財務(wù)成本管理公式

1、財務(wù)成本管理公式一、概述1、利率=純粹利率+通貨膨脹附加率+風險附加率二、財務(wù)報表分析2、營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債二（總資產(chǎn)-非流動資產(chǎn)）-（總資產(chǎn)-股東權(quán)益-非流動負債）二（股東權(quán)益+非流動負債）-非流動負債=長期資本-長期資產(chǎn)3、流動比率=流動資產(chǎn)洸動負債=1+（1營運資本洸動資產(chǎn)）4、速動比率=速動資產(chǎn)洸動負債5、現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）土流動負債6、現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量洸動負債7、資產(chǎn)負債率=（負債總額我產(chǎn)總額）X100%（也稱舉債經(jīng)營比率）8、產(chǎn)權(quán)比率=（負債總額敬東權(quán)益）X00%（也稱債務(wù)股權(quán)比率）9、權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額瓶東權(quán)益總額=1+（1資產(chǎn)負債率）=1

2、+產(chǎn)權(quán)比率10、長期資本負債率=非流動負債+（非流動負債+股東權(quán)益）100%11、利息保障倍數(shù)=息稅前利潤壞I息費用=（凈利潤+利息費用+所得稅費用）壞I息費用12、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金流量<0息費用13、經(jīng)營現(xiàn)金流量與債務(wù)比=（經(jīng)營現(xiàn)金凈流量T責務(wù)總額）X100%14、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）=銷售收入"均應(yīng)收賬款其中：銷售收入為扣除折扣與折讓后的凈額；應(yīng)收賬款是未扣除壞賬準備的金額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360加收賬款周轉(zhuǎn)率=（平均應(yīng)收賬款M60）好肖售收入凈額15、應(yīng)收賬款與收入比=應(yīng)收賬款好肖售收入16、存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=銷售收入呼均存貨其中：平均存貨=（存貨年初數(shù)+

3、存貨年末數(shù)）攵17、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/#貨周轉(zhuǎn)率=（平均存貨M65）苛肖售成本18、存貨與收入比=存貨等肖售收入19、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=銷售收入呼均流動資產(chǎn)20、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365+（銷售收入竹均流動資產(chǎn)）21、流動資產(chǎn)與收入比=流動資產(chǎn)好肖售收入22、營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)23、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入竹均資產(chǎn)總額24、銷售利潤率=（凈利潤好肖售收入）X100%25、資產(chǎn)利潤率=（凈利潤耳、資產(chǎn)）X100%=凈利潤/銷售收入送肖售U入/總資產(chǎn)=銷售利潤率定、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)26、權(quán)益凈利率=凈利潤/銷售收入送肖售收入/總資產(chǎn)X總資產(chǎn)/股東權(quán)益=銷售利潤率X總資產(chǎn)周

4、轉(zhuǎn)次數(shù)次益乘數(shù)=（凈利潤三股東權(quán)益）X100%27、凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈金融負債+股東權(quán)益=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負債凈金融負債=金融負債-金融資本28、凈利潤=稅后經(jīng)營利潤一稅后利息費用稅后經(jīng)營利潤=稅前經(jīng)營利潤X（1所得稅稅率）稅后利息費用=利息費用X（1所得稅稅率）29、權(quán)益凈利率=稅后經(jīng)營利潤派東權(quán)益-稅后利息制殳東權(quán)益=（稅后經(jīng)營利潤T爭經(jīng)營資產(chǎn)）X（凈經(jīng)營資產(chǎn)派東權(quán)益）（稅后利息？爭負債）X（凈負債派東權(quán)益）=（稅后經(jīng)營利潤W爭經(jīng)營資產(chǎn)）X（1+凈負債三股東權(quán)益）（稅后利息？爭負債）X（凈負債T段東權(quán)益）=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+（凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率-稅后利息率）X凈財務(wù)杠桿30、杠桿貢獻率=（凈經(jīng)營資

5、產(chǎn)利潤率-稅后利息率）X凈財務(wù)杠桿31、銷售毛利率=（銷售收入一銷售成本）年肖售U入X00%32、平均發(fā)行在外普通股股數(shù)=E；（發(fā)行在外的普通股數(shù)歡行在外的月份數(shù)）勺233、每股收益=凈利潤4末普通股份總數(shù)=（凈利潤-優(yōu)先股利）一（年末股份總數(shù)-年末優(yōu)先股數(shù)）34、市盈率（倍數(shù)）=普通股每市價用股收益35、股票獲利率=普通股每股股利一普通股每股市價36、市凈率=每股市價用股凈資產(chǎn)37、股利支付率=（每股股利用股凈收益）M00%股利保障倍數(shù)=股利支付率的倒數(shù)38、留存盈利比率=（凈利潤全部股利）T爭禾I潤X100%39、每股凈資產(chǎn)=年末股東權(quán)益（扣除優(yōu)先股）一年末普通股數(shù)（也稱每股賬面價值或每股

6、權(quán)益）40、銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入好肖售額每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入小通股數(shù)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流入庫部資產(chǎn)X100%41、現(xiàn)金滿足投資比=近5年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流入啞5年資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金凈流入的股現(xiàn)金股利42、凈收益營運指數(shù)=經(jīng)營凈收益T爭收益=（凈收益-非經(jīng)營收益）T爭收益現(xiàn)金營運指數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量等營所得現(xiàn)金（經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營）三、財務(wù)預(yù)測與計劃43、各項目銷售百分比=基期資產(chǎn)（負債）一基期銷售額44、各項經(jīng)營資產(chǎn)（負債）=預(yù)期銷售收入格項目銷售百分比45、資金總需求=預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)合計-基期凈經(jīng)營資產(chǎn)合計46、留存

7、收益增加=預(yù)計銷售額劃銷售凈利率X（1股利支付率）47、籌集資金總額=動用金融資產(chǎn)+增加留存收益+增加借款48、外部融資額=（經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比一經(jīng)營負債銷售百分比）X新增銷售額一計劃銷售凈利率#劃銷售額X（1股利支付率）49、新增銷售額=銷售增長率8期銷售額50、銷售增長率=新增額次期額=（計劃額視期額）151、外部融資銷售增長比=經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比一經(jīng)營負債銷售百分比一計劃銷售凈利率H（1+增長率）3曾長率X（1股利支付率）52、可持續(xù)增長率=股東權(quán)益增長率=股東權(quán)益本期增加額創(chuàng)初股東權(quán)益=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率刈攵益留存率初權(quán)益期末總資產(chǎn)乘數(shù)=權(quán)益凈利率刈攵益留存率一（1-權(quán)益凈利率x

8、收益留存率）=收益留存率x（凈利/銷售）x（資產(chǎn)/權(quán)益）x（銷售/資產(chǎn)）十1-收益留存率x（凈利/銷售）X（資產(chǎn)/權(quán)益）X（銷售/資產(chǎn)）53、預(yù)計期末存貨=下季度銷售量X10%預(yù)計期初存貨=上季度期末存貨預(yù)計生產(chǎn)量=（預(yù)計銷售量+預(yù)計期末存貨）-預(yù)計期初存貨54、期末未分配利潤=期初未分配利潤+本期利潤-本期股利期末應(yīng)收賬款=本期銷售額x（1本期收現(xiàn)率）期末應(yīng)付賬款=本期采購金額x（1-本期付現(xiàn)率）四、財務(wù)估價（P現(xiàn)值i利率I利息S終值n時間r名義利率m每年復(fù)利次數(shù)）55、復(fù)利終值：S=p+p.iS=(1+i)復(fù)利現(xiàn)值:p=S=S*(1+j)(1i)nn(1i)-i一56、普通年金終值：S=A

9、i1一記：(S/A,i,n)i57、年償債基金：A=S.二一或A=S(A/S,i,n)(56與57系數(shù)互為倒數(shù))(1i)-1n1-(1i)-58、普通年金現(xiàn)值：P=A一乙或P=A(P/A,i,n)i59、投資回收額：A=P,i一-或A=P(A/P,i,n)(58與59系數(shù)互為倒數(shù))1-(1i)n：1(1i)-1一一60、預(yù)付年金的終值：S=A*P-1或S=A(S/A,i,n+1)-1i_(n)1-(1i)一一61、預(yù)付年金的現(xiàn)值：P=A(+1或P=A(P/A,i,n-1)+1i62、遞延年金現(xiàn)值：第一種方法：P(n)=p(m4n)-P(m)第二種方法:63、永續(xù)年金現(xiàn)值：p=A1i64、名義利

10、率與實際利率的換算:1+i= (11165、債券價值：分期付息，到期還本：PV=利息年金現(xiàn)值+本金復(fù)利現(xiàn)值純貼現(xiàn)債券價值PV=面值+(1+必要報酬率)n(面值到期一次還本付息的按本利和支付)F=n(1i)債券價值pv=.mn IMX N) =Z m-t wmn(1i)(1i)(1i)(1i)平息債券PV=I/MX(P/A,i/M,MXN)+本金(P/S,i/M(12)(1)mm(M為年付息次數(shù),N為年數(shù))永久債券：pv=利息額/折現(xiàn)率66、購進價格=每年利息金現(xiàn)值系數(shù)+面值X復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)V=I*(P/A,i,n)+M*(p/s,i,n)67、股票價值V =Di_1(1 Rs)D2Dn+2-2

11、+n(1Rs)(1Rs)nDt(1Rs)T Dt：t年的股利，Rs：折現(xiàn)率,t:折現(xiàn)期數(shù)。QO68、Po = £t 4Di(1Rs)t69、零增長股：Po=D-Rs70、固定增長股：Dt=Do*(1+g)tP=*D D°(1 g) Di p =Rs -gRs-gR=Di/Do+g_ n71、預(yù)期化(k)=£ (Pi,ki)i=4Pi第i種結(jié)果出現(xiàn)的概率,Ki報酬率N_二.(ki -'k) 72、總體方差二1NN_:一.(ki - k)樣本方差=乂n -1總體標準差二，總體方差樣本標準差=、'樣本方差標準差(5 )= Z (ki -k)V y2 Pi

12、73、變化系數(shù)=標準差號勻值m74、預(yù)期報酬率：rprj ajpj jj 1rj第j種證券的預(yù)期報酬率，a第j種證券在全部投資中的比重,m組合中的證券種類總數(shù)。m m- -Ajak- jki m k mrJK jk j k76、相關(guān)系數(shù)(r)-x77、總期望報酬率=QX風險組合期望報酬率+總體標準差=QX風險組合的標準差1-Q) )無風險利率COv kj, kmrjm -j -'m'm2'm279、 y=a+bx“X2 ' yX"xyiy 1i 1i 1 i 1a =nnn” 為2xi)2nxxiyix xb=Ti vn-xi2-fxi)2i 1i 1

13、n80、Pp =Z xPii 1五、投資管理債務(wù)M利率父（1-所得稅稅率計所有者權(quán)有父權(quán)益成本81、投資的必要報酬率=債務(wù)+所有者權(quán)有債務(wù)父利率“1所得稅稅率）+所有者權(quán)有父權(quán)益成本債務(wù)所有者權(quán)有債務(wù)所有者權(quán)有=債務(wù)比重鄧I率x（1-所得稅率）+所有者權(quán)益比重衣益成本82、凈現(xiàn)值=實體現(xiàn)金流量/實體加權(quán)平均成本-原始投資=股東現(xiàn)金流量/股東要求的收益率-股東投資nn=£Iv-ZIk流入量，Ok流出量。匕（1i）kk=o（1i）knI.n83、現(xiàn)值指數(shù)=Z+£y（1i）ky（1i）knn84、回收期二原始投資額/每年現(xiàn)金流入量£鼠=£Okk=0k=085、

14、會計收益率=（年均凈收益加始投資額）X100%86、付現(xiàn)成本二成本一折舊營業(yè)現(xiàn)金流入=銷售收入付現(xiàn)成本二銷售收入（成本折舊）二利潤+折舊87、固定資產(chǎn)平均年成本=（原值+運行成本-殘值）/使用年限（不考慮時間價值）或=（原值+運行成本現(xiàn)值之和-殘值現(xiàn)值）/年金現(xiàn)值系數(shù)（考慮時間價值）UAC=C-十-1T+（%,i,n）C原值mn年后固定資產(chǎn)余值，Ct:第t年運行成（1i）ntm（1i）tA本，n：預(yù)計使用年限，i:投資最低報酬率，UAC:固定資產(chǎn)平均年成本。88、稅后成本=支出金額X（1稅率）稅后收入=收入金額x（1稅率）稅負減少額二折舊額冊率89、營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅（根

15、據(jù)定義）=稅后凈利潤+折舊（根據(jù)年末營業(yè)成果）=（收入付現(xiàn)成本）x（1所得稅率）+折舊X率（根據(jù)所得稅對收入和折舊的影響）=稅后收入稅后付現(xiàn)成本+折舊抵稅=收入x（1所得稅率）付現(xiàn)成本x（1所得稅率）+折舊避率90、風險調(diào)整后凈現(xiàn)值=f*里叫時Ja:t年現(xiàn)金流量的肯定當量系數(shù)，在0-1之t與（1+無風風險報酬問。n91、調(diào)整后凈現(xiàn)值=Zt =0預(yù)期現(xiàn)金流量（1 風險調(diào)整折現(xiàn)率）92、 P資產(chǎn)=P權(quán)益+1+（1-所得稅稅率）黑（負債/權(quán)益）93、 P權(quán)益=P資產(chǎn)父1+（1-所得稅稅率）父（負債/權(quán)益）94、股東要求的報酬率二無風險利率+P權(quán)益區(qū)風險溢價六、流動資金管理96、交易成本二（T）mFC

16、95、加權(quán)平均成本=負債成本X（1-所得稅稅率）項債/資本+權(quán)益成本><益/資本CTC機會成本=（一）MK總成本=（一）MF+（一）MK2C2*CT_*97、（一）mK=（r/FC=d（2TF）/K2C98、R=3；3b+L現(xiàn)金返回線H=3R2L（上限=3現(xiàn)金返回線2XF限）:4i99、收益增加=銷量增加那位邊際貢獻100、應(yīng)收賬款應(yīng)計利息=日銷售額X均收現(xiàn)期動成本率本本成本應(yīng)收賬款占用資金=應(yīng)收賬款平均余額動成本率應(yīng)收賬款平均余額=日銷售額X均收現(xiàn)期101、折扣成本增加=（新銷售水平也折扣率-舊銷售水平X日折扣率）總受折扣的顧客比例102、訂貨成本=訂貨固定成本十年需要量/每次進

17、貨量X貨變動成本取得成本=訂貨成本+購置成本儲存成本=固定成本+單位變動成本的次進貨量/2存貨總成本=取得成本+儲存成本+缺貨成本DQTC=TCa+TCc+TCs=F1+K+DU+F2+Kc、+TCsQ2（K每次訂貨成本D總需量Kc單位儲存成本N訂貨次數(shù)U單價p日送貨量d日耗用量）103、經(jīng)濟訂貨量總成本最佳訂貨次數(shù)經(jīng)濟訂貨量占用資金最佳訂貨周期陸續(xù)進貨的經(jīng)濟訂貨量總成本經(jīng)濟訂貨量占用資金=70、再訂貨點（R）=交貨時間（L）X平均日需求量（d）+保險儲備（B）R=LXd+B（Ku單位缺貨成本；S次訂貨缺貨量；N年訂貨次數(shù)；Kc單位存貨成本）保險儲備總成本=缺貨成本+保險儲備成本=單位缺貨成本

18、械貨量訂貨次數(shù)+保險儲備那位存貨成本即：TC（S、B）=KuXS>N+B>Kc104、TC=F1+DK DU F2QKcN*=.DKcTC（Q*）= 2KDKc* KDI=2KcQDQ-d105、TC(-尸一K P-2. D-d 、Kc K (1 - ) * Kc-2 p-*JKDppdTC( )= 2KDK c (1 一) P七、籌資管理106、債券發(fā)行價格票面金額票面金額票面利率（1市場場利率日（1市場場利）t107、可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換比例=債券面值小換價格108、實際利率（短期借款）=名義利率/（1補償性余額比率）或=利息/實際可用借款額109、NPV（承租人尸租賃資產(chǎn)成本-租賃

19、期現(xiàn)金流量現(xiàn)值-期末資產(chǎn)現(xiàn)值=租賃資產(chǎn)成本-，租賃賃期稅后現(xiàn)金流t期末資末資產(chǎn)稅后現(xiàn)金nI（1+稅后負后負債成（1+項目必要報酬率）n110、NPV（出租尸租賃期現(xiàn)金流量現(xiàn)值+期末資產(chǎn)現(xiàn)值-租賃資產(chǎn)購置成本"租賃賃期稅后現(xiàn)金流t.期末資末資產(chǎn)稅后現(xiàn)金n和任咨聲的皆能木一工（1+稅后負后負債成+（1+項目必要報酬率）口一租貝負廠購置成本租賃期拍后現(xiàn)金流量=租金收入X（1稅率）營業(yè)付現(xiàn)成本X（1稅率）+折舊砒率公司稅前貸款成本=銀行要求的稅后報酬率+（1-所得稅稅率）111、承租人損益平衡租金=（資產(chǎn)購置成本-資產(chǎn)余值現(xiàn)值）T普通年金系數(shù)-折舊抵稅+（1稅率）112、出租人損益平衡租金=

20、（資產(chǎn)購置成本資產(chǎn)余值現(xiàn)值）-普通年金系數(shù)折舊抵稅+（1稅率）113、放棄現(xiàn)金折扣成本二折扣百分比+（1折扣百分比）M60+（信用期一折扣期）八、股利分配114、發(fā)放股票股利后的每月£收益（市價）=工=發(fā)放前每股收益（市價）+（1+股票股利1Ds發(fā)放率）資本成本和資本結(jié)構(gòu)通用模式：資本成本=資金占用費/籌資金額X（1-籌集費率）115、銀行借款成本：（K1銀行借款成本；I年利息；L籌資總額；T所得稅稅率；R1借款利率；F1-籌資費率）考慮時間價值的稅前成本（K）:（P本金）稅后成本（K1）:（K1）=KX（1-T）債券成本：nPI116、F0=£-p7p。債務(wù)現(xiàn)值，pi本金

21、的償還金額和時間，Ii債務(wù)的約定利息，N債務(wù)期限。y（1kd）117、Pi LPQF)八 7pvi i 1 (1kd)118、含有手續(xù)費的稅后債務(wù)成本:nPo(1-F)八i 1Pi Ii (1-t)(1kdt)i119、留存收益成本：Ks=-GKs-Rs-Rf（Rm-Rf）PoRf無風險報酬率，Rm平均風險股票必要報酬率。120、風險溢價法：Ks=Kdt+RPcKs=Kdt+4%（Kdt債務(wù)成本；RPc風險溢價）121、普通股成本：Knc=D1+G=D+G（式中：Di一第1年股利；P。一市價；G一年增PoPo（1-F）長率）優(yōu)先股成本=年股息率/（1籌資費率）n122、加權(quán)平均資本成本：KW=

22、£仆四（Kw為加權(quán)平均資金成本；Wj為第j種資金占總資金i1的比重；Kj為第j種資金的成本）S銷售額VC總變動成本 Q 銷售量N123、（p單價V單位變動成本F總固定成本普通股數(shù)）經(jīng)營杠桿系數(shù)：DoL = ：EBIT/EBITQ/QDo、)ZVLQ(P-V) -FDoLsS-VcS-Vc-F財務(wù)杠桿系數(shù):DFL =. EPS EPS EBIT EBITEBITEBIT -I總杠桿系數(shù):DTL =DoL *DFLQ(P-V)S-VcQ(P-V)-F-IS-Vc-F-I(S-Vc-F-I)(1-T)_(EBIT-I)(1-T)124、 EPS-NN125、每股收益無差別點：1)miff)

23、”T)N1N2126、最佳資本結(jié)構(gòu)：V=S+BS=(EB1T7)(1FKs=Rs=Rf+Y%-Rf)KsX （1所得稅稅率）+權(quán)益資本><加權(quán)平均資本成本=稅前資本成本M責務(wù)額占總資本比重本股票額占總資本比重Kw =Kb(B)(1-T) Ks(/Kb稅前債務(wù)資本成本。十、企業(yè)價值評估127、經(jīng)濟利潤二期初投資資本X（期初投資資本報酬率-加權(quán)平均資本成本）二期初投資資本砌初投資資本報酬率-投資資本刈口權(quán)平均資本成本二稅后經(jīng)營利潤一資本費用128、企業(yè)價值=投資資本+預(yù)計經(jīng)濟利潤的現(xiàn)值129、每股價值=市盈率W標企業(yè)每股收益130、股利現(xiàn)利現(xiàn)金t（1 股權(quán)權(quán)資本成y131、股權(quán)價值=

24、、二11股權(quán)權(quán)現(xiàn)金流t（1 股權(quán)權(quán)資本成y132、qQ實體價值=J11實體現(xiàn)金流量t（1加權(quán)權(quán)平均資本成）t股權(quán)價值=實體價值-債務(wù)價值債務(wù)價值=J償還債務(wù)現(xiàn)金流量ty（1等風風險債務(wù)成）t133、稅前經(jīng)營利潤=銷售收入-銷售成本-銷售管理費用-折舊與攤銷稅前經(jīng)營利潤所得稅二預(yù)計稅前經(jīng)營利潤X®計所得稅稅率134、經(jīng)營營運資本=（經(jīng)營現(xiàn)金+經(jīng)營流動資產(chǎn)）-經(jīng)營流動負債135、凈經(jīng)營資產(chǎn)總計=經(jīng)營營運資本+凈經(jīng)營長期資產(chǎn)=（經(jīng)營現(xiàn)金+經(jīng)營流動資產(chǎn)-經(jīng)營流動負債）+（經(jīng)營長期資產(chǎn)-經(jīng)營長期負債）=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負債136、期末股東權(quán)益=凈經(jīng)營資產(chǎn)-借款合計內(nèi)部籌資=期末股東權(quán)益一期初股東

25、權(quán)益137、利息費用=短期借款視期利率+長期借款X期利率138、凈利潤=經(jīng)營凈利潤一凈利息費用139、股利=本年凈利潤-股東權(quán)益增加年末未分配利潤二年初未分配利潤+本年利潤-股利140、股權(quán)現(xiàn)金流量=實體現(xiàn)金流量-債權(quán)人現(xiàn)金流量=實體現(xiàn)金流量-稅后利息支出-償還債務(wù)本金+新借債務(wù)=實體現(xiàn)金流量-稅后利息支出+債務(wù)凈增加=稅后經(jīng)營利潤+折舊眥裂發(fā)指攤銷一經(jīng)營營運資本增加一資本支出一稅后利息費用+債務(wù)凈增加=（利潤總額+利息費用）X（1-稅率）-凈投資-稅后利息費用+債務(wù)凈增加=稅后利潤-（凈投資-債務(wù)凈增加）141、負債率固定，財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定：股權(quán)現(xiàn)金流量=稅后利潤-（1-負債率）M爭投資=稅后利

26、潤（1負債率）X（資本支出一折舊與攤銷）一（1負債率）經(jīng)營營運資本增加142、債務(wù)融資凈流量二稅后利息支出-債務(wù)增加+超額金融資產(chǎn)增加143、股權(quán)融資凈流量=股利分配-股權(quán)資本發(fā)行144、融資流量合計=債務(wù)融資凈流量+股權(quán)融資凈流量145、后續(xù)期價值=現(xiàn)金流量t+1+（資本成本-現(xiàn)金流量增長率）146、永續(xù)增長模型：股權(quán)價值=下期股權(quán)現(xiàn)金流量/（股權(quán)資本成本-永續(xù)增長率）147、三階段增長模型：股權(quán)價值=增長期現(xiàn)金流量現(xiàn)值+轉(zhuǎn)換期現(xiàn)金流量現(xiàn)值+后續(xù)期現(xiàn)金流量現(xiàn)值=:增長長期現(xiàn)金流t+轉(zhuǎn)換期現(xiàn)金流量t+后續(xù)續(xù)期現(xiàn)金流n巾由一（資本成本-永續(xù)續(xù)增長）=t4（1資本成本）t+tH1（1資本成本）t+

27、（1資本成本）m148、經(jīng)濟利潤法：市場增加值=企業(yè)市值一點用資金本期收入=期末財產(chǎn)一期初財產(chǎn)經(jīng)濟利潤=稅后凈利潤-股權(quán)費用=稅后經(jīng)濟利潤-稅后利息-股權(quán)費用=稅后經(jīng)濟利潤-全部資本費用=期初投資資本現(xiàn)初投資資本回報率一期初投資資本刈口權(quán)平均資本成本=期初投資資本x（期初投資資本回報率-加權(quán)平均資本成本）全部投資資本=所有者權(quán)益+凈債務(wù)149、相對價值法：市盈率=每股市價/每股凈利目標企業(yè)每股價值=可比企業(yè)平均市盈率X目標企業(yè)每股凈利內(nèi)在市盈率p0股利1+每股凈利1股利支付率每股凈利1=股權(quán)權(quán)成一增長長二股權(quán)權(quán)成一增長長市凈率=市價/凈資產(chǎn)股權(quán)價值二可比企業(yè)平均市凈率W標企業(yè)凈資產(chǎn)本期市凈率=

28、股東權(quán)益收益率1破利支付率X（1+增長率）+（股權(quán)成本-增長率）收入乘數(shù)=股權(quán)市價號肖售收入=每股市價用股銷售收入目標企業(yè)股權(quán)價值=可比企業(yè)平均收入乘數(shù)x目標企業(yè)銷售收入本期收入乘數(shù)=銷售利潤率0X權(quán)支付率x（1+增長率）+（股權(quán)成本增長率）150、修正市盈率=實際市盈率一（預(yù)期增長率X100%）目標企業(yè)每股價值=可比企業(yè)修正市盈率X目標企業(yè)預(yù)期增長率X100X目標企業(yè)每股凈利十一、期權(quán)估價151、套期保值比率H=Cu-Cd=Cu-CdHXSuCu=HXSdCdSu-SdS。(u-d)H=（CuCd）+SuSd）152、風險中性：期望報酬率=上行概率Kt行時U益率+下行概率XF行時收益率期望報

29、酬率上行概率X價上行百分比十下行概率X價下行百分比153、154、155、_,1 r -d、 Cu u -1 -r xCdC0 =()()u-d 1 r u-d 1 r1 r dCuuu T -r CudCu =() a.() -d-u -d 1 r u-d 1 rCdu T - r(F)Cdd1 r156、U=1+上升百分比"e&'td=1下降百分比二1為rct157、C0=&N(d1)-xeN(d2)=S0N。)-pv(x)N。)d1=Lnx)十r4(B、2)t=5(知”刈)十也d2=d1-6工rt Ln(F - P)F二P ecrc二t1 n -i(Rt

30、-R)2t.t、.t2Pt-Pt_iDt1/PtDtRt二二Ln()DD158、看漲期權(quán)價格C看跌期權(quán)價格P二標的資產(chǎn)價格S執(zhí)行價格現(xiàn)值Pv（x）159、C0 交心卬-Xe"ctN(d2)d1=Ln(S0X)；(：；"'2)d2=dL八"十二、產(chǎn)品成本計算160、通用公式：間接費用分配率二待分配的間接費用均配標準合計某產(chǎn)品應(yīng)分配的間接費用二間接費用分配率小產(chǎn)品的分配標準材料分配率=材料實際總消耗量（或?qū)嶋H成本）一各種產(chǎn)品材料定額銷量（或定額成本）之和人工分配率=生產(chǎn)工人工資總額辛產(chǎn)品實用工時之和制造費用分配率=制造費用總額辛產(chǎn)品實用（定額、機器）工時之和輔

31、助生產(chǎn)單位成本=輔助費用總額例外提供的產(chǎn)品或勞務(wù)總量各受益車間、產(chǎn)品、部門應(yīng)分配的費用=輔助生產(chǎn)的單位成本型用量161、（約當產(chǎn)量法）在產(chǎn)品約當產(chǎn)量=在產(chǎn)品數(shù)量魏工程度產(chǎn)成品成本=單位成本成品產(chǎn)量單位成本=（月初在產(chǎn)品成本+本月生產(chǎn)費用）+（產(chǎn)成品產(chǎn)量十月末在產(chǎn)品約當產(chǎn)量）月末在產(chǎn)品成本=單位成本%產(chǎn)品約當產(chǎn)量162、（按定額成本計算）月末在產(chǎn)品成本=在產(chǎn)品數(shù)量產(chǎn)品定額單位成本產(chǎn)成品總成本=（月初在產(chǎn)品成本+本月費用）一月末在產(chǎn)品成本產(chǎn)成品單位成本=產(chǎn)成品總成本寸成品產(chǎn)量163、（定額比例法）在產(chǎn)品應(yīng)分配的材料（工資）成本=在產(chǎn)品定額材料（工資）成本取料（工資）分配率完工產(chǎn)品應(yīng)分配的材料（工資

32、）成本=完工產(chǎn)品定額材料（工資）成本湖料（工資）分配率十、三本量利分析164、基本方程式：利潤=單價處肖量單位變動成本澆肖量固定成本或=邊際貢獻一固定成本=銷售收入泣際貢獻率一固定成本=安全邊際旭際貢獻率165、邊際貢獻方程式：利潤二銷量如位邊際貢獻一固定成本利潤=銷售收入泣際貢獻率一固定成本邊際貢獻=銷售收入-變動成本=單位邊際貢獻送肖量單位邊際貢獻=單價-單位變動成本變動成本率+邊際貢獻率=1盈虧點作業(yè)率+安全邊際率=1資金安全率+資產(chǎn)負債率=資產(chǎn)變現(xiàn)率166、加權(quán)平均邊際貢獻率=各產(chǎn)品邊際貢獻之和/各產(chǎn)品銷售收入之和X00%或=2（各產(chǎn)品邊際貢獻率格產(chǎn)品占總銷售額的比重）167、盈虧點臨界點作業(yè)率=盈虧臨界點銷售量之£常銷售量（或銷售額）168、安全邊際=正常銷售額-盈虧臨界點銷售額安全邊際率=安全邊際田常銷售額（或?qū)嶋H訂貨額）X100%銷售利潤率=安全邊際率旭際貢獻率（利潤=安全邊際旭際貢獻率）169、敏感系數(shù)=目標值（利潤）變動百分比修量值變動百分比如：銷量敏感系數(shù)=利潤變動百分比好肖量變動百分比銷量敏感系數(shù)，也就是營業(yè)杠桿系數(shù)）170、單位產(chǎn)品成本=單位變動成本+固定成本總額少品產(chǎn)量十四、標準成本管理171、成本標準二單位產(chǎn)品標準成本=單位產(chǎn)品標準消耗量存準單價標準成本=實際產(chǎn)量位產(chǎn)品標準成本172、變動成本差異分析