基于價值鏈的美的集團營運資金管理研究

1、    基于價值鏈的美的集團營運資金管理研究    文萃 吳格非科學(xué)技術(shù)的迅速發(fā)展，使全球經(jīng)濟競爭變得尤為激烈。如何創(chuàng)造并保持競爭優(yōu)勢，已成為每個企業(yè)生存和發(fā)展的首要問題。全球許多成功的企業(yè)用實踐證明，要將企業(yè)的各種經(jīng)營活動有機的聯(lián)合起來，才能讓每個單獨的活動都能創(chuàng)造出企業(yè)的競爭優(yōu)勢；同時要將企業(yè)與夕卜部環(huán)境因素，與上下游企業(yè)有機聯(lián)合起來，才能充分地發(fā)揮企業(yè)的競爭優(yōu)勢，使企業(yè)真正地在激烈的競爭中保持優(yōu)勢地位。價值鏈 美的集團 營運資金管理2015年5月，國務(wù)院發(fā)布中國制造2025，明確將智能制造和“互聯(lián)網(wǎng)+”作為中國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的方向。全球消費需求放緩

2、，導(dǎo)致產(chǎn)品銷量增長乏力。許多優(yōu)秀企業(yè)將價值鏈管理作為自己的戰(zhàn)略思想廣泛應(yīng)用于企業(yè)管理中，使企業(yè)對市場環(huán)境具有靈活應(yīng)變的能力，能夠及時滿足和超越客戶的需要和欲望，從而形成一種超越對手的競爭優(yōu)勢。美的集團簡介創(chuàng)建于1968年的美的集團，是一家以家電業(yè)為主，業(yè)務(wù)范圍包括了物流及其他相關(guān)領(lǐng)域的現(xiàn)代化綜合企業(yè)集團。美的集團主要產(chǎn)品是各種家用電器及家電配件產(chǎn)品，它建造了目前中國最大最完整的白色家電產(chǎn)業(yè)鏈，擁有中國最大最完整的小型家電產(chǎn)品群和廚房家電產(chǎn)品群。2010年2月，在brand finance公布的“全球最有價值500品牌排行榜”中，美的集團作為唯一的中國家電企業(yè)入選。美的在全球設(shè)有許多個海外分部，

3、產(chǎn)品遠(yuǎn)銷世界各地，注重產(chǎn)品質(zhì)量的提高和企業(yè)口碑的改善。美的集團營運資金管理現(xiàn)狀2011年，家電行業(yè)普遍遭遇盈利困境，美的主營家電產(chǎn)品的業(yè)績下滑明顯，“大規(guī)模、低成本”的傳統(tǒng)商業(yè)模式已失效。此時，美的集團開始尋求自主戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，從“規(guī)模導(dǎo)向”轉(zhuǎn)為“盈利導(dǎo)向”，再轉(zhuǎn)為“價值導(dǎo)向”，提出“產(chǎn)品領(lǐng)先、效率驅(qū)動、全球經(jīng)營”的三大戰(zhàn)略核心。在有效的戰(zhàn)略領(lǐng)導(dǎo)下，美的集團的經(jīng)營能力及產(chǎn)品質(zhì)量得到提高，進(jìn)一步加大企業(yè)在同類市場中的競爭優(yōu)勢。尤其是在家電行業(yè)整體發(fā)展速度放緩的環(huán)境下，美的集團的凈利潤仍保持了較高的增長率，在家電企業(yè)中表現(xiàn)良好。本文選取了貨幣資金、應(yīng)收占款、存貨與流動資金占比來反映美的集團流動資產(chǎn)內(nèi)部

4、結(jié)構(gòu)。美的集團近五年流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比例始終保持著小幅度的增長由2013年的0.674增加到2017年的0.684。通常意義上，認(rèn)為流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的占比為2/3左右是比較好的比例水平，表示企業(yè)能夠用1.5倍的流動資產(chǎn)帶來1倍的長期資產(chǎn)用于企業(yè)經(jīng)營。貨幣資金占總資產(chǎn)的比重可以說明企業(yè)的資金儲備率，比重越高儲備率越大，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險就越小。通常意義上認(rèn)為貨幣資金占流動資產(chǎn)比例在0.15-0.25之間處于合理范圍，由表1數(shù)據(jù)可以看出美的集團2013年貨幣資金占流動資產(chǎn)比率為0.238處于合理水平，但在2014年下降了70%變成了0.071，雖然在之后的2017年又大幅增長到了0 284，略高于貨

5、幣資金在流動資產(chǎn)中合理占比水平的。美的集團存貨占流動資產(chǎn)的比率比穩(wěn)步下降，說明企業(yè)已經(jīng)意識到存貨占比較高的問題，并且已經(jīng)采取措施降低庫存但是仍處于較高水平。存貨在流動資產(chǎn)中是比較特殊的，是唯一具有實物形態(tài)的，它轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金的能力比較弱，所以流動性相對較差。基于價值鏈的企業(yè)集團營運資金管理優(yōu)勢（1）擴展了營運資金管理的范圍價值鏈管理和營運資金管理的結(jié)合，從時間上和空間上拓展了美的集團營運資金管理的范圍?？臻g上，一方面關(guān)注企業(yè)集團內(nèi)部價值鏈的營運資金運作；另一方面從戰(zhàn)略的高度關(guān)注企業(yè)集團外部價值鏈，并在此基礎(chǔ)上重構(gòu)企業(yè)內(nèi)部價值鏈，不但可以節(jié)約內(nèi)部交易成本，而且能夠保證資金在各部門之間合理分配。時間上

6、，有利于企業(yè)集團對營運資金進(jìn)行實時控制，實現(xiàn)了對營運資金的事前預(yù)算、事中追蹤、事后反饋的實時監(jiān)控，實現(xiàn)企業(yè)集團整體系統(tǒng)工作績效最優(yōu)。（2）提升盈利能力，降低經(jīng)營風(fēng)險企業(yè)集團以價值鏈為主線，對價值活動中的營運資金進(jìn)行管理，集團內(nèi)部各分部間資金協(xié)調(diào)統(tǒng)一，集團外部上下游之間形成資金的戰(zhàn)略聯(lián)盟，實現(xiàn)企業(yè)集團內(nèi)外部的優(yōu)勢互補。全面把握整個價值鏈上各環(huán)節(jié)的價值創(chuàng)造能力，最大程度地減少從原材料到制造再到銷售整個價值鏈循環(huán)中的資金成本，提高資金使用效率，提升企業(yè)經(jīng)營盈利能力，降低營運資金的風(fēng)險，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，促進(jìn)企業(yè)集團核心競爭力的形成（3）轉(zhuǎn)變營運資金管理模式，提高與業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)聯(lián)系對現(xiàn)有資金管理模式進(jìn)行分析，

7、對于存在缺陷和漏洞的環(huán)節(jié)，要加以整改。提高資金管理人員的整體素質(zhì)，使其掌握物料流動、資金回籠、營銷組織等多方而知識。對業(yè)務(wù)流程進(jìn)行優(yōu)化，強化流程選擇的正確性，實際工作中盡量對不增值的作業(yè)進(jìn)行控制，從而有效減少半成品保管時間，開展成品運輸時限，并使兩者轉(zhuǎn)化速度得以提高。企業(yè)集團還要結(jié)合自身實際狀況，對供應(yīng)商的數(shù)量進(jìn)行明確，對供應(yīng)商資質(zhì)進(jìn)行考察，并強化其參與力度，降低采購風(fēng)險的同時，也進(jìn)一步控制成本，降低營運資金占用率。結(jié)束語綜上所述，價值鏈在企業(yè)資金管理中能夠發(fā)揮突出作用，進(jìn)一步對營運資金管理質(zhì)量及效率進(jìn)行強化，可產(chǎn)生兩方面績效，一是對外合作，二是對內(nèi)增值。在這個過程中，增值方面活動將得到延續(xù)，而不增值部分將被逐漸消化，實現(xiàn)營運資金管理效率的不斷提升。當(dāng)然，價值鏈資金管理也存在一定問題，需要對其加以關(guān)注，并采取必要措施進(jìn)行優(yōu)化，使其與企業(yè)整體管理工作相契合。只有這樣，才能充分發(fā)揮價值鏈的紐帶作用，最大程度整合集團資金使用，提高整體利益和競爭優(yōu)勢。1范業(yè)燕.國有大型家電企業(yè)營運資金管理重組模式解讀基于價值鏈視角j.財會通訊，2015，（32）：8-10+129.2張東梅.從價值鏈的角度談企業(yè)集團營運資金管