信貸管理往年試題綜合及部分參考答案完善版一

1、信貸管理往年試題綜合及參考答案（僅供參考，需要修改和完善的地方群內(nèi)共享走起！）改錯1. 杜邦分析法是說資產(chǎn)負債率的影響，-權益報酬率2. 銀行體系是一維的，即客戶評級-二維，一維是借款人評級一維是債項評級3. Z值計分方法是將變量什么的分散開來，和財務數(shù)據(jù)有關-選樣本選變量，變計分模型，設定臨界值，檢驗準確度。4. 資產(chǎn)利潤率高，則資本結構中資本較多（好像是啊）-利潤率高是指資本的回報率高。5. 分級支付抵押貸款主要是針對老年人的-解決年輕人的借款問題。6. 美國的Fico評分系統(tǒng)評價的企業(yè)信用-個人信用7. 資產(chǎn)證劵化的發(fā)起認識資產(chǎn)支持證劵的發(fā)行人企業(yè)戰(zhàn)略8. Swot分析法是分析行業(yè)所在環(huán)

2、境的分析模板。Swot，內(nèi)部優(yōu)勢劣勢，外部機會和威脅，總的來說算內(nèi)部。-評企業(yè)戰(zhàn)略9. Creditmetrics模型中的var值是貸款違約率，-在一定置信區(qū)間，給定時段內(nèi)，信貸資產(chǎn)可能發(fā)生的最大價值損失，var是信用價差風險1. 6C原則是指銀行貸款定價的基本準則信用分析是對違約風險的分析，主要是評估借款申請人還款意愿和還款能力2. Z值計分模型和線性概率模型都使用了回歸分析技術-前者無3. Creditmetrics模型是采用期權定價方法計算貸款的違約概率-采用期權定價的是KWV4. 分級支付住房抵押貸款的特點是：在還款期內(nèi)，前幾年使用固定利率計息，此后使用浮動利率計息，是為適應老年人的收

3、入狀況而設計的-前幾年遞增，后一樣，年輕人5. CMO是將基礎貸款組合的本金和利息進行剝離的證券化工具-抵押擔保債券6. 銀行應建立“二維的評價體系”其具體含義是：首先銀行要對客戶進行信用評級，然后還要聘請獨立的評級機構對客戶進行評級-然后是對債項進行信用評級7. 信用違約互換在本質(zhì)上與信用保險合約是一回事-不是，兩者的發(fā)生條件不一樣8. 美國對個人信用的FICO評分系統(tǒng)包括個人的職業(yè)，收入，教育程度，婚姻家庭狀況等多項要素-無婚姻家庭狀況1. KMA是計算VAR值。-KMA計算EDF，Creditmetrics計算var2. Z計分模型和線性概率模型都是，估算違約概率。-前者是判斷信用等級，

4、后者衡量信用等級與財務指標之間的關系3. 企業(yè)資產(chǎn)利潤率高于同一行業(yè)平均水平，則資本利潤率也應高于平均水平。-前者是利潤/平均總資產(chǎn)，后者是利率/平均總資本，資本包括資產(chǎn)4. 流動性資產(chǎn)周轉率是衡量企業(yè)的盈利能力指標營運能力5. 杜邦分析法是針對資產(chǎn)負債率的。-針對權益報酬率6. SWOT是行業(yè)環(huán)境的分析模型。-企業(yè)戰(zhàn)略7. 美國FICO評分系統(tǒng)是對企業(yè)評分。-對個人評分8. 資產(chǎn)證券化的發(fā)行人就是發(fā)起人。-兩者是不同的概念簡答：1、 簡述資本結構理論的發(fā)展過程（資本結構理論）（一）MM定理：任何企業(yè)的市場價值與其資本結構無關，而是取決于按照與其風險程度相適應的預期收益率進行資本化的預期收益水

5、平。（二）舊資本結構理論：側重稅收、破產(chǎn)等外生因素1、稅差學派：研究稅收兼并對企業(yè)最有資本結構的影響2、破產(chǎn)成本主義：研究破產(chǎn)成本對資本結構的影響，過度的債務融資增加企業(yè)破產(chǎn)的可能性，因而增加企業(yè)的風險性。一旦企業(yè)的債務水平越過債權人可以接受的水平，企業(yè)的資本成本隨債務水平遞增。3、權衡理論：企業(yè)最有資本結構是在負債的稅收利益與破產(chǎn)成本現(xiàn)值之間進行權衡，現(xiàn)實中企業(yè)的最優(yōu)資本結構是使債務的邊際成本與邊際收益相等的比例。（三）新資本結構理論：側重信息不對稱等內(nèi)生因素1、優(yōu)序融資理論：在存在信息不對稱與交易成本的情況下，企業(yè)將避免發(fā)行普通股或其他風險證券融資，而是更偏好內(nèi)部融資，如果需要外部融資，則

6、偏好低風險的債務融資。企業(yè)融資一般會遵循內(nèi)源融資、債務融資、權益融資的先后順序。2、不對稱信息下的資本結構理論（1）信號傳遞理論：在信息不對稱下，企業(yè)可以通過適當?shù)娜谫Y方式將信息傳遞給投資者，企業(yè)家可以通過自有資金投資或發(fā)行債務向市場傳遞“好信號”（2）代理2、 簡述貸款定價的主要方法成本相加定價法價格領導模型客戶賬戶利潤分析模型貸款定價方法（1）成本相加定價法;貸款利率=籌集放貸資金的邊際成本+銀行非資金性經(jīng)營成本+預計補償違約風險的邊際成本+銀行預計利潤水平;經(jīng)營成本: 信用分析與評估費；抵押品鑒定與保管費；貸款回收費；賬戶服務和管理費、信貸人員的工資、福利和津貼；專用器具和設備的折舊費用

7、等（評價）“內(nèi)向型”定價模式，主要考慮銀行自身的成本、費用和承擔的風險;銀行需要擁有嚴密的成本核算系統(tǒng)，能夠精確地歸集和分配成本;需要充分估計貸款的違約風險、期限風險及其他相關風險（2）價格領導模型;30年代后，基準利率：優(yōu)惠貸款利率;貸款利率=基準利率+由非基準利率借款者支付的違約風險溢價+長期貸款顧客支付的期限風險溢價;70年代，基準利率：LIBOR（評價）“外向型”定價模式，以市場一般價格水平為基準，貸款價格可能更具競爭力,此模式不能孤立地使用，在確定“加點”幅度時，應充分考慮銀行的實際成本（3）客戶帳戶利潤分析模型;客戶帳戶總收入總成本銀行目標利潤（評價）充分考慮銀企整體關系，體現(xiàn)銀行

8、“以客戶為中心”的經(jīng)營理念;以銀行能夠?qū)崿F(xiàn)“分客戶核算”為前提;對銀行的成本計算提出了更高要求“作業(yè)成本計算會計” 3、 簡要介紹kmv模型的基本思路基本原理：將債權看作債權人向借款公司股東出售的對公司價值的看跌期權（賣權），期權標的是公司資產(chǎn)，執(zhí)行價格是公司債務價值。企業(yè)所有者相當于持有違約或不違約的選擇權，債務到期時，若企業(yè)資產(chǎn)的市場價值超過其負債價值，企業(yè)愿意還債，將剩余部分留作利潤；如果企業(yè)資產(chǎn)價值小于負債水平，出售全部資產(chǎn)也不能完全償債，企業(yè)會選擇違約，將公司資產(chǎn)轉交給債權人。估計企業(yè)違約概率的步驟：第一步，估計公司市場價值及其波動性由于無法直接觀察公司資產(chǎn)價值及波動性，KMV借用期

9、權定價原理推算。股權可看作股東對公司資產(chǎn)價值的看漲期權，根據(jù)期權定價理論，可推導出公司股權價值的公式：第二步，計算違約距離第三步，計算違約概率模型的特點：其一，創(chuàng)新思想：從借款企業(yè)股權持有者的角度考慮借款償還的動力問題，并利用公開的股市信息為債務信用風險度量服務。其二，違約模型，考察違約概率，不考慮信用等級變化優(yōu)點：動態(tài)模型局限：技術上：利用期權定價方法求解公司資產(chǎn)價值和波動性，缺乏有效方法檢驗精確性假定公司債務結構靜態(tài)不變，對不同類型的債務缺乏細分基于資產(chǎn)價值正態(tài)分布假設實用中：僅著重于違約預測能否適用于發(fā)展中國家的新興股票市場如何預測非上市公司的EDF值4、 簡述貸款（資產(chǎn)）證劵化的發(fā)行流

10、程 (1)資產(chǎn)池構造：發(fā)起人向借款人提供信用，生成信貸資產(chǎn)，或設立對未來現(xiàn)金的要求權，其后，將持有的資產(chǎn)進行清理，按其質(zhì)量和特征（期限、利率、借款人行業(yè)與地域）細分，分類和評估后，將可證券化的資產(chǎn)匯集成資產(chǎn)池（2）貸款出售（轉讓）和購買：資產(chǎn)轉讓的方式包括債務更新、債務轉讓與從屬參與。（3）內(nèi)部評級與交易結構設置：發(fā)行人與服務人簽訂服務合同，與受托人簽訂資產(chǎn)托管協(xié)議，與投資銀行達成證券承銷協(xié)議，請評級機構對證券化交易結構及設計好的資產(chǎn)支持證券進行內(nèi)部評級。（4）信用增級：內(nèi)部信用升級與外部信用升級（5）正式信用評級（6）證券發(fā)行5、 簡述對借款企業(yè)進行非財務分析的基本框架（1） 企業(yè)外部環(huán)境分

11、析：微觀環(huán)境、中觀環(huán)境、宏觀環(huán)境宏觀環(huán)境分析：PEST分析模型：政治political、經(jīng)濟economic、技術technology和社會 social中觀環(huán)境分析：行業(yè)環(huán)境、行業(yè)及競爭分析的框架、地理環(huán)境分分析微觀環(huán)境分析：企業(yè)微觀環(huán)境的因素解構：波特的“五力分析”（2） 企業(yè)內(nèi)部分析：價值鏈分析、企業(yè)內(nèi)部要素分析、企業(yè)競爭地位分析戰(zhàn)略5P模型、戰(zhàn)略管理的動態(tài)過程、企業(yè)戰(zhàn)略形態(tài)、核心競爭力分析主要采取標桿分析法、基準化分析法（benchmarking）、企業(yè)競爭地位的量化評估（3） 企業(yè)綜合分析與評價企業(yè)戰(zhàn)略地位分析（SWOT分析）、改進：AHP 層次分析法（定性預訂量分析相結合）6、 簡

12、述財務比率分析方法，并列舉具有代表性的財務利率指標（財務比率分析的框架，及其主要指標）比率分析法是以同一期財務報表上若干重要項目的相關數(shù)據(jù)相互比較，求出比率，用以分析和評價公司的經(jīng)營活動以及公司目前和歷史狀況的一種方法，是財務分析最基本的工具。主要包括：盈利能力比率分析、營運能力比率分析、償債能力比率分析（短期&長期）以及財務比率綜合分析的杜邦分析法。舉例1） 流動比率，也稱營運資金比率，是衡量公司短期償債能力最通用的指標。計算公式：流動比率流動資產(chǎn)/流動負債這一比率越大，表明公司短期償債能力越強，并表明公司有充足的營運資金；反之，說明公司的短期償債能力不強，營運資金不充足。一般財務健

13、全的公司，其流動資產(chǎn)應遠高于流動負債，起碼不得低于：，一般認為大于2：1較為合適。但是，對于公司和股東而言，并不是這一比率越高越好。流動比率過大，并不一定表示財務狀況良好，尤其是由于應收帳款和存貨余額過大而引起的流動比率過大，則對財務健全不利。2） 速動比率，是用以衡量公司到期清算能力的指標。計算公式：速動比率速動資產(chǎn)/流動負債速動資產(chǎn)的含義在差額分析法中已有介紹。投資者通過分析速動比率，可以測知公司在極短時間內(nèi)取得現(xiàn)金償還短期債務的能力。一般認為，速動比率最低限為0.51，如果保持在11，則流動負債的安全性較有保障。3） 資產(chǎn)周轉率。計算公式：資產(chǎn)周轉率銷售收入/資產(chǎn)總額這一比率是衡量公司總

14、資產(chǎn)是否得到充分利用的指標。7、 簡述銀行專家審貸6c原則品格character （誠信）能力capacity （簽約能力、履約能力）資本capital 擔保品collateral 環(huán)境conditions 事業(yè)連續(xù)性continuity （企業(yè)初創(chuàng)、發(fā)展、成熟、衰退）8、 Creditmetrics模型的基本思想creditmetrics （信用度量術）模型基本原理：計算信用風險的VAR值（即在給定的置信區(qū)間上、給定時間段內(nèi)，信貸資產(chǎn)可能發(fā)生的最大價值損失）計算信貸信用風險VAR值的步驟：（1）預測借款人信用等級的變動，得出信用等級轉移概率矩陣假定借款人一年后有8種可能的信用狀態(tài)，即從AAA

15、級到D級（違約），則一年后借款人由初始信用等級轉移到各種可能等級的概率稱為信用等級轉移概率，各轉移概率之和等于1.（假定前提：同一信用等級內(nèi)債務人的資信狀況相同，即具有相同的轉移概率；實際信用等級轉換概率等于歷史平均轉移概率）（2）貸款的估值貸款的理論市價隨信用等級而變化，若信用等級下降，貸款剩余現(xiàn)金流量的信用風險價差就會上升，貸款價值（未來各期現(xiàn)金流折現(xiàn)之和）下降；若信用升級，則信用價差下降，貸款價值上升。貸款在一年之后的現(xiàn)值公式： （3）得出貸款價值的實際分布將各等級下的年末貸款價值與概率結合，即得到貸款價值在年末非正態(tài)的實際分布。（4）計算貸款的VAR值首先，求貸款未來價值的均值和方差：

16、 然后求VAR值，它等于一定的置信度上，年末可能的貸款價值與貸款預期價值間的差距，即貸款的價值損失。模型的優(yōu)點：l 多狀態(tài)模型，能更精確的計量信用風險的變化和損失值l 率先現(xiàn)提出資產(chǎn)組合信用風險的度量框架局限：（技術上）l 假定貸款未來的等級概率語氣過去的等級概率沒有相關性l 假定轉移概率在不同時期之間是未定的，未考慮經(jīng)濟周期的影響l 假定企業(yè)資產(chǎn)價值服從正太分布l 假定企業(yè)資產(chǎn)價值的相關度等于企業(yè)股票收益的相關度，有待驗證l 假定無風險利率是固定不變的，市場風險對于資產(chǎn)價值沒有影響（實際中） 利用歷史數(shù)據(jù)度量信用風險，屬于“向后看”的方法，一債權登記轉移概率金絲帶替代款轉移概率9、 個人貸款

17、與企業(yè)貸款相比有哪些特點？ 用途：個人消費規(guī)模：較小且呈現(xiàn)周期性風險：（國內(nèi)）小；（國外）大成本：高利率：利率水平高且借款人缺乏利率彈性形式：不限于銀行(貸款機構)10、 銀行在信貸管理中的風險管理策略參考答案：（1）風險判別：銀行觀察到某種信號（如財務和非財務信息） 推斷借款企業(yè)的類型（好/壞企業(yè)）（2）風險規(guī)避：在信息不對稱下，銀行會支付一定的篩選成本，對被判別為優(yōu)質(zhì)客戶的借款申請者發(fā)放貸款，被判別為劣質(zhì)的申請人將不能得到貸款（3）風險監(jiān)督：銀行在發(fā)放貸款后，將支付一定的監(jiān)督成本，根據(jù)中期信號，確定下一階段對借款人的策略：清算企業(yè)/ 允許企業(yè)存續(xù)（4）風險轉移：融資合約的二級市場交易：非標

18、準信貸合約的直接出售與證券化交易；利用風險轉移合約將風險暴露轉讓給第三方（5）風險補償：通過貸款損失準備金和壞帳沖銷制度消化銀行容忍度以內(nèi)的預期損失11、 PD與LGD的聯(lián)系與差別：一方面，PD與LGD是正相關；另一方面，LGD具有與特定交易相關聯(lián)的特性，不僅受債務人資本結構、所處行業(yè) (如Altmna & Kishore（1996）的研究表明，有形資產(chǎn)較少的行業(yè)的LGD往往比有形資產(chǎn)密集型行業(yè)的LGD高)、信用能力以及商業(yè)周期的影響，也受交易的特定設計和合同的具體條款，如抵押、擔保等風險緩釋技術、清償優(yōu)先性的影響12、 貸款分類與客戶信用評級的差異（極度簡單版本，求補充）二者是銀行內(nèi)

19、部評級的二維體系。借款人評級是借款人總體違約風險的評級，債項評級是特定債項的交易風險的評級。13、 什么樣的資產(chǎn)可以證券化（1）能在未來產(chǎn)生可預測的穩(wěn)定的現(xiàn)金流；（2）持續(xù)一定時期的低違約率、低損失率的歷史記錄；（3）本息償還分攤于貸款期限內(nèi)，現(xiàn)金流收入分布較均勻；（4）借款人具有廣泛的地域和人口統(tǒng)計分布；（5）貸款抵押物有較高的變現(xiàn)價值或?qū)τ趥鶆杖说男в幂^高；（6）貸款合約規(guī)范且標準化. 14、 簡要介紹信貸信用度量模型基本原理：計算信用風險的VAR值（即在給定的置信區(qū)間上、給定時間段內(nèi)，信貸資產(chǎn)可能發(fā)生的最大價值損失）計算信貸信用風險VAR值的步驟：（1） 預測借款人信用等級的變動，得出信

20、用等級轉移概率矩陣假定借款人一年后有8種可能的信用狀態(tài)，即從AAA級到D級（違約），則一年后借款人由初始信用等級轉移到各種可能等級的概率稱為信用等級轉移概率，各轉移概率之和等于1.（假定前提：同一信用等級內(nèi)債務人的資信狀況相同，即具有相同的轉移概率；實際信用等級轉換概率等于歷史平均轉移概率）（2） 貸款的估值貸款的理論市價隨信用等級而變化，若信用等級下降，貸款剩余現(xiàn)金流量的信用風險價差就會上升，貸款價值（未來各期現(xiàn)金流折現(xiàn)之和）下降；若信用升級，則信用價差下降，貸款價值上升。貸款在一年之后的現(xiàn)值公式： （3） 得出貸款價值的實際分布將各等級下的年末貸款價值與概率結合，即得到貸款價值在年末非正態(tài)

21、的實際分布。（4） 計算貸款的VAR值首先，求貸款未來價值的均值和方差： 然后求VAR值，它等于一定的置信度上，年末可能的貸款價值與貸款預期價值間的差距，即貸款的價值損失。模型的優(yōu)點：l 多狀態(tài)模型，能更精確的計量信用風險的變化和損失值l 率先現(xiàn)提出資產(chǎn)組合信用風險的度量框架局限：（技術上）l 假定貸款未來的等級概率語氣過去的等級概率沒有相關性l 假定轉移概率在不同時期之間是未定的，未考慮經(jīng)濟周期的影響l 假定企業(yè)資產(chǎn)價值服從正太分布l 假定企業(yè)資產(chǎn)價值的相關度等于企業(yè)股票收益的相關度，有待驗證l 假定無風險利率是固定不變的，市場風險對于資產(chǎn)價值沒有影響（實際中）利用歷史數(shù)據(jù)度量信用風險，屬于

22、“向后看”的方法，一債權登記轉移概率金絲帶替代款轉移概率計算某人想銀行申請住房貸款，金額為10萬元，期限5年，按季還本付息，貸款利率為12%，分別用CAM和CPM兩種方法計算第一年的季付款項固定利率抵押貸款（FRM）（風險：利率風險、房價波動風險、通貨膨脹風險）1、 傳統(tǒng)的固定利率抵押貸款1） 本金等償還的抵押貸款/分期償還固定本季是抵押貸款（CAM） 每月償還本金額=貸款總額/（貸款年限*12） 每月支付利息=當月貸余額*（貸款年利率/12）2） 本溪均攤的抵押貸款/分期償還固定金額式抵押貸款（CPM）貸款本金=各期還款額現(xiàn)值公式： MP為每月付款額，P為貸款本金，i為年利率，n是貸款年限下

23、圖月末余額改為 100000 95000 90000 85000案例分析：正常：借款人能夠履行合同，沒有足夠理由懷疑貸款本息不能按時足額償還（基本能夠償還）關注：盡管借款人目前有能力償還貸款本息，但存在一些可能對償還產(chǎn)生不利影響的因素（存在潛在缺陷，損失概率一般不超過5%）次級：借款人的還款能力出現(xiàn)明顯問題，完全依靠其正常營業(yè)收入無法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔保，也可能會造成一定損失（缺陷明顯，可能產(chǎn)生損失，損失概率在30%50%之間）可疑：借款人無法足額償還本息，即使執(zhí)行擔保，也肯定要造成較大損失（損失較大，但損失程度尚未確定，損失概率在50%75%）損失：在采取所有可能的措施或一切必要的

24、法律程序之后，本息仍然無法收回，或只能部分收回或只能收回極少部分（基本損失，損失概率在95%100%）權益凈利率分析表福田汽車權益凈利率=權益乘數(shù)×資產(chǎn)凈利率2001年0.097=3.049×0.0322002年0.112=2.874×0.039通過分解可以明顯地看出，該公司權益凈利率的變動在于資本結構（權益乘數(shù)）變動和資產(chǎn)利用效果（資產(chǎn)凈利率）變動兩方面共同作用的結果。而該公司的資產(chǎn)凈利率太低，顯示出很差的資產(chǎn)利用效果。（二）分解分析過程：權益凈利率資產(chǎn)凈利率×權益乘數(shù)2001年 0.0970.032×3.0492002年 0.1120.03

25、9×2.874經(jīng)過分解表明，權益凈利率的改變是由于資本結構的改變（權益乘數(shù)下降），同時資產(chǎn)利用和成本控制出現(xiàn)變動（資產(chǎn)凈利率也有改變）。那么，我們繼續(xù)對資產(chǎn)凈利率進行分解：資產(chǎn)凈利率銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉率2001年 0.0320.025×1.342002年 0.0390.017×2.29通過分解可以看出2002年的總資產(chǎn)周轉率有所提高，說明資產(chǎn)的利用得到了比較好的控制，顯示出比前一年較好的效果，表明該公司利用其總資產(chǎn)產(chǎn)生銷售收入的效率在增加。總資產(chǎn)周轉率提高的同時銷售凈利率的減少阻礙了資產(chǎn)凈利率的增加，我們接著對銷售凈利率進行分解：銷售凈利率凈利潤÷銷售收入2001年 0.02510284.04÷411224.012002年 0.01712653.92÷757613.81該公司2002年大幅度提高了