北語12春《財(cái)務(wù)管理學(xué)》導(dǎo)學(xué)資料一(第1章到第3章)

1、北語12春財(cái)務(wù)管理學(xué)導(dǎo)學(xué)資料一（第 1章到第3章）一、本階段學(xué)習(xí)內(nèi)容概述第一章財(cái)務(wù)管理總論本章主要講述了財(cái)務(wù)管理的基本概念。通過對(duì)本章的學(xué)習(xí)，要求學(xué)生在了解財(cái)務(wù)管理對(duì)象的基礎(chǔ)上掌握財(cái) 務(wù)活動(dòng)、財(cái)務(wù)關(guān)系、財(cái)務(wù)管理等重要概念，重點(diǎn)掌握不同財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的含義和優(yōu)缺點(diǎn)，并能按企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)的 規(guī)律和財(cái)務(wù)管理的原則指導(dǎo)財(cái)務(wù)管理工作。第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的概念一、財(cái)務(wù)管理的對(duì)象財(cái)務(wù)管理的對(duì)象，就是企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)。而企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)，構(gòu)成企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一個(gè)獨(dú)立方面，具有 自己的運(yùn)動(dòng)規(guī)律，這就是企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)。二、企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流動(dòng)包括資金的籌集、投放、運(yùn)營、耗費(fèi)、分配五個(gè)方面的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容。并熟悉這五個(gè)方面的含義和內(nèi)

2、容。三、企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系所謂財(cái)務(wù)關(guān)系，就是指企業(yè)在現(xiàn)金流動(dòng)中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。包括企業(yè)與投資者和受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人、往來客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，企業(yè)內(nèi)部各單 位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。這部分內(nèi)容了解即可。第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的作用和特征。對(duì)于本部分的內(nèi)容一般了解即可。二、財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)。包括利潤最大化，權(quán)益資本利潤率或每股利潤最大化，企業(yè)價(jià)值最大化，股東 財(cái)富最大化，本部分內(nèi)容應(yīng)重點(diǎn)掌握，尤其要了解它們之間的聯(lián)系和區(qū)別。三、實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中所有者與經(jīng)營者利益關(guān)系的協(xié)調(diào)。掌握經(jīng)營者和所有者利益背離

3、的原因以及解決 這種矛盾的方法和機(jī)制。第三節(jié)企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)的規(guī)律包括：資金形態(tài)并存性、繼起性規(guī)律，資金收支適時(shí)平衡規(guī)律，各種支出收入相互對(duì)應(yīng)規(guī)律，資金運(yùn)動(dòng)同 物資運(yùn)動(dòng)既一致又背離規(guī)律，企業(yè)資金同社會(huì)總資金依存關(guān)系規(guī)律。對(duì)于上述五點(diǎn)簡單了解掌握就可以。第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的原則主要包括：資金合理配置原則，收支積極平衡原則，成本效益原則，收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則，分級(jí)分權(quán)管理原貝嘰利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則。對(duì)于上述財(cái)務(wù)管理的原則應(yīng)當(dāng)識(shí)記并掌握其內(nèi)容。第二章財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念本章主要闡述財(cái)務(wù)管理的三大價(jià)值觀念，包括時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值、資金成本。通過對(duì)本章的學(xué)習(xí)，要求學(xué)生理解時(shí)間價(jià)值的概念和意義，掌握復(fù)利終值與現(xiàn)值的計(jì)算及年

4、金現(xiàn)值的計(jì)算，并能熟練地靈活運(yùn)用；了解風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的含義，掌握單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)算和組合投資風(fēng)險(xiǎn)的衡量；在了解資金成本的概念及作用的基礎(chǔ)上，掌握個(gè)別資金成本及加權(quán)平均資金成本的計(jì)算。第一節(jié)資金時(shí)間價(jià)值一、資金時(shí)間價(jià)值 的概念，掌握并理解時(shí)間價(jià)值的含義，時(shí)間價(jià)值產(chǎn)生的條件。二、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算，本部分是本章的重點(diǎn)內(nèi)容，各種相關(guān)的計(jì)算公式務(wù)必要牢記，并能夠靈活應(yīng)用。 這是學(xué)習(xí)本課程以后的內(nèi)容的基礎(chǔ)。（一）一次性收付款終值和現(xiàn)值的計(jì)算，資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算一般以復(fù)利為基礎(chǔ)，包括復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn) 值。（二）普通年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算，年金是指一定期間內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng)。包括普通年金終值、 普通

5、年金現(xiàn)值。（三）時(shí)間價(jià)值基本公式的靈活運(yùn)用，包括下列計(jì)算，償債基金、年資本回收額（年資本回收額的計(jì)算也 就是年金現(xiàn)值的逆運(yùn)算）、先付年金終值及現(xiàn)值、延期年金現(xiàn)值的計(jì)算、永續(xù)年金現(xiàn)值、不等額系列收付款 項(xiàng)現(xiàn)值的計(jì)算等。第二節(jié)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值一、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的概念，了解風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的概念，掌握投資決策的三種類型包括確定性投資決策，風(fēng)險(xiǎn)性投資 決策，不確定性投資決策。（把握風(fēng)險(xiǎn)和不確定性之間的區(qū)別和聯(lián)系）掌握風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的兩種表示方法：風(fēng)險(xiǎn)收益額和風(fēng)險(xiǎn)收益率。二、單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)算掌握標(biāo)準(zhǔn)離差，標(biāo)準(zhǔn)離差率，風(fēng)險(xiǎn)收益率的計(jì)算公式及其含義。三、組合投資風(fēng)險(xiǎn)的衡量1、組合投資的風(fēng)險(xiǎn)分為：（1） 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（又稱可分散風(fēng)險(xiǎn)

6、和公司特有風(fēng)險(xiǎn)），是指某些因素對(duì)單一投資造成經(jīng)濟(jì)損失的可能 性。（2） 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（又稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)），是指某些因素對(duì)市場上所有投資造成經(jīng)濟(jì)損失的 可能性。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)通常用B系數(shù)表示，用來說明某種證券（或某一組合投資）的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)于整個(gè)證券市場 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的倍數(shù)。2、 掌握組合投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系。理論上，多樣化投資可以把所有的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分散掉，因而組合投資 的風(fēng)險(xiǎn)只余下系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)； 決定組合投資風(fēng)險(xiǎn)和收益高低的關(guān)鍵因素是不同組合投資中各證券的種類和比重， 即便由同樣種類的證券構(gòu)成的組合，不同的比重構(gòu)成也會(huì)導(dǎo)致組合之間風(fēng)險(xiǎn)較大的差異。3、 掌握資本資產(chǎn)定價(jià)模型，組合投資風(fēng)險(xiǎn)和收益的

7、關(guān)系可以用資本資產(chǎn)定價(jià)模型來表示：（事實(shí)上，資本 資產(chǎn)定價(jià)模型也可以表示而且主要是用來表示單個(gè)證券的收益與它的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)B之間的關(guān)系）第三節(jié)資金成本本節(jié)內(nèi)容應(yīng)重點(diǎn)掌握個(gè)別資金成本及加權(quán)平均資金成本的計(jì)算。如果不考慮所得稅因素，資金成本應(yīng)按下列公式計(jì)算:、個(gè)別資金成本的計(jì)算個(gè)別資金是指各種籌資方式的資金成本，其計(jì)算是加權(quán)平均（綜合）資金成本計(jì)算及相關(guān)決策的重要 依據(jù)。1、債券成本債券成本中的利息在稅前支付，具有減稅效應(yīng)。2、銀行借款成本銀行借款成本的計(jì)算基本與債券一致:3、優(yōu)先股成本優(yōu)先股的成本由籌資費(fèi)用和股利構(gòu)成，其股利在稅后支付。0_ K1 、廠、4、普通股成本 普通股成本的計(jì)算，存在多種不同方法，其主要方法為估價(jià)法。這種方法是利用估價(jià)普通股現(xiàn)值的公式，來計(jì)算普通股成本的一種方法。hNd +許多公司的股利都是不斷增加的，假設(shè)年增長率為g,則普通股成本為:-5、留存收益成本留存收益成本的計(jì)算與普通股基本相同，但不用考慮籌資費(fèi)用。-如果股利不斷增加的企業(yè)，其公式為：三、加權(quán)平均資金成本的計(jì)算加權(quán)平均資金成本是以各類資金在全部資金中所占有的比重為權(quán)數(shù)，對(duì)各類資金的成本進(jìn)行加權(quán)平均后形成的，其計(jì)算公式為：（備注：上面提及的這些公式中的符號(hào)的含義在教科書中都有明確的解釋，請(qǐng)大家注意識(shí)別和掌握，最好理解公式的由來和含義，這樣可以不必死記硬背而且還能靈活運(yùn)用）第三章財(cái)務(wù)分析第三章