2020年江蘇省《發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)(證券分析師)》考前練習(xí)(第505套)

1、2020年江蘇省發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)考試須知：1、考試時間：180分鐘。2、請首先按要求在試卷的指定位置填寫您的姓名、準(zhǔn)考證號和所在單位的名稱。3、請仔細(xì)閱讀各種題目的回答要求，在規(guī)定的位置填寫您的答案。4、由于不同的科目的題型不同，文檔中可能會只有大分標(biāo)題而沒有題的情況發(fā)生，這是正 常情況。5、答案與解析在最后。姓名:考號:得分評卷入一、單選題（共30題）1 .一個投資組合風(fēng)險小于市場平均風(fēng)險，則它的B值可能為（）。A. 0.8B. 1C. 1.2D. 1.52 .根據(jù)上市公司行業(yè)分類指引，食品、飲料行業(yè)屬于（）。A.傳播與文化產(chǎn)業(yè)B.社會服務(wù)業(yè)C.農(nóng)、林、牧、漁業(yè)D.制造業(yè)3 .關(guān)于壟斷競

2、爭市場的說法，正確的有（）oI企業(yè)的需求曲線就是行業(yè)的需求曲線n不同企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品存在差別m企業(yè)不是完全的價格接受者IV進(jìn)入或退出市場比較容易A. I、II. IIIB. I、II、IVC. II、HI、IVD. I、II、川、IV4 .考察行業(yè)所處生命周期階段的一個標(biāo)志是產(chǎn)出增長率，當(dāng)增長率低于（）時，表明行業(yè)由成熟期進(jìn)入衰退期。A. 10%B. 15%C. 20%D. 30%5 .進(jìn)行貨幣互換的主要目的是（兒A.規(guī)避匯率風(fēng)險B.規(guī)避利率風(fēng)險C.增加杠桿D.增加收益6 .為了比較準(zhǔn)確地確定合約數(shù)量，首先需要確定套期保值比率，它是（ ）的比值。A.現(xiàn)貨總價值與現(xiàn)貨未來最高價值B.期貨合約的總值

3、與所保值的現(xiàn)貨合同總價值C.期貨合約總價值與期貨合約未來最高價值D.現(xiàn)貨總價值與期貨合約未來最高價值7 .證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其人員違反發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范，（ ）根 據(jù)自律規(guī)定，視情節(jié)輕重采取自律管理措施或紀(jì)律處分。A.證券業(yè)協(xié)會8 .證監(jiān)會C.證券交易所D.證券信用評級機(jī)構(gòu)8 .某種商品的價格提高2%,供給量加1.5%,則該商品的供給價格彈性屬于（）。A.供給彈性充足B.供給彈性不充足C.供給完全無彈性D.供給彈性一般9 .（）指數(shù)是目前我國比較成熟和權(quán)威的行業(yè)景氣指數(shù)。A.上證治理B.中經(jīng)產(chǎn)業(yè)景氣C.晨星D.中國制造業(yè)采購經(jīng)理10 .在不考慮交易費用的情況下，行權(quán)對看漲期權(quán)多

4、頭有利的情形有（）«.I標(biāo)的物價格在執(zhí)行價格與損益平衡點之間n標(biāo)的物價格在損益平衡點以下m標(biāo)的物價格在執(zhí)行價格以下IV標(biāo)的物價格在損益平衡點以上a. Ilk IVb. I、IVc. I、ind. n. in11 .一般來說，（）的產(chǎn)品需求價格彈性較大。A.生活必需品B.有許多相近的替代品C.壟斷性D.用途少12 .假設(shè)某公司股票當(dāng)前的市場價格是每股80元；該公司上一年末支付的股利為每股1元，以 后每年的股利以一個不變的增長率2%增長；該公司下一年的股息發(fā)放率是25%。則該公司股票下一年的市盈率為（）。A. 20. 88B. 19. 61C. 17. 23D. 16. 0813 .雙重

5、頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)確認(rèn)后具有的功能是（）.A.測算高度B.測算時間C.確立趨勢D.指明方向14 .確定證券投資政策涉及到（）。A.確定投資收益目標(biāo)、投資資金的規(guī)模、投資對象以及投資策略和措施B.對投資過程所確定的金融資產(chǎn)類型中個別證券或證券群的具體特征進(jìn)行考察分析C.確定具體的投資資產(chǎn)和投資者的資金對各種資產(chǎn)的投資比例D.投資組合的業(yè)績評估15 .熊市套利是指（）。A.買入近期月份合約的同時賣出遠(yuǎn)期月份合約B.買入近期月份合約的同時買入遠(yuǎn)期月份合約C.賣出近期月份合約的同時賣出遠(yuǎn)期月份合約D.賣出近期月份合約的同時買入遠(yuǎn)期月份合約16 .拱形利率曲線，表示期限相對較短的債券，利率與期限（）oA.相

6、關(guān)度低B.呈反向關(guān)系C.不相關(guān)D.呈正向關(guān)系17 .債券的利率期限結(jié)構(gòu)主要包括（）收益率曲線。I反向n水平川正向IV拱形A. I、II、IIIB. II、III、NC. I. IIU IVD. I、II. IIK IV18 .關(guān)于期權(quán)的內(nèi)涵價值，以下說法正確的是（晨A.內(nèi)涵價值的大小取決于期權(quán)的執(zhí)行價格B.由于內(nèi)涵價值是執(zhí)行價格與期貨合約的市場價格之差，所以存在許多套利機(jī)會C.由于實值期權(quán)可能給期權(quán)買方帶來盈利，所以人們更加偏好實值期權(quán)D.當(dāng)期貨價格給定時，期貨期權(quán)的內(nèi)涵價值是由執(zhí)行價格來決定的19 .在布萊克斯科爾斯一默頓期權(quán)定價模型中，通常需要估計的變量是（）。A.期權(quán)的到期時間B.標(biāo)的資

7、產(chǎn)的價格波動率C.標(biāo)的資產(chǎn)的到期價格D.無風(fēng)險利率20 .財務(wù)比率分析的基本內(nèi)容包括（）。I償債能力分析n營運能力分析m周轉(zhuǎn)能力分析w盈利能力分析A. I、II、IIIB. I、III、IVC. II、III、IVD. I、II、IV21 .（）是利用統(tǒng)計、數(shù)值模擬和其他定量模型進(jìn)行的證券市場相關(guān)研究的一種方法。A.道氏分析法B.技術(shù)分析法C.基本分析法D.量化分析法22.資本密集型、技術(shù)密集型產(chǎn)品以及少數(shù)儲量集中的礦產(chǎn)品所屬市場屬于（）。A.完全壟斷B.不完全競爭C.完全競爭D.寡頭壟斷23.在各類投資中，（）的目的之一是改變長期失衡的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。A.企業(yè)投資B.政府投資C.外商投資D.個人投

8、資24.中央銀行宏觀調(diào)控是國家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要手段之一，其主要內(nèi)容和核心部分是中央 銀行的（）。A.貨幣政策B.信用管制C.現(xiàn)金供應(yīng)D.調(diào)節(jié)信用25.價格由整個行業(yè)的供給和需求曲線決定的市場是（）。A.寡頭壟斷B.壟斷競爭C.完全競爭D.不完全競爭26.某貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表顯示，當(dāng)前基礎(chǔ)貨幣余額為27. 5萬億元，流通中貨幣M0余額為5. 8萬億元，金融機(jī)構(gòu)超額準(zhǔn)備金為2. 2萬億元，則法定準(zhǔn)備金為（）萬億元。A. 3. 6B. 19. 5C. 21. 7D. 25. 327 .宏觀分析所需的有效材料一般包括（）等。I金融物價統(tǒng)計資料n貿(mào)易統(tǒng)計資料m 一般生產(chǎn)統(tǒng)計資料w國民收入統(tǒng)計與景氣動向

9、A. i> IVB. I. IIU IVC. I、II. IIID. I、II、川、IV28 .DW檢驗可用于檢驗（）。A.多重共線性B.異方差C.自相關(guān)D,回歸系數(shù)的顯著性29 .可采用B-S一雁型定價的歐式期權(quán)有（）。I股指期權(quán)n存續(xù)期內(nèi)支付紅利的股票期貨期權(quán)m權(quán)證 iv貨幣期權(quán)A. I、II. IIIB. I. IIU IVC. II、III、IVD. I、II、川、N30 .在國際標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類中表示某小類的四位數(shù)代碼中，（）位數(shù)字表示該小類所屬的中類。A.第一B.第二第1頁C.前二D.前三二、多選題（共20題）三、判斷題（共10題）四、簡答題（共2題）第I貞單選題答案:1： A2

10、： D3： C4： B5： A6： B7： A8： B9： B10： B11： B12： B13： A14： A15： D16： D17： D18： D19： B20： D21： D22： D23： B24： A25： C26： B27： D28： C29： D30： D多選題答案:判斷題答案:簡答題答案：相關(guān)解析：1:。是一個風(fēng)險與市場風(fēng)險的相對測度，說明比市場風(fēng)險高，說明比市場風(fēng)險低。2：食品、飲料行業(yè)屬于制造業(yè)。3：壟斷競爭市場的主要特征包括：口具有很多的生產(chǎn)者和消費者：二產(chǎn)品具有差異性，生 產(chǎn)者不再是完全的價格接受者；二進(jìn)入或退出市場比較容易，不存在任何進(jìn)入障礙。二 項，完全壟斷企業(yè)的

11、需求曲線就是行業(yè)的需求曲線。4：產(chǎn)出增長率在成長期較高，在成熟期以后降低，經(jīng)驗數(shù)據(jù)一般以15%為界。到了衰退 階段，行業(yè)處于低速運行狀態(tài)，有時甚至處于負(fù)增長狀態(tài)。5： 一般意義上的貨幣互換由于只包含匯率風(fēng)險，所以可以用來管理境外投融資活動過程中 產(chǎn)生的匯率風(fēng)險，而交叉型的貨幣互換則不僅可以用來管理匯率風(fēng)險，也可用來管理利率 風(fēng)險。6：套期保值比率是指為達(dá)到理想的保值效果，套期保值者在建立交易頭寸時所確定的期貨 合約的總值與所保值的現(xiàn)貨合同總價值之間的比率關(guān)系。7：根據(jù)發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范第二十七條，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其人 員違反本執(zhí)業(yè)規(guī)范的，中國證券業(yè)協(xié)會將根據(jù)自律規(guī)定，視情節(jié)輕

12、重采取自律管理措施或 紀(jì)律處分，并將紀(jì)律處分結(jié)果報送中國證監(jiān)會。8：供給價格彈性是供給量相對變化與價格相對變化之間的比率。其計算公式為：供給價格 彈性系數(shù)=供給量的相對變動/價格的相對變動。根據(jù)題意E0=L5%/2%=0.75。由于供給彈 性系數(shù)E01,則供給彈性不充足。9：行業(yè)景氣指數(shù)是將能綜合反映行業(yè)的各種指標(biāo)進(jìn)行加權(quán)編制而成的能夠反映行業(yè)變動趨 勢的一種綜合指數(shù)，中經(jīng)產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)是目前我國比較成熟和權(quán)威的行業(yè)類景氣指數(shù)。10：看漲期權(quán)多頭的最大損益結(jié)果或到期時的損益狀況如圖10 3所示。圖中，C為期權(quán) 的價格，X為執(zhí)行價格，S為標(biāo)的資產(chǎn)價格。當(dāng)gsvx時，處于虧損狀態(tài)，不執(zhí)行期權(quán)： 當(dāng)X

13、SX+C時，處于虧損狀態(tài)，執(zhí)行期權(quán)，虧損小于權(quán)利金且隨著S的上漲而減小：當(dāng) S=X+C時，選擇執(zhí)行期權(quán)損益=0：當(dāng)SX+C時，執(zhí)行期權(quán)，盈利隨著S的上漲而增加。11:影響需求價格彈性的因素有：二替代品的數(shù)量和相近程度。一種商品若有許多相近的 替代品，那么這種商品的需求價格彈性大。二商品的重要性。一種商品如果是生活必需 品，其需求價格彈性就小或缺乏彈性；而一些非必需的高檔商品，像貴重首飾、高檔服裝 等，其需求價格彈性就大。二商品用途的多少。一般來說，一種商品的用途越多，它的需 求價格彈性就越大，反之就缺乏彈性。二時間與需求價格彈性的大小至關(guān)重要。時間越 短，商品的需求價格彈性越缺乏：時間越長，商

14、品的需求價格彈性就越大。12：依題意，市盈率=每股市價/每股收益=80/1 «1+2%產(chǎn)25%=19. 61。13：雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)一旦得到確認(rèn)，同樣具有測算功能，即從突破點算起，股價將至 少要跌到與形態(tài)高度相等的距離。14：證券投資政策是投資者為實現(xiàn)投資目標(biāo)應(yīng)遵循的基本方針和基本準(zhǔn)則，包括確定投資 目標(biāo)、投資規(guī)模和投資對象三方面的內(nèi)容以及應(yīng)采取的投資策略和措施等。15：當(dāng)市場出現(xiàn)供給過剩，需求相對不足時，一般來說，較近月份的合約價格下降幅度要 大于較遠(yuǎn)月份合約價格的下降幅度，或者較近月份的合約價格上升幅度小于較遠(yuǎn)月份合約 價格的上升幅度。無論是在正向市場還是在反向市場，在這種情況

15、下，賣出較近月份的合 約同時買入較遠(yuǎn)月份的合約進(jìn)行套利，盈利的可能性比較大，這種套利為熊市套利。16：拱形收益率曲線表示，期限相對較短的債券，利率與期限呈正向關(guān)系：期限相對較長 的債券，利率與期限呈反向關(guān)系。17：債券的利率期限結(jié)構(gòu)是指債券的到期收益率與到期期限之間的關(guān)系，主要包括四類收 益率曲線：反向、水平、正向和拱形。18： D項，執(zhí)行價格與市場價格的相對差額決定了內(nèi)涵價值的有無及其大小。在標(biāo)的物價 格一定時，執(zhí)行價格便決定了期權(quán)的內(nèi)涵價值。19： B項，資產(chǎn)的價格波動率用于度量資產(chǎn)所提供收益的不確定性，人們經(jīng)常采用歷史數(shù) 據(jù)和隱含波動率來估計。20：財務(wù)比率分析大致可歸為以下幾大類：變現(xiàn)

16、能力分析、營運能力分析、長期償債能力 分析、盈利能力分析、投資收益分析、現(xiàn)金流量分析等。21：目前，進(jìn)行證券投資分析所采用的分析方法主要有基本分析法、技術(shù)分析法和量化分 析法。其中，量化分析法是利用統(tǒng)計、數(shù)值模擬和其他定量模型進(jìn)行證券市場相關(guān)研究的 一種方法，具有使用大量數(shù)據(jù)、模型和電腦的顯著特點，廣泛應(yīng)用于解決證券估值、組合 構(gòu)造與優(yōu)化、策略制定、績效評估、風(fēng)險計量與風(fēng)險管理等投資相關(guān)問題。22：資本密集型、技術(shù)密集型產(chǎn)品，如鋼鐵、汽車等重工業(yè)以及少數(shù)儲量集中的礦產(chǎn)品如 石油等的市場多屬寡頭市場。因為生產(chǎn)這些產(chǎn)品所必需的巨額投資、復(fù)雜的技術(shù)或產(chǎn)品儲 量的分布限制了新企業(yè)對這個市場的侵入。故本

17、題選D選項。23：政府投資是政府以財政資金投資于經(jīng)濟(jì)建設(shè)，其目的是改變長期失衡的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，完 成私人部門不能或不愿從事但對國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展卻至關(guān)重要的投資項目。24：貨幣政策和財政政策、收入政策、產(chǎn)業(yè)政策等，共同組成了國家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控體系。 金融宏觀調(diào)控是宏觀調(diào)控的重要組成部分。具體講，金融宏觀調(diào)控是以中央銀行或貨幣當(dāng) 局為主體，以貨幣政策為核心，借助于各種金融工具調(diào)行貨幣供給量或信用量，影響社會 總需求進(jìn)而實現(xiàn)社會總供求均衡，促進(jìn)金融與經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)穩(wěn)定發(fā)展的機(jī)制與過程。25：在完全競爭市場上，整個行業(yè)的需求曲線和某個企業(yè)的需求曲線是不同的。對于整個 行業(yè)來說，由于有眾多的生產(chǎn)者和消費者，而且每個生產(chǎn)者的規(guī)模都比較小，任何一個買 者或賣者都不能影響和控制價格。所以，在這種市場上，價格由整個行業(yè)的供給和需求曲 線決定。26：全部基礎(chǔ)貨幣方程式可表示為：B=MO+Rr+Re,其中B為基礎(chǔ)貨幣，M0為流通中貨 幣，Rr為法定準(zhǔn)備金，Re為超額準(zhǔn)備金。則法定準(zhǔn)備金=基礎(chǔ)貨幣-流通中貨幣-超額準(zhǔn)備 金=27.5-5.8-2.2=19.5（萬億元）。27：宏觀分析信息包括政府的重點經(jīng)濟(jì)政策與措施、一般生