家庭投資理財(cái)方案的選擇與可行性評估

1、目 錄1 緒論31.1 我國目前個(gè)人理財(cái)?shù)陌l(fā)展現(xiàn)狀31.2 我國現(xiàn)有個(gè)人理財(cái)方式分析32 家庭狀況分析62.1 家庭基本情況62.2 經(jīng)濟(jì)狀況概覽62.3 財(cái)務(wù)狀況分析73 投資理財(cái)方案及可行性評估93.1 家庭投資理財(cái)目標(biāo)93.2 投資理財(cái)方案組合93.3 投資方案的可行性評估113.3.1 評估的幾點(diǎn)基本假設(shè)113.3.2 可行性評估11參考文獻(xiàn)13家庭投資理財(cái)方案的選擇與可行性評估1緒論1.1我國目前個(gè)人理財(cái)發(fā)展的現(xiàn)狀 隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人民生活水平的提高，家庭資產(chǎn)的不斷增加，個(gè)人理財(cái)市場也隨之迅速發(fā)展，銀行、保險(xiǎn)、證券、基金、信托都打起了個(gè)人理財(cái)?shù)恼信疲瑯O力擴(kuò)展各自的業(yè)務(wù)。但是，由于

2、諸多因素的制約，與國外成熟的個(gè)人理財(cái)市場相比，我國個(gè)人理財(cái)市場的發(fā)展相對滯后。家庭投資理財(cái)是針對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行個(gè)人資財(cái)?shù)挠行顿Y，以使財(cái)富保值、增值，能夠抵御社會(huì)生活中的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，不管是儲(chǔ)蓄投資、股票投資，保險(xiǎn)投資，由于投資品種日益增多，所需的專業(yè)知識也不盡相同，投資方法也很難完全掌握，家庭的資產(chǎn)選擇、組合、調(diào)整行為，均定義為家庭對某一種或某幾種資產(chǎn)所產(chǎn)生的需求偏好和投資傾向。1.2我國現(xiàn)有個(gè)人理財(cái)方式分析在投資市場上，可供投資者選擇的工具可謂五花八門、種類繁多。除了傳統(tǒng)的房產(chǎn)、股票、儲(chǔ)蓄、債券以外，黃金、期貨、期權(quán)等投資工具也日益的流行起來了。也正是這些投資工具存在著這樣那樣的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，因此，投

3、資者才對這些投資工具各有取舍。以下對主要的投資工具進(jìn)行對比分析：1）儲(chǔ)蓄投資。對普通百姓來講，儲(chǔ)蓄是最基本的投資理財(cái)方式。與其它投資方式比較，好處在于：存款品種多樣、具有靈活性、具有增值的穩(wěn)定性、安全性。最大優(yōu)勢在于流動(dòng)性好,且風(fēng)險(xiǎn)很低。存款在理論上一定會(huì)有利息，肯定不會(huì)折本。但是在嚴(yán)重通貨膨脹的情況下，利息根本就不足以補(bǔ)償在通漲中的損失。2）保險(xiǎn)投資。保險(xiǎn)不僅是一種事前的準(zhǔn)備和事后的補(bǔ)救手段，也是一種投資行為。保險(xiǎn)產(chǎn)品主要包含儲(chǔ)蓄型的保險(xiǎn)產(chǎn)品(傳統(tǒng)非分紅產(chǎn)品)、分紅類保險(xiǎn)產(chǎn)品、投資連結(jié)產(chǎn)品。目前，各大保險(xiǎn)公司推出的投資連結(jié)或分紅等類型壽險(xiǎn)品種，使得保險(xiǎn)兼具投資和保障雙重功能。保險(xiǎn)投資在家庭投

4、資活動(dòng)中不是最重要的，但卻是最必要的。3）債券投資。債券最大的優(yōu)勢就在于安全性好,收益比銀行存款高,并且流動(dòng)性強(qiáng);而債券的劣勢也十分突出靈活性差。影響債券收益的因素: （1）債券利率:債券利率越高,債券收益也越高;反之,收益下降。 （2）債券的期限:還本期限越長,票面利息率越高。 （3）市場利率:市場利率上升,債券價(jià)格下跌;市場利率下降,債券價(jià)上升。 （4）通貨膨脹率:通貨膨脹升高,債券的實(shí)際收益率降低;反之,實(shí)際收益率上升。4)股票投資。理論上而言，股票購買的是發(fā)行股票企業(yè)的預(yù)期收益，因此，股票收益應(yīng)該主要來自于股息收入。一只業(yè)績比較優(yōu)良的股票，每年應(yīng)該有10%的收益。股票的優(yōu)點(diǎn)在于流動(dòng)性高

5、,投資回報(bào)率高、可以抵御通貨膨脹。劣勢是收益不確定不保底、風(fēng)險(xiǎn)性較高、對投資者的要求高等。5）房地產(chǎn)投資。房地產(chǎn)是各個(gè)長期投資工具中最理想的。除了可以自己使用以外，更可以達(dá)到保值和升值的目的。進(jìn)行房地產(chǎn)投資是一個(gè)長期的過程。隨著全國城市化進(jìn)程加快，住房需求逐漸加大，城市開發(fā)速度不可預(yù)料。假如在投資之初，選址得當(dāng)，幾年內(nèi)出現(xiàn)較大的漲幅完全有可能，方法得當(dāng)，回報(bào)率必然客觀。但是購置房地產(chǎn)是每個(gè)家庭十分重大的投資，所以家庭要投資于房地產(chǎn)應(yīng)該做好理財(cái)計(jì)劃。6）基金投資。證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，基金分為封閉型基金與開放型基金。相比股票而言，一些稍微保守點(diǎn)的投資者可以選擇投資基

6、金。基金投資由于其專業(yè)化管理，能分散投資風(fēng)險(xiǎn)，獲得規(guī)模效益，降低投資成本等優(yōu)勢，穩(wěn)穩(wěn)占據(jù)了投資市場的一角；當(dāng)然降低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)收益比股票也降低不少。7)外匯交易。外匯和儲(chǔ)蓄一樣，可以獲得利息收入。由于影響外匯價(jià)格的因素有很多方面，而且有的根本不能提前預(yù)料，這必然會(huì)對外匯投資的回報(bào)造成很大的影響。有時(shí)，所獲得的利息根本無法補(bǔ)償匯價(jià)的損失，但是獲得的收益也有高出其利息收入的可能。外匯市場是一個(gè)全球性的市場，買賣的交易量都會(huì)很大，其流動(dòng)性也是相當(dāng)?shù)母摺?）期貨交易。期貨交易是指買賣雙方交付一定數(shù)量的保證金，通過交易所進(jìn)行，在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割某一特定品質(zhì)、規(guī)格的商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易形式。期

7、貨交易分為商品期貨和金融期貨兩大類，對期貨交易的選擇要謹(jǐn)慎行事。    9）黃金交易。黃金交易具有24小時(shí)不間斷交易、費(fèi)用低廉、風(fēng)險(xiǎn)偏低等股市沒有的特性，目前國內(nèi)市場上大致可以分為以下三個(gè)黃金投資品種:實(shí)物黃金、紙黃金、黃金保證金交易。黃金沒有其固定的利息收入。進(jìn)行黃金買賣的收益主要來自黃金買賣的價(jià)格差。從長遠(yuǎn)來看，投資實(shí)物黃金應(yīng)以中長線為主，這就要求投資者要有相當(dāng)?shù)呢?cái)力。黃金投資也不可能“包賺不賠”，尤其是對短線投資的炒金者來說，黃金投資仍存在一定風(fēng)險(xiǎn)。2 家庭狀況分析2.1家庭基本情況王某（男）：30歲，在政府部門工作，公務(wù)員，屬于工薪階層，工作比較忙，年收入較固定。李

8、某（女）：29歲，在企業(yè)工作，屬于中層管理人員，工作比較忙，年收入較固定。孩子：3歲男孩，明年即將上幼兒園，無購買商業(yè)保險(xiǎn)。2.2經(jīng)濟(jì)狀況概覽表一 年度家庭收支表 單位：元收入支出本人工資收入38400生活費(fèi)支出24000配偶工資收入87200子女支出18000其他收入25000其他支出35000收入合計(jì)150600支出合計(jì)77000結(jié)余73600注：其他收入主要為本人獎(jiǎng)金及配偶勞務(wù)收入，無任何投資收入。表二 家庭資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬元資產(chǎn)負(fù)債現(xiàn)金及活期存款1.2消費(fèi)貸款余額0定期存款13汽車貸款余額0債券0房屋貸款余額0基金3其他0股票0汽車及家電15自用房地產(chǎn)49資產(chǎn)總計(jì)（1）81.2負(fù)債

9、總計(jì)（2）0凈資產(chǎn)（1）-（2）81.22.3財(cái)務(wù)狀況分析根據(jù)家庭年度收入支出表以及資產(chǎn)負(fù)債表，對家庭財(cái)務(wù)狀況作以分析：1）家庭收入主要分為兩部分：工資收入，占其全部收入的84.40%；其他收入，占其全部收入的15.60%，反映出家庭收入來源比較單一。2）家庭資產(chǎn)主要為：貨幣資產(chǎn)，占其總資產(chǎn)約17.49%；投資資產(chǎn)，占其總資產(chǎn)的3.69%；實(shí)物資產(chǎn)，占其總資產(chǎn)的78.82%。家庭資產(chǎn)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)如圖1：3）實(shí)物資產(chǎn)占總資產(chǎn)的78.82%，資產(chǎn)種類非常單一。貨幣資產(chǎn)占比較大，其中銀行定期存款所占比例較大，流動(dòng)性不強(qiáng)，獲利能力較差。4）各項(xiàng)指標(biāo)分析：（1）節(jié)余比例=當(dāng)期節(jié)余/凈收入=73600/15

10、0600=48.87%該比例應(yīng)在60%左右合適，說明支出方面欠缺一定的合理性，可以盡量控制其他方面的支出。（2）流動(dòng)性比率=流動(dòng)資產(chǎn)/每月支出=12000/（77000/12）=1.87流動(dòng)性比率反映現(xiàn)金資產(chǎn)僅能滿足其不到2個(gè)月的開支，短期支付能力較差。流動(dòng)比率一般控制在5左右較為適宜，即預(yù)留5個(gè)月支出費(fèi)用以應(yīng)付日常開支。（3）凈資產(chǎn)投資率=投資資產(chǎn)/凈資產(chǎn)3/81.2=3.69%凈資產(chǎn)投資率應(yīng)在50%以上，才能保證資產(chǎn)有合理的增長，所以應(yīng)適當(dāng)增加債券、股票等投資資產(chǎn)的比例。5）綜合分析：（1）短期支付能力較弱。（2）實(shí)物資產(chǎn)比重較大，品種單一種，流動(dòng)性差。（3）定期存款占比較重，流動(dòng)性差，獲

11、利能力較差。（4）保障不足，投資收入少。3 投資理財(cái)方案及可行性評估3.1家庭投資理財(cái)目標(biāo)1）優(yōu)化投資理財(cái)組合，收入來源多元化。2）購買合適的商業(yè)保險(xiǎn)，加強(qiáng)長期及全面保障。3）有效運(yùn)用金融投資工具，使資產(chǎn)得到保值增值。4）增加現(xiàn)金持有量，增強(qiáng)短期支付能力。5）合理規(guī)劃子女長期教育投資。3.2投資理財(cái)方案組合由于本人家庭處于家庭成長期，簡單地制定下表：家庭類型理財(cái)目標(biāo)投資工具保險(xiǎn)需求平衡型資產(chǎn)保值增值籌集教育金籌集醫(yī)療費(fèi)用保險(xiǎn)股票多元基金投資組合房產(chǎn)家庭保障醫(yī)療費(fèi)用重大疾病意外保障1）保險(xiǎn)投資。夫妻雙方?jīng)]有參加商業(yè)保險(xiǎn)，應(yīng)有一定的保障。因此，夫妻的年齡均為29歲，可購買xxx綜合保險(xiǎn)，身故保障2

12、0萬，附加重疾保障10萬，年繳費(fèi)約9600元，繳費(fèi)期限20年，目前分紅收益率約4.15%，復(fù)利計(jì)息方式,實(shí)際年化分紅收益超過5.25%，滿足了醫(yī)療保障及養(yǎng)老的需求。小孩也沒有商業(yè)保險(xiǎn)，由于其小孩年齡才3周歲，因此，可做適當(dāng)配置，為孩子的教育金做準(zhǔn)備，可購買xxx附加重疾保障，年繳費(fèi)用12000元，繳費(fèi)期限10年，80歲前每兩年返還5000元，80歲后每年返還3000元，目前分紅收益率約3%?；緷M足了小孩教育金儲(chǔ)備及醫(yī)療保障的要求。2）股票投資。由于夫妻雙方工作較忙，且股市投資風(fēng)險(xiǎn)較大，所以對股票投資采取謹(jǐn)慎原則，選擇有業(yè)績支持的質(zhì)優(yōu)股長期持有，中小盤股為輔的操作思路，資金控制在3萬元左右。3

13、）基金投資?，F(xiàn)階段基金投資為3萬元，應(yīng)適當(dāng)增加基金投資，投資額度保持在5萬元左右，并且適當(dāng)調(diào)整各類型基金投資比例，建立具體的基金產(chǎn)品配置：債券型基金60%，保本型基金20%，混合型基金20%。具體配置如下表所示：基金類型預(yù)期收益投資比例債券型基金4.4%60%保本型基金9%20%混合型基金11%20%投資組合6.64%100%4）通過公積金貸款的形式，購入出租率相對較高的市區(qū)內(nèi)房產(chǎn)一套。例：xx路的蓮花苑小區(qū)，附近有中小學(xué)四所，以面積100平方米的兩房一廳為主，適合單身白領(lǐng)及陪讀家長居住，出租率約90%，簡單裝修并配置家具家電后月租金約1200至1600元。目前售價(jià)約6600元/平米，以60平

14、米的房計(jì)算，售價(jià)40萬，按現(xiàn)行政策，貸款3成，20年，公積金貸款利率約為4.5%，月供僅1500元左右，租金足夠支付月供款。3.3投資方案的可行性評估3.3.1評估的幾點(diǎn)基本假設(shè)1）通貨膨脹的預(yù)測。今年上半年居民消費(fèi)價(jià)格(cpi)總體溫和，同比僅上漲3.3%。我國政府通過多種政策以穩(wěn)定通脹，預(yù)計(jì)未來20年內(nèi)3%的cpi應(yīng)該是通脹的下限。2）家庭收入增長可期。夫妻雙方的工作都非常穩(wěn)定，收入還會(huì)隨著資歷的增長而不斷上升。假設(shè)夫妻雙方的收入年增長率都為4%。3）最低現(xiàn)金持有量。從維持必要、合理的支出角度出發(fā)，家庭應(yīng)擁有滿足3-6個(gè)月以上支出的現(xiàn)金流。以家庭目前月支出約6400元的水平計(jì)，維持約320

15、00元的活期存款即足夠。4）風(fēng)險(xiǎn)承受能力分析。夫妻雙方目前的工作與收入都相對穩(wěn)定，正處于事業(yè)發(fā)展階段，身體健康，這些因素會(huì)使家庭風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)。3.3.2可行性評估針對由保險(xiǎn)、股票、基金以及房產(chǎn)投資工具組成的投資工具組合，下面對各投資工具進(jìn)行具體的可行性分析：1）保險(xiǎn)投資。保險(xiǎn)共參加兩種年繳費(fèi)合計(jì)共21600元，每月為1800元，占夫妻雙方平均月收入的比例為14.34%，負(fù)擔(dān)比例較低，屬于可承受范圍，但實(shí)際收益率比銀行存款利率高，且生命財(cái)產(chǎn)安全得到了保障，所以該方案具有可行性。2）股票投資。股票投資總額控制在3萬元左右，采取長線投資的方式，根據(jù)中國經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，年收益率估計(jì)在8%左右，高于銀行一年期存款利率，由于風(fēng)險(xiǎn)與收益是成正比例關(guān)系的，股市風(fēng)險(xiǎn)較大，也存在投資損失的風(fēng)險(xiǎn)，即使全部3萬元的股票投資全部損失，也屬于家庭可承受范圍之內(nèi)。所以該投資方案也具有可行性，按照復(fù)利投資計(jì)算，5年之后該投資的本利共計(jì)為44100元，高于存款收益。3）基金投資?；鹜顿Y的收益率低于股票，但是風(fēng)險(xiǎn)性比股票低很多，所以應(yīng)當(dāng)加大基金投資方面的比例，由于要投資房產(chǎn)，所以暫時(shí)將基金的投資規(guī)模限定在5萬元左右，按照投資組合的綜合預(yù)期收益率6.64%，高于一年期存款利率