第七章證券法律制度

1、證券法發(fā)行制度發(fā)行制度交易制度交易制度證券中介機(jī)構(gòu)證券中介機(jī)構(gòu)證券業(yè)協(xié)會(huì)自律證券業(yè)協(xié)會(huì)自律證監(jiān)會(huì)監(jiān)管證監(jiān)會(huì)監(jiān)管證券交易所證券交易所證券法的主要內(nèi)容證券法的主要內(nèi)容一、證券概述一、證券概述 和證券法概述和證券法概述二、證券的發(fā)行二、證券的發(fā)行上市上市三、證券的交易三、證券的交易 1證券效易及其基本原則證券效易及其基本原則 2證券上市制度證券上市制度3禁止的交易行為禁止的交易行為4上市公司收購(gòu)上市公司收購(gòu)5、持續(xù)信息公開(kāi)、持續(xù)信息公開(kāi)四、證券市場(chǎng)主體四、證券市場(chǎng)主體1、證券交易所、證券交易所2、 證券公司證券公司3、證券結(jié)算登記機(jī)構(gòu)、證券結(jié)算登記機(jī)構(gòu)4、證券監(jiān)督機(jī)構(gòu)、證券監(jiān)督機(jī)構(gòu)5、證券業(yè)協(xié)會(huì)、證

2、券業(yè)協(xié)會(huì)證券法學(xué)證券法學(xué)（一）證券的概念（一）證券的概念廣義廣義狹義狹義財(cái)務(wù)證券：如提單、貨運(yùn)單財(cái)務(wù)證券：如提單、貨運(yùn)單貨幣證券：支票、匯票本票貨幣證券：支票、匯票本票資本證券：股票、公司債資本證券：股票、公司債資本證券資本證券股票股票債券債券國(guó)務(wù)院規(guī)定國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他證券的其他證券（二）證券市場(chǎng)（二）證券市場(chǎng)（三）證券法及調(diào)整對(duì)象（三）證券法及調(diào)整對(duì)象證券法流通股與非流通股流通股與非流通股發(fā)起人股、社會(huì)公眾股發(fā)起人股、社會(huì)公眾股法定法定 A A、B B、S S、H H、N N、G G 法定法定 國(guó)有股、法人股、社會(huì)公眾股國(guó)有股、法人股、社會(huì)公眾股法定法定 股股票票分分類(lèi)類(lèi)股票概念辨析股票概念

3、辨析藍(lán)籌股、藍(lán)籌股、紅籌股紅籌股 普通股、優(yōu)先股普通股、優(yōu)先股法定法定 績(jī)優(yōu)股、垃圾股績(jī)優(yōu)股、垃圾股 配股、轉(zhuǎn)配股配股、轉(zhuǎn)配股 STST股票、與股票、與 PTPT股股產(chǎn)生問(wèn)題產(chǎn)生問(wèn)題1、流通股與非流通股并存2、股票流通與股權(quán)轉(zhuǎn)讓的區(qū)別3、股權(quán)分置股權(quán)分置 與股權(quán)分置改革 投資者把那些在其所屬行業(yè)內(nèi)占有重要支配性地位、業(yè)績(jī)優(yōu)良，成交活躍、紅利優(yōu)厚的大公司股票稱(chēng)為藍(lán)籌股。 香港和國(guó)際投資者把在境外注冊(cè)、在香港上市的那些帶有中國(guó)大陸概念的股票稱(chēng)為紅籌股。 國(guó)有股指有權(quán)代表國(guó)家的部門(mén)或機(jī)構(gòu)以國(guó)有資產(chǎn)向公司投資形成的股份，包括以公司現(xiàn)有國(guó)有資產(chǎn)折算成的股份 法人股指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)

4、團(tuán)體以其依法經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)向公司非上市流通股權(quán)部分投資所形成的股份 社會(huì)公眾股是指我國(guó)境內(nèi)個(gè)人和機(jī)構(gòu)，以其合法財(cái)產(chǎn)向社公司可上士流通股權(quán)部分投資形成的股份概念概念指調(diào)整證券指調(diào)整證券發(fā)行、交易和證券監(jiān)發(fā)行、交易和證券監(jiān)管管過(guò)程中過(guò)程中發(fā)生的各種社會(huì)關(guān)系的發(fā)生的各種社會(huì)關(guān)系的法律規(guī)范的總稱(chēng)法律規(guī)范的總稱(chēng) -我國(guó)我國(guó)廣義廣義狹義狹義 僅指調(diào)整僅指調(diào)整證券和證券發(fā)行證券和證券發(fā)行不包括證券交易的規(guī)則不包括證券交易的規(guī)則證券法證券市場(chǎng)證券市場(chǎng)發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)或初級(jí)市場(chǎng)）發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)或初級(jí)市場(chǎng)）發(fā)行者、投資者、承銷(xiāo)者交易市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)或次級(jí)市場(chǎng)）交易市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)或次級(jí)市場(chǎng)）交易場(chǎng)所、經(jīng)紀(jì)人、證券出

5、讓者、受讓者起初稱(chēng)為高新技術(shù)板，后來(lái)在研討過(guò)程中逐步把擬在二板上市的企業(yè)延伸為具有高新技術(shù)含量或者具備高成長(zhǎng)性的企業(yè)，因此沿用國(guó)際上及香港二板的稱(chēng)謂，將國(guó)內(nèi)的二板稱(chēng)為創(chuàng)業(yè)板， 證券法承兌貼現(xiàn)市場(chǎng)承兌貼現(xiàn)市場(chǎng)拆借市場(chǎng)拆借市場(chǎng)短期政府債券市場(chǎng)短期政府債券市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)儲(chǔ)蓄市場(chǎng)儲(chǔ)蓄市場(chǎng)證券市場(chǎng)證券市場(chǎng)發(fā)行市場(chǎng)發(fā)行市場(chǎng)流通市場(chǎng)流通市場(chǎng)融資租賃市場(chǎng)融資租賃市場(chǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)黃金市場(chǎng)黃金市場(chǎng)外匯市場(chǎng)外匯市場(chǎng)資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)金金融融市市場(chǎng)場(chǎng)金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)證券關(guān)系證券關(guān)系 證券發(fā)行證券發(fā)行關(guān)系關(guān)系 證券交易證券交易關(guān)系關(guān)系證券監(jiān)督管理關(guān)系證券監(jiān)督管理關(guān)系 證券法 相關(guān)的其他活

6、動(dòng)如證券投資咨詢(xún)、相關(guān)的其他活動(dòng)如證券投資咨詢(xún)、證券保管、清算、登記、過(guò)戶(hù)等證券保管、清算、登記、過(guò)戶(hù)等活動(dòng)而產(chǎn)生的證券關(guān)系?；顒?dòng)而產(chǎn)生的證券關(guān)系。 證券法證證券券的的發(fā)發(fā)行行（一）證券發(fā)行的概念（一）證券發(fā)行的概念 （二）證券發(fā)行的監(jiān)管制度（二）證券發(fā)行的監(jiān)管制度 （三）證券發(fā)行的方式（三）證券發(fā)行的方式 （四）證券發(fā)行的條件（四）證券發(fā)行的條件 （三）證券發(fā)行的價(jià)格（三）證券發(fā)行的價(jià)格 指發(fā)行主體以籌集資金為目的，將證券指發(fā)行主體以籌集資金為目的，將證券直接或間接銷(xiāo)售給證券投資人的活動(dòng)。直接或間接銷(xiāo)售給證券投資人的活動(dòng)。募集募集制作制作銷(xiāo)售銷(xiāo)售直直銷(xiāo)銷(xiāo)承承銷(xiāo)銷(xiāo)證券法學(xué)注冊(cè)制 核準(zhǔn)制 強(qiáng)調(diào)信

7、息披露，核心在于將強(qiáng)調(diào)信息披露，核心在于將選擇權(quán)全部交給投資者選擇權(quán)全部交給投資者1、信息披露義務(wù)，2、政府有權(quán)對(duì)證券發(fā)行人資格及發(fā)行的證券作出實(shí)質(zhì)審查和決定我國(guó)證券發(fā)行監(jiān)管的演變我國(guó)證券發(fā)行監(jiān)管的演變證券法股票股票的的發(fā)行發(fā)行債券的發(fā)行債券的發(fā)行投資基金的發(fā)行投資基金的發(fā)行發(fā)行條件發(fā)行條件發(fā)行程序發(fā)行程序發(fā)行條件發(fā)行條件發(fā)行程序發(fā)行程序發(fā)行條件發(fā)行條件發(fā)行程序發(fā)行程序承銷(xiāo)承銷(xiāo)發(fā)行責(zé)任發(fā)行責(zé)任上市上市保薦人應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人承擔(dān)連帶責(zé)任，但是能夠證明保薦人應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人承擔(dān)連帶責(zé)任，但是能夠證明自己沒(méi)有過(guò)錯(cuò)的除外；發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控自己沒(méi)有過(guò)錯(cuò)的除外；發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人有過(guò)錯(cuò)的，應(yīng)當(dāng)與

8、發(fā)行人承擔(dān)連帶責(zé)任。制人有過(guò)錯(cuò)的，應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人承擔(dān)連帶責(zé)任。 證證券券上上市市程程序序股票上市股票上市債券上市債券上市投資基金上市投資基金上市應(yīng)向證券交易所提申請(qǐng)應(yīng)向證券交易所提申請(qǐng)由其依法審核同意由其依法審核同意 但應(yīng)一發(fā)聘請(qǐng)具有保薦資格但應(yīng)一發(fā)聘請(qǐng)具有保薦資格的機(jī)構(gòu)擔(dān)任保薦的機(jī)構(gòu)擔(dān)任保薦 核準(zhǔn)階段審核核準(zhǔn)階段審核1）證券會(huì)發(fā)行部受理申報(bào)材料）證券會(huì)發(fā)行部受理申報(bào)材料2）初審（是否符合產(chǎn)業(yè)政策）初審（是否符合產(chǎn)業(yè)政策）3）發(fā)行審核委員會(huì)核準(zhǔn)則。）發(fā)行審核委員會(huì)核準(zhǔn)則。討論后無(wú)記名討論后無(wú)記名表決表決 4）證監(jiān)會(huì)核發(fā)批文。）證監(jiān)會(huì)核發(fā)批文。準(zhǔn)備階段準(zhǔn)備階段過(guò)去：主承銷(xiāo)商在報(bào)送前對(duì)發(fā)行人輔導(dǎo)一年

9、過(guò)去：主承銷(xiāo)商在報(bào)送前對(duì)發(fā)行人輔導(dǎo)一年?，F(xiàn)在保薦現(xiàn)在保薦證證券券的的承承銷(xiāo)銷(xiāo)向社會(huì)公眾發(fā)行證券必須采取向社會(huì)公眾發(fā)行證券必須采取間接發(fā)行間接發(fā)行承銷(xiāo)期限承銷(xiāo)期限承銷(xiāo)的方式承銷(xiāo)的方式上報(bào)備案上報(bào)備案應(yīng)當(dāng)在包銷(xiāo)應(yīng)當(dāng)在包銷(xiāo)期滿(mǎn)后的期滿(mǎn)后的15日內(nèi)日內(nèi)，將，將包銷(xiāo)情況報(bào)證監(jiān)會(huì)備案；包銷(xiāo)情況報(bào)證監(jiān)會(huì)備案；代銷(xiāo)的，應(yīng)當(dāng)在代銷(xiāo)期滿(mǎn)后代銷(xiāo)的，應(yīng)當(dāng)在代銷(xiāo)期滿(mǎn)后15日日內(nèi)，與發(fā)行人共同將證券代銷(xiāo)情內(nèi)，與發(fā)行人共同將證券代銷(xiāo)情況報(bào)證監(jiān)會(huì)。況報(bào)證監(jiān)會(huì)。承銷(xiāo)團(tuán)承銷(xiāo)團(tuán)證券法A AH H等等B B首次發(fā)行首次發(fā)行-p441-p441新股發(fā)行新股發(fā)行發(fā)行條件發(fā)行條件股股票票的的發(fā)發(fā)行行一般條件一般條件上市公司上市公司發(fā)行新股

10、發(fā)行新股配股配股-P442-P442增發(fā)增發(fā)禁止性條件禁止性條件首次發(fā)行首次發(fā)行新股發(fā)行新股發(fā)行設(shè)立發(fā)行設(shè)立發(fā)行發(fā)發(fā)行行境境內(nèi)內(nèi)上上市市外外資資股股的的條條件件符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策公司凈資產(chǎn)公司凈資產(chǎn)公司經(jīng)營(yíng)狀況公司經(jīng)營(yíng)狀況前次發(fā)行使用符合目的前次發(fā)行使用符合目的公司守法狀況公司守法狀況公司凈資產(chǎn)總值不公司凈資產(chǎn)總值不低于低于1.5億元人民幣億元人民幣公司最近三年連續(xù)贏利公司最近三年連續(xù)贏利證券法證券法1、具備健全和良好的組織機(jī)構(gòu)、具備健全和良好的組織機(jī)構(gòu)2、具有持續(xù)盈利能力，財(cái)務(wù)狀、具有持續(xù)盈利能力，財(cái)務(wù)狀況良好情況：況良好情況：3、最近財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)無(wú)虛假記載、最近財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)無(wú)虛假記載

11、4、其他、其他發(fā)發(fā)行行境境內(nèi)內(nèi)上上市市外外資資股股的的條條件件符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策發(fā)起人認(rèn)購(gòu)發(fā)起人認(rèn)購(gòu)1.5億億35%符合國(guó)家固定資產(chǎn)立項(xiàng)符合國(guó)家固定資產(chǎn)立項(xiàng)股票分布股票分布國(guó)企改建，近三年無(wú)違法、連續(xù)贏利國(guó)企改建，近三年無(wú)違法、連續(xù)贏利內(nèi)部決議內(nèi)部決議外部核準(zhǔn)外部核準(zhǔn)有限責(zé)任公司股東會(huì)作出決議有限責(zé)任公司股東會(huì)作出決議股份有限公司股東大會(huì)作出決議股份有限公司股東大會(huì)作出決議國(guó)有獨(dú)資公司由國(guó)家授權(quán)機(jī)構(gòu)或國(guó)家授權(quán)國(guó)有獨(dú)資公司由國(guó)家授權(quán)機(jī)構(gòu)或國(guó)家授權(quán)投資部門(mén)決定投資部門(mén)決定非公司國(guó)有企業(yè)債由政府有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)非公司國(guó)有企業(yè)債由政府有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)公司債券公司債券：報(bào)證監(jiān)會(huì)報(bào)證監(jiān)會(huì)國(guó)有企業(yè)發(fā)行

12、企業(yè)債國(guó)有企業(yè)發(fā)行企業(yè)債：中央企業(yè)發(fā)行企業(yè)債，需報(bào)央行會(huì)同國(guó)中央企業(yè)發(fā)行企業(yè)債，需報(bào)央行會(huì)同國(guó)家發(fā)展計(jì)委審批家發(fā)展計(jì)委審批地方企業(yè)發(fā)行企業(yè)債，由央行直屬分行地方企業(yè)發(fā)行企業(yè)債，由央行直屬分行會(huì)同有關(guān)省級(jí)計(jì)劃部門(mén)審批會(huì)同有關(guān)省級(jí)計(jì)劃部門(mén)審批可轉(zhuǎn)換公司債券：報(bào)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)可轉(zhuǎn)換公司債券：報(bào)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)發(fā)行行公公司司債債券券的的程程序序證券法對(duì)發(fā)起人的要求對(duì)發(fā)起人的要求對(duì)社會(huì)公眾的比例對(duì)社會(huì)公眾的比例對(duì)對(duì)資產(chǎn)的規(guī)定資產(chǎn)的規(guī)定（1 1）發(fā)起人不得少于）發(fā)起人不得少于3535；（2 2）發(fā)起人不少于）發(fā)起人不少于30003000萬(wàn)元；萬(wàn)元；（3 3）發(fā)起人在最近）發(fā)起人在最近3 3年沒(méi)有重大違年沒(méi)有重大違

13、法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料無(wú)虛假記載。法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料無(wú)虛假記載。股本總額股本總額4 4億元的，社會(huì)公眾不億元的，社會(huì)公眾不得低于得低于2525；4 4億元的，不得低億元的，不得低于于1515（1 1）發(fā)行股票前）發(fā)行股票前1 1年末的凈資產(chǎn)年末的凈資產(chǎn)總資產(chǎn)總資產(chǎn)3030；（2 2）無(wú)形資產(chǎn)凈資產(chǎn)）無(wú)形資產(chǎn)凈資產(chǎn)2020；（3 3）最近）最近3 3年連續(xù)盈利年連續(xù)盈利注注投投資資基基金金概概念念和和種種類(lèi)類(lèi)證券投資基金的特征證券投資基金的特征分類(lèi)分類(lèi)貨幣市場(chǎng)基金貨幣市場(chǎng)基金證券投資基金證券投資基金概念概念是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度，它通過(guò)發(fā)行基是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度

14、，它通過(guò)發(fā)行基金證券，集中投資者的資金，交由金證券，集中投資者的資金，交由基金托管人托管基金托管人托管，由，由基金基金管理人管理人管理，主要投資于股票、債券等金融工具的投資。管理，主要投資于股票、債券等金融工具的投資。 -“大家湊錢(qián)買(mǎi)證券，有福同享，有難同當(dāng)大家湊錢(qián)買(mǎi)證券，有福同享，有難同當(dāng)”。 由依法設(shè)立并取得基金托管資格的由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行商業(yè)銀行擔(dān)任，基金托擔(dān)任，基金托管人與基金管理人不得為同一人管人與基金管理人不得為同一人, ,不得相互出資或者持有股份不得相互出資或者持有股份基金管理人由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任?；鸸芾砣擞梢婪ㄔO(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。主要股東具有

15、從事證券經(jīng)營(yíng)、證券投資咨詢(xún)、信托資產(chǎn)管理主要股東具有從事證券經(jīng)營(yíng)、證券投資咨詢(xún)、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理1 1、面值低、面值低 2 2、實(shí)行專(zhuān)家管理、實(shí)行專(zhuān)家管理 3 3、間接投資、間接投資4 4、實(shí)行組合投資、實(shí)行組合投資：1 1）一個(gè)基金投資于股票、債券的比例，應(yīng)當(dāng)）一個(gè)基金投資于股票、債券的比例，應(yīng)當(dāng)該基金資產(chǎn)該基金資產(chǎn)總值的總值的80%80%2 2）一個(gè)基金持有一家上市公司的股票應(yīng)當(dāng)）一個(gè)基金持有一家上市公司的股票應(yīng)當(dāng)該該基金資產(chǎn)凈值的基金資產(chǎn)凈值的10%10%3 3）同一基金管理人管理的全部基金持有家公司發(fā)行的證券）同一基金管理人管理的全部基金持有家公司發(fā)

16、行的證券該證券的；該證券的； 4 4）個(gè)基金投資于國(guó)家債券的比例，）個(gè)基金投資于國(guó)家債券的比例，該基金資產(chǎn)凈值的該基金資產(chǎn)凈值的主要投資標(biāo)的為短期政府債券、銀行定期存單、回購(gòu)協(xié)議、主要投資標(biāo)的為短期政府債券、銀行定期存單、回購(gòu)協(xié)議、商業(yè)票據(jù)和其他高流動(dòng)性低風(fēng)險(xiǎn)的證券。相對(duì)于股票型基金商業(yè)票據(jù)和其他高流動(dòng)性低風(fēng)險(xiǎn)的證券。相對(duì)于股票型基金和債券型基金而言和債券型基金而言, ,貨幣市場(chǎng)基金是一種流動(dòng)性強(qiáng)貨幣市場(chǎng)基金是一種流動(dòng)性強(qiáng), ,本金安全本金安全的投資產(chǎn)品。的投資產(chǎn)品。商法學(xué)證券法證券市場(chǎng)建立以前，按照面值發(fā)行證券市場(chǎng)建立以前，按照面值發(fā)行證券市場(chǎng)建立初期，由證監(jiān)會(huì)確定，采用相證券市場(chǎng)建立初期，

17、由證監(jiān)會(huì)確定，采用相對(duì)固定的市盈率對(duì)固定的市盈率(一般控制在一般控制在13倍左右倍左右)。從從94年，由主承銷(xiāo)商和發(fā)行人，根據(jù)市盈率年，由主承銷(xiāo)商和發(fā)行人，根據(jù)市盈率法來(lái)確定法來(lái)確定發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)采用向機(jī)構(gòu)投資者累計(jì)投發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)采用向機(jī)構(gòu)投資者累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)標(biāo)詢(xún)價(jià)確定發(fā)行價(jià)格確定發(fā)行價(jià)格 取消審批取消審批我國(guó)股票發(fā)行價(jià)格的演變我國(guó)股票發(fā)行價(jià)格的演變債券的發(fā)行債券的發(fā)行公司債公司債可轉(zhuǎn)換債可轉(zhuǎn)換債企業(yè)債企業(yè)債 發(fā)行主體發(fā)行主體發(fā)行條件發(fā)行條件轉(zhuǎn)換和債券償還轉(zhuǎn)換和債券償還積極條件積極條件消極條件消極條件凈資產(chǎn)額凈資產(chǎn)額發(fā)行的額度發(fā)行的額度贏利情況贏利情況用途用途收益收益發(fā)行主體發(fā)行主體前

18、一次發(fā)行的公司債券前一次發(fā)行的公司債券尚未募足尚未募足已發(fā)行的公司債券或者其債務(wù)有違約或遲已發(fā)行的公司債券或者其債務(wù)有違約或遲延支付本息的事實(shí)且仍處于繼續(xù)狀態(tài)延支付本息的事實(shí)且仍處于繼續(xù)狀態(tài)公公司司債債發(fā)發(fā)行行的的條條件件擅自改變資金使用用途擅自改變資金使用用途證券法證券法一是面值不統(tǒng)一，有一是面值不統(tǒng)一，有100元的，有元的，有200元的，一般按照面值發(fā)行；元的，一般按照面值發(fā)行；二是發(fā)行對(duì)象多為內(nèi)部職工和地方性的公眾；二是發(fā)行對(duì)象多為內(nèi)部職工和地方性的公眾；三是發(fā)行方式多為自辦發(fā)行，沒(méi)有承銷(xiāo)商，很少中介機(jī)構(gòu)參加三是發(fā)行方式多為自辦發(fā)行，沒(méi)有承銷(xiāo)商，很少中介機(jī)構(gòu)參加84年以后我國(guó)進(jìn)行了一定規(guī)

19、模的股份制試點(diǎn)，后來(lái)成為年以后我國(guó)進(jìn)行了一定規(guī)模的股份制試點(diǎn)，后來(lái)成為“歷史遺歷史遺留問(wèn)題留問(wèn)題”，其中，其中90家公司于家公司于93年經(jīng)當(dāng)時(shí)的國(guó)家體改委審查年經(jīng)當(dāng)時(shí)的國(guó)家體改委審查，確認(rèn)具備上市資格而正式上市。如渤海集團(tuán)，確認(rèn)具備上市資格而正式上市。如渤海集團(tuán)84年股份制改革，年股份制改革，發(fā)行發(fā)行800萬(wàn)元的股票，萬(wàn)元的股票，94年年2970萬(wàn)股公眾股上市。萬(wàn)股公眾股上市。證券法1、9192年，采取有限量發(fā)售認(rèn)購(gòu)證方式，該方式存在明顯年，采取有限量發(fā)售認(rèn)購(gòu)證方式，該方式存在明顯的弊端，極易發(fā)生搶購(gòu)風(fēng)潮的弊端，極易發(fā)生搶購(gòu)風(fēng)潮2、92年，上海率先采用無(wú)限量發(fā)售認(rèn)購(gòu)證搖號(hào)中簽方式年，上海率先采

20、用無(wú)限量發(fā)售認(rèn)購(gòu)證搖號(hào)中簽方式3、93年采用：無(wú)限量發(fā)售申請(qǐng)表、與銀行儲(chǔ)蓄存款掛鉤方式年采用：無(wú)限量發(fā)售申請(qǐng)表、與銀行儲(chǔ)蓄存款掛鉤方式4、94年采用的發(fā)行方式有：全額預(yù)繳款、比例配售、年采用的發(fā)行方式有：全額預(yù)繳款、比例配售、上網(wǎng)競(jìng)價(jià)、上網(wǎng)定價(jià)上網(wǎng)競(jìng)價(jià)、上網(wǎng)定價(jià)5、95年年10月可繼續(xù)采用與儲(chǔ)蓄存款掛鉤方式，推薦上網(wǎng)定價(jià)，月可繼續(xù)采用與儲(chǔ)蓄存款掛鉤方式，推薦上網(wǎng)定價(jià)，經(jīng)批準(zhǔn)可以進(jìn)行上網(wǎng)競(jìng)價(jià)試點(diǎn)經(jīng)批準(zhǔn)可以進(jìn)行上網(wǎng)競(jìng)價(jià)試點(diǎn)6、96年年12月月26日，證監(jiān)會(huì)規(guī)定發(fā)行方式可用：上網(wǎng)定價(jià)、日，證監(jiān)會(huì)規(guī)定發(fā)行方式可用：上網(wǎng)定價(jià)、全額預(yù)繳款、與儲(chǔ)蓄存款掛鉤方式全額預(yù)繳款、與儲(chǔ)蓄存款掛鉤方式7、98年年8月月

21、11日，證監(jiān)會(huì)規(guī)定：公開(kāi)發(fā)行量日，證監(jiān)會(huì)規(guī)定：公開(kāi)發(fā)行量5000萬(wàn)股萬(wàn)股以上的新股均可向基金配售以上的新股均可向基金配售,公開(kāi)發(fā)行量在公開(kāi)發(fā)行量在5000萬(wàn)股以下的萬(wàn)股以下的,不向基金配售。不向基金配售。8、2005年實(shí)行年實(shí)行“首次公開(kāi)發(fā)行實(shí)行首次公開(kāi)發(fā)行實(shí)行詢(xún)價(jià)制度詢(xún)價(jià)制度” 累積訂單方式累積訂單方式固定價(jià)格方式固定價(jià)格方式二者結(jié)合二者結(jié)合證券法承銷(xiāo)團(tuán)先與發(fā)行人商定一個(gè)定價(jià)區(qū)承銷(xiāo)團(tuán)先與發(fā)行人商定一個(gè)定價(jià)區(qū)間再通過(guò)市場(chǎng)促銷(xiāo)征集在每個(gè)價(jià)位間再通過(guò)市場(chǎng)促銷(xiāo)征集在每個(gè)價(jià)位上的需求量。在分析需求數(shù)量后，上的需求量。在分析需求數(shù)量后，由主承銷(xiāo)商與發(fā)行人確定最終發(fā)行由主承銷(xiāo)商與發(fā)行人確定最終發(fā)行價(jià)格。價(jià)

22、格。-美國(guó)美國(guó) 承銷(xiāo)商與發(fā)行人在公開(kāi)發(fā)行前商定一承銷(xiāo)商與發(fā)行人在公開(kāi)發(fā)行前商定一個(gè)固定的價(jià)格，然后根據(jù)此價(jià)格進(jìn)行個(gè)固定的價(jià)格，然后根據(jù)此價(jià)格進(jìn)行公開(kāi)發(fā)售。公開(kāi)發(fā)售。-英國(guó)、日本、香港英國(guó)、日本、香港 國(guó)際籌資國(guó)際籌資 股票發(fā)行價(jià)格的確定股票發(fā)行價(jià)格的確定回到證券交易回到證券交易主板與二板的區(qū)別主板與二板的區(qū)別證券法認(rèn)購(gòu)權(quán)證認(rèn)購(gòu)權(quán)證(Call Warrants)(Call Warrants)認(rèn)售權(quán)證認(rèn)售權(quán)證(Put Warrants)(Put Warrants)美式權(quán)證美式權(quán)證歐式權(quán)證歐式權(quán)證股票權(quán)證股票權(quán)證債券權(quán)證債券權(quán)證外幣權(quán)證外幣權(quán)證指數(shù)權(quán)證指數(shù)權(quán)證實(shí)物給付型權(quán)證實(shí)物給付型權(quán)證現(xiàn)金結(jié)算型權(quán)

23、證現(xiàn)金結(jié)算型權(quán)證股本權(quán)證股本權(quán)證備兌權(quán)證備兌權(quán)證碟式權(quán)證碟式權(quán)證審批制審批制核準(zhǔn)制核準(zhǔn)制“額度管理額度管理”階段階段(1993至至1995年年) “指標(biāo)管理指標(biāo)管理”階段階段(1996至至2000年年) “通道制通道制”階段階段(2001至至2004年年) “保薦制保薦制”階段階段(2004年年2月份以后月份以后) 注冊(cè)制注冊(cè)制通道制通道制證券法目的目的不得推薦不得推薦讓券商和責(zé)任人對(duì)其承銷(xiāo)讓券商和責(zé)任人對(duì)其承銷(xiāo)發(fā)行的股票，發(fā)行的股票，負(fù)有一定的負(fù)有一定的持續(xù)性連帶擔(dān)保責(zé)任。持續(xù)性連帶擔(dān)保責(zé)任。 首次發(fā)行股票、上市公司發(fā)行新股、首次發(fā)行股票、上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券的，實(shí)行由主承銷(xiāo)商可

24、轉(zhuǎn)換公司債券的，實(shí)行由主承銷(xiāo)商保薦的制度。保薦的制度。1 1）保薦機(jī)構(gòu)及其大股東、實(shí)際控制人、重）保薦機(jī)構(gòu)及其大股東、實(shí)際控制人、重要關(guān)聯(lián)方持有發(fā)行人的股份合計(jì)超過(guò)要關(guān)聯(lián)方持有發(fā)行人的股份合計(jì)超過(guò)7 7；2 2）反之也不得超過(guò)）反之也不得超過(guò)7 7；3 3）保薦機(jī)構(gòu)的保薦代表人或者董事、監(jiān)事、）保薦機(jī)構(gòu)的保薦代表人或者董事、監(jiān)事、經(jīng)理、其他高級(jí)管理人員擁有發(fā)行人權(quán)益、經(jīng)理、其他高級(jí)管理人員擁有發(fā)行人權(quán)益、在發(fā)行人任職等可能影響公正履行保薦職責(zé)在發(fā)行人任職等可能影響公正履行保薦職責(zé)的情形；的情形；（4 4）保薦機(jī)構(gòu)及其大股東、實(shí)際控制人、）保薦機(jī)構(gòu)及其大股東、實(shí)際控制人、重要關(guān)聯(lián)方為發(fā)行人提供擔(dān)

25、?；蛉谫Y。重要關(guān)聯(lián)方為發(fā)行人提供擔(dān)保或融資。證券法證證券券的的交交易易證券交易的概念、種類(lèi)、方式、場(chǎng)所證券交易的概念、種類(lèi)、方式、場(chǎng)所禁止的證券交易行為禁止的證券交易行為 證券法分類(lèi)分類(lèi) 發(fā)行時(shí)信息公開(kāi)發(fā)行時(shí)信息公開(kāi) 上市后的信息公開(kāi)上市后的信息公開(kāi) 江蘇瓊花案江蘇瓊花案證券法證券法證券法證券法1 1、指投資者通過(guò)證券交易場(chǎng)所，單獨(dú)或者共同購(gòu)買(mǎi)某上市、指投資者通過(guò)證券交易場(chǎng)所，單獨(dú)或者共同購(gòu)買(mǎi)某上市公司股份，以取得對(duì)該上市公司的管理權(quán)或者控制權(quán)，公司股份，以取得對(duì)該上市公司的管理權(quán)或者控制權(quán)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對(duì)上市公司的兼并或?qū)崿F(xiàn)其他產(chǎn)權(quán)性交易的行為進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對(duì)上市公司的兼并或?qū)崿F(xiàn)其他產(chǎn)權(quán)性交易的行為2

26、 2、上市公司收購(gòu)在本質(zhì)上即為證券買(mǎi)賣(mài)、上市公司收購(gòu)在本質(zhì)上即為證券買(mǎi)賣(mài)，具有證券交易的，具有證券交易的性質(zhì)性質(zhì)3 3、公司收購(gòu)?fù)ǔＩ婕叭嚼骊P(guān)系人，即收購(gòu)方、出售者、公司收購(gòu)?fù)ǔＩ婕叭嚼骊P(guān)系人，即收購(gòu)方、出售者及目標(biāo)公司。及目標(biāo)公司。證券法證券法兼并包括三種具體形式，即：兼并包括三種具體形式，即：1 1、公司合并（吸收合并）；、公司合并（吸收合并）；2 2、一個(gè)公司購(gòu)買(mǎi)另一個(gè)公司的全部或大部分財(cái)產(chǎn)（營(yíng)業(yè)、一個(gè)公司購(gòu)買(mǎi)另一個(gè)公司的全部或大部分財(cái)產(chǎn)（營(yíng)業(yè)轉(zhuǎn)讓?zhuān)?；轉(zhuǎn)讓?zhuān)? 3、一個(gè)公司通過(guò)購(gòu)買(mǎi)另一個(gè)公司的一定數(shù)量的股份、一個(gè)公司通過(guò)購(gòu)買(mǎi)另一個(gè)公司的一定數(shù)量的股份來(lái)控制該公司。來(lái)控制該公司。

27、-公司收購(gòu)公司收購(gòu) 證券法目標(biāo)公司喪失上市資格，目標(biāo)公司喪失上市資格，收購(gòu)人持股收購(gòu)人持股75%以上時(shí)終以上時(shí)終止上市交易止上市交易 目標(biāo)公司性質(zhì)變更目標(biāo)公司性質(zhì)變更 目標(biāo)公司喪失主體資格目標(biāo)公司喪失主體資格 證券法證券法證券法1、交易場(chǎng)地不同。、交易場(chǎng)地不同。2、股份限制不同。、股份限制不同。3、收購(gòu)態(tài)度不同。、收購(gòu)態(tài)度不同。4、是收購(gòu)對(duì)象的股權(quán)結(jié)構(gòu)不同。、是收購(gòu)對(duì)象的股權(quán)結(jié)構(gòu)不同。證券法證券法證券法習(xí)題習(xí)題證券法證券法內(nèi)幕交易的概念內(nèi)幕交易的概念行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任 案例案例證券法證券法證券法內(nèi)內(nèi)幕幕交交易易主主體體公司內(nèi)部人員公司內(nèi)部人員其他其他-應(yīng)包括應(yīng)

28、包括如公司的董事、監(jiān)如公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員事、高級(jí)管理人員如銀行、證券商、如銀行、證券商、會(huì)計(jì)師、律師、顧會(huì)計(jì)師、律師、顧問(wèn)公司、與公司有問(wèn)公司、與公司有大筆交易的客戶(hù)等大筆交易的客戶(hù)等 證券法證證券券的的交交易易內(nèi)幕信息的特點(diǎn)內(nèi)幕信息的特點(diǎn)信息對(duì)證券價(jià)格有重大影響信息對(duì)證券價(jià)格有重大影響 證券法的概念的概念表現(xiàn)行為表現(xiàn)行為案例案例行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任 證券法證券法北大方正副總裁王川內(nèi)幕北大方正副總裁王川內(nèi)幕交易案交易案19981998年年3 3月間，北大校產(chǎn)辦決定通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)參股延月間，北大校產(chǎn)辦決定通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)參股延中實(shí)業(yè)，并于中實(shí)業(yè)，并于5 5月

29、月1111日正式舉牌公告，時(shí)任方正副總?cè)照脚e牌公告，時(shí)任方正副總裁兼北大科技總經(jīng)理的王川屬內(nèi)幕信息知情人員。裁兼北大科技總經(jīng)理的王川屬內(nèi)幕信息知情人員。其利用北大參股延中實(shí)業(yè)的內(nèi)幕信息，于其利用北大參股延中實(shí)業(yè)的內(nèi)幕信息，于19981998年年2 2月月1010日在南方證券北京翠微路營(yíng)業(yè)部，以日在南方證券北京翠微路營(yíng)業(yè)部，以1010元左右的元左右的價(jià)格買(mǎi)入延中實(shí)業(yè)股票價(jià)格買(mǎi)入延中實(shí)業(yè)股票6800068000股，并于股，并于4 4月月1515日在湘財(cái)日在湘財(cái)證券北京營(yíng)業(yè)部以證券北京營(yíng)業(yè)部以2020元左右的價(jià)格全部賣(mài)出，元左右的價(jià)格全部賣(mài)出，獲利獲利6161萬(wàn)元。中國(guó)證監(jiān)會(huì)經(jīng)調(diào)查對(duì)王川作出了萬(wàn)元

30、。中國(guó)證監(jiān)會(huì)經(jīng)調(diào)查對(duì)王川作出了警告并罰款警告并罰款1010萬(wàn)元和沒(méi)收非法所得萬(wàn)元和沒(méi)收非法所得6161萬(wàn)元的決定。萬(wàn)元的決定。證券法證券法 是指?jìng)€(gè)人或機(jī)構(gòu)背離市場(chǎng)自由競(jìng)爭(zhēng)和供求關(guān)系是指?jìng)€(gè)人或機(jī)構(gòu)背離市場(chǎng)自由競(jìng)爭(zhēng)和供求關(guān)系原則，人為地操縱證券價(jià)格，以引誘他人參與證券原則，人為地操縱證券價(jià)格，以引誘他人參與證券交易，為自己牟取私利的行為交易，為自己牟取私利的行為 證券法證券法通過(guò)通過(guò)合謀合謀或者集中資金操縱證券市場(chǎng)價(jià)格、或證券交易量；或者集中資金操縱證券市場(chǎng)價(jià)格、或證券交易量；以以散布謠言散布謠言，傳播虛假信息等手段影響證券發(fā)行、交易，傳播虛假信息等手段影響證券發(fā)行、交易為制造證券的虛假價(jià)格，與他

31、人串通，進(jìn)行不轉(zhuǎn)移證為制造證券的虛假價(jià)格，與他人串通，進(jìn)行不轉(zhuǎn)移證券所有權(quán)的虛買(mǎi)虛賣(mài)；券所有權(quán)的虛買(mǎi)虛賣(mài)；以自己的不同賬戶(hù)在相同的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行價(jià)格和數(shù)量相以自己的不同賬戶(hù)在相同的時(shí)間內(nèi)進(jìn)行價(jià)格和數(shù)量相近、方向相反的交易；近、方向相反的交易；出售或者要約出售其并不持有的證券，擾亂證券市出售或者要約出售其并不持有的證券，擾亂證券市場(chǎng)秩序；場(chǎng)秩序；以抬高或壓低證券交易價(jià)格為目的，連續(xù)交以抬高或壓低證券交易價(jià)格為目的，連續(xù)交易某種證券；易某種證券；利用職務(wù)便利，人為地壓低或者抬高證券價(jià)格；利用職務(wù)便利，人為地壓低或者抬高證券價(jià)格；證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)及股評(píng)人士利用媒介及其他傳播證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)及股評(píng)人士利用

32、媒介及其他傳播手段制造和傳播虛假信息，擾亂市場(chǎng)正常運(yùn)行；手段制造和傳播虛假信息，擾亂市場(chǎng)正常運(yùn)行；上市公司買(mǎi)賣(mài)或與他人串通買(mǎi)賣(mài)本公司的股票。上市公司買(mǎi)賣(mài)或與他人串通買(mǎi)賣(mài)本公司的股票。 - 1996年年11日頒布的日頒布的關(guān)于嚴(yán)關(guān)于嚴(yán) 禁操縱證券市場(chǎng)行為的通知禁操縱證券市場(chǎng)行為的通知證券法證券法是財(cái)政部獨(dú)資的唯一一家信托投資公司。曾以資產(chǎn)龐大、業(yè)務(wù)量大、政策性強(qiáng)、風(fēng)格兇悍而令人側(cè)目。1999年4月至7月，被告人姜繼增在擔(dān)任中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)信托投資公司總經(jīng)理期間，為使本公司獲取不正當(dāng)利益，指使公司證券總部交易部經(jīng)理桑會(huì)慶等人，集中7.8億余元，大量連續(xù)買(mǎi)賣(mài)東方電子股票，致使該股票價(jià)格從22元上漲至60

33、元，漲幅為190%。此后，桑會(huì)慶等人采用連續(xù)買(mǎi)賣(mài)和自買(mǎi)自賣(mài)等手段，繼續(xù)推高東方電子股票價(jià)格，截至2000年2月17日，東方電子股票價(jià)格上漲至90元/股，中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)信托投資公司從中非法獲利5.5億余元。，“中經(jīng)開(kāi)”決定購(gòu)買(mǎi)東方電子股票后，共開(kāi)設(shè)了26個(gè)賬戶(hù)，投入7.8億元資金。桑會(huì)慶個(gè)人大約掙了2億多他利用“中經(jīng)開(kāi)”的名義為自己賺錢(qián)，他下面控制著兩三個(gè)公司，有幾十個(gè)交易賬號(hào)。證券法證券法 年月至年月間，廣東億安集團(tuán)法人代表羅成通過(guò)億安集團(tuán)（控股）有限公司控股的欣盛、中百等多家公司劃撥資金人民幣億余元，以及在多家證券營(yíng)業(yè)部通過(guò)股票質(zhì)押融資人民幣億元，用于買(mǎi)賣(mài)億安科技等多種股票。其中，通過(guò)上述炒股

34、公司控制的多個(gè)股東賬戶(hù)在全國(guó)家證券營(yíng)業(yè)部進(jìn)行不轉(zhuǎn)移所有權(quán)的自買(mǎi)自賣(mài)“億安科技”股票交易，使其在最高峰時(shí)持股額占“億安科技”股票流通股的以上。致使“億安科技”股票價(jià)格也相應(yīng)由最初的每股元躍升至最高的每股元，創(chuàng)造了證券交易的“奇跡”。而億安集團(tuán)公司在也憑此非法盈利人民幣近億千多萬(wàn)元。 違反證券法第條、條的規(guī)定，構(gòu)成了該法第條、第條所述的禁止行為，被證監(jiān)會(huì)處以沒(méi)收違法所得億元，另外還罰款億元。證券法的概念的概念行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任 證券法證券法1、違背客戶(hù)的委托為其買(mǎi)賣(mài)證券、違背客戶(hù)的委托為其買(mǎi)賣(mài)證券2、不在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向客戶(hù)提供交易的書(shū)面確認(rèn)文件、不在規(guī)定時(shí)間內(nèi)向客戶(hù)

35、提供交易的書(shū)面確認(rèn)文件 3、挪用客戶(hù)所委托買(mǎi)賣(mài)的證券或者客戶(hù)賬戶(hù)、挪用客戶(hù)所委托買(mǎi)賣(mài)的證券或者客戶(hù)賬戶(hù)上的資金；上的資金；4、私自買(mǎi)賣(mài)客戶(hù)賬戶(hù)上的證券，或者假借客戶(hù)的、私自買(mǎi)賣(mài)客戶(hù)賬戶(hù)上的證券，或者假借客戶(hù)的名義買(mǎi)賣(mài)證券；名義買(mǎi)賣(mài)證券； 5、為牟取傭金收入，誘使客戶(hù)進(jìn)行不必要的證、為牟取傭金收入，誘使客戶(hù)進(jìn)行不必要的證券買(mǎi)賣(mài)；（很難舉證）券買(mǎi)賣(mài)；（很難舉證）比較典型：比較典型：證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)挪用客戶(hù)保證金案證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)挪用客戶(hù)保證金案證券法證券法證券法證券法證券法證券法證券法1 1、為證券交易服務(wù)的場(chǎng)所、為證券交易服務(wù)的場(chǎng)所2 2、依法設(shè)立的場(chǎng)所（設(shè)立與解散由國(guó)務(wù)院決定）、依法設(shè)立的場(chǎng)所（設(shè)立與

36、解散由國(guó)務(wù)院決定）3 3、是集中交易的場(chǎng)所（集中競(jìng)價(jià)）、是集中交易的場(chǎng)所（集中競(jìng)價(jià)）4 4、是有組織機(jī)構(gòu)的場(chǎng)所（會(huì)員大會(huì)為最高權(quán)力、是有組織機(jī)構(gòu)的場(chǎng)所（會(huì)員大會(huì)為最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，理事會(huì)為決策機(jī)構(gòu)，總經(jīng)理負(fù)責(zé)日常工作。機(jī)構(gòu)，理事會(huì)為決策機(jī)構(gòu)，總經(jīng)理負(fù)責(zé)日常工作。5 5、是公正交易的場(chǎng)所。、是公正交易的場(chǎng)所。6 6、屬事業(yè)性法人。、屬事業(yè)性法人。證券法證券法1 1、公司制（以營(yíng)利為目的、采取股份有限公司的、公司制（以營(yíng)利為目的、采取股份有限公司的組織形式）組織形式）2 2、會(huì)員制（交易所由會(huì)員組成、不以營(yíng)利為目的）、會(huì)員制（交易所由會(huì)員組成、不以營(yíng)利為目的） 我國(guó)實(shí)行會(huì)員制。我國(guó)實(shí)行會(huì)員制。證券法證

37、券法1 1、是證券公司、是證券公司2 2、交易所接納會(huì)員在決定后的五個(gè)工作日內(nèi)向證監(jiān)、交易所接納會(huì)員在決定后的五個(gè)工作日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)備案，并公告。會(huì)備案，并公告。3 3、會(huì)員應(yīng)按期交納會(huì)員費(fèi)用（包括：交易保證金、會(huì)員應(yīng)按期交納會(huì)員費(fèi)用（包括：交易保證金、證券交易費(fèi)用、入會(huì)費(fèi)、席位費(fèi)）；證券交易費(fèi)用、入會(huì)費(fèi)、席位費(fèi)）；4 4、應(yīng)保存交易資料不少于、應(yīng)保存交易資料不少于1515年。年。5 5、向證監(jiān)會(huì)及時(shí)報(bào)告，對(duì)受處罰、重大虧損、重大、向證監(jiān)會(huì)及時(shí)報(bào)告，對(duì)受處罰、重大虧損、重大訴訟或仲載在訴訟或仲載在2 2日內(nèi)報(bào)告；對(duì)注冊(cè)資本、地址、日內(nèi)報(bào)告；對(duì)注冊(cè)資本、地址、法定代表人業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人變更和股東重大變化

38、在法定代表人業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人變更和股東重大變化在5 5日內(nèi)報(bào)告。日內(nèi)報(bào)告。證券法證券法證券法1 1、經(jīng)紀(jì)、經(jīng)紀(jì)2 2、自營(yíng)、自營(yíng)3 3、證券承銷(xiāo)、證券承銷(xiāo)4 4、上市推薦、上市推薦5 5、券投資咨詢(xún)、券投資咨詢(xún)6 6、資產(chǎn)管理，發(fā)起設(shè)立證券投資基金和基金管理公司、資產(chǎn)管理，發(fā)起設(shè)立證券投資基金和基金管理公司 等等等等 證券法證券法1 1、從事證券的代理買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)，、從事證券的代理買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)，2 2、代理還本付息、分紅派息，、代理還本付息、分紅派息，3 3、證券代保管、證券代保管、4 4、鑒證，、鑒證，5 5、代理登記開(kāi)戶(hù)；、代理登記開(kāi)戶(hù)；不得從事不得從事1 1、承銷(xiāo)或自營(yíng)類(lèi)證券業(yè)務(wù)，、承銷(xiāo)或自營(yíng)類(lèi)證券業(yè)

39、務(wù)，2 2、不得從事證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)、不得從事證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù) 證券法證券法證券法1 1、為企業(yè)法人、為企業(yè)法人2 2、以營(yíng)利為目的、以營(yíng)利為目的3 3、主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域是證券市場(chǎng)、主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域是證券市場(chǎng)（區(qū)別于商業(yè)銀行的本質(zhì)所在）（區(qū)別于商業(yè)銀行的本質(zhì)所在）4 4、是非銀行的金融企業(yè)（直接融資）、是非銀行的金融企業(yè)（直接融資） 證券法證券法證券法1 1、是法人組織、是法人組織2 2、不以營(yíng)利為目的（即公益法人）、不以營(yíng)利為目的（即公益法人）3 3、是證券交易的服務(wù)機(jī)構(gòu)、是證券交易的服務(wù)機(jī)構(gòu) 證券法證券法1 1、證券帳戶(hù)和結(jié)算帳戶(hù)的設(shè)立、證券帳戶(hù)和結(jié)算帳戶(hù)的設(shè)立2 2、證券的托管和過(guò)戶(hù)、證券的托管

40、和過(guò)戶(hù)3 3、證券持有人名冊(cè)的登記、證券持有人名冊(cè)的登記4 4、證券結(jié)算和交收、證券結(jié)算和交收5 5、受發(fā)行人委托派發(fā)證券權(quán)益、受發(fā)行人委托派發(fā)證券權(quán)益6 6、查詢(xún)、查詢(xún) 證券法證券法1 1、與經(jīng)紀(jì)證券商之間是一種民法上委任關(guān)系，、與經(jīng)紀(jì)證券商之間是一種民法上委任關(guān)系，不是代理關(guān)系。不是代理關(guān)系。2 2、同證券發(fā)行人間是委托代理關(guān)系。、同證券發(fā)行人間是委托代理關(guān)系。3 3、與投資者間：在派發(fā)證券權(quán)益時(shí)是代理關(guān)系；、與投資者間：在派發(fā)證券權(quán)益時(shí)是代理關(guān)系；在證券集中托管時(shí)是委托保管合同關(guān)系。在證券集中托管時(shí)是委托保管合同關(guān)系。 證券法證券法證券公司實(shí)施的下列行為中，哪些違反我國(guó)的法律規(guī)定證券公司

41、實(shí)施的下列行為中，哪些違反我國(guó)的法律規(guī)定? ? A A證券公司與投資者王某約定，以王某的名義買(mǎi)賣(mài)證券，證券公司與投資者王某約定，以王某的名義買(mǎi)賣(mài)證券，收益的收益的10%10%歸王某，損失由證券公歸王某，損失由證券公 司承擔(dān)司承擔(dān)B B李某的限價(jià)委托未能成交，證券公司通知李某后，決定李某的限價(jià)委托未能成交，證券公司通知李某后，決定不再保存其委托記錄不再保存其委托記錄C C高某是證券公司的大客戶(hù)，證券公司內(nèi)部規(guī)定優(yōu)先執(zhí)行高某是證券公司的大客戶(hù)，證券公司內(nèi)部規(guī)定優(yōu)先執(zhí)行其委托指令其委托指令 D D陳某要短期出國(guó)，書(shū)面委托證券公司對(duì)其賬戶(hù)上的證券陳某要短期出國(guó)，書(shū)面委托證券公司對(duì)其賬戶(hù)上的證券全權(quán)處理

42、，證券公司予以拒絕全權(quán)處理，證券公司予以拒絕 A A、C BC B證券法證券法XZXZ上市公司已發(fā)行股份上市公司已發(fā)行股份100100萬(wàn)股，以下是證券交易所發(fā)生的萬(wàn)股，以下是證券交易所發(fā)生的4 4起買(mǎi)賣(mài)起買(mǎi)賣(mài)XZXZ股票的事件，其中哪股票的事件，其中哪 些違反了證券法的規(guī)定些違反了證券法的規(guī)定? ? A A甲個(gè)人股東在持有該股票甲個(gè)人股東在持有該股票3 3萬(wàn)股的情況下，萬(wàn)股的情況下，8 8月月8 8日日1010時(shí)委時(shí)委托市價(jià)購(gòu)入托市價(jià)購(gòu)入1 1萬(wàn)股，同日萬(wàn)股，同日1515時(shí)再時(shí)再 次委托市價(jià)購(gòu)入次委托市價(jià)購(gòu)入5 0005 000股股 B B乙法人乙法人( (系國(guó)有企業(yè)系國(guó)有企業(yè)) )股東，持有

43、該種股票股東，持有該種股票1010萬(wàn)股，萬(wàn)股，8 8月月8 8日日9 9時(shí)委托市價(jià)賣(mài)出時(shí)委托市價(jià)賣(mài)出2 2萬(wàn)股萬(wàn)股 C C丙個(gè)人股東在持有該股票丙個(gè)人股東在持有該股票3.53.5萬(wàn)股的情況下，萬(wàn)股的情況下，8 8月月8 8日日1111時(shí)時(shí)委托市價(jià)購(gòu)入委托市價(jià)購(gòu)入1.51.5萬(wàn)股。次日萬(wàn)股。次日9 9時(shí)，又委托賣(mài)出時(shí)，又委托賣(mài)出1 1萬(wàn)股萬(wàn)股 D D丁個(gè)人股東在持有該股票丁個(gè)人股東在持有該股票2.52.5萬(wàn)股的情況下，萬(wàn)股的情況下，8 8月月8 8日日9 9時(shí)委時(shí)委托市價(jià)買(mǎi)入托市價(jià)買(mǎi)入1.51.5萬(wàn)股，萬(wàn)股，1515時(shí)又時(shí)又 委托市價(jià)賣(mài)出委托市價(jià)賣(mài)出1 1萬(wàn)股萬(wàn)股 C.DC.D 證券法證券法某股

44、份有限公司公告的招股說(shuō)明書(shū)中遺漏了拖欠國(guó)家巨額稅某股份有限公司公告的招股說(shuō)明書(shū)中遺漏了拖欠國(guó)家巨額稅款這一重大情況，致使該股票上款這一重大情況，致使該股票上 市后投資者遭受重大損失，市后投資者遭受重大損失，依據(jù)證券法，下列哪些人對(duì)投資者的損失應(yīng)承擔(dān)賠償責(zé)任依據(jù)證券法，下列哪些人對(duì)投資者的損失應(yīng)承擔(dān)賠償責(zé)任? ?A A發(fā)行股票的股份有限公司發(fā)行股票的股份有限公司 B B發(fā)行股票的股份有限公司的負(fù)有責(zé)任的董事、監(jiān)事和經(jīng)理發(fā)行股票的股份有限公司的負(fù)有責(zé)任的董事、監(jiān)事和經(jīng)理 C C承銷(xiāo)該股票的證券公司承銷(xiāo)該股票的證券公司 D D承銷(xiāo)該股票的證券公司的負(fù)有責(zé)任的董事、監(jiān)事和經(jīng)理承銷(xiāo)該股票的證券公司的負(fù)有責(zé)任的董事、監(jiān)事和經(jīng)理 A A、C B DC B D 證券法證券法證券公司的下列行為中，哪一項(xiàng)違反我國(guó)法律規(guī)定證券公司的下列行為中，哪一項(xiàng)違反我國(guó)法律規(guī)定? ? A A證券公司為自身的利益在證券交易所買(mǎi)賣(mài)證券證券公司為自身的利益在證券交易所買(mǎi)賣(mài)證券 B B證券公司根據(jù)投資者的委托，按照價(jià)格優(yōu)先的規(guī)則提出證券公司根據(jù)投資者的委托，按照價(jià)格優(yōu)先的規(guī)則提出交易申報(bào)，參與證券交易所內(nèi)