中國民間資本凈剩余淺談

1、中國民間資本凈剩余淺談摘 要：本文從“雙順差”現(xiàn)象入手，對我國民間資本累 積情況進行一個粗略的估算。分析發(fā)現(xiàn)，中國的外資企業(yè)和 政府部門沒有形成資本相對過剩的情況，真正處于資本過剩 狀態(tài)的是中國企業(yè)和民間部門。關鍵詞：雙順差；民間資本；凈剩余abstract： based on “double gap" theory, this paper roughly estimate the private capital stocking volume in our country, finding out that the chinese foreign capital enterpris

2、es and government departments didn， t form the capital relatively superfluous, real capital surplus exsits in the chinese enterprise and the private sector.key words: double surplus, private capital, net surplus中圖分類號:f830文獻標識碼：b文章編號:1674-2265 (2012) 06-0042-04一、引入國際收支順差估算民間資本''剩余”問題的原 理（一）民間

3、資本的概念目前學術界關于“民間資本”的概念分析角度不盡相 同，具體問題上也存在著某些分歧，但是其共同點是非常明 顯的，即以所有制為標準，將民間資本界定為與“政府資 本”相對立的'非政府”部門擁有的資本。能夠明確劃定這 一界限的自然是產(chǎn)權標準了。當然，這種產(chǎn)權標準，既可以 基于所有權也可以基于使用權。關于民間資本概念的文獻 中，在產(chǎn)權歸屬標準方面，民間資本除了 “非政府、非官方” 的“民間”特征之外還有一個明顯的產(chǎn)權歸屬特征一一非 外資：即來源于外資或由外國投資者投入的資本，不屬于 “民間資本”范疇。可見，民間資本的概念，在產(chǎn)權歸屬的 標準上，除了強調與“政府、官方”的對立外，還特別強調

4、 與“國外”的對立，即強調“本國的民間”的概念，強調民 間資本必須是本國的資本。（二）基本原理與估算公式一國的國內生產(chǎn)總值從收入的角度來看可以寫成：gdp =c+sp+sf+sg其中c表示本國的消費總水平，包括個人消費和政府的 日常消費；sp表示本國本土企業(yè)的儲蓄和本國個人（家庭部 門）的儲蓄；sf表示外資企業(yè)在華投資所獲得的收入包括外 資企業(yè)的收益匯出和再投資收益兩部分；sg則表示本國政府 的儲蓄，等于本國政府收入減去本國政府的日常消費支出。一國的國內生產(chǎn)總值從支出的角度可以寫成：gdp =c+ip+if+ig+x-m其中ip表示本國本土企業(yè)的投資；if表示本國吸收的 外國直接投資，包括凈增

5、加的新引進外資和原有的外資企業(yè) 的收益在我國的再投資；ig表示本國政府的投資支出；m和 x分別表示本國的商品和勞務的進出口。根據(jù)上述公式我們可以得出：c+sp+sf+sg=c+ip+if+ig+x-m其中的c+sp+sf+sg表示本國生產(chǎn)商品和勞務的總收入, sp+sf+sg表示本國年產(chǎn)出收入中的積累部分即本國儲蓄。這 些儲蓄中的sp+sg部分是歸屬本國的個人(家庭)、企業(yè)和 政府形成本土儲蓄，這些收入以價值形式形成這些部門的債 權，也是這些部門可以運用的資本量；sp部分就是本國的民 間部門的儲蓄增量，這些民間部門的資本是民間部門的債 權，表示民間部門可以動用的資本來源。與本國的總收入水平c+

6、sp+sf+sg相對應的是本國的支 出水平 c+ip+if+ig , 兩者的差額(c+sp+sf+sg )- (c+ip+if+ig) =x-m表示本國產(chǎn)出超出本國消耗的剩余部 分，也就是本國未消耗而凈流出到國外的那部分財富，形成 本國對國外的債權，其數(shù)值為x-mo與本國總儲蓄sp+sf+sg 對應的本國總投資ip+if+ig之間的差額也等于x-m,其含義 與上述分析相同。與本國部門儲蓄sp+sg相對應的是本國的投資ip+ig, 兩者的差額為(sp+sg) - (ip+ig) = (if-sf) + (x-m), 表示的是本國生產(chǎn)的總收入中扣除本土投資消耗后的剩余 部分，形成本國部門儲蓄增量減

7、去本國部門資本使用增量后 形成的本國部門凈剩余的剩余資本增量，是本國部門的債權 凈增量。通過恒等式可以得出，所形成的是本國部門的債權 凈增量，等于本國部門對非本國部門的債權，包括對外國部 門的凈債權(x-m)和對在本國投資的外資部門的債權 (if-sf)o與本國的民間部門儲蓄sp相對應的本國民間部門的投 資ip二者的差額表示本國民間部門的儲蓄增量與本國民間 部門資本使用增量之間的差額形成本國民間部門的債權凈 增量：(sp-ip) = (if-sf) + (x-m) + (ig-sg)o(sp-ip)代表本國民間部門通過生產(chǎn)獲得收入cp+sp 后未能被本國民間部門完全消耗掉而形成的剩余量，這個剩

8、 余量也正是本國民間部門債權的凈增量，將歷年凈增量加和 則可以得出這些年來民間部門所形成的剩余資本量水平。對這一剩余量水平的考察具有重要的意義。一方面，債 權債務關系上講，這一民間部門剩余資本凈增量，也就是本 國民間部門債權凈增量，表示了本國民間部門與其他各部門 間的債權債務關系。從這個意義上講，資本剩余凈增量為正, 也就是說本國民間的債權凈增量為正，表明本國民間部門資 本的相對豐富，具有足夠的支付能力，在國際和國內的金融 市場上處于相對優(yōu)勢。另一方面，從資本利用效率的角度講, 這一民間部門剩余資本凈增量，恰好等于其他各部門對民間 部門的資本利用凈量，包括：外國部門所利用的本國儲蓄 (x-m),