股權轉讓中的相關問題

1、股權轉讓中的相關問題股權轉讓中的相關問題一、股權轉讓概述一、股權轉讓概述 （一）股權與股權轉讓（一）股權與股權轉讓 （二）與股權轉讓相關的主要法律、法規(guī)或文件（二）與股權轉讓相關的主要法律、法規(guī)或文件 1 1、基本法律法規(guī)；、基本法律法規(guī)； 2 2、國有資產(chǎn)管理方面的主要法律、法規(guī)或文件；、國有資產(chǎn)管理方面的主要法律、法規(guī)或文件； 3 3、外商投資方面的主要法律、法規(guī)或文件；、外商投資方面的主要法律、法規(guī)或文件； 4 4、上市公司管理方面的主要法律、法規(guī)或文件；、上市公司管理方面的主要法律、法規(guī)或文件； 5 5、金融資產(chǎn)管理公司方面的主要法律、法規(guī)或文件；、金融資產(chǎn)管理公司方面的主要法律、法規(guī)

2、或文件； 6 6、與股權轉讓有關的其他法律、法規(guī)或文件。、與股權轉讓有關的其他法律、法規(guī)或文件。 （三）股權轉讓的方式（三）股權轉讓的方式 1 1、通過拍賣方式進行股權轉讓；、通過拍賣方式進行股權轉讓； 2 2、通過招投標方式進行股權轉讓；、通過招投標方式進行股權轉讓； 3 3、通過證券交易所或者其他場所進行股權轉讓；、通過證券交易所或者其他場所進行股權轉讓； 4 4、通過協(xié)議協(xié)議方式進行股權轉讓。、通過協(xié)議協(xié)議方式進行股權轉讓。二、有限責任公司股權轉讓的相關問題二、有限責任公司股權轉讓的相關問題 （一）有限責任公司股東之間的股權轉讓（一）有限責任公司股東之間的股權轉讓 （二）有限責任公司（二

3、）有限責任公司股東向股東以外股東向股東以外的人轉讓股權的人轉讓股權 1 1、“經(jīng)其他股東過半數(shù)同意經(jīng)其他股東過半數(shù)同意”的含義；的含義； 2 2、兼顧轉讓股權的股東及其他股東的權利、兼顧轉讓股權的股東及其他股東的權利； 3 3、有限責任公司章程對股東向股東以外的人轉讓股、有限責任公司章程對股東向股東以外的人轉讓股 權與公司法的規(guī)定不符的效力權與公司法的規(guī)定不符的效力。 （三）因股權的強制執(zhí)行引起的股權轉讓。（三）因股權的強制執(zhí)行引起的股權轉讓。 1 1、要有強制執(zhí)行的依據(jù)；、要有強制執(zhí)行的依據(jù)； 2 2、股權強制執(zhí)行的范圍應限于執(zhí)行依據(jù)所確定的數(shù)、股權強制執(zhí)行的范圍應限于執(zhí)行依據(jù)所確定的數(shù) 額

4、及執(zhí)行費用；額及執(zhí)行費用； 3 3、執(zhí)行時履行通知義務。保護其他股東在同等條件、執(zhí)行時履行通知義務。保護其他股東在同等條件 下的優(yōu)先購買權，只有其他股東依法放棄了優(yōu)先下的優(yōu)先購買權，只有其他股東依法放棄了優(yōu)先 購買權的，才可強制執(zhí)行轉讓。購買權的，才可強制執(zhí)行轉讓。（四）公司原股東在其他股東向股東以外的人轉讓股權中的優(yōu)（四）公司原股東在其他股東向股東以外的人轉讓股權中的優(yōu) 先購買權先購買權 1 1、只有在股權轉讓給股東以外的人時才會產(chǎn)生優(yōu)先購、只有在股權轉讓給股東以外的人時才會產(chǎn)生優(yōu)先購 買權問題；買權問題； 2 2、原股東行使優(yōu)先購買權的方式；、原股東行使優(yōu)先購買權的方式； 3 3、這里所規(guī)

5、定的優(yōu)先購買權應當是完整行使的優(yōu)先購、這里所規(guī)定的優(yōu)先購買權應當是完整行使的優(yōu)先購 買權，它一般不包括部分行使的優(yōu)先購買權，但轉買權，它一般不包括部分行使的優(yōu)先購買權，但轉讓讓 股權的股東同意部分優(yōu)先轉讓的除外；股權的股東同意部分優(yōu)先轉讓的除外； 4 4、“同等條件同等條件”的確定；的確定； 5 5、兩個以上原股東主張行使優(yōu)先購買權的處理。、兩個以上原股東主張行使優(yōu)先購買權的處理。 （五）異議股東行使股權收購請求權引起的股權轉讓（五）異議股東行使股權收購請求權引起的股權轉讓 1 1、公司連續(xù)五年不向股東分配利潤，而公司該五年、公司連續(xù)五年不向股東分配利潤，而公司該五年 連續(xù)盈利，并且符合本法規(guī)

6、定的分配利潤條件的；連續(xù)盈利，并且符合本法規(guī)定的分配利潤條件的； 2 2、公司合并、分立、轉讓主要財產(chǎn)的；、公司合并、分立、轉讓主要財產(chǎn)的； 3 3、公司章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿或者章程規(guī)定的其、公司章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿或者章程規(guī)定的其 他解散事由出現(xiàn)，股東會會議通過決議修改章程他解散事由出現(xiàn)，股東會會議通過決議修改章程使使 公司存續(xù)的。公司存續(xù)的。 （六）股東資格的繼承取得引起的股權法定轉讓。（六）股東資格的繼承取得引起的股權法定轉讓。 （七）案例：博時基金的股權轉讓（七）案例：博時基金的股權轉讓 三、上市公司股份轉讓的相關問題三、上市公司股份轉讓的相關問題 （一）股權分置改革對股份轉讓的影

7、響（一）股權分置改革對股份轉讓的影響 1 1、股權分置及股權分置改革；、股權分置及股權分置改革； 2 2、上市公司股權分置改革管理辦法上市公司股權分置改革管理辦法對原非流通對原非流通 股股份出售的限制。股股份出售的限制。 （二）上市公司股份限制轉讓的其他幾種情形（二）上市公司股份限制轉讓的其他幾種情形 1 1、公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份；、公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份； 2 2、公司董事、監(jiān)事、高管持有的股份；、公司董事、監(jiān)事、高管持有的股份； 3 3、控股股東和實際控制人持有的股份；、控股股東和實際控制人持有的股份； 4 4、增資擴股形成的股份。、增資擴股形成的股份。 （三）限售股附期

8、限轉讓的效力（三）限售股附期限轉讓的效力 （四）流通股的協(xié)議轉讓（四）流通股的協(xié)議轉讓 1 1、流通股協(xié)議轉讓的場所；、流通股協(xié)議轉讓的場所； 2 2、流通股協(xié)議轉讓的情形；、流通股協(xié)議轉讓的情形； 3 3、流通股協(xié)議轉讓涉及的特殊情形的處理。、流通股協(xié)議轉讓涉及的特殊情形的處理。 （五）特殊行業(yè)股份轉讓應當注意的問題（五）特殊行業(yè)股份轉讓應當注意的問題 四、國有股權轉讓的特別規(guī)定四、國有股權轉讓的特別規(guī)定 （一）金融企業(yè)與非金融企業(yè)國有股權轉讓的主管部門（一）金融企業(yè)與非金融企業(yè)國有股權轉讓的主管部門 （二）國有股權轉讓應當公開進行，并根據(jù)征集受讓方的（二）國有股權轉讓應當公開進行，并根據(jù)征

9、集受讓方的情情 況確定轉讓方式?jīng)r確定轉讓方式 1 1、國有股權轉讓應當公開進行；、國有股權轉讓應當公開進行； 2 2、國有股權的轉讓方式。、國有股權的轉讓方式。 （三）國有股權協(xié)議轉讓的范圍及批準（三）國有股權協(xié)議轉讓的范圍及批準 1 1、允許協(xié)議轉讓的范圍；、允許協(xié)議轉讓的范圍； 2 2、協(xié)議轉讓的批準。、協(xié)議轉讓的批準。 （四）國有股權轉讓的資產(chǎn)評估、評估結果的核準或者備案（四）國有股權轉讓的資產(chǎn)評估、評估結果的核準或者備案 1 1、資產(chǎn)評估的監(jiān)管部門；、資產(chǎn)評估的監(jiān)管部門； 2 2、國有股權轉讓應當進行資產(chǎn)評估；、國有股權轉讓應當進行資產(chǎn)評估； 3 3、資產(chǎn)評估的核準或者備案的事項和部門

10、；、資產(chǎn)評估的核準或者備案的事項和部門； 4 4、資產(chǎn)評估核準程序；、資產(chǎn)評估核準程序； 5 5、資產(chǎn)評估備案程序；、資產(chǎn)評估備案程序； 6 6、資產(chǎn)評估核準或者備案文件的作用。、資產(chǎn)評估核準或者備案文件的作用。 （五）國有股權轉讓價格的確定（五）國有股權轉讓價格的確定 （六）關于國有股權受讓條件、受讓資格的審核管理（六）關于國有股權受讓條件、受讓資格的審核管理 1 1、關于國有股權受讓條件的審核；、關于國有股權受讓條件的審核； 2 2、關于受讓資格的審核確認。、關于受讓資格的審核確認。（七）國有股權轉讓的程序（七）國有股權轉讓的程序 1 1、國有股權持有單位按照內(nèi)部決策程序進行審議、國有股權

11、持有單位按照內(nèi)部決策程序進行審議； 2 2、國有股權持有單位將轉讓事項報請批準、國有股權持有單位將轉讓事項報請批準； 3 3、轉讓方組織清產(chǎn)核資、設計、資產(chǎn)評估、轉讓方組織清產(chǎn)核資、設計、資產(chǎn)評估； 4 4、評估報告報請核準或者備案、評估報告報請核準或者備案； 5 5、轉讓方委托產(chǎn)權交易所看到轉讓公告，并確定受讓方、轉讓方委托產(chǎn)權交易所看到轉讓公告，并確定受讓方 的條件的條件； 6 6、根據(jù)征集受讓方的情況，確定轉讓方式，成交并支付、根據(jù)征集受讓方的情況，確定轉讓方式，成交并支付 價款價款； 7 7、轉讓成交后辦理產(chǎn)權登記手續(xù)、轉讓成交后辦理產(chǎn)權登記手續(xù)。五、將股權轉讓給外資的特別規(guī)定五、將股

12、權轉讓給外資的特別規(guī)定 （一）必須符合外商投資產(chǎn)業(yè)政策及其他規(guī)定（一）必須符合外商投資產(chǎn)業(yè)政策及其他規(guī)定 （二）關于外商受讓企業(yè)國有產(chǎn)權的方式（二）關于外商受讓企業(yè)國有產(chǎn)權的方式 （三）向外資轉讓非金融類企業(yè)持有的上市公司股權申報（三）向外資轉讓非金融類企業(yè)持有的上市公司股權申報 程序程序 1 1、國有股持有人向國務院國資委提出申請；、國有股持有人向國務院國資委提出申請； 2 2、國務院國資委向商務部征求意見；、國務院國資委向商務部征求意見； 3 3、國務院國資委辦理審核手續(xù)；、國務院國資委辦理審核手續(xù)； 4 4、上市公司向商務部申請辦理轉讓股份及章程變更的、上市公司向商務部申請辦理轉讓股份及

13、章程變更的 核準手續(xù)。核準手續(xù)。 六、資產(chǎn)管理公司所持有的股權轉讓的特別規(guī)定六、資產(chǎn)管理公司所持有的股權轉讓的特別規(guī)定 （一）金融資產(chǎn)管理公司股權轉讓的管理（一）金融資產(chǎn)管理公司股權轉讓的管理 （二）金融資產(chǎn)管理公司持有的國有股權轉讓的資產(chǎn)評估（二）金融資產(chǎn)管理公司持有的國有股權轉讓的資產(chǎn)評估 1 1、金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)評估的監(jiān)督管理部門、金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)評估的監(jiān)督管理部門； 2 2、金融資產(chǎn)管理公司股權轉讓的資產(chǎn)評估、金融資產(chǎn)管理公司股權轉讓的資產(chǎn)評估； 3 3、金融企業(yè)資產(chǎn)評估項目的核準或者備案、金融企業(yè)資產(chǎn)評估項目的核準或者備案。 （三）金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置辦法（三）金融資產(chǎn)管

14、理公司資產(chǎn)處置辦法 （四）金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置機構（四）金融資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)處置機構 七、股權出資及股權置換七、股權出資及股權置換 （一）股東的出資（一）股東的出資 （二）股東的出資方式（二）股東的出資方式 （三）股權出資（三）股權出資 1 1、股權出資的實質及可行性、股權出資的實質及可行性； 2 2、中國目前關于股權出資的規(guī)定、中國目前關于股權出資的規(guī)定； 3 3、股權出資應當注意的問題、股權出資應當注意的問題。 （四）股權置換（四）股權置換 （五）股權出資案例：北京能源投資（集團）有限公司將其（五）股權出資案例：北京能源投資（集團）有限公司將其 持有的北京京能熱電股份有限公司持有的北京

15、京能熱電股份有限公司39.845639.8456的股份的股份 出資設立公司出資設立公司 （六）股權置換案例：煙臺新潮實業(yè)股份有限公司與煙臺東（六）股權置換案例：煙臺新潮實業(yè)股份有限公司與煙臺東 晨投資有限公司之間的股權置換晨投資有限公司之間的股權置換 八、股權轉讓協(xié)議的結構體系、使用時應注意的問題八、股權轉讓協(xié)議的結構體系、使用時應注意的問題 （一）股權轉讓協(xié)議的結構體系及核心條款（一）股權轉讓協(xié)議的結構體系及核心條款 1 1、當事人概述；、當事人概述； 2 2、鑒于條款；、鑒于條款； 3 3、定義與釋義；、定義與釋義； 4 4、目標公司概述；、目標公司概述； 5 5、轉讓基準日及風險承擔。、轉讓基準日及風險承擔。 6 6、股權轉讓方式、轉讓價款的確定與支付、股權轉讓方式、轉讓價款的確定與支付； 7 7、過渡期安排；、過渡期安排； 8 8、股權的權屬轉移；、股權的權屬轉移； 9 9、各方的陳述與保證；、各方的陳述與保證； 10 10、各方的權利義務；、各方的權利義務； 11 11、股權轉讓中的稅費負擔；、股權轉讓中的稅費負擔； 12 1