財(cái)務(wù)分析常用的財(cái)務(wù)比率

1、財(cái)務(wù)分析常用的財(cái)務(wù)比率(-)反映償債能力的比率1 .流動(dòng)比率(1)流動(dòng)比率的計(jì)算 流動(dòng)比率是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。即：流動(dòng)比率 二流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債該指標(biāo)反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)償還短期內(nèi)到期債務(wù)的能力。(2)流動(dòng)比率的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)比率越高，說(shuō)明資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，短期償債 能力越強(qiáng)；流動(dòng)比率越低，說(shuō)明資產(chǎn)的流動(dòng)性越差，短期償債能力越弱。但是過(guò)高的流 動(dòng)比率，可能是存貨超儲(chǔ)積壓、存在大量應(yīng)收賬款的結(jié)果；也可能反映企業(yè)擁有過(guò)多的 現(xiàn)金，說(shuō)明企業(yè)資金利用不充分，有可能降低企業(yè)的獲利能力。另外，企業(yè)所處行業(yè)性 質(zhì)不同，對(duì)資產(chǎn)的流動(dòng)性要求也不同；企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)管理方式也會(huì)影響流動(dòng)比率。2 .速

2、動(dòng)比率(1)速動(dòng)比率的計(jì)算速動(dòng)比率又稱酸性實(shí)驗(yàn)比率，是指速動(dòng)資產(chǎn)同流動(dòng)負(fù)債的比 率，即：速動(dòng)比率二速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債該指標(biāo)反映企業(yè)短期內(nèi)可變現(xiàn)資產(chǎn)償還短 期內(nèi)到期債務(wù)的能力。速動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)在短期內(nèi)可變現(xiàn)的資產(chǎn)，等于流動(dòng)資產(chǎn)減去 存貨后的金額，包括貨幣資金、短期投資和應(yīng)收賬款等。(2)速動(dòng)比率的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)一般而言，速動(dòng)比率越高，說(shuō)明資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，短 期償債能力越強(qiáng)；速動(dòng)比率越低，說(shuō)明資產(chǎn)的流動(dòng)性越差，短期償債能力越弱。各企業(yè)的速動(dòng)比率應(yīng)該根 據(jù)行業(yè)特征和其他因素加以評(píng)價(jià)，同時(shí)還應(yīng)注意對(duì)應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力這一因素的分析。3 .現(xiàn)金比率(1)現(xiàn)金比率的計(jì)算 現(xiàn)金比率是企業(yè)現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債的比率，即：

3、現(xiàn)金比率=現(xiàn)金/流動(dòng)負(fù)債該指標(biāo)反映企業(yè)立即償還到期債務(wù)的能力。注意這里的現(xiàn)金包括現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià) 物。(2)現(xiàn)金比率的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)一般來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金比率越高，說(shuō)明資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，短期 償債能力越強(qiáng)，但是可能會(huì)降低企業(yè)的獲利能力；現(xiàn)金比率越低，說(shuō)明資產(chǎn)的流動(dòng)性越 差，短期償債能力越弱。4 .資產(chǎn)負(fù)債率(1)資產(chǎn)負(fù)債率的計(jì)算 資產(chǎn)負(fù)債率也稱負(fù)債比率、舉債經(jīng)營(yíng)比率，是指負(fù)債總額 對(duì)全部資產(chǎn)總額之 比，即：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額X100%該指標(biāo)用來(lái)衡量企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn) 行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力，反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。(2)資產(chǎn)負(fù)債率的評(píng)價(jià)負(fù)債比率越高，說(shuō)明企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 的

4、能力越強(qiáng)，而債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度越低，企業(yè)償還債務(wù)的能力越弱；反之則反。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率若大于100% 說(shuō)明企業(yè)資不抵債，債權(quán)人的本金可能都不能收 回。5 .有形資產(chǎn)負(fù)債率有形資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與有形資產(chǎn)總額的比率，即：有 形資產(chǎn)負(fù)債率二負(fù)債總額/ (資產(chǎn)總額一無(wú)形資產(chǎn)凈值)X100 %該指標(biāo)是資產(chǎn)負(fù)債 率的延伸，能夠更加客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力。注意：在資產(chǎn)總額中如果待攤費(fèi)用和遞延資產(chǎn)(或長(zhǎng)期待攤費(fèi)用)的金額較大， 在計(jì)算該指標(biāo)時(shí)也應(yīng)從資產(chǎn)總額中扣除。6 .產(chǎn)權(quán)比率(1 )產(chǎn)權(quán)比率的計(jì)算產(chǎn)權(quán)比率也稱負(fù)債對(duì)所有者權(quán)益的比率，是負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的比率，即：產(chǎn)權(quán)比率二負(fù)債總額/所有者

5、權(quán)益總額X100 %該指標(biāo)表明由債權(quán)人提供的和由投資 者提供的資金來(lái)源的相對(duì)關(guān)系，反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。(2)產(chǎn)權(quán)比率的評(píng)價(jià)產(chǎn)權(quán)比率越高，說(shuō)明企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力越弱；產(chǎn)權(quán)比 率越低，說(shuō)明企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力越強(qiáng)。7 ,已獲利息倍數(shù)(1 )已獲利息倍數(shù)的計(jì)算已獲利息倍數(shù)是企業(yè)息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比率，即：已獲利息倍數(shù)二息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用注意公式中的利息費(fèi)用是支付給債權(quán)人的全部利息，包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息和計(jì)入 固定資產(chǎn)的利息。已獲利息倍數(shù)反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)所得支付債務(wù)利息的能力。(2)已獲利息倍數(shù)的評(píng)價(jià)一般來(lái)說(shuō)，已獲利息倍數(shù)至少應(yīng)等于1.該項(xiàng)指標(biāo)越大，說(shuō)明支付債務(wù)利息的能力 越強(qiáng)；指

6、標(biāo)越小，說(shuō)明支付債務(wù)利息的能力越弱。(二)反映營(yíng)運(yùn)能力的比率1 .應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率，有兩種表示方法：應(yīng)收賬款周 轉(zhuǎn)次數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)的計(jì)算及評(píng)價(jià)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)用來(lái)反映年度內(nèi)應(yīng)收賬款平均變現(xiàn)的次數(shù)。計(jì)算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)二銷售收入凈額十應(yīng)收賬款平均余 額其中，銷售收入凈額二銷售收入銷售退回、折讓、折扣應(yīng)收賬款平均余額二(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)十2注意：應(yīng)收賬款平均余額是指未扣除壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款金額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)是 一個(gè)正指標(biāo)，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說(shuō)明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，企業(yè)應(yīng)收賬款的管理水平 越高；周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，

7、說(shuō)明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力越弱，企業(yè)應(yīng)收賬款的管理水平越低。(2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的計(jì)算及評(píng)價(jià)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)用來(lái)反映年度內(nèi)應(yīng)收賬款平均變現(xiàn)一次所需要的天數(shù)。計(jì)算公式 為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)二360應(yīng)收賬款次數(shù)二應(yīng)收賬款平均余額X360十銷售收入凈額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是一個(gè)反指標(biāo)，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說(shuō)明應(yīng)收賬款 的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，企業(yè)應(yīng)收賬款的管理水平越高；周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，說(shuō) 明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力越弱，企業(yè)應(yīng)收賬款的管理水平越低。2 .存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率是反映存貨周轉(zhuǎn)速度的比率，也有兩種表示方法：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和存 貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。(1)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)的計(jì)算及評(píng)價(jià)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)反映年度內(nèi)存

8、貨平均周轉(zhuǎn)的次數(shù)，計(jì)算公式為：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)二銷貨成本*平均存貨其中，平均存貨二(期初存貨+期末存貨)*2存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)快，企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)會(huì)相應(yīng)增加，企業(yè)的存貨 管理水平越高；存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，說(shuō)明企業(yè)占用在存貨上的資金越多，存貨管理水 平越低。(2)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的計(jì)算及評(píng)價(jià)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)反映年度內(nèi)存貨平均周轉(zhuǎn)一次所需要 的天數(shù)，計(jì)算公式為：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)二360十存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)二平均存貨X360十銷貨成本 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說(shuō)明存貨周轉(zhuǎn)快，企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)會(huì)相應(yīng)增加， 企業(yè)的存貨管理水平越高；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越多，周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，說(shuō)明企業(yè)占用在存貨上的 資金越多，存貨管理水平越

9、低。(三)反映獲利能力的比率1 .銷售凈利潤(rùn)率銷售凈利潤(rùn)率是企業(yè)凈利潤(rùn)與銷售收入凈額的比率，即：銷售凈 利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/銷售收入凈額X100 %該指標(biāo)是反映企業(yè)獲利能力的一項(xiàng)重要指標(biāo)， 指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)從銷售收入中獲取凈利潤(rùn)的能力越強(qiáng)；指標(biāo)越低，說(shuō)明企業(yè)從銷售收入中獲取凈利潤(rùn)的能力越 弱。影響銷售凈利潤(rùn)率的因素主要有商品質(zhì)量、成本、價(jià)格、銷售數(shù)量、期間費(fèi)用及稅 金等。2 .資產(chǎn)凈利潤(rùn)率資產(chǎn)凈利潤(rùn)率是企業(yè)凈利潤(rùn)與資產(chǎn)平均總額的比率，即：資產(chǎn)凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額X100 %資產(chǎn)平均總額二（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）十2資產(chǎn)凈利潤(rùn)率越高，說(shuō)明企業(yè)利用全部資產(chǎn)的獲利能力越強(qiáng)；資產(chǎn)凈利潤(rùn)率

10、越 低，說(shuō)明企業(yè)利用全部資產(chǎn)的獲利能力越弱。資產(chǎn)凈利潤(rùn)率與凈利潤(rùn)成正比，與資產(chǎn)平均 總額成反比。3 .實(shí)收資本利潤(rùn)率實(shí)收資本利潤(rùn)率是企業(yè)凈利潤(rùn)與實(shí)收資本的比率，即：實(shí)收資本利潤(rùn)率二凈利潤(rùn)/實(shí)收資本X100 %實(shí)收資本利潤(rùn)率越高，說(shuō)明企業(yè)實(shí)際投入資本的獲利能力越強(qiáng)；實(shí)收資本利潤(rùn)率 越低，說(shuō)明企業(yè)實(shí)際投入資本的獲利能力越弱。影響實(shí)收資本利潤(rùn)率的因素除了包括影響凈利潤(rùn)的各項(xiàng)因素外，企業(yè)負(fù)債的規(guī)模也 對(duì)它有一定的影響，一般來(lái)說(shuō)負(fù)債增加會(huì)導(dǎo)致實(shí)收資本利潤(rùn)率上升。4,凈資產(chǎn)利潤(rùn)率凈資產(chǎn)利潤(rùn)率也稱為所有者權(quán)益利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率、凈值報(bào)酬率等，是凈利 潤(rùn)與所有者權(quán)益平均余額之比，即：凈資產(chǎn)利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)十所

11、有者權(quán)益平均余額X100%該指標(biāo)反映所有者全部投資的獲利能力，也是綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率。凈資產(chǎn)利 潤(rùn)率越高，說(shuō)明企業(yè)所有者權(quán)益的獲利能力越強(qiáng)；凈資產(chǎn)利潤(rùn)率越低，說(shuō)明企業(yè)所有 者權(quán)益的獲利能力越弱。影響凈資產(chǎn)利潤(rùn)率的因素除了企業(yè)的獲利水平和所有者權(quán)益大小以外，企業(yè)負(fù)債的 多少也影響它的高低，一般來(lái)說(shuō)負(fù)債增加會(huì)導(dǎo)致凈資產(chǎn)利潤(rùn)率上升。5 .基本獲利率基本獲利率也稱資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率，是企業(yè)的息稅前利潤(rùn)與總資產(chǎn)平均余額之比， 即：基本獲利率二息稅前利潤(rùn)/總資產(chǎn)平均余額該指標(biāo)反映企業(yè)總體的獲利能力。6每股盈余每股盈余也稱每股收益，是企業(yè)凈利潤(rùn)總額與普通股股數(shù)的比率，即：每股盈余二凈利潤(rùn)總額中通股股數(shù)該指標(biāo)是反映股份公司的盈利能力最常用的指標(biāo)。每股盈余越多，說(shuō)明每股獲利 能力越強(qiáng)，投資者的回報(bào)越多；每股盈余越少，說(shuō)明每股獲利能力越弱。影響每股盈余的因素有兩個(gè)：一是企業(yè)的獲利水平；二是企業(yè)的股票數(shù)量。7 .每股股利每股股利是股份制企業(yè)普通股股利總額和普通股股數(shù)的比率，即：每 股股利二發(fā)放的凈利潤(rùn)/普通股股數(shù)該指標(biāo)是影響企業(yè)股票價(jià)格的重要指標(biāo)。每股股利越多，說(shuō)明給投資者的回報(bào)越 多，企業(yè)股票價(jià)格越高；每股股利越少，說(shuō)明給投資者的回報(bào)越少，企業(yè)股票價(jià)格