互聯(lián)網(wǎng)信托的創(chuàng)新方式及其風險-最新文檔

1、互聯(lián)網(wǎng)信托的創(chuàng)新方式及其風險前言 信托，在眾多理財方式中一向以高收益、剛性 兌付著稱， 其過高的投資門檻卻讓普通大眾望而卻步。 在互聯(lián)網(wǎng) 金融火熱的今天，P2P網(wǎng)絡借貸平臺、網(wǎng)絡理財產(chǎn)品、第三方支 付等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品獲得了空前的發(fā)展， 而信托業(yè)務遇上互聯(lián)網(wǎng) 的東風也逐漸向互聯(lián)網(wǎng)信托轉型。 互聯(lián)網(wǎng)信托的概念在 關于促 進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見 首次被提出， 表明互聯(lián)網(wǎng)信 托將作為發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的主要任務之一。 中國信托業(yè)發(fā)展報 告(20142015)認為，傳統(tǒng)信托業(yè)可結合互聯(lián)網(wǎng)第三方支付、 互聯(lián)網(wǎng)金融借貸平臺等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的沉淀資金， 并以此開展 和產(chǎn)業(yè)相關的孵化基金、并購基金等，信托介

2、入產(chǎn)業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)， 以信托的金融工具為依托，搭建平臺，形成閉環(huán)發(fā)展。一、互聯(lián)網(wǎng)信托的創(chuàng)新方式目前主流的互聯(lián)網(wǎng)信托主要通過兩種方式進行創(chuàng)新， 一種是 開發(fā)新的信托產(chǎn)品，如消費信托等，一種是互聯(lián)網(wǎng)信托平臺，如 “信托 100”這類平臺。消費信托，是將投資者消費需求與理財需求相結合的信托產(chǎn) 品。投資者購買一定期限的消費信托產(chǎn)品， 增加的價值并非體現(xiàn) 在資產(chǎn)的增值， 而是在進行消費信托附帶的某一項消費中獲得優(yōu) 惠。消費信托是一種面對普通大眾的信托產(chǎn)品， 同互聯(lián)網(wǎng)的結合 使得它以更小的成本對大眾的資源進行配置， 也是傳統(tǒng)信托在進 行“互聯(lián)網(wǎng) +信托”上的一次創(chuàng)新。傳統(tǒng)信托通常要求 100 萬元的投資門檻，

3、 且具有較長的投資 周期，未到期不得將資金取出或者轉手， 因此傳統(tǒng)信托的發(fā)展受 到較大制約。互聯(lián)網(wǎng)信托平臺如“信托 100”等通過在傳統(tǒng)信托 收益人和受托人中間充當居間人的角色， 向大眾募集資金 （一般 為 100 元一份的理財產(chǎn)品），并與受托人達成信托關系，通常以 和所募集資金等值的資產(chǎn)做抵押， 使得普通大眾以較低的價格購 買到信托產(chǎn)品，同時獲得信托產(chǎn)品高達 10%的收益。通過互聯(lián)網(wǎng) 信托平臺還可將未到期的信托產(chǎn)品在平臺內(nèi)進行交易。 因此， 互 聯(lián)網(wǎng)信托平臺解決了傳統(tǒng)信托投資門檻高， 難以轉讓的問題， 可 以看作是“互聯(lián)網(wǎng) +信托”的再次創(chuàng)新。二、互聯(lián)網(wǎng)信托與傳統(tǒng)信托的區(qū)別及優(yōu)勢 互聯(lián)網(wǎng)信托

4、與傳統(tǒng)信托二者存在較大的差異， 并且較之于傳 統(tǒng)信托，互聯(lián)網(wǎng)信托具有如下優(yōu)勢：（一）商業(yè)價值觀投資者選擇產(chǎn)品之優(yōu)勢 傳統(tǒng)信托公司注重的是信托產(chǎn)品的品質(zhì)， 及將風險控制在盡 可能低的情況下獲得較為理想的收益， 以風險和收益為焦點； 而 互聯(lián)網(wǎng)信托的核心價值是追求極致的客戶體驗， 通過互聯(lián)網(wǎng)連接 資產(chǎn)端和資金端， 可以為客戶設計和挑選出最適合他們的投資產(chǎn) 品。（二）盈利模式不同之優(yōu)勢 傳統(tǒng)信托盈利以價值增益為核心， 針對少量的客戶， 通過對投資方案監(jiān)督來增加盈利；但互聯(lián)網(wǎng)信托平臺以用戶流量為核心 競爭力，通過免費的服務將大量的用戶資源聚集于平臺，良好的用戶體驗培養(yǎng)了大量穩(wěn)定的客戶源， 形成的規(guī)模效

5、應是的平臺不 僅在銷售產(chǎn)品上有利可圖，廣告收益也頗豐。（三）運營模式不同之優(yōu)勢傳統(tǒng)信托以線下的方式進行運營， 通常會受到各種現(xiàn)實條件 的影響，且運營模式較為單一造成較高的運營成本，與客戶缺乏及時有效的溝通；而互聯(lián)網(wǎng)信托借助平臺的天然優(yōu)勢，能夠大量減少資金募集的成本，運營過程中所受時間、空間的限制相比傳 統(tǒng)信托要少很多，可以為用戶提供更為實時、便捷的服務。三、互聯(lián)網(wǎng)信托的風險互聯(lián)網(wǎng)信托在傳統(tǒng)信托的基礎上獲得了互聯(lián)網(wǎng)帶來的優(yōu)勢， 而作為信托的風險卻仍然存在， 不僅如此，互聯(lián)網(wǎng)的介入在增加 優(yōu)勢的同時也會帶來新的風險。（一）操作風險互聯(lián)網(wǎng)信托收益人的大量資金均由互聯(lián)網(wǎng)信托平臺進行操 作，當下缺少相關

6、的監(jiān)督機構和法律的現(xiàn)狀使得資金的安全程度 得不到保障。（二）流動性風險目前互聯(lián)網(wǎng)信托行業(yè)的信用尚不明確， 平臺之間激烈的競爭 使得充當居間人的互聯(lián)網(wǎng)信托平臺在向大眾募集資金是往往要 提供相應的抵押資產(chǎn)，當互聯(lián)網(wǎng)信托提供的抵押資產(chǎn)不足以抵押所有的募集資金時，互聯(lián)網(wǎng)信托平臺就會面臨流動性風險。（三）法律風險信托法 對信托的銷售對象存在委托金額在 100 萬以下的 自然人數(shù)量不能超過 50 個、年收入須在 20 萬以上等諸多規(guī)定。 互聯(lián)網(wǎng)信托平臺充當居間人的做法實則在打法律的擦邊球， 在新 法律出臺前存在著較大的法律風險。（四）信用風險互聯(lián)網(wǎng)信托通過拆分標的形式， 大大地降低了進入信托行業(yè) 的門檻。 由于國內(nèi)信用查詢環(huán)境不夠成熟， 大部分互聯(lián)網(wǎng)信托平 臺對借款企業(yè)及其法人的資產(chǎn)和信用情況進行足夠的了解， 無法 對募集資金進行有效的管理， 極易導致壞賬的出現(xiàn)。 且由于互聯(lián) 網(wǎng)平臺用戶無法接觸到實際的信托公司， 互聯(lián)網(wǎng)信托平臺的經(jīng)營 者可以通過編制虛假項目、 虛假增信、 虛假債權等手段吸引投資 者的資金，造成風險。（五）信息泄露風險 互聯(lián)網(wǎng)信托中， 投資者無法直接接觸并了解其所投資產(chǎn)品的 實際情況，而是根據(jù)網(wǎng)站的產(chǎn)品介紹和信息披露了解相關產(chǎn)品， 使得投資者無法監(jiān)督其資金流向，增加了潛在的資金償付風險。從投資者信息安全的角度來看， 投資者在進行網(wǎng)絡