國(guó)際直接投資的動(dòng)機(jī)與理論綜述

1、國(guó)際直接投資的動(dòng)機(jī)與理論綜述2.1國(guó)際直接投資的主要?jiǎng)訖C(jī)國(guó)際直接投資的動(dòng)機(jī)有時(shí)也稱為國(guó)際直接投資的目的，它主要是從必要性的角度闡明投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)所考慮的主要因素，也就是說(shuō)明投資者為什么要進(jìn)行某一特定類型的投資。由于投資者在進(jìn)行對(duì)外投資時(shí)既受企業(yè)本身特有優(yōu)勢(shì)(資金、技術(shù)、管理、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等)的影響，也受企業(yè)所處的客觀社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境(自然資源秉賦、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、技術(shù)水平、勞動(dòng)力成本、政府政策等)的制約，而這兩方面在內(nèi)容上存在相當(dāng)大的差異，所以導(dǎo)致不同企業(yè)的對(duì)外投資動(dòng)機(jī)以及同一企業(yè)的不向投資額項(xiàng)目的動(dòng)機(jī)不同。按照分類:有市場(chǎng)導(dǎo)向型動(dòng)機(jī)、降低成本導(dǎo)向型動(dòng)機(jī)、技

2、術(shù)與管理導(dǎo)向型動(dòng)機(jī)、分散投資風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向動(dòng)機(jī)、優(yōu)惠政策導(dǎo)向型動(dòng)機(jī)。2.2國(guó)際直接投資理論綜述由于外商直接投資的形成受眾多的因素影響，迄今為止，很難有系統(tǒng)的、全面的且又得到公認(rèn)的理論形成，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)者從一定角度進(jìn)行了闡釋，具有一定的科學(xué)性，對(duì)處于工業(yè)化進(jìn)程中的中國(guó)在通過(guò)利用國(guó)外資金優(yōu)化國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、促進(jìn)制度變革和創(chuàng)新、增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力等方面都具有重大理論和現(xiàn)實(shí)意義。2.2.1邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論，又稱邊際比較優(yōu)勢(shì)理論。由日本一橋大學(xué)教授小島清(Kiy。shikojima)在20世紀(jì)70年代中期根據(jù)國(guó)際貿(mào)易比較成本理論，在對(duì)日本廠商的對(duì)外直接投資實(shí)證研究的基礎(chǔ)上提出的。在其19

3、77年出版的對(duì)外直接投資論、1981年出版的對(duì)外貿(mào)易論等著作中，認(rèn)為對(duì)外直接投資應(yīng)該從本國(guó)已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)即邊際產(chǎn)業(yè)(這類產(chǎn)業(yè)對(duì)東道國(guó)來(lái)說(shuō)是具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè))依次進(jìn)行。在他比較美國(guó)和日本發(fā)展后認(rèn)為，應(yīng)把夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)輸出到國(guó)外，而在日本國(guó)內(nèi)集中發(fā)展比較優(yōu)勢(shì)更大的產(chǎn)業(yè)，.這樣一方面可以優(yōu)化國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu);另一方面又可以促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易的增加?？梢?jiàn)，日本的對(duì)外直接投資可以將日本國(guó)內(nèi)處于比較劣勢(shì)的部門在國(guó)外轉(zhuǎn)為比較優(yōu)勢(shì)的部門，從而形成了該產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢(shì)的延伸。2.2.2貿(mào)易順差投資論吉格拉多斯 (GilberGranados)和埃古爾格斯蒂斯(ErikGurgsdieS)1890年合著的社會(huì)市

4、場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的理論與現(xiàn)實(shí)一書中闡述了貿(mào)易順差投資論。他們認(rèn)為，如果一國(guó)長(zhǎng)期處于貿(mào)易順差地位，就會(huì)對(duì)本國(guó)出口行業(yè)的就業(yè)產(chǎn)生不利影響，克服這種消極影響的辦法是貿(mào)易順差國(guó)必須輸出資本。具體形式有救急資金貸款、商業(yè)貸款、對(duì)外直接投資和經(jīng)濟(jì)援助等。對(duì)外直接投資擴(kuò)大的主要原因是通過(guò)對(duì)外投資來(lái)減少貿(mào)易順差，從而促進(jìn)本國(guó)國(guó)際收支平衡，他們還分析對(duì)外直接投資的正效應(yīng)即具有重大的社會(huì)和政治意義。負(fù)效應(yīng)為:易使對(duì)外投資企業(yè)避稅、逃稅便捷。2.2.3資源享賦說(shuō)瑞典經(jīng):濟(jì)學(xué)家柏蒂爾俄林 (Bert11ohlin)在地區(qū)間貿(mào)易和國(guó)際貿(mào)易中提出資源察賦說(shuō)。該理論可以簡(jiǎn)單概括為，假定各國(guó)需求情況相似，且生產(chǎn)要素的生產(chǎn)效率相同，各國(guó)

5、商品價(jià)格的差異決定貿(mào)易格局。而商品價(jià)格不同，是由于:(1)各國(guó)生產(chǎn)要素察賦不同;(2)不同商品需要不同的生產(chǎn)要素搭配比例(集約程度)。每個(gè)國(guó)家出口本國(guó)豐裕而價(jià)廉的生產(chǎn)要素商品，進(jìn)口本國(guó)稀缺而價(jià)昂的生產(chǎn)要素商品，貿(mào)易就獲得比較利益。歸結(jié)為一句話:生產(chǎn)要素的豐欠決定商品相對(duì)價(jià)格和貿(mào)易格局。俄林的要素察賦學(xué)說(shuō)體現(xiàn)了這樣一種基本思想，市場(chǎng)上商品的價(jià)格因購(gòu)買力的增加而提高，一國(guó)若無(wú)國(guó)外資本輸入時(shí)，商品價(jià)格相對(duì)偏低，而當(dāng)國(guó)外資本輸入國(guó)內(nèi)時(shí)，形成流通中的貨幣量增加，自然造成物價(jià)上漲，其結(jié)果，招商國(guó)因物價(jià)上漲即可用較少的商品換回投資國(guó)較多的商品。從而使招商國(guó)獲得商品交換的優(yōu)勢(shì)。但是，俄林的學(xué)說(shuō)是靜態(tài)的。它舍棄

6、技術(shù)的差別與經(jīng)濟(jì)條件的差別，又假定各生產(chǎn)要素本身的生產(chǎn)效率是相同的，從而把比較優(yōu)勢(shì)和生產(chǎn)要素的享賦差別看成是絕對(duì)的、永恒的和不變的，忽視了資本主義國(guó)家生產(chǎn)關(guān)系和生.產(chǎn)力的動(dòng)態(tài)變化。另外，他假定自由競(jìng)爭(zhēng)、自由貿(mào)易，排除壟斷和國(guó)家對(duì)外貿(mào)的干預(yù)，這顯然是不現(xiàn)實(shí)的。2.2.4壟斷優(yōu)勢(shì)理論壟斷優(yōu)勢(shì)理論 (MonopoListieAdvanta羅The。叮)是最早研究對(duì)外直接投資的獨(dú)立理論，1960年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家海默 (5.H.Hymer)在他的博士論文國(guó)內(nèi)企業(yè)的國(guó)際經(jīng)營(yíng):對(duì)外直接投資研究中，首次提出了以壟斷優(yōu)勢(shì)來(lái)解釋對(duì)外直接投資的理論。1975年，海默的導(dǎo)師金德?tīng)柌?CHARLESP。KINDLEB

7、ERGER)在對(duì)外直接投資的壟斷理論等文中又對(duì)該理論進(jìn)行了補(bǔ)充和系統(tǒng)闡述。由于兩人從理論上開(kāi)創(chuàng)了以國(guó)際直接投資為研究對(duì)象的新的研究領(lǐng)域，學(xué)術(shù)界將二人并列為這一理論的創(chuàng)立者。海默和金德?tīng)柌裾J(rèn)為，跨國(guó)公司擁有的壟斷優(yōu)勢(shì)有:(1)技術(shù)優(yōu)勢(shì)。擁有先進(jìn)技術(shù)和強(qiáng)大的科研力量，不斷投入巨額資金開(kāi)發(fā)新技術(shù)在內(nèi)部使用，是跨國(guó)公司最重要的壟斷優(yōu)勢(shì)。(2)先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)?？梢詫?duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程實(shí)行高效率的管理和控制。(3)雄厚的資金實(shí)力。一般中小企業(yè)無(wú)法與其匹敵。(4)匯率優(yōu)勢(shì)。(5)信息靈通。(6)具有全球性的銷售網(wǎng)絡(luò)。(7)具有顯赫的國(guó)際聲望。(8)擁有強(qiáng)有力的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。(9)獲取自然資源的優(yōu)勢(shì)。正是由于以上眾多的

8、壟斷優(yōu)勢(shì)，促使企業(yè)跨國(guó)投資行為得到了正激勵(lì)。后來(lái)，約翰遜(JohnS。n)和凱夫(Caves)進(jìn)一步完善T這一理論。2.2.5國(guó)際產(chǎn)品周期理論1966年，美國(guó)哈佛大學(xué)教授弗農(nóng)(RVernon)在壟斷優(yōu)勢(shì)理論的基礎(chǔ)上，發(fā)表了、產(chǎn)品周期中的國(guó)際投資和國(guó)際貿(mào)易的論文，提出了產(chǎn)品生命周期理論，對(duì)國(guó)際直接投資的動(dòng)因作出了解釋。弗農(nóng)認(rèn)為，他們首先利用本國(guó)的工業(yè)基礎(chǔ)和先進(jìn)的技術(shù)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，并迅速占領(lǐng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。當(dāng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)達(dá)到一定的飽和后，就將這種產(chǎn)品出口到國(guó)外，開(kāi)拓國(guó)外市場(chǎng)。隨著國(guó)外市場(chǎng)的形成，便可將資本和技術(shù)輸出，促成資本和技術(shù)與當(dāng)?shù)亓畠r(jià)勞動(dòng)力的結(jié)合。最后，由于國(guó)外生產(chǎn)能力的形成，會(huì)使這種產(chǎn)品以更低價(jià)格倒回

9、到本國(guó)市場(chǎng)，形成所謂的“飛去來(lái)效應(yīng)”。這就是“產(chǎn)品循環(huán)理論”的主要思想。1967年，英國(guó)牛津大學(xué)出版了5.赫爾施(5.HirSCh)的工業(yè)區(qū)域與國(guó).際競(jìng)爭(zhēng)的學(xué)術(shù)專著，對(duì)國(guó)際經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)品周期模型作了全面的描述。從而形成了國(guó)際產(chǎn)品周期理論。該理論將國(guó)際直接投資發(fā)生原因與產(chǎn)品生命周期三個(gè)階段結(jié)合，通過(guò)對(duì)每一階段特點(diǎn)的分析，說(shuō)明企業(yè)由內(nèi)向外從事對(duì)外直接投資的逐步過(guò)程。第一階段:創(chuàng)新產(chǎn)品階段。當(dāng)企業(yè)的開(kāi)發(fā)創(chuàng)新取得成功后，新產(chǎn)品就會(huì)制造出來(lái)。這種新產(chǎn)品首先在收入和技術(shù)水平較高的國(guó)家進(jìn)行生產(chǎn)和銷售。弗農(nóng)指出，美國(guó)是一個(gè)擁有世界最大市場(chǎng)和人均收入最高的國(guó)家，是新產(chǎn)品首先出現(xiàn)、試用的地方。第二階段:新產(chǎn)品成熟階段

10、。該階段降低生產(chǎn)成本，節(jié)省運(yùn)輸費(fèi)用和關(guān)稅支出己顯得越來(lái)越重要，使得生產(chǎn)基地由國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移到國(guó)外更為有利，美國(guó)的新產(chǎn)品生產(chǎn)廠商將向擁有產(chǎn)品市場(chǎng)的其他發(fā)達(dá)國(guó)家投資設(shè)廠，就近供應(yīng)市場(chǎng)。且生產(chǎn)廠商在對(duì)外直接投資時(shí)總是先到人均收入水平高、技術(shù)水平較先進(jìn)、勞動(dòng)力素質(zhì)較好、與本國(guó)需求類似的其他發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)建立子公司，就地生產(chǎn)、就地銷售。比如美國(guó)的對(duì)外直接投資首先到歐洲和日本建立子公司，滿足當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，并向其他國(guó)家出口，以維持現(xiàn)有的市場(chǎng)份額，防止?jié)撛诘母?jìng)爭(zhēng)者。第三階段:標(biāo)準(zhǔn)化階段。這一時(shí)期，生產(chǎn)已經(jīng)標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化。競(jìng)爭(zhēng)的主要手段也轉(zhuǎn)向價(jià)格為主。招商國(guó)在資源、勞動(dòng)力等方面的廉價(jià)優(yōu)勢(shì)對(duì)于投資國(guó)的重要性己經(jīng)開(kāi)始取代投資

11、國(guó)的壟斷優(yōu)勢(shì)。這種情況會(huì)導(dǎo)致投資企業(yè)從工資低廉的角度來(lái)考慮對(duì)外直接投資。另外，這一階段，投資國(guó)的出口會(huì)減少，而接受投資的招商國(guó)反而具有比較優(yōu)勢(shì)。因此，出現(xiàn)招商國(guó)生產(chǎn)返銷投資國(guó)的狀況。即投資國(guó)反而成了商品的進(jìn)口國(guó)，這又開(kāi)始了商品的引進(jìn)階段。產(chǎn)品循環(huán)理論和產(chǎn)品周期模型真實(shí)地描述了產(chǎn)品的創(chuàng)新、成熟、衰退、替代過(guò)程，這種替代模式有利于資本和技術(shù)輸出國(guó)，而在某些階段有利于輸入國(guó)，但從長(zhǎng)期來(lái)看不利于資本和技術(shù)輸入國(guó)。2.2.6內(nèi)部化理論內(nèi)部化理論的基本思想于20世紀(jì)30年代提出，并不斷發(fā)展完善?？扑?R.H.Coase)在1937年企業(yè)的性質(zhì)一文中利用產(chǎn)權(quán)方法對(duì)企業(yè)制度進(jìn)行分析?？扑拐J(rèn)識(shí)到，由于市場(chǎng)交易費(fèi)

12、用的存在，企業(yè)就產(chǎn)生了可以大大節(jié)約.這些費(fèi)用的制度。但是，企業(yè)制度的創(chuàng)新，又使交易的權(quán)利結(jié)構(gòu)變得更加復(fù)雜。麥克馬拉斯 (J.C.MCManus)在1972年提出了集團(tuán)化交易形態(tài)能節(jié)約交易成本的理論。1976年，英國(guó)學(xué)者巴克萊(Buckley)和卡森 (Casson)在跨國(guó)公司的將來(lái)中，首次較系統(tǒng)地提出了跨國(guó)公司市場(chǎng)內(nèi)部化理論。他們認(rèn)為，包括原材料和零部件在內(nèi)的中間產(chǎn)品的流動(dòng)，必須在公司內(nèi)部通過(guò)轉(zhuǎn)移價(jià)格實(shí)行內(nèi)部化貿(mào)易，從而減少稅收，減少貿(mào)易壁壘的影響，減少市場(chǎng)貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)，降低交易成本。加拿大諾格曼 (A.M.Rugman)更全面、系統(tǒng)地完善了內(nèi)部化理論。在1981年出版了跨國(guó)公司的內(nèi)幕，指出市場(chǎng)

13、內(nèi)部化是:“將市場(chǎng)建立在公司內(nèi)部的過(guò)程，以內(nèi)部市場(chǎng)取代原來(lái)固定的外部市場(chǎng)，公司內(nèi)部的調(diào)撥價(jià)格起著潤(rùn)滑內(nèi)部的作用，使它能像固定的外部市場(chǎng)一樣有效地發(fā)揮作用?！?.2.7國(guó)際生產(chǎn)折衷理論國(guó)際生產(chǎn)折衷理論又稱國(guó)際生產(chǎn)綜合理論，是由英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧寧(John，Dunning)于20世紀(jì)70年代提出來(lái)的。1981年他出版了國(guó)家產(chǎn)業(yè)和跨國(guó)企業(yè)一書，形成了在國(guó)際直接投資理論中影響最大的理論框架。鄧寧抽象出三個(gè)最基本的決定跨國(guó)公司行為和對(duì)外直接投資的要素:所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、區(qū)位優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)。鄧寧認(rèn)為，決定對(duì)外直接投資的三項(xiàng)因素之間是相互關(guān)聯(lián)、緊密聯(lián)系的，可以用公式表示為:國(guó)際直接投資二所有權(quán)優(yōu)勢(shì)十內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)

14、十區(qū)位優(yōu)勢(shì)。鄧寧認(rèn)為，當(dāng)三個(gè)優(yōu)勢(shì)都具備時(shí)，企業(yè)才會(huì)到國(guó)外投資。而只具備所有權(quán)優(yōu)勢(shì)而無(wú)內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)時(shí)，企業(yè)只會(huì)以合約輸出優(yōu)勢(shì)資源;缺乏區(qū)位優(yōu)勢(shì)只具備所有權(quán)優(yōu)勢(shì)和內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)時(shí)，企業(yè)只會(huì)采取出口方式。古希臘哲學(xué)大師亞里士多德說(shuō)： 人有兩種，一種即“吃飯是為了活著”,一種是“活著是為了吃飯”.一個(gè)人之所以偉大，首先是因?yàn)樗谐诔Ｈ说男摹！爸井?dāng)存高遠(yuǎn)”,“風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量”,這些古語(yǔ)皆鼓舞人們要樹(shù)立雄心壯志，要有遠(yuǎn)大的理想。有一位心理學(xué)家到一個(gè)建筑工地，分別問(wèn)三個(gè)正在砌磚的工人：“你在干什么？”第一個(gè)工人懶洋洋地說(shuō)：“我在砌磚?！?第二個(gè)工人缺乏熱情地說(shuō)：“我在砌一堵墻?！?第三個(gè)工人滿懷憧憬地說(shuō)：“我在建一座高樓！”聽(tīng)完回答，心理學(xué)家判定： 第一個(gè)人心中只有磚，他一輩子能把磚砌好就不錯(cuò)了；第二個(gè)人眼中只有墻，好好干或許能當(dāng)一位技術(shù)員；而第三個(gè)人心中已經(jīng)立起了一座殿堂，因?yàn)樗膽B(tài)樂(lè)觀，胸懷遠(yuǎn)大的志向！井底之蛙，只能看到巴掌大的天空；摸到大象腿