復習提綱相關要點梳理

1、國際金融題型及復習提綱相關要點第一章1外匯：定義、外匯的特征；（常指的是）狹義外匯：以外幣表示的，用于國際結算（清償國際債權債務）的一 種支付手段。三個特征：P3 是以外幣表示的資產； 能得到補償（空頭支票、拒付匯票不是） 在國際間能自由兌換。2匯率：直接、間接標價法；P4-5分類：銀行買入賣出價 P6；即期匯率、遠期匯率 P7；套算匯率P7P211和基礎匯率P7； 其他種類：電匯、信匯、票匯P7；官方、市場匯率 P6;固定匯率、浮動匯率 P8貿易、金融匯率（當想促進進出口貿易、抑制熱錢流出入時則貿易匯率優(yōu)惠，金融匯率苛刻；反之，貿易匯率苛刻，金融匯率優(yōu)惠。這種為滿足一國經濟目的，而差別對待商

2、品輸 出入、資本輸出入而采取的不同匯率，依次劃分匯率，則分為貿易、金融匯率）3匯率的決定與變動：金本位制下，匯率決定因素 ：P107（鑄幣平價（鑄幣含金量之比）如果 1英鎊金 幣的含金量為0.8, 1美元金幣的含金量為 0.2,鑄幣平價為4（ 080.2）卜 變動因素（以鑄幣平價為基礎，受該種貨幣供求關系影響）、限制因素（圍繞鑄幣平價波動，上限是鑄幣平價加單位外匯的運費，也叫黃金 輸出點；反之下限是鑄幣平價減單位外匯的運費，也叫黃金輸入點）。紙幣制度下，決定因素 P11 （實際/內在價值；供求關系）；、變動因素（P12-3長/短期 因素）：4.匯率變化的經濟影響：本幣貶值/升值，對進出口的影響

3、 P14-15；匯率變化對一國 BP（ P14-16）、對宏觀經濟運行 （16-17）、對國際經濟（17-18）的影響；匯率變化對微觀經濟活動的影響（新教材未系統(tǒng)提及，講課時已談及）： 匯率變化提高了個人、企業(yè)涉外經濟活動中債權債務清償的風險水平，可能 意味著成本增加、收益減少的現實損失 要求微觀主體對匯率變化有一個較為準確的預測，并通過國際金融市場進行 有效的外匯風險管理第六章1、外匯市場功能（教材未專門寫出：分散于1、5、6章等，比如P172-3 部分）：反映和調節(jié)外匯供求；形成外匯價格體系；實現購買力的 國際轉移；提供外匯資金融通渠道；防范匯率風險2、外匯市場參與者 P204；外匯市場層

4、次（3個，教材上未點名）：銀行與顧客之間的零售交易：銀行通過買賣賺 差價；銀行之間為平抑頭寸（因零售或投機造成、而相互之間進行的批發(fā)交易，占外匯交易比重的絕大部分；央行與商業(yè)銀行之間進行的外匯交易，主要目的是調整或穩(wěn)定匯率。3、 外匯市場的交易產品：即期、遠期、掉期P207-225第二節(jié)與第三節(jié)各一部分外匯市場的有效性：弱式、半強式、強式（新教材上無，無足輕重的內容）弱式：市場上當前價格反映了歷史價格序列中包含的所有信息 半強式：當前價格反映了所有公開的可利用信息，也包括過去價格中的信息 強式：當前價格充分反映了所有可能知道的信息，包括獨占和內部信息外匯市場（衍生產品）外匯衍生產品的特征：其中

5、靈活性（買賣的品種、數量、幣種都可應有盡有）、杠桿性決定其風險性：第五章P163-164 （按教材上答即給分：也是8點，核心內容相同）2、外匯衍生產品：1） 外匯遠期：遠期匯率的報價；利率平價定理：掌握其定義和利率平價條件（可以有計算 題）P211-217套匯交易（兩地、三地套匯）P217-2202）外匯期貨：主要特征等 P226-2303） 外匯期權：掌握外匯看漲、看跌期權；盈虧曲線 230-235第五章 第二節(jié) 歐洲貨幣市場（離岸金融市場）1、歐洲貨幣市場的形成過程P146下；迅速發(fā)展的原因：1）內在原因：跨國公司對靈活外幣存放地的需要新興工業(yè)國和轉型國家旺盛的融資需求；2）外在原因：美國

6、巨額國際收支逆差導致美元大量外流美國政府出臺一系列限制美元外流的政策措施，結果大多適得其反歐洲貨幣市場結構P148; 3方面短期、中長期、債券 2、歐洲債券市場：含義 P155、種類：1）按時間：短、中、長期歐洲債券；2）按利率：固定/浮動利率債券；3）按出售方式：公募/私募發(fā)行；4）按清償要求：到期還本付息、半年/1年付息一次；可轉換債券等；5）是否與另一種貨幣掛鉤：非/掛鉤債券。（參照P155籠統(tǒng)提及，未具體分）：特點：融資成本更低；發(fā)行自由，手續(xù)簡便，環(huán)境寬松；自由選擇面值；可利用多種貨幣債券還本付息；市場容量大，方便籌集大額長期資金；歐洲債券與外國債券的異同 ：（1 ）外國債券是指借款

7、人在國外資本市場發(fā)行的以發(fā)行國貨幣標價的債券。歐洲債券是指借款人 （債券發(fā)行人）在其他國家發(fā)行的以非發(fā)行國貨幣標價的債券。這種境外債券通常是由一些國家的銀行和金融機構建立的國際承銷辛迪加出售，并由有關國家向投資人提供擔保。（2 ）歐洲債券與外國債券的相同之處在于借款人都是在國外市場發(fā)行的債券，借款人是發(fā)行國的非居民。（3）歐洲債券與外國債券的不同之處在于：A、標價貨幣不同。外國債券是以市場所在國的貨幣來標價的，歐洲債券是以初發(fā)行國貨幣和市場所在國貨幣以外的貨幣來標價的。B、發(fā)行市場不同。外國債券在市場所在國市場銷售，歐洲債券可在多個國家的資本市場上銷售（此時也稱全球債券）。C、承銷人不同。外國

8、債券一般由市場所在國組織的辛迪加承銷，歐洲債券由國際辛迪加承銷。D、所售法律管轄不同。外國債券的發(fā)行和經營受所在國政府的有關法律的管轄，歐洲債券則不受所在國法律的管轄。國際資產組合投資1、國際金融市場包含的內容 P144第二段：國際貨幣市場、國際資本市場及倒數1-3行;2、主要跨國機構投資者:（新教材未系統(tǒng)提及，主要指各類金融機構，偶爾零星提及，如 P154第三段第一行） 商業(yè)銀行：滿足流動性；提高收入t加大投資力度； 證券公司：中介（承銷-經紀）、自營、資產管理財務顧問； 保險公司：吸收保費-投資有利可圖的地方-彌補成本并獲利。 養(yǎng)老基金：募集養(yǎng)老基金 -投資；美日英等養(yǎng)老基金多 投資基金：

9、發(fā)行基金證券，集中資金，委托專業(yè)機構投資3、國際（既在國內又可跨國）組合投資的動機和組合投資渠道（新教材未系統(tǒng)提及）國際組合投資動機1）獲取更高的收益各國金融市場的收益水平不同；在效率相對較低的市場上（競爭不激烈）容易獲得超額 利潤；2）獲取風險分散化收益不同國家證券市場之間的相關性較??；國際證券組合投資不僅可以降低非系統(tǒng)性風險（不同行業(yè)），還可以降低國內市場的系統(tǒng)性風險（不同國家）國際組合投資渠道 在外國市場上直接購買外國證券（成本高、可大規(guī)模投資。是大規(guī)模機構的首選）； 在本國市場上購買外國證券 ； 投資共同基金（分為全球基金、國家基金、新興市場基金等）第六章外匯風險管理外匯風險定義 P2

10、40 （狹義及構成要素）及 風險種類（241-3，三類）；外匯風險規(guī)避方法：P242-247 第一章國際收支概論1、國際收支定義 P18 ;國際收支平衡表內容；國際收支平衡表的測度：主要看自主性交易平衡與否（即經常項目：進出口的收支能力，能否順差或平衡；而不是事后借款-資本項目,靠“輸血”過日子）2、 外債定義：外債的經濟收益和成本；外債管理（新教材未系統(tǒng)提及）：1）外債定義：即在任何給定的時刻， 一國居民所欠非居民的以外國貨幣或本國貨幣 為核算單位的具有契約性償還義務的全部債務。2）外債的經濟收益和成本 ：（舊教材第10章P308-310）外債的經濟效益：彌補國內建設資金不足，增加投資能力；

11、引進國外的先進技術和設備；提高本國的就業(yè)率和勞動力的素質；改善出口商品結構；促進金融全球化 外債成本：A債務償還：清償高峰；債務危機。B附帶條件的外債：指定用途；按對方要 求進行經濟或者政治改革；C.外資供應有不確定性；D形成對外依賴。3）外債管理：（新教材未系統(tǒng)提及，不是重點內容，理解后稍記憶即可）：A.外債規(guī)模管理：經濟建設對外債的需求量；國際資本市場的可供量；本國對外債的承 受能力。B外債結構管理：融資結構：債務形式與用途匹配； 期限結構：短期債V 25%;避免償債高峰；利率結構：浮動利率、固定利率及優(yōu)惠利率、非優(yōu)惠利率搭配好。C幣種結構：與出口收匯、外匯儲備幣種一致；借軟幣；考慮綜合成

12、本D市場與國別結構：國別多元化；選擇舉債時機（對方資金豐富時、利率也相對低 ）第三章國際儲備定義P87、國際清償力定義 P88;國際儲備四種形式 P88及作用P89-90;（一般說，至少要保持 3個月所需外匯的量 P95下）國際儲備過多過少的弊端（書上未系統(tǒng)提及，講課中多次提得很詳細）：可結合教材P98、P101思考題，來理解1）國際儲備過少、且又不能及時地以可接受的成本從國外獲取所需資金的話，則不能滿足對外貿易及其他經濟往來的需要，勢必會影響支付危機、甚至國內經濟失衡，經濟活動無法正常進行，甚至造成金融危機；2）國際儲備過多，也會造成浪費或通脹：首先國際儲備代表一定的購買力，如果不去投資于生產、發(fā)展經濟，則未充分利用資金資源（未用于生產或損失利息），在某種程度上是個浪費；其次，外匯儲備多少會影響本幣投放量，如果外匯儲備大，又沒有用于國外，會加大 流通中的貨幣量，從而引起通脹（如我國人民幣對內貶值，對外升值）。計算題：1、通過基礎匯率套算（套匯）：結合筆記、作業(yè)與 P211復習2、 通過利率不同來