第五章成本收益分析

1、整理ppt1整理ppt2前言w 成本收益分析是指導(dǎo)公共支出的操作性工具。 -即只要一個項目的邊際社會收益大于邊際社會成本，就把資源配置到這一項目上。例如，修路、補貼公共交通、某些疾病普查等。項目評估需要比較不同時間內(nèi)的成本和收益由于通貨膨脹和市場的回報率不同，不能直接比較貨幣值整理ppt3 一 現(xiàn)值整理ppt4現(xiàn)值:現(xiàn)在的錢折合到未來 假設(shè)今天你在銀行存入100元. . .w 到年末，這筆錢值(1+.05)100, orw 105元w 在第二年末，這筆錢值(1+.05)105,w or 110.25元w 利息是跨年度的，也就是說，利息也w 創(chuàng)造未來的價值。整理ppt5現(xiàn)值:未來的錢折合到現(xiàn)在

2、定義R = 最初的投資額r = 投資的回報率，即利率T = 投資的時間 投資的未來價值是:FV =R(1+ r)T整理ppt6現(xiàn)值:未來的錢折合到現(xiàn)在 假設(shè)某人現(xiàn)在承諾一年后付你100元。 你現(xiàn)在愿意為這項承諾支付的最大數(shù)額是多少? 你損失了將這筆錢貸出后獲取的利息。 現(xiàn)值present value將來要支付或收到的一定貨幣額的現(xiàn)今價值。整理ppt7現(xiàn)值:未來的錢折合到現(xiàn)在 定義 R = 未來獲得的數(shù)額 r = 投資的回報率 T = 投資年數(shù) 投資的現(xiàn)值是: PV = R/(1+r)T r 是貼現(xiàn)率discount rate (1+r)T 是貼現(xiàn)因子discount factor 。整理ppt

3、8現(xiàn)值：數(shù)字例子美國聯(lián)邦政府30年債券 美國政府將在30年后一次性支付1,000美元 但是其間沒有其他利息支付 如果有關(guān)的年利息是7%, 此債券的價格應(yīng)是多少? 如果利息是9%, 債券的價格應(yīng)為多少?當(dāng)每期貼現(xiàn)率為r時, T期以后收到的$1的現(xiàn)值, PV（T,r)=1/(1+r)T整理ppt9現(xiàn)值：數(shù)字例子1,000 /(1+0.07)30 = 1,000 0.13137 = $131.371,000/(1+0.09)30 = 1,000 0.07537 = $75.37整理ppt10現(xiàn)值:未來的錢折合到現(xiàn)在 最后，考慮這樣一種承諾，現(xiàn)在支付R0元，一年后支付R1 元，依此類推，直到T年。PV

4、 = R0+R1/(1+r)+R2/(1+r)2+RT/(1+r)T整理ppt11現(xiàn)值:未來的錢折合到現(xiàn)在 現(xiàn)值是一個非常重要的概念。 20 年后收益為100萬元的現(xiàn)值僅是: 376,889元，如果利率是5 148,644元，如果利率是10整理ppt12w愛你10,000年!整理ppt13愛你20年與愛你10,000年的代價差別 假設(shè)你的貼現(xiàn)率為12% PVA(20,12%) = 7.4694 PVA(10000,12%) = 8.33 8.33/7.4694 -1 = 11.5%整理ppt14Dick Grasso 的遭遇Dick Grasso 在紐約證券交易所連續(xù)工作了36年，而且最后的8

5、年是交易所的總裁。他的工作表現(xiàn)一直很受好評。但是，2003年5月7日華爾街日報披露，根據(jù)合同，Grasso已經(jīng)積累了1億4千萬美元的退休金。這一消息震動了美國朝野。面對各方面的巨大壓力，紐約證券交易所董事會于2003年9月解雇了Grasso. 假設(shè)Grasso在過去36年里每年要求交易所向他在年末支付等額的退休金，而不是采用累積一次支付的方式，假設(shè)交易所用12的貼現(xiàn)率，那么Grasso每年將會收到多少？整理ppt15普通年金的未來值 假設(shè)M為每年的等額支付量: 140,000,000 / (1+12%)36 =M PVA(36,12%)= M 8.1924M = $288,980注意：此種算法

6、比較偏向Grasso，因為我們假設(shè)他能在36年里得到等額的退休金。整理ppt16現(xiàn)值:通貨膨脹 名義數(shù)額是按收益發(fā)生的那個年份的價格水平計算的價值額。 實際數(shù)額是按某年的價格來計算所有收益額。 通貨膨脹既影響收益流又影響貼現(xiàn)率，并且這兩項相互抵消。整理ppt17 三公共支出項目評估w 確定公共部門的貼現(xiàn)率w 確定公共部門的成本和收益整理ppt18政府項目的貼現(xiàn)率 對于公共項目的貼現(xiàn)率，人們的意見并不一致。 1 基于私人部門收益率的貼現(xiàn)率 如果政府項目資金的來源是通過減少私人投資而籌集的，則政府項目的機會成本是私人部門的收益率（稅前收益率） 現(xiàn)實世界中，資金來源各種各樣投資和消費 通過減少消費而

7、籌集的資金應(yīng)當(dāng)按稅后收益率來貼現(xiàn)。 政府項目的收益率是私人部門稅前收益率和稅后收益率的加權(quán)平均。 但現(xiàn)實中，很難確定某一政府項目到底有多少資金是由消費轉(zhuǎn)化而來，有多少是由投資轉(zhuǎn)化過來的。整理ppt19政府項目的貼現(xiàn)率 2 社會貼現(xiàn)率social rate of discount ，衡量的是社會對目前犧牲的消費作出的評價。 與市場表現(xiàn)出來的收益率不同，因為: 考慮到對后代的影響 家長主義觀點 市場無效率，例如，由于正的外部性整理ppt20評估公共收益與成本 再次強調(diào)一下，計算項目的現(xiàn)值時需要知道貼現(xiàn)率、收益和成本。 對于私人企業(yè): 收益= 獲得的收入 成本= 企業(yè)的投入費用整理ppt21評估公共

8、收益與成本 對于公共部門，市場價格不能反映社會收益和成本。 例如，外部性的存在 測量收益和成本的幾種方法 市場價格 調(diào)整后的市場價格 消費者剩余 根據(jù)經(jīng)濟行為推斷 無形物品的估價整理ppt22評估公共收益與成本 1 市場價格Market prices 在一個正常運行的競爭性經(jīng)濟中，一種商品的價格，同時反映出生產(chǎn)它的邊際社會成本和它對消費者的邊際價值。 現(xiàn)實市場有許多缺陷，例如，壟斷、外部性 但是，市場價格比較容易獲得整理ppt23評估公共收益與成本 2 調(diào)整后的市場價格Adjusted market prices 如果市場不完善，價格不能真正的反映社會邊際成本。 這類商品影子價格，是其背后的邊

9、際社會成本。 影子價格取決于經(jīng)濟對政府干預(yù)作出怎樣的反應(yīng)，例如，壟斷價格、稅收和失業(yè)。整理ppt24評估公共收益與成本 3 消費者剩余 公共部門的項目可能是巨大的，可以改變市場價格。 圖11.1 利用政府的灌溉項目減少農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本為例，衡量了消費者剩余的變化。 在圖中，消費者 剩余的變化用面 積bcgd 表示。 只要政府決策者 能準確地衡量需 求曲線就可以利 用需求曲線的變 化衡量項目的收 益。整理ppt25成本效益分析中的陷阱（ Games） 連鎖反應(yīng) 只包括間接收益使項目更有吸引力，但不包括間接成本。 勞動力 工資作為項目的收益而不是作為成本記入。 重復(fù)計算 錯誤地對收益的重復(fù)計算。整理p

10、pt26w 案例1w 北京市鞭炮禁改限成本收益分析整理ppt27 從2006年春節(jié)開始，北京市在五環(huán)內(nèi)對煙花爆竹由“禁止燃放”改為在限制的時間、地點允許燃放（“限放”）。 由“禁放”改為“限放”這一政策是否合理，需要進行成本收益分析整理ppt28成本和收益 收益： 允許放鞭炮給居民帶來了正的效用 成本 噪音成本 管理成本變化 意外傷亡成本 空氣污染成本整理ppt29收益的估算 意愿調(diào)查法 2 燃放鞭炮能增加“年味”，有過年的熱鬧氣氛，您覺得這種因燃放鞭炮帶來的熱鬧氣氛值多少錢？ A 0-50 B 50-100 C 100-200 D 200-300 E 300-500 F 500-800 G

11、800-1000 H 1000-2000 I 2000以上 共發(fā)放問卷220份，地點選擇在玉淵潭、海淀公園、芙蓉里小區(qū)、紫竹院等公園 取每一個選項中的中位數(shù)作為計算數(shù)值，取平均后認為鞭炮帶來的熱鬧氣氛值629元/人 按照北京城區(qū)的人口計算，總收益為45.288億元整理ppt30成本的估算 噪聲污染成本 意愿調(diào)查法 3 春節(jié)期間燃放鞭炮產(chǎn)生的噪音是否影響了您的休息、睡眠?（如果選擇B，則跳過第4題） A 是B 否C 說不清 4 如果有一種方法可以消除燃放鞭炮的噪音，您愿意為這種方法支付多少錢？ A 0-50 B 51-100 C 101-200 D 201-300 E 301-500 F501-

12、800 G 801-1000 H 1001-2000 I 2000以上 取平均后得對噪聲污染的支付意愿為266元/人 噪聲污染的損失為11.53億元整理ppt31成本的估算 管理成本的估算 “禁放”期間，參與管理和維持秩序的人員數(shù)為112萬人次 “禁改限”的政策出臺后，每年春節(jié)參與鞭炮“限放”管理工作的人員大約有264萬人次 根據(jù)平均工資估算，“禁放”時春節(jié)期間每個管理人員的勞務(wù)成本為274.44元；“限放”時春節(jié)期間每個管理人員的勞務(wù)成本為301.95元 禁改限的總管理成本為4.39億元整理ppt32成本的估算 傷亡意外成本分類 數(shù)量 單位成本（元） 成本（萬元）火災(zāi) 240 3856 92

13、.5萬炸傷 399 3915 156.2萬狗咬傷 377 3183 120.0萬總成本 92.5+156.2+240.0=368.7萬整理ppt33成本的估算 空氣污染成本 李瑩、白墨等的研究結(jié)果顯示，北京市八個區(qū)的1371戶居民為5年內(nèi)降低目前大氣污染物質(zhì)濃度的50%而支付費用的憑據(jù)支付意愿是143元/戶年。 2006年，北京總戶數(shù)是，所以總支付意愿為143*2585293=3.70億元/年 國家環(huán)保局于2005年在北京市統(tǒng)計結(jié)果顯示，北京一年排放的廢氣和煙塵是28萬噸。 每增加一噸的大氣污染物的邊際成本是3.70/280000*50% =0.000026 億元(噸 年)整理ppt34成本的估算 空氣污染成本 根據(jù)火藥燃燒的化學(xué)方程式，估算