巨型油輪承壓

1、巨型油輪承壓-國際油輪運(yùn)輸市場(chǎng)周報(bào) (10.3.1910.3.25)獨(dú)家行業(yè)點(diǎn)評(píng)：周評(píng)、月評(píng)、月度預(yù)測(cè)、年報(bào)重點(diǎn)行業(yè)：集裝箱市場(chǎng)、干散貨市場(chǎng)、油輪運(yùn)輸市場(chǎng)、船舶市場(chǎng)、船用燃料油市場(chǎng)目 錄【一周市場(chǎng)綜述】2【原油運(yùn)輸市場(chǎng)】3超大型油輪（VLCC）3蘇伊士型油輪（Suezmax）3阿芙拉型油輪（Aframax）3【成品油輪（Product）】4【世界油輪租賃典型成交記錄】（3.19 -3.25）4成品油4原油4租船5【一周油輪運(yùn)輸市場(chǎng)動(dòng)態(tài)】5泰山石化出售三艘油輪5問題重重，協(xié)會(huì)恐難滿足市場(chǎng)要求5【一周市場(chǎng)綜述】受亞洲油品需求走軟和美國原油庫存大增等因素的影響，本周四原油運(yùn)價(jià)指數(shù)BDTI收跌，中東地

2、區(qū)VLCC運(yùn)力開始承壓，即期運(yùn)價(jià)下滑，中東至亞洲航線運(yùn)價(jià)WS80，下跌20%。SUEZMAX市場(chǎng)上，西非至美東航線運(yùn)價(jià)也小幅下跌2.6%。而AFRAMAX市場(chǎng)本周獨(dú)自向好，歐陸市場(chǎng)需求大增，主要航線運(yùn)價(jià)全面上揚(yáng)。其中英國至歐陸航線運(yùn)價(jià)WS195，大漲77.2%；北非至歐地航線也上漲26.7%。本周成品油運(yùn)價(jià)繼續(xù)向下盤整，蘇伊士東西向航線運(yùn)價(jià)都在下跌?？傮w上看，本周油輪運(yùn)輸市場(chǎng)四種典型船舶行情變化情況如下：VLCC：跌幅較大； Suezmax：小幅回升；Aframax：漲跌互現(xiàn)；Product：陰跌。返回目錄【原油運(yùn)輸市場(chǎng)】超大型油輪（VLCC）本周該船型貨盤成交量小幅下降，各航線運(yùn)價(jià)均有下跌，

3、部分航線跌幅較大。周四，西非至中國26萬噸級(jí)船運(yùn)價(jià)報(bào)WS73.96，與上周四相比下跌2.86%；海灣至日本26萬噸級(jí)船運(yùn)價(jià)報(bào)WS77.34，等價(jià)期租租金（TCE）為38332美元，大幅下挫19.27%；海灣至美灣28萬噸級(jí)船運(yùn)價(jià)報(bào)WS53.46，大幅下跌15.48%；西非至美灣26萬噸級(jí)船運(yùn)價(jià)報(bào)WS79.04，微跌0.48%。本周遠(yuǎn)東地區(qū)租家較上周有所減少，同時(shí)Imarex 預(yù)計(jì)市場(chǎng)四月份出貨量將下降，租船需求也將隨之回落；4月份中東地區(qū)有近50艘VLCC的有效運(yùn)力供給，VLCC有效運(yùn)力還在持續(xù)增加。供給增加和需求降低的雙重壓力造成了本周中東地區(qū)運(yùn)價(jià)大幅下滑。租家暫時(shí)退出市場(chǎng)的策略開始生效，船

4、東前期高漲的情緒正在消退，除非市場(chǎng)運(yùn)價(jià)回落至更低的水平，否則很難吸引大量租家重返市場(chǎng)。西非市場(chǎng)由于前期已有較大跌幅，本周運(yùn)價(jià)開始企穩(wěn)反彈。蘇伊士型油輪（Suezmax）本周該船型貨盤成交量大幅下降，運(yùn)價(jià)小幅回升。周四，西非至美東13萬噸級(jí)船運(yùn)價(jià)報(bào)WS94.23，上漲5.83%；黑海至地中海13.5萬噸級(jí)船運(yùn)價(jià)報(bào)WS116.25，上漲3.14%。由于黑海和地中海地區(qū)Aframax型船運(yùn)價(jià)大幅反彈，該地區(qū)Suezmax型船東信心倍增，運(yùn)價(jià)也隨之水漲船高；西非市場(chǎng)運(yùn)價(jià)經(jīng)過前期大幅下跌后，運(yùn)價(jià)已趨于合理，運(yùn)價(jià)本周開始企穩(wěn)反彈。但由于西非市場(chǎng)船舶供給過多的因素仍然存在，所以該船型運(yùn)價(jià)也難在短期內(nèi)大幅反轉(zhuǎn)

5、。阿芙拉型油輪（Aframax）本周該船型貨盤成交量明顯下滑，運(yùn)價(jià)總體上揚(yáng)，部分航線運(yùn)價(jià)暴漲。周四，跨地中海航線運(yùn)價(jià)報(bào)WS163.82，大幅下跌18%；北海至歐陸運(yùn)價(jià)報(bào)WS164.32，下跌1.23%；波羅的海至歐陸10萬噸船運(yùn)價(jià)報(bào)WS211.36，暴漲40.36%；加勒比海至美灣7萬噸船運(yùn)價(jià)報(bào)WS157.05，暴漲 24.29%；科威特至新加坡運(yùn)價(jià)報(bào)WS152.27，微漲0.4%。本周跨地中海航線運(yùn)力緊缺的局面有了較大改善，運(yùn)價(jià)在上周暴漲后開始大幅回調(diào)；在英國和荷蘭等地區(qū)，石油貿(mào)易商為了抬高當(dāng)?shù)卦蛢r(jià)格將部分滿載原油的Aframax型油輪停至錨地，船舶的滯留導(dǎo)致該型船舶運(yùn)力有效供給減少，運(yùn)價(jià)

6、持續(xù)暴漲，該型船舶北歐地區(qū)總體運(yùn)價(jià)水平已達(dá)近2年來的新高。但由于市場(chǎng)成交量下滑明顯、4月預(yù)期出貨量下降和部分租家在運(yùn)價(jià)飆漲后開始觀望等因素的影響，市場(chǎng)運(yùn)價(jià)4月將會(huì)有所回調(diào)。返回目錄【成品油輪（Product）】本周成品油輪成交量小幅下降，運(yùn)價(jià)呈陰跌走勢(shì)。周四，海灣至日本7.5萬噸船運(yùn)價(jià)報(bào)WS110.5，下跌6.39%；海灣至日本5.5萬噸級(jí)船運(yùn)價(jià)報(bào)WS119.79，下跌2.33%；歐洲至美國航線3.7萬噸船運(yùn)價(jià)報(bào)WS158.41，下跌8.06%；加勒比海至美東3.8萬噸船運(yùn)價(jià)報(bào)WS156.5，下跌5.41%。Aframax型船供給偏大和持續(xù)投放的新船仍然是抑制市場(chǎng)回暖的主要因素。由于市場(chǎng)運(yùn)價(jià)持

7、續(xù)下滑，部分船東開始將LR1和LR2型船舶用于儲(chǔ)油，等待市場(chǎng)復(fù)蘇。返回目錄【世界油輪租賃典型成交記錄】（3.19 -3.25）成品油中東灣/紅海 Orfeas , 55,000噸, 租金不詳, Mar 23. (租家不詳)薩羅奇（Sarroch，意大利）/地中海 Baltic Advance , 30,000噸, W185, Mar 15. (租家為BP)圣克魯斯（St Croix，美屬維京群島）/美國大西洋海岸 Elka Delos , 38,000噸, W165, Mar 24. (租家為Hess)韓國/新加坡 Valdarno , 90,000噸, RNR, Apr 02. (租家為Gl

8、asford)中東灣/日本 Chao Hu , 55,000噸, W122.5, Mar 25. (租家為Itochu)原油中東灣/馬六甲 Donat , 130,000噸, W105, Apr 02. (租家為Petco)中東灣/泰國 Front Duke , 260,000噸, W80, Apr 05. (租家為LRPC)塔林（Tallinn，愛沙尼亞）/美國大西洋海岸 Hiona , 30,000噸, W200, Mar 01. (租家為ATMI)巴西/中國 Safwa , 270,000噸, W70, Apr 12. (租家為Petrobras)澤爾庫島(Zirku Island，阿聯(lián)

9、酋)/真奈（Chennai，印度） Ice Transporter , 150,000噸, W130, Apr 07. (租家為IOC)租船返回目錄【一周油輪運(yùn)輸市場(chǎng)動(dòng)態(tài)】泰山石化出售三艘油輪 香港泰山石化集團(tuán)日前公告稱，公司將再出售兩艘單殼超級(jí)油輪，售價(jià)為2.3億港元。該公司此前亦宣布出售一艘單殼超級(jí)油輪籌資1.4億港元。據(jù)稱，受新造船訂單減少及減值影響，預(yù)期2009年將出現(xiàn)重大虧損。而由于現(xiàn)金流減少，該公司于去年中已委聘高盛（亞洲）就其資本架構(gòu)進(jìn)行策略評(píng)估。泰山石化表示，該公司將集中力量發(fā)展船塢及陸上油庫業(yè)務(wù)，在出售三艘油輪后，剩余可供出售套現(xiàn)之資產(chǎn)不多。出售交易完成后，該公司仍擁有8艘近

10、岸油輪及營運(yùn)三艘租用超級(jí)油輪，船隊(duì)總載量達(dá)819081載重噸。來源：中國海運(yùn)問題重重，協(xié)會(huì)恐難滿足市場(chǎng)要求 面對(duì)油輪運(yùn)費(fèi)衍生品行業(yè)提出的新要求，世界油輪運(yùn)費(fèi)指數(shù)（下稱WS價(jià)）的制作方世界油輪運(yùn)費(fèi)指數(shù)協(xié)會(huì)（Worldscale Association，下稱協(xié)會(huì)）日前做出回應(yīng)?！拔覀冏鑫覀兊纳猓瑒e人做別人的。” 協(xié)會(huì)常務(wù)董事波特（Robert Porter）說:“我們做的是傳統(tǒng)的、為現(xiàn)貨市場(chǎng)打造的基準(zhǔn)運(yùn)費(fèi)（flat rate），至于別人怎么用這些信息，或者別人出于自己的目的準(zhǔn)備開發(fā)什么，這是別人的事。”長期以來對(duì)于WS價(jià)是否適于油輪運(yùn)費(fèi)衍生品交易的擔(dān)憂在近期爆發(fā)。由于協(xié)會(huì)一直未能找到一個(gè)折衷的辦

11、法來幫助交易商消除使用WS價(jià)結(jié)算而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)紀(jì)人與交易商正考慮用“噸/美元”來作為遠(yuǎn)期合約的價(jià)格單位。目前，油輪衍生品合同的結(jié)算使用的還是WS價(jià)。波特表示他完全明白FFA市場(chǎng)存在的問題，但不確信協(xié)會(huì)是否能解決這些問題。“我們的產(chǎn)品并不是為FFA市場(chǎng)專門設(shè)計(jì)的。”他說。油輪現(xiàn)貨市場(chǎng)已使用WS價(jià)超過50年。但是，由于基準(zhǔn)運(yùn)費(fèi)每年調(diào)整，這意味著即便燃油價(jià)格或者外匯價(jià)格變化影響到了以“噸/美元”或“天/美元”標(biāo)價(jià)的合同價(jià)格，而來年以WS價(jià)標(biāo)價(jià)的合同仍有可能沒有變化。波交所首席執(zhí)行管佩恩（Jeremy Penn）曾表示協(xié)會(huì)“遮遮掩掩”，似乎有意設(shè)置障礙將眾多非海運(yùn)界投資者擋在門外。雖然油輪FFA多為近月合同，但經(jīng)紀(jì)人還是熱切希望提高跨年度合同的流動(dòng)性，吸引更多對(duì)沖基金與銀行的參與。然而，障礙在于這些金融機(jī)構(gòu)對(duì)WS價(jià)并不熟悉。版權(quán)也是一個(gè)問題。據(jù)悉，波特已拒絕波交所公布協(xié)會(huì)的基準(zhǔn)運(yùn)費(fèi)信息。他稱該數(shù)據(jù)將只對(duì)該協(xié)會(huì)的1000訂戶開放?！拔覀兗炔幌Ｍグ鏅?quán)或潛在的收入，也要向那些愿意付費(fèi)的人提供服務(wù)。我們正在討論該如何做?！彼f。在10天前與波交所的一次會(huì)議上，雙方曾討論過通過頒發(fā)許可的方式將基準(zhǔn)運(yùn)費(fèi)信息放到電子交易平臺(tái)上，在該電子交易平臺(tái)上將WS價(jià)轉(zhuǎn)化為“噸/美元”價(jià)。另