海潤國際TMT投資邏輯與投資機(jī)會分享課件

1、TMT投資邏輯與“原始股”投資機(jī)會分享海潤國際TMT投資邏輯與投資機(jī)會分享22 并購創(chuàng)投家王澤翼北京大學(xué)授課教師任多家公司董事、監(jiān)事主導(dǎo)多家上市公司并購基金和TMT（VIE回歸精選）基金的設(shè)立和管理100倍+項目估值翻倍超過80%基金產(chǎn)品絕對收益200億+累計管理資產(chǎn)規(guī)模教育部重大社科課題研究組研究員廣東總會計師協(xié)會總顧問上市公司獨(dú)立董事俱樂部授課老師投資和并購企業(yè)20+熟悉各種金融工具、非標(biāo)產(chǎn)品和境內(nèi)外資本市場，擅長公司估值建模、體系架構(gòu)、公司重組和上市方案設(shè)計、收購兼并以及資產(chǎn)整合海潤國際TMT投資邏輯與投資機(jī)會分享33 海潤國際將打造成極具創(chuàng)新和快速迭代能力的高效專業(yè)的另類資產(chǎn)管理平臺并

2、成就偉大企業(yè)投資人觀點(diǎn) 投資互聯(lián)網(wǎng)一定要參透底層技術(shù)和商業(yè)邏輯。王澤翼，海潤國際創(chuàng)始及管理合伙人 海潤國際TMT團(tuán)隊積極尋找互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的金礦，在拆VIE回A股/新三板專業(yè)板塊迅速奠定領(lǐng)先優(yōu)勢。王澤翼前海風(fēng)云榜最佳投資基金前海海潤國際并購基金創(chuàng)始及管理合伙人海潤國際TMT投資邏輯與投資機(jī)會分享44 移動互聯(lián)網(wǎng)時代“好企業(yè)”的預(yù)判 對人性的洞察，痛點(diǎn)明確 對用戶需求的挖掘、塑造能力 商業(yè)模式極富創(chuàng)造力 用戶的極致體驗 精準(zhǔn)的算法和場景的應(yīng)用 成本無形地被轉(zhuǎn)嫁 用戶、數(shù)據(jù)、鏈接、底層邏輯 快速復(fù)制和持續(xù)創(chuàng)新能力海潤國際TMT投資邏輯與投資機(jī)會分享55始終關(guān)注用戶價值極具整合創(chuàng)新能力前瞻性的企業(yè)家視野

3、偉大公司的基因業(yè)務(wù)流程快速優(yōu)化強(qiáng)大的執(zhí)行能力健全的風(fēng)控體系從優(yōu)秀到卓越市值：$574.51億市值：$309.14億市值：$1878.74億市值：$1723.3億市值：$2652.37億海潤國際TMT投資邏輯與投資機(jī)會分享6PART 01序 言海潤國際TMT投資邏輯與投資機(jī)會分享7序 言全球Top20最有價值非上市公司皆來自互聯(lián)網(wǎng)/科技行業(yè)，這其中大部分公司成立發(fā)展時間在5年左右，增長勢頭迅猛，造就了Airbnb、小米、Uber、滴滴、三九健康網(wǎng)、智媒網(wǎng)絡(luò)、房多多、韓都衣舍等驚人的高回報。總估值近3,300億美金2015年，91家非上市公司估值在10億美金以上，其中90%以上是TMT公司，總估值

4、近3300億美金。海潤國際TMT投資邏輯與投資機(jī)會分享8PART 02海潤國際TMT投資邏輯海潤國際TMT投資邏輯與投資機(jī)會分享9手機(jī)等移動端開始成為人類的“體外器官”，源于生活真實(shí)需求的移動互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展。海潤國際助力優(yōu)秀企業(yè)成就偉大夢想：海潤國際在這些核心技術(shù)方面的深厚積累助力于其更早更快更好的把握移動互聯(lián)網(wǎng)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會，降低投資風(fēng)險。移動互聯(lián)網(wǎng)已從對PC互聯(lián)網(wǎng)模式的復(fù)制、強(qiáng)化和延伸，到更加重視用戶體驗，將產(chǎn)生大量增長、高成長投資機(jī)會。移動互聯(lián)網(wǎng)的核心：場景化、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、云服務(wù)。海量互聯(lián)網(wǎng)群體成為社會主流，移動互聯(lián)時代來臨投資邏輯海潤國際TMT投資邏輯與投資機(jī)會分享1010

5、 投資邏輯VIE架構(gòu)回歸A股的系統(tǒng)性機(jī)會 VIE架構(gòu)企業(yè)回歸，資本市場迎來巨大投資空間。未來3年，上千家VIE架構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)公司回歸國內(nèi)資本市場，這將貢獻(xiàn)萬億級的市值。 海潤國際活躍于境內(nèi)外兩個資本市場，團(tuán)隊中西合璧， 是回歸重組方的最佳合作者。 海潤國際管理團(tuán)隊成功主導(dǎo)過豆丁網(wǎng)、韓都衣舍、互動百科、南方模式生物等紅籌回歸企業(yè)，獲得可觀投資收益。海潤國際TMT投資邏輯與投資機(jī)會分享11戰(zhàn)略新興板投資邏輯交易所制度創(chuàng)新，為TMT企業(yè)創(chuàng)造上市快車道資本市場互聯(lián)網(wǎng)板塊 新三板、深交所、上交所戰(zhàn)略新興板推動新經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新型高科技公司和細(xì)分行業(yè)TMT龍頭快速對接資本市場。11 海潤國際在資本市場的成功經(jīng)驗和上市

6、資源是我們快速鎖定優(yōu)秀投資標(biāo)的強(qiáng)大優(yōu)勢。海潤國際TMT投資邏輯與投資機(jī)會分享12PART 03海潤國際TMT重點(diǎn)投資領(lǐng)域 13移動互聯(lián)、電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融、在線教育、在線旅游、智能穿戴/軟硬結(jié)合、新媒體、游戲、影視娛樂、生活服務(wù)020等重點(diǎn)投資領(lǐng)域1TMT和廣義消費(fèi)的結(jié)合14關(guān)注專業(yè)的垂直電商細(xì)分龍頭關(guān)注支撐電商高速成長的基礎(chǔ)設(shè)施譬如冷鏈物流等重點(diǎn)投資領(lǐng)域1TMT和廣義消費(fèi)的結(jié)合電子商務(wù)15生活服務(wù)O2OTMT和廣義消費(fèi)的結(jié)合 關(guān)注能形成流量入口的高頻剛需的消費(fèi)服務(wù) 革命性的改變傳統(tǒng)線下服務(wù)成本結(jié)構(gòu)，或創(chuàng)新模式快速集合篩選信息 提高交易效率或去中介化的高門檻垂直服務(wù) 基于移動的新生活方式、服

7、務(wù)和創(chuàng)新品牌 與大眾點(diǎn)評等形成競合互補(bǔ)關(guān)系重點(diǎn)投資領(lǐng)域116TMT和廣義消費(fèi)的結(jié)合 關(guān)注細(xì)分人群消費(fèi)信貸P2P 關(guān)注85、90后和某一個社群新興社交理財眾籌產(chǎn)品 基于強(qiáng)大風(fēng)控和數(shù)據(jù)挖掘能力的個人征信和中小企業(yè)的風(fēng)險管理 互聯(lián)網(wǎng)證券和互聯(lián)網(wǎng)保險 個人房地產(chǎn)金融需求誕生千億級別的企業(yè)指日可待！重點(diǎn)投資領(lǐng)域1互聯(lián)網(wǎng)金融17在線旅游TMT和廣義消費(fèi)的結(jié)合 關(guān)注具備產(chǎn)品研發(fā)和服務(wù)能力且服務(wù)效力很高的年輕旅游品牌 共享經(jīng)濟(jì)下的服務(wù)資源創(chuàng)新和組織整合機(jī)會； 跨境市場互聯(lián)網(wǎng)機(jī)遇重點(diǎn)投資領(lǐng)域118游戲及娛樂TMT和廣義消費(fèi)的結(jié)合 關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)及移動社交和社區(qū) 創(chuàng)新型游戲 互聯(lián)網(wǎng)及移動娛樂應(yīng)用及服務(wù)重點(diǎn)投資領(lǐng)域1

8、19充分利用高科技提升傳統(tǒng)行業(yè)，最好有產(chǎn)業(yè)資源的又充分擁抱新技術(shù)智能電網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、移動醫(yī)療、車聯(lián)網(wǎng)、智能家居、汽車后市場、供應(yīng)鏈金融、先進(jìn)裝備制造業(yè)等高科技提升傳統(tǒng)行業(yè)重點(diǎn)投資領(lǐng)域2 20底層基礎(chǔ)技術(shù)的突破（這些技術(shù)能構(gòu)建出清晰的商業(yè)邏輯抑或能改變傳統(tǒng)的價值鏈、高效地傳遞商品和服務(wù)抑或能優(yōu)化改進(jìn)傳統(tǒng)交易流程）很多底層技術(shù)的突破，應(yīng)用在搜索優(yōu)化、語音處理、圖像處理、語義識別、用戶精準(zhǔn)畫像、對話管理、廣告的用戶精準(zhǔn)匹配、個性化推薦、大數(shù)據(jù)挖掘和預(yù)測等方面，還有語音、圖像等應(yīng)用，都是用戶可以感知到的，新的極佳的用戶體驗是可以迅速建立用戶發(fā)展模型的。大數(shù)據(jù)、云計算、企業(yè)SAAS服務(wù)、新的人機(jī)交互方式、

9、人工智能、工業(yè)4.0、無人機(jī)、企業(yè)安全服務(wù)、在垂直領(lǐng)域有優(yōu)勢的高效率移動管理軟件企業(yè)。底層基礎(chǔ)技術(shù)的突破重點(diǎn)投資領(lǐng)域3PART 04海潤國際TMT投資優(yōu)勢22品牌優(yōu)勢前海風(fēng)云榜最佳投資基金具有優(yōu)質(zhì)的品牌形象及非常出色的業(yè)績。深刻的行業(yè)理解和豐富的經(jīng)驗過去參與的TMT投資過去參與的TMT投資達(dá)10多個，TMT項目投資經(jīng)驗豐富投資生態(tài)形成海潤國際擁有強(qiáng)大的上市公司產(chǎn)業(yè)資源網(wǎng)絡(luò),并依托居多上市公司為被投項目迅速建立起協(xié)同合作網(wǎng)絡(luò)和退出通道。專業(yè)團(tuán)隊具有極其深厚的TMT專業(yè)投資積累和BAT人脈資源的投資團(tuán)隊,并充分利用已投公司的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。海潤國際的優(yōu)勢 23海潤國際TMT投資生態(tài)依托智能設(shè)備、不斷整合

10、入口資源，運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)并發(fā)揮LBS的協(xié)同效應(yīng)，不斷實(shí)現(xiàn)線上與線下的互動。同樣海潤國際為被投企業(yè)的后續(xù)融資渠道及資本擴(kuò)張、戰(zhàn)略規(guī)劃及業(yè)務(wù)發(fā)展擴(kuò)張、資本市場股價支撐等方面帶來了多種協(xié)同效應(yīng)。投資組合分布于垂直電子商務(wù)（韓都衣舍），在線教育（朗頓科技），生活服務(wù)O2O（meiwei），金融服務(wù)02O(智媒網(wǎng)絡(luò))，社群經(jīng)濟(jì)（愛美盾網(wǎng)絡(luò)）， 專業(yè)集聚平臺（互動百科），互聯(lián)網(wǎng)金融，C2C專業(yè)交互平臺（豆丁網(wǎng)）， 股權(quán)眾籌平臺（共籌網(wǎng)），移動醫(yī)療（三九健康網(wǎng)）等多個行業(yè)，充分利用已投公司的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，建立起協(xié)同合作網(wǎng)絡(luò)。 彰顯協(xié)同效用 投資生態(tài)的形成 24行業(yè)趨勢投資收益資本道場項目儲備生態(tài)系統(tǒng)靈活機(jī)制嚴(yán)格控制n39健康網(wǎng)：2014年A股換股合并，投資回報60倍以上；n朗頓科技：2014年掛牌新三板，投資回報100倍以上n智媒網(wǎng)絡(luò)：1年估值翻倍150倍。n世界級投行富達(dá)基金、摩根士丹