郵輪產業(yè)研究

1、一、產業(yè)簡介現(xiàn)代郵輪的雛形出現(xiàn)于19世紀30年代，于20世紀5060年代率先在北美地區(qū)實現(xiàn)現(xiàn)代化轉型?，F(xiàn)代的郵輪業(yè)主要以大型游船為依托，跨國旅游為核心業(yè)務，屬旅游市場高端產品。郵輪主要產業(yè)鏈包括郵輪生產制造、郵輪經營管理、碼頭港口建設與經營、郵輪旅游相關服務等。圖1 郵輪產業(yè)鏈資料來源：公開資料整理郵輪經濟是以郵輪旅游為核心，以運輸和旅游為紐帶，集船舶制造、交通運輸、港口服務、船舶供應、游覽觀光、餐飲酒店、金融保險、房地產、加工制造等相關產業(yè)活動于一體的經濟形態(tài)。二、發(fā)展現(xiàn)狀近50年來，現(xiàn)代郵輪產業(yè)以年均8%-9%的速度增長，增長態(tài)勢穩(wěn)定。根據國際郵輪協(xié)會（CLIA）預計，2019年郵輪旅客數(shù)

2、將達到3000萬人次，較2018年上升6%。郵輪旅游持續(xù)增長，并對全球經濟做出貢獻。圖2 2014年2020年全球郵輪旅游人次（萬）資料來源：公開資料整理（一）國際狀況郵輪制造全球豪華郵輪建造主要集中在歐洲，意大利芬坎蒂尼集團、德國邁爾集團兩家制造商，合計占據了全球中大型郵輪90%以上的市場份額。大型郵輪的制造中心主要聚焦在歐洲，每年產能為78艘，而每年郵輪需求量為15艘，需求約為供給的2倍，供需極不平衡。郵輪旅游從地理區(qū)域分布來看，全球郵輪的航線主要分布在三大地區(qū)，即加勒比海、地中海、亞洲和太平洋區(qū)域。其中，加勒比海域是目前全世界郵輪航線最多的地區(qū)，是世界郵輪旅游最為發(fā)達的地區(qū)，其所對應的美

3、國以及歐洲市場也成為全球郵輪游客最多發(fā)展最為成熟的市場；其次是地中海地區(qū)，該區(qū)郵輪航線占全球郵輪航線的19%。郵輪游客相比于非郵輪游客，對這些郵輪旅游目的地的偏好更強。圖3全球郵輪航線地區(qū)分布圖資料來源：前瞻產業(yè)研究院整理近年來，亞洲郵輪經濟發(fā)展迅猛，國際郵輪市場重心逐漸東移。2010到2015年，歐美地區(qū)郵輪游客數(shù)占全球郵輪游客數(shù)的份額由80%下降到75%，而亞太地區(qū)的占比則由原來的1.2%增長到7%，尤其是中國郵輪游客數(shù)，年均增長率在30%以上，遠高于8%的世界平均增長率。未來幾年，亞太郵輪市場仍將出現(xiàn)高速增長，預計到2020年，亞洲郵輪游客將達到500萬人次。此外，雖然亞洲地區(qū)的人口接近

4、30億，但是其郵輪經濟市場滲透率目前只有0.05%。因此，亞洲郵輪產業(yè)有非常大的潛力和成長空間。從郵輪入境靠泊量來看，2016年日本達到1526艘次，位居第一；中國以850艘次位居第二，其中上海最多；韓國以745艘次位居第三，其中濟州島最多；越南以466艘次位居第四；馬來西亞以422艘次位居第五，其中檳城最多；新加坡以391艘次位居第六；泰國以291艘次位居第七，其中普吉島最多；中國臺灣以234艘次位居第八，其中以臺北、基隆最多；中國香港以185艘次位居第九；印度尼西亞以172艘次位居第十。圖42018年全球前四大郵輪運營商營收情況資料來源：國際郵輪協(xié)會、前瞻研究院但是全球郵輪市場份額總體呈現(xiàn)

5、寡頭壟斷局面。2018年，全球郵輪公司中嘉年華集團（Carnival Corporation & Plc）、皇家加勒比集團（Royal Caribbean Cruises Ltd.）、諾唯真集團（Norwegian Cruise Line Holdings Ltd）、地中海郵輪（MSC Cruises Group）等四家集團公司分別以41.8%、23.2%、9.4%、8%的全球市場份額占有率繼續(xù)保持著行業(yè)前四的領先地位。（二）國內狀況郵輪制造中國郵輪產業(yè)主要為外資企業(yè)主導。盡管中國是世界第一造船大國，但造船主要集中在中低端船型，在巨型豪華郵輪領域毫無話語權。中國郵輪市場規(guī)模不斷增大，但

6、也是“肥水流入外人田”，使得中國郵輪經濟貢獻一直處于較低水平。2018年，中國開始發(fā)展本土郵輪船隊，并取得不錯的進展。中船集團與嘉年華集團成立郵輪船東公司，前者為中國首艘大型郵輪建造者，后者為全球最大的郵輪運營商，兩者首先從在中國市場運行多年的“大西洋號”入手，市場運營成功率較高。未來隨著中國各大集團布局郵輪全產業(yè)鏈，中國在郵輪產業(yè)中有望塑造出屬于自己的民族郵輪品牌。郵輪旅游中國近兩年郵輪業(yè)爆發(fā)增長，目前的郵輪游客也呈現(xiàn)增長的態(tài)勢，由于發(fā)展較晚，之前的游客數(shù)和收入基數(shù)都較低，故增長速度較快。圖52010-2018中國郵輪游客人數(shù) 圖62010-2018中國郵輪收入規(guī)模資料來源：國際郵輪協(xié)會、中

7、信建投根據中國交通運輸協(xié)會郵輪游艇分會（CCYIA）數(shù)據，2017年，中國11大郵輪港包括上海、天津、大連、青島、舟山、溫州、廈門、廣州、深圳、海口、三亞共接待郵輪1181艘次，同比增長17%。在接待郵輪類別中，接待母港郵輪1098艘次，同比增長18%，接待訪問港郵輪83艘次，與2016年持平。郵輪游客接待量方面，中國11大郵輪港口共接待出入境游客總量萬人次，同比增長18%，其中母港出入境中國游客萬人次，同比增長11%，訪問港郵輪出入境游客量達到萬人次，同比下降37%。從全國郵輪母港來看，2018年1-6月，亞太第一大郵輪母港上海吳淞口國際郵輪港共接待郵輪188艘次，同比下降11%，占全國總量

8、的42%，接待出入境游客萬人次，同比增長7%，占全國總量的56.1%，其中母港182艘次，同比下降11%，母港出入境游客量為萬人次，同比增長8%。2018年16月，第二大郵輪母港天津國際郵輪母港接待郵輪54艘次，同比下降40%，接待出入境游客量萬人次，同比下降14%，其中接待母港郵輪達到45艘次，同比下降43%，接待訪問港郵輪9艘次，同比下降18%。2018年16月，全國第三大郵輪母港廣州港國際郵輪母港接待郵輪51艘次，同比下降25%，接待出入境游客量萬人次，同比增長24%，將有望超越天津成為全國第二大郵輪母港。上海在全國的郵輪市場中占據主要位置，2008-2017年上海共接待母港郵輪達196

9、4艘次，接待母港出入境游客量達到萬人次。接待母港郵輪艘次和母港出入境游客量占全國的比重呈現(xiàn)下降的趨勢，從2008年的艘次占比82.1%下降到2011年的68.2%，并在2012、2013年下降到50%以下。隨著上海吳淞口國際郵輪港2011年10月正式開港試運營，為大船的靠泊提供了良好的條件，經過2012-2013年的初步發(fā)展，在2014年得到迅速地增長，接待郵輪艘次占全國比重增長到66.4%，接待出入境游客量占全國比重增長到78%。圖7中國十大郵輪旅游客源地（占比：%）資料來源：國際郵輪協(xié)會、前瞻研究院三、投資前景（一）優(yōu)勢分析“一帶一路”倡議，為郵輪經濟發(fā)展帶來新的機遇“一帶一路”倡議促使中

10、國出入境旅游進入新的黃金時期。據國家旅游局權威預計，“十三五”期間，中國將為“一帶一路”沿線國家輸送億人次中國游客和超過2000億美元的旅游消費?！耙粠б宦贰睆闹袊乃膫€走向打通了到歐洲、地中海、印度洋的通道，尤其是“21世紀海上絲綢之路”從中國沿海港口過南海到印度洋，延伸至歐洲，以及從中國沿海港口過南海到南太平洋，打通了前往世界郵輪市場最為發(fā)達的歐洲、地中海區(qū)域的通道，延伸中國跨國、跨洲、跨洋郵輪航線，“一帶一路”沿線國家也將成為中國郵輪市場最大的目的地，使得中國郵輪產業(yè)的發(fā)展空間迅速增大。產業(yè)扶持政策2018年9月27日，交通運輸部、國家發(fā)展改革委等國家十個部門聯(lián)合發(fā)布關于促進中國郵輪經濟

11、發(fā)展的若干意見，圍繞延伸壯大中國郵輪經濟產業(yè)鏈，加強郵輪自主設計建造及配套能力建設、培育本土郵輪及市場發(fā)展、提升郵輪服務水平，增加有效供給，為培育經濟發(fā)展新動能、加快建設交通強國和制造強國、建設美麗中國提供有力支撐。表1中國各相關部門發(fā)布支持郵輪的政策法規(guī)匯總國務院進一步深化中國（廣東）自由貿易試驗區(qū)改革開放方案完善促進消費體制機制實施方案（2018-2020）交通運輸部關于促進中國郵輪經濟發(fā)展的若干意見關于推進海南三亞等郵輪港口海上游航線試點意見國家發(fā)改委服務業(yè)創(chuàng)新發(fā)展大綱（2017-2025）工信部船舶工業(yè)深化結構調整加快轉型升級行動計劃（2016-2020）文旅部關于在旅游領域推廣政府和

12、社會資本合作模式的指導意見地方政府關于加快寶山郵輪經濟發(fā)展的實施意見青島市扶持郵輪旅游發(fā)展政策實施細則天津市郵輪旅游發(fā)展三年行動方案（2018-2020）目前中國正在使用的國際郵輪港口有15個，正在規(guī)劃建設及升級的郵輪港口6個。中國已成為亞太地區(qū)郵輪航線的重要始發(fā)港和環(huán)球航線的重要掛靠港，以中國為核心的亞洲郵輪市場已經成為全球最具成長性的市場。圖8中國郵輪港口分布資料來源：觀研天下整理中國整體經濟增長和居民收入水平及消費能力的提升2018年中國國內生產總值萬億元，中國經濟總量首次突破90萬億。按可比價格計算，同比增長6.6%。根據2018中國高凈值人群財富白皮書，2017年中國是亞太區(qū)域財富增

13、長最強勁的國家，2017年全年財富總值達到29萬億美元，比2016年增加了萬億美元，位居世界第二，僅次于美國。同時，中國中產階級的數(shù)量位居全球榜首，中產階級人數(shù)達到億人。基于中國龐大的消費人口和不斷增長的物質財富，中國的消費升級加速推進，傳統(tǒng)消費重點關注品質提升，從量增提升到質變，新興消費需求旺盛。郵輪旅游作為具有顯著消費升級特征的旅游產品，是更好滿足人們高品質生活需求的旅游消費升級產品，是提升高消費群體生活質量的重要內容。制造業(yè)優(yōu)勢隨著中國造船工業(yè)的發(fā)展，中國建立了全產業(yè)鏈式郵輪產業(yè)，從造船、港口、金融、研發(fā)、服務和配套環(huán)節(jié)都實現(xiàn)了集團式的沖鋒，這是許多其他國家都缺乏和具備不了的優(yōu)勢。其次，

14、雖然中國船廠的整體技術水平和日韓有一定的差距，但由于中國擁有巨大的郵輪市場，這將給中國郵輪產業(yè)很多試錯的發(fā)展機會來逐步實現(xiàn)“彎道超車”。最后，隨著“中國制造2025”的提出，中國在高端制造產業(yè)上將迎來高速發(fā)展的政策保障，秉承科學管理和工匠精神的造船工業(yè)，將帶領郵輪產業(yè)快速發(fā)展。（二）劣勢分析航線單一，行程較短，易受客觀因素擾動首先，從港口發(fā)展情況來看，上海處于明顯的一家獨大局面。單一的郵輪母港對于充分挖掘全國客流產生了不利影響。未來，隨著郵輪行業(yè)的不斷發(fā)展以及港口發(fā)展政策的落實，這一局面有望得到改善。根據交通部15年4月發(fā)布的全國沿海郵輪港口布局規(guī)劃方案，2030年，全國將形成2-3個郵輪母港

15、引領，始發(fā)港為主體，訪問港為補充的港口布局，并提出在全國形成12個始發(fā)港。圖9國內各港口接待國際郵輪次數(shù)資料來源：艾瑞咨詢，國信證券其次，中國游輪游線路較為單一。根據專家數(shù)據顯示，目前在以中國母港為出發(fā)地的郵輪航線中，85%左右為日韓航線，其次為港澳臺、東南亞航線等，因郵輪特殊的海上集群出行方式，容易受到環(huán)境的影響，如2011年日本大地震、2015年韓國爆發(fā)MERS疫情、以及可能的客輪翻船、臺風等天災人禍事件，均可能造成出境郵輪游交易規(guī)模一定程度的下降。此外，受制于中國休假制度的尚未完善以及郵輪航行燃油節(jié)省等經濟因素，中國郵輪產品多為4-7天的短途航程。圖10 2015年中國出境郵輪游行程天數(shù)

16、統(tǒng)計資料來源：艾瑞咨詢，國信證券銷售體系落后中國郵輪產品的銷售主要是通過國內的在線旅行社作為主要渠道，而分銷方式是通過包船分銷，主要是買斷包船、郵輪公司散賣為輔的模式。在郵輪包船的分銷模式下，銷售風險從郵輪公司轉移到了各個旅行社或是包船的中介身上，容易給分銷商帶來很大的銷售壓力與投資風險。由于郵輪產品普遍缺乏差異性，在淡季時期，旅行社會通過降價進行銷售，引發(fā)價格戰(zhàn)使旅行社很難保證利益。如2015年海航郵輪“海娜號”就因為價格戰(zhàn)被迫停止運營，暫時退出了郵輪市場。備注：海航郵輪旗下的“海娜號”是中國第一艘自主運營的郵輪，“海娜號”共有1814個客位，739個客艙，總噸位萬噸。自2013年9月28日

17、首航以來，“海娜”號以上海為母港共運營近70航次，載運出入境人員26萬余人次，船票價格約為3000-5000元。因船運營年限到期，目前已于2015年11月正式停運。圖11 包船模式主要流程資料來源：國信證券居民消費理念尚未形成郵輪作為新興產業(yè)進入中國時間不長，因此從中國游客的消費習慣上來看，與西方的郵輪休閑消費理念相距甚遠。同時“郵輪是旅游目的地”的理念在目前旅游行業(yè)白熱化的競爭狀況下并沒有得到郵輪公司、旅行社廣泛引導。對于郵輪旅游來說，郵輪本身就是移動的海上度假村，是重要的旅游目的地，但是，目前大部分中國游客還是認為郵輪只不過是比較豪華的交通工具，從而過于注重岸上游城市。此外，由于郵輪是西方

18、產物，中國游客在體驗由于文化隔閡和習慣不同等原因也產生了很多不符合傳統(tǒng)郵輪文化甚至是不文明的現(xiàn)象。郵輪專業(yè)人才缺乏郵輪行業(yè)屬于勞動密集型行業(yè)，一般大型郵輪服務人員少則800人，多則2500人。郵輪上除了基本的餐飲和住宿外，還有各種娛樂活動、體育運動、休閑療養(yǎng)、觀光購物等。而且，由于郵輪的服務對象是全球各國人員，因此服務崗位對于外語有較高的要求，甚至有的崗位需要翻譯七八種語言。此外，郵輪招募的服務人員還要有一定的涉外酒店管理經驗和教育背景，同樣還需要在旅游、娛樂、醫(yī)療、美容、健身、銷售等方面的復合型人才，但是由于這些人才在中國缺乏，在數(shù)量上不能滿足實際需求。（三）投資建議政策角度：郵輪產業(yè)具有極強的產業(yè)經濟帶動能力，相關政策均大力扶持。市場角度：在居民收入不斷提高，