xxxx電大財(cái)務(wù)管理形成性考核冊答案

1、122011電大財(cái)務(wù)管理形成性考核冊答案財(cái)務(wù)管理作業(yè) 1一、單項(xiàng)選擇題1我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（C ）A .產(chǎn)值最大化B.利潤最大化 C .企業(yè)價(jià)值最大化 D.資本利潤率最大化2影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理最為主要的環(huán)境因素是（C ）A 經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境 B 財(cái)稅環(huán)境 C 金融環(huán)境 D 法制環(huán)境3. 下列各項(xiàng)不屬于財(cái)務(wù)管理觀念的是（D ）A.時(shí)間價(jià)值觀念 B.風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念 C.機(jī)會損益觀念 D.管理與服務(wù)并重的觀念4. 下列籌資方式中，資本成本最低的是（ C ）。A 發(fā)行股票 B 發(fā)行債券 C 長期借款D 保留盈余5. 某公司發(fā)行面值為 1 000元，利率為 12%，期限為 2年的債券，當(dāng)市場利率為

2、 10%時(shí)，其 發(fā)行價(jià)格為（ C ）元。A 985 B 1000 C 1035 D 11506. 企業(yè)發(fā)行某普通股股票，第一年股利率為 15% ，籌資費(fèi)率為 4% ，普通股成本率為 21.625%，則股利逐年遞增率為（ C ）A. 2.625% B. 8% C. 6% D. 12.625%7. 資本成本具有產(chǎn)品成本的某些屬性， 但它又不同于一般的帳面成本， 通常它是一種 （ A ）。A 預(yù)測成本B 固定成本 C 變動成本D 實(shí)際成本8. 按2/10、N/30的條件購入貨物20萬元，如果企業(yè)延至第30天付款，其成本為（A ）。A 36.7% B 18.4% C 2% D 14.7%9. 最佳資本

3、結(jié)構(gòu)是指 （ D ）A. 企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu) B 企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C.加權(quán)平均資本成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)D.加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本機(jī)構(gòu)10. 現(xiàn)行國庫券利息率為 10%，股票的的平均市場風(fēng)險(xiǎn)收益為 12%， A 股票的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.2，則該股票的預(yù)期收益率為（B ）A. 14. 4%B.12.4%C.10%D.12%二、多項(xiàng)選擇題：在下列各題的備選答案中選出二至五個(gè)正確的，并將其序號字母填入題中 的括號中。1. 從整體上講，財(cái)務(wù)活動包括（ ABCD ）A .籌資活動B.投資活動C .資金營運(yùn)活動 D.分配活動E.生產(chǎn)經(jīng)營活動2. 按照收付的時(shí)間和次數(shù)的不同，年金一般分為（

4、 BCDE ）A 一次性年金 B 普通年金 C 預(yù)付年金 D 遞延年金 E 永續(xù)年金3. 企業(yè)籌資的目的在于（ AC ）。A 滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要 B 處理企業(yè)同各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的需要4. 公司債券籌資與普通股籌資相比較（A 普通股籌資的風(fēng)險(xiǎn)相對較低C 普通股籌資可以利用財(cái)務(wù)杠桿作用 后支付5. 資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的原因是（BCDEA .積累太多B.成本過高C .C 滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要 D 降低資本成本AD ）。B 公司債券籌資的資本成本相對較高D 公司債券利息可以稅前列支， 普通股股利必須是稅）風(fēng)險(xiǎn)過大D.約束過嚴(yán)E.彈性不足三、簡答題1. 為什么說企業(yè)價(jià)值最大化是財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo).答：1.價(jià)值最

5、大化目標(biāo)考慮了取得現(xiàn)金性收益的時(shí)間因素，并用貨幣時(shí)間價(jià)值的原則進(jìn)行了科學(xué)的計(jì)量2.價(jià)值最大化目標(biāo)能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為，因?yàn)椴还^去和目前的利潤會影響企業(yè)的價(jià)值，而且預(yù)期未來現(xiàn)金利潤的多少對企業(yè)的影響會更大.3.價(jià)值最大化目標(biāo)科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的聯(lián)系，能有效地克服企業(yè)財(cái)務(wù)管理不員不顧風(fēng)險(xiǎn)的大小，只片 面追求利潤的錯(cuò)誤傾向.價(jià)值最大化是一個(gè)抽象的目標(biāo)，在資本市場有效的假定之下，它可以表 達(dá)為股票價(jià)格最大化或企業(yè)市場價(jià)值最大化.2.簡述財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)中財(cái)務(wù)經(jīng)理的主要職責(zé) .處理與銀行的關(guān)系；現(xiàn)金管理；籌資；信用管理；負(fù)責(zé)利潤的具體分配；負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)預(yù)；財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái) 務(wù)分析工作四、計(jì)算題

6、1. 某公司擬籌資5000萬元，其中按面值發(fā)行債券 2000萬元，票面利率10%，籌資費(fèi)用40 萬元；發(fā)行優(yōu)先股800萬元，股利率12%，籌資費(fèi)用24萬元；發(fā)行普通股2200萬元，第一 年預(yù)期股利率12%，以后每年按4%遞增，籌資費(fèi)用110萬元；所得稅率33%，要求：(1) 債券、優(yōu)先股、普通股的個(gè)別資本成本分別為多少？(2) 公司的綜合資本成本是多少？解：(1)債券：K=200 0 X 10%X( 1-33%) -( 2000-40 )x 100%=6.8%優(yōu)先股：K= (800 X 12% )-( 800-24) =12.4%普通股：K= (2200 X 12%)-( 2200-110)+

7、 4%=16.6%(2)綜合資本成本K= 6.8%X( 2000-5000) + 12.4%( 800- 5000) +16.6滄(2200- 5000) =12.0324%2. 某企業(yè)擬發(fā)行面值為1000元，票面利率12%，期限2年的債券1000張，該債券每年付息 一次。當(dāng)時(shí)市場利率10%，計(jì)算債券的發(fā)行價(jià)格。解：債券發(fā)行價(jià)格 P= 1000X( P/F，10% 2) +1000X 12%X( P/A, 10% 2) =1034.32 (元)3. 某企業(yè)采購商品的購貨條件是(3/15，n/45)，計(jì)算該企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的成本是多少？3%X 360解：放棄折扣成本率=X 100%=37.11%

8、(1 3% X( 45-15)4某公司為擴(kuò)大經(jīng)營業(yè)務(wù)，擬籌資1000萬元，現(xiàn)有A、B兩個(gè)方案供選擇。有關(guān)資料如卜表：融資方式A方案B方案融資額資本成本(% )融資額資本成(%)長期債券50052003普通股300105009優(yōu)先股20083006合計(jì)10001000要求：通過計(jì)算分析該公司應(yīng)選用的融資方案。解：A 方案：K= 5%X( 500/1000) +10%<(300/1000 ) +8%<( 200/1000) =7.1%B 方案：K= 3%X( 200/1000) +9%<( 500/1000) +6%<(300/1000 ) =6.9%因?yàn)锳方案的綜合資金成

9、本率比B方案的高，所以選用B方案。5.某企業(yè)年銷售額為300萬元，稅前利潤72萬元，固定成本40萬元，變動成本率為60%， 全部資本為200萬元，負(fù)債比率40%，負(fù)債利率10%，要求計(jì)算該企業(yè)的經(jīng)營杠桿系數(shù) ; 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；總杠桿系數(shù)。解：經(jīng)營杠桿=(S-VC) / (S-VC-F ) = (300-300 X 60% ) / (300-300 X 60%-40) =1.5 財(cái)務(wù)杠桿=EBIT/EBIT-l=（S-VC-F）/（S-VC-F-l）=（300-300*60%-40）/（300-300*60%-40-200*40%*10%）=1.11總杠桿系數(shù)=DOL*DFL = 1.5*1.1

10、1 = 1.6656某企業(yè)目前的資本總額為1000萬元，債務(wù)資本比為3: 7。負(fù)債利息率為10%，現(xiàn)準(zhǔn)備追 加籌資400萬元，有兩種備選方案：A方案增加股權(quán)資本B方案增加負(fù)債資本。若采用負(fù)債 增資方案，負(fù)債利息率為12%，企業(yè)所得稅率為40%，增資后息稅前利潤可達(dá)200萬元。試 用無差異點(diǎn)分析法比較并選擇應(yīng)采用何種方案。解：負(fù)債資本=1000*0.3 = 300萬元 權(quán)益資本二1000*0.7= 700萬元EBI T 300X 10%EBIT（ 300X 10%+40（X 12%700+400700EBIT=162因?yàn)檫x擇負(fù)債增資后息稅前利潤可達(dá)到200萬元大于無差異點(diǎn)162萬元。使用選擇負(fù)債

11、增資財(cái)務(wù)管理作業(yè)2一、單項(xiàng)選擇題1 按投資對象的存在形態(tài)，投資可分為（A ）A. 實(shí)體投資和金融投資B.長期投資和短期投資C.對內(nèi)投資和對外投資D.先決投資和后決投資2. 當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報(bào)酬率相等時(shí)（B ）A.凈現(xiàn)值大于0 B.凈現(xiàn)值等于0 C.凈現(xiàn)值小于0 D.凈現(xiàn)值等于13. 所謂現(xiàn)金流量，在投資決策中是指一個(gè)項(xiàng)目引起的企業(yè)（D ）A.現(xiàn)金收入和支出額B.貨幣資金收入和支出額C.流動資金增加或減少額D.現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出增加的數(shù)量4. 在長期投資中，對某項(xiàng)專利技術(shù)的投資屬于（A ）oA、實(shí)體投資B、金融投資C、對內(nèi)投資D、對外投資5. 投資者甘愿冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資的誘因是（D）oA、獲得報(bào)酬

12、B、可獲得利C、可獲得等同于時(shí)間價(jià)值的報(bào)酬率D、可獲得風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬6. 對企業(yè)而言，折舊政策是就其固定資產(chǎn)的兩個(gè)方面內(nèi)容做出規(guī)定和安排.即（C） oA、折舊范圍和折舊方法B、折舊年限和折舊分類 C、折舊方法和折舊年限 D、折舊率和折舊年限7. 企業(yè)投資10萬元建一條生產(chǎn)線，投產(chǎn)后年凈利1.5萬元，年折舊率為10%，則投資回收期為（C）年。A、3 B、5C、4 D、68. 個(gè)投資方案的年銷售收入為 400萬元，年付現(xiàn)成本為300萬元，年折舊額為40萬元， 所得稅率40%，則該方案年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量應(yīng)為（ B ）A. 36萬元 B. 76萬元 C. 96萬元 D. 140萬元9. 如果某一企業(yè)的經(jīng)營狀態(tài)處

13、于盈虧臨界點(diǎn)，則下列說法中錯(cuò)誤的是（D ）A.處于盈虧臨界點(diǎn)時(shí)，銷售收入與總成本相等 B.銷售收入線與總成本線的交點(diǎn)，即是盈虧 臨界點(diǎn)C. 在盈虧臨界點(diǎn)的基礎(chǔ)上，增加銷售量，銷售收入超過總成本D. 此時(shí)的銷售利潤率大于零10. 如果其他因素不變，一旦貼現(xiàn)率高，下列指標(biāo)中數(shù)值將會變小的是（A ）A.凈現(xiàn)值B.平均報(bào)酬率 C.內(nèi)部報(bào)酬率D.投資回收期二、多項(xiàng)選擇題：在下列各題的備選答案中選出二至五個(gè)正確的，并將其序號字母填入題中 的括號中。（每題 2 分，共 20 分）1. 下列各項(xiàng)中構(gòu)成必要投資報(bào)酬率的是（ ACE ）A 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 B 實(shí)際投資報(bào)酬率 C 通貨膨脹貼補(bǔ)率 D 邊際投資報(bào)酬率E

14、 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率2投資決策的貼現(xiàn)法有（ ACD ）A.內(nèi)含報(bào)酬率法B.回收期法C.凈現(xiàn)值法D.現(xiàn)值指數(shù)法3下列指標(biāo)中，不考慮資金時(shí)間價(jià)值的是（BDE ）。A、凈現(xiàn)值B、營運(yùn)現(xiàn)金流量C、內(nèi)含報(bào)酬率D、投資回收期E、平均報(bào)酬率4確定一個(gè)投資方案可行的必要條件是（BDE ）。A、內(nèi)含報(bào)酬率大于1B、凈現(xiàn)值大于0 C、內(nèi)含報(bào)酬率不低于基準(zhǔn)貼現(xiàn)率 D、現(xiàn)值指數(shù)大于1E、內(nèi)含報(bào)酬率大于05下列能夠計(jì)算營業(yè)現(xiàn)金流量的公式有（DE ）A.稅后收入一稅后付現(xiàn)成本+稅負(fù)減少E.稅后收入一稅后付現(xiàn)成本 +折舊抵稅C.收入X（ 1 稅率）一付現(xiàn)成本X（ 1 稅率）+折舊X稅率D.稅后利潤+折舊E.營業(yè)收入一付現(xiàn)成本一所得

15、稅三、簡答題1. 在長期投資決策中為什么使用現(xiàn)金流量而不使用利潤？答 1）考慮時(shí)間價(jià)值因素 ,科學(xué)的投資決策必須考慮資金的時(shí)間價(jià)值 ,現(xiàn)金流量的確定為不同時(shí) 點(diǎn)的價(jià)值相加及折現(xiàn)提供了前提 .（2）用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀實(shí)際情況.因?yàn)?:第一, 利潤的計(jì)算沒有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn) .凈利的計(jì)算比現(xiàn)金流量的計(jì)算有更大的主觀隨意性 ,作為 決策的主要依據(jù)不太可靠 .第二 ,利潤反映的是某一會計(jì)期間 “應(yīng)計(jì)”的現(xiàn)金流量而不是實(shí)際的 現(xiàn)金流量。2. 為什么在投資決策中廣泛運(yùn)用貼現(xiàn)法，而以非貼現(xiàn)法為輔助計(jì)算方法？答：在投資決策中廣泛運(yùn)用貼現(xiàn)法，而以非貼現(xiàn)法為輔助計(jì)算方法的原因是： （1）非貼 現(xiàn)法把

16、不同時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)金收支當(dāng)作無差別的資金對待，忽略了時(shí)間價(jià)值因素，是不科學(xué)的。 而貼現(xiàn)法把不同時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)金收支按統(tǒng)一科學(xué)的貼現(xiàn)率折算到同一時(shí)點(diǎn)上， 使其具有可比性。（ 2）非貼現(xiàn)法中， 用以判斷是否可行的標(biāo)準(zhǔn)有的是以經(jīng)驗(yàn)或主觀判斷為基礎(chǔ)來確定的，缺乏客觀依據(jù)。而貼現(xiàn)法中的凈現(xiàn)值和內(nèi)部報(bào)酬率等指標(biāo)都是以企業(yè)的資金成本為取舍依據(jù)的， 這一取舍標(biāo)準(zhǔn)具有 客觀性和科學(xué)性。四、計(jì)算分析題1. 某企業(yè)計(jì)劃投資 20 萬元，預(yù)定的投資報(bào)酬率為 10%，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇，資料 如下表： （單位：元）期間 甲方案 乙方案 凈現(xiàn)金流量 凈現(xiàn)金流量第 1 年 20000 80000第 2 年 23000 64

17、000第 3 年 45000 55000第 4 年 60000 50000第 5 年 80000 40000計(jì)算甲、乙兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值，并判斷應(yīng)采用哪個(gè)方案？解：甲的 NPV = =20000*0.909+23000*0.826+45000*0.751+60000*0.683+80000*0.621-200000=38367 元乙的 NPV = = 80000*0.909+64000*0.826+55000*0.751+50000*0.683+40000*0.621-200000 =25879元因?yàn)榧椎腘PV小于乙的NPV，所以采用乙方案2. 公司購置一設(shè)備價(jià)款20000元，預(yù)計(jì)使用5年，期滿

18、無殘值，采用直線法提取折舊，5年中 每年的營業(yè)收入12000元，每年的付現(xiàn)成本4005元，所得稅率40%，資金成本率10%。（ 5 年期，利率為10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.791，利率為18%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.127;） 要求：（1）計(jì)算方案的投資回收期；（2）計(jì)算方案的凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率，并說明方案是否 可行。解：年折舊額=20000/5= 4000元稅前利潤=12000-4005-4000= 3995 元 稅后利潤=3995* （1-40%）= 2397 元每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量=凈利+折舊=2397+4000= 63971）回收期=原始投資額/每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量=20000/6397= 3.13

19、年（2）凈現(xiàn)值=未來報(bào)酬的總現(xiàn)值-初始投資=6397*3.791-20000= 4251.027元（P/A,IRR,5 ）= 20000/6397= 3.1263.1273.1263.05818%IRR19%IRR18%= 3.127-3.12619%-18%3.127-3.058IRR=18.01 %因?yàn)樵摲桨傅膬衄F(xiàn)值為正數(shù)且內(nèi)含報(bào)酬率較高，所以該方案可行3某項(xiàng)目初始投資8500元，在第一年末現(xiàn)金流入 2500元，第二年末流入4000元，第三年 末流入5000元，要求：（1）如果資金成本為10%，該項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值為多少？ （ 2）求該 項(xiàng)投資的內(nèi)含報(bào)酬率（提示：在 14%-15%之間）。解：

20、（1）凈現(xiàn)值=未來報(bào)酬的總現(xiàn)值-初始投資=2500*0.909+4000*0.826+5000*0.751-8500=831.5 兀（2）測試貼現(xiàn)率為14%的凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值=2500*0.877+4000*0.769+5000*0.675-8500=143.5 兀測試測試貼現(xiàn)率為15%的凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值=2500*0.870+4000*0.756+5000*0.658-8500 =-11 兀貼現(xiàn)率凈現(xiàn)值14%14.35IRR 0-1115%IRR14%15%14%143.5- 0143.5- (-11)IRR=14.93%4. 企業(yè)有100000元資金可用于下列二個(gè)投資方案：方案A購買5年期債券，利

21、率14%單利 計(jì)息，到期一次還本付息；方案 B購買新設(shè)備，使用5年按直線法折舊，無殘值，該設(shè)備每 年可實(shí)現(xiàn)12000元的稅前利潤，所得稅率為30%，資金成本10%，要求采用凈現(xiàn)值法選擇方 案。(5年期，利率10%的普通復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)0.621、年金現(xiàn)值系數(shù)3.791)解：方案A:凈現(xiàn)值二未來報(bào)酬的總現(xiàn)值-初始投資=100000+100000 X( 1+14%< 5)X( P/F, 10%,5)=100000+100000 X( 1+14%X 5)X 0.621=5570元方案B:凈現(xiàn)值二未來報(bào)酬的總現(xiàn)值-初始投資=12000*(1-30%)+100000/5 X( P/A, 10%,5)

22、-100000=7664.4 元因?yàn)榉桨窤的凈現(xiàn)值小于方案B的凈現(xiàn)值，所以選擇方案B5某企業(yè)購買一臺新設(shè)備，價(jià)值10萬元，可使用5年，預(yù)計(jì)殘值為設(shè)備總額的10%，按直 線法折舊，設(shè)備交付使用后每年可實(shí)現(xiàn) 12000元稅前利潤。該企業(yè)資金成本率為 10%，所得 稅率為30%。試計(jì)算該投資方案各年現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)值。 (5年10%的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=0.621; 年金現(xiàn)值系數(shù)=3.791)解：年折舊額=100000* (1-10%) /5 = 90000/5= 18000元每年現(xiàn)金流量=12000* (1-30%) +18000= 26400元凈現(xiàn)值二未來報(bào)酬的總現(xiàn)值-初始投資=26400X (P/A,

23、 10%,5) +100000*10 % * (P/F,10%,5) -100000 = 6292.4 元財(cái)務(wù)管理作業(yè)3一、單項(xiàng)選擇題1 某企業(yè)按“ 2/10, n/60”的條件購進(jìn)商品50000元，若放棄現(xiàn)金折扣，則資金的機(jī)會成本 為(D )A. 2%B.12%C.14.4%D.14.69%2. 在正常業(yè)務(wù)活動基礎(chǔ)上，追加一定量的現(xiàn)金余額以應(yīng)付未來現(xiàn)金收支的隨機(jī)波動，這是出于(A )A.預(yù)防動機(jī)B.交易動機(jī)C.投機(jī)動機(jī)D.以上都是3某企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為 80天，應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)為 40天，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為110 天，則該企業(yè)的平均存貨期限為(B )A. 40 天B. 70 天C. 12

24、0 天 D. 150 天4下列項(xiàng)目中不屬于速動資產(chǎn)的是(C )A .應(yīng)收帳款凈額B.預(yù)付帳款C .待攤費(fèi)用D.其他應(yīng)收款5. 下面信用標(biāo)準(zhǔn)描述正確的是(B ) oA信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)信用的條件B信用標(biāo)準(zhǔn)通常以壞帳損失率表示C信用標(biāo)準(zhǔn)越高，企業(yè)的壞帳損失越高D信用標(biāo)準(zhǔn)越低，企業(yè)的銷售收入越低6. 對現(xiàn)金的余裕與短缺采用怎樣的處理與彌補(bǔ)方式，應(yīng)視現(xiàn)金余?；虿蛔愕木唧w情況，一般 來說(D )A. 經(jīng)常性的現(xiàn)金余裕比較適于歸還短期借款或購買短期有價(jià)證券B. 臨時(shí)性的現(xiàn)金不足主要通過增加長期負(fù)債或變賣長期證券C. 經(jīng)常性的現(xiàn)金短缺可以通過籌集短期負(fù)債或出售有價(jià)證券加以彌補(bǔ)D. 臨時(shí)性的現(xiàn)金余?？捎糜?/p>

25、歸還短期借款等流動負(fù)債 7下列各項(xiàng)中，不屬于信用條件構(gòu)成要素的是： （ A ）A.銷售折扣B.現(xiàn)金折扣C.折扣期限D(zhuǎn).信用期限8應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率是指商品（ C ）與應(yīng)收帳款平均余額的比值，它反映了應(yīng)收帳款流動程 度的大小A 銷售收入B.營業(yè)利潤C(jī) 賒銷收入凈額D.現(xiàn)銷收入9. 下列各項(xiàng)中不屬于商業(yè)信用的是（ D）。A、應(yīng)付工資B、應(yīng)付帳款C、應(yīng)付票據(jù)D、預(yù)提費(fèi)用10. 采用 ABC 分類法對存貨進(jìn)行控制時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是（ B ）A 數(shù)量較多的存貨 B 占用資金較多的存 C 品種較多的存貨 D.庫存時(shí)間較長的存貨二、多項(xiàng)選擇題：在下列各題的備選答案中選出二至五個(gè)正確的，并將其序號字母填入題中

26、的括號中。（每題 2 分，共 20 分）1. 在采用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，需要考慮的因素有（ BE ）A.機(jī)會成本E.持有成本C. 管理成本D.短缺成本E.轉(zhuǎn)換成本2延長信用期，可以使銷售額增加，但也會增加相應(yīng)的成本，主要有（ABE ）A.應(yīng)收賬款機(jī)會成本E.壞賬損失C.收賬費(fèi)用 D.現(xiàn)金折扣成本E.轉(zhuǎn)換成本3存貨總成本主要由以下哪些方面構(gòu)成 （ACD ）A.進(jìn)貨成本B.銷售成本C.儲存成本D.短缺成本4. 在預(yù)算期現(xiàn)金需要總量既定的條件下，影響最佳現(xiàn)金持有量的因素主要有（ABCD ）。A 現(xiàn)金持有成本 B 有價(jià)證券和現(xiàn)金彼此間轉(zhuǎn)換成本 C 有價(jià)證券的率 D 以上都是5. 構(gòu)成企業(yè)

27、信用政策的主要內(nèi)容是（BCE ）A 調(diào)查客戶信用情況 B 信用條件 C 信用標(biāo)準(zhǔn)政策 D 現(xiàn)金折扣 E 收帳方針 三、簡答題1. 簡述企業(yè)持有現(xiàn)金余額的動機(jī)答：1.交易動機(jī)。即企業(yè)在正常經(jīng)營秩序下應(yīng)保持的現(xiàn)金支付能力.2.預(yù)防動機(jī).即企業(yè)為應(yīng)付意外緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力.3.投機(jī)動機(jī) .即企業(yè)為了抓住各種瞬息即逝的市場機(jī)會取較大利益而準(zhǔn)備的現(xiàn)金余額。2. 簡述收支預(yù)算法的內(nèi)容及優(yōu)缺點(diǎn)。 （教材 P150） 答：收支預(yù)算法就是將預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的一切現(xiàn)金流入流出項(xiàng)目分類列入現(xiàn)金預(yù)算表內(nèi)， 以確定收支差異采取適當(dāng)財(cái)務(wù)對策的方法。優(yōu)點(diǎn)：收支預(yù)算法將預(yù)計(jì)的現(xiàn)金收支事項(xiàng)納入統(tǒng) 一的計(jì)劃之中，它

28、是企業(yè)業(yè)務(wù)經(jīng)營過程在現(xiàn)金控制上的具體體現(xiàn)。按照這一方法編制的現(xiàn)金 收支執(zhí)行情況進(jìn)行控制與分析。這一方法的缺點(diǎn)是：它無法將編制的預(yù)算與企業(yè)預(yù)算期內(nèi)經(jīng) 營財(cái)務(wù)成果密切關(guān)系清晰反映出來四、計(jì)算分析題1. 企業(yè)有一筆閑款可用于甲、 乙兩種股票投資， 期限 2年，兩支股票預(yù)計(jì)年股利額分別為 1.8 元/股，2.5元/股，兩年后市價(jià)分別可漲至 20元， 26元?，F(xiàn)市價(jià)分別為 19.8元，25 元。企業(yè) 期望報(bào)酬率為 10% ，企業(yè)應(yīng)如何選擇？解：甲股票價(jià)值 =20X0.826+1.8 伙736=19.64 （元/股）乙股票價(jià)值=26X）.826+2.5 X736=25.82 （元/股）甲股票投資價(jià)值 19

29、.64小于其價(jià)格 19.8，所以不能投資； 乙股票投資價(jià)值 25.82大于其價(jià)格 25，所以能投資。2. 某企業(yè)上年現(xiàn)金需要量 40萬元，預(yù)計(jì)今年需要量增加 50%，假定年內(nèi)收入狀況穩(wěn)定?，F(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成本每次 200元，有價(jià)證券利率為 10%，要求:（1）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量、 最低現(xiàn)金管理成本、轉(zhuǎn)換成本、持有機(jī)會成本(2)計(jì)算有價(jià)證券交易次數(shù)、有價(jià)證券交易間 隔期。解：最佳現(xiàn)金持有量 Q = =48989.79元最低現(xiàn)金管理總成本TC = QR/2+AF/Q=48989.79*10%/2+400000*(1+50%)*200/48989.79=4898.98轉(zhuǎn)換成本二 AF/Q=4000

30、00*(1+50%)*200/48989.79=2449.49 元持有成本二 QR/2 = 48989.79*10% 12 = 2449.49有價(jià)證券交易次數(shù)=A/Q = 400000* (1+50%) /48989.79= 12 次所以有價(jià)證券交易間隔期為一個(gè)月。3. 某公司2002年末庫存現(xiàn)金余額2000元，銀行存款余額5000元，其它貨幣資金1000元， 應(yīng)收帳款余額15000元，應(yīng)付帳款余額為6000元，預(yù)計(jì)2003年第一季度末保留現(xiàn)金余額 3000 元，預(yù)期2003年第一極度發(fā)生下列業(yè)務(wù)：(1) 實(shí)現(xiàn)銷售收入50000元，其中20000元為賒銷；(2) 實(shí)現(xiàn)材料銷售1500元，款已收

31、到并存入銀行；(3) 采購材料30000元，其中10000元為賒購；(4) 支付應(yīng)付帳款5000元；(5) 支付水電費(fèi)用1500元；(6) 解繳稅款8000元；(7) 收回上年應(yīng)收帳款10000元。要求：試用收支預(yù)算法計(jì)算本季度預(yù)計(jì)現(xiàn)金余絀。解：預(yù)算期期初現(xiàn)金余額=2000+5000+1000= 8000元預(yù)算期現(xiàn)金收入額=(50000-20000) +1500+10000= 41500 元預(yù)算期可動用現(xiàn)金合計(jì)=8000+41500= 49500元預(yù)算期現(xiàn)金支出額=30000-10000+5000+1500+800(= 34500 元收支相抵現(xiàn)金余絀=49500-34500-3000= 120

32、00元4. 某批發(fā)企業(yè)購進(jìn)某商品1000件，單位買價(jià)50元，賣價(jià)80元(均不含增值稅)，銷售該商 品的固定費(fèi)用10000元，銷售稅金及附加3000元，商品的增值稅率17%。貨款系銀行借款， 利率14.4%，存貨月保管費(fèi)率為存貨價(jià)值的 0.3%，企業(yè)的目標(biāo)資本利潤率為 20%，計(jì)算保 本期及保利期。(80-50)X 1000 - 10000- 3000存貨保本儲存天數(shù)=一50X 1000X( 1+17% (14.4% 360+0.3% 30)=581.2 天(80-50)X 1000- 10000- 3000- 50X 1000X( 1+17% X 20% 存貨保利儲存天數(shù)=一50X 1000X

33、( 1+17% X( 14.4% 360+0.3% 30)=181.2 天5. 某企業(yè)每年需用甲材料 36000公斤，該材料的單位采購成本 200元，年度儲存成本為16 元/公斤，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為20元，要求計(jì)算：(1) 甲材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量(2 )甲材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均資金占用額(3)甲材料年度最佳進(jìn)貨批次。解：(1)經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量Q= 2AF/C=300公斤(2) 平均資金占有額 W = QP/2=300*200/2=30000 元(3) 最佳進(jìn)貨批次 N = A/Q = 36000/300= 120 次財(cái)務(wù)管理作業(yè) 4一、單項(xiàng)選擇題1某產(chǎn)品單位變動成本 1 0元，計(jì)劃銷售 1 000

34、件，每件售價(jià) 15 元，欲實(shí)現(xiàn)利潤 800元，固 定成本應(yīng)控制在（ D ）元。A 5000 B 4800 C 5800 D 4200 2下列表達(dá)式中（ D ）是錯(cuò)誤的。A利潤=邊際貢獻(xiàn)一固定成本 B利潤=銷售量X單位邊際貢獻(xiàn)一固定成本C 利潤=銷售收入變動成本固定成本3當(dāng)企業(yè)的盈余公積達(dá)到注冊資本的（A 25%B 30% C 40%D 利潤 =邊際貢獻(xiàn)一變動成本一固定成本 D ）時(shí)，可以不再提取。D 50% E 100%4由于國有企業(yè)要交納 33%的所得稅，公積金和公益金各提取 10%，在沒有納稅調(diào)整和彌 補(bǔ)虧損的情況下，企業(yè)真正可自主分配的部分占利潤總額的（ B ）。A 47%B 53.6%

35、 C 53%D 80%5在下列分析指標(biāo)中，屬于企業(yè)長期償還能力的分析指標(biāo)是（C）A 銷售利潤率B.資產(chǎn)利潤率C 產(chǎn)權(quán)比率D.速動比率留存的法定盈余公積金不6按照公司法規(guī)定， 公司制企業(yè)用盈余公積彌補(bǔ)虧損后支付股利， 得低于注冊資本的（ A ）A25%B.30%C.35%D.40% 7以下幾種股利政策中，有利于穩(wěn)定股票價(jià)格，從而樹立公司良好形象，但股利的支付與盈 余相脫節(jié)的是（ A ）A 固定或持續(xù)增長的股利政策 B 剩余股利政策 C. 低于正常股利加額外股利政策 D 不規(guī) 則股利政策8主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人最不贊成的股利政策是（C ）A. 剩余股利政策 B. 定額股利政策

36、C. 定率股利政策 D. 低定額加額外股利政策 9下列項(xiàng)目不能用于分派股利（ B ）A 盈余公積金B(yǎng).資本公積金 C 稅后利潤D.上年未分配利潤10某企業(yè)資產(chǎn)總額為 100 萬元，負(fù)債與資本的比例為 50：50 ，資產(chǎn)利潤率（即息稅前利 潤率除以總資產(chǎn)）為 30%，負(fù)債利率為 12%，稅率為 40%，則企業(yè)資本利潤率為（ B ）A. 18%B.28。8%C.48%D.30%二、多項(xiàng)選擇題1. 固定成本按支出金額是否能改變，可以進(jìn)一步劃分為（AB）。A 酌量性固定成本 B 約束性固定成本 C 生產(chǎn)性固定成本 D 銷售性固定成本 E 混合性固定成 本2下列項(xiàng)目中可用于轉(zhuǎn)增資本的有（AC ）A 法定

37、公積金 B 法定公益金 C 資本公積金 D 未分配利潤 E 稅后利潤3. 發(fā)放股票股利會引起下列影響（ ABCE ）A 引起每股盈余下降 B 使公司留存大量現(xiàn)金 C 股東權(quán)益各項(xiàng)目的比例發(fā)生變化D 股東權(quán)益總額發(fā)生變化 E 股票價(jià)格下跌 4確定企業(yè)收益分配政策時(shí)需要考慮的法律約束因素主要包括（ABC）A.資本保全約束 B.資本充實(shí)約原則約束 C.超額累積利潤限制D.投資者因素5. 下列指標(biāo)中，數(shù)值越高則表明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)的有（ ACE ）。A 銷售利潤率 B 資產(chǎn)負(fù)債率 C 凈資產(chǎn)收益率 D 速動比率 E 總資產(chǎn)凈利率三、簡答題1 簡述利潤分配的程序 （教材 P232）答 :稅后利潤分配的程

38、序： 1：彌補(bǔ)被查沒收財(cái)務(wù)損失。支付違反稅法規(guī)定的滯納金。 2。彌補(bǔ) 企業(yè)以前年度虧損，即累計(jì)法定盈余公積金不足以前年度虧損時(shí)應(yīng)先用本期稅后利潤（扣除 第一項(xiàng)）彌補(bǔ)損失。 3.按照稅后利潤 （扣除 1.2 項(xiàng)后 ）不低于 10%的比率提取法定公積金 .當(dāng)累 計(jì)提取的法定公積金達(dá)到注冊資本 50%時(shí),可以不再提取 （也可提取 ）4.提取任意公積金 .我國 公司法 規(guī)定 ,公司從稅后利潤中提取法定公積金股東會或股東大會決議.還可以從稅后利潤中提取任意公積金 .5.支付普通股利 6.未分配利潤 .即稅后利潤中的未分配部分 .可轉(zhuǎn)入下一年 度進(jìn)行分配 .2簡述剩余股利政策的含義和步驟。 （教材 P23

39、8）答 :剩余股利政策是指在企業(yè) /企業(yè)集團(tuán)有著良好投資機(jī)會時(shí) ,根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)測算出必須的 權(quán)益資本的需要 .然后將剩余部分作為股利發(fā)放 .基本步驟為 :1.設(shè)定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) ,即確定股權(quán) 資本與債務(wù)資本的比例 .在此資本結(jié)構(gòu)下綜合資本成本應(yīng)接近最低狀態(tài).2.確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下投資必需的股權(quán)資本以及與現(xiàn)有股權(quán)資本之間的差額 .3.最大限度地使用稅后利潤以滿足投 資及資本結(jié)構(gòu)調(diào)整對股權(quán)資本追加的需要 .可結(jié)合現(xiàn)金支付能力考慮股利的派發(fā) .四、計(jì)算分析1某公司今年的稅后利潤為 800 萬元，目前的負(fù)債比例為 50% ，企業(yè)想繼續(xù)保持著一比例， 預(yù)計(jì)企業(yè)明年將有一向投資機(jī)會，需要資金 700 萬

40、元，如果采取剩余股利政策，明年的對外 籌資額是多少？可發(fā)放多少股利額？股利發(fā)放率是多少？解 : 明年的對外籌資額： 700*50%=350可發(fā)放多少股利額： 800-350=450股利發(fā)放率： 450/800=56.25%2 . 企業(yè)年末資產(chǎn)負(fù)債表顯示流動資產(chǎn)總額為 5019 萬元，其中：現(xiàn)金 254 萬元，短期投資 180 萬元，應(yīng)收賬款 1832 萬元，存貨 2753 萬元；流動負(fù)債總額 2552.3萬元；企業(yè)負(fù)債總額 4752.3； 資產(chǎn)總額 8189 萬元；所有者權(quán)益總額 3436.7 萬元。 要求：計(jì)算企業(yè)短期償債能力指標(biāo)和長期償債能力的有關(guān)指標(biāo)（計(jì)算如出現(xiàn)小數(shù) ,保留小數(shù)點(diǎn)后兩位 ）。 短期償債能力指標(biāo)：流動比率 =流動資產(chǎn) /流動負(fù)債 =5019/2552.3=1.97速動比率 =（流動資產(chǎn) -存貨） /流動負(fù)債 =（5019-2753）/2552.3=0.89 現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+短期投資） /流動負(fù)債 =（254+180）/2552.3=0.17 長期償債能力指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)責(zé)總額 /資產(chǎn)總額 =47