華中數(shù)控財(cái)務(wù)分析報(bào)告

1、華中數(shù)控2014年財(cái)務(wù)分析報(bào)告前言21、 行業(yè)背景分析2（一）數(shù)控機(jī)床行業(yè)產(chǎn)品分析分析2（二）數(shù)控系統(tǒng)技術(shù)現(xiàn)狀分析 2（三）數(shù)控行業(yè)市場(chǎng)分析2二、實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)分析2(一).利潤(rùn)總額2(二).主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力2二、成本費(fèi)用分析3(一).成本構(gòu)成情況3(二).總成本變化情況4(三).主營(yíng)業(yè)務(wù)成本控制情況5(四).期間費(fèi)用變化及合理性評(píng)價(jià)5三、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析6(一).資產(chǎn)構(gòu)成基本情況6(二).流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成特點(diǎn)7(三).資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理性評(píng)價(jià)10(四).資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況10四、資金來源分析10(一).資金來源基本情況10(二).流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成情況12(三).資金來源變化情況13五、償債能力分析14(一).支付

2、能力14(二).償債能力14六、盈利能力分析15(一).盈利能力基本情況15(二).內(nèi)外部資產(chǎn)盈利能力比較16七、營(yíng)運(yùn)能力分析16(一).存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)16(二).應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)17八、經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)分析17(一).投融資活動(dòng)的協(xié)調(diào)情況17(二).營(yíng)運(yùn)資本變化情況18(三).經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)性及現(xiàn)金支付能力18(四).營(yíng)運(yùn)資金需求的變化18(五).現(xiàn)金支付情況18(六).整體協(xié)調(diào)情況19九、現(xiàn)金流量分析19(一).現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析19(二).現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析21(三).現(xiàn)金流動(dòng)的穩(wěn)定性22(四).現(xiàn)金流動(dòng)的協(xié)調(diào)性23(五).現(xiàn)金流量的變化情況25(六).現(xiàn)金流量的充足性評(píng)價(jià)25十、投資建議2626華中數(shù)控2

3、014年財(cái)務(wù)分析報(bào)告前言武漢華中數(shù)控股份有限公司（簡(jiǎn)稱華中數(shù)控）是一家主營(yíng)數(shù)控系統(tǒng)、機(jī)電一體化、電子、計(jì)算機(jī)、激光、通信等技術(shù)及產(chǎn)品的開發(fā)、研制、技術(shù)服務(wù)、開發(fā)產(chǎn)品的銷售;等業(yè)務(wù)的上市公司。公司于2011-01-13上市，注冊(cè)資本 16174.50萬元，法人代表：陳吉紅，注冊(cè)地址為湖北省武漢市東湖開發(fā)區(qū)華工科技園。華中數(shù)控2014年?duì)I業(yè)收入為58,600.00萬元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為-5,782.06萬元，投資收益為-60.76萬元，營(yíng)業(yè)外收支凈額為7,901.03萬元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)為2,118.97萬元。華中數(shù)控2014年的成本費(fèi)用總額為63,248.48萬元，占營(yíng)業(yè)收入的107.93%，營(yíng)業(yè)成本為42

4、,200.00萬元，營(yíng)業(yè)毛利率為27.41%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為-9.87%。華中數(shù)控2014年資產(chǎn)總額為136,400.00萬元，負(fù)債總額為43,557.00萬元，所有者權(quán)益為85,945.00萬元,資產(chǎn)負(fù)債率為31.93%，資產(chǎn)凈利率為1.20%，凈資產(chǎn)收益率為1.87%。行業(yè)背景分析 我國(guó)數(shù)控系統(tǒng)雖取得了較大發(fā)展，但是我國(guó)高檔數(shù)控機(jī)床配套的數(shù)控系統(tǒng)90%以上的都是國(guó)外產(chǎn)品，特別是對(duì)于國(guó)防工業(yè)急需的高檔數(shù)控機(jī)床，高檔數(shù)控系統(tǒng)是決定機(jī)床裝備的性能、功能、可靠性和成本的關(guān)鍵因素，而國(guó)外對(duì)我國(guó)至今仍進(jìn)行封鎖限制，成為制約我國(guó)高檔數(shù)控機(jī)床發(fā)展的瓶頸。為加快數(shù)控技術(shù)行業(yè)的發(fā)展，國(guó)家出臺(tái)了一系列政策，包括國(guó)

5、務(wù)院批準(zhǔn)實(shí)施裝備制造業(yè)調(diào)整和振興計(jì)劃和高檔數(shù)控機(jī)床與基礎(chǔ)制造裝備國(guó)家科技重大專項(xiàng)計(jì)劃，為我國(guó)數(shù)控技術(shù)行業(yè)創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境，裝備制造業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃明確提出：“堅(jiān)持裝備自主化與重點(diǎn)建設(shè)工程相結(jié)合，堅(jiān)持自主開發(fā)與引進(jìn)消化吸收相結(jié)合，堅(jiān)持發(fā)展整機(jī)與提高基礎(chǔ)配套水平相結(jié)合的基本原則”，提升數(shù)控系統(tǒng)等基礎(chǔ)配套件的市場(chǎng)占有率，是落實(shí)裝備自主化的重要內(nèi)容。國(guó)家科技重大專項(xiàng)高檔數(shù)控機(jī)床與基礎(chǔ)制造裝備也提出，到2020年，國(guó)產(chǎn)高檔數(shù)控機(jī)床的市場(chǎng)占有率要實(shí)現(xiàn)較大程度的提高。 目前我國(guó)正處于工業(yè)化中期，即從解決短缺為主逐步向建設(shè)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)轉(zhuǎn)變，煤炭、汽車、鋼鐵、房地產(chǎn)、建材、機(jī)械、電子、化工等一批以重工業(yè)為基礎(chǔ)的

6、高增長(zhǎng)行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，構(gòu)成了對(duì)機(jī)床市場(chǎng)尤其是數(shù)控機(jī)床的巨大需求。根據(jù)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)機(jī)床消費(fèi)額從2002年起已經(jīng)連續(xù)8年排名世界第一。2009年，中國(guó)機(jī)床消費(fèi)額大于世界排名第二位的日本和第三位的德國(guó)消費(fèi)額之和。據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委副主任張國(guó)寶于在數(shù)控系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展座談會(huì)上的講話介紹，未來若干年內(nèi)，我國(guó)數(shù)控機(jī)床市場(chǎng)需求量將繼續(xù)以年均10-15%的速度增長(zhǎng)，市場(chǎng)潛力巨大。隨著中國(guó)制造業(yè)升級(jí)，中國(guó)現(xiàn)有普通機(jī)床也亟需改造升級(jí)，因此，數(shù)控系統(tǒng)行業(yè)市場(chǎng)空間廣闊，具備進(jìn)一步發(fā)展的巨大潛力。 “十二五”期間，隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速的發(fā)展，汽車、船舶、工程機(jī)械、航天航空等行業(yè)將為我國(guó)機(jī)床行業(yè)提供巨大的需求，預(yù)計(jì)到20

7、15年我國(guó)各類數(shù)控機(jī)床及數(shù)字化機(jī)械所需數(shù)控系統(tǒng)需求將達(dá)到25萬臺(tái)套以上(不包含進(jìn)口機(jī)床所配套的數(shù)控系統(tǒng))，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也逐漸向中、高檔轉(zhuǎn)化，其中高檔數(shù)控系統(tǒng)所占比率將提升至10%左右，中檔數(shù)控系統(tǒng)所占比重提升至50%左右。而根據(jù)國(guó)家科技重大專項(xiàng)之一高檔數(shù)控機(jī)床與基礎(chǔ)制造裝備要求，到2020年，國(guó)產(chǎn)中、高檔數(shù)控機(jī)床用的國(guó)產(chǎn)數(shù)控系統(tǒng)市場(chǎng)占有率達(dá)到60%以上;國(guó)內(nèi)中高端數(shù)控系統(tǒng)市場(chǎng)有12萬臺(tái)的替代空間，未來行業(yè)空間巨大。 （一）數(shù)控機(jī)床行業(yè)產(chǎn)品分析  2010年，可供市場(chǎng)的國(guó)產(chǎn)數(shù)控機(jī)床已達(dá)兩千余種，年產(chǎn)量已達(dá)223897臺(tái)，幾乎覆蓋了整個(gè)金屬切削機(jī)床的品種類別和主要的鍛壓機(jī)械，約占機(jī)床總量的2

8、1%。 我國(guó)現(xiàn)在開發(fā)出了一批高水平的數(shù)控機(jī)床新產(chǎn)品，如五軸聯(lián)動(dòng)加工中心，數(shù)控重型立式車床、數(shù)控重型龍門銑床、數(shù)控落地銑鏜床、高速數(shù)控精密車床、數(shù)控精密磨床、數(shù)控精密電加工機(jī)床、大型數(shù)控鍛壓設(shè)備等，特別是各種數(shù)控復(fù)合加工機(jī)床尤其引起關(guān)注。金切機(jī)床的產(chǎn)值數(shù)控化率達(dá)到40%左右。 數(shù)控機(jī)床中，高中檔比重由目前的20%上升到40%。中國(guó)通過引進(jìn)技術(shù)、消化吸收和科技攻關(guān)、開發(fā)自主版權(quán)數(shù)控系統(tǒng)兩個(gè)階段，數(shù)控機(jī)床新開發(fā)1300個(gè)品種，已有一定的覆蓋面。數(shù)控系統(tǒng)是數(shù)控機(jī)床的核心技術(shù)，其品種多少與質(zhì)量好壞直接影響到國(guó)產(chǎn) 數(shù)控機(jī)床的發(fā)展。數(shù)控系統(tǒng)的開發(fā)與生產(chǎn)也取得了一定成果，目前已新開發(fā)出80個(gè)品種。根

9、據(jù)分類標(biāo)準(zhǔn)不同，我們可以有不同的產(chǎn)品分類。在對(duì)數(shù)控機(jī)床產(chǎn)品進(jìn)行分析時(shí)，比較常用的是按加工工藝方法分類。按照加工工藝的方法進(jìn)行劃分，數(shù)控機(jī)床可以分為金屬切削類數(shù)控機(jī)床、特種加工類數(shù)控機(jī)床、板材加工類數(shù)控機(jī)床等。 （二）數(shù)控系統(tǒng)技術(shù)現(xiàn)狀分析 目前來看，我們國(guó)家機(jī)床業(yè)最薄弱的環(huán)節(jié)就在數(shù)控系統(tǒng)，技術(shù)水平一般。國(guó)內(nèi)數(shù)控系統(tǒng)基本占領(lǐng)了低端數(shù)控系統(tǒng)市場(chǎng)，在中高檔數(shù)控系統(tǒng)的研發(fā)和應(yīng)用上也取得了一定的成績(jī)。然而，由于我國(guó)原有數(shù)控系統(tǒng)的封閉性及數(shù)控軟硬件研究開發(fā)的基礎(chǔ)較差，技術(shù)積累較少，研發(fā)隊(duì)伍的實(shí)力較弱，研發(fā)的投入力度不夠，國(guó)產(chǎn)中高檔數(shù)控系統(tǒng)在性能、功能和可靠性方面與國(guó)外相比仍有較大的差距，限制了數(shù)控系統(tǒng)的發(fā)展

10、。主要表現(xiàn)在： a功能少 當(dāng)前，企業(yè)新產(chǎn)品研發(fā)主要依靠經(jīng)驗(yàn)及模仿等手段，自主創(chuàng)新能力較弱，高端產(chǎn)品發(fā)展困難。國(guó)產(chǎn)數(shù)控車床中70%是由單板機(jī)控制的單軸經(jīng)濟(jì)型數(shù)控車床，電加工車床中80%是經(jīng)濟(jì)型的，這兩類數(shù)控機(jī)床占了我國(guó)數(shù)控機(jī)床產(chǎn)量的一半以上。在技術(shù)上與國(guó)外有很大差距，主要表現(xiàn)在現(xiàn)場(chǎng)總線、高速高精插補(bǔ)技術(shù)、運(yùn)動(dòng)控制技術(shù)、復(fù)合加工技術(shù)、智能化檢測(cè)與控制技術(shù)、加工工藝及多軸編程技術(shù)等。如德國(guó)和日本等國(guó)際數(shù)控系統(tǒng)廠商生產(chǎn)的能夠?qū)崿F(xiàn)多軸、多通道、高速和高精度切削、復(fù)合化加工的數(shù)控系統(tǒng)已經(jīng)在市場(chǎng)上暢銷，而我們基本上依賴進(jìn)口。 b可靠性不高 可靠性(含穩(wěn)定性、一致性)是衡量數(shù)控機(jī)床以及重大技術(shù)裝備性能好壞和競(jìng)

11、爭(zhēng)力的重要指標(biāo)，它直接影響機(jī)床使用，影響加工精度及生產(chǎn)率，更影響人們對(duì)機(jī)床的使用信心。國(guó)外先進(jìn)數(shù)控系統(tǒng)的平均無故障工作時(shí)間（mtbf）在7-10萬小時(shí)左右，而國(guó)產(chǎn)數(shù)控系統(tǒng)的mtbf僅為2萬小時(shí)左右。國(guó)產(chǎn)數(shù)控車床、加工中心mtbf雖有少數(shù)廠達(dá)600h以上，但國(guó)際上先進(jìn)水平已達(dá)900-1100h，甚至達(dá)到2500h。 主體企業(yè)技術(shù)能力分析：關(guān)于企業(yè)技術(shù)能力的定義有很多，不同學(xué)者擁有不同的觀點(diǎn)。本文基本采用克里斯蒂森的理解，他從本體論的視角認(rèn)為，技術(shù)能力是開發(fā)產(chǎn)品和工藝的資源和才能8（1996）。這樣范圍縮小，從數(shù)控機(jī)床企業(yè)的產(chǎn)品和工藝開發(fā)成果上，更便于我們把握一個(gè)企業(yè)的技術(shù)能力狀況。目前，在數(shù)控機(jī)

12、床的制造，包括主機(jī)、數(shù)控系統(tǒng)、功能部件等方面已形成了一批骨干企業(yè)。  在數(shù)控系統(tǒng)方面，少數(shù)大型企業(yè)能夠研發(fā)出高端系統(tǒng)，掌握部分核心技術(shù)，但大量仍依賴進(jìn)口。近年來，部分企業(yè)在一些技術(shù)上取得突破。  國(guó)內(nèi)的數(shù)字化交流伺服驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)產(chǎn)品有了很大的發(fā)展，已能滿足一般的應(yīng)用，并能與進(jìn)口產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)，占領(lǐng)了國(guó)內(nèi)的大部分市場(chǎng)。伺服系統(tǒng)和伺服電機(jī)生產(chǎn)基地主要有蘭州電機(jī)廠、華中數(shù)控、廣州數(shù)控、航天數(shù)控和開通數(shù)控等。國(guó)內(nèi)主要數(shù)控系統(tǒng)生產(chǎn)基地有華中數(shù)控、航天數(shù)控、廣州數(shù)控和上海開通數(shù)控等。五軸聯(lián)動(dòng)技術(shù)是當(dāng)下數(shù)控系統(tǒng)復(fù)雜程度高、應(yīng)用最廣泛的技術(shù)，近年，武漢華中數(shù)控股份有限公司、北京機(jī)電院高技術(shù)股份有限公

13、司、北京航天數(shù)控系統(tǒng)有限公司和上海電氣（集團(tuán)）總公司、華東數(shù)控公司等已成功開發(fā)了五軸聯(lián)動(dòng)的數(shù)控系統(tǒng)，分別應(yīng)用于數(shù)控加工中心、數(shù)控龍門銑床和數(shù)控銑床。這標(biāo)志著我國(guó)基本掌握了與當(dāng)代世界先進(jìn)水平同步的數(shù)控系統(tǒng)核心技術(shù)，標(biāo)志著中國(guó)擁有了意義上的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的中高檔數(shù)控機(jī)床產(chǎn)品。  在主機(jī)開發(fā)方面，大量企業(yè)在低檔數(shù)控機(jī)床上技術(shù)能力差異較小，競(jìng)爭(zhēng)激烈；中檔數(shù)控機(jī)床研發(fā)生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量相對(duì)于前者大大減少，技術(shù)發(fā)展較好；少數(shù)大型企業(yè)在高檔數(shù)控機(jī)床上能夠自主研發(fā)，有閃光點(diǎn)，但總體來說與世界先進(jìn)企業(yè)有一定差距。  加工中心是高精度、復(fù)合化的數(shù)控機(jī)床，代表著機(jī)床最高發(fā)展水平，沈陽機(jī)床集團(tuán)憑借其強(qiáng)大的

14、集成技術(shù)，自主研發(fā)了中國(guó)第一臺(tái)龍門五軸聯(lián)動(dòng)加工中心，該產(chǎn)品填補(bǔ)了國(guó)家同類產(chǎn)品的空白，在重大裝備國(guó)產(chǎn)化方面邁出具有戰(zhàn)略意義的一步。9近期，武漢重型機(jī)床集團(tuán)有限公司應(yīng)用華中數(shù)控系統(tǒng)，成功開發(fā)了ckx5680數(shù)控七軸五聯(lián)動(dòng)車銑復(fù)合加工機(jī)床。華東數(shù)控近幾年發(fā)展迅速，不但在中小型數(shù)控龍門銑床方面有所建樹，大重型超寬動(dòng)梁數(shù)控龍門銑床已被其研發(fā)并銷售，是數(shù)控龍門銑床今后的一支主要競(jìng)爭(zhēng)力量。秦川發(fā)展公司是全球規(guī)格最多，品種最齊全的磨齒機(jī)制造商。已經(jīng)成功研發(fā)出磨削直徑2 米的外齒磨床和內(nèi)齒磨床，這一規(guī)格的產(chǎn)品以前完全依賴進(jìn)口。技術(shù)水平接近或達(dá)到當(dāng)今國(guó)際先進(jìn)水平，成為國(guó)內(nèi)少數(shù)可以與美、德產(chǎn)品相抗衡的生產(chǎn)

15、商。 （三）數(shù)控行業(yè)市場(chǎng)分析 從政府政策看，我國(guó)在入世前后，為適應(yīng)機(jī)床消費(fèi)結(jié)構(gòu)精密化、高檔化和成套化的變化趨勢(shì)，政府提出了以數(shù)控機(jī)床為重點(diǎn)發(fā)展對(duì)象和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整目標(biāo)的產(chǎn)業(yè)政策。首先，處于國(guó)家政策支持的良好市場(chǎng)環(huán)境中。國(guó)家技改貼息政策是啟動(dòng)機(jī)床等裝備制造業(yè)領(lǐng)域投資增長(zhǎng)的引擎。1999年至2002年，國(guó)家每年安排新增國(guó)債資金用于企業(yè)技改貼息，累計(jì)資金達(dá)到355.4億元，項(xiàng)目2222項(xiàng)，涉及總投資為4633億元。國(guó)債技改貼息資金的到位和使用，提高了重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)企業(yè)的技術(shù)裝備水平，同時(shí)也極大地促進(jìn)了國(guó)有企業(yè)對(duì)機(jī)床等普通及專用設(shè)備的更新速度。其次，數(shù)控機(jī)床自身發(fā)展的市場(chǎng)運(yùn)行情況良好。 

16、60; 從費(fèi)用控制成效看，在行業(yè)收入逐年快速增長(zhǎng)的情況下，行業(yè)期間費(fèi)用沒有實(shí)現(xiàn)同比例增長(zhǎng)。期間費(fèi)用占行業(yè)銷售收入的比重逐年下降，行業(yè)費(fèi)用控制成效顯著。2002年，金切機(jī)床制造業(yè)期間費(fèi)用36.32億元，占當(dāng)年行業(yè)銷售總收入的19.45；今年前8個(gè)月，行業(yè)期間費(fèi)用52.51億元，占收入的12.14。   從行業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力看，反映資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率，金切機(jī)床和機(jī)床附件都體現(xiàn)出了逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)。2006年金切機(jī)床和機(jī)床附件業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別上升到7.93和8.65次/年。存貨周轉(zhuǎn)率也上升到2006年的1.27、1.70次/年。應(yīng)收賬款

17、回款速度的加快和存貨占用資金的下降，反映出金切機(jī)床制造業(yè)和機(jī)床附件制造業(yè)的資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力正在不斷增強(qiáng)。1、供給分析  根據(jù)中高檔數(shù)控機(jī)床、高檔數(shù)控機(jī)床和經(jīng)濟(jì)型數(shù)控機(jī)床這個(gè)角度來分類，目前，國(guó)產(chǎn)經(jīng)濟(jì)型數(shù)控系統(tǒng)已經(jīng)主導(dǎo)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)中檔數(shù)控系統(tǒng)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了技術(shù)上的突破，且形成了較大的產(chǎn)業(yè)規(guī)模， 國(guó)產(chǎn)高檔數(shù)控系統(tǒng)的關(guān)鍵技術(shù)已經(jīng)取得突破，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程逐步加快，有望打破國(guó)外技術(shù)封鎖。隨著產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程實(shí)施，批量裝配成為可能。  2009年我國(guó)首次成為世界機(jī)床第一大生產(chǎn)國(guó)，但是由于我國(guó)機(jī)床產(chǎn)品尚處于低端，競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，在出口低端產(chǎn)品的同時(shí)，需要大量進(jìn)口中高端機(jī)床產(chǎn)品。從近年來的數(shù)控機(jī)床進(jìn)

18、出口情況來看，進(jìn)口同比增速遠(yuǎn)高于出口增速；出口產(chǎn)品主要以中低端的金屬切削機(jī)床為主，價(jià)格低廉，而技術(shù)含量相對(duì)價(jià)高的數(shù)控機(jī)床、加工中心及組合機(jī)床出口量較小。同時(shí)，同類型的進(jìn)口產(chǎn)品平均價(jià)格遠(yuǎn)高于出口價(jià)格，顯示了我國(guó)進(jìn)口數(shù)控機(jī)床多以中、高檔為主。國(guó)產(chǎn)數(shù)控系統(tǒng)在中、高檔市場(chǎng)份額只有20%左右，大部分市場(chǎng)被國(guó)外品牌占領(lǐng)，中、高檔數(shù)控系統(tǒng)進(jìn)口替代的空間巨大。  總結(jié)起來，數(shù)量眾多的企業(yè)可以供給大量低檔數(shù)控機(jī)床，競(jìng)爭(zhēng)也相當(dāng)激烈。然而高檔機(jī)床領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)的數(shù)家企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)有限，比較起來仍是國(guó)外企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)，占據(jù)了相當(dāng)大的市場(chǎng)份額。2、 需求分析 機(jī)床本屬于機(jī)械行業(yè)，而機(jī)械行業(yè)與下游行業(yè)固定資產(chǎn)投資密

19、切相關(guān)。下游行業(yè)每年固定資產(chǎn)投資中，約60用于購買機(jī)械產(chǎn)品。因此在機(jī)床行業(yè)下游產(chǎn)業(yè)中，固定資產(chǎn)投資的主要部分都是用來購買裝備制造工具機(jī)床。通過統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，機(jī)床下游行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速遠(yuǎn)快于全社會(huì)平均增速水平。固定資產(chǎn)投資快速增長(zhǎng)和汽車、航空航天、模具等工業(yè)的迅猛發(fā)展是刺激機(jī)床行業(yè)起飛的主要?jiǎng)恿?。我?guó)固定資產(chǎn)每投入100億元，將帶動(dòng)0.8億1.1億元的機(jī)床市場(chǎng)消費(fèi)額。轎車產(chǎn)量每提高1，數(shù)控機(jī)床市場(chǎng)消費(fèi)量就將擴(kuò)大0.54。 我國(guó)中高端機(jī)床需求旺盛，市場(chǎng)空間巨大。2007 年和2008 年中國(guó)數(shù)控系統(tǒng)的需求量均超過12 萬臺(tái)套，居世界首位。中檔數(shù)控系統(tǒng)的消費(fèi)量約在4.5 萬套左右，金額在50個(gè)億左右，

20、其中國(guó)產(chǎn)數(shù)控系統(tǒng)占據(jù)20%左右的份額，國(guó)外數(shù)控系統(tǒng)占據(jù)80%左右的份額。高檔數(shù)控系統(tǒng)市場(chǎng)份額在2,500臺(tái)套左右，金額在10個(gè)億左右。國(guó)內(nèi)產(chǎn)品只占到高檔市場(chǎng)份額的1%。即使在2008 年金融危機(jī)影響下，中、高檔數(shù)控系統(tǒng)產(chǎn)品受到的影響有限，在國(guó)家實(shí)施行業(yè)產(chǎn)業(yè)調(diào)整和結(jié)構(gòu)升級(jí)的帶動(dòng)下，未來將很快恢復(fù)快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。隨著制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整， 對(duì)行業(yè)產(chǎn)品的自主創(chuàng)新、技術(shù)升級(jí)的要求越來越高，電子、風(fēng)力發(fā)電制造設(shè)備、鐘表飾品、玻璃深加工、木工機(jī)械、包裝機(jī)械、海綿深加工等行業(yè)對(duì)中、高檔數(shù)控系統(tǒng)的需求也越來越迫切。 一、實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)分析 (一).利潤(rùn)總額 2014年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)為2,118.97萬元，與2013

21、年的1,976.35萬元相比有所增長(zhǎng)，增長(zhǎng)7.22%。實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)主要來自于營(yíng)業(yè)外收入。但公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)處于虧損狀態(tài)，盈利基礎(chǔ)并不穩(wěn)定。 (二).主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力 從營(yíng)業(yè)收入和成本的變化情況來看，2014年的營(yíng)業(yè)收入為58,600.00萬元，比2013年增長(zhǎng)17.20%，營(yíng)業(yè)成本為42,200.00萬元，比2013年增加12.83%，營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本同時(shí)增長(zhǎng)，但營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)幅度大于營(yíng)業(yè)成本，表明公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力提高。實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增減變化表項(xiàng)目名稱2014年2013年2012年數(shù)值(萬元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬元)增長(zhǎng)率(%)銷售收入58,600.0017.20%50,00

22、0.0017.92%42,400.000.00%實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)2,118.977.22%1,976.3513.90%1,735.190.00%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-5,782.06-22.03%-4,738.06-1.64%-4,661.620.00%投資收益-60.76-394.79%-12.2889.31%-114.860.00%營(yíng)業(yè)外利潤(rùn)7,901.0317.67%6,714.414.96%6,396.810.00%二、成本費(fèi)用分析 (一).成本構(gòu)成情況 2014年華中數(shù)控成本費(fèi)用總額為64,343.87萬元，其中：營(yíng)業(yè)成本為42,200.00萬元，占成本總額的65.59%；營(yíng)業(yè)費(fèi)用為5,718.80萬元

23、，占成本總額的8.89%；管理費(fèi)用為15,100.00萬元，占成本總額的23.47%；財(cái)務(wù)費(fèi)用為-108.45萬元，占成本總額的-0.17%；營(yíng)業(yè)稅金及附加為338.13萬元，占成本總額的0.53%。成本構(gòu)成表(占成本費(fèi)用總額的比例)項(xiàng)目名稱2014年2013年2012年增減額增減率 數(shù)值(萬元)百分比(%) 數(shù)值(萬元)百分比(%) 數(shù)值(萬元)百分比(%) 數(shù)值(萬元)百分比(%)成本費(fèi)用總額64,343.87100.00%54,705.35100.00%46,984.96100.00%9,638.5217.62%營(yíng)業(yè)成本42,200.0065.59%37,400.0068.37%32,2

24、00.0068.53%4,800.0012.83%營(yíng)業(yè)稅金及附加338.130.53%271.570.50%309.380.66%66.5624.51%銷售費(fèi)用5,718.808.89%5,052.899.24%4,537.469.66%665.9113.18%管理費(fèi)用15,100.0023.47%10,700.0019.56%9,443.1020.10%4,400.0041.12%財(cái)務(wù)費(fèi)用-108.45-0.17%-253.88-0.46%-611.83-1.30%145.43-57.28% (二).總成本變化情況 華中數(shù)控2014年成本費(fèi)用總額為64,343.87萬元，與2013年的54,

25、705.35萬元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)17.62%。成本構(gòu)成變化情況表(占營(yíng)業(yè)收入的比例)項(xiàng)目名稱2014年2013年2012年增減額增減率 數(shù)值(萬元)百分比(%) 數(shù)值(萬元)百分比(%) 數(shù)值(萬元)百分比(%) 數(shù)值(萬元)百分比(%)營(yíng)業(yè)收入58,600.00100.00%50,000.00100.00%42,400.00100.00%8,600.0017.20%營(yíng)業(yè)成本42,200.0072.01%37,400.0074.80%32,200.0075.94%4,800.0012.83%營(yíng)業(yè)稅金及附加338.130.58%271.570.54%309.380.73%66.5624.51

26、%銷售費(fèi)用5,718.809.76%5,052.8910.11%4,537.4610.70%665.9113.18%管理費(fèi)用15,100.0025.77%10,700.0021.40%9,443.1022.27%4,400.0041.12%財(cái)務(wù)費(fèi)用-108.45-0.19%-253.88-0.51%-611.83-1.44%145.43-57.28% (三).主營(yíng)業(yè)務(wù)成本控制情況 2014年?duì)I業(yè)成本為42,200.00萬元，與2013年的37,400.00萬元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)12.83%。2014年?duì)I業(yè)成本占營(yíng)業(yè)收入為72.01%，與2013年的74.80%相比有較大幅度的降低，降低2.7

27、9個(gè)百分點(diǎn)。營(yíng)業(yè)成本費(fèi)用水平下降，企業(yè)內(nèi)部成本控制措施得力，水平提高。 (四).期間費(fèi)用變化及合理性評(píng)價(jià) 2014年管理費(fèi)用為15,100.00萬元，與2013年的10,700.00萬元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)41.12%。2014年管理費(fèi)用占銷售收入的比例為25.77%，與2013年的21.40%相比有較大幅度的提高，提高4.37個(gè)百分點(diǎn)。管理費(fèi)用占收入比例增長(zhǎng)過快，且未能扭轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)虧損持續(xù)增加的局面，支出并不合理。 2014年銷售費(fèi)用為5,718.80萬元，與2013年的5,052.89萬元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)13.18%。2014年銷售費(fèi)用增長(zhǎng)的同時(shí)收入也有較大幅度增長(zhǎng)，公司銷售活動(dòng)取得了明顯

28、市場(chǎng)效果，銷售費(fèi)用支出合理。三、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 (一).資產(chǎn)構(gòu)成基本情況 華中數(shù)控2014年資產(chǎn)總額為136,400.00萬元，其中流動(dòng)資產(chǎn)為106,257.00萬元，主要分布在貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨等環(huán)節(jié)，分別占公司流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)的38.30%、27.86%和22.77%。非流動(dòng)資產(chǎn)為30,143.00萬元，主要分布在開發(fā)支出和無形資產(chǎn)，分別占公司非流動(dòng)資產(chǎn)的13,270.08%、12.10%。資產(chǎn)構(gòu)成各項(xiàng)增量表 單位(萬元)項(xiàng)目名稱2014年2013年2012年流動(dòng)資產(chǎn)1,454.1910,967.6693,835.15長(zhǎng)期投資121.21-784.393,149.18固定資產(chǎn)6,800.0

29、01,000.0010,300.00其他-2,075.403,316.738,315.67資產(chǎn)構(gòu)成表項(xiàng)目名稱2014年2013年2012年增減額增減率 數(shù)值(萬元)百分比(%) 數(shù)值(萬元)百分比(%) 數(shù)值(萬元)百分比(%) 數(shù)值(萬元)百分比(%)總資產(chǎn)136,400.00100.00%130,100.00100.00%115,600.00100.00%6,300.004.84%流動(dòng)資產(chǎn)106,257.0077.90%104,802.8180.56%93,835.1581.17%1,454.191.39%長(zhǎng)期投資凈額2,486.001.82%2,364.791.82%3,149.182.

30、72%121.215.13%固定資產(chǎn)凈額18,100.0013.27%11,300.008.69%10,300.008.91%6,800.0060.18%其他9,557.007.01%11,632.408.94%8,315.677.19%-2,075.40-17.84% (二).流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成特點(diǎn) 公司持有的貨幣性資產(chǎn)數(shù)額較大，約占流動(dòng)資產(chǎn)的38.30%，表明公司的支付能力和應(yīng)變能力較強(qiáng)。但應(yīng)當(dāng)關(guān)注貨幣性資產(chǎn)的投向。公司流動(dòng)資產(chǎn)中被別人占用的、應(yīng)當(dāng)收回的資產(chǎn)數(shù)額較大，約占公司流動(dòng)資產(chǎn)的29.90%，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)應(yīng)收款項(xiàng)管理，關(guān)注應(yīng)收款項(xiàng)的質(zhì)量。從資產(chǎn)構(gòu)成來看，公司流動(dòng)資產(chǎn)所占比例較高，流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量

31、和周轉(zhuǎn)效率對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)狀況起決定性作用。流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成表項(xiàng)目名稱2014年2013年2012年增減額增減率 數(shù)值(萬元)百分比(%) 數(shù)值(萬元)百分比(%) 數(shù)值(萬元)百分比(%) 數(shù)值(萬元)百分比(%)流動(dòng)資產(chǎn)106,257.00100.00%104,802.81100.00%93,835.15100.00%1,454.191.39%存貨24,200.0022.77%22,600.0021.56%19,600.0020.89%1,600.007.08%應(yīng)收賬款29,600.0027.86%26,400.0025.19%23,100.0024.62%3,200.0012.12%其他應(yīng)收款2

32、,174.002.05%1,903.171.82%2,237.742.38%270.8314.23%交易性金融資產(chǎn)0.000.00%0.000.00%0.000.00%0.000%應(yīng)收票據(jù)2,939.002.77%2,772.272.65%1,650.711.76%166.736.01%貨幣資金40,700.0038.30%45,400.0043.32%43,400.0046.25%-4,700.00-10.35%其他6,644.006.25%5,727.375.46%3,846.704.10%916.6316.00%流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成各項(xiàng)增量表 單位(萬元)項(xiàng)目名稱2014年2013年2012年存

33、貨1,600.003,000.0019,600.00應(yīng)收賬款3,200.003,300.0023,100.00其他應(yīng)收款270.83-334.572,237.74交易性金融資產(chǎn)0.000.000.00應(yīng)收票據(jù)166.731,121.561,650.71貨幣資金-4,700.002,000.0043,400.00其他916.631,880.673,846.70 (三).資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理性評(píng)價(jià) 2014年總資產(chǎn)為136,400.00萬元，與2013年的130,100.00萬元相比有所增長(zhǎng)，增長(zhǎng)4.84%。2014年公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)基本合理。 (四).資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動(dòng)情況 具體來說，以下項(xiàng)目的變動(dòng)使資產(chǎn)總額增

34、加：應(yīng)收賬款增加3,200.00萬元，存貨增加1,600.00萬元，固定資產(chǎn)增加6,800.00萬元，預(yù)付款項(xiàng)增加1,174.40萬元，無形資產(chǎn)增加38.48萬元，應(yīng)收票據(jù)增加166.73萬元，長(zhǎng)期投資增加121.21萬元，其他應(yīng)收款增加270.83萬元，遞延所得稅資產(chǎn)增加218.88萬元，開發(fā)支出增加3,999,837.05萬元，長(zhǎng)期待攤費(fèi)用增加820.81萬元，共計(jì)增加4,014,248.39萬元；以下項(xiàng)目的變動(dòng)使資產(chǎn)總額減少：貨幣資金減少4,700.00萬元，在建工程減少3,392.22萬元，應(yīng)收利息減少257.77萬元，共計(jì)減少8,349.99萬元。增加項(xiàng)與減少項(xiàng)相抵，使資產(chǎn)總額增長(zhǎng)4

35、,005,898.40萬元。四、資金來源分析 (一).資金來源基本情況 華中數(shù)控2014年負(fù)債總額為43,557.00萬元，股本為16,200.00萬元，所有者權(quán)益為85,945.00萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為31.93%。在負(fù)債總額中，流動(dòng)負(fù)債為34,578.00萬元，占負(fù)債和權(quán)益總額的26.70%；非流動(dòng)負(fù)債為8,862.00萬元，占負(fù)債和權(quán)益總額的6.84%；付息負(fù)債合計(jì)占資金來源總額的13.39%。 負(fù)債及權(quán)益構(gòu)成表項(xiàng)目名稱2014年2013年2012年增減額增減率 數(shù)值(萬元)百分比(%) 數(shù)值(萬元)百分比(%) 數(shù)值(萬元)百分比(%) 數(shù)值(萬元)百分比(%)負(fù)債及權(quán)益總額129,50

36、2.00100.00%125,544.66100.00%113,166.16100.00%3,957.343.15%所有者權(quán)益85,945.0066.37%85,244.6667.90%84,541.1374.71%700.340.82%流動(dòng)負(fù)債34,578.0026.70%35,084.9927.95%25,094.4522.17%-506.99-1.45%非流動(dòng)負(fù)債8,862.006.84%5,218.084.16%3,417.233.02%3,643.9269.83% (二).流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成情況 公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)派生的負(fù)債資金數(shù)額較多，約占流動(dòng)負(fù)債的49.03%，資金成本相對(duì)較低。公司短期借款

37、及應(yīng)付票據(jù)所占比例較大，約占流動(dòng)負(fù)債的35.24%。流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)增量表 (萬元)項(xiàng)目名稱2014年2013年2012年短期借款-3,220.001,200.0010,500.00應(yīng)付賬款1,100.002,900.0010,000.00應(yīng)付票據(jù)668.013,023.0912.90其他應(yīng)付款1,214.0249.251,686.73應(yīng)交稅費(fèi)-242.61448.24330.37預(yù)收賬款-66.362,065.02954.34其他39.95304.941,610.11 (三).資金來源變化情況 2014年負(fù)債總額為43,557.00萬元，與2013年的40,300.00萬元相比有所增長(zhǎng)，增長(zhǎng)8.

38、08%。公司負(fù)債規(guī)模有所增加，負(fù)債壓力有所提高。負(fù)債變化情況表項(xiàng)目名稱2014年2013年2012年數(shù)值(萬元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬元)增長(zhǎng)率(%)負(fù)債總額43,557.008.08%40,300.0040.79%28,625.030.00%短期借款8,480.00-27.52%11,700.0011.43%10,500.000.00%應(yīng)付賬款14,000.008.53%12,900.0029.00%10,000.000.00%其他應(yīng)付款2,950.0069.93%1,735.982.92%1,686.730.00%非流動(dòng)負(fù)債8,862.0069.83%5,218.08

39、52.70%3,417.230.00%其他9,265.005.93%8,745.94189.50%3,021.070.00%五、償債能力分析 (一).支付能力 從支付能力來看，華中數(shù)控2014年是有現(xiàn)金支付能力的。 從發(fā)展角度來看，按照當(dāng)前資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和盈利水平，公司有能力償還短期借款。 (二).償債能力 從短期來看，公司擁有支付利息的能力。從變化情況來看，2014年流動(dòng)比率為3.07，與2013年的2.99相比略有增長(zhǎng)。2014年速動(dòng)比率為2.37，與2013年的2.34相比略有增長(zhǎng)。公司短期償債能力有所提高，但這種提高主要是由長(zhǎng)期性資金來源的增加或應(yīng)收賬款的增加帶來的，因此只是賬面運(yùn)作上

40、的提高，是不可靠的。六、盈利能力分析 (一).盈利能力基本情況 華中數(shù)控2014年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為-9.87%，總資產(chǎn)報(bào)酬率為1.51%，凈資產(chǎn)收益率為1.87%，成本費(fèi)用利潤(rùn)率為3.29%。公司實(shí)際投入到企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)為129,523.00萬元，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的收益率為-4.46%，而對(duì)外投資的收益率為-2.44%。盈利能力指標(biāo)表(%)項(xiàng)目名稱2014年2013年2012年?duì)I業(yè)毛利率27.41%24.66%23.33%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率-9.87%-9.48%-10.99%成本費(fèi)用利潤(rùn)率3.29%3.61%3.69%總資產(chǎn)報(bào)酬率1.51%1.40%0.97%凈資產(chǎn)收益率1.87%1.87%1.74%

41、 (二).內(nèi)外部資產(chǎn)盈利能力比較 華中數(shù)控公司內(nèi)部經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)處于虧損狀態(tài)，虧損5,782.06萬元。對(duì)外投資業(yè)務(wù)虧損60.76萬元。七、營(yíng)運(yùn)能力分析 (一).存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 華中數(shù)控2014年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為199.62天，2013年為203.10天，2014年比2013年縮短3.48天。 2014年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比2013年縮短的主要原因是：2014年平均存貨為23,400.00萬元，與2013年的21,100.00萬元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)10.90%。2014年?duì)I業(yè)成本為42,200.00萬元，與2013年的37,400.00萬元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)12.83%。平均存貨增加速度慢于營(yíng)業(yè)成本的增長(zhǎng)

42、速度，致使存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。收入和存貨均在增長(zhǎng)，但收入增長(zhǎng)快于存貨，存貨水平趨于合理。 (二).應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 華中數(shù)控2014年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為172.01天，2013年為178.20天，2014年比2013年縮短6.19天。 2014年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2013年縮短的主要原因是：2014年平均應(yīng)收賬款為28,000.00萬元，與2013年的24,750.00萬元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)13.13%。2014年?duì)I業(yè)收入為58,600.00萬元，與2013年的50,000.00萬元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)17.20%。平均應(yīng)收賬款增加速度慢于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)速度，致使應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。公司應(yīng)收

43、賬款周轉(zhuǎn)加速，但公司的經(jīng)營(yíng)虧損卻沒有相應(yīng)的下降。八、經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)分析 (一).投融資活動(dòng)的協(xié)調(diào)情況 從長(zhǎng)期投資和融資情況來看，公司長(zhǎng)期投融資活動(dòng)能為企業(yè)提供71,679.00萬元的營(yíng)運(yùn)資本，投融資活動(dòng)是協(xié)調(diào)的。營(yíng)運(yùn)資本增減變化表項(xiàng)目名稱2014年2013年2012年數(shù)值(萬元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬元)增長(zhǎng)率(%)數(shù)值(萬元)增長(zhǎng)率(%)營(yíng)運(yùn)資本71,679.002.81%69,717.821.42%68,740.700.00%所有者權(quán)益85,945.000.82%85,244.660.83%84,541.130.00%非流動(dòng)負(fù)債8,862.0069.83%5,218.0852.70%3,417.2

44、30.00%固定資產(chǎn)18,100.0060.18%11,300.009.71%10,300.000.00%長(zhǎng)期投資2,486.005.13%2,364.79-24.91%3,149.180.00%其他非流動(dòng)資產(chǎn)0.000.00%0.000.00%0.000.00% (二).營(yíng)運(yùn)資本變化情況 2014年?duì)I運(yùn)資本為71,679.00萬元，與2013年的69,717.82萬元相比有所增長(zhǎng)，增長(zhǎng)2.81%。 (三).經(jīng)營(yíng)協(xié)調(diào)性及現(xiàn)金支付能力 從公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的資金協(xié)調(diào)情況來看，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)正常開展，需要企業(yè)提供40,224.00萬元的流動(dòng)資金。而公司投融資活動(dòng)保證了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的資金需求，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)是協(xié)調(diào)

45、的。 (四).營(yíng)運(yùn)資金需求的變化 2014年?duì)I運(yùn)資金需求為40,224.00萬元，與2013年的36,281.54萬元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)10.87%。營(yíng)運(yùn)資金需求有所增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)幅度小于銷售收入，表明資金占用相對(duì)減少，管理水平有所提高。 (五).現(xiàn)金支付情況 從企業(yè)的現(xiàn)金支付能力來看，企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)需要40,224.00萬元的營(yíng)運(yùn)資金，而企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本數(shù)額為71,679.00萬元，營(yíng)運(yùn)資本能夠滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)資金的需求，企業(yè)擁有支付能力，當(dāng)期現(xiàn)金支付能力為31,455.00萬元。 (六).整體協(xié)調(diào)情況 從兩期數(shù)據(jù)來看，企業(yè)的資金狀況是協(xié)調(diào)的，各項(xiàng)活動(dòng)是有資金保證的。九、現(xiàn)金流量分析 (一).

46、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 2014年現(xiàn)金流入為82,743.30萬元，與2013年的69,008.00萬元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)19.90%。公司通過銷售商品、提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金為45,100.00萬元，它是公司當(dāng)期現(xiàn)金流入的最主要來源，約占公司當(dāng)期現(xiàn)金流入總額的54.51%。公司銷售商品、提供勞務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金能夠滿足經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金支出需求，銷售商品、提供勞務(wù)使企業(yè)的現(xiàn)金凈增加3,277.43萬元。公司通過增加負(fù)債所取得的現(xiàn)金也占不小比重，占公司當(dāng)期現(xiàn)金流入總額的21.75%。但公司增加的負(fù)債仍然不足以償還已到期舊債?，F(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)表項(xiàng)目名稱2014年2013年2012年增減額增減率 數(shù)值(萬元)百分比

47、(%) 數(shù)值(萬元)百分比(%) 數(shù)值(萬元)百分比(%) 數(shù)值(萬元)百分比(%)現(xiàn)金流入總額82,743.30100.00%69,008.00100.00%63,695.30100.00%13,735.3019.90%銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金45,100.0054.51%32,400.0046.95%27,800.0043.65%12,700.0039.20%投資收回、資產(chǎn)變賣65.210.08%47.400.07%3.060.00%17.8137.57%吸收投資所收到的現(xiàn)金0.000.00%140.000.20%50.000.08%-140.00-100.00%借款所收到的現(xiàn)金18,

48、000.0021.75%21,000.0030.43%22,200.0034.85%-3,000.00-14.29%投資活動(dòng)收益0.000.00%0.000.00%6.060.01%0.000其他19,578.0923.66%15,420.6022.35%13,636.1821.41%4,157.4926.96% (二).現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析 2014年現(xiàn)金流出為87,467.34萬元，與2013年的67,099.00萬元相比有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)30.36%。最大的現(xiàn)金流出項(xiàng)目為購買商品和接受勞務(wù)所支付的現(xiàn)金，占現(xiàn)金流出總額的42.30%?，F(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表項(xiàng)目名稱2014年2013年2012年增減額增減

49、率 數(shù)值(萬元)百分比(%) 數(shù)值(萬元)百分比(%) 數(shù)值(萬元)百分比(%) 數(shù)值(萬元)百分比(%)現(xiàn)金流出總額87,467.34100.00%67,099.00100.00%87,225.00100.00%20,368.3430.36%購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金37,000.0042.30%19,900.0029.66%26,400.0030.27%17,100.0085.93%工資性支出10,400.0011.89%8,570.0012.77%8,095.009.28%1,830.0021.35%稅金3,254.873.72%2,090.003.11%3,027.003.47%1,

50、164.8755.74%資產(chǎn)購置5,617.596.42%47.400.07%4,641.005.32%5,570.1911,751.46%對(duì)外投資200.000.23%0.000.00%550.000.63%200.000償還債務(wù)21,200.0024.24%21,800.0032.49%18,700.0021.44%-600.00-2.75%利潤(rùn)分配1,000.001.14%468.000.70%3,693.004.23%532.00113.68%其他8,794.8810.06%14,223.6021.20%22,119.0025.36%-5,428.72-38.17% (三).現(xiàn)金流動(dòng)的穩(wěn)定性 2014年，營(yíng)業(yè)收到的現(xiàn)金有較大幅度增加，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入的穩(wěn)定性提高。2014年，工資性支出有較大幅度增加，現(xiàn)金流