無形資產(chǎn)評(píng)估概述(共48頁).ppt

1、第第 六六 章無形資產(chǎn)評(píng)估章無形資產(chǎn)評(píng)估第一節(jié)第一節(jié) 無形資產(chǎn)評(píng)估概述無形資產(chǎn)評(píng)估概述 一、無形資產(chǎn)的概念和特點(diǎn)一、無形資產(chǎn)的概念和特點(diǎn) n定義：特定的主體所控制的，不具有實(shí)物形態(tài)，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期發(fā)發(fā)揮作用且能帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源。n特點(diǎn)：非實(shí)物形態(tài)、價(jià)值的不確定性、不可比性、期限性二、無形資產(chǎn)的分類二、無形資產(chǎn)的分類 三、影響無形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的因素三、影響無形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的因素 （一）無形資產(chǎn)的獲利能力無形資產(chǎn)獲利能力越強(qiáng)，它的評(píng)估值就越高。（二）知識(shí)產(chǎn)權(quán)知識(shí)產(chǎn)權(quán)是無形資產(chǎn)的重要組成部分。某種知識(shí)產(chǎn)權(quán)必然受到法律的約束。不同知識(shí)類型的產(chǎn)權(quán)適用于不同的法律。 （三）成本開發(fā)成本、獲權(quán)及維權(quán)成本、

2、交易成本（四）技術(shù)水平（五）市場(chǎng)供求市場(chǎng)需求量；替代資產(chǎn)情況同類無形資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格（六）使用期限影響無形資產(chǎn)使用期限的因素四、無形資產(chǎn)評(píng)估的程序四、無形資產(chǎn)評(píng)估的程序 第二節(jié)第二節(jié) 無形資產(chǎn)評(píng)估方法無形資產(chǎn)評(píng)估方法 一、收益法在無形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用一、收益法在無形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用（一）收益法應(yīng)用的條件預(yù)期收益、風(fēng)險(xiǎn)、期限（二）收益法的計(jì)算公式無形資產(chǎn)評(píng)估值K無形資產(chǎn)分成率； Ri第i年使用無形資產(chǎn)帶來的總收益； i收益期限序號(hào)；r折現(xiàn)率；n收益期限。 niiirRK1)1 (（三）主要參數(shù)的確定1、收益額的確定收益額=銷售收入銷售收入分成率 （1-所得稅稅率 ） 或收益額=銷售利潤(rùn)銷售利潤(rùn)分成

3、率 （1-所得稅稅率 ）銷售利潤(rùn)分成率=銷售收入分成率銷售利潤(rùn)率通常銷售收入分成率 為1%-5%，銷售利潤(rùn)分成率為5%-30%2、收益期的確定3、折現(xiàn)率的確定 風(fēng)險(xiǎn)較高，故而高于有形資產(chǎn)的折現(xiàn)率（四）收益法在應(yīng)用中應(yīng)注意的問題收益額問題主觀問題二、成本法在無形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用二、成本法在無形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用 n無形資產(chǎn)評(píng)估值=無形資產(chǎn)重置成本（1-貶值率） （一）確定重置成本 1、自創(chuàng)無形資產(chǎn)重置成本的估算（1）核算法無形資產(chǎn)重置成本直接成本+期間費(fèi)用+合理利潤(rùn)直接成本是無形資產(chǎn)創(chuàng)制過程中發(fā)生的材料耗費(fèi)、工時(shí)耗費(fèi)期間費(fèi)用=管理費(fèi)用+銷售費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用（2）倍加系數(shù)法 (了解）對(duì)于投入智力較多的

4、技術(shù)型無形資產(chǎn)，考慮到科研勞動(dòng)的復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)，可以估算無形資產(chǎn)重置成本。無形資產(chǎn)評(píng)估值 c為物化勞動(dòng)消耗V為活化勞動(dòng)消耗1 為創(chuàng)造性勞動(dòng)倍加系數(shù)2 為科研的平均風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)r 為無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資報(bào)酬率)1(121rVc2、外購無形資產(chǎn)重置成本的估算 外購無形資產(chǎn)的重置成本包括購買價(jià)和購置費(fèi)用兩部分一般可以采用以下兩種方法。（1）市價(jià)類比法。在無形資產(chǎn)交易市場(chǎng)選擇類似的參照物，比較被評(píng)估資產(chǎn)與參照物在功能和技術(shù)上的差異，對(duì)參照物價(jià)格進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，估算其現(xiàn)行購買價(jià)格。購置費(fèi)用可根據(jù)現(xiàn)行費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)際情況核定。（2）價(jià)格指數(shù)法。它是以無形資產(chǎn)的賬面歷史成本為依據(jù)，利用價(jià)格指數(shù)進(jìn)行調(diào)整，估算其重置成本。計(jì)算

5、公式表示為：購置時(shí)價(jià)值指數(shù)評(píng)估時(shí)價(jià)值指數(shù)賬面成本無形資產(chǎn)評(píng)估值無形資產(chǎn)（二）確定無形資產(chǎn)的貶值率年限法（三）成本法的適用范圍和注意事項(xiàng)工程圖紙轉(zhuǎn)讓計(jì)算機(jī)軟件轉(zhuǎn)讓收益法無法估算的無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓二、市場(chǎng)法在無形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用二、市場(chǎng)法在無形資產(chǎn)評(píng)估中的應(yīng)用n適用條件q無形資產(chǎn)交易市場(chǎng)交易活躍q存在可比參照物的交易n注意問題q選擇具有可比性的參照物q收集比較信息q確定信息的可靠性、合理性、相關(guān)性和有效性q差異調(diào)整第三節(jié)專利權(quán)評(píng)估第三節(jié)專利權(quán)評(píng)估 一、專利權(quán)評(píng)估概述n概念n特點(diǎn)q獨(dú)占性q時(shí)間性n發(fā)明專利的保護(hù)期限為20年，實(shí)用新型與外觀設(shè)計(jì)的保護(hù)期限為10年，均自申請(qǐng)日開始計(jì)算。q地域性n專利許可證大

6、多數(shù)都規(guī)定明確的地域范圍，如某個(gè)國(guó)家或地區(qū)，買方的使用權(quán)不得超過這個(gè)地域范圍。q共享性n專利資產(chǎn)q可帶來收益n專利權(quán)評(píng)估q所有權(quán)轉(zhuǎn)讓、使用權(quán)轉(zhuǎn)讓 三、收益法在專利權(quán)評(píng)估中的應(yīng)用三、收益法在專利權(quán)評(píng)估中的應(yīng)用 （一）專利資產(chǎn)收益額的確定n直接計(jì)算法n（1）收入增長(zhǎng)型專利形成的超額收益生產(chǎn)的產(chǎn)品能夠以高出同類產(chǎn)品的價(jià)格銷售生產(chǎn)的產(chǎn)品采用與同類產(chǎn)品相同價(jià)格的情況下，銷售數(shù)量大幅度增加，市場(chǎng)占有率擴(kuò)大，從而獲得超額收益。 )1 ().(12TQPPR)1 ().(12TCPQQR（2）費(fèi)用節(jié)約型專利形成的超額收益 原因：專利權(quán)使用帶來費(fèi)用降低或成本下降2、利潤(rùn)分成率法利潤(rùn)分成率反映專利技術(shù)對(duì)整個(gè)利潤(rùn)額

7、的貢獻(xiàn)程度。我國(guó)評(píng)估人員認(rèn)為利潤(rùn)分成率25%-33%之間較合適。 )1.().(21TQCCR（二）確定折現(xiàn)率三、成本法在專利權(quán)評(píng)估中的應(yīng)用 （一）成本法在自創(chuàng)專利權(quán)評(píng)估中的應(yīng)用1、研制成本 （1）直接成本。指項(xiàng)目研制過程中直接發(fā)生的費(fèi)用。包括材料費(fèi)、工資費(fèi)、專用設(shè)備費(fèi)、資料費(fèi)、咨詢鑒定費(fèi)、培訓(xùn)費(fèi)、協(xié)作費(fèi)等。（2）間接成本。指與研制開發(fā)相關(guān)的費(fèi)用。包括管理費(fèi)、非專用設(shè)備折舊費(fèi)、應(yīng)分?jǐn)偟墓操M(fèi)用及能源費(fèi)用等。2、交易成本發(fā)生在交易過程中的費(fèi)用支出。包括：技術(shù)服務(wù)費(fèi)、交易過程中的差旅費(fèi)及管理費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、稅金。3、專利費(fèi)含義：為申請(qǐng)和維護(hù)專利權(quán)所發(fā)生的費(fèi)用。包括專利代理費(fèi)、專利申請(qǐng)費(fèi)等（二）成本法在

8、外購專利權(quán)評(píng)估中的應(yīng)用 n專利技術(shù)評(píng)估值=賬面成本（1+價(jià)格上漲率）（1-貶值率）n貶值率=1-成新率第四節(jié)商譽(yù)評(píng)估第四節(jié)商譽(yù)評(píng)估 一、商譽(yù)的特點(diǎn)n概念：商譽(yù)通常是指在同等市場(chǎng)條件下，被評(píng)估企業(yè)獲取的高于正常投資報(bào)酬率的收益所形成的價(jià)值。n商譽(yù)本身不是一項(xiàng)單獨(dú)的、能產(chǎn)生收益的無形資產(chǎn)，而只是超過企業(yè)可確指的各單項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值之和的價(jià)值。n特點(diǎn)：q依附性.n商譽(yù)不能離開企業(yè)而單獨(dú)存在，不能與企業(yè)可確指的資產(chǎn)分開出售。q不可計(jì)量性和綜合性n商譽(yù)是多項(xiàng)因素作用形成的結(jié)果，但形成商譽(yù)的個(gè)別因素，不能以任何方法單獨(dú)計(jì)價(jià)。 q價(jià)值的不確定性q形成的長(zhǎng)期性n商譽(yù)是企業(yè)長(zhǎng)期積累起來的一項(xiàng)價(jià)值。二、超額收益法（本質(zhì)

9、上就是收益法） n超額收益資本化價(jià)格法n 本金化率產(chǎn)評(píng)估值之和該企業(yè)的單項(xiàng)資收益率行業(yè)平均年收益額企業(yè)預(yù)期價(jià)值商譽(yù)的%100適用本金化率收益率行業(yè)平均年收益率企業(yè)預(yù)期產(chǎn)評(píng)估值之和該企業(yè)的單項(xiàng)資價(jià)值商譽(yù)的%100產(chǎn)評(píng)估值之和該企業(yè)的單項(xiàng)資企業(yè)預(yù)期年收益額年收益率企業(yè)預(yù)期n適用范圍：經(jīng)營(yíng)狀況一直較好、超額收益比較穩(wěn)定的企業(yè)。預(yù)測(cè)企業(yè)預(yù)期收益能夠保持無限年限的企業(yè)。 n例：某企業(yè)的預(yù)期年收益額為20萬元，該企業(yè)的各單項(xiàng)資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值之和為80萬元，企業(yè)所在行業(yè)的平均收益率為20%，并以此作為適用資產(chǎn)收益率。 例：某企業(yè)的預(yù)期年收益額為20萬元，該企業(yè)的各單項(xiàng)資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值之和為80萬元，企業(yè)所在行業(yè)

10、的平均收益率為20%，并以此作為適用資產(chǎn)收益率。 n答案： 商譽(yù)的價(jià)值=（20000080000020%）20%=4000020%=200000（元）或 =800000（20000080000020%）20%=800000（25%20%）20% =200000（元）（二）超額收益折現(xiàn)法n超額收益折現(xiàn)法是把企業(yè)可預(yù)測(cè)的若干年預(yù)期超額收益進(jìn)行折現(xiàn)，把其折現(xiàn)值確定為企業(yè)商譽(yù)價(jià)值的一種方法。 n商譽(yù)的價(jià)值n適用于超額收益不穩(wěn)定，在有限期限內(nèi)可預(yù)測(cè)的企業(yè)商譽(yù)的價(jià)值評(píng)估。tnttrR)1(1n某企業(yè)預(yù)計(jì)將在今后5年內(nèi)保持其具有超額收益的經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)。估計(jì)預(yù)期年超額收益額保持在22500元的水平上，該企業(yè)所在行

11、業(yè)的平均收益率為12%，求商譽(yù)的價(jià)值n商譽(yù)的價(jià)值 =225000.8929225000.7972十225000.7118十225000.6355+225000.5674 81108（元）或=225003.6048=81108（元）三、割差法 n商譽(yù)的評(píng)估值=企業(yè)整體資產(chǎn)評(píng)估值-企業(yè)可確指的各單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估值之和 n某企業(yè)進(jìn)行股份制改組，根據(jù)企業(yè)過去經(jīng)營(yíng)情況和未來市場(chǎng)形勢(shì)，預(yù)測(cè)其未來5年的凈利潤(rùn)分別是13萬元、14萬元、11萬元、12萬元和15萬元，并假定從第6年開始，以后各年凈利潤(rùn)均為15萬元。根據(jù)銀行利率及企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)情況確定的折現(xiàn)率和本金化率均為10%。并且，采用單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估方法，評(píng)估確定該

12、企業(yè)各單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估之和（包括有形資產(chǎn)和可確指的無形資產(chǎn)）為90萬元，試確定該企業(yè)商譽(yù)評(píng)估值。n首先，采用收益法確定該企業(yè)整體評(píng)估值。企業(yè)整體評(píng)估值=130.9091+140.8264+110.7513+120.6830+150.6209+1510%0.6209=49.1617+93.135=142.2967（萬元）。因?yàn)樵撈髽I(yè)各單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估值之和為90萬元，由此可以確定商譽(yù)評(píng)估值。即商譽(yù)的價(jià)值=142.2967-90=52.2967（萬元）。四、商譽(yù)評(píng)估應(yīng)注意的問題四、商譽(yù)評(píng)估應(yīng)注意的問題n1.不是所有企業(yè)都有商譽(yù)，商譽(yù)只存在于那些長(zhǎng)期具有超額收益的少數(shù)企業(yè)之中。一個(gè)企業(yè)在同類型企業(yè)中超額收益

13、越高，商譽(yù)評(píng)估值越大。n2.商譽(yù)評(píng)估必須堅(jiān)持預(yù)期原則。企業(yè)是否擁有超額收益是判斷企業(yè)有無商譽(yù)和商譽(yù)大小的標(biāo)志。n3.商譽(yù)價(jià)值形成既然是建立在企業(yè)預(yù)期超額收益基礎(chǔ)之上，那么，商譽(yù)評(píng)估值高低與企業(yè)中為形成商譽(yù)投入的費(fèi)用和勞務(wù)沒有直接聯(lián)系，因此，商譽(yù)評(píng)估不能采用投入費(fèi)用累加的方法進(jìn)行。n4.商譽(yù)是由眾多因素共同作用形成，但形成商譽(yù)的個(gè)別因素不能夠單獨(dú)計(jì)量的特征，決定了商譽(yù)評(píng)估也不能采用市場(chǎng)類比的方法進(jìn)行。n5.企業(yè)負(fù)債與否、負(fù)債規(guī)模大小與企業(yè)商譽(yù)沒有直接關(guān)系。第五節(jié) 計(jì)算機(jī)軟件評(píng)估一、計(jì)算機(jī)軟件評(píng)估概述n特點(diǎn)n以實(shí)物為載體容易被復(fù)制高智力投入需長(zhǎng)期持續(xù)投入n收益的不確定性n交易市場(chǎng)不成熟n專業(yè)性強(qiáng)n

14、軟件類型n系統(tǒng)軟件、應(yīng)用軟件 n其他因素二、成本法在計(jì)算機(jī)軟件評(píng)估中的應(yīng)用（一）參數(shù)成本法模型n適用對(duì)象q對(duì)于系統(tǒng)軟件、大型專業(yè)應(yīng)用軟件或者剛開發(fā)完成還沒有進(jìn)入市場(chǎng)的計(jì)算機(jī)軟件產(chǎn)品，以及不存在交易市場(chǎng)的自用計(jì)算機(jī)軟件。nP= C1+C2 P計(jì)算機(jī)軟件成本評(píng)估值C1計(jì)算機(jī)軟件開發(fā)成本C2計(jì)算機(jī)軟件維護(hù)成本nC1=MW C1計(jì)算機(jī)軟件開發(fā)成本；M工作量，單位（人月）；W單位工作量成本（元/人月） （二）工作量的估計(jì)nCOCOMO 模型q開發(fā)工作量M的確定公式為：M=Kb 計(jì)算機(jī)軟件的社會(huì)平均生產(chǎn)率參數(shù)，一般取值為；工作量修正系數(shù)，為多個(gè)工作量因子的乘積；K計(jì)算機(jī)軟件源程序指令行數(shù)，（不包括注釋行，一般源程序包含20%-30%的注釋行），單位千行；b社會(huì)平均規(guī)模指數(shù)，