美國Allstate保險公司薪酬激勵體系

1、附錄1: Allstate 2008薪酬方案制定薪酬的哲學(xué)理念：高管薪酬應(yīng)當與公司業(yè)績和股東價值相關(guān)，高管薪酬的相當一部分應(yīng)當由股 票組成。高管薪酬的變化應(yīng)當與 Allstate股票的升值相對應(yīng)，也應(yīng)當與為了推動股票升 值而設(shè)定的戰(zhàn)略性短期和長期目標的實現(xiàn)程度有關(guān)。高管薪酬設(shè)計帶來的激勵程度應(yīng)當高于行業(yè)的平均水準。高管的職責水平越高，薪酬中風(fēng)險較大的比例也越高。薪酬激勵水平與業(yè)績表現(xiàn)密切掛鉤。2008年薪酬方案設(shè)計與執(zhí)行的討論和分析：2008年Allstate的薪酬計劃有效地將股東回報和管理層的財務(wù)收益結(jié)合了 起來。非股票的激勵薪酬顯著減少，由于股東回報減少了34%,管理層持有的股票組合也有了

2、高達17億美元的凈損失。年度實際發(fā)放的現(xiàn)金激勵(Annual cash incentive awards)僅僅是設(shè)定目標 的28.7%,與上年相比下降了 87%，高層管理人員的現(xiàn)金激勵下降了 94%,所 有公開披露的管理人員年度現(xiàn)金激勵平均減少了 93 %。長期現(xiàn)金激勵的發(fā)放 (Long-term cash incentive awards)是基于 2006 2008年度的經(jīng)營成果，同樣受到了 2008年的負面影響，整體發(fā)放水平是設(shè)定 目標的45%，是由于2006和2007年優(yōu)秀業(yè)績的影響。由于公司普通股價格下降了 37%,管理人員持有的普通股、限制性股票單 位和期權(quán)的價值也受到了嚴重影響。薪

3、酬委員會為了進一步提高薪酬計劃的有效性并且準確反映市場條件的影 響，對2009年的薪酬計劃進行了一定程度的修改。通過減少業(yè)績指標，簡化了 年度現(xiàn)金激勵方案。原定于2009年開始的三年期長期現(xiàn)金激勵計劃被一份年度 現(xiàn)金激勵和股票授予的組合方案所取代。增加了區(qū)分度來將年度激勵同個人業(yè)績 相掛鉤。薪酬方案的基本原則：薪酬計劃的目標是要吸引、激勵并且留住優(yōu)秀的管理人員。核心的薪酬方案主要包含以下要素：年度工資，年度短期現(xiàn)金激勵與長 期激勵。從2009年開始，將逐步取消長期現(xiàn)金激勵代之以更多的基于 股票的長期激勵。薪酬計劃的目的在于通過各種手段減少管理層的不當行為和過度的風(fēng)險，通過平衡年度的和長期的激勵

4、來實現(xiàn)短期和長期的經(jīng)營目標，結(jié)合了財務(wù)與非財務(wù)績效指標以及同時考慮了個人與企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)。在決 定最高層管理人員的薪酬時，薪酬委員會和董事會考慮了一系列非財務(wù) 因素，包括領(lǐng)導(dǎo)力、職責范圍和經(jīng)驗等。在制定高管的工資水平時，薪酬委員會使用同行業(yè)保險公司的中位數(shù)水平作為參照。在確定總體的目標核心薪酬(Target total core compensation )時,以同行業(yè)保險公司的 65%分位數(shù)水平作為基準。在 制定現(xiàn)金激勵的目標時，采用了高于同行業(yè)的預(yù)期平均水平的可比績效 指標。從2007年開始，通過將更多的年度現(xiàn)金激勵與個人業(yè)績緊密結(jié)合，更 加注重提高薪酬機制的區(qū)分度。在2008年，由于公司

5、和業(yè)務(wù)單元的業(yè) 績所獲得的年度現(xiàn)金激勵的50%被用丁獎勵績效突出的高管人員。強調(diào)“為業(yè)績而支付薪酬”的理念，為了達到短期與長期的業(yè)務(wù)目標，可 變薪酬的大部分與公司股票的升值和業(yè)績表現(xiàn)掛鉤。使用基丁股份的薪酬來將股東的長期價值與高管人員的利益結(jié)合起來，在1996年開始發(fā)布了 “股票所有權(quán)指引”，要求管理人員從擔任高級管理 職務(wù)之日起5年內(nèi)，持有包括限制性股票在內(nèi)的公司普通股股份，持股 份額隨著業(yè)績和職位的晉升而加以調(diào)整。薪酬方案中減少了由丁公司控制權(quán)發(fā)生變更后所給予管理人員的一些福 利。向高管人員提供有限的津貼。薪酬與繼承委員會在設(shè)計薪酬方案時，參考了同行業(yè)保險公司的情況來設(shè)定基準，包括了 Me

6、tLife Inc., CNA Financial Corporation, Prudential Financial Inc., The Travelers Companies, Inc.以及 Lincoln National Corporation 等。Allstate薪酬構(gòu)成比例2008年計劃的目標薪酬構(gòu)成比例2008年實際的薪酬構(gòu)成比例基于業(yè)績的激勵性薪酬基于業(yè)績的激勵性薪酬年度年度激勵長期激勵授予激勵長期激勵授予發(fā)放發(fā)放現(xiàn)金股票現(xiàn)金股票激勵年度長期Kt左土甘口限制年度長期以職工資性薪現(xiàn)金現(xiàn)金期權(quán) 理曲工資 現(xiàn)金現(xiàn)金期權(quán)曲-/ z ' 1酬激勵 激勵/、位激勵 激勵廣位CEO兼

7、總裁12%88%14%19%36%19%15%2%8%49%26%CFO兼總20%80%15%16%32%17%13%12%0%50%25%裁總顧問兼副22%78%16%16%30%16%32%2%0%43%23%AllstateProtection 總 17%83%15%17%33%18%23%0%7%46%24%裁AllstateInvestments19%81%16%16%32%17%24%9%7%39%21%總裁前CFO兼副20%80%15%16%32%17%28%3%25%29%15%前執(zhí)行副總璃33%67%17%13%24%13%27%2%5%34%32%裁薪酬方案構(gòu)成要素的逐項說

8、明工資（Salary）為了維持在管理人才市場上的競爭力，使用行業(yè)的中位數(shù)水平作為公司的基準。由丁企業(yè)整體業(yè)績提升和管理者職位晉升所帶來的工資增加值須參照美國保險 行業(yè)的平均水平制定。CEO的年度業(yè)績工資由薪酬委員會和董事會根據(jù)其業(yè)績評估和市場條件來制定。其他管理人員的年度業(yè)績工資增加由CEO、薪酬委員會和董事會依據(jù)企業(yè)平均水平來制定。職位晉升帶來的工資增加由相應(yīng)的職位責任和技能、經(jīng)驗來確定，CEO的職位晉升工資由薪酬委員會和董事會確定，其他管理人員的職位晉升工資由CEO、薪酬委員會和董事會決定。年度現(xiàn)金激勵（Annual Cash Incentive Awards年度現(xiàn)金激勵依據(jù)一年內(nèi)業(yè)績指標

9、的實現(xiàn)程度來發(fā)放， 年度現(xiàn)金激勵的發(fā)放 依據(jù)公司和主要業(yè)務(wù)單位（Business Units: Allstate Protection, Allstate Financial, Allstate Investments）的績效綜合來確定。年度現(xiàn)金激勵的業(yè)績指標公司層面的業(yè)績指標：調(diào)整后的每股營業(yè)利潤Allstate Protection （業(yè)務(wù)單元）業(yè)績指標：客戶忠誠度指數(shù)金融產(chǎn)品的銷售量增長與利潤矩陣Allstate Financial （業(yè)務(wù)單元）業(yè)績指標：調(diào)整后凈利潤調(diào)整后營業(yè)利潤金融產(chǎn)品的銷售量收入和回報矩陣Allstate Investments.（業(yè)務(wù)單元）業(yè)績指標：總體收益率指標

10、：1年期AIC組合的收益率3年期AIC組合的收益率1年期Allstate金融產(chǎn)品組合的收益率1年期Allstate金融資本組合的收益率3年期Allstate金融資本組合的收益率1年期Allstate養(yǎng)老金組合收益率3年期Allstate養(yǎng)老金組合收益率其他相關(guān)的收益率：1年期Allstate凈利差1年期凈投資利潤年度現(xiàn)金薪酬的計算公式公司層面真實業(yè)績X權(quán)重X授予金額占工資的白分比 X工資（插值：最低值和目標值之間的 50% 100%目標值和最大值之間的100 % 300%）業(yè)務(wù)單元 Allstate Financial 和 Allstate Investments真實業(yè)績X權(quán)重X授予金額占工資

11、的白分比 X工資（插值：最低值和目標值之間的 0% 100% 目標值和最大值之間的100 % 300%）股票期權(quán)（Stock Options股票期權(quán)的行權(quán)價格不得低丁授予日的公平市場價格。禁止股票期權(quán)的再定價。除股票分割外，如果薪酬委員會取消舊期權(quán)授 予新的股票期權(quán)，新授予股票期權(quán)的執(zhí)行價格不得低丁被取消舊期權(quán)的 執(zhí)行價格。所有的股票期權(quán)為無條件期權(quán)。期權(quán)有效期從授予日開始計算。 2008年授予的股票期權(quán)分四次行權(quán)，授予日之后的第四年為第一次行權(quán) 期，期權(quán)在10年后到期。限制性股票單位（Restricted Stock Units每一份限制性股票單位代表在將來限制性條件消失時可以獲得一股股票。

12、2008年授予的限制性股票單位在授予日之后的第四年為第一次限制性條件 消失（Vested。在向普通股股東發(fā)放股利時，限制性股票單位同樣具有獲得股利的權(quán)利。股票持有（Stock Ownership為了將股東的長期價值與高管人員的利益結(jié)合起來，從 1996年開始發(fā)布了 “股票所有權(quán)指引;要求管理人員從擔任高級管理職務(wù)之日起 5年內(nèi)，持有包括 限制性股票在內(nèi)的公司普通股股份，持股份額隨著業(yè)績和職位的晉升而加以調(diào) 整。未行權(quán)的股票期權(quán)并不包括在“股票所有權(quán)指引”中。Mr. VJ sonMr. CivginMs. kl ayesNamed ExecMr.Ruebenscnutive OflicersMr

13、. SimonsonUr Pildi 心矽=g矽口 VM¥必口 VakwSted Priced M3.C2渤 Prk» of 151.72Suck PMM (54.Q7Stock Prire of 365.11M 布 W $5223Slock Price d 132,76如eW 3L ED03Dwemtwrai SWtectnba 3L 醐 7Deienbtr 3 2Q-J9耍.I lr>K"=XS3J 311噬>170ISO150140130IOC*90 SO、-11-1120032004200520062007200®CumuillVF?

14、 Stnczkholdor RHtiim Indexed io DQrronnhiEr 31. 2003上面兩幅圖展示了高級管理人員持有的股票財富隨股東回報率變化的情況， 表明了 “管理人員持股”將股東的長期價值與高管人員的利益結(jié)合起來。長期現(xiàn)金激勵的授予 (Long-Term Cash Incentive Awards2006 2008年長期現(xiàn)金激勵的授予標準真實值平均調(diào)整后的股東權(quán)益回報率Allstate Protection3年期的增長情況Allstate Financial 3年期總資本收益50%25%25%行業(yè)前5名5.0%9.5行業(yè)第6名(0.4) %9.1權(quán)重目標值長期現(xiàn)金激勵的