外匯交易習(xí)題與答案

1、第三章 外匯交易精品資料、填空題1、銀行間市場(chǎng)，是指銀行同業(yè)之間買(mǎi)賣外匯形成的市場(chǎng)。由于每日成交金額巨大，其交易量占整個(gè)外匯市場(chǎng)交易量的 90以上，故又稱作2、在第一次世界大戰(zhàn)之前就已發(fā)展起來(lái)，是世界上出現(xiàn)最早的外匯市場(chǎng)，也是迄今為止世界上規(guī)模最大的外匯市場(chǎng)， 其外匯交易額約占世界外匯交易總額的 30 。3、是指在成交后的第二個(gè)營(yíng)業(yè)日交割。如果遇上任何一方的非營(yíng)業(yè)日，則向后順延到下一個(gè)營(yíng)業(yè)日，但交割日順延不能跨月。4、是指套匯者在不同交割期限、不同外匯市場(chǎng)利用匯率上的差異進(jìn)行外匯買(mǎi)賣，以防范匯率風(fēng)險(xiǎn)和牟取差價(jià)利潤(rùn)的行為。其核心就是做到，賺取匯率差價(jià)。5、由于外匯期貨交易的結(jié)算是每天進(jìn)行的，只要

2、結(jié)算價(jià)格有變化，每天就會(huì)發(fā)生損益的收付， 直到交割或結(jié)清為止。 因此， 外匯期貨交易實(shí)際上實(shí)行的是、不定項(xiàng)選擇題1、目前世界上最大的外匯交易市場(chǎng)是 ()。B.東京D.香港A .紐約C.倫敦2、外匯市場(chǎng)的主要參與者是 ()。A 外匯銀行B 中央銀行C.中介機(jī)構(gòu)D.顧客3、按外匯交易參與者不同，可分為 ()。A .銀行間市場(chǎng)B.客戶市場(chǎng)C.外匯期貨市場(chǎng)D.外匯期權(quán)市場(chǎng)4、利用不同外匯市場(chǎng)問(wèn)的匯率差價(jià)賺取利潤(rùn)的交易是 ()。A .套利交易B.擇期交易C.掉期交易心D.套匯交易5、即期外匯交易的交割方式有 ()。A .信匯B 票匯C.電匯D.套匯6、掉期交易的特點(diǎn)是 ()。A .同時(shí)買(mǎi)進(jìn)和賣出B.買(mǎi)賣

3、的貨幣相同，數(shù)量相等C.必須有標(biāo)準(zhǔn)化合約D.交割期限不同7、外匯期貨市場(chǎng)由下列部分構(gòu)成 ()。A .交易所B.清算所C.傭金商D.場(chǎng)內(nèi)交易員8、外匯期貨交易的特點(diǎn)包括 ()。A 保證金制度B.逐日清算制度C.現(xiàn)金交割制度D.保險(xiǎn)費(fèi)制度9、按外匯期權(quán)行使期權(quán)的時(shí)限可分為 ()。A .歐式期權(quán)B.買(mǎi)人看跌期權(quán)C.買(mǎi)入看漲期權(quán)D.美式期權(quán)10、賦予期權(quán)買(mǎi)者在有效期內(nèi)，無(wú)論市場(chǎng)價(jià)格升至多高，都有權(quán)以原商定價(jià)格(低價(jià) )購(gòu)買(mǎi)合同約定數(shù)額的外匯是 ( )。A .看漲期權(quán)B .看跌期權(quán)C.場(chǎng)內(nèi)交易期權(quán)D.場(chǎng)外交易期權(quán)三、判斷分析題1、從全球范圍看，外匯市場(chǎng)已經(jīng)成為了一個(gè)24 小時(shí)全天候運(yùn)作的市場(chǎng)。2、在不同

4、的標(biāo)價(jià)法下，買(mǎi)價(jià)和賣價(jià)的位置不同。直接標(biāo)價(jià)法：前面是買(mǎi)價(jià)，后面是賣價(jià)。3、“交割日”就是外匯買(mǎi)賣成交后第二個(gè)營(yíng)業(yè)日。4、進(jìn)行套利交易的前提條件是兩地利差須大于掉期成本，即期利率差大于高利率貨幣的遠(yuǎn)期貼水率；利率差大于低利率貨幣的遠(yuǎn)期升水率。 ()5、外匯期權(quán)就其內(nèi)容看，可分為買(mǎi)方期權(quán)和賣方期權(quán)，買(mǎi)方期權(quán)也叫看跌期權(quán)，賣方期權(quán)又稱看漲期權(quán)。 ()四、名詞解釋1、外匯市場(chǎng)2、外匯黑市3、外匯經(jīng)紀(jì)人4、即期外匯交易5、遠(yuǎn)期外匯交易6、套匯交易7、套利交易8、掉期交易9、外匯期貨交易10、外匯期權(quán)交易 11、直接套匯12、間接套匯13、非抵補(bǔ)套利14、抵補(bǔ)套利15、空頭套期保值16、多頭套期保17、看

5、漲期權(quán)18、看跌期權(quán)19 、美式期權(quán)20、歐式期權(quán)五、簡(jiǎn)答題1、外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)是什么？由哪幾部分構(gòu)成？2、什么是遠(yuǎn)期外匯交易？其作用有哪些？3、簡(jiǎn)述即期外匯交易的操作程序。4、什么是外匯期貨交易？它的特點(diǎn)有哪些？5、簡(jiǎn)述外匯期貨交易和外匯期權(quán)交易的區(qū)別。六、論述題1、遠(yuǎn)期外匯交易、外匯期權(quán)交易和外匯期貨交易各有哪些優(yōu)缺點(diǎn)？2、結(jié)合所學(xué)知識(shí)，談?wù)剬?duì)外匯交易的認(rèn)識(shí)。七、技能訓(xùn)練1、已知倫敦外匯市場(chǎng)的外匯牌價(jià)為，即期匯率： l 英鎊=1560015620 美元， 3個(gè)月遠(yuǎn)期： 7090。(1) 美元 3 個(gè)月遠(yuǎn)期的匯率是多少？(2) 某商人如賣出 3 個(gè)月遠(yuǎn)期美元 10 000 ，屆時(shí)可以換回多少英

6、鎊？ (保留小數(shù)點(diǎn)后兩位 )(3) 如按上述匯率，我機(jī)械公司出口一批機(jī)床，原報(bào)價(jià)每臺(tái)18 000 英鎊，現(xiàn) 英商要求改用美元報(bào)價(jià)，則應(yīng)報(bào)多少美元？2、美國(guó)套匯者以 100 美元利用下面三個(gè)市場(chǎng)套匯，結(jié)果如何？紐約1 美元=16250 一 1 6260 歐元法蘭克福 1 英鎊 =24150 一 24160 歐元倫敦1 英鎊 =15320 一 1 5330 美元3、倫敦 3 個(gè)月短期利率9，紐約 3 個(gè)月短期利率 6，紐約外匯市場(chǎng)即期匯率 1 英鎊=15356-1 5366 美元，遠(yuǎn)期貼水 1636 ，一美國(guó)商人以 10 萬(wàn)美元套利，結(jié)果如何？4、某美國(guó)公司從英國(guó)進(jìn)口機(jī)器，3 個(gè)月后需支付貨款 6

7、25 萬(wàn)英鎊。為防止外匯風(fēng)險(xiǎn)以歐式期權(quán)保值。協(xié)議價(jià)格1 英鎊=0 5500 美元，買(mǎi)入 50 份英鎊期貨買(mǎi)權(quán)，期權(quán)費(fèi)為每英鎊 2 美分。如果 3 個(gè)月后英鎊匯率發(fā)生下列變化：各種 情況的損益如何，該公司應(yīng)采取什么辦法？(1) 1 英鎊=0 5300 美元(2) 1 英鎊=0 5700 美元(3)1 英鎊 =05900 美元第三章 參考答案、填空題1、外匯批發(fā)市場(chǎng)；2、倫敦外匯市場(chǎng)；3、標(biāo)準(zhǔn)交割日交割；4、套匯交易，低買(mǎi)高賣；5、每日清算制度；1、不定項(xiàng)選擇題A ；2、A ；3、 AB；4、D； 5、 ABC；6、ABD；7、ABCD；8、AB 9、CD；10、 A三、判斷分析題1、2、3、銀行

8、同業(yè)間即期外匯交易的交割日包括三種類型： 1當(dāng)日交割 2次日交割3標(biāo)準(zhǔn)交割日交割5、4、看漲期權(quán) (call Option) ，又稱買(mǎi)入期權(quán)或多頭期權(quán)，即期權(quán)買(mǎi)方預(yù)測(cè)未來(lái)某種外匯價(jià)格上漲， 購(gòu)買(mǎi)該種期權(quán)可獲得在未來(lái)一定期限內(nèi)以合同價(jià)格和數(shù) 量購(gòu)買(mǎi)該種外匯的權(quán)利?？吹跈?quán) (Put Option) ，又稱賣出期權(quán)或空頭期權(quán)，即 期權(quán)買(mǎi)方預(yù)測(cè)未來(lái)某種外匯價(jià)格下跌， 購(gòu)買(mǎi)該種期權(quán)可獲得未來(lái)一定期限內(nèi)以合 同價(jià)格和數(shù)量賣出該種外匯的權(quán)利。四、名詞解釋略，參見(jiàn)教材。五、簡(jiǎn)答題1、外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)是：全天 24小時(shí)交易；成交量巨大；有市無(wú)場(chǎng);交易成本低；雙向交易；政策干預(yù)低；成交方便。其構(gòu)成主要包括： 外匯

9、銀行；外匯經(jīng)紀(jì)人；非金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人；外匯投機(jī)者；中央銀行。2、遠(yuǎn)期外匯交易，又稱期匯交易，是指外匯買(mǎi)賣雙方先簽訂合同，規(guī)定交易的幣種、金額、匯率以及交割的時(shí)間、地點(diǎn)等，并于將來(lái)某個(gè)約定的時(shí)間按照 合同規(guī)定進(jìn)行交割的一種外匯方式。 其作用主要包括： 進(jìn)行套期保值， 避免外 匯風(fēng)險(xiǎn)；調(diào)整銀行的外匯頭寸；進(jìn)行外匯投機(jī)，牟取暴利；可作為中央銀 行的政策工具 .3、即期外匯交易的操作程序主要包括：詢價(jià)；報(bào)價(jià)；成交；證實(shí)。4、外匯期貨交易，是指交易雙方按照合同規(guī)定在將來(lái)某一指定時(shí)間以既定匯率交割標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量外匯的外匯交易。 其特點(diǎn)主要有： 交易合約標(biāo)準(zhǔn)化； 交易 以美元報(bào)價(jià)； 最小價(jià)格波動(dòng)和最高限價(jià)； 實(shí)行保

10、證金制度； 每日清算制度。5、兩者區(qū)別主要體現(xiàn)在：買(mǎi)賣雙方權(quán)利義務(wù)不同；交易內(nèi)容不同；交割價(jià)格不同；保證金的規(guī)定不同；價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)不同；獲利機(jī)會(huì)不同；交 割方式不同；標(biāo)的物交割價(jià)格的決定不同；合約種類數(shù)不同。六、論述題1、遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)是現(xiàn)在鎖定未來(lái)時(shí)間交割金額和匯率的交易。優(yōu)點(diǎn)便捷、交易金額相對(duì)靈活、 鎖定成本或收益， 缺點(diǎn)不具備流動(dòng)性、 承擔(dān)交易對(duì)手不履約 的風(fēng)險(xiǎn)、喪失未來(lái)匯率上升或下降可能帶來(lái)的收益（當(dāng)然也可能是損失） 。外匯期貨業(yè)務(wù)是在期貨交易所參與買(mǎi)賣外匯期貨產(chǎn)品的交易。優(yōu)點(diǎn)流動(dòng)性 好、市場(chǎng)信息透明、無(wú)交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)、能基本鎖定成本或收益，缺點(diǎn)交易產(chǎn) 品制式化，可能會(huì)不能完全適應(yīng)自身的需

11、求， 喪失未來(lái)匯率上升或下降可能帶來(lái) 的收益（當(dāng)然也可能是損失） 。外匯期權(quán)業(yè)務(wù)是期權(quán)買(mǎi)方通過(guò)現(xiàn)在支付一定的期權(quán)費(fèi)取得在未來(lái)時(shí)間以規(guī) 定的金額和匯率交割的權(quán)力，而非義務(wù)。優(yōu)點(diǎn)是便捷、交易金額相對(duì)靈活、鎖定 成本或收益、 保持著未來(lái)匯率上升或下降可能帶來(lái)收益的可能性。 缺點(diǎn)是不具備 流動(dòng)性、承擔(dān)交易對(duì)手不履約的風(fēng)險(xiǎn)、 期初需要支付成本而該成本在到期時(shí)未必 能彌補(bǔ)。2、外匯交易是一國(guó)貨幣與另一國(guó)貨幣進(jìn)行交換。與其他金融市場(chǎng)不同，外匯市場(chǎng)沒(méi)有具體地點(diǎn)， 也沒(méi)有中央交易所， 而是通過(guò)銀行、 企業(yè)和個(gè)人間的電子 網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易。外匯交易也指同時(shí)買(mǎi)入一對(duì)貨幣組合中的一種貨幣而賣出另外一種貨幣。外匯是以貨幣對(duì)

12、形式交易,例如歐元/美元（EUR/USD）或美元/日元(USD/JPY).外匯交易主要兩個(gè)原因。大約每日的交易周轉(zhuǎn)的 5%是由于公司和政府部門(mén)在國(guó)外買(mǎi)入或銷售他們的產(chǎn)品和服務(wù)， 或者必須將他們?cè)趪?guó)外賺取的利潤(rùn)轉(zhuǎn)換成 本國(guó)貨幣。而另外 95% 的交易是為了賺取盈利或者投機(jī)。從交易的本質(zhì)和實(shí)現(xiàn)的類型來(lái)看， 外匯買(mǎi)賣則可以分為兩大類： (1)為滿足客戶真實(shí)的貿(mào)易、資本交易需求進(jìn)行的基礎(chǔ)外匯交易； (2)在基礎(chǔ)外匯交易之上，為規(guī)避和防范匯率風(fēng)險(xiǎn)或出于外匯投資、 投機(jī)需求進(jìn)行的外匯衍生工具交易。 屬 于第一類的基礎(chǔ)外匯交易主要是即期外匯交易， 是交易雙方約定于成交后的兩個(gè) 營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理交割的外匯交易方式

13、。而外匯衍生工具交易則包括遠(yuǎn)期外匯交易， 以及外匯擇期交易、掉期交易、互換交易等。也可從外匯交易的作用等方面作答。七、技能訓(xùn)練1、(1)美元 3 個(gè)月遠(yuǎn)期匯率，前小后大往上加， 1 英鎊=1 . 56701. 5710。(2)某商人如賣出 3 個(gè)月遠(yuǎn)期美元 10 000 ，商人的賣出價(jià)用銀行買(mǎi)入價(jià)，即15710，可以換回 10 00015710=6365 37 英鎊。(3) 如按上述匯率，我機(jī)械公司出口一批機(jī)床，原報(bào)價(jià)每臺(tái) 18 000 英鎊，現(xiàn) 英商要求我改用美元報(bào)價(jià)， 應(yīng)以倫敦為本國(guó)市場(chǎng)， 所以為本幣改外幣報(bào)價(jià)， 用買(mǎi) 入價(jià) 1. 5710，應(yīng)改為 1. 5710 X18 000=28 278 美元。2、套匯路線：紐約法蘭克福倫敦USDl00X16250/24160X15320 一 USDl00=USD 3 04223、USD10 萬(wàn)/1 . 5366 X：1+9 %X3/12) X(1 . 5356 0. 0036) 一 USD10 萬(wàn)X (1+6 %X3/ 12)=USD0 . 04439 萬(wàn) 即獲利 0. 04439 萬(wàn)美元4、(1)1 英鎊=05300 美元，放棄。損失：6 250 000 X). 02=125 000美元的期