影響匯率變動的基本因素解析(一)9頁

1、影響匯率變動的基本因素解析(一)論文關(guān)鍵詞：紙幣本位制；勞動價值；匯率；開放經(jīng)濟；封閉經(jīng)濟；平等的經(jīng)濟關(guān)系論文摘要：影響匯率變動的基本因素主要包括三個方面：一是紙幣本位制下的規(guī)則和制度影響著匯率變動；二是一般人類勞動是匯率變動的最深層次的原因；三是現(xiàn)實經(jīng)濟生活中影響名義匯率的具體因素。在影響名義匯率變動的因素中，應當關(guān)注理論前提和具體的經(jīng)濟情形。盡管西方宏觀經(jīng)濟學關(guān)于匯率的主要理論具有一定合理性，但是前提是：開放條件，平等關(guān)系，貿(mào)易順差國的順差應當保值。這些前提過分理想化，與現(xiàn)實政治經(jīng)濟狀況相差太大。通過對影響匯率的基本因素的分析，有助于我們相對全面地把握匯率變動的一般規(guī)律。人民幣升值，成為人

2、們廣泛討論的主題。不少經(jīng)濟學者運用西方宏觀經(jīng)濟學理論分析匯率問題，但是缺乏對匯率問題的整體審視。本文從紙幣本位制的背景下，從勞動價值論的角度，分析宏觀經(jīng)濟學的匯率理論在運用中的具體條件，為進一步認識匯率變動的一般規(guī)律提供有益的參考。一、當代匯率問題直接根源于紙幣本位制匯率問題，從直接根源上看，是與國際貿(mào)易中作為一般等價物的本位貨幣相關(guān)。從19世紀末一直到1973年布雷頓森林體系解體以前，國際貿(mào)易中的本位貨幣是黃金，而布雷頓森林體系解體以后，以美元為中心、其他各方貨幣為輔的紙幣成為國際貿(mào)易中的本位貨幣。從16世紀以來，各國國內(nèi)和國際貿(mào)易中本位貨幣的變動經(jīng)歷了銀本位制、金本位制、紙幣本位制三個階段

3、。1929年爆發(fā)的世界經(jīng)濟危機使各國紛紛禁止黃金的輸出，導致了金本位制的全面崩潰。金、銀本位制先后崩潰的根本原因是由于金銀的稀缺性，限制了國內(nèi)貿(mào)易和國際貿(mào)易的規(guī)模，成為阻礙貿(mào)易和經(jīng)濟發(fā)展的障礙。二戰(zhàn)后，布雷頓森林體系建立了黃金一美元本位制，1973年布雷頓森林體系瓦解后，真正開始了紙幣本位制。1944年在美國建立了以美元為中心的國際貨幣體系，即布雷頓森林體系。該體系的主要內(nèi)容:第一，建立國際貨幣基金組織，對貨幣金融事務進行國際磋商。第二，確立以黃金為基礎，以美元為最主要的國際儲備貨幣，實行黃金一美元本位制。美元直接與黃金掛鉤，規(guī)定1美元=0.888671克黃金，其他國家的貨幣則與美元掛鉤，以美

4、元作為規(guī)定貨幣平價的標準。各國政府或中央銀行隨時可以用美元向美國政府兌換黃金。第三，實行固定匯率制度。會員國有義務維護匯率的穩(wěn)定，各國貨幣對美元的匯率，允許的波動范圍為其平價的1%。布雷頓森林體系確立了黃金一美元本位制。這種本位制依托美國當時占世界3/4的黃金儲備，是一種以黃金為基礎的美元本位制，可以說實質(zhì)仍然是一種金本位制。這個體系的建立，對于維護世界金融的穩(wěn)定，促進世界經(jīng)濟和貿(mào)易的發(fā)展，具有積極意義。但是，由于美國推行對外擴張政策、德國與日本的經(jīng)濟崛起等原因，導致美國的黃金儲備逐漸減少，貿(mào)易逆差日益擴大。從1960年10月到1973年2月，美元經(jīng)歷了10多次大大小小的危機。每爆發(fā)一次美元危

5、機，美元就貶值一次。1973年3月爆發(fā)了拋售美元的狂潮，美國最終宣布美元與黃金脫鉤，而后，各國協(xié)議實行浮動匯率制。布雷頓森林體系最終破產(chǎn)。由于美國政治經(jīng)濟等方面的強大實力，德國、日本的貨幣不能代替美元在國際金融中的中心地位，美元仍然是國際間結(jié)算的主要支付手段。但是，美元的不斷貶值，也迫使許多國家實行儲備貨幣多元化，力求達到保持外匯儲備的購買力。1976年的牙買加協(xié)定確認了這一現(xiàn)實。牙買加協(xié)定確立了新的國際金融體系，以美元為中心，歐、日、英等國貨幣為輔的紙幣真正取得了一種本位貨幣的地位，以浮動匯率為主的混合匯率體制得到發(fā)展，國際收支主要通過匯率機制、利率機制調(diào)節(jié)。在當代的經(jīng)濟貿(mào)易中，恢復金銀本位

6、制是不可能的，稀缺的金銀資源阻礙了正常的貿(mào)易活動，因而紙幣本位制具有歷史進步性。在紙幣本位制下，一國的本位貨幣采用紙幣，不再與黃金發(fā)生聯(lián)系。紙幣本位制克服了貨幣供給量不足的缺點，紙幣可不受黃金、白銀供給量的限制，易于配合經(jīng)濟發(fā)展及交易需要作有彈性的調(diào)整。但是，紙幣只是一種法定貨幣符號，本身不具有價值，而且，紙幣所代表的一般等價物的價值不易確定，容易引起金融危機，成為經(jīng)濟發(fā)展的障礙。紙幣本位制的弊端主要表現(xiàn)在:整個貨幣體系高度不穩(wěn)定，各國貨幣地位受到自身的經(jīng)濟、外貿(mào)實力的影響;國際儲備多元化缺乏統(tǒng)一的貨幣標準，導致國際經(jīng)濟混亂;匯率頻繁浮動，資本投機盛行，給國際經(jīng)濟貿(mào)易帶來不利影響;美元、英鎊、

7、日元、歐元等紙幣之間的有管理的浮動匯率制下，金融市場異?；钴S，價值標準是動蕩不定，深刻影響世界貿(mào)易。當代國際匯率體系不穩(wěn)定，主要在于世界經(jīng)濟并沒有擺脫美元的影響，由于美國的對外戰(zhàn)爭、對內(nèi)過度消費使自身收支日益不平衡，導致美元的持續(xù)貶值風險?？傊?，盡管紙幣匯率制具有歷史進步性，但在牙買加體系下，國際金融市場被幾個西方經(jīng)濟大國所操縱和控制，他們通過發(fā)行紙幣，影響匯率變動，掠奪他國財富。這個國際金融體系，仍然是一個不公正的體系。從現(xiàn)實來看，一個國家只有積極參與國際金融體系的建設和改進中，并在政治經(jīng)濟作用下使本國貨幣成為國際貨幣，才能最大限度地公平地保護本國匯率變動的利益;從長遠看，只有建立起公正合理

8、的國際貿(mào)易體系才是解決匯率問題的根本途徑。二、匯率變動的基礎是一般人類勞動公正合理的國際貿(mào)易體系中，匯率變動的基礎是一般人類勞動。國際貿(mào)易是一種商品交換，國與國之間交換的基礎是商品的價值。匯率，也是以單位貨幣所代表的商品的價值為基礎的，而這種衡量最終歸結(jié)于單位貨幣所代表的無差別的人類勞動。商品的價值是凝結(jié)在商品中的無差別的人類勞動，商品是使用價值與價值的統(tǒng)一體。馬克思說:“如果把商品體的使用價值撇開，商品體就只剩下一個屬性，即勞動產(chǎn)品這個屬性。如果現(xiàn)在我們來考察勞動產(chǎn)品剩下的東西。它們剩下的只是同一的幽靈般的對象性，只是無差別的人類勞動的單純凝結(jié)，即不管以哪種形式進行的人類勞動力耗費的單純凝結(jié)

9、。這些物現(xiàn)在只是表示，在它們的生產(chǎn)上耗費了人類勞動力，積累了人類勞動。這些物，作為它們共有的這個社會實體的結(jié)晶，就是價值商品價值。這里，馬克思談到，商品體是使用價值和勞動產(chǎn)品(價值)的統(tǒng)一體。但是，對于“物品的價值是什么”沒有說明。對于這個命題，有一種理解是把使用價值與價值截然對立，認為只有用于商品交換才有價值，沒有用于商品交換就只有使用價值，沒有價值。這是錯誤的，馬克思主張從商品經(jīng)濟轉(zhuǎn)向計劃經(jīng)濟，廢除了商品交換，所有的產(chǎn)品都失去了價值?實際上，通過商品交換這個過程，只是把商品交換之前本身具有的、不以人的意志為轉(zhuǎn)移的、客觀的價值實現(xiàn)了社會化、貨幣化。因此，物品的價值就是凝聚在物品中的無差別的人

10、類勞動。顯然，馬克思的使用價值也是價值的表現(xiàn)，價值是使用價值的抽象。使用價值與價值都是價值的不同方面，使用價值是物品對于不同的人們的效用價值，是具體的，體現(xiàn)的是價值表現(xiàn)的多樣性;而價值是物品固有的凝結(jié)在其中的一般人類勞動，是相對抽象的，體現(xiàn)的是價值的本質(zhì)性。使用價值是價值，價值也具有使用價值。不少學者不同意把自然資源的價值，視為根源于人類的一般勞動的觀點，他們認為價值是勞動與自然資源的結(jié)合。因為，盡管馬克思認為自然資源經(jīng)過人類加工以后，自然資源又轉(zhuǎn)移到新產(chǎn)品中去了，但是，在能源、動力、原材料在向新產(chǎn)品轉(zhuǎn)移過程中有損耗，并且最終的消費產(chǎn)品中，不少屬于不可再生資源。其實，自然資源的價值也是人類勞動

11、創(chuàng)造出來的。自然資源的價值，不是某一企業(yè)直接的個別勞動價值，而是一種社會平均價值。它包括開采、運輸?shù)膭趧?，對生態(tài)環(huán)境破壞后恢復生態(tài)環(huán)境所付出的勞動，為開采其他的條件差的同類礦所進行的科技投人，發(fā)現(xiàn)替代品的科學研究投人等。越是稀缺而當代發(fā)展不可缺少的自然資源，價值越高，這越要求人類投人更多勞動尋找替代品。無差別的人類勞動是衡量價值的基礎。衡量無差別的人類勞動，是以社會必要勞動時間為標準。馬克思認為:“社會必要勞動時間是在現(xiàn)有的社會正常的生產(chǎn)條件下，在社會平均的勞動熟練程度和勞動強度下制造某種使用價值所需要的勞動時間?！薄吧鐣匾獎趧訒r間”、“無差別的人類勞動”、“價值”這幾個概念是抽象的本質(zhì)性的

12、，這幾個本質(zhì)性的概念，對于我們把握國家總財富具有積極意義。這些范疇的基礎是牢固的，從這里引申出來的對國家總財富的說明具有牢固的基礎。這幾個范疇，有助于我們從本質(zhì)上、整體上對國家總財富加以說明。國家總財富是一個國家(或者使用同一貨幣的國家聯(lián)盟)在一定歷史時期所擁有的政治、軍事、經(jīng)濟、文化、自然資源等的價值總和，是該經(jīng)濟體在一定歷史時期所擁有的無差別人類勞動的總和。具體包括:(1)經(jīng)濟能力:1)生產(chǎn)能力，如，生產(chǎn)工具是否先進，科學技術(shù)運用與發(fā)展程度，人口數(shù)量與質(zhì)量，勞動者受教育程度，管理水平的高低，基礎建設與基礎設施的發(fā)展程度，等;2)商業(yè)發(fā)展水平;等等。(2)國內(nèi)政治上是否和諧穩(wěn)定，社會管理與決

13、策水平，社會治安狀況;(3)對外政治能力。如，國際交往能力，國際規(guī)則制訂的影響力;(4)軍事上，是否保證社會的安全、穩(wěn)定，是否保證經(jīng)濟活動的順利進行;(5)個人的自由解放程度、文化發(fā)展水平、生態(tài)環(huán)境質(zhì)量等;(6)自然資源的擁有與獲得;等等。以上六個方面，都是人類勞動與實踐的產(chǎn)物。要看一個國家經(jīng)濟實力的大小，不僅僅是國民生產(chǎn)總值(GNP)或國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)，不僅僅是貨幣上的、可見的價值，還包括人類勞動創(chuàng)造的、因為種種原因忽略的商品、服務的價值。正因為如此，那些國際投機商們才說經(jīng)濟是理性與非理性的結(jié)合。只有根據(jù)國家總財富，堅持以一般人類勞動作為基本尺度，才能從根本上衡量各國之間的匯率水平。三

14、、影響名義匯率變動的具體因素一般人類勞動、國家總財富決定著匯率變動，這是從根本性質(zhì)上、從整體上去分析的。如果要達到對匯率變動的更加精確的理解，那么我們需要進一步探討在具體層面上影響匯率變動的因素。也就是，探討在紙幣本位制下，國家總財富是如何具體對各國國際貿(mào)易產(chǎn)生影響，并如何影響名義匯率的。1.假定整個世界存在著許多相互獨立的經(jīng)濟體，而且，假定國家與國家之間經(jīng)濟活動開放的情況下，如果各國之間的關(guān)系是平等互惠的，那么，由于以人類的一般勞動為價值的基礎，所以各地的物價水平是相近的。(1)一價定理可以適用于確定匯率。在不同國家購買同樣的一籃子商品，可以確定相對匯率水平。真實匯率高的國家和地區(qū)，名義匯率應當升值。不升值，則將損害整個經(jīng)濟系統(tǒng)的集體福利。(2)物價水平影響真實匯率水平。在其他條件一定的情況下，物價上升，貨幣貶值，真實匯率下降;物價下降，貨幣升值，真實匯率上升。因此，各國的貨幣發(fā)行增長速度與貨幣發(fā)行總量應當公開。各國應當按照其經(jīng)濟增長率狀況、流動性偏好與變化狀況等發(fā)行貨幣，從而維護相對穩(wěn)定的物價水平(P)。從貨幣數(shù)量公式MV=PQ中，我們得到:貨幣量M與物價水平P、社會產(chǎn)品數(shù)量Q成正比例關(guān)系，與貨幣流通速度V成反比例關(guān)系。PQ代表一定貨幣表示的社會總財富，直接決定著貨幣發(fā)行量M的大小。(3