《注會財務(wù)成本管理》模擬試題（四）-解析

1、注會財務(wù)成本管理模擬試題（四） 一、單項選擇題（江南博哥）1.甲公司上年凈利潤為500萬元，流通在外的普通股的加權(quán)平均股數(shù)為200萬股，優(yōu)先股為100萬股，優(yōu)先股股息為每股1元。如果今年4月6日甲公司普通股的每股收盤價為50元，今年4月6日甲公司的市盈率為（）。 A.25倍 B.20倍 C.18倍 D.50倍 【正確答案】A【答案解析】上年每股收益（500100×1）/2002（元/股），今年4月6日甲公司的市盈率每股市價/每股收益50/225（倍）。提示：市盈率是一個動態(tài)指標(biāo)，計算某一天的市盈率時，使用的是上年的每股收益。2.某公司

2、擬購置一處房產(chǎn)，付款條件是：3年后每年年末支付10萬元，連續(xù)支付10次，共100萬元，假設(shè)該公司的資本成本率為10%。則下列計算其現(xiàn)值的表達式正確的是（）。 A.10（F/A，10%，10）×（P/F，10%，14） B.10（P/A，10%，10）×（P/F，10%，3） C.10（P/A，10%，14）（P/A，10%，4） D.10（P/A，10%，10）×（P/F，10%，4） 【正確答案】B【答案解析】“3年后每年年末支付10萬元，連續(xù)支付10次”意味著從第4年開始每年年末支付10萬元，連續(xù)支付10次。因此，遞延期

3、m3，年金個數(shù)n10。3.某投資人同時購買了1股以甲公司股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，期權(quán)的執(zhí)行價格均為25元，到期時間均為3個月?？礉q期權(quán)費為5元，看跌期權(quán)費為6元。如果到期日股價為20元，則該投資人凈損益為（）元。 A.4 B.6 C.5 D.1 【正確答案】B【答案解析】到期日股價小于執(zhí)行價格，投資人會行使看跌期權(quán)，多頭看跌期權(quán)凈損益（2520）61（元）。投資人會放棄看漲期權(quán)，多頭看漲期權(quán)凈損益5（元）。則該投資人凈損益156（元）。4.某公司全部資本為600萬元，負債比率為40%，負債利率10%，所得稅稅率為25%。當(dāng)銷售額為600萬元時

4、，息稅前利潤為120萬元，則該公司的財務(wù)杠桿系數(shù)為（）。 A.1.25 B.1.32 C.1.43 D.1.56 【正確答案】A【答案解析】財務(wù)杠桿系數(shù)EBIT/（EBITI）120/（120600×40%×0.10）1.255.某公司按照剩余股利政策分配股利。已知年初未分配利潤為100萬元，資本結(jié)構(gòu)目標(biāo)為產(chǎn)權(quán)比率為2/5（不存在短期借款和無息負債），今年預(yù)計有一新項目上馬需籌資700萬元，則今年需要籌集的權(quán)益資金為（）萬元。 A.500 B.280 C.360 D.240 【正確答案】A【答案

5、解析】產(chǎn)權(quán)比率（不存在短期借款和無息負債）長期有息負債/所有者權(quán)益，根據(jù)產(chǎn)權(quán)比率2/5可知，所有者權(quán)益占的比重為5/7，所以，需要籌集的權(quán)益資金700×5/7500（萬元）。6.在依據(jù)“5C”系統(tǒng)原理確定信用標(biāo)準(zhǔn)時，應(yīng)掌握客戶“能力”方面的信息，下列各項指標(biāo)中最能反映客戶“能力”的是（）。 A.資產(chǎn)負債率 B.杠桿貢獻率 C.現(xiàn)金比率 D.權(quán)益凈利率 【正確答案】C【答案解析】“5C”系統(tǒng)是指評估顧客信用品質(zhì)的五個方面，即品質(zhì)、能力、資本、抵押和條件。其中“能力”指償債能力，主要指企業(yè)流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負債的比例，即短期償債能力；只

6、有選項C屬于短期償債能力的指標(biāo)?！军c評】本題考核“5C”系統(tǒng)，對于這個系統(tǒng)包括哪5個內(nèi)容我們需要熟知，而且具體反映哪些方面也需要記住的。本題的考核是非常細的?？偨Y(jié)：“5C”系統(tǒng)具體內(nèi)容。項目闡釋品質(zhì)履行償債義務(wù)的可能性，是評價顧客信用的首要因素能力顧客償債能力，即流動資產(chǎn)數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負債比例【提示】考察變現(xiàn)能力和支付能力，通常用短期償債能力指標(biāo)反映資本顧客的財務(wù)實力和財務(wù)狀況抵押顧客無力支付或拒付時能被用做抵押的資產(chǎn)條件影響顧客付款能力的經(jīng)濟環(huán)境 7.假設(shè)某基本車間本月甲產(chǎn)品生產(chǎn)工時為32000小時，乙產(chǎn)品生產(chǎn)工時為28000小時，本月發(fā)生制造費用30000元，那么甲產(chǎn)品應(yīng)分

7、配的制造費用為（）元。 A.16000 B.14000 C.12000 D.20000 【正確答案】A【答案解析】制造費用分配率30000/（3200028000）0.5（元/小時）甲產(chǎn)品應(yīng)分配的制造費用32000×0.516000（元）8.下列關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)成本的表述中，不正確的是（）。 A.正常標(biāo)準(zhǔn)成本排除了各種偶然性和意外情況 B.現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本指根據(jù)其適用期間應(yīng)該發(fā)生的價格、效率和生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度等預(yù)計的標(biāo)準(zhǔn)成本 C.由于基本標(biāo)準(zhǔn)成本不按各期實際修訂，不宜用來直接評價工作效率和成本控制的有效性 D.正常標(biāo)準(zhǔn)成本

8、是在最優(yōu)的生產(chǎn)條件下，利用現(xiàn)有的規(guī)模和設(shè)備能夠達到的最低成本 【正確答案】D【答案解析】理想標(biāo)準(zhǔn)成本是指在最優(yōu)的生產(chǎn)條件下，利用現(xiàn)有的規(guī)模和設(shè)備能夠達到的最低成本。所以選項D的說法不正確。9.當(dāng)不同產(chǎn)品所需作業(yè)量差異較大的情況下，應(yīng)采用作業(yè)量的計量單位是（）。 A.持續(xù)動因 B.業(yè)務(wù)動因 C.資源動因 D.強度動因 【正確答案】A【答案解析】持續(xù)動因是指執(zhí)行一項作業(yè)所需的時間標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)不同產(chǎn)品所需作業(yè)量差異較大的情況下，不宜采用業(yè)務(wù)動因作為分配成本的基礎(chǔ)，而應(yīng)改用持續(xù)動因作為分配的基礎(chǔ)。10.某企業(yè)生產(chǎn)1800件產(chǎn)品時需要檢驗員一名；在此基礎(chǔ)上，

9、每增加1000件產(chǎn)品需增加一名檢驗員，則檢驗員的工資成本屬于（）。 A.半變動成本 B.階梯式成本 C.延期變動成本 D.非線性成本 【正確答案】B【答案解析】階梯式成本，在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)發(fā)生額不變，當(dāng)業(yè)務(wù)量增長超過一定限度，其發(fā)生額會突然跳躍到一個新的水平，然后，在業(yè)務(wù)量增長的一定限度內(nèi)其發(fā)生額又保持不變，直到另一個新的跳躍為止。本題中，檢驗員的工資在1800件產(chǎn)品產(chǎn)量之內(nèi)保持不變，如果每增加1000件產(chǎn)品就需要增加一名檢驗員，從而導(dǎo)致檢驗員的工資成本跳躍到一個新的水平。因此，檢驗員的工資成本屬于階梯式成本?！军c評】本題考核階梯式成本，就是指成本總額

10、隨產(chǎn)量的變化而呈階梯式增長的成本。這樣的題目我們記住教材的舉例，就沒有問題的。延伸：注意半變動成本和延期變動成本的區(qū)別。半變動成本，是指在初始基數(shù)的基礎(chǔ)上隨產(chǎn)量正比例增長的成本。例如，電費和電話費等公用事業(yè)費、燃料、維護和修理費等。再如：一開始是10元，此時無論是否有產(chǎn)量；當(dāng)有產(chǎn)量時，又發(fā)生變動成本，即假設(shè)變動成本是1，則變動成本隨著產(chǎn)量的變動而變動。延期變動成本是在某一產(chǎn)量以下表現(xiàn)為固定成本，超過這一產(chǎn)量則稱為變動成本。它和半變成成本的區(qū)別是：半變動成本是從一開始就是變動成本，只是變動成本它不是從零開始變化，而是有一個初始量，而延期變動成本不但有一個初始量，而且在一定產(chǎn)量下是固定成本。比如：

11、一開始是10元，此時會維持一段時間，當(dāng)業(yè)務(wù)量超過一定幅度時，才開始以變動成本的形式增加。11.在變動成本加成定價法，成本基數(shù)是（）。 A.單位產(chǎn)品的直接材料成本與直接人工成本之和 B.單位產(chǎn)品的直接材料成本、直接人工成本、變動性制造費用之和 C.單位產(chǎn)品的直接材料成本、直接人工成本、變動性制造費用和變動性銷售管理費用之和 D.單位產(chǎn)品的直接材料成本、直接人工成本、制造費用和變動性銷售管理費用之和 【正確答案】C【答案解析】企業(yè)采用變動成本加成定價法，成本基數(shù)為單位產(chǎn)品的變動成本，包括單位產(chǎn)品的直接材料成本、直接人工成本、變動性制造費用和變動性銷售管理費用

12、。12.某企業(yè)20×9年第一季度產(chǎn)品生產(chǎn)量預(yù)算為1500件，單位產(chǎn)品材料用量5千克/件，季初材料庫存量1000千克，第一季度還要根據(jù)第二季度生產(chǎn)耗用材料的10%安排季末存量，預(yù)算第二季度生產(chǎn)耗用7800千克材料。材料采購價格預(yù)計12元/千克，則該企業(yè)第一季度材料采購的金額為（）元。 A.78000 B.87360 C.92640 D.99360 【正確答案】B【答案解析】第一季度采購金額=第一季度采購量×采購單價=（1500×57800×10%1000）×1287360（元）13.在計算責(zé)任成本時，對于不

13、能直接歸屬于個別責(zé)任中心的費用，應(yīng)該（）。 A.優(yōu)先按責(zé)任基礎(chǔ)分配 B.按受益基礎(chǔ)分配 C.歸入某一個特定的責(zé)任中心 D.不進行分攤 【正確答案】A【答案解析】在計算責(zé)任成本時，將可以直接判別責(zé)任歸屬的費用項目，直接列入應(yīng)負責(zé)的成本中心。對于不能直接歸屬于個別責(zé)任中心的費用，優(yōu)先采用責(zé)任基礎(chǔ)分配。有些費用（如動力費、維修費等）雖然不能直接歸屬于特定成本中心，但它們的數(shù)額受成本中心的控制，能找到合理依據(jù)來分配，這類費用就可以采用責(zé)任基礎(chǔ)分配。有些費用不是專門屬于某個責(zé)任中心的，不宜采用責(zé)任基礎(chǔ)分配，但是這些費用與各中心的受益多少有關(guān)，則可以按照受益基礎(chǔ)分配

14、。有些費用既不能用責(zé)任基礎(chǔ)分配，也不能用受益基礎(chǔ)分配，則考慮有無可能將其歸屬于一個特定的責(zé)任中心。對于不能歸屬于任何責(zé)任中心的固定成本，則不進行分攤。所以本題的答案為選項A。14.下列關(guān)于公司經(jīng)濟增加值的表述中，不正確的是（）。 A.基本經(jīng)濟增加值稅后凈營業(yè)利潤加權(quán)平均資本成本×報表總資產(chǎn) B.基本的經(jīng)濟增加值客觀地反映了公司的真實業(yè)績 C.特殊的經(jīng)濟增加值更接近公司的內(nèi)在價值 D.基本的經(jīng)濟增加值承認了股權(quán)資金的成本 【正確答案】B【答案解析】由于“經(jīng)營利潤”和“總資產(chǎn)”是按照會計準(zhǔn)則計算的，因此，基本經(jīng)濟增加值歪曲了公司的真實業(yè)績。所以選項

15、B的表述不正確。二、多項選擇題 15.下列各表達式中正確的有（）。 A.股權(quán)現(xiàn)金流量實體現(xiàn)金流量債務(wù)現(xiàn)金流量 B.債務(wù)現(xiàn)金流量稅后利息費用凈負債增加 C.實體現(xiàn)金流量債務(wù)現(xiàn)金流量股權(quán)現(xiàn)金流量 D.債務(wù)現(xiàn)金流量營業(yè)現(xiàn)金毛流量股權(quán)現(xiàn)金流量 【正確答案】ABC【答案解析】債務(wù)現(xiàn)金流量實體現(xiàn)金流量股權(quán)現(xiàn)金流量，所以選項D的說法錯誤。16.關(guān)于系數(shù)，下列說法中正確的有（）。 A.如果一項資產(chǎn)的0.8，表明它的風(fēng)險是市場組合風(fēng)險的0.8倍 B.市場組合相對于它自己的貝塔系數(shù)是1 C.無風(fēng)險資產(chǎn)的貝塔系數(shù)0 D.某一股票的值的大小反映了這

16、種股票報酬率的波動與整個市場報酬率波動之間的相關(guān)性及程度 【正確答案】BCD【答案解析】根據(jù)教材內(nèi)容可知，選項B、C、D的說法正確，選項A的正確說法應(yīng)是：如果一項資產(chǎn)的0.8，表明它的系統(tǒng)風(fēng)險是市場組合系統(tǒng)風(fēng)險的0.8倍。對于選項C應(yīng)該這樣理解，因為無風(fēng)險資產(chǎn)沒有風(fēng)險，所以，無風(fēng)險資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險為零，由此可知，無風(fēng)險資產(chǎn)的貝塔系數(shù)0。17.下列說法正確的有（）。 A.籌資決策決定了一個公司的加權(quán)平均資本成本 B.加權(quán)平均資本成本是投資決策的依據(jù) C.營運資本投資和長期資產(chǎn)投資的風(fēng)險不同，但資本成本相同 D.公司在籌資活動中尋求資本成本最小化，在投資活動中

17、力求項目凈現(xiàn)值最大化 【正確答案】ABD【答案解析】營運資本投資和長期資產(chǎn)投資的風(fēng)險不同，其資本成本也不同。18.如果不考慮其他因素，固定成長股票的價值（）。 A.與預(yù)期股利成正比 B.與投資的必要報酬率成反比 C.與預(yù)期股利增長率同方向變化 D.與預(yù)期股利增長率反方向變化 【正確答案】AC【答案解析】本題注意同向變化、反向變化與正比、反比的區(qū)別。固定成長股票價值預(yù)計下年股利/（必要報酬率股利增長率），可見預(yù)期股利和股利增長率越大，股票價值越大；必要報酬率越大，股票價值越小。19.下列關(guān)于期權(quán)的說法中，不正確的有（）。 A.看漲期權(quán)看跌期權(quán)平價

18、定理成立的前提條件是，看漲期權(quán)與看跌期權(quán)具有不同的執(zhí)行價格 B.看漲期權(quán)看跌期權(quán)平價定理成立的前提條件是，看漲期權(quán)與看跌期權(quán)具有相同的到期日和執(zhí)行價格 C.同時購買某股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的投資策略，稱為“多頭對敲” D.同時出售某股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的投資策略，稱為“空頭對敲” 【正確答案】ACD【答案解析】看漲期權(quán)看跌期權(quán)平價定理成立的前提條件是，看漲期權(quán)與看跌期權(quán)具有相同的到期日和執(zhí)行價格，所以選項A的說法不正確，選項B的說法正確；多頭對敲是指同時買進一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價格、到期日都相同，所以選項C的說法不正確；空頭對敲

19、是指同時賣出一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價格、到期日都相同，所以選項D的說法不正確。20.下列關(guān)于附認股權(quán)證債券籌資的表述中，正確的有（）。 A.可以有效降低融資成本 B.靈活性較差 C.附認股權(quán)證債券籌資靈活性較高 D.附帶認股權(quán)證的債券發(fā)行者，主要目的是發(fā)行債券而不是股票，是為了發(fā)債而附帶期權(quán) 【正確答案】ABD【答案解析】附認股權(quán)證債券籌資主要的缺點是靈活性較差，所以選項C的表述不正確。 【提示】認股權(quán)證債券不能提前贖回，也不能強制行權(quán)，也沒有回售條款等，相比較可轉(zhuǎn)債，它的靈活性較差。 21.下列股利政策中，能夠增強投資者對公

20、司的信心、穩(wěn)定股票價格的有（）。 A.剩余股利政策 B.固定股利或穩(wěn)定增長的股利政策 C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加額外股利政策 【正確答案】BD【答案解析】采用固定股利或穩(wěn)定增長股利政策時，可以消除投資者內(nèi)心的不確定性，等于向市場傳遞著公司經(jīng)營業(yè)績正常或穩(wěn)定增長的信息，有利于樹立公司良好形象，增強投資者對公司的信心，從而使公司股票價格保持穩(wěn)定或上升；低正常股利加額外股利政策具有較大的靈活性，當(dāng)公司盈余較少或投資需用較多資金時，可維持設(shè)定的較低但正常的股利，股東不會有股利跌落感，而當(dāng)盈余有較大幅度增加時，則可適度增發(fā)股利，把經(jīng)濟繁榮的部分利益分

21、配給股東，使他們增強對公司的信心，這有利于穩(wěn)定股票的價格；在剩余股利政策和固定股利支付率政策下，各年的股利變動較大，極易造成公司不穩(wěn)定的感覺，對穩(wěn)定股票價格不利。22.某公司去年1月1日與銀行簽訂的周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定額為1000萬元，期限為1年，年利率為3，年承諾費率為0.5，該公司需要按照實際借款額維持10的補償性余額，該公司去年使用借款200萬元，使用期為3個月，下列說法正確的有（）。 A.去年應(yīng)該支付的利息為1.5萬元 B.去年應(yīng)該支付的承諾費為7萬元 C.去年的該筆借款的實際稅前資本成本是13.89% D.去年的該筆借款的實際稅前資本成本是3.33 【

22、正確答案】AC【答案解析】200萬元使用了3個月，應(yīng)該支付利息200×3×3/121.5(萬元)；該200萬元有9個月未使用，應(yīng)該支付的承諾費200×0.5×9/120.75(萬元)，本題中1000200800(萬元)全年未使用，應(yīng)該支付的承諾費800×0.54(萬元)，應(yīng)該支付的承諾費合計為4.75萬元；實際平均年使用的資金200×（110）×3/1245（萬元），該筆借款的實際稅前資本成本(1.54.75)/45×10013.89。23.下列各項中，屬于作業(yè)管理的有（）。 A.成本動因分析 B.作業(yè)分

23、析 C.成本差異分析 D.績效衡量 【正確答案】ABD【答案解析】作業(yè)管理包括成本動因分析、作業(yè)分析和績效衡量等，其主要數(shù)據(jù)來源于作業(yè)成本計算。24.下列關(guān)于零基預(yù)算的說法中，正確的有（）。 A.不受前期費用項目和費用數(shù)額的影響 B.能夠調(diào)動各部門降低費用的積極性 C.預(yù)算編制的工作量不大 D.不利于調(diào)整各部門達成預(yù)算目標(biāo)的積極性 【正確答案】AB【答案解析】應(yīng)用零基預(yù)算法編制費用預(yù)算的優(yōu)點是不受前期費用項目和費用數(shù)額的制約，能夠調(diào)動各部門降低費用的積極性，但其缺點是編制工作量大。25.為了使平衡計分卡同企業(yè)戰(zhàn)略更好地結(jié)合，

24、必須做到（）。 A.平衡計分卡的四個方面應(yīng)互為因果，最終結(jié)果是實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略 B.平衡計分卡的四個方面應(yīng)該互獨立，不存在因果關(guān)系 C.平衡計分卡中不能只有具體的業(yè)績衡量指標(biāo)，還應(yīng)包括這些具體衡量指標(biāo)的驅(qū)動因素 D.平衡計分卡應(yīng)該最終和財務(wù)指標(biāo)聯(lián)系起來 【正確答案】ACD【答案解析】為了使平衡計分卡同企業(yè)戰(zhàn)略更好地結(jié)合，必須做到以下幾點：（1）平衡計分卡的四個方面應(yīng)互為因果，最終結(jié)果是實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略。（2）平衡計分卡中不能只有具體的業(yè)績衡量指標(biāo)，還應(yīng)包括這些具體衡量指標(biāo)的驅(qū)動因素。（3）平衡計分卡應(yīng)該最終和財務(wù)指標(biāo)聯(lián)系起來，因為企業(yè)的最終目標(biāo)是實現(xiàn)良好的經(jīng)

25、濟利潤。26.宏偉公司下面有個制造部，制造部下設(shè)兩個分廠，每個分廠有兩個車間，那么制造部在編制成本業(yè)績報告時，應(yīng)該包括下列各項中的（）。 A.制造部一分廠甲車間業(yè)績報告 B.制造部一分廠乙車間業(yè)績報告 C.制造部二分廠A車間業(yè)績報告 D.制造部二分廠B車間業(yè)績報告 【正確答案】ABCD【答案解析】由于各成本中心是逐級設(shè)置的，所以其業(yè)績報告也應(yīng)自下而上，從最基層的成本中心逐級向上匯編，直至最高層次的成本中心。每一級的業(yè)績報告，除最基層只有本身的可控成本外，都應(yīng)包括本身的可控成本和下屬部門轉(zhuǎn)來的責(zé)任成本。三、計算分析題 27.（本小題8分，可以選用中文或英文

26、解答，如使用英文解答，需全部使用英文，答題正確的，增加5分，本小題最高得分為13分。）某公司下設(shè)A、B 兩個投資中心,上年有關(guān)資料見下表:金額單位:元投資中心A中心B中心部門稅前經(jīng)營利潤100000350000部門平均凈經(jīng)營資產(chǎn)10000002000000要求的稅前投資報酬率12%12%現(xiàn)有兩個追加投資的方案可供選擇，第一，若A 中心追加投入1200000元凈經(jīng)營資產(chǎn)，每年將增加150000元部門稅前經(jīng)營利潤；第二，若B中心追加投入2000000 元凈經(jīng)營資產(chǎn)，每年將增加200000元部門稅前經(jīng)營利潤。要求： （1）計算追加投資前A、B中心的投資報酬率和剩余收益； 【正確答案】追加投

27、資前A中心的投資報酬率=（100000/1000000）×100%=10%（0.5分）B中心的投資報酬率=（350000/2000000）×100%=17.5%（0.5分）A中心的剩余收益=100000-1000000×12%=-20000（元）（0.5分）B中心的剩余收益=350000-2000000×12%=110000（元）（0.5分）（2）計算A中心追加投資后，A中心的投資報酬率和剩余收益； 【正確答案】追加投資于A中心A中心的投資報酬率=（100000+150000）/（1000000+1200000）×100%=11.36

28、%（1分）A中心的剩余收益=100000+150000-（1000000+1200000）×12%=-14000（元）（1分）（3）計算B中心追加投資后，B中心的投資報酬率和剩余收益； 【正確答案】追加投資于B中心B中心的投資報酬率=（350000+200000）/（2000000+2000000）×100%=13.75%（1分）B中心的剩余收益=350000+200000-（2000000+2000000）×12%=70000（元）（1分）（4）根據(jù)投資報酬率指標(biāo),分別從A 中心、B中心的角度評價上述追加投資方案的可行性； 【正確答案】從投資

29、報酬率指標(biāo)看，如果A中心追加投資,將使A 中心的投資報酬率提高（由10%提高到11.36%），該中心會認為此方案可行，如果B中心追加投資,將使B中心的投資報酬率降低（由17.5%降低到13.75%），該中心認為此方案不可行。（1分）（5）根據(jù)剩余收益指標(biāo)，分別從A 中心、B中心的角度評價上述追加投資方案的可行性。 【正確答案】從剩余收益指標(biāo)看，如果A中心追加投資,A中心的剩余收益提高，所以A中心認為此方案可行。如果B中心追加投資，B中心的剩余收益減少，所以B中心認為此方案不可行。（1分）Answer（1） The rate of return of A center before a

30、dditional investment=（100000/1000000）×100%=10% The rate of return of B center =（350000/2000000）×100%=17.5%The residual income of A center =100000-1000000×12%=-20000 YuanThe residual income of B center = 350000-2000000×12%=110000 Yuan （2） The rate of return of A center after

31、additional investment=（100000+150000）/（1000000+1200000）×100%=11.36%The residual income of A center =100000+150000-（1000000+1200000）×12%=-14000 Yuan（3） The additional investment to BThe rate of return of B center =（350000+200000）/（2000000+2000000）×100%=13.75%The residual income of B ce

32、nter =350000+200000-（2000000+2000000）×12%=70000 Yuan（4） From the view of rate of returnIf A center makes additional investment, the rate of return of A center will increase （from 10% to 11.36%）, the center regards that the project is feasible; If B center makes additional investment, the rate o

33、f return of B center will decrease （from 17.5% to 13.75%）, the center regards that the project is not feasible.（5） From the view of residual incomeIf A center makes additional investment, the residual income of A center will increase, A center regards that the project is feasible. If B center makes

34、additional investment, the residual income of B center will decrease, B center regards that the project is not feasible.（5分）28.甲公司現(xiàn)在正在研究是否投產(chǎn)一個新產(chǎn)品。有關(guān)資料如下：（1）如果投產(chǎn)，需要新購置成本為100萬元的設(shè)備一臺，稅法規(guī)定該設(shè)備使用期為5年，采用直線法計提折舊，預(yù)計殘值率為5%。第5年年末，該設(shè)備預(yù)計市場價值為10萬元（假定第5年年末該產(chǎn)品停產(chǎn)）。財務(wù)部門估計每年固定成本為6萬元（不含折舊費），變動成本為20元盒。另，新設(shè)備投產(chǎn)會導(dǎo)致經(jīng)營性流動資產(chǎn)增

35、加5萬元，經(jīng)營性流動負債增加1萬元，增加的營運資本需要在項目的期初投入并于第5年年末全額收回。（2）新產(chǎn)品投產(chǎn)后，預(yù)計年銷售量為5萬盒，銷售價格為30元盒。同時，由于與現(xiàn)有產(chǎn)品存在競爭關(guān)系，新產(chǎn)品投產(chǎn)后會使現(xiàn)有產(chǎn)品的每年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量減少5.2萬元。（3）甲公司的債務(wù)權(quán)益比為4：6（假設(shè)資本結(jié)構(gòu)保持不變），債務(wù)融資成本為8%（稅前）。甲公司適用的公司所得稅稅率為25%。假定經(jīng)營現(xiàn)金流入在每年年末取得。（4）甲公司上年的利潤留存為60萬元，年末的股東權(quán)益為2300萬元，預(yù)計今年以及以后各年保持上年的財務(wù)政策和經(jīng)營效率不變，并且不增發(fā)和回購股票。目前的股價為10元，預(yù)計下一期股利為每股0.832元

36、。已知：（P/A，9%，4）3.2397，（P/F，9%，5）0.6499要求： （1）根據(jù)資料（4）計算權(quán)益資本成本及新產(chǎn)品投資決策分析時適用的折現(xiàn)率； 【正確答案】可持續(xù)增長率60（230060）×100%2.68%權(quán)益資本成本：0.832102.68%11%加權(quán)平均資本成本：0.4×8%×（125%）0.6×11%9%所以適用折現(xiàn)率為9%（1分）【解析】按照期末股東權(quán)益公式計算可持續(xù)增長率時，經(jīng)過簡化可知，可持續(xù)增長率本期收益留存（期末股東權(quán)益本期收益留存）；另外，在可持續(xù)增長的情況下，可持續(xù)增長率股利增長率。（2）計算新產(chǎn)品投資的初始現(xiàn)

37、金流量、第5年年末現(xiàn)金流量凈額； 【正確答案】營運資本投資514（萬元）初始現(xiàn)金流量（1004）104（萬元）（1分）第五年末賬面價值為： 100×5%5（萬元）變現(xiàn)相關(guān)流量為：10（105）×25%8.75（萬元）每年折舊為：100×0.95519（萬元）第5年現(xiàn)金流量凈額為：5×30×（125%）（620×5）×（125%）19×25%45.28.7545.3（萬元）（1分）（3）計算新產(chǎn)品投資的凈現(xiàn)值； 【正確答案】企業(yè)14年的現(xiàn)金流量45.348.7532.55（萬元）（0.5分）凈現(xiàn)值

38、32.55×（PA，9%，4）45.3×（PF，9%，5）10432.55×3.239745.3×0.649910430.89（萬元）新產(chǎn)品投資的凈現(xiàn)值30.89（萬元）（1.5分）（4）如果想不因為新產(chǎn)品投資而減少股東財富，計算每年稅后營業(yè)現(xiàn)金凈流量（不包括回收額）的最小值，并進一步分別計算銷量最小值、單價最小值、單位變動成本最大值（假設(shè)各個因素之間獨立變動）。 【正確答案】假設(shè)凈現(xiàn)值等于0的每年稅后營業(yè)現(xiàn)金凈流量為W萬元，則：W×（PA，9%，4）（W12.75）×（PF，9%，5）1040W×3.2397W&

39、#215;0.649912.75×0.64991043.8896×W95.7138W24.61（萬元）（0.5分）假設(shè)銷量最小值為A萬盒，則：A×30×（125%）（620×A）×（125%）19×25%5.224.61A×22.56×（125%）+20×A×（125%）19×25%5.224.61即：22.5×A4.515×A4.755.224.6122.5×A15×A24.61+4.5+5.2-4.757.5×A=29.5

40、6解得：A3.94（萬盒）（0.5分）假設(shè)單價最小值為B元，則：5×B×（125%）（620×5）×（125%）19×25%5.224.61即：3.75×B79.54.755.224.613.75×B24.61+79.5+5.2-4.75解得：B27.88（元）（0.5分）假設(shè)單位變動成本最大值為C元，則：5×30×（125%）（6C×5）×（125%）19×25%5.224.61112.56×（125%）-C×5×（125%）19×2

41、5%5.224.61C×5×（125%）=112.56×（125%）19×25%5.2-24.61解得：C22.12（元）（0.5分） （5）計算每年稅后營業(yè)現(xiàn)金凈流量的敏感系數(shù)。 【正確答案】凈現(xiàn)值下降100%時，每年稅后營業(yè)現(xiàn)金凈流量下降（32.5524.61）32.5524.39%所以，每年稅后營業(yè)現(xiàn)金凈流量的敏感系數(shù)100%24.39%4.10（1分）29.ABC公司年初股東權(quán)益項目資料如下：項目金額股本（每股面值1元，1000萬股）1000萬元資本公積500萬元未分配利潤2000萬元股東權(quán)益合計3500萬ABC公司本年實現(xiàn)的

42、凈利潤為500萬，上年實現(xiàn)凈利潤300萬，分配的股利為180萬。公司股票的每股現(xiàn)行市價為10元。要求： （1）假設(shè)ABC公司實行剩余股利政策，在下列兩種情況下，各要分配多少股利？預(yù)計明年需要長期資本800萬，ABC公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本和債務(wù)資本各占50%；假設(shè)按照目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的要求，利潤分配后只需要保存3400萬元的權(quán)益資金。 【正確答案】預(yù)計明年投資所需的權(quán)益資金800×50%400（萬元）本年發(fā)放的股利500400100（萬元）（1分）應(yīng)該分配的股利35005003400600（萬元）（1分）【說明】不但需要把本年的凈利潤500萬全部分配掉，還要動用100萬元以

43、前年度的未分配利潤?！咎崾尽吭跈?quán)益資本有剩余的情況下，剩余股利政策下是可以動用以前年度未分配利潤的。（2）如果公司采用固定股利政策，公司本年應(yīng)發(fā)放多少股利？ 【正確答案】本年發(fā)放的股利上年發(fā)放的股利180（萬元）（2分）（3）如果公司采用固定股利支付率政策，公司本年應(yīng)發(fā)放多少股利？ 【正確答案】固定股利支付率180/300×100%60%（1分）本年發(fā)放的股利500×60%300（萬元）（1分）（4）公司計劃按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利，分別計算下列兩種情況下，公司年末的資本公積是多少？（假設(shè)公司今年除了股票股利可能影響資本公積外，其他事項都不會影

44、響資本公積）股票股利按面值計算；股票股利按市價計算。 【正確答案】股票股利按面值計算不會影響資本公積，年末的資本公積等于年初資本公積500（萬元）（1分）股數(shù)增加1000×10%100（萬股）資本公積增加金額100×（101）900（萬元）所以，年末資本公積5009001400（萬元）（1分）30.某公司采用標(biāo)準(zhǔn)成本制度核算產(chǎn)品成本，A產(chǎn)品的正常生產(chǎn)能量為1000件，單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本如下： 直接材料0.1千克×150元/千克15元直接人工5小時×4元/小時20元制造費用：其中：變動制造費用6000元/1000件6元固定制造費用5000元/100

45、0件5元單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本15+20+6+546元本月生產(chǎn)A產(chǎn)品800件，實際單位成本為：直接材料 0.11千克×140元/千克15.4（元）直接人工 5.5小時×3.9元/小時21.45（元）變動制造費用 4000元/800件5（元）固定制造費用 5000元/800件6.25（元）單位產(chǎn)品實際成本 15.421.4556.2548.1（元） （1）計算并分析各項成本差異。 【正確答案】（1）直接材料成本差異材料價格差異實際數(shù)量×（實際價格標(biāo)準(zhǔn)價格）（800×0.11）×（140150）880（元）（0.5分）材料數(shù)量差異（實際數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)

46、數(shù)量）×標(biāo)準(zhǔn)價格（800×0.11800×0.1）×1501200（元）（0.5分）直接材料成本差異價格差異數(shù)量差異（880）1200320（元）（0.5分）分析：由于材料實際價格低于標(biāo)準(zhǔn)價格，使材料成本下降880元；由于材料實際數(shù)量高于標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量，使材料成本上升1200元，兩者相抵，直接材料成本凈上升320元。（0.5分）（2）直接人工成本差異工資率差異實際工時×（實際工資率標(biāo)準(zhǔn)工資率）（800×5.5）×（3.94）440（元）（0.5分）人工效率差異（實際工時標(biāo)準(zhǔn)工時）×標(biāo)準(zhǔn)工資率（800×5.580

47、0×5）×41600（元）（0.5分）直接人工成本差異工資率差異人工效率差異（440）16001160（元）（0.5分）分析：由于實際工資率低于標(biāo)準(zhǔn)工資率，使直接人工成本下降440元；由于實際工時高于標(biāo)準(zhǔn)工時，使直接人工成本上升1600元。兩者相抵，直接人工成本凈上升1160元。（0.5分）（3）變動制造費用差異變動費用耗費差異實際工時×（變動費用實際分配率變動費用標(biāo)準(zhǔn)分配率）（800×5.5）×4000/（800×5.5）6000/（1000×5）1280（元）（0.5分）變動費用效率差異（實際工時標(biāo)準(zhǔn)工時）×變

48、動費用標(biāo)準(zhǔn)分配率（800×5.5800×5）×1.2480（元）（0.5分）變動制造費用差異變動費用耗費差異變動費用效率差異（1280）480800（元）（0.5分）分析：由于變動費用實際分配率低于變動費用標(biāo)準(zhǔn)分配率，使變動制造費用下降1280元，由于實際工時高于標(biāo)準(zhǔn)工時，使變動制造費用上升480元。兩者相抵，變動制造費用凈下降800元。（0.5分）（4）固定制造費用差異：生產(chǎn)能量1000×55000（工時）固定制造費用實際數(shù)5000（元）實際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時800×54000（元）固定費用標(biāo)準(zhǔn)分配率5000/50001（元/工時）固定制造費用耗費

49、差異固定制造費用實際數(shù)固定制造費用預(yù)算數(shù)固定費用實際數(shù)固定費用標(biāo)準(zhǔn)分配率×生產(chǎn)能量50001×50000（0.5分）固定制造費用能量差異（生產(chǎn)能量實際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時）×固定費用標(biāo)準(zhǔn)分配率（5000800×5）×11000（元）（0.5分）固定制造費用總差異010001000（元）（0.5分）分析：由于實際固定制造費用與預(yù)算數(shù)相同，未發(fā)生該項費用的耗費差異；但因未能達到應(yīng)有的能量，使固定制造費用發(fā)生閑置。（0.5分）31.東方公司本月發(fā)生固定成本24000元，該公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價120元，單位變動成本80元，本月計劃銷售量為1500件。 （1

50、）計算本月的息稅前利潤。 【正確答案】本月的息稅前利潤1500×（12080）2400036000（元）（2分） （2）如果打算使本月的息稅前利潤提高25%，應(yīng)該采取哪些措施。（假設(shè)采取某項措施時，其他的資料不變） 【正確答案】提高后的息稅前利潤為36000×（125%）45000（元），可以從四個方面采取措施：降低固定成本：降低后的固定成本1500×（12080）4500015000（元），即固定成本降低（24000-15000）/24000=37.5%。（1.5分）提高單價：提高后的單價80（2400045000）/1500126

51、（元），即單價提高（126-120）/120=5%。（1.5分）降低單位變動成本：降低后的單位變動成本120（2400045000）/150074（元），即單位變動成本降低（80-74）/80=7.5%。（1.5分）提高銷售量：提高后的銷售量（2400045000）/（12080）1725（件），即銷售量提高（1725-1500）/1500=15%。（1.5分）說明：這樣的題目，如果公式記得不熟，可以將有關(guān)數(shù)據(jù)代入損益方程式，用解方程的方法求解，比如提高單價，假定單價提高到X，則有：（X80）×15002400045000則：X（4500024000）/150080126（元）

52、60;四、綜合題 32.F公司大量生產(chǎn)甲產(chǎn)品和乙產(chǎn)品。產(chǎn)品生產(chǎn)過程劃分為兩個步驟，相應(yīng)設(shè)置兩個車間：第一車間和第二車間。第一車間為第二車間提供半成品，第二車間將半成品加工成為產(chǎn)成品。甲乙產(chǎn)品耗用的原材料不同,且原材料于生產(chǎn)開始時一次投入。F公司采用逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)分步法計算產(chǎn)品成本。實際發(fā)生的工資薪酬和制造費用在各種產(chǎn)品之間的分配方法是按實際生產(chǎn)工時比例分配，企業(yè)設(shè)置半成品庫，半成品收發(fā)通過半成品庫進行，發(fā)出存貨的計價方法采用加權(quán)平均法。月末完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間生產(chǎn)費用的分配采用約當(dāng)產(chǎn)量法下的加權(quán)平均法。各步驟在產(chǎn)品的完工程度為本步驟的50%。20×3年8月的有關(guān)資料如下：（1）第一車間

53、實際發(fā)生的原材料費用、生產(chǎn)工時數(shù)量以及生產(chǎn)工人薪酬、制造費用如下：產(chǎn)品名稱材料費用（元）生產(chǎn)工時（小時）生產(chǎn)工人薪酬（元）制造費用（元）甲產(chǎn)品6200600乙產(chǎn)品10000900合計162001500725015250（2）第二車間實際發(fā)生的生產(chǎn)工時數(shù)量以及生產(chǎn)工人薪酬、制造費用如下：產(chǎn)品名稱材料費用（元）生產(chǎn)工時（小時）生產(chǎn)工人薪酬（元）制造費用（元）甲產(chǎn)品1600乙產(chǎn)品1600合計3200740017700（3）第一和第二車間甲產(chǎn)品的期初在產(chǎn)品成本如下：項目車間直接材料直接人工制造費用合計月初在產(chǎn)品成本第一車間1900110023005300第二車間5940120025509690（4）甲產(chǎn)品半成品庫月初結(jié)存半成品300件，成本10300元。本月第一車間完工入庫甲半成品700件，月末在產(chǎn)品200件，第二車間從半成品庫領(lǐng)用甲半成品800件，完工入庫甲產(chǎn)品350件，月末在產(chǎn)品100件。要求： （1）編制第一和第二車間甲產(chǎn)品成本計算單，并登記甲半成品自制半成品明細賬，計算產(chǎn)成品成本。 產(chǎn)品成本計算單 產(chǎn)品名稱：甲半成品 車間名稱：第一車間 20×3年8月 成本項目月初在產(chǎn)品費用本月費用生產(chǎn)費用合