本性解決。同時，我國商業(yè)銀行非利息收入業(yè)務(wù)發(fā)展伊始，往往又以無償服務(wù)的形式出現(xiàn)，以此來鞏固

10、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，所以業(yè)務(wù)范圍狹窄，品種單一，收益率低，制約了我國商業(yè)銀行非利息收入業(yè)務(wù)的發(fā)展。2.傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)發(fā)展方式一時難以轉(zhuǎn)變。長期以來，我國商業(yè)銀行一直采取的是以資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張為主要手段，以信貸資產(chǎn)為主要產(chǎn)品，以存貸利差收入為主要盈利來源的外延粗放型業(yè)務(wù)發(fā)展方式，不僅導(dǎo)致了資本充足率的嚴(yán)重不足、資產(chǎn)質(zhì)量的極其低下、風(fēng)險水平的持續(xù)走高，而且導(dǎo)致收入結(jié)構(gòu)的傳統(tǒng)單一和進(jìn)一步增長的乏力。雖說這種業(yè)務(wù)發(fā)展方式，已難以應(yīng)對變化的市場，但目前的現(xiàn)實(shí)情況是，信貸資產(chǎn)仍然是四行最重要的資產(chǎn)，其存貸利差收入仍然是四行最主要盈利來源，尤其是工、中、建三行上市后盈利壓力加大、資本充足率達(dá)標(biāo)后貸款意愿普遍較強(qiáng)，成為推動規(guī)模

11、快速增長的主要動因，使傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)發(fā)展方式一時難以轉(zhuǎn)變。3.漸行漸近的利率市場化趨勢導(dǎo)致利差的不斷收窄。自1998年起，央行對利率的嚴(yán)格管制開始逐步放松，尤其是2004年10月29日放寬貸款利率的上限浮動區(qū)間和存款利率的浮動下限，放開同業(yè)存款利率，加之此前已經(jīng)放開的外幣利率、拆借利率和銀行間國債市場利率，至此，涉及我國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)相關(guān)價格的管制已基本放開，其支撐我國國有商業(yè)銀行利息收入結(jié)構(gòu)三個層次的基石已發(fā)生了動搖。尤其是2005年1月央行發(fā)布穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革報告，計劃于銀行業(yè)全面開放前后，基本完成利率市場化的改革，以及于同年9月下發(fā)的關(guān)于人民幣存貸款計結(jié)息問題的通知，規(guī)定自9月21日起，

12、商業(yè)銀行對活期存款將由按年計結(jié)息改為按季度計結(jié)息等。特別是2005年3月中央銀行將超額存款準(zhǔn)備金存款利率由原先的1.62%調(diào)低到現(xiàn)行的0.99%，并有繼續(xù)下調(diào)的趨勢，各商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金利息收入將會大大降低，依賴?yán)⑹杖氲氖杖虢Y(jié)構(gòu)將會受到影響，利潤來源將會進(jìn)一步減少。這一系列強(qiáng)烈的信號預(yù)示著我國利率市場化改革的步伐將加快。而利率市場化的直接表現(xiàn)：一是商業(yè)銀行在貸款尤其是優(yōu)質(zhì)貸款上的利率定價將處于非常被動的地位，在激烈競爭的存款市場上對存款利率的定價則同樣是處于非常被動的地位。這種正反兩相雙被動的結(jié)果，最終將縮小和收窄商業(yè)銀行的存貸利差，這對于目前仍以過分仰賴存貸利差為主要收入來源的

13、國有商業(yè)銀行，在經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行態(tài)勢的變化和成本波動中勢必將承受更大的壓力。二是同業(yè)存款利率的放開，不同類型的金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)自身的偏好進(jìn)行資產(chǎn)方和負(fù)債方的定價，顯性的是同業(yè)往來利息收入的利潤壓??；三是利率市場化的漸次推進(jìn)，將會使以債券市場為主的資本市場業(yè)務(wù)得到快速發(fā)展，隱性的是商業(yè)銀行持有的債券資產(chǎn)利率風(fēng)險加大，極有可能導(dǎo)致債券價值的縮水，繼而減少商業(yè)銀行第二大來源的債券投資利息收入。如果說在實(shí)行管制利率的情況下，我國國有商業(yè)銀行既有的盈利方式能夠得到維持，盈利水平不會受到威脅的話，那么在漸行漸近的利率市場化的今天，利差不同程度的收窄，將會使市場利率一路走低，收益對利率波動的敏感度提高，抵御經(jīng)濟(jì)

14、周期的能力減弱，從而對商業(yè)銀行的盈利能力帶來挑戰(zhàn)。4.公司治理結(jié)構(gòu)尚未真正實(shí)施到位。建設(shè)嚴(yán)格規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)，是我國國有商業(yè)銀行改革面臨的最大問題之一。不論是已完成股份制改造，先后成為上市股份有限公司的工、中、建三行，還是正在進(jìn)一步醞釀股改方案，不期啟動股改進(jìn)程的農(nóng)行，在引入和實(shí)施現(xiàn)代法人公司治理結(jié)構(gòu)中，運(yùn)行機(jī)制跟過去相比可以說是有了一些變化，但也僅僅是一些管理方式和形式上的變來化去，并未在組織制度創(chuàng)新這個根本問題上取得實(shí)質(zhì)性突破。三、簡要結(jié)論綜上，我國國有商業(yè)銀行盈利能力與國際一流銀行相比還有很大差距，我國國有商業(yè)銀行只有因勢而變，在實(shí)施嚴(yán)格規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)，建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度的同時，積極轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展方式，弱化對信貸資產(chǎn)和利息收入的高度依賴，努力擴(kuò)大資金占用比例低、收益率高的非利息收入比重，改變經(jīng)營收入結(jié)構(gòu)失衡的現(xiàn)象，實(shí)現(xiàn)由利息收入主導(dǎo)向利息收入與非利息收入均衡發(fā)展的經(jīng)營收入結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，降低傳統(tǒng)經(jīng)營收入結(jié)構(gòu)對經(jīng)濟(jì)周期變化，特別是部分行業(yè)景氣程度的敏感性所帶來的市場風(fēng)險，夯實(shí)資產(chǎn)質(zhì)量的基礎(chǔ)，創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種，更新盈利模式，增強(qiáng)盈利