投資分析作業(yè)參考答案Word版

1、投資分析作業(yè)參考答案本次作業(yè)參考答案按題型歸類，請(qǐng)大家查看時(shí)注意一、 單項(xiàng)選擇題1項(xiàng)目市場(chǎng)分析（ c ）a只在可行性研究中進(jìn)行 b只在項(xiàng)目評(píng)估中進(jìn)行c在可行性研究和項(xiàng)目評(píng)估中都要進(jìn)行 d僅在設(shè)計(jì)項(xiàng)目產(chǎn)品方案時(shí)進(jìn)行2計(jì)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值所采用的折現(xiàn)率為（ b ）a財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 b基準(zhǔn)收益率 c財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率 d資本金利潤(rùn)率3已知終值f，求年金a應(yīng)采用（ c ）a資金回收公式 b年金終值公式 c償債基金公式 d年金現(xiàn)值公式4項(xiàng)目分為基本建設(shè)項(xiàng)目和更新改造項(xiàng)目，其分類標(biāo)志是（ a ）a項(xiàng)目的性質(zhì) b項(xiàng)目的用途 c項(xiàng)目的規(guī)模 d項(xiàng)目的資金來(lái)源5在下列說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（ b ）a基本建設(shè)項(xiàng)目屬于固定資產(chǎn)

2、外延式擴(kuò)大再生產(chǎn)b更新改造項(xiàng)目屬于固定資產(chǎn)外延式擴(kuò)大再生產(chǎn)c項(xiàng)目的規(guī)模一般是按其總投資額或項(xiàng)目的年生產(chǎn)能力來(lái)衡量的d生產(chǎn)性項(xiàng)目主要是指能夠形成物質(zhì)產(chǎn)品生產(chǎn)能力的投資項(xiàng)目6在進(jìn)行項(xiàng)目市場(chǎng)預(yù)測(cè)時(shí)，如果掌握的是大量相關(guān)性數(shù)據(jù)，則需選用（ c ）a德爾菲法 b時(shí)間序列預(yù)測(cè)法 c回歸預(yù)測(cè)法 d主觀概率法7二次指數(shù)平滑法主要用于配合（ a ）a直線趨勢(shì)預(yù)測(cè)模型 b二次拋物線趨勢(shì)預(yù)測(cè)模型c三次拋物線趨勢(shì)預(yù)測(cè)模型 d季節(jié)變動(dòng)預(yù)測(cè)模型8下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（ b ）a當(dāng) fnpv0時(shí)項(xiàng)目可行； b當(dāng)firric時(shí)項(xiàng)目不可行；c當(dāng)ptpc時(shí)項(xiàng)目不可行； d當(dāng)fce官方匯率時(shí)項(xiàng)目不可行。9已知現(xiàn)值p，求年金a應(yīng)采用（

3、 d ）a年金現(xiàn)值公式 b年金終值公式c償債基金公式 d資金回收公式10下列影響項(xiàng)目建設(shè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的因素中，最重要的是（ d ）a市場(chǎng)需求總量 b市場(chǎng)供給總量c項(xiàng)目投資者可能獲得的產(chǎn)品市場(chǎng)份額 da和c11社會(huì)折現(xiàn)率是下列哪一項(xiàng)的影子價(jià)格？（ d ）a基準(zhǔn)收益率 b利率 c匯率 d資金12下列說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（ d ） a生產(chǎn)出口產(chǎn)品的項(xiàng)目應(yīng)計(jì)算經(jīng)濟(jì)換匯成本；b生產(chǎn)替代進(jìn)口產(chǎn)品的項(xiàng)目應(yīng)計(jì)算經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本；c經(jīng)濟(jì)換匯（節(jié)匯）成本都應(yīng)和影子匯率進(jìn)行比較；d經(jīng)濟(jì)換匯（節(jié)匯）成本小于影子匯率時(shí)項(xiàng)目不可行。13由項(xiàng)目產(chǎn)出物產(chǎn)生并在項(xiàng)目范圍內(nèi)計(jì)算的經(jīng)濟(jì)效益是項(xiàng)目的（ a ）a直接效益 b間接效益 c外部效益 d

4、全部效益14由于項(xiàng)目使用投入物所產(chǎn)生的并在項(xiàng)目范圍內(nèi)計(jì)算的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用是項(xiàng)目的（ a ）a直接費(fèi)用 b間接費(fèi)用 c外部費(fèi)用 d全部費(fèi)用15當(dāng)項(xiàng)目的產(chǎn)出物用于增加國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)量時(shí)其直接效益等于（ a ）a所滿足的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求；b使被替代企業(yè)減產(chǎn)或停產(chǎn)所釋放出來(lái)的社會(huì)有用資源的價(jià)值量；c所獲得的外匯； d所節(jié)約的外匯。16在下列說(shuō)法中，最確切的是（ d ）a銷售收人與產(chǎn)銷量只能是線性關(guān)系 b總成本與產(chǎn)銷量只能是線性關(guān)系c銷售收入與產(chǎn)銷量只能是線性關(guān)系，而總成本與產(chǎn)銷量可以是非線性關(guān)系d銷售收入與產(chǎn)銷量可以是也可以不是線性關(guān)系；總成本與產(chǎn)銷量可以是也可以不是線性關(guān)系17敏感性因素是指（ a ）a該因素稍

5、一發(fā)生變動(dòng)就會(huì)引起項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益發(fā)生較大變動(dòng)。b該因素稍一發(fā)生變動(dòng)就會(huì)引起項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益發(fā)生較小變動(dòng)。c該因素稍一發(fā)生變動(dòng)就會(huì)使項(xiàng)目承擔(dān)較小風(fēng)險(xiǎn)d能夠使項(xiàng)目獲得較高利潤(rùn)的因素18項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)性與不確性因素的變動(dòng)極限值（ a ）a成反方向變化 b成正方向變化 c沒(méi)有關(guān)系 d以上都不對(duì)19敏感性分析是（ b ） a一種靜態(tài)不確性分析 b一種動(dòng)態(tài)不確性分析 c可以確定各種不確定性因素發(fā)生一定幅度變動(dòng)的概率 d無(wú)法揭示項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性20計(jì)算經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值時(shí)所采用的折現(xiàn)率為（ c ）a基準(zhǔn)收益率 b利率 c社會(huì)折現(xiàn)率 d內(nèi)部收益率21、房地產(chǎn)投資的主要特點(diǎn)是（ a ） a收益大風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小 b風(fēng)險(xiǎn)大收益相對(duì)較小 c收

6、益和風(fēng)險(xiǎn)均很大 d收益和風(fēng)險(xiǎn)均很小22、與其它房地產(chǎn)行業(yè)投資成本相比，一般來(lái)說(shuō)商業(yè)房地產(chǎn)投資成本（ b ） a更小 b更高 c相等 d不確定23、當(dāng)前我國(guó)住宅市場(chǎng)的主要矛盾是（ a ） a巨大的潛在需求與大量的商品房積壓并存 b供給嚴(yán)重短缺 c需求過(guò)旺造成價(jià)格偏高 d需求不足與供給過(guò)剩并存24、如果房地產(chǎn)投資者的預(yù)期收益率為15，在通貨膨脹率為8的情況下，投資者仍以原價(jià)出售，則其實(shí)際收益率為（ a ） a7 b8 c15 d2325、某股份公司發(fā)行2億股股票，則每一股代表公司（ c ）的2億分之一。a總資產(chǎn) b總負(fù)債 c凈資產(chǎn) d凈利潤(rùn)26、后配股股東一般（ a ） a是公司的發(fā)起人或管理人

7、b出錢購(gòu)買后配股 c是名義上的股東，不參與股息分配 d享有優(yōu)先股股東的權(quán)利27、某股票預(yù)期每股收益035元，同期市場(chǎng)利率為25，則該股票理論價(jià)格是（ d ）元。 a10 b15 c12 d1428、在證券市場(chǎng)資金一定或增長(zhǎng)有限時(shí)，大量發(fā)行國(guó)債會(huì)造成股市（ b ）a走高 b走低 c沒(méi)有影響 d難以確定29、一張面額為1000元的債券，發(fā)行價(jià)格為800元，年利率8，償還期為6年，認(rèn)購(gòu)者的收益率為（ c ） a108 b238 c1417 d137630、基金證券各種價(jià)格確定的最基本依據(jù)是（ a ）a每基金單位凈資產(chǎn)值及其變動(dòng) b發(fā)行價(jià) c收盤價(jià) d開盤價(jià)31、期貨交易和現(xiàn)貨交易的主要區(qū)別在于（ b

8、 ）a是否需要簽訂交易合同 b是否需要即期交割c是否需要通過(guò)中介機(jī)構(gòu) d是否有交易風(fēng)險(xiǎn)32、已知某一期貨價(jià)格在12天內(nèi)收盤價(jià)漲幅的平均值為8，跌幅的平均值為4，則其相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)為（ b ） a33 b67 c50 d4333、期權(quán)投資達(dá)到盈虧平衡時(shí)（ a ）a在買入看漲期權(quán)中商品的市場(chǎng)價(jià)格等于履約價(jià)格加權(quán)利金b投資者虧損c在賣出看跌期權(quán)中商品的市場(chǎng)價(jià)格等于履約價(jià)格加權(quán)利金d在買人看跌期權(quán)中商品的市場(chǎng)價(jià)格等于履約價(jià)格加權(quán)利金34、保險(xiǎn)展業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)是（ c ） a直接展業(yè) b代理人展業(yè) c經(jīng)紀(jì)人展業(yè) d投保人展業(yè)7、一大型機(jī)械價(jià)值100萬(wàn)元，保險(xiǎn)金額為90萬(wàn)元，在一次地震中完全破壞。如果重置價(jià)為

9、80萬(wàn)元，則賠償金額為（ c ）萬(wàn)元。 a 100 b90 c80 d8535、一大型機(jī)械價(jià)值100萬(wàn)元，保險(xiǎn)金額為90萬(wàn)元，在一次地震中破壞，此時(shí)的帳面價(jià)值為95萬(wàn)元。經(jīng)過(guò)修理可以正常使用，已知修理費(fèi)用為20萬(wàn)元，則賠償金額為（ c ）萬(wàn)元。 a20 b90 c19 d10二、多項(xiàng)選擇題1項(xiàng)目市場(chǎng)分析的主要內(nèi)容包括（ abcde ）a市場(chǎng)需求分析 b市場(chǎng)供給分析c市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)分析 d二項(xiàng)目產(chǎn)品分析 e市場(chǎng)綜合分析2項(xiàng)目市場(chǎng)調(diào)查的原則（ abcd ） a準(zhǔn)確性原則 b完整性原則 c時(shí)效性原則 d節(jié)約性原則 e科學(xué)性原則3項(xiàng)目市場(chǎng)調(diào)查的方法主要有（ abc ）a觀察法 b詢問(wèn)法 c實(shí)驗(yàn)法 d網(wǎng)絡(luò)調(diào)查

10、法 e面談法4下列財(cái)務(wù)效益分析指標(biāo)中屬于動(dòng)態(tài)指標(biāo)的有（ abe ）a財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 b財(cái)務(wù)節(jié)匯成本 c投資利潤(rùn)率 d流動(dòng)比率 e財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值5下列財(cái)務(wù)效益分析指標(biāo)中屬于靜態(tài)指標(biāo)的有（ acd ）a資產(chǎn)負(fù)債率 b財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 c投資利潤(rùn)率 d流動(dòng)比率 e投資回收期6下列說(shuō)法中正確的有（ abcd ）a財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是使項(xiàng)目壽命期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于0的折現(xiàn)率；b通常采用試算內(nèi)插法求財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的近似值；c常規(guī)項(xiàng)目存在唯一的實(shí)數(shù)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率；d非常規(guī)項(xiàng)目不存在財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率；e當(dāng)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率小于基準(zhǔn)收益率時(shí)投資項(xiàng)目可行。7項(xiàng)目在國(guó)民經(jīng)濟(jì)相鄰部門和社會(huì)中反映出來(lái)的效益在性質(zhì)上屬于

11、（ bcd ）a直接效益 b間接效益 c外部效益 d外部效果 e經(jīng)濟(jì)效益8項(xiàng)目的直接效益包括（ abcd ）a項(xiàng)目的產(chǎn)出物用于增加國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)量所滿足的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求；b項(xiàng)目的產(chǎn)出物替代原有企業(yè)的產(chǎn)出物致使被替代企業(yè)減產(chǎn)或停產(chǎn)所釋放出來(lái)的社會(huì)有用資源的價(jià)值量；c項(xiàng)目的產(chǎn)出物增加出口所獲得的外匯；d項(xiàng)目的產(chǎn)出物用于替代進(jìn)口所節(jié)約的外匯；e項(xiàng)目在國(guó)民經(jīng)濟(jì)相鄰部門和社會(huì)中反映出來(lái)的效益。9項(xiàng)目的直接費(fèi)用包括（ abcd ）a為給本項(xiàng)目供應(yīng)投入物相應(yīng)減少對(duì)其他項(xiàng)目投入（或最終消費(fèi)）的供應(yīng)而放棄的效益；b為給本項(xiàng)目供應(yīng)投人物其他企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模所耗用的資源；c為給本項(xiàng)目供應(yīng)投入物而增加進(jìn)口所耗用的外匯；d

12、為給本項(xiàng)目供應(yīng)投入物而減少出口所減少的外匯收入；e項(xiàng)目在國(guó)民經(jīng)濟(jì)相鄰部門和社會(huì)中反映出來(lái)的費(fèi)用。10盈虧平衡點(diǎn)可以用（ abcde ）表示a產(chǎn)銷量 b銷售收入 c生產(chǎn)能力利用率 d產(chǎn)品銷售單價(jià) e單位產(chǎn)品變動(dòng)成本11下列說(shuō)法中，正確的是（ abcde ）a在線性盈虧平衡分析中，常用的方法有圖解法和方程式法b產(chǎn)量安全度與盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率呈互補(bǔ)關(guān)系c價(jià)格安全度與盈虧平衡價(jià)格呈反方向變化d在非線性盈虧平衡分析中，一般有兩個(gè)盈虧平衡點(diǎn)e盈虧平衡分析在確定合理的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和選擇合適的工藝技術(shù)方案等方面，具有積極作用12敏感性分析的內(nèi)容包括（ abcde ）a確定分析的項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)b選定不確定性出

13、素，設(shè)定其變化范圍c計(jì)算不確性因素變動(dòng)對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響程度，找出敏感性因素d繪制敏感嘆分析圖，求出不確定性因素變化的極限值e比較多方案的敏感性，選出不敏感的投資方案13國(guó)民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目付出了代價(jià)，而項(xiàng)目本身并不實(shí)際支付的費(fèi)用在性質(zhì)上屬于（ ab ）a外部費(fèi)用 b間接費(fèi)用 c管理費(fèi)用 d財(cái)務(wù)費(fèi)用 e直接費(fèi)用14、房地產(chǎn)價(jià)格上升的原因有（ abcd ） a土地資源稀缺，不可替代 b城市經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展增加了城市用地用房的需求 c城市化進(jìn)程的加快擴(kuò)大了城市用地用房的需求 d通貨膨脹使房屋建筑成本上升 e總需求不足，房地產(chǎn)需求有限15、按投資的領(lǐng)域不同，房地產(chǎn)投資可分為（ cde ）a土地開發(fā)投資

14、 b房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)投資c商業(yè)房地產(chǎn)投資 d工業(yè)房地產(chǎn)投資 e住宅房地產(chǎn)投資16、在國(guó)房景氣指數(shù)的指標(biāo)體系中，反映滯后因素方面的指數(shù)是（ de ） a土地出讓收入指數(shù) b年末資金來(lái)源指數(shù) c商品房銷售價(jià)格指數(shù) d房屋竣工面積指數(shù) e空置面積指數(shù)17、普通股權(quán)可分為以下幾項(xiàng)（ abcde ） a公司剩余利潤(rùn)分配權(quán)； b投票表決權(quán)； c優(yōu)先認(rèn)股權(quán)； d檢查監(jiān)督權(quán)； e剩余財(cái)產(chǎn)清償權(quán)18、下列關(guān)于股票價(jià)格的說(shuō)法正確的是（ abcd ） a股票的理論價(jià)格是預(yù)期股息收益與市場(chǎng)利率的值； b股票票面價(jià)格是股份公司發(fā)行股票時(shí)所標(biāo)明的每股股票的票面金額； c股票發(fā)行價(jià)格是股份公司在發(fā)行股票時(shí)的出售價(jià)格； d股票賬面

15、價(jià)格是股東持有的每一股份在賬面上所代表的公司資產(chǎn)凈值； e股票的清算價(jià)格是清算時(shí)每一股份在賬面上所代表的公司資產(chǎn)凈值。19、下列關(guān)于通貨膨脹對(duì)股市影響說(shuō)法正確的是（ ad ） a通貨膨脹對(duì)股市有刺激和壓抑兩方面的作用； b通貨膨脹對(duì)股市有利無(wú)害； c通貨膨脹對(duì)股市有益無(wú)害； d適度的通貨膨脹對(duì)股市有利；e通貨膨脹應(yīng)該與股市變動(dòng)無(wú)關(guān)20、股市變動(dòng)的宏觀因素分析中包括以下哪幾個(gè)方面？（ abcde ） a經(jīng)濟(jì)周期對(duì)股市的影響 b通貨膨脹和物價(jià)變動(dòng)對(duì)股市的影響 c政治因素對(duì)股市的影響 d政策對(duì)股市的影響e利率和匯率變動(dòng)對(duì)股市的影響 21、用于有價(jià)證券波動(dòng)分析的道·瓊斯理論認(rèn)為有價(jià)證券的波動(dòng)

16、可以分為（ abc ） a主要趨勢(shì) b次要運(yùn)動(dòng) c日常波動(dòng) d空頭市場(chǎng) e多頭市場(chǎng)22、影響基金價(jià)格變動(dòng)的微觀經(jīng)濟(jì)因素包括（ ab ） a行業(yè)因素 b基金公司因素 c貨幣政策 d法律因素 e物價(jià)變動(dòng)23、期貨交易和遠(yuǎn)期交易的區(qū)別表現(xiàn)在（ abcde ）a買賣雙方有無(wú)信用風(fēng)險(xiǎn)b交易是否有標(biāo)準(zhǔn)化的規(guī)定c交易方式表現(xiàn)為場(chǎng)內(nèi)交易還是場(chǎng)外交易d清算方式不同e是否需要實(shí)際交割24、金融期貨的理論價(jià)格決定于（ abc ）a現(xiàn)貨金融工具的收益率 b融資利率c持有現(xiàn)貨金融工具的時(shí)間 d匯率 e交易成本25、期貨交易的基本功能有（ cd ）a賺取價(jià)差 b實(shí)物保值c套期保值 d價(jià)格發(fā)現(xiàn) e短期投資26、關(guān)于固定資產(chǎn)

17、保險(xiǎn)賠償正確的是（ ace ）a全部損失時(shí)，保險(xiǎn)金額等于或高于出險(xiǎn)時(shí)重置價(jià)值時(shí)，賠償金額不超過(guò)出險(xiǎn)時(shí)重置價(jià)值b全部損失時(shí)，保險(xiǎn)金額等于或高于出險(xiǎn)時(shí)重置價(jià)值時(shí)，賠償金額等于保險(xiǎn)金額c全部損失時(shí)，保險(xiǎn)金額低于出險(xiǎn)時(shí)重置價(jià)值時(shí)，賠償金額等于保險(xiǎn)金額d全部損失時(shí)，保險(xiǎn)金額低于出險(xiǎn)時(shí)重置價(jià)值時(shí)，賠償金額不超過(guò)出險(xiǎn)時(shí)重置價(jià)值e部分損失時(shí)，受損財(cái)產(chǎn)的保險(xiǎn)金額等于或高于出險(xiǎn)時(shí)重置價(jià)值時(shí)，按實(shí)際損失計(jì)算賠償金額27、人身保險(xiǎn)的特點(diǎn)有（ abcd ） a定額給付性質(zhì)的合同 b長(zhǎng)期性保險(xiǎn)合同 c儲(chǔ)蓄性保險(xiǎn) d不存在超額投保、重復(fù)保險(xiǎn)和代位求償權(quán)問(wèn)題 e投保金額大三、名詞解釋1.投資回收期 教材p662.項(xiàng)目周期 教

18、材p23.德爾菲法 教材p204.資金等值 教材p55-565.市場(chǎng)因子推算法 教材p246.投資利潤(rùn)率 教材p677、影子價(jià)格 教材p778、社會(huì)折現(xiàn)率 教材p859、贏虧平衡點(diǎn) 教材p10010、敏感性分析 教材p10911、概率分析 教材p11412、經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本 教材p9513、房地產(chǎn)投資： 教材p12214、房地產(chǎn)貸款抵押常數(shù)：教材p14115、房地產(chǎn)投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：教材p12516、股票的基本分析：教材p17017、空中樓閣理論：教材p18218、國(guó)房景氣指數(shù)：教材p12819、后配股：教材p16920、投資基金 教材p22821、套期保值 教材p26022、買入看漲期權(quán) 教材p2

19、8023、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人 教材p34924、人身保險(xiǎn) 教材p326四、簡(jiǎn)答題1.什么是現(xiàn)金流量？工業(yè)投資項(xiàng)目常見(jiàn)的現(xiàn)金流量有哪些？ 教材p472.簡(jiǎn)述項(xiàng)目市場(chǎng)分析的意義。 教材p453.簡(jiǎn)述項(xiàng)目市場(chǎng)預(yù)測(cè)的程序。 教材p19204.什么是項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析基本報(bào)表？ （教材p47） 按現(xiàn)行規(guī)定項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析基本報(bào)表主要由哪幾張報(bào)表組成？（由現(xiàn)金流量表、損益表、資金來(lái)源與運(yùn)用表、資產(chǎn)負(fù)債表、財(cái)務(wù)外匯平衡表組成）5、 當(dāng)項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益分析與項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析二者的結(jié)論不一致時(shí)應(yīng)如何處理？教材p72736、簡(jiǎn)述成本分解法的步驟。教材p817、簡(jiǎn)述敏感性分析的一般步驟。教材p1091108、簡(jiǎn)述項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)

20、效益分析的具體步驟。 教材p739、為什么說(shuō)房地產(chǎn)投資具有保值增值功能？ 教材p12310、簡(jiǎn)述利率升降與股價(jià)變動(dòng)一般呈反向變化的原因。教材p17811、房地產(chǎn)投資的特點(diǎn)？ 教材p12212、簡(jiǎn)述運(yùn)用股票技術(shù)分析法時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題。教材p1861871、簡(jiǎn)述債券價(jià)格變動(dòng)和市場(chǎng)利率變動(dòng)的關(guān)系。一般而言 ，債券價(jià)格變動(dòng)和市場(chǎng)利率變動(dòng)有以下關(guān)系：1)債券價(jià)格與市場(chǎng)利率反響變動(dòng)；2)給定市場(chǎng)利率的波動(dòng)幅度，償還期越長(zhǎng)，債券價(jià)格波動(dòng)的幅度越大。但價(jià)格變動(dòng)的相對(duì)幅度隨期限的延長(zhǎng)而縮小；3）在市場(chǎng)利率波動(dòng)幅度給定的條件下，票面利息率較低的債券波動(dòng)幅度較大；4）對(duì)同一債券，市場(chǎng)利率下降一定幅度所引起的債券價(jià)格上

21、升幅度要高于由于市場(chǎng)利率上升同一幅度而引起的債券價(jià)格下跌幅度。13、簡(jiǎn)述期貨交易的功能。 教材p26014、簡(jiǎn)述保險(xiǎn)的主要社會(huì)效用和代價(jià)。保險(xiǎn)是指以合同形式，在結(jié)合眾多受同樣危險(xiǎn)威脅的被保險(xiǎn)人的基礎(chǔ)上，由保險(xiǎn)人按損失分?jǐn)傇瓌t，以預(yù)收保險(xiǎn)費(fèi)，組織保險(xiǎn)基金，以貨幣形式補(bǔ)償被保險(xiǎn)人損失的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償制度。保險(xiǎn)的效用主要表現(xiàn)為：1）損失補(bǔ)償。保險(xiǎn)的產(chǎn)生和發(fā)展都是為了滿足補(bǔ)償災(zāi)害事故損失。損失補(bǔ)償主要是就財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和責(zé)任保險(xiǎn)而言，人身保險(xiǎn)具有非補(bǔ)償成分，因?yàn)槿说纳鼉r(jià)值無(wú)法用貨幣補(bǔ)償。2）投資職能。這主要是指保險(xiǎn)將以收取保險(xiǎn)費(fèi)的形式建立起保險(xiǎn)基金的閑置部分用于投資。投資是保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的主要業(yè)務(wù)之一，也是保險(xiǎn)公司收

22、益的重要來(lái)源。3）防災(zāi)防損職能。防災(zāi)防損是指為預(yù)防和減少災(zāi)害事故的發(fā)生及所造成的損失所采取各種有效的組織措施和技術(shù)措施。保險(xiǎn)的主要社會(huì)代價(jià)有以下兩個(gè)方面：1）欺詐性的索賠。保險(xiǎn)促使一些人有意制造損失和進(jìn)行欺詐性的索賠。2）漫天要價(jià)。保險(xiǎn)使一些職業(yè)者索價(jià)過(guò)高。五、計(jì)算題1.某企業(yè)興建一個(gè)工業(yè)項(xiàng)目，第一年投資1200萬(wàn)元，第二年投資2000萬(wàn)元，第三年投資1800萬(wàn)元，投資均在年初發(fā)生，其中第二年和第三年的投資使用銀行貸款，年利率為12%。該項(xiàng)目從第三年起開始獲利并償還貸款。10年內(nèi)，每年年末，可以獲凈收益1500萬(wàn)元，銀行貸款分5年等額償還，問(wèn)每年應(yīng)償還銀行多少萬(wàn)元？畫出企業(yè)的現(xiàn)金流量圖。附：(

23、f/p,12%,1)=1.1200 (a/p,12%,5)=0.2774 解：依題意，該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量圖為（i=12%）從第三年末開始分5年等額償還貸款，每次應(yīng)還款為a=2000（f/p，12%，1）+1800 *（a/p，12%，5）=（2000*1.120+1800）*0.2774=1120.70（元）2.某投資項(xiàng)目各年的現(xiàn)金流量如下表（單位：萬(wàn)元）：年份現(xiàn)金流量01234101.投資支出30012004002.除投資以外的其他支出5008003.收入 100015004.凈現(xiàn)金流量-300-1200-400500700試用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)判斷該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否可行（基準(zhǔn)收益率為12%）。解

24、：由所給資料可以求得：fnpv= 3001200*（p / f，12%，1）400*（p / f，12%，2）+500*（p / f，12%，3）+700（p / a，12%，7）*（p / f，12%，3）=939.50（萬(wàn)元）因?yàn)閒npv大于0，所以該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可行。3.第三題我問(wèn)了老師后再傳4、某工廠設(shè)計(jì)年產(chǎn)量為50萬(wàn)件產(chǎn)品，每件售價(jià)（p）14元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本（v）為 10元件，固定成本（f）60萬(wàn)元。試求：用產(chǎn)銷量（q）、銷售收入（r）、生產(chǎn)能力利用率（s）、產(chǎn)品價(jià)格等表示的盈虧平衡點(diǎn)和產(chǎn)銷量安全度、價(jià)格安全度。（8分）解：盈虧平衡產(chǎn)銷量q*=15（萬(wàn)件）盈虧平衡銷售收入r*=

25、q*p=15*14=210（萬(wàn)件）盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率s*=0.3=30%盈虧平衡產(chǎn)品銷售單價(jià)p*=+10=11.2（元/件）產(chǎn)銷量安全度=1- s*=1-30%=70%價(jià)格安全度=1-=1-=20%5、某企業(yè)正準(zhǔn)備投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，研究決定籌建一個(gè)新廠，有a、b、c三種方案可供選擇。a方案引進(jìn)國(guó)外高度自動(dòng)化設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，年固定成本總額為600萬(wàn)元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為10元；b方案采用一般國(guó)產(chǎn)自動(dòng)化設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，年固定成本總額為 400萬(wàn)元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為12元；c方案采用自動(dòng)化程度較低的國(guó)產(chǎn)設(shè)備生產(chǎn)，年固定成本總額為200萬(wàn)元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為15元。試確定不同生產(chǎn)規(guī)模下的最優(yōu)建廠方案

26、。（8分）解：設(shè)年產(chǎn)銷量為，則各方案的總成本為方案，tcfvq60010qb方案，tcbfbvbq40012qc方案，tccfcvcq20015q當(dāng)tc=tcb時(shí)，解得q=100萬(wàn)件當(dāng)tcb=tcc時(shí)，解得q=66.7萬(wàn)件即當(dāng)產(chǎn)銷量小于66.7萬(wàn)件時(shí)，選c方案，當(dāng)產(chǎn)銷量在66.7至100萬(wàn)件時(shí)選b方案，產(chǎn)銷量大于100萬(wàn)件時(shí)，選a方案6、已知某產(chǎn)品的生產(chǎn)成本函數(shù)和銷售收入函數(shù)分別為；tc=180000100q001q，tr=300q001q，試求其盈虧平衡產(chǎn)銷量和最大盈利產(chǎn)銷量。（10分）解：在盈虧平衡點(diǎn)，tc=tr 則180000+100q+0.01q2=300q-0.01 q2q2-100

27、00q+9000000=0解得：q1=1000 q2=9000即當(dāng)實(shí)際產(chǎn)量q小于1000或大于9000時(shí)，企業(yè)會(huì)發(fā)生虧損，盈利的產(chǎn)銷量范圍市1000<q<9000利潤(rùn)函數(shù)m=tr tc = -0.02 q2+200q-180000求利潤(rùn)最大時(shí)的產(chǎn)銷量，須=-0.04q+200=0q=5000由于=-0.04所以當(dāng)時(shí)，可實(shí)現(xiàn)最大盈利7、一房地產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)期為2年，第一年年初投入1500萬(wàn)元，全部是自有資金；第二年年初投入1000萬(wàn)元，全部是銀行貸款。固定資產(chǎn)投資包括了固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。固定資產(chǎn)貸款利率為10。該項(xiàng)目可使用20年。從生產(chǎn)期第一年開始，就達(dá)到生產(chǎn)能力的100。正常年份

28、生產(chǎn)某產(chǎn)品10000噸，總成本費(fèi)用1500萬(wàn)元。銷售稅金為產(chǎn)品銷售收入的10。產(chǎn)品銷售價(jià)格為2500元噸，并且當(dāng)年生產(chǎn)當(dāng)年銷售，沒(méi)有庫(kù)存。流動(dòng)資金為500萬(wàn)元，在投產(chǎn)期初由銀行貸款解決。求：該房地產(chǎn)投資項(xiàng)目的投資利潤(rùn)率、投資利稅率和資本金利潤(rùn)率。解：總投資=固定資產(chǎn)投資+固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅+建設(shè)期利息+流動(dòng)資金 =1500+1000*（1+10%）+500 =3100萬(wàn)元正常年份利潤(rùn)=年產(chǎn)品銷售收入年總成本費(fèi)用年銷售稅金 =2500-1500-2500*10% =750萬(wàn)元正常年份利潤(rùn)=年產(chǎn)品銷售收入年總成本費(fèi)用 =25001500 =1000萬(wàn)元因此，投資利潤(rùn)率=正常年份利潤(rùn)/總投資*1

29、00% =750/3100*100% =24.19%投資利稅率=正常年份利稅總額/總投資*100%=1000/3100*100%=32.26% 資本金利潤(rùn)率=正常年份利潤(rùn)總額/資本金*100% =750/1500*100% =50%8、某房地產(chǎn)開發(fā)公司欲建房出售，根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)，每平方米建筑面積可售1000元，每平方米建筑面積變動(dòng)成本為500元，該公司年固定成本為80萬(wàn)元。問(wèn)該公司的年銷售量要達(dá)到多少才能做到盈虧平衡？，若公司要實(shí)現(xiàn)40萬(wàn)元年利潤(rùn)，銷售量應(yīng)達(dá)到多少？解：盈虧平衡點(diǎn)的銷售量為q1=800000/（1000-500）=1600平方米若要達(dá)到40萬(wàn)元的年利潤(rùn)，銷售量應(yīng)為：q2=（f+s

30、）/（p-v）=（800000+400000）/（1000-500） =2400平方米9、某房地產(chǎn)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估數(shù)據(jù)如下：正常年份的產(chǎn)量為52萬(wàn)平方米，銷售收入為 33652萬(wàn)元，可變成本為 11151萬(wàn)元，銷售稅金為1578萬(wàn)元，年固定成本為10894萬(wàn)元。求：盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷量。解：bep=*100%=52.07%盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)量為52*52.07=27.08萬(wàn)平方米10、已知某種現(xiàn)貨金融工具的價(jià)格為100元，假設(shè)該金融工具的年收益率為10，若購(gòu)買該金融工具需要融資，融資的利率為12，持有渡現(xiàn)貨金融工具的天數(shù)為180天，那么在市場(chǎng)均衡的情況下，該金融工具期貨的價(jià)格為多少？解：c=s（y-r）

31、*t/360 b=s-f 在市場(chǎng)均衡的條件下，基差正好等于持有成本，即b= c，于是s（y-r）*t/360=s-f整理得：f =s1+（r - y）*t/360 =100 *1+（12%10%）*180/360 =101元11、某商品現(xiàn)在的價(jià)格為100元，某人簽定該商品的一個(gè)期權(quán)合約，期權(quán)的履約價(jià)格為100元，權(quán)利期間為1年，已知無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率為10，該商品收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為10。（l）如果他認(rèn)為該期權(quán)是看漲期權(quán)，他愿意支付的權(quán)利金為多少？（2）如果他認(rèn)為該期權(quán)是看跌期權(quán)，他愿意支付的權(quán)利金為多少？解：第一步，先算出d1,d2d 1=1.05d2= d 1- =1.05-0.1*1=0.95第二步，查標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布表，知n（d 1）=0.8531n（d 2）=0.8289（1） 如果他認(rèn)為該期權(quán)是看漲期權(quán)，他愿意支付的權(quán)利金為pc=p n（d 1）pee-rtn（d 2） =100*0.8531-100e-0.1*1*0.8