某項(xiàng)目可研財(cái)務(wù)分析

1、11.1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)依據(jù)及基礎(chǔ)數(shù)據(jù)選取評(píng)價(jià)依據(jù)1、國家發(fā)展和改革委員會(huì)、建設(shè)部發(fā)布的建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià) 方法與參數(shù)（第三版）；2、 中國電力出版社出版的投資項(xiàng)目可行性研究指南?；A(chǔ)數(shù)據(jù)1、燃料、動(dòng)力成本費(fèi)用主要燃料動(dòng)力消耗價(jià)格根據(jù)市場現(xiàn)行價(jià)確定。2、項(xiàng)目計(jì)算期項(xiàng)目計(jì)算期為20年（包括建設(shè)期）。3、財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率參考建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）有關(guān)數(shù)據(jù)，確 定折現(xiàn)率為12%,同時(shí)也作為對(duì)項(xiàng)目投資收益率指標(biāo)的判據(jù) （基準(zhǔn)收 益率）。4、其他計(jì)算參數(shù)其他計(jì)算參數(shù)按照國家和行業(yè)有關(guān)法規(guī)并結(jié)合項(xiàng)目的具體情況 選取。如下表所示。名稱計(jì)算參數(shù)備注固定資產(chǎn)折舊機(jī)器設(shè)備10年，建筑物、房屋20年平均年限法，凈

2、殘值率按5%工資及福利費(fèi)30人，15000元/人/年修理費(fèi)10%固定資產(chǎn)折舊為基數(shù)其他管理費(fèi)用10%包括辦公經(jīng)費(fèi)、工會(huì)經(jīng)費(fèi)、職 工教育費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、差旅費(fèi)、 其他費(fèi)用等年工資總額為基數(shù)稅收所得稅率25%，營業(yè)稅稅率 5%,城建稅7%,教育費(fèi)附加 3%所得稅以利潤總額為基數(shù)，營 業(yè)稅以收入為基數(shù)，城建稅、 教育費(fèi)附加以增值稅額為基數(shù)盈余公積金10%所得稅后利潤為基數(shù)11.2營業(yè)收入估算營業(yè)收入項(xiàng)目可提供的收入為出租商品展廳取得的收入。商品展廳共36000平方米，每平方米年租金 600元，估算總收入為2160萬/年。1122營業(yè)稅金及附加(1) 營業(yè)稅稅率為5%,營業(yè)稅=2160萬元/年X 5%=1

3、08.00萬元;(2) 城市建設(shè)維護(hù)費(fèi)。以營業(yè)稅為基數(shù)，稅率為7%,則城市建設(shè)維護(hù)費(fèi)=108.00X 7%=7.56 (萬元)(3) 教育費(fèi)附加。以營業(yè)稅為基數(shù)，稅率為 3%,則教育費(fèi)附加=108.00X 3%=3.24 (萬元)營業(yè)收入及附加估算詳見附表 3營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加估 算表。11.3成本費(fèi)用估算本項(xiàng)目成本費(fèi)用使用生產(chǎn)要素法進(jìn)行估算。燃料動(dòng)力消耗估算表燃料動(dòng)力消耗估算表單位：萬元序號(hào)名稱單位年消耗定額單價(jià)（元）消耗費(fèi)用備注一一一外購動(dòng)力丁萬元87.981水3 m3700027.402電 ：kWh3000000.5516.503采暖2 m3600017.864.08正常年原料及燃

4、料動(dòng)力為87.98萬元。人員及福利費(fèi)本項(xiàng)目按總?cè)藛T30人測算，工資和福利按每人每年 15000元計(jì)算，工資及福利費(fèi)估算總額為45萬元。1133折舊費(fèi)和修理費(fèi)1、 折舊費(fèi)。固定資產(chǎn)折舊費(fèi)采用平均年限法計(jì)算，殘值按5%。各類固定資產(chǎn)的折舊年限，參照有關(guān)規(guī)定，按以下數(shù)據(jù)計(jì)算：（1）房屋及建筑物：20年；（2）生產(chǎn)設(shè)備：10年。固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算為440.80萬元/年，詳見附表1固定資產(chǎn) 折舊估算表。2、 修理費(fèi)。每年修理費(fèi)按占折舊費(fèi)的10%計(jì)算，平均年修理費(fèi) 為44.08萬元。其他管理費(fèi)用其他管理費(fèi)用包括辦公經(jīng)費(fèi)、工會(huì)經(jīng)費(fèi)、職工教育費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、 差旅費(fèi)、其他費(fèi)用等為簡化計(jì)算，該費(fèi)用按工資總額的 10

5、%計(jì)取。正常年工資總額為45萬元，其他費(fèi)用估算為每年約4.50萬元?？勺兂杀竞凸潭ǔ杀?、可變成本。經(jīng)估算運(yùn)營期年可變成本為 87.98萬元。2、固定成本。經(jīng)估算運(yùn)營期年固定成本為 534.38萬元經(jīng)營成本經(jīng)估算正常年經(jīng)營成本為181.56萬元。以上數(shù)據(jù)詳見附表2總成本費(fèi)用估算表。11.4利潤總額估算項(xiàng)目正常年利潤總額1418.84萬元。利潤指標(biāo)：所得稅后投資利潤率：11.800%所得稅前投資利潤率：15.80%詳見附表4利潤表。11.5財(cái)務(wù)盈利能力分析財(cái)務(wù)盈利能力分析的目的是考察項(xiàng)目在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)所能取得利益的大小。由全部投資財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量計(jì)算出以下指標(biāo)全部投資所得稅前所得稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率1

6、9.80%24.30%財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（1=12%）3380.96 萬元5986.18 萬元投資回收期6.98 年5.84 年詳見附表5財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（全部投資）11.6盈虧平衡分析以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧點(diǎn)年固定總成本BEP =x 100%年?duì)I業(yè)收入-年可變總成本-年?duì)I業(yè)稅金及附加534.382160 87.98 118.80=27.36%計(jì)算表明，當(dāng)項(xiàng)目生產(chǎn)能力達(dá)到設(shè)計(jì)能力的27.36%，企業(yè)可保本，低于此平衡點(diǎn)則虧損。盈虧平衡分析圖（生產(chǎn)能力利用率）11.7評(píng)價(jià)小結(jié)本項(xiàng)目正常運(yùn)營后，將進(jìn)一步推動(dòng)和促進(jìn)*地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，增加地方財(cái)政收入。經(jīng)測算項(xiàng)目建成運(yùn)營后年利潤總額1418.84萬元（正常年

7、），投資利潤率11.80%（所得稅后），凈現(xiàn)值3380.96萬元（所 得稅后），財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 18.69%（所得稅后），包括建設(shè)期的投資 回收期 6.98 年（所得稅后）。從以上數(shù)據(jù)可知：（1）凈現(xiàn)值NPV0，凈現(xiàn)值率NPVR0 ; （2） 內(nèi)部收益率IRR基準(zhǔn)收益率（12%）; （3）包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收 期=6.98年，小于項(xiàng)目計(jì)算期的一半，即 10年； （4）不包括建設(shè)期的 靜態(tài)投資回收期 =5.98年，小于運(yùn)營期（ 18年）的一半，即 9年。以 上經(jīng)濟(jì)指標(biāo)說明本項(xiàng)目投資方案財(cái)務(wù)效益較好， 本項(xiàng)目是具備財(cái)務(wù)可 行性的。附表1固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表序 號(hào)項(xiàng)目折 舊 年 限原值建設(shè)期運(yùn)營

8、期合計(jì)2010-2011201220132014201520162017201820192020202120222029房屋1272：10折舊604.2604.2604.2604.2604.2604.210875.1.1200604.20604.20604.20604.204833.60費(fèi)00000060凈值12115.11511.10907.10303.9699.9094.8490.7886.7282.6678.1.212720806040200080604020001844.402設(shè)備280折舊2.1費(fèi)10026.6026.6026.6026.6026.6026.6026.6026.602

9、6.6026.60266.00凈值147.0120.42.2280253.40226.80200.20173.600093.8067.2040.6014.00合計(jì)130030折舊630.8630.8630.8630.8630.8630.811141.3.10630.80630.80630.80630.804833.60費(fèi)00000060凈值130012369.11738.11107.10476.9846.9215.8584.7953.7322.6692.3.2130001844.40020406080002040608000附表2總成本費(fèi)用估算表序 號(hào)項(xiàng)目建設(shè)期生產(chǎn)期合計(jì)2010-201120

10、12201320142015201620172018201920202021202220291動(dòng)力費(fèi)85.1685.1685.1685.1685.1685.1685.1685.1685.1685.16681.281532.882工資75.0075.0075.0075.0075.0075.0075.0075.0075.0075.00600.001350.003修理費(fèi)63.0863.0863.0863.0863.0863.0863.0863.0863.0863.08483.361114.164折舊費(fèi)630.80630.80630.80630.80630.80630.80630.80630.8063

11、0.80630.804833.6011141.605其他管 理費(fèi)用7.507.507.507.507.507.507.507.507.507.5060.00135.006總成本 費(fèi)用861.54861.54861.54861.54861.54861.54861.54861.54861.54861.546658.2415273.64其中：固疋成本776.38776.38776.38776.38776.38776.38776.38776.38776.38776.385976.9613740.76變動(dòng)成本85.1685.1685.1685.1685.1685.1685.1685.1685.1685.

12、16681.281532.8812經(jīng)營成本230.74230.74230.74230.74230.74230.74230.74230.74230.74230.741824.644132.04附表3營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加估算表單位：萬元骨口. 序號(hào)項(xiàng)目單位單價(jià)生產(chǎn)期合計(jì)2012 年2013 年2014 年2015-2029 年（元）數(shù)量金額數(shù)量金額數(shù)量金額數(shù)量金額數(shù)量金額1營業(yè)收入1.1商品展廳平方米800344142753.12344142753.12344142753.12516210 41296.80 619)452 495；56.16營業(yè)收入合計(jì)2753.122753.122753.1

13、241296.8049556.162營業(yè)稅（5%137.66137.66137.662064.842477.812.1營業(yè)稅137.66137.66137.662064.842340.153營業(yè)稅金附加（10%）13.7713.7713.77206.48247.783.1城市維護(hù)建設(shè)稅7%9.649.649.64144.54163.813.2教育費(fèi)附加3%4.134.134.1361.9570.20附表4利潤表單位：萬元計(jì)算指標(biāo)所得稅后所得稅前序 號(hào)項(xiàng)目建設(shè)期生產(chǎn)期合計(jì)2010-20112012201320142015201620172018201920202021-20291營業(yè)收入2753

14、.12 2753.12 2753.12 2753.12 2753.122753.12 2753.12 2753.122753.1224778.0849556.162營業(yè)稅金及附 加151.42151.42151.42151.42151.42151.42151.42151.42151.421362.792725.593總成本費(fèi)用861.54861.54861.54861.54861.54861.54861.54861.54861.547753.8615507.724利潤總額1740.16 1740.16 1740.16 1740.16 1740.161740.16 1740.16 1740.16

15、1740.1615661.4331322.855應(yīng)納稅所得額1740.16 1740.16 1740.16 1740.16 1740.161740.16 1740.16 1740.161740.1615661.4331322.856所得稅（25%435.04435.04435.04435.04435.04435.04435.04435.04435.043915.367830.717凈利潤1305.12 1305.12 1305.12 1305.12 1305.121305.12 1305.12 1305.121305.1211746.0723492.148盈余公積（10%130.51130.5

16、1130.51130.51130.51130.51130.51130.51130.511174.612349.2110未分配利潤1174.61 1174.61 1174.61 1174.61 1174.611174.61 1174.61 1174.611174.6110571.4621142.9211累計(jì)未分配利 潤1174.61 2349.21 3523.82 4698.43 5873.037047.64 8222.25 9396.86 10571.4621142.9274000.24投資利潤率10.0%13.4%附表5現(xiàn)金流量表（全部投資）單位：萬元骨口. 序號(hào)項(xiàng)目建設(shè)期生產(chǎn)期合計(jì)2010

17、-20112012201320142015201620172018201920202021-20291現(xiàn)金流 入1.1營業(yè)收 入2753.122753.122753.122753.122753.122753.122753.12 2!753.12 2753.1224778.0849556.161.2回收固 定資產(chǎn) 余值1844.401844.401.3回收流 動(dòng)資金1.4現(xiàn)金流 入合計(jì)02753.122753.122753.122753.122753.122753.122753.12 2!753.12 2753.1226622.4851400.562現(xiàn)金流 出2.1建設(shè)投 資13000.0013

18、000.002.2流動(dòng)資0.00金投資2.4經(jīng)營成 本0.00230.74230.74230.74230.74230.74230.74230.74230.74230.742076.664153.322.6營業(yè)稅 金及附 加151.42151.42151.42151.42151.42151.42151.42151.42151.421362.792725.592.7所得稅435.04435.04435.04435.04435.04435.04435.04435.04435.043915.367830.71現(xiàn)金流 出合計(jì)13000.00817.20817.20817.20817.20817.20817.20817.20817.20817.207354.8127709.623凈現(xiàn)金 流量-13000.001935.921935.921935.921935.921935.921935.921935.92935.92 19355.9219267.6723690.944累計(jì)凈 現(xiàn)金流 量-13000.00 -11064.08 -912；8.16 -7192.24 -5256.32-3320.41-1384.49551.432487.35 41423.2723690.94-19192.725所得稅 前凈現(xiàn)金 流量-13