小微企業(yè)融資困境與解決方案畢業(yè)論文

1、. . . . 金融碩士專業(yè)學(xué)位論文小微企業(yè)融資困境與解決方案The solutions on the trouble of small and micro businesses financing學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明本人重聲明：所呈交的學(xué)位論文，是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，獨立進行研究工作所取得的成果。除文中已經(jīng)注明引用的容外，本論文不含任何其他個人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品成果。對本文所涉與的研究工作做出重要貢獻的個人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。本人完全意識到本聲明的法律責(zé)任由本人承擔(dān)。特此聲明學(xué)位論文作者簽名： 年 月 日學(xué)位論文使用授權(quán)書本人完全了解對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)關(guān)于收集、保存、使用

2、學(xué)位論文的規(guī)定，同意如下各項容：按照學(xué)校要求提交學(xué)位論文的印刷本和電子版本；學(xué)校有權(quán)保存學(xué)位論文的印刷本和電子版，并采用影印、縮印、掃描、數(shù)字化或其它手段保存論文；學(xué)校有權(quán)提供目錄檢索以與提供本學(xué)位論文全文或部分的閱覽服務(wù)；學(xué)校有權(quán)按照有關(guān)規(guī)定向國家有關(guān)部門或者機構(gòu)送交論文; 學(xué)?？梢圆捎糜坝　⒖s印或者其它方式合理使用學(xué)位論文，或?qū)W(xué)位論文的容編入相關(guān)數(shù)據(jù)庫供檢索；的學(xué)位論文在解密后遵守此規(guī)定。學(xué)位論文作者簽名： 年 月 日導(dǎo)師簽名： 年 月 日摘要在我國現(xiàn)行的社會主義市場經(jīng)濟體系中，小微企業(yè)隊伍不斷的發(fā)展壯大，其在國民經(jīng)濟中的地位也越來越重要。雖然政府不斷出臺一些扶持小微企業(yè)的政策，但是對于

3、占全國企業(yè)總數(shù)99%以上的小微企業(yè)而言，由于種種原因，大多數(shù)小微企業(yè)存在融資難的問題，被金融機構(gòu)邊緣化現(xiàn)象嚴(yán)重，這也直接威脅到了小微企業(yè)的生存。本文從小微企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀出發(fā)，通過對小微企業(yè)融資難的背后原因進行剖析，提出解決方案，也就是小微企業(yè)間合作金融，又深入的挖掘出股份合作制這一方案，并重點對其基本機制設(shè)計和管理方法進行了探討，以期對解決小微企業(yè)融資難問題有所幫助。關(guān)鍵詞：小微企業(yè) 邊緣化 合作金融 股份合作制The small and micro businesses continueto develop and grow inthe currentsystem of socialist m

4、arket economyof China, its function in the national economy is more and more important. Although the government has introduced some policies to support small and micro businesses, due to various reasons, accounted for more than 99% of the total number of enterprises, the majority of small and micro

5、businesses have the financing problem by financial institutions.They are marginalized seriously,and this is a direct threat to the survival of small and micro businesses. In this paper, through the analysis of the reasons behind the small and micro businesses financing from the present situation of

6、small micro enterprise, I will propose a solution, that is the cooperation finance between small and micro businesses.Also Iwill explain the joint-stock cooperative system in-depth, and mainly discusses its basic mechanism design and management methods.I hope this can do some help to solve the probl

7、em of small and micro businesses financing.目錄第1章論文選題的背景與研究意義9第2章文獻綜述9第3章研究的目標(biāo)、容11第4章研究方法11第5章相關(guān)理論介紹125.1信息不對稱理論125.2信貸配給理論125.3金融創(chuàng)新理論13第6章我國小微企業(yè)融資情況分析136.1小微企業(yè)的界定136.2我國現(xiàn)有小微企業(yè)融資渠道分析136.2.1部融資146.2.2商業(yè)銀行貸款146.2.3直接融資156.2.4風(fēng)險投資166.2.5信用擔(dān)保166.2.6租賃融資166.2.7小額貸款公司176.2.8典當(dāng)融資176.3我國小型微型企業(yè)融資缺口分析186.3.1已知

8、條件186.3.2假設(shè)條件196.3.3我國小微企業(yè)融資需求估算196.4本章小結(jié)20第7章我國發(fā)展合作金融的現(xiàn)實必要性分析207.1合作的意義207.2合作金融介紹217.2.1合作金融的概念與產(chǎn)生背景217.2.2國外合作金融發(fā)展情況227.2.3我國合作金融發(fā)展?fàn)顩r與存在問題23第8章合作金融股份合作制機制設(shè)計268.1合作金融組織形式268.2股份合作制機制設(shè)計298.2.1股份合作制的可行性分析298.2.2貸款制度設(shè)計298.3外部資金引入308.4小結(jié)31第9章結(jié)論31致33參考文獻34個人簡歷在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果35第1章論文選題的背景與研究意義改革開放以來，隨著我

9、國市場經(jīng)濟制度的確立，越來越多的小微企業(yè)不斷發(fā)展壯大起來，據(jù)國家工商行政管理總局統(tǒng)計，包括在工商行政管理總局登記注冊的個體工商戶在，截至2011年全國共有小型微型企業(yè)4200萬戶，其中3000萬戶是微型企業(yè)。小微企業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展,所生產(chǎn)的產(chǎn)品價值和納稅總額在國民經(jīng)濟中占比都已超過50%；積極有效的完善了我國的社會主義經(jīng)濟體制，極大的豐富和滿足了我國人民的物質(zhì)和精神文化生活；在促進社會就業(yè)方面,同樣也發(fā)揮著越來越重要的作用，已經(jīng)成為促進國民經(jīng)濟健康、和諧發(fā)展不可或缺的重要經(jīng)濟力量和社會力量。不過,小微企業(yè)在我國龐大的經(jīng)濟體系中又屬于弱勢群體,普遍受到“規(guī)模歧視”和“所有制歧視”。在利率管制條件

10、下的“新信貸配給”中,小微企業(yè)即使愿意承擔(dān)較高的利率也很難得到金融機構(gòu)的貸款。資金的不足直接影響到小微企業(yè)的生存,束縛了小微企業(yè)的發(fā)展。與其他大型企業(yè)相比，我國小微型企業(yè)存在經(jīng)營規(guī)模小、業(yè)務(wù)發(fā)展不確定性大、資產(chǎn)信用能力低、抗風(fēng)險能力差、銀企信息不對稱等問題，大型金融機構(gòu)通常更愿意為信用良好、資產(chǎn)規(guī)模較大的大型企業(yè)提供服務(wù)，而小微企業(yè)被大型金融機構(gòu)嚴(yán)重邊緣化。盡管在小微企業(yè)融資問題上，政府陸續(xù)出臺扶持政策，各商業(yè)銀行紛紛設(shè)立小微企業(yè)融資部，以與村鎮(zhèn)銀行等開始設(shè)立，但在市場經(jīng)濟條件下，這些機構(gòu)出于自身利益和安全方面的考量，對小微企業(yè)融資仍設(shè)立一定的門檻，大部分的小微企業(yè)仍然難以得到外部資金支持，處

11、于被邊緣化的境地。如何解決小微企業(yè)的融資困境,促進和保障小微企業(yè)的健康、快速發(fā)展已經(jīng)成為關(guān)系國計民生、亟需解決的重大問題。針對以上所述小微企業(yè)遇到的融資困境問題，本文提出除外部融資方式以外的另一種融資方式，那就是小微企業(yè)間的資金互助，也就是小微企業(yè)間合作金融，以期對解決小微企業(yè)融資難的問題有一定的幫助。第2章文獻綜述小微企業(yè)這一概念的提出和問題的探討是在近些年學(xué)者的文獻中提到的，因而文獻年代較近。應(yīng)該說，近些年來，國學(xué)者對小微企業(yè)融資問題的研究有了很大的進展，并取得了大量成果。但是目前國這一領(lǐng)域的分析主要集中在兩個方面：一是通過統(tǒng)計分析描述小微企業(yè)的融資困難現(xiàn)象（如王嵐（2005），雷玉明（2

12、005），即處于現(xiàn)象描述階段；二是擴展信貸配給理論模型，從信息不對稱角度分析小微企業(yè)融資困難產(chǎn)生的原因，即處于理論探討階段（如王霄和捷（2003），林毅夫和希芳（2005）。從資金供給者的角度進行的研究主要有信貸配給理論和關(guān)系型借貸等。斯蒂格利茨和斯（Stieglitz and Weiss,1981）的信貸配給理論最早闡述了由于信息不對稱、道德風(fēng)險和逆向選擇行為的客觀存在，小微企業(yè)借貸往往引發(fā)更高的信息成本和交易費用。林毅夫、希芳（2003）首先對國外相關(guān)的小微企業(yè)融資的現(xiàn)實情況進行了詳盡的闡述，其次就小微企業(yè)普遍面臨著融資難題展開深入的探討。結(jié)論是小微企業(yè)融資困難的原因是：第一，銀行在篩選貸

13、款對象時相對于大中型企業(yè)而言對小微企業(yè)條件要求更高；第二，小微企業(yè)和銀行間存在著信息不對稱現(xiàn)象，而且這一現(xiàn)象比較嚴(yán)重；第三，小微企業(yè)由于自身經(jīng)營與盈利原因，容易倒閉，因此容易產(chǎn)生道德風(fēng)險。從中介機構(gòu)的角度來看，主要是從信用擔(dān)保和資信評估方面進行研究。小微企業(yè)融資難的一個重要原因是跟銀行之間信息不對稱，整體信譽度差，而信保機構(gòu)作為中介，通過自身的調(diào)查研究，可以給高質(zhì)量的小微企業(yè)提供擔(dān)保，增強其信譽度，這在一定程度上有利于小微企業(yè)進行融資。Elijab Brewer（2007）分析了解決小企業(yè)借貸困難的兩種創(chuàng)新方法，一種是構(gòu)建新的組織，讓新的小型借貸機構(gòu)參與；第二就是通過資信評級增加小微企業(yè)信譽度

14、，以增強其借貸能力。江寧（2009）指出，我國供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開展的主體是商業(yè)銀行，主要是“銀行+第三方物流”或“銀行+核心企業(yè)”的模式，供應(yīng)鏈的利益攸關(guān)方只能以配角的方式參與該業(yè)務(wù)。此外，國外學(xué)者還分別從社會信用體系視角對小微企業(yè)融資進行了研究，Berger和Frame（2005）等對小企業(yè)信用評分體系進行綜述，指出信用評分體系是一項小企業(yè)借貸交易技術(shù)，小型金融機構(gòu)在借貸給低收入者時注重信貸津貼率。國研究主要涉與我國社會信用網(wǎng)絡(luò)不健全，信用意識較弱，造成小微企業(yè)難以獲得融資支持。白少布（2009）認(rèn)為，企業(yè)努力水平和信用程度與企業(yè)收益幅度之間存在密切的關(guān)系。文春（2010）指出，應(yīng)制定適合小微

15、企業(yè)特點的授信評級標(biāo)準(zhǔn)和貸款管理模式。關(guān)于合作金融方面，合作即共同工作，存在于人們生活的各個方面，其中，以合作企業(yè)為基礎(chǔ)的經(jīng)濟構(gòu)成了合作經(jīng)濟。合作金融，即合作金融經(jīng)濟，是組成合作經(jīng)濟的重要成分。“功平在合作金融概論中指出：凡是以金融資產(chǎn)參與合作，并在規(guī)定圍專門從事金融活動的經(jīng)濟成分，都屬于合作金融的疇”（2000，第20頁）。對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)超琦副教授認(rèn)為目前中國的合作金融不論在形式還是容上都存在著局限性，其突出表現(xiàn)是由于部市場狹小帶來的資金供給與資金需求的不平衡、不匹配的矛盾，資金供給能力與抗風(fēng)險能力嚴(yán)重不足等，而這些都體現(xiàn)了合作制金融在的脆弱性。老師認(rèn)為這種不平衡的發(fā)展，使得合作金融部往往

16、無法真正實現(xiàn)資金自助或互助的目標(biāo)，參與者失去了信心與興趣，結(jié)果互助合作組織或自生自滅，或者放棄了部互助的基本目標(biāo)，尋求在外部市場獲得生存與發(fā)展的空間。當(dāng)前小微企業(yè)融資難的問題單靠企業(yè)源融資或是外源融資都不能解決，小微企業(yè)必須找到一個新的突破口，那就是發(fā)展小微企業(yè)間的合作金融，這將對解決小微企業(yè)融資難有很大幫助。關(guān)于股份合作制，馬野青（2001）分析了我國中小國有外貿(mào)企業(yè)實行股份合作制的可行性和優(yōu)點，對股份合作制這一組織形式作了較為深入的分析和探討。莉、瞿振國、增印、維然（2001）對油田部小企業(yè)的股份合作制問題進行了分析探討。但文獻對于解決小微企業(yè)當(dāng)前問題的建議多從小微企業(yè)、商業(yè)銀行和政府三個

17、角度出發(fā)，而合作金融的研究也多集中于對農(nóng)村信用合作制與農(nóng)村金融改革問題上，并未有對與小微企業(yè)可形成合作金融，甚至實行股份合作制機制這一想法的提出和研究。本文便將參考已研究過的問題和調(diào)查過的數(shù)據(jù)，提出小微企業(yè)合作金融，并以股份合作制為組織形式的創(chuàng)新問題。第3章研究的目標(biāo)、容我國小微企業(yè)經(jīng)過一段時期的發(fā)展，其數(shù)量規(guī)模已相當(dāng)龐大，據(jù)統(tǒng)計，我國現(xiàn)有企業(yè)中有99%以上屬于小微企業(yè)，在國民經(jīng)濟中占有越來越重要的位置。遍地開花的小微企業(yè)為解決我國的就業(yè)、承擔(dān)稅負等做出了突出貢獻。但小微企業(yè)因其自身的性質(zhì)特點，普遍遇到融資難的問題，外部融資困難，難以發(fā)展壯大，亟需尋找新的方法突破這一瓶頸。本文從小微企業(yè)融資難

18、角度出發(fā)，通過對小微企業(yè)融資難原因的探討，引出在我國發(fā)展合作金融的現(xiàn)實必要性，并通過對實施小微企業(yè)間合作金融可行性的分析，設(shè)計在我國實現(xiàn)小微企業(yè)間合作金融的新機制-小微企業(yè)間的股份合作制，以期對解決小微企業(yè)融資難問題的解決有一定幫助。第4章研究方法本文主要探討解決小微企業(yè)融資難題的有效辦法，是按照“發(fā)現(xiàn)問題提出問題-解決問題”的思路進行的。在進行理論分析后提出發(fā)展合作金融以解決小微企業(yè)融資這一觀點。首先，提出發(fā)展合作金融的必要性，即我國小型微型企業(yè)在市場經(jīng)濟中處于弱勢地位，被主流資金邊緣化，在發(fā)展中存在巨大的融資缺口；其次，通過對合作金融進行研究，并結(jié)合國實際情況，得出合作金融在我國具有發(fā)展的

19、可能性的結(jié)論；再次，在以上分析基礎(chǔ)上，設(shè)計合作金融機制；最后，提出我國發(fā)展合作金融需要注意的問題與政策建議。第5章相關(guān)理論介紹5.1信息不對稱理論在市場經(jīng)濟條件下，市場上的各種參與者對相關(guān)信息的了解是有差異的，這種信息的不對稱會造成市場失靈，是市場經(jīng)濟的弊病之一，在現(xiàn)代金融領(lǐng)域的表現(xiàn)更為突出。因信息不對稱理論而獲得諾貝爾獎的阿克爾洛夫、斯賓塞和斯蒂格利茨等人認(rèn)為，金融機構(gòu)可以在一定程度上解決由信息不對稱引起的逆向選擇和道德風(fēng)險問題。但是這一方面取決于企業(yè)對金融機構(gòu)的信任，另一方面取決于金融機構(gòu)對客戶的有效篩選和監(jiān)督。這就要求金融機構(gòu)對借款者有足夠的了解，顯然在這一問題上借款者比金融機構(gòu)更了解自

20、己的情況。小微型企業(yè)的融資需求，一般具有貸款金額小、缺少抵押物、無擔(dān)保人、信用記錄不完善等問題，在這種信息不對稱的情況下，一般金融機構(gòu)的決策是拒絕提供資金，即使提供資金也會收取較高的利息，這樣對小微企業(yè)的發(fā)展是不利的。而對于合作金融組織，由于小微企業(yè)是其部成員，由信息不對稱帶來的影響是比較小的。5.2信貸配給理論均衡信貸配給是指由于銀行出于利潤最大化動機而發(fā)生的在一般利率條件和其他附加條件下，信貸市場不能出清的現(xiàn)象，其與中央銀行對利率上限的管制無關(guān)。均衡信貸配給在市場經(jīng)濟中經(jīng)常出現(xiàn)，一般分為兩類：一類是按照銀行標(biāo)明的利率所有貸款申請人的借款需求只能得到部分滿足；另一類是銀行對不同借款人實行差別

21、對待，一部分信息不透明的企業(yè)的借款需求遭到拒絕。小微企業(yè)由于自身財務(wù)透明度低、信用記錄不完善等原因，其貸款申請大部分會被銀行拒絕。5.3金融創(chuàng)新理論金融創(chuàng)新理論首先由經(jīng)濟學(xué)家熊彼特（J.A.Schumpeter）于1912年在研究經(jīng)濟周期問題時提出。后來的學(xué)者分別從交易成本、供給者與投資者等角度進行了研究。其中，格利（J.Gurley）和肖（E.Show）認(rèn)為金融創(chuàng)新是金融機構(gòu)所提供的服務(wù)與企業(yè)特定的資金需求相適應(yīng)的結(jié)果，金融自由化有利于金融創(chuàng)新?；谶@一觀點，建立并發(fā)展合作金融組織是非常合理的。在小微企業(yè)融資方面，結(jié)合金融創(chuàng)新理論，將對小微企業(yè)融資有很大幫助和啟示。第6章我國小微企業(yè)融資情況

22、分析6.1小微企業(yè)的界定小微企業(yè)是一個相對的概念，它是相對于中型大型企業(yè)而言其人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營規(guī)模都比較小的經(jīng)濟單位。一般來說，世界主要國家（地區(qū)）對中小企業(yè)的界定，主要是從質(zhì)的規(guī)定和量的規(guī)定兩方面展開的。質(zhì)的規(guī)定主要是強調(diào)企業(yè)的獨立性，一般要獨立經(jīng)營核算的經(jīng)濟實體，并且在同行業(yè)中不占主導(dǎo)地位。主要包括三個特征：獨立所有、自主經(jīng)營和較小的市場份額。量的規(guī)定與一些數(shù)量指標(biāo)，主要是雇員人數(shù)、企業(yè)固定資產(chǎn)規(guī)模和企業(yè)在一定時期的銷售額，要求數(shù)量規(guī)模小。2011年7月4日，國家工業(yè)和信息化部、國家統(tǒng)計局、國家發(fā)改委、財政部等四部委聯(lián)合發(fā)布中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定，根據(jù)企業(yè)從業(yè)人員、營業(yè)收入、資產(chǎn)總額

23、等標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合行業(yè)特點，將企業(yè)劃分為大型、中型、小型和微型四種，個體工商戶也參照此標(biāo)準(zhǔn)劃型。如工業(yè)行業(yè)，從業(yè)人員少于300人或營業(yè)收入在2000萬元以下即為小型企業(yè)，其中從業(yè)人員20人以下的為微型企業(yè)。我國的小微企業(yè)中有一部分是隨著經(jīng)濟發(fā)展，脫離農(nóng)業(yè)的農(nóng)民創(chuàng)立的，相對于本行業(yè)的大中型企業(yè)，我國小型微型企業(yè)規(guī)模較小，一般缺少完善的組織管理機構(gòu)。盡管其在推動國家經(jīng)濟發(fā)展、減少貧困、吸收就業(yè)、促進創(chuàng)新等多方面都貢獻頗多，但是我國小型微型企業(yè)在發(fā)展中面臨很多難題，其中，對小型微型企業(yè)影響最大的是融資困難。6.2我國現(xiàn)有小微企業(yè)融資渠道分析在金融市場上，企業(yè)融資渠道是多元化的，既有正規(guī)的銀行、股票市場、債

24、券市場等渠道，同時又有典當(dāng)行、民間租賃等形式，小微企業(yè)由于自身的原因，在進行融資的時候有著自身的特點。6.2.1部融資公司資本結(jié)構(gòu)的代理成本理論認(rèn)為，從代理成本的角度考慮，由于部經(jīng)營者與外部投資者之間存在信息不對稱，進行任何的外部融資都會產(chǎn)生代理成本，引起公司價值的下降，而如果采取部融資方法則不會增加代理成本，因此部融資是比外部融資更優(yōu)先的融資方式。從公司持續(xù)增長理論角度出發(fā)，對于追求長期增長的企業(yè)來說，外部融資不能作為企業(yè)長期發(fā)展的主要資金來源，而應(yīng)盡可能選擇部融資。從融資成本來看，銀行融資需要支付利息，證券融資需要付出相應(yīng)的籌資費用，而部融資則不會產(chǎn)生這些成本。但是現(xiàn)實中，由于我國多數(shù)小微

25、企業(yè)主出身于小市民或農(nóng)民，他們偏好于家庭式的經(jīng)營管理體制，寧可把企業(yè)規(guī)模做小，也不愿他人帶資加盟。再者，我國大多數(shù)小微企業(yè)是勞動密集型企業(yè)，主要成本是人工費用，無法享受稅額抵扣，加上各種名目繁多的收費項目，實際稅負沉重，導(dǎo)致其資本積累緩慢。同時，小微企業(yè)自由資金不足，經(jīng)營管理不善，產(chǎn)品技術(shù)含量低，贏利水平低。以上原因均導(dǎo)致通過部融資解決小微企業(yè)融資難問題是不現(xiàn)實的。6.2.2商業(yè)銀行貸款在我國小微企業(yè)資金來源中，間接融資占主導(dǎo)地位，多層次的銀行體系主要包括國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行與中小銀行都為小微企業(yè)提供貸款。但是現(xiàn)有的間接融資體系不能滿足小微企業(yè)融資需求，小微企業(yè)間接融資仍很困難。下圖為

26、2003年-2009年我國部分銀行貸款投向情況。表6.1 銀行貸款投放情況 （單位：億元）年份2003200420052006200720082009短期貸款83661868418744998534.4114477.9125216146611工業(yè)貸款2275623897225172865433627.53614638769鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款76628069790262227112.674549029私營企業(yè)與個人貸款1462208221812668350842247117中長期貸款634017670381370106549.5131539155034222419數(shù)據(jù)來源：中國金融年鑒（2003年-2

27、009年）商業(yè)銀行特別是國有商業(yè)銀行之所以不愿意給小微企業(yè)貸款，究其原因有：1.國有商業(yè)銀行屬于“國有獨資”，正是由于這種產(chǎn)權(quán)制度的安排，政府往往要求國有商業(yè)銀行給予同屬于一個產(chǎn)權(quán)主體的國有企業(yè)以特別的支持和關(guān)照。這導(dǎo)致國有商業(yè)銀行信貸主要投向國有大中型企業(yè)（約占整個信貸投放量的70%），小微企業(yè)自然被邊緣化。2.小微企業(yè)與商業(yè)銀行間存在著信息不對稱。商業(yè)銀行對發(fā)放貸款對象的經(jīng)營規(guī)模、利潤率、銷售業(yè)績等有著單純的量化要求，因此一些好的、有發(fā)展?jié)摿Φ男∥⑵髽I(yè)在起步階段很難得到銀行的支持。綜上可知，對大多數(shù)小微企業(yè)而言，想通過商業(yè)銀行來實現(xiàn)間接融資也是很困難的。6.2.3直接融資2012年2月1日

28、，國務(wù)院總理溫家寶在國務(wù)院常務(wù)會議上指出了國務(wù)院將支持小型微型企業(yè)上市融資。然而，由于條件苛刻，對于小微企業(yè)而言，上市目前顯然不太現(xiàn)實。表6-2中列出了我國中小板與創(chuàng)業(yè)板上市的部分條件。表6.2 我國中小板、創(chuàng)業(yè)板部分上市條件主要指標(biāo)中小板創(chuàng)業(yè)板經(jīng)營年限持續(xù)經(jīng)營3年以上，最近3年實際控制人沒有發(fā)生變更，董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化持續(xù)經(jīng)營3年以上，最近2年實際控制人沒有發(fā)生變更，董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化注冊資本注冊資本不少于3000萬元發(fā)行前凈資產(chǎn)2000萬元以上，發(fā)行后股本不少于3000萬元贏利能力最近3年凈利潤均為正數(shù)且累計超過3000萬元；最近3年凈現(xiàn)金流量累計超過500

29、0萬元，或最近3年營業(yè)收入累計超過3億元連續(xù)兩年盈利；近兩年凈利潤累計不少于1000萬元，且持續(xù)增長；或最近一年盈利；凈利潤不少于500萬元，營業(yè)收入不少于5000萬元；最近兩年的營業(yè)收入增長率不少于30%可以看出，目前能夠符合創(chuàng)業(yè)板或中小板上市條件的企業(yè)已經(jīng)不屬于小微企業(yè)的疇了。所以，在我國小微企業(yè)難以通過直接上市的方式融資。6.2.4風(fēng)險投資引用成思危的觀點，“風(fēng)險投資是出現(xiàn)較晚的一種新型的中小企業(yè)融資方式，是把資金投向蘊藏著較大失敗危險的高新技術(shù)開發(fā)領(lǐng)域，以期成功后取得高資本收益的一種商業(yè)投資行為。”我國的風(fēng)險投資事業(yè)是在改革開放以后才發(fā)展起來的，1987年全國第一家風(fēng)險投資基金在設(shè)立。

30、由于風(fēng)險投資公司往往偏好投資于Pre-IPO項目，使得剛剛起步的小微企業(yè)能夠獲得的投資微乎其微。同時，風(fēng)險投資單筆投資金額較大，對于發(fā)展初期的企業(yè)投資比例比較低。由于風(fēng)險投資不僅投入資金，更要投入專業(yè)人員參與企業(yè)的經(jīng)營和管理、幫助企業(yè)發(fā)展，以彌補投入的成本，獲得高額利潤，所以其在企業(yè)的選擇上標(biāo)準(zhǔn)較嚴(yán)格，對于一般小微企業(yè)并不適用。6.2.5信用擔(dān)保信貸市場最大的特征就是信息不對稱，信用風(fēng)險是最重要的金融風(fēng)險。長期以來，我國小微企業(yè)向銀行等金融機構(gòu)的信貸融資一直受到企業(yè)資信度和信息不對稱問題的困擾。信用擔(dān)保體系通過提供抵押擔(dān)?；虻谌綋?dān)保形式，并在融資契約中明確規(guī)定擔(dān)保違約責(zé)任。信用擔(dān)保在彌補小微

31、企業(yè)信用不足，減少其信貸融資缺口的同時，也能夠為銀行分擔(dān)風(fēng)險，減少或抑制逆向選擇和道德風(fēng)險，對地方和銀行等金融機構(gòu)建設(shè)信用體系有積極的推動作用。但是在現(xiàn)實中，政府擔(dān)保份額過高，無法滿足小微企業(yè)多種多樣的需求，擔(dān)保組織缺乏風(fēng)險分散機制，擔(dān)保方面專業(yè)人才匱乏等因素都使得小微企業(yè)很難通過信用擔(dān)保來進行融資。6.2.6租賃融資在國外經(jīng)濟發(fā)達國家和地區(qū)，金融租賃已成為設(shè)備投資中僅次于銀行信貸的第二大小微企業(yè)融資方式。在日本、歐洲與中國等國家和地區(qū)，融資租賃交易的主要對象就是小微企業(yè)，在歐盟，40%左右的小微企業(yè)使用租賃融資。但是目前我國租賃行業(yè)為小微企業(yè)服務(wù)依然面臨很多問題，第一是多頭管理，體制不順，融

32、資租賃與金融租賃由不同部門管理。第二就是資（除銀行發(fā)起外）融資租賃現(xiàn)在還在試點，目前僅40-50家租賃公司是商務(wù)部批準(zhǔn)的試點企業(yè)。第三是以租賃做融資的方式業(yè)務(wù)量小，租賃滲透率低。這些都導(dǎo)致小微企業(yè)向通過融資租賃的方式融資時比較難的。6.2.7小額貸款公司我國小額貸款公司自試點以來發(fā)展迅猛，小額貸款公司的機構(gòu)數(shù)量、從業(yè)人數(shù)、注冊資本和貸款余額等都有了明顯增多，其在緩解小微企業(yè)、農(nóng)戶融資困難和促進當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展中起到了積極作用。截至2012年11月末，全國共有小額貸款公司5948家，從業(yè)人員達6.57萬人，小貸公司貸款余額5637億元。與銀行相比，小額貸款公司更為便捷、迅速，適合中小企業(yè)、個體工商戶

33、的資金需求；與民間借貸相比，小額貸款更加規(guī)、貸款利息可雙方協(xié)商。表6.32012年中國小額貸款公司數(shù)據(jù)報告機構(gòu)數(shù)量從業(yè)人員貸款余額全國59486.57萬人5637億元數(shù)據(jù)來源：2012中國小額信貸機構(gòu)競爭力發(fā)展報告然而小額貸款公司作為小微企業(yè)重要的資金獲取渠道存在十分突出的問題：貸款利率較高、統(tǒng)一有效的監(jiān)管缺失，而且其自身不能吸收公眾存款，因此存在資金瓶頸。6.2.8典當(dāng)融資根據(jù)美國百科全書：“典當(dāng)是以個人財產(chǎn)向典當(dāng)商質(zhì)押借款，當(dāng)戶償還約定的費用后可回贖當(dāng)物”。我國2005年頒布的典當(dāng)管理辦法指出：“典當(dāng)是當(dāng)戶將其動產(chǎn)、財產(chǎn)權(quán)利作為當(dāng)物質(zhì)押或者將其房地產(chǎn)作為當(dāng)物質(zhì)押給典當(dāng)行，交付一定比例費用，

34、取得當(dāng)金，并在約定期限支付當(dāng)金利息、償還當(dāng)金、贖回當(dāng)物的行為”。典當(dāng)融資是一種新型的融資方式，更是一種特殊的融資方式，具有簡單、靈活、快捷的優(yōu)點。截至2012年6月底，全國共有典當(dāng)企業(yè)6078家，從業(yè)人員4.8萬人，實現(xiàn)典當(dāng)總額1481億元，利潤總額18.3億元。我國典當(dāng)行業(yè)發(fā)展時期較早，但是也同時出現(xiàn)多頭審批、缺少管理等失控現(xiàn)象。表6.4 我國不同時期典當(dāng)辦法比較主管部門市場準(zhǔn)入條件綜合費率典當(dāng)行管理辦法1996年中國人民銀行500萬元典當(dāng)費用包括服務(wù)費、保管費和保險費，等等，其月綜合費率最高不得超過當(dāng)價的45典當(dāng)行暫行管理辦法2001年國家經(jīng)濟貿(mào)易委員會300萬元；從事房地產(chǎn)抵押典當(dāng)業(yè)務(wù)為

35、500萬元質(zhì)押典當(dāng)時，月綜合費率不得超過當(dāng)價的45；房地產(chǎn)抵押典當(dāng)時，月綜合費率不得超過當(dāng)金的30典當(dāng)管理辦法2005年商務(wù)部公安部300萬元；從事房地產(chǎn)抵押典當(dāng)業(yè)務(wù)500萬元；從事財產(chǎn)權(quán)利質(zhì)押典當(dāng)業(yè)務(wù)1000萬元動產(chǎn)質(zhì)押典當(dāng)?shù)脑戮C合費率不得超過當(dāng)金的42；房地產(chǎn)抵押典當(dāng)?shù)脑戮C合費率不得超過當(dāng)金的27；財產(chǎn)權(quán)利質(zhì)押典當(dāng)?shù)脑戮C合費率不得超過當(dāng)金的24典當(dāng)行是小企業(yè)主救急的一個去處，但與銀行等金融機構(gòu)相比，典當(dāng)行顯然不是融資的一個好選擇。6.3我國小型微型企業(yè)融資缺口分析通過上一章節(jié)的分析研究，可以得出相對于我國小微企業(yè)巨大的融資需求，現(xiàn)有的資金供給已不能滿足其融資需要，融資缺口的大小需要探討一下

36、。6.3.1已知條件（1）“據(jù)國家工商總局統(tǒng)計，全國個體工商戶有2900萬戶（注：此為2008年數(shù)據(jù)），即小微企業(yè)，每年顯性的融資需求在8000億元以上”（于靈，2010），戶均融資需求2.76萬元。（2）“據(jù)國家統(tǒng)一口徑統(tǒng)計，我國目前有近1400萬中小企業(yè)屬于規(guī)模以上的，還有一部分中小企業(yè)據(jù)統(tǒng)計有4200萬，其中有3000萬屬于微型企業(yè)”（林漢川，2011）。（3）截止到2010年底，我國實有個體工商戶3197.37萬戶，資金總額1.09萬億元；中小企業(yè)共有1042.74萬戶，中小企業(yè)法人戶均注冊資本金516.28萬元。（資料來源：中國中小企業(yè)2010藍皮書，2010）6.3.2假設(shè)條件（1

37、）前面已知條件中提到的小微企業(yè)、中小企業(yè)等界定標(biāo)準(zhǔn)都是按照2003年中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定進行劃分的，與本文所研究的小微企業(yè)的概念有所不同，但是對比前后兩個規(guī)定，可以將已知條件中的中小企業(yè)定義為新標(biāo)準(zhǔn)下的小微企業(yè)。（2）本文假設(shè)小微企業(yè)的融資需求與其資產(chǎn)規(guī)模呈正相關(guān)關(guān)系。（3）本文假設(shè)我國小微企業(yè)融資需求年增長率為因小微企業(yè)自身發(fā)展而產(chǎn)生的融資需求與年通貨膨脹率的增長率之和。參照我國過去兩年通脹率水平，本文將通脹率假定為4%，將小微企業(yè)生的融資需求增長率定為x，進行動態(tài)分析。6.3.3我國小微企業(yè)融資需求估算模型設(shè)計： 定義 Y=I·(1+r+x) +S·(1+r+x)； 其

38、中，Y代表2011我國小微企業(yè)融資需求； I代表2008年我國個體工商戶的融資需求，即I=8000億元；S代表2008年我國小微企業(yè)融資需求，由已知條件知我國小微企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模是個體工商戶的約150倍，根據(jù)假設(shè)，小微企業(yè)戶均融資需個體工商戶戶均資金需求的約150倍，由此通過計算可得S=431，478.62億元；r為年通貨膨脹率，本文假定r=4%；x為小微企業(yè)部融資需求。表6.5 小微企業(yè)融資需求動態(tài)估算r（%）0123578101520Y（萬億元）45.7146.1546.5847.0247.9048.7849.2250.1052.3054.50通過以上粗略的估算，可以得出2011年我國小型微

39、型企業(yè)的融資需求。而根據(jù)中國銀監(jiān)會的銀行監(jiān)管二部主任肖遠企的說法，目前，國對包括個體工商戶在的小微企業(yè)的貸款，總量已達到15萬億元人民幣。而根據(jù)上一節(jié)的計算，即使小微企業(yè)生增長率為0，其融資需求仍有45.71萬億元，也就是說，我國小微企業(yè)存在至少30.71萬億元的融資缺口。6.4本章小結(jié)本章通過分析研究與計算，得出目前我國小微企業(yè)融資缺口較大，融資困難。僅僅依賴現(xiàn)有的一些融資渠道，不能滿足小微企業(yè)巨大的資金需求。要想解決小微企業(yè)的融資難題，必須進行金融創(chuàng)新，而積極發(fā)展小微企業(yè)間的合作金融具有現(xiàn)實必要性和可行性。第7章我國發(fā)展合作金融的現(xiàn)實必要性分析7.1合作的意義市場經(jīng)濟是社會化的商品經(jīng)濟，是

40、市場在資源配置中起基礎(chǔ)性作用的經(jīng)濟，市場經(jīng)濟具有平等性、競爭性、法制性、開放性等一般特征，是實現(xiàn)資源優(yōu)化配置的一種有效形式。在市場經(jīng)濟條件下，各經(jīng)濟主體之間的合作更有利于實現(xiàn)資源的高效整合，充分發(fā)揮組合的規(guī)模效應(yīng)，對企業(yè)的運作和發(fā)展有著深遠的意義。對小微企業(yè)而言，針對融資難的問題，企業(yè)之間可以合作，也就是小微企業(yè)間的合作金融，對小微企業(yè)的生存和發(fā)展都有著重要意義。在當(dāng)今中國經(jīng)濟社會，企業(yè)大致分為兩種，一種是國有企業(yè)，一種是民營企業(yè)。國有企業(yè)自身規(guī)模龐大，資金雄厚，再加上政府政策的扶持，在競爭中處于絕對優(yōu)勢地位甚至是壟斷地位；而一般的民營企業(yè)，特別是小微企業(yè)，自身規(guī)模有限，銀行信貸政策從緊，政府

41、政策對其又不利，在這種情況下，小微企業(yè)很難得到發(fā)展，但是企業(yè)又要生存，怎么辦？合作是他們的一種選擇。而合作又分為三種：強強聯(lián)合，強弱聯(lián)合和弱弱聯(lián)合。小微企業(yè)該怎么選擇呢？第一種形式顯然不行。第二種形式可取嗎？我們可以分析一下。在企業(yè)經(jīng)營上，可以比較容易實現(xiàn)強弱企業(yè)間的合作，但在合作金融方面，現(xiàn)實往往比較殘酷。小微企業(yè)自身希望能與國有銀行進行合作，獲取資金支持，而且有時候小微企業(yè)是愿意以較高的利率來獲取資金，但銀行還是不愿意對其放貸。從銀行方面來看，“困難”主要來自三個方面，一是信貸風(fēng)險控制難，小微企業(yè)基礎(chǔ)性資料缺乏，信息不透明，財務(wù)數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確、不真實、不完整，以致銀行難以用“常規(guī)”方法評估其還

42、款能力和信貸風(fēng)險。加上其規(guī)模小、固定資產(chǎn)少、有效抵押物不足，缺乏“第二還款保證”，使得銀行更感到風(fēng)險難以控制；二是小微企業(yè)經(jīng)營靈活、資金周轉(zhuǎn)快，要求貸款手續(xù)簡便、快借快還，銀行的業(yè)務(wù)流程與之不相適應(yīng)；三是小微企業(yè)貸款“額小、面廣、期短”，工作量大，與大額貸款相比費用高。因此，有能力發(fā)放大額貸款的銀行機構(gòu)從自身經(jīng)濟效益出發(fā)，通常不愿涉足小微企業(yè)貸款。可見，合作金融方面強弱企業(yè)間的合作也是有困難的，雖然有些小微企業(yè)也能獲得銀行的貸款支持，但是數(shù)量太少，剩下的大多數(shù)小微企業(yè)怎么辦，只有采用小微企業(yè)之間的“弱弱合作”。當(dāng)然，小微企業(yè)之間的合作要有一定的條件，這其中主要有以下幾點：（1）地緣因素。進行合

43、作的小微企業(yè)最好在同一區(qū)域，比如同在市，這樣互相之間易于了解對方，也會規(guī)避一些外部風(fēng)險。（2）不同行業(yè)。小微企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品本身種類少，數(shù)量小，市場占有率低，如果合作的雙方是有著競爭關(guān)系，這樣的合作不會長久，而不同行業(yè)之間的小微企業(yè)合作一般不會有大的利益沖突。（3）規(guī)模相當(dāng)。小微企業(yè)之間規(guī)模相當(dāng)并不是要求完全一樣的規(guī)模，而是相互之間差不多。如果規(guī)模差距過大，不利于合作的部管理。（4）企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量要好。通過對各參與方財務(wù)報表等的分析，來確定企業(yè)的健康度和發(fā)展前景，以應(yīng)對可能出現(xiàn)的風(fēng)險，確保參與各方利益不受損。7.2合作金融介紹7.2.1合作金融的概念與產(chǎn)生背景合作金融從不同角度出發(fā)，有著不同的定義

44、。從廣義的角度看，它是一種各參與方在自愿互利的基礎(chǔ)上按照一定組織原則組成的互助非盈利性的金融機構(gòu)，是一種合作組織形式，表達的是一種經(jīng)濟企業(yè)的概念；而從狹義角度來說，它是個體經(jīng)濟人在尊重彼此財產(chǎn)權(quán)利的基礎(chǔ)上建立起的互助合作的關(guān)系，是一種金融活動形式。本文重點突出的是強調(diào)合作金融經(jīng)濟，是一種合作經(jīng)濟現(xiàn)象，即小微企業(yè)間的合作。其產(chǎn)生的原因是由于在當(dāng)今商品經(jīng)濟社會中，普遍存在著一部分“弱勢群體”，他們在經(jīng)濟發(fā)展中需要資金支持，然而由于其自身的特點、規(guī)模、信用等多重因素的作用，卻很難從社會主流資金中獲得支持，外部融資困難。在沒有外部資金“他助”的情況下，轉(zhuǎn)而尋求同類型企業(yè)的抱團“自助”?！肮步M”資金在團

45、體流通，借助集體的力量來解決個體的融資需求。這種合作金融組織機構(gòu)按照國際通行的合作原則，由成員自愿加入，互幫互助，不以盈利為目的。這種金融機構(gòu)主要是為服務(wù)那些難以獲得外部資金支持，而有改善生產(chǎn)和生活條件需求的經(jīng)濟個體，同時按照合作原則，自愿自發(fā)集資依法設(shè)立的法人金融組織。合作金融作為一種合作性的資金融通關(guān)系，是經(jīng)濟中被邊緣化的弱勢群體的自救行為，主要是為了解決合作組織個體的資金需求，與商業(yè)銀行等營利性金融機構(gòu)有諸多本質(zhì)上的不同。首先，其服務(wù)對象是該組織部成員，并不對外服務(wù)；其次，部成員自愿加入，合作組織吸收組織部所有成員的閑散資金，在成員需要資金支持時，以事先約定好的利率借貸給需要融資的成員。

46、7.2.2國外合作金融發(fā)展情況合作金融于19世紀(jì)中葉最早誕生于德國，它是商品經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)物，并伴隨著社會的進步而不斷發(fā)展，其后傳播到世界各地。經(jīng)過幾百年年世界各地的發(fā)展，合作金融在其組織形式和聯(lián)合容上都有了新的突破，為世界各國的經(jīng)濟發(fā)展做出了突出貢獻。合作金融如此長時間再世界圍的發(fā)展，為其奠定了歷史基礎(chǔ)。國外合作金融發(fā)展歷史悠久，經(jīng)過不斷地積累與演變，現(xiàn)如今已有了如下突出的特點：1.體制類型。國外合作金融組織按體制主要劃分為單一型和復(fù)合型兩種。單一型組織形式類似金字塔形，其代表的合作金融機構(gòu)由不同層次的企業(yè)或組織構(gòu)成，該類型的主要代表國家是德國。該類型的一般特點是最頂層為中央一級合作金融機構(gòu)，

47、最底層為基層信用社合作銀行。其運行機制為上層機構(gòu)相當(dāng)于母公司，下層機構(gòu)對其入股，中央機構(gòu)作為監(jiān)督監(jiān)管部門，對下層機構(gòu)提供清算、融通等服務(wù)，各級機構(gòu)均為法人。從概念上看，復(fù)合型是與單一型是相對應(yīng)的，其表現(xiàn)形式是多元化的，盡管各個單元可能都有自己的中央機構(gòu)，但是每個單元的組織形式與單一型相似。例如美國、日本、丹麥等國家都是這樣。2.業(yè)務(wù)圍。合作金融機構(gòu)的基層合作信用社的經(jīng)營圍分為專營和兼營兩大類。在合作金融機構(gòu)業(yè)務(wù)開展的早期，由于制度安排、自身定位等原因，其業(yè)務(wù)圍主要集中在短期業(yè)務(wù)上，尤其是短期存貸款；隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，這些國外合作金融機構(gòu)在理念和實踐中都得到了不斷進步，認(rèn)識到自身業(yè)務(wù)圍的限制性

48、。要想獲得進一步發(fā)展，必須要開辦長期業(yè)務(wù)，諸如長期貸款、專項資金籌措、信用擔(dān)保等業(yè)務(wù)開始發(fā)展起來。3.管理體制。（1）依法管理制度。很多國家銀行法對合作金融機構(gòu)的設(shè)立、管理等都有明確而詳細的規(guī)定，有些發(fā)達國家還專門設(shè)有合作金融法。（2）管理制度。西方的法律制度很重視企業(yè)的法人制，認(rèn)為這是企業(yè)獨立的標(biāo)志。秉承這種思路，各級合作金融機構(gòu)大都采用獨立的法人代表制，在機構(gòu)部則按原則實行制。會員代表大會是合作金融機構(gòu)的最高權(quán)力機構(gòu)，各基層機構(gòu)作為其上一層機構(gòu)的會員，所選舉的代表進入上一層機構(gòu)作為上一層機構(gòu)的理事會。最高層機構(gòu)的決策機構(gòu)為理事會理事，由各會員選舉產(chǎn)生。德國、美國、法國等國家的合作金融機構(gòu)管

49、理方式即為上述方式的典型代表。（3）協(xié)會審計制度。一些國家的合作金融組織機構(gòu)從長遠考慮，為了實現(xiàn)企業(yè)長期良好的發(fā)展，采用自身設(shè)立的協(xié)會組織對合作機構(gòu)進行審計，起到了自我保護、自我約束、自我管理和自我監(jiān)督的作用。這種制度在德國最為完善。4.政策扶持。要想實現(xiàn)合作金融的良好發(fā)展，政府方面的政策扶持是必不可少的，國外政府對合作金融機構(gòu)的政策扶持主要體現(xiàn)在三個方面：（1）頒布相關(guān)法律來確定合作金融的合法地位。（2）設(shè)立專門的管理部門來解決其發(fā)展中出現(xiàn)的問題。（3）給予財務(wù)、稅收等方面一定的財政優(yōu)惠，在這方面日本、瑞士和瑞典比較有代表性。綜合以上國外合作金融發(fā)展的情況可以看出：雖然不同國家模式構(gòu)成有所區(qū)

50、別，但合作金融組織作為金融體系的重要組成部分，長期以來，都在各國經(jīng)濟發(fā)展中起到了重要作用，成為不同于商業(yè)金融、政策金融等，成為獨具特色并富有頑強生命力的重要金融組織形式。我國發(fā)展市場經(jīng)濟，需要大力發(fā)展各類合作經(jīng)濟組織，而且經(jīng)濟越發(fā)達，合作金融越需要發(fā)展和完善。因此，國家對合作金融的發(fā)展應(yīng)積極保護和大力支持。7.2.3我國合作金融發(fā)展?fàn)顩r與存在問題1.歷史發(fā)展合作金融在我國發(fā)展的不同歷史時期均發(fā)揮過重要作用，同時合作金融組織也隨之不斷發(fā)展變化。早在上個世紀(jì)50年代，我國就有了農(nóng)村信用合作社。農(nóng)村信用合作社（Rural credit cooperatives）指經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)設(shè)立、由社員入股組

51、成、實行管理、主要為社員提供金融服務(wù)的農(nóng)村合作金融機構(gòu)。農(nóng)村信用社是獨立的企業(yè)法人，以其全部資產(chǎn)對農(nóng)村信用社債務(wù)承擔(dān)責(zé)任，依法享有民事權(quán)利。其財產(chǎn)、合法權(quán)益和依法開展的業(yè)務(wù)活動受國家法律保護。其主要任務(wù)是籌集農(nóng)村閑散資金，為農(nóng)業(yè)、農(nóng)民和農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展提供金融服務(wù)。依照國家法律和金融政策規(guī)定，組織和調(diào)節(jié)農(nóng)村基金，支持農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和農(nóng)村綜合發(fā)展，支持各種形式的合作經(jīng)濟和社員家庭經(jīng)濟，限制和打擊高利貸。農(nóng)村信用合作社是以合作信用原則和形式組建和發(fā)展的農(nóng)村合作金融組織。這種以互助、自助為目的，在社員中開展存款、放款業(yè)務(wù)，從而解決社員資金不足的困難的信用合作機構(gòu)的想法是好的，但農(nóng)村信用合作社又兼銀行類的金融機

52、構(gòu)性質(zhì)，擺脫不了追求利潤最大化。合作社起初主要發(fā)放短期生產(chǎn)生活貸款和消費貸款，后隨著經(jīng)濟發(fā)展，漸漸擴寬放款渠道，現(xiàn)在和商業(yè)銀行貸款也基本沒有區(qū)別。并且，信用合作社從來都不是農(nóng)民自愿組成的，而是官方一手操辦的。最初的信用社，大部分出資來自國家，農(nóng)民的出資只占很少部分。50多年來信用社的體制雖然一直在改革，但“官辦”是一以貫之的。2004年左右，央行和地方政府曾拿出大量資金（其中，央行就出資高達1650億）給信用社的虧空買單。所以，信用社的所有人就是政府。這種體制在很大程度上違背了其設(shè)立的宗旨，偏離了合作金融的疇，現(xiàn)已大部分轉(zhuǎn)化為農(nóng)村商業(yè)銀行。雖然農(nóng)村信用合作社發(fā)展過程中問題重重，合作社本身也已逐

53、漸消失。但其設(shè)立的初衷和形式是可以借鑒、改革的，也從側(cè)面說明了合作金融是有很強大的市場基礎(chǔ)的。盡管合作金融組織在農(nóng)村比較常見，但它并不是農(nóng)村金融的專利，在城市中也有相對的弱勢群體存在，只要有適合合作金融組織的環(huán)境存在，合作金融就會產(chǎn)生。從上文的分析中我們可以看到，小微企業(yè)被邊緣化的現(xiàn)象是普遍存在的。小微企業(yè)單個的力量是薄弱的，并且無法突破金融機構(gòu)利潤最大化的本質(zhì)，也無法在短期改變自身規(guī)模小、利潤少的現(xiàn)狀。但是進一步發(fā)展是需要資金的，所以他們是有理由按一定條件相互合作，形成共同的資金池，按一定比例來滿足成員的資金需求。同時，較低的經(jīng)營成本（如信息成本、管理成本和政府政策支持）使得小微企業(yè)的這種訴

54、求在合作金融中得到了滿足。因而，小微企業(yè)合作金融的產(chǎn)生是有基礎(chǔ)的，也是可能的。2我國合作金融在發(fā)展中存在的問題隨著經(jīng)濟的發(fā)展，我國原有的按照國際合作經(jīng)濟組織原則建立的合作金融機構(gòu)，已經(jīng)在適應(yīng)市場經(jīng)濟的競爭機制中發(fā)生了變化。如農(nóng)村合作基金會和城市信用社已經(jīng)消失，而現(xiàn)有的農(nóng)村信用合作社也已經(jīng)不再符合合作制的標(biāo)準(zhǔn)，難以滿足農(nóng)村合作金融的需要。目前，我國農(nóng)村信用社組織體系的建立有兩種模式，一種是在縣聯(lián)社之上，層層設(shè)立農(nóng)村信用合作自律協(xié)會，協(xié)會不具備自我經(jīng)營資金的能力，只是行業(yè)性的協(xié)調(diào)、服務(wù)的自律組織；另一種是通過層層由下而上入股的形式，建立代辦站分社農(nóng)村信用社縣市級農(nóng)村合作銀行地市級農(nóng)村合作銀行省級農(nóng)

55、村合作銀行中央農(nóng)村信用合作銀行。各級合作銀行除為廣大農(nóng)村信用社服務(wù)外，本身又是一級具有經(jīng)營資金能力的獨立企業(yè)法人。具體來看，有以下問題（1）監(jiān)管不善，沒有嚴(yán)格的法人治理結(jié)構(gòu)。（2）市場準(zhǔn)入把關(guān)不嚴(yán)，管理失控，風(fēng)險巨大。主要是機構(gòu)數(shù)量與地域分布不合理，發(fā)展過濫。大部分合作社資本金不足、不實，不能支持合作社持續(xù)發(fā)展。目前有些信用社的股金和資本積累基本被損失抵消，已開始蠶食公眾存款，潛伏著嚴(yán)重的支付風(fēng)險。（3）合作金融機構(gòu)的高級管理人員準(zhǔn)入把關(guān)不嚴(yán)，能力低下，素質(zhì)不高，個人行為代替集體決策。自律機制不健全，道德風(fēng)險問題未得到有效解決，控機制尚未形成。（4）傳統(tǒng)經(jīng)濟受到市場經(jīng)濟的洗禮，隨著人口的大規(guī)模

56、的流動，原有的農(nóng)村結(jié)構(gòu)變得復(fù)雜起來，農(nóng)村信用合作社已不適應(yīng)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟環(huán)境，逐漸消亡。（5）缺乏相應(yīng)的政策扶持和法律保護。（6）傳統(tǒng)經(jīng)濟受到市場經(jīng)濟的洗禮，隨著人口的大規(guī)模的流動，原有的農(nóng)村結(jié)構(gòu)變得復(fù)雜起來，農(nóng)村信用合作社已不適應(yīng)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟環(huán)境，逐漸消亡?？傮w上看，我國合作金融在發(fā)展中存在的問題主要有：首先，在入社問題上，尤其農(nóng)村信用合作社，自愿入社原則在很大程度上演化為強迫入社；其次，就信用社提供的服務(wù)而論，社員在貸款利率服務(wù)的便利性等方面并沒有享受到優(yōu)惠或優(yōu)先，其信貸業(yè)務(wù)大量流向非社員單位或個人，“外流化”傾向嚴(yán)重；再次，在管理體制上，沒能有效貫徹社員大會制度，有違原則；最后，在經(jīng)營目標(biāo)上，

57、偏離了為社員服務(wù)，不以營利為目標(biāo)的宗旨，在市場競爭機制中，目標(biāo)轉(zhuǎn)變?yōu)樽分鹩＾r(nóng)村信用社的產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明晰。所有者與成員不一致，雙方利益立足點差異頗大，影響該機制發(fā)揮應(yīng)有的作用。有需求的成員卻不能參與管理，不能有效的解決成員部資金需求問題。3我國合作金融的創(chuàng)新盡管我國合作金融在發(fā)展中存在若干問題，但不能否認(rèn)的是合作金融仍然在探索中前進，合作銀行就是目前我國存在的較為典型的合作金融組織。合作銀行是在信用合作社的基礎(chǔ)上，適應(yīng)社會環(huán)境和社員條件的變化而建立起來的。1995年，國務(wù)院決定在全國各大中城市分期分批地組建城市合作銀行，由于這些銀行一開始就是按照股份制商業(yè)銀行的模式組建，所以1998年以后，各城市合作銀行