互聯(lián)網(wǎng)金融新星眾籌

1、北京中銀律師事務所北京中銀律師事務所2022年4月23日互聯(lián)網(wǎng)金融新秀：眾籌版權所有，侵犯必究北京中銀律師事務所北京中銀律師事務所一、眾籌是什么提綱提綱二、眾籌在國外的發(fā)展三、眾籌在國內的發(fā)展四、中國法律對眾籌的限制五、眾籌可能涉及的法律風險北京中銀律師事務所北京中銀律師事務所 如果你想實現(xiàn)一個夢想但又囊中羞澀，該怎么辦？找銀行貸款，困難重重；找親友借錢，面子上過不去。 在北京郵電大學，幾個年輕人正在籌集資金，計劃用30萬元啟動一個咖啡館創(chuàng)業(yè)項目。他們籌集資金的方式既不是找銀行，也不是找親友，而是通過網(wǎng)絡，向千千萬萬素未謀面的陌生人爭取資金支持。 以傳統(tǒng)的眼光來看，這樣的行為有些匪夷所思。但從

2、效果上看，這幾個年輕人正在快步接近自己的夢想。1月16日14時，這個名為零壹咖啡館的創(chuàng)業(yè)項目在一家名為“眾投天地”的網(wǎng)站上線募集資金，僅僅7個小時之后，項目就收到了20名支持者5萬元的現(xiàn)金支持。一周之后，籌集到的資金超過了17萬元。 這樣募集資金的方式正在當下的中國慢慢興起，它的名字叫“眾籌”。一、眾籌是什么？北京中銀律師事務所北京中銀律師事務所 互聯(lián)網(wǎng)金融是一個全新的概念，它是指借助互聯(lián)網(wǎng)技術、移動通信技術實現(xiàn)資金融通、支付和信息中介等業(yè)務的一種新興金融模式。 眾籌，翻譯自國外crowdfunding一詞，即大眾籌資或群眾籌資。是指用團購+預購的形式，向網(wǎng)友募集項目資金的模式。眾籌利用互聯(lián)網(wǎng)

3、和SNS傳播的特性，讓小企業(yè)、藝術家或個人對公眾展示他們的創(chuàng)意，爭取大家的關注和支持，進而獲得所需要的資金援助。 眾籌可以做商品預售、實際物品交換，也可以做其他眾籌。一、眾籌是什么？北京中銀律師事務所北京中銀律師事務所 K ickstarter（KS）眾籌的 源于美 國 的 眾 籌 網(wǎng) 站K S。KS2022年成立在紐約曼哈頓的下東城，經(jīng)過短短4年迅速發(fā)展，到今天為止已經(jīng)籌到9億美金，資助5百萬個大小項目。KS通過網(wǎng)絡平面對公眾募集小額資金，致力于支持和鼓勵創(chuàng)新。 在K ickstarter的規(guī)則當中，創(chuàng)業(yè)者將產(chǎn)品原型或創(chuàng)意在眾籌平臺進行展示并發(fā)起募集資金的活動，對項目有意者可以選擇進行投資，

4、并最終由項目獲得投資回饋。其根本在于將社會資本與創(chuàng)想進行對接，進而形成產(chǎn)品與經(jīng)濟實體。二、眾籌在國外的發(fā)展北京中銀律師事務所北京中銀律師事務所l KS成功融資項目涉獵電影音樂視頻游戲和創(chuàng)新科技等。KS目前業(yè)務還只限于融資(回報只限于產(chǎn)品服務)。l 最大的眾籌項目是2022年的Pebble藍牙智能手機及手表，籌到1030萬美金，在這個眾籌的資金的幫助下，Pebble終于能如期在2022年把產(chǎn)品推出，現(xiàn)在已經(jīng)成為美國圣誕節(jié)最火熱的禮品之一。Pebble一個很不錯的電子產(chǎn)品，大家有機會可以試試。二、眾籌在國外的發(fā)展北京中銀律師事務所北京中銀律師事務所 Angelist美國股權眾籌的鼻祖。成立于202

5、2年的Angelist，在2022年9月，完成2400萬美元的融資，估值1.5億美元。它完成融資也是通過眾籌方式，投資機構包括Atlas Venture、Google Ventures，以及其它100多個投資人和機構。 截至2022年年底，Angelist上有10萬張企業(yè)掛牌，促成了1000多家創(chuàng)業(yè)企業(yè)成功融資。二、眾籌在國外的發(fā)展北京中銀律師事務所北京中銀律師事務所l 以KS為代表的眾籌的快速發(fā)展，離不開美國政府的大力支持。2022年4月，美國通過JOBS法案(JumpstartOurBusinessStartupsAct)，允許小企業(yè)通過眾籌融資獲得股權資本，今年10月SEC美國證監(jiān)會依據(jù)

6、JOBS法案公布細則，使得眾籌融資替代部分傳統(tǒng)證券業(yè)務成為可能。這個法案是一系列促進小企業(yè)和初創(chuàng)企業(yè)融資的改革措施，允許創(chuàng)業(yè)公司每年通過網(wǎng)絡平臺募集不超過100萬美元的資金。l 這個法案也對參與此類投資的投資人、提供融資服務的中介機構、融資企業(yè)均提出了相應要求。由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的風險很高，對于投資人，要求年收入不足10萬美元，所投金額不能超過2000美元，或年收入的5%。而大于這一收入的，可以將10%的收入用于投資，上限則為10萬美元。參與眾籌的投資人抗風險的能力與專業(yè)的風險機構相比弱一些，所以這些要求是必須的。二、眾籌在國外的發(fā)展北京中銀律師事務所北京中銀律師事務所l 2022年初，點名時間成立

7、，成為中國第一家眾籌網(wǎng)站。此后，國內眾籌網(wǎng)站快速興起，包括天使匯、大家投、追夢網(wǎng)、中國夢網(wǎng)、覺JUE.SO、眾籌網(wǎng)等網(wǎng)站。l 點名時間主要是做硬件、科技、文化類項目，以硬件產(chǎn)品眾籌為主。l 中國夢網(wǎng)就主要聚集文學、影視、科技、互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)等項目，圍繞盛大的文學、游戲、移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務來尋找創(chuàng)新的項目。l 網(wǎng)信金融的眾籌網(wǎng)，則用文化眾籌、公益、獎勵等形式吸引用戶，未來將接入股權、債權等領域。三、眾籌在中國的發(fā)展北京中銀律師事務所北京中銀律師事務所三、眾籌在中國的發(fā)展北京中銀律師事務所北京中銀律師事務所n9、 人的價值，在招收誘惑的一瞬間被決定。21.11.121.11.1Monday, No

8、vember 01, 2021n10、低頭要有勇氣，抬頭要有低氣。12:00:2512:00:2512:0011/1/2021 12:00:25 PMn11、人總是珍惜為得到。21.11.112:00:2512:00Nov-211-Nov-21n12、人亂于心，不寬余請。12:00:2512:00:2512:00Monday, November 01, 2021n13、生氣是拿別人做錯的事來懲罰自己。21.11.121.11.112:00:2512:00:25November 1, 2021n14、抱最大的希望，作最大的努力。2021年11月1日星期一下午12時0分25秒12:00:2521.

9、11.1n15、一個人炫耀什么，說明他內心缺少什么。2021年11月下午12時0分21.11.112:00November 1, 2021n16、業(yè)余生活要有意義，不要越軌。2021年11月1日星期一12時00分25秒12:00:251 November 2021n17、一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。下午12時0分25秒下午12時0分12:00:2521.11.1北京中銀律師事務所北京中銀律師事務所n9、 人的價值，在招收誘惑的一瞬間被決定。21.11.121.11.1Monday, November 01, 2021n10、低頭要有勇氣，抬頭要有低氣。12:00:2612:00:26

10、12:0011/1/2021 12:00:26 PMn11、人總是珍惜為得到。21.11.112:00:2612:00Nov-211-Nov-21n12、人亂于心，不寬余請。12:00:2612:00:2612:00Monday, November 01, 2021n13、生氣是拿別人做錯的事來懲罰自己。21.11.121.11.112:00:2612:00:26November 1, 2021n14、抱最大的希望，作最大的努力。2021年11月1日星期一下午12時0分26秒12:00:2621.11.1n15、一個人炫耀什么，說明他內心缺少什么。2021年11月下午12時0分21.11.11

11、2:00November 1, 2021n16、業(yè)余生活要有意義，不要越軌。2021年11月1日星期一12時00分26秒12:00:261 November 2021n17、一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。下午12時0分26秒下午12時0分12:00:2621.11.1北京中銀律師事務所北京中銀律師事務所三、眾籌在中國的發(fā)展北京中銀律師事務所北京中銀律師事務所三、眾籌在中國的發(fā)展北京中銀律師事務所北京中銀律師事務所l 在國內的環(huán)境下，有關眾籌的法律、法規(guī)并不完善。l 據(jù)中國證券法第10條的規(guī)定，公開發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報經(jīng)國務院證券監(jiān)督管理機構或者國務院授權

12、的部門核準；未經(jīng)依法核準，任何單位和個人不得公開發(fā)行證券。有下列情形之一的為公開發(fā)行：向不特定對象發(fā)行證券，向特定對象發(fā)行證券累計超過200人，以及其他情況。l 從股權眾籌的角度來看，如果 “向不特定對象發(fā)行證券”或者“向特定對象發(fā)行超過200人”的，必須經(jīng)證監(jiān)會核準。四、中國法律對眾籌的限制北京中銀律師事務所北京中銀律師事務所l 在國內的環(huán)境下，有關眾籌的法律、法規(guī)并不完善。l 根據(jù)公司法的規(guī)定，成立股份有限公司的股東人數(shù)不能超過200人，成立有限合伙制的股東人數(shù)不能超過50人。這也是眾籌的人數(shù)限制。此前，央行副行長劉士余就強調，國內眾籌平臺的發(fā)展一定要注意200人的人數(shù)限制。l 于是，一些

13、項目要募集資金的過程中就采用協(xié)議代持的方式，變相地擴大眾籌參與的人數(shù)。四、中國法律對眾籌的限制北京中銀律師事務所北京中銀律師事務所案例：我國眾籌的興起源于2022年，美微傳媒在淘寶上發(fā)起的眾籌。淘寶出現(xiàn)一家名為“美微會員卡在線直營店”的店鋪。該店店主是美微傳媒創(chuàng)始人朱江。該店鋪主要銷售會員卡，但這不是普通的會員卡，購卡者不僅可以享有“訂閱電子雜志”的權益，還可以擁有美微傳媒原始股份100股。購卡者手中持有的會員卡即原始的股票。美微傳媒想通過這樣的方式募集閑散資金。美微傳媒股權眾籌之初，有不少參與者。后來，監(jiān)管部門叫停，美微傳媒也將這些賣出的股權又收了回來。四、中國法律對眾籌的限制北京中銀律師事

14、務所北京中銀律師事務所案例：2022年12月，一個叫中科柏誠的互聯(lián)網(wǎng)金融IT服務公司發(fā)起了925萬的股權眾籌。這個眾籌項目并沒有在某一眾籌平臺上募集，而是在王德敬的朋友圈完成。中科柏誠CEO王德敬在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示，國家對股權眾籌的規(guī)定還不明朗。為了合法合規(guī)，中科柏誠請了專業(yè)的律師幫忙設計，采取“成為會員，買產(chǎn)品送股權”的方式募集資金。從外面來看，這些資金是用于購買其公司研發(fā)的產(chǎn)品。四、中國法律對眾籌的限制北京中銀律師事務所北京中銀律師事務所l 非法集資罪是指以非法占有為目的，使用詐騙方法非法集資，數(shù)額較大的行為。所謂非法集資，是指公司、企業(yè)、個人或其他組織未經(jīng)批準。違反法律

15、、法規(guī)，通過不正當?shù)那?，向社會公眾或者集體募集資金的行為，是構成本罪的行為實質所在。 （一）未經(jīng)有關部門依法批準或者借用合法經(jīng)營的形式吸收資金； （二）通過媒體、推介會、傳單、手機短信等途徑向社會公開宣傳； （三）承諾在一定期限內以貨幣、實物、股權等方式還本付息或者給付回報； （四）向社會公眾即社會不特定對象吸收資金。 未向社會公開宣傳，在親友或者單位內部針對特定對象吸收資金的，不屬于非法吸收或者變相吸收公眾存款。五、眾籌可能涉及的法律風險北京中銀律師事務所北京中銀律師事務所l 擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪l依據(jù)刑法，擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪是指未經(jīng)國家有關主管部門批準，擅自發(fā)行股票

16、或者公司、企業(yè)債券，數(shù)額巨大、后果嚴重或者有其他嚴重情節(jié)的行為。l第三十四條 擅自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券案(刑法第一百七十九條)未經(jīng)國家有關主管部門批準，擅自發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券，涉嫌下列情形之一的，應予立案追訴: (一)發(fā)行數(shù)額在五十萬元以上的; (二)雖未達到上述數(shù)額標準，但擅自發(fā)行致使三十人以上的投資者購買了股票或者公司、企業(yè)債券的; (三)不能及時清償或者清退的; (四)其他后果嚴重或者有其他嚴重情節(jié)的情形。五、眾籌可能涉及的法律風險北京中銀律師事務所北京中銀律師事務所l 非法吸收公眾存款罪(刑法第一百七十六條)非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款，擾亂金融秩序，涉嫌下列情形之

17、一的，應予立案追訴:。 (一)個人非法吸收或者變相吸收公眾存款數(shù)額在二十萬元以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款數(shù)額在一百萬元以上的; (二)個人非法吸收或者變相吸收公眾存款三十戶以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款一百五十戶以上的; (三)個人非法吸收或者變相吸收公眾存款給存款人造成直接經(jīng)濟損失數(shù)額在十萬元以上的，單位非法吸收或者變相吸收公眾存款給存款人造成直接經(jīng)濟損失數(shù)額在五十萬元以上的; (四)造成惡劣社會影響的; (五)其他擾亂金融秩序情節(jié)嚴重的情形。五、眾籌可能涉及的法律風險北京中銀律師事務所北京中銀律師事務所l 非法吸收公眾存款罪(刑法第一百七十六條)非法吸收公眾存款或者變

18、相吸收公眾存款，擾亂金融秩序，涉嫌下列情形之一的，應予立案追訴:。 （一）不具有房產(chǎn)銷售的真實內容或者不以房產(chǎn)銷售為主要目的，以返本銷售、售后包租、約定回購、銷售房產(chǎn)份額等方式非法吸收資金的； （二）以轉讓林權并代為管護等方式非法吸收資金的； （三）以代種植（養(yǎng)殖）、租種植（養(yǎng)殖）、聯(lián)合種植（養(yǎng)殖）等方式非法吸收資金的； （四）不具有銷售商品、提供服務的真實內容或者不以銷售商品、提供服務為主要目的，以商品回購、寄存代售等方式非法吸收資金的； （五）不具有發(fā)行股票、債券的真實內容，以虛假轉讓股權、發(fā)售虛構債券等方式非法吸收資金的；五、眾籌可能涉及的法律風險北京中銀律師事務所北京中銀律師事務所l 非法吸收公眾存款罪(刑法第一百七十六條)非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款，擾亂金融秩序，涉嫌下列情形之一的，應予立案追訴:。 （六）不具有募集基金的真實內容，以假借境外基金、發(fā)售虛構基金等方式非法吸收資金的； （七）不具有銷售保險的真實內容，以假冒保險公司、偽造保險單據(jù)等方式非法吸收資金的； （八）以投資入股的方式非法吸收資金的； （九）以委托理財?shù)姆绞椒欠ㄎ召Y金的； （十）利用民間“會”、“社”等組織非法吸收資金的； （十一）其他非法吸收資金的行為。五、眾