企業(yè)財務風險管理存在的問題及對策研究

1、    企業(yè)財務風險管理存在的問題及對策研究    王翠玲摘要：企業(yè)財務風險管理能力，對企業(yè)健康發(fā)展意義重大。積極有效的財務風險管理能力，能為企業(yè)帶來更大的效益，確保企業(yè)的生產經營活動有序順利開展。文章首先對企業(yè)財務風險的類型以及形成風險的原因進行分析，最后提出從強化財務風險思想意識、構建完善的財務風險管理體系及優(yōu)化資本結構等幾個方面應對企業(yè)財務風險，希望能給企業(yè)財務管理人員在識別及規(guī)避財務風險方面提供一些幫助。關鍵詞：企業(yè)財務風險;風險管理;問題;對策隨著市場經濟的快速發(fā)展，企業(yè)面臨的內外部環(huán)境越來越復雜，各種風險特別是財務風險加大。部分企業(yè)為了追求高

2、收益而忽視財務風險致使企業(yè)倒閉的事例時有發(fā)生。因此，在市場經濟化程度不斷深入的當今，有效研究及管理財務風險是企業(yè)必須面對及重視的問題。企業(yè)管理者及財務人員必須提高財務風險的識別及防范能力，通過建立完善的風險管控機制，減少企業(yè)因各種不利因素造成的財務風險，確保企業(yè)健康發(fā)展。一、企業(yè)財務風險的主要類型（一）籌資風險為了擴大經營規(guī)模，獲取更多的經營效益，企業(yè)都會開展籌資活動。目前籌資渠道基本兩類，一是所有者投資，二是借入資金?；I資風險主要指借入資金失去償還能力而發(fā)生的財務風險?；I資風險產生的主要原因，一是企業(yè)內部治理體系不完善，內部控制制度不夠健全，企業(yè)為擴大規(guī)模無節(jié)制擴張舉債規(guī)模，造成企業(yè)資產結構

3、嚴重超出合理范圍，加劇財務風險。二是企業(yè)融資模式僵化，融資結構不合理，導致資金使用效率低下，削弱資本、勞動力等各類生產要素配置效率，致使企業(yè)整體經營效率下降，產生資金流動性風險。如一些企業(yè)采用民間借貸，導致企業(yè)承受高額的債務負擔，資金利潤率嚴重低于借款利息率，加大企業(yè)無法按期還本付息的籌資風險。還有目前在很多國有企業(yè)普遍存在的“以貸養(yǎng)貸”借新還舊的融資方式，很難抵御資本市場的波動，融資風險很大。（二）投資風險投資風險是由于投資項目沒有達到預期收益，影響企業(yè)獲利水平的風險。企業(yè)投資的目的就是獲取更大的收益，高收益必然面臨高的風險。由于受政府政策變化、管理失誤諸多因素影響，投資可能出現無法按照預期

4、投入生產，或實施后實際收益率與預期收益差距較大等情況，從而引發(fā)財務風險。而且現實中，很多企業(yè)投資特別是項目投資都是采用銀行融資方式，如果投資收益甚微或失敗，企業(yè)財務負擔急劇上升，很有可能造成企業(yè)資金鏈的斷裂。（三）流動性風險資產周轉的快慢是企業(yè)經營活力的體現，持續(xù)穩(wěn)定的流動性是企業(yè)獲得長足發(fā)展的保障。在企業(yè)經營過程中，造成資金籌措困難、現金流動不暢的流動性風險，不僅有外部大環(huán)境的突變，更多的是由于企業(yè)內部機制和管理水平所致。如很多企業(yè)為了增加產品市場占有率，過渡采用銷售信用政策，導致應收賬款大幅增加，資金流動性降低;由于對市場了解不夠，致使企業(yè)產品銷售不暢，產成品庫存不斷增加，存貨周轉減緩，資

5、產流動性降低;另外部分企業(yè)在生產經營中，資源錯誤配置，將流動資金用于各種投資或固定資產購置等長期資產，發(fā)生“短借長投”情況，導致資金流動性降低?？傊谄髽I(yè)經營過程中，經營周期的長短、資產構成及質量、管理能力及采用的會計政策等多種因素都會影響資產周轉速度，引發(fā)流動性風險。（四）收益分配風險收益分配風險主要是由于企業(yè)在留存收益的分配上，脫離企業(yè)實際，沒有權衡好收益分配的方式及金額，給企業(yè)后續(xù)發(fā)展帶來的不確定性。如企業(yè)為了提升投資者信心，一味給投資者高額回報，造成企業(yè)留存盈余或現金減少，給企業(yè)今后的投資和償債能力帶來不利影響。反之如果企業(yè)收益過度留存，又會損傷投資者積極性，引發(fā)投資者不滿情緒，影響企

6、業(yè)的聲譽和價值。二、財務風險形成的主要原因（一）財務風險的管理意識淡薄企業(yè)財務風險管控水平直接影響企業(yè)財務管理的水平。就目前現狀來看，很多企業(yè)在財務風險識別、防控等方面存在意識不強，有心存僥幸的思想，嚴重影響企業(yè)財務管理水平的提升及健康發(fā)展。主要表現在經營者過于關注經濟效益，把更多的精力和時間放在擴充經營規(guī)模、改善生產工藝等方面，對財務風險防范和管理認識不到位，缺少完善的管理體系。如部分企業(yè)為了急速擴張規(guī)模和追求更大效益，一些項目投資沒有充分論證，只相信自己的經驗或借鑒別人的經驗，導致風險無法控制，項目投資失敗。另外，一些企業(yè)的財務人員由于專業(yè)水平不高，缺乏對企業(yè)風險客觀性的正確認知，認為只要

7、管好資金就會避免風險發(fā)生。由于沒有認識到財務風險的本質，導致財務風險出現時無法應對，或雖然認識到財務風險的后果，但實際工作中更多關注事后治理，預防意識較差，無法徹底規(guī)避財務風險給企業(yè)造成的經濟損失。（二）財務風險管理體系不健全現階段，國內很多的企業(yè)由于財務風險管理意識不強，沒有建立有效的財務風險管控體系。體系制度的缺失，企業(yè)無法對各項業(yè)務環(huán)節(jié)進行有效指導與控制，難以形成采購、生產及銷售之間的協調運作機制，造成資金使用效率始終停滯不前，滋生出財務風險。如目前很多企業(yè)存在的應收賬款、存貨“兩金”占用偏高現狀，主要原因就是缺乏有效的內控制度或由于沒有嚴格的監(jiān)督機制造成有章不循，風險管控難度增加，使企

8、業(yè)預期目標和實際效果差距較大，財務風險增加。（三）資本結構不合理企業(yè)融資結構就是企業(yè)的資本結構，所以資本結構關乎企業(yè)的償債和再融資能力。企業(yè)的資本結構合理，資金才能正常周轉，才能有效規(guī)避財務危機。但目前企業(yè)普遍存在資產負債率偏高，特別是流動負債偏高，造成自有資金和借入資金比例不佳，形成高風險的資本結構。如果在經營過程中資金利潤率偏低，巨大的利息支出，會加重企業(yè)負擔，造成企業(yè)償債能力下降，債務逾期甚至無法償還的風險。三、企業(yè)財務風險規(guī)避措施企業(yè)開展財務活動，必然會帶來財務風險。雖然財務風險不可避免，是客觀存在的，但風險對企業(yè)經營的影響是可以掌控的。所以企業(yè)在經營過程中，應積極主動面對可能發(fā)生的財

9、務風險，采取各種措施降低財務風險對企業(yè)經營的影響。（一）強化財務風險思想意識意識決定行動，所以在企業(yè)財務風險管控中，必須強化風險意識，改善風險管控環(huán)境，提升風險重視程度。首先管理層要加強財務知識的學習，認識到財務風險對企業(yè)健康發(fā)展的意義，了解財務風險的類型和起因，強化風險意識。只有從思想上高度重視才能有效避免決策的隨意性，做到科學決策重大事項，使企業(yè)財務風險控制在企業(yè)可容忍的范圍之內。而且如果管理層財務風險意識加強，可以帶動企業(yè)整體財務風險氛圍的優(yōu)化，也只有自上而下強化財務風險的管理理念，才能取得好的效果，提升企業(yè)財務管理水平。財務人員是財務風險的管理者，其素質高低對企業(yè)財務風險的防控意義重大

10、。所以企業(yè)必須強化對財務人員的培訓和學習，特別是財務風險管控的學習，使財務人員擁有豐富的知識儲備和濃厚的風險防范意識，全面理解財務風險的本質，更好地判斷、分析及預測企業(yè)各項經濟活動，及時發(fā)現、解決和規(guī)避財務風險問題，使財務風險管控貫穿企業(yè)財務管理全過程，企業(yè)的經營處于健康安全的態(tài)勢。（二）構建完善的財務風險預警體系財務風險預警系統(tǒng)是加強財務風險管理的有效手段。財務風險預警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎，對企業(yè)在經營管理活動中的潛在風險進行實時監(jiān)控的系統(tǒng)。它貫穿于企業(yè)經營活動的全過程，以企業(yè)的財務報表、經營目標及其他相關的財務資料為依據，采用比例分析、數學模型等方法，發(fā)現企業(yè)存在的風險，并向經營者示警

11、的財務風險管理控制體系。眾所周知，企業(yè)的財務風險不是突發(fā)性的，是問題的量化積累導致質變的風險出現。財務風險預警系統(tǒng)，將事后風險的處理改為事前做好防范措施的風險預防系統(tǒng)，使企業(yè)財務活動始終處于可控狀態(tài)，降低企業(yè)發(fā)生財務危機的幾率。目前針對企業(yè)應收賬款、存貨“兩金”占用偏高的狀況，很多企業(yè)結合自身實際從設立考核目標值，建立完善預警機制著手，加強對應收賬款及存貨的管理，保證資產安全及生產經營良性循環(huán)，降低財務風險。信息化是財務風險預警系統(tǒng)的基礎，所以企業(yè)要建立財務風險預警系統(tǒng)，首先要加強信息管理工作。企業(yè)可以成立專門的信息管理組織機構，配備專業(yè)技術人員，通過收集、分析及評價各種財務及其它渠道的信息，

12、及時向預警系統(tǒng)提供準確的、全面的信息，做到預知危機并控制危機。財務風險預警系統(tǒng)要想順暢運行，必須完善企業(yè)內部控制制度。財務風險預警系統(tǒng)以財務報表等相關財務信息為依據，通過計算并發(fā)現各種財務指標的異常，及時發(fā)現潛在的風險。如果企業(yè)內控制度不健全、不完善，會影響各種指標的真實性，財務風險預警作用不能充分發(fā)揮。另外，財務風險預警系統(tǒng)是一個體系工程，為了保證系統(tǒng)有序進行，企業(yè)內控制度必須明確各個職能部門在系統(tǒng)中的地位、作用、職責、信息的傳遞程序及相互之間的約束監(jiān)督關系等等。所以企業(yè)建立財務風險預警系統(tǒng)，必須要有一個完善的而且能夠有效執(zhí)行的內控制度。（三）優(yōu)化資本結構目前我國企業(yè)資本結構不合理的主要表現

13、是負債水平過高，即債務資本與權益資本比例失衡。所以企業(yè)優(yōu)化資本結構，必須重視控制籌資風險。企業(yè)首先應根據行業(yè)環(huán)境、自身規(guī)模等因素，從整體出發(fā)，研究并確定合理的負債比例，使風險和謀求最大收益之間達到平衡，確定企業(yè)價值最大的資本結構。另外通過提高企業(yè)資產盈利能力，降低資金支付風險及債務沉淀，持續(xù)保持最合理的資本結構，降低企業(yè)財務風險。四、結語隨著我國經濟體制改革市場化的不斷深入，企業(yè)面臨的環(huán)境越來越復雜，競爭越來越激烈，面臨的風險隨處可見。為確保企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，企業(yè)必須加強財務風險管理的意識，并結合企業(yè)實際，建立有效的風險防控機制，加強對財務風險的識別、分析及評價，提高企業(yè)財務管理水平及防控財務風險的能力，為企業(yè)健康發(fā)展奠定堅實基礎。參考文獻：1黃蘭英.企業(yè)財務風險管控的常見問題及優(yōu)化對策