上市公司委托理財投資核算初探

1、    上市公司委托理財投資核算初探    畢業(yè)論文    統(tǒng)計資料顯示，2001年涉及委托理財?shù)墓境^200家，占上市公司總數(shù)的17.75，涉及金額累計246億元，平均每家委托理財?shù)慕痤~超過7000萬元。盡管去年上市公司委托理財因受股市大幅回調的而飽受爭議，但種種跡象表明，上市公司在今年依然對此情有獨鐘，2002年委托理財事項仍在繼續(xù)實施中。據(jù)初步統(tǒng)計，今年前4個月，有近30家上市公司公告委托理財，總金額約22億元，這1數(shù)字不遜于去年同期。另外，由于種種原因，上市公司將委

2、托理財延期收回成為1種趨勢，這使得上市公司委托理財?shù)目傤~在仍然處于較高水平。 今年新增委托理財?shù)?個顯著特點是，如何進行風險控制受到高度重視。據(jù)統(tǒng)計，在進行委托理財?shù)纳鲜泄局?，有半?shù)上市公司稱，委托理財?shù)耐顿Y方向將是國債，包括購買國債、國債回購等。有上市公司高管人員認為，相對于股市2級市場來說，國債投資的風險明顯較低。同時，今年的國債市場趨于火爆，有望帶來較為可觀的收益。如1家上海公司在3月底決定，將2億元的資金進行國債投資，公司稱“要獲取高于銀行存款利息的收益”。另外，對委托資金的風險管理更加細化，例如滬昌特鋼明確要視首筆資金委托的具體情況，再來決定是否要延續(xù)或加大委托理財?shù)馁Y金投入。 另

3、1個特點是，委托理財?shù)氖芡兄黧w呈現(xiàn)多元化趨勢。過去，大多數(shù)的委托理財是通過券商和各類投資公司進行的，現(xiàn)在進行這1委托理財?shù)氖芡兄黧w在不斷拓寬，例如日前滬昌特鋼選擇信托公司進行委托理財，而據(jù)了解，基金公司也在積極如何幫助進行資產(chǎn)管理等委托理財事宜。 同時，保底收益的做法依然普遍存在。如外高橋決定委托上海富寶投資管理有限公司以5000萬元投資國債，受托方承諾上述資金的年收益率為9.5，如實際收益率不足將予以補足。即使沒有保底收益，不少公司對委托理財?shù)氖找媛嗜匀挥休^高期望，最低的也達到了8。如首創(chuàng)股份擬將1.5億元委托北京巨鵬投資公司進行資產(chǎn)管理，雙方約定，委托資產(chǎn)的年收益率小于或等于8時，不計提業(yè)

4、績報酬；年收益率大于8時才開始計提報酬。這種完成預定收益率才收取報酬的做法目前已被多家上市公司所采用。 引人關注的是，除新增委托理財外，不少上市公司在以前的委托理財無法按期收回，從而不得不延期。西部的1家上市公司在1月初稱，1筆4000萬元的委托理財只收回400多萬元，余額延期6個月。同時，該公司還有1筆3000萬元的委托理財更是將延期1年。初步統(tǒng)計，上市公司目前延期的委托理財約占到了去年委托理財總額的3成左右。 既然委托理財在上市公司中如此廣泛，如火如荼，形式多樣，那么委托理財及其投資收益如何核算呢？這似乎并不成為，但仍有探究的必要。 1、委托理財行為是長期投資還是短期投資 企業(yè)將自有閑置資

5、金進行適當?shù)奈欣碡敚?般而言，期限不會超過1年。根據(jù)企業(yè)制度的有關規(guī)定，短期投資，是指能夠隨時變現(xiàn)并且持有時間不準備超過1年（含1年）的投資，包括股票、債券、基金等。長期投資，是指除短期投資以外的投資，包括持有時間準備超過1年（不含1年）的各種股權性質的投資、不能變現(xiàn)或不準備隨時變現(xiàn)的債券、長期債權投資和其他長期投資。因此，委托理財屬于短期投資。 當委托理財?shù)狡冢瑢τ诓坏貌谎悠诘奈欣碡敚蚴亲栽秆悠诘奈欣碡?，即使前后期累計投資時間已超過1年，延期部分亦均可視為1次新的理財行為，即為短期投資。 2、委托理財投資的運作形式 在實際操作中，委托理財1般采取以下幾種方式： 1、委托方在受托方開設

6、資金專戶，委、受雙方就資金流向及其余額定期（如按月）或隨時溝通，受托方向委托方提供交易及資金余額清單。 2、委托方在受托方開設資金專戶，委托方對受托方進行全權委托，受托資金封閉運行，受托方不向委托方提供交易及資金余額清單。 3、委托方并不在受托方開設資金專戶，而是將資金交付受托方后進行專項委托，受托方向委托方提供交易及資金余額清單。 4、委托方并不在受托方開設資金專戶，委托方對受托方進行全權委托，受托資金與受托方自有或其他資金混合使用，受托方不向委托方提供交易及資金余額清單。 3、委托理財投資的核算 （1）委托理財投資核算的1般原則： 委托理財投資，屬短期投資，1般應當按照以下原則核算： 1、

7、短期投資在取得時應當按照投資成本計量。短期投資取得時的投資成本按以下確定： 委托理財均為現(xiàn)金方式。以現(xiàn)金購入的短期投資，按實際支付的全部價款，包括稅金、手續(xù)費等相關費用。實際支付的價款中包含的已宣告但尚未領取的現(xiàn)金股利、或已到付息期但尚未領取的債券利息，應當單獨核算，不構成短期投資成本。 已存入證券公司但尚未進行短期投資的現(xiàn)金，先作為其他貨幣資金處理，待實際投資時，按實際支付的價款或實際支付的價款減去已宣告但尚未領取的現(xiàn)金股利或已到付息期但尚未領取的債券利息，作為短期投資的成本。 企業(yè)向證券公司劃出資金時，應按實際劃出的金額，借記“其他貨幣資金”，貸記“銀行存款”科目。 企業(yè)購入的各種股票、債

8、券、基金等作為短期投資的，按照實際支付的價款，借記短期投資（××股票、債券、基金），貸記“銀行存款”、“其他貨幣資金”等科目。如實際支付的價款中包含已宣告但尚未領取的現(xiàn)金股利，或已到付息期但尚未領取的債券利息，應單獨核算，企業(yè)應當按照實際支付的價款減去已宣告但尚未領取的現(xiàn)金股利，或已到付息期但尚未領取的債券利息后的金額，借記“短期投資”（××股票、債券、基金），按應領取的現(xiàn)金股利、利息等，借記“應收股利”、“應收利息”科目，按實際支付的價款，貸記“銀行存款”、“其他貨幣資金”等科目。 2、短期投資的現(xiàn)金股利或利息，應于實際收到時，沖減投資的賬面價值，但已

9、記入“應收股利”或“應收利息”科目的現(xiàn)金股利或利息除外。 企業(yè)取得的作為短期投資的股票、債券、基金等，應于收到被投資單位發(fā)放的現(xiàn)金股利或利息等收益時，借記“銀行存款”等科目，貸記“短期投資”（××股票、債券、基金）。 企業(yè)持有股票期間所獲得的股票股利，不作賬務處理，但應在備查賬簿中登記所增加的股份。 3、企業(yè)應當在期末時對短期投資按成本與市價孰低計量，對市價低于成本的差額，應當計提短期投資跌價準備并計入當期損益。企業(yè)應在期末時按短期投資的市價低于成本的差額，借記“短期投資跌價準備”，貸記“投資收益”。 4、處置短期投資時，應將短期投資的賬面價值與實際取得價款的差額，作為當期

10、投資損益。 企業(yè)出售股票、債券、基金或到期收回債券本息，按實際收到的金額，借記“銀行存款”科目，按已計提的跌價準備，借記“短期投資跌價準備” 科目，按出售或收回短期投資的成本，貸記“短期投資” （××股票、債券、基金），按未領取的現(xiàn)金股利、利息，貸記“應收股利”、“應收利息”科目，按其差額，借記或貸記“投資收益”科目。 企業(yè)出售股票、債券等短期投資時，其結轉的短期投資成本，可以按加權平均法、先進先出法、個別計價法等方法確定其出售部分的成本。企業(yè)計算某項短期投資時，應按該項投資的總平均成本確定其出售部分的成本。企業(yè)計算出售短期投資成本的方法1經(jīng)確定，不得隨意更改。如需變更，應

11、在會計報表附注中予以說明。 5、“短期投資”應按短期投資種類設置明細賬，進行明細核算。 6、“短期投資”期末借方余額，反映企業(yè)持有的各種股票、債券、基金等短期投資的成本。 $False$    （2）委托理財投資特殊情況的核算： 1、在委托理財時，如上述“運作形式”所述，并不1定能夠獲取交易清單，亦不1定知曉在受托方購入股票等證券時實際支付的價款中是否包含已宣告但尚未領取的現(xiàn)金股利，或已到付息期但尚未領取的債券利息。在這種情況下，企業(yè)向證券公司劃出資金時，應按實際劃出的金額，直接借記“短期投資 ”，貸記“銀行存款”科目。而不再通過“其他貨幣資金”、“應收

12、股利”、“應收利息”科目等核算。 在這種情況下，委托理財運行過程中，對于實際發(fā)生的現(xiàn)金股利或利息，因收于受托方券商或投資公司，并且無及時的交易紀錄，亦不予核算和反映。 2、企業(yè)在資金委托運作期內出售股票、債券、基金或到期收回債券本息，如無法獲取交易清單，企業(yè)不予核算和反映。運作期內某1清算期滿后統(tǒng)1清算，如跨年度時年底結算1次。但如果能夠獲取交易清單，應該及時確認損益。有些企業(yè)在運作期內已經(jīng)處置所購證券并能處置所得，但并未確認和核算投資收益，而是1律全額直接沖減“短期投資”。理由是尚在運作期內，運作期未滿。這是對相關制度的誤解。企業(yè)只有短期投資的現(xiàn)金股利或利息，于實際收到時，才可能予以沖減投資

13、的賬面價值。 3、對于企業(yè)與券商簽訂保底收益協(xié)議的，企業(yè)1般的做法是將清算時所得款項超過短期投資成本的差額部分，全部計入投資收益。這種做法值得探討。這里暫且不論保底的做法是否合乎法規(guī)的要求并受到法律的保護。如果保底收益率超過實際收益率，超額收益其實來源于受托方的捐贈。如果能夠從交易清單中分別確認實際收益和超額收益，該超額收益存在著計入投資收益還是資本公積兩種選擇。按照企業(yè)制度的相關規(guī)定，計入資本公積。但是，這種收入又確實是委托理財行為本身所帶來的利益流入，而不是憑空產(chǎn)生。計入資本公積，似乎是難以接受的。筆者認為，兩種選擇都是可行的。 同樣，如果雙方規(guī)定在超過某1預定的投資收益率時，企業(yè)將1定比

14、例的超額收益支付給受托方。那么， 超額收益分成的部分，其實來源于委托方企業(yè)的捐贈。如果能夠從交易清單中計算確認該部分超額收益分成，該超額收益分成，也存在著計入投資收益（減項）或營業(yè)外支出兩種選擇，也都是可行的。 4、企業(yè)無法按月或隨時獲取交易明細清單的，“短期投資”應按受托單位而不是按投資種類設置明細賬，進行明細核算。 4、委托理財投資舉例說明 用友軟件股份有限公司2001年年報披露如下： 1、董事會對股東大會決議的執(zhí)行情況，包括：報告期內，公司董事會依據(jù)2000年第1次臨時股東大會風險投資批準權限的專項授權，于 2001年7月31日召開董事會審議通過了公司使用不高于人民幣3億元的資金投資國債

15、的決議。2001年8月12日，公司董事會就上述決議作出修改決議，公司只使用1億元人民幣資金購買國債，另外委托興業(yè)證券股份有限公司管理2億元人民幣資金進行委托理財。 2、會計報表附注，短期投資： 項目 2001年度投資金額成本（人民幣元）跌價準備（人民幣元） 委托投資-委托興業(yè)證券股份有限公司 190，500，000 注1 債券投資 41，655，204 2，679，155 存放于西部證券股份有限公司的委托管理債券投資款 50，000，000 注2 合計282，155，204 2，679，155 報表日債券投資包括以下債券： 庫存數(shù)量 庫存?zhèn)杀?債券名稱 手 人民幣元 96國債（8） 34，

16、769 41，655，204 債券投資已按成本和市值孰低原則計提了跌價準備，報表日的市價是根據(jù)證券報公布的2001年12月31日股票交易收盤價確定。本公司債券投資的變現(xiàn)無重大限制。 注1、本公司于2001年8月12日與興業(yè)證券股份有限公司簽訂委托資產(chǎn)管理協(xié)議書，委托其管理資金共計人民幣200，000，000 元。根據(jù)該協(xié)議，該證券公司在本公司指定的證券賬戶名下，在不違背本公司利益的原則下，有權自主運用和操作資金專用賬戶的資金買賣及持有在中國境內合法的證券交易市場公開掛牌或即將掛牌交易的股票、認股權證、基金、債券以及其他的上市投資品種。本次資產(chǎn)管理的委托期限為12個月，自2001年8月13 日至

17、2002年8月12日。本公司于本年度已收回部分委托管理資金計人民幣9，500，000元（另注該公司在公司重大合同及其履行情況“委托資產(chǎn)管理事項”，披露：公司向興業(yè)證券股份有限公司支付委托資產(chǎn)的1%作為管理費用。如投資收益率在10%以上時，本公司將超額盈利部分的20%支付給興業(yè)證券股份有限公司，作為其業(yè)績報酬。2001年12月25日，公司收到興業(yè)證券股份有限公司關于提前支付950萬元投資收益的函件，2001年12月26日公司收到此筆投資收益款項。公司未來尚無委托理財計劃）。截至2001年12月31日，本公司存放于該證券公司資金賬戶中仍未使用的證券投資現(xiàn)金余額為人民幣549，556元，于2001年

18、12月31日，該委托投資證券的市值為人民幣206，958，431元，因此本公司于該委托投資于2001年12月31日的投資成本（已扣除年末仍未使用的現(xiàn)金余額）與市值的差異為人民幣17，007，987元。 注2、本公司委托西部證券股份有限公司就本公司的國債投資款提供管理服務，本公司已就該國債投資投入人民幣50，000，000元，于2001年12月31日，本公司并無通過該證券公司持有任何國債，而本公司存放在該證券公司資金賬戶中仍未使用的國債投資現(xiàn)金余額為人民幣50，640，291元。 3、會計報表附注，投資收益（部分）： 項目 2001年度（人民幣元） 投資國債收益（詳見短期投資注（2） （2，959，933 ） 短期投資跌價準備（詳見短期投資注（2） 2，679，155 從該公司年報所披露的的情況來看，該公司對于興業(yè)證券股份有限公司的款項200，000，000元為全權委托理財方式，對西部證券股份有限公司則僅為委托管理債券投資。 1、支付興業(yè)證券股份有限公司的款項200，000，000元借：短期投資 200，000，000貸：銀行存款 200，000，000 2、從興業(yè)證券股份有限公司收回950萬元投資收益借：短期投資 9，500，000貸：投資收益 9，500，000該公司將收回的950萬元直接沖減短期投資，值得商榷。因為按8月中旬投入4.5個月計算，投資收益