國際金融習(xí)題答案第一章

1、習(xí)題答案第一章 國際收支本章重要概念國際收支： 國際收支是指一國或地區(qū)居民與非居民在一定時期內(nèi)全部經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價值之和。它體現(xiàn)的是一國的對外經(jīng)濟(jì)交往，是貨幣的、流量的、事后的概念。國際收支平衡表： 國際收支平衡表是將國際收支根據(jù)復(fù)式記賬原則和特定賬戶分類原則編制出來的會計(jì)報(bào)表。它可分為經(jīng)常項(xiàng)目、資本和金融項(xiàng)目以及錯誤和遺漏項(xiàng)目三大類。丁伯根原則： 1962 年，荷蘭經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁伯根在其所著的經(jīng)濟(jì)政策：原理與設(shè)計(jì)一書中提出：要實(shí)現(xiàn)若干個獨(dú)立的政策目標(biāo)，至少需要相互獨(dú)立的若干個有效的政策工具。這一觀點(diǎn)被稱為“丁伯根原則”。米德沖突： 英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家米德于1951 年在其名著國際收支當(dāng)中最早提出了固定

2、匯率制度下內(nèi)外均衡沖突問題。米德指出，如果我們假定失業(yè)與通貨膨脹是兩種獨(dú)立的情況，那么，單一的支出調(diào)整政策（包括財(cái)政、貨幣政策）無法實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡和外部均衡的目標(biāo)。分派原則： 這一原則由蒙代爾提出，它的含義是：每一目標(biāo)應(yīng)當(dāng)指派給對這一目標(biāo)有相對最大的影響力，因而在影響政策目標(biāo)上有相對優(yōu)勢的工具。自主性交易： 亦稱事前交易，是指交易當(dāng)事人自主地為某項(xiàng)動機(jī)而進(jìn)行的交易。國際收支失衡： 國際收支失衡是指自主性交易發(fā)生逆差或順差，需要用補(bǔ)償性交易來彌補(bǔ)。它有不同的分類，根據(jù)時間標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類，可分為靜態(tài)失衡和動態(tài)失衡；根據(jù)國際收支的內(nèi)容，可分為總量失衡和結(jié)構(gòu)失衡；根據(jù)國際收支失衡時所采取的經(jīng)濟(jì)政策，可分為

3、實(shí)際失衡和潛在失衡。復(fù)習(xí)思考題1 一國國際收支平衡表的經(jīng)常賬戶是赤字的同時，該國的國際收支是否可能盈余，為什么？答：可能，通常人們所講的國際收支盈余或赤字就是指綜合差額的盈余或赤字. 這里綜合差額的盈余或赤字不僅包括經(jīng)常賬戶，還包括資本與金融賬戶，這里，資本與金融賬戶和經(jīng)常賬戶之間具有融資關(guān)系。但是，隨著國際金融一體化的發(fā)展，資本和金融賬戶與經(jīng)常賬戶之間的這種融資關(guān)系正逐漸發(fā)生深刻變化。一方面，資本和金融賬戶為經(jīng)常賬戶提供融資受到諸多因素的制約。另一方面，資本和金融賬戶已經(jīng)不再是被動地由經(jīng)常賬戶決定， 并為經(jīng)常賬戶提供融資服務(wù)了。 而是有了自己獨(dú)立 的運(yùn)動規(guī)律。因此，在這種情況下，一國國際收支

4、平衡表的經(jīng)常賬戶是赤字的同時，該國的國際收支 也可能是盈余。2怎樣理解國際收支的均衡與失衡?答： 由于一國的國際收支狀況可以從不同的角度分析，因此，國際收支的均衡與失衡也由多種含義。國際收支平衡的幾種觀點(diǎn)：一，自主性交易與補(bǔ)償性交易，它認(rèn)為國際收支的平衡就是指自主性交易的平衡；二，靜態(tài)平衡與動態(tài)平衡的觀點(diǎn)，靜態(tài)平衡是指在一定時期內(nèi)國際收支平衡表的收支相抵，差額為零的一種平衡模式。它注重強(qiáng)調(diào)期末時點(diǎn)上的平衡。動態(tài)平衡是指在較長的計(jì)劃期內(nèi)經(jīng)過努力，實(shí)現(xiàn)期末國際收支的大體平衡。這種平衡要求在同際收支平衡的同時，達(dá)到政府所期望的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)； 三， 局部均衡與全面均衡的觀點(diǎn)， 局部均衡觀點(diǎn)認(rèn)為外匯市場的平

5、衡時國際收支平衡的基礎(chǔ)，因此，要達(dá)到國際收支平衡，首先必須達(dá)到市場平衡。全面均衡是指在整個經(jīng)濟(jì)周期內(nèi)國際收支自主性項(xiàng)目為零的平衡。國際收支失衡要從幾個方面進(jìn)行理解，首先是國際收支失衡的類型，一，根據(jù)時間標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類，可分為靜態(tài)失衡和動態(tài)失衡。二，根據(jù)國際收支的內(nèi)容，可分為總量失衡和結(jié)構(gòu)失衡。三，根據(jù)國際收支失衡時所采取的經(jīng)濟(jì)政策， 可分為實(shí)際失衡和潛在失衡。 其次， 國際收支不平衡的判定標(biāo)準(zhǔn)，一，賬面平衡與實(shí)際平衡；二，線上項(xiàng)目與線下項(xiàng)目；三，自主性收入與自主性支出。最后，國際收支不平衡的原因，導(dǎo)致國際收支失衡的原因是多方面的，周期性的失衡，結(jié)構(gòu)性失衡，貨幣性失衡，收入性失衡，貿(mào)易競爭性失衡，

6、過度債務(wù)性失衡，其他因素導(dǎo)致的臨時性失衡。3國際收支平衡表的各項(xiàng)目之間有什么關(guān)系?答： 國際收支平衡表由三大項(xiàng)目組成，一是經(jīng)常項(xiàng)目，二是資本與金融項(xiàng)目，三是錯誤與遺漏項(xiàng)目。經(jīng)常項(xiàng)目是指貨物，服務(wù)，收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移；資本與金融項(xiàng)目是指資本轉(zhuǎn)移、非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)交易以及其他所有引起一經(jīng)濟(jì)體對外資產(chǎn)和負(fù)債發(fā)生變化的金融賬戶； 錯誤與遺漏項(xiàng)目是人為設(shè)置的項(xiàng)目，目的是為了使國際收支平衡表借方和貸方平衡。首先，根據(jù)復(fù)式記賬原理，借方和貸方最終必然相等，因此，經(jīng)常項(xiàng)目與資本與金融項(xiàng)目中任何一個出現(xiàn)赤字或盈余，勢必會伴隨另一個項(xiàng)目的盈余或赤字；其次，經(jīng)常項(xiàng)目與資本與金融項(xiàng)目有融資的關(guān)系，經(jīng)常項(xiàng)目中實(shí)際資源的流

7、動與資本和金融項(xiàng)目中資產(chǎn)所有權(quán)的流動是同一問題的兩個方面，但是，隨著國際金融一體化的發(fā)展，這種融資關(guān)系正在逐漸的減弱， 資本與經(jīng)常項(xiàng)目不在被動從屬與經(jīng)常項(xiàng)目， 而是具有了自己獨(dú)立的運(yùn)動規(guī)律。錯誤與遺漏項(xiàng)目是根據(jù)經(jīng)常項(xiàng)目和資本于金融項(xiàng)目的不平衡而設(shè)立的， 如果前兩個項(xiàng)目總和是借方差額，那么它就在貸方記相同金額，反之則反之。4請簡述國際收支不平衡的幾種原因。答： 導(dǎo)致國際收支失衡的原因是多方面的，既有客觀的，又有主觀的；既有內(nèi)部的，又有外部的；既有經(jīng)濟(jì)的又有非經(jīng)濟(jì)的；既有經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的，又有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的。而且這些因素往往不是單獨(dú)而是混合地發(fā)生作用。它主要有：1.周期性失衡，2 .結(jié)構(gòu)性失衡，3 .貨

8、幣性失衡，4 .收入性 失衡，5 .貿(mào)易競爭性失衡，6 .過度債務(wù)性失衡，7 .其他因素導(dǎo)致的臨時性失衡。以上幾方面原 因不是截然分開的，而且，固定匯率制與浮動匯率制下國際收支不平衡，發(fā)展中國家與發(fā)達(dá)國家國際收支不平衡都是有區(qū)別和聯(lián)系的。5匯率在國際收支失衡的協(xié)調(diào)中究竟意義何在？答： 在國際收支失衡的調(diào)節(jié)中，有一類是市場自動調(diào)節(jié)機(jī)制，另一類為各國政府的政策調(diào)節(jié)，在前一類的調(diào)節(jié)機(jī)制中，在浮動匯率制下，國際收支的調(diào)節(jié)是通過匯率的變動來實(shí)現(xiàn)的，如當(dāng)一國的國際收支為赤字時，外匯市場上的外匯需求會大于外匯供給，匯率上升，這將導(dǎo)致進(jìn)口增加，出口減少，國際收支得到改善。當(dāng)自動調(diào)節(jié)機(jī)制不能完全解決國際收支失衡

9、時，各國政府就會采取不同的政策進(jìn)行調(diào)節(jié)，匯率政策就是其中的一類， 如當(dāng)一國的國際收支發(fā)生逆差時，該國可使本國貨幣貶值，以增強(qiáng)本國商品在國外的競爭力，擴(kuò)大出口；同時，國外商品的本幣價格上升，競爭力下降，進(jìn)口減少， 國際收支逐步恢復(fù)平衡。 由此可見， 匯率無論是在自動調(diào)節(jié)還是政策調(diào)節(jié)中都發(fā)揮著重要的作用，匯率的上升下降不僅引起外匯市場供求的變化，更重要的是，他將導(dǎo)致進(jìn)出口貿(mào)易的變化，使得國際收支失衡得以解決。6一國應(yīng)該如何選擇政策措施來調(diào)節(jié)國際收支的失衡？答： 一國的國際收支失衡的調(diào)節(jié)，首先取決于國際收支失衡的性質(zhì)，其次取決于國際收支失衡時國內(nèi)社會和宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)， 再次取決于內(nèi)部均衡與外部平衡之間

10、的相互關(guān)系， 由于有內(nèi)外均衡沖突的存在。正確的政策搭配成為了國際收支調(diào)節(jié)的核心。國際收支失衡的政策調(diào)節(jié)包括有：貨幣政策，財(cái)政政策，匯率政策，直接管制政策，供給調(diào)節(jié)政策等，要相機(jī)的選擇搭配使用各種政策，以最小的經(jīng)濟(jì)和社會代價達(dá)到國際收支的平衡或均衡。其次，在國際收支的國際調(diào)節(jié)中，產(chǎn)生了有名的“丁伯根原則”，“米德沖突”，“分派原則” , 他們一起確定了開放經(jīng)濟(jì)條件下政策調(diào)控的基本思想，即針對內(nèi)外均衡目標(biāo)，確定不同政策工具的指派對象，并且盡可能地進(jìn)行協(xié)調(diào)以同時實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡。這就是政策搭配，比較有影響的政策搭配方法有：蒙代爾提出用財(cái)政政策和貨幣政策的搭配；索爾特和斯旺提出用支出轉(zhuǎn)換政策和支出增減政策

11、的搭配。7如何看待我國國際收支平衡表經(jīng)常項(xiàng)目的變化？它們說明了什么？答： 2004 年， 我國國際收支經(jīng)常項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)順差686.59 億美元， 同比增長50%， 就具體項(xiàng)目而言，表現(xiàn)在：貨物項(xiàng)下順差規(guī)模較2003 年上升。根據(jù)國際收支統(tǒng)計(jì)口徑， 2004 年，我國貨物貿(mào)易順差289.82 億美元，同比增長32%，其中出口5933.93 億美元，進(jìn)口 5344.10 億美元，同比分別增長35%和 36%。2004 年我國進(jìn)出口高速增長得益于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，我國出口退稅機(jī)制改革基本解決出口欠退稅問題，改善了出口企業(yè)資金狀況。在國際經(jīng)濟(jì)形勢逐步好轉(zhuǎn)、加入世界貿(mào)易組織后的積極影響等因素作用下，我國外貿(mào)出口增長較快。服務(wù)貿(mào)易規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。 2004 年我國服務(wù)項(xiàng)下的收入與支出分別達(dá)到 624.34 億美元和721.33 億美元，同比分別增長34%和 30%。服務(wù)項(xiàng)下逆差呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢，達(dá)到96.99 億美元，同比增長 13%。從具體構(gòu)成看，運(yùn)輸是服務(wù)項(xiàng)目逆差的主要因素。國際旅游收支和其他商業(yè)服務(wù)為順差。此外，我國保險(xiǎn)服務(wù)、專有權(quán)利使用費(fèi)和特許費(fèi)、咨詢項(xiàng)下逆差較大。項(xiàng)目逆差擴(kuò)大表明，隨著我國對世界貿(mào)易組織各項(xiàng)承諾的落實(shí)，我國服務(wù)行業(yè)競爭力有待提高。收益項(xiàng)下逆差規(guī)模有所下降。 2004 年，我國收益項(xiàng)下收入 205.44 億美元，同比增長28%。支出2