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1、泓域咨詢/撫州珠寶首飾項(xiàng)目商業(yè)計(jì)劃書撫州珠寶首飾項(xiàng)目商業(yè)計(jì)劃書xxx有限公司報(bào)告說明根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算,項(xiàng)目總投資12264.68萬元,其中:建設(shè)投資9697.89萬元,占項(xiàng)目總投資的79.07%;建設(shè)期利息132.47萬元,占項(xiàng)目總投資的1.08%;流動(dòng)資金2434.32萬元,占項(xiàng)目總投資的19.85%。項(xiàng)目正常運(yùn)營(yíng)每年?duì)I業(yè)收入28700.00萬元,綜合總成本費(fèi)用21341.84萬元,凈利潤(rùn)5398.37萬元,財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率37.46%,財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值15945.01萬元,全部投資回收期4.19年。本期項(xiàng)目具有較強(qiáng)的財(cái)務(wù)盈利能力,其財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值良好,投資回收期合理。從珠寶企業(yè)維度看,2016年之后,
2、頭部品牌憑借已有的渠道規(guī)模、可復(fù)制的開店流程和管理體系等先發(fā)優(yōu)勢(shì),加快渠道擴(kuò)張以拉高市占率,市占率排名前5的珠寶企業(yè):周大福/老鳳祥/豫園股份/周大生/周生生在2012-2016期間門店數(shù)量的CAGR分別為7%/7%/2%/6%/8%,在2016-2020期間CAGR分別提升至18%/10%/16%/14%/12%,分別將周大福/老鳳祥/老廟黃金/周大生/周生生的市占率拉高了2.4pct/2.4pct/1.3pct/0.2pct/0.4pct,中國(guó)的珠寶市場(chǎng)呈現(xiàn)頭部集中趨勢(shì),CR5/CR10分別從2016年的14.3%/16.9%提升至2020年的21.0%/24.9%。本報(bào)告基于可信的公開資
3、料,參考行業(yè)研究模型,旨在對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行合理的邏輯分析研究。本報(bào)告僅作為投資參考或作為參考范文模板用途。目錄第一章 項(xiàng)目總論9一、 項(xiàng)目名稱及項(xiàng)目單位9二、 項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)9三、 建設(shè)背景、規(guī)模9四、 項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度11五、 建設(shè)投資估算11六、 項(xiàng)目主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)12主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表12七、 主要結(jié)論及建議14第二章 行業(yè)、市場(chǎng)分析15一、 借助渠道擴(kuò)張?zhí)嵘姓悸?,頭部品牌占據(jù)優(yōu)勢(shì)15二、 下沉市場(chǎng)滲透低潛力大,成為珠寶品牌必爭(zhēng)之地16三、 加盟模式下凈利率、周轉(zhuǎn)率通常高于直營(yíng)19第三章 項(xiàng)目投資主體概況23一、 公司基本信息23二、 公司簡(jiǎn)介23三、 公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)25四、 公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)26
4、公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)27公司合并利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù)27五、 核心人員介紹27六、 經(jīng)營(yíng)宗旨29七、 公司發(fā)展規(guī)劃29第四章 項(xiàng)目投資背景分析31一、 通過門店密度測(cè)算,市場(chǎng)開店天花板約12萬家31二、 設(shè)計(jì)感提升,悅己需求提供消費(fèi)增量32三、 黃金類毛利率低于非金類,與金價(jià)相關(guān)性較強(qiáng)33四、 完善科技創(chuàng)新服務(wù)體系。35五、 項(xiàng)目實(shí)施的必要性36第五章 運(yùn)營(yíng)模式分析38一、 公司經(jīng)營(yíng)宗旨38二、 公司的目標(biāo)、主要職責(zé)38三、 各部門職責(zé)及權(quán)限39四、 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度42第六章 SWOT分析說明46一、 優(yōu)勢(shì)分析(S)46二、 劣勢(shì)分析(W)48三、 機(jī)會(huì)分析(O)48四、 威脅分析(T)50第七
5、章 創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)58一、 企業(yè)技術(shù)研發(fā)分析58二、 項(xiàng)目技術(shù)工藝分析60三、 質(zhì)量管理61四、 創(chuàng)新發(fā)展總結(jié)62第八章 法人治理結(jié)構(gòu)63一、 股東權(quán)利及義務(wù)63二、 董事67三、 高級(jí)管理人員73四、 監(jiān)事75第九章 發(fā)展規(guī)劃分析78一、 公司發(fā)展規(guī)劃78二、 保障措施79第十章 產(chǎn)品規(guī)劃方案81一、 建設(shè)規(guī)模及主要建設(shè)內(nèi)容81二、 產(chǎn)品規(guī)劃方案及生產(chǎn)綱領(lǐng)81產(chǎn)品規(guī)劃方案一覽表81第十一章 建筑物技術(shù)方案83一、 項(xiàng)目工程設(shè)計(jì)總體要求83二、 建設(shè)方案83三、 建筑工程建設(shè)指標(biāo)85建筑工程投資一覽表85第十二章 進(jìn)度計(jì)劃方案87一、 項(xiàng)目進(jìn)度安排87項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表87二、 項(xiàng)目實(shí)施保障措施
6、88第十三章 風(fēng)險(xiǎn)分析89一、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析89二、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策91第十四章 投資計(jì)劃93一、 投資估算的依據(jù)和說明93二、 建設(shè)投資估算94建設(shè)投資估算表96三、 建設(shè)期利息96建設(shè)期利息估算表96四、 流動(dòng)資金98流動(dòng)資金估算表98五、 總投資99總投資及構(gòu)成一覽表99六、 資金籌措與投資計(jì)劃100項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表101第十五章 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益分析102一、 基本假設(shè)及基礎(chǔ)參數(shù)選取102二、 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)測(cè)算102營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表102綜合總成本費(fèi)用估算表104利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表106三、 項(xiàng)目盈利能力分析106項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表108四、 財(cái)務(wù)生存能力分析10
7、9五、 償債能力分析110借款還本付息計(jì)劃表111六、 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)論111第十六章 總結(jié)113第十七章 補(bǔ)充表格115營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表115綜合總成本費(fèi)用估算表115固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表116無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷估算表117利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表118項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表119借款還本付息計(jì)劃表120建設(shè)投資估算表121建設(shè)投資估算表121建設(shè)期利息估算表122固定資產(chǎn)投資估算表123流動(dòng)資金估算表124總投資及構(gòu)成一覽表125項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表126第一章 項(xiàng)目總論一、 項(xiàng)目名稱及項(xiàng)目單位項(xiàng)目名稱:撫州珠寶首飾項(xiàng)目項(xiàng)目單位:xxx有限公司二、 項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)本期項(xiàng)目選址位
8、于xx,占地面積約24.00畝。項(xiàng)目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越,交通便利,規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備,非常適宜本期項(xiàng)目建設(shè)。三、 建設(shè)背景、規(guī)模(一)項(xiàng)目背景“十四五”時(shí)期,我國(guó)發(fā)展仍然處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期,但機(jī)遇和挑戰(zhàn)都有新的發(fā)展變化。世界處于百年未有之大變局深度演化期,全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期將進(jìn)一步放緩,治理體系迎來二戰(zhàn)后最大重構(gòu),地緣政治形勢(shì)更加嚴(yán)峻,國(guó)際環(huán)境日趨復(fù)雜,不穩(wěn)定性不確定性明顯增加,中美戰(zhàn)略博弈演變成為我國(guó)面臨的最大變數(shù)。我國(guó)已轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段,繼續(xù)發(fā)展具有多方面優(yōu)勢(shì)和條件,但是發(fā)展不平衡不充分問題仍然突出。國(guó)內(nèi)區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)加劇,以都市圈、城市群為牽引的經(jīng)濟(jì)“極化”趨勢(shì)日益
9、明顯,對(duì)后發(fā)地區(qū)的“虹吸”效應(yīng)更強(qiáng),省內(nèi)南昌、九江、上饒、贛州等對(duì)撫州形成強(qiáng)烈“擠壓”態(tài)勢(shì),集聚人才、資金等生產(chǎn)要素將面臨更大挑戰(zhàn)。同時(shí),我市經(jīng)濟(jì)總量小、人均水平低、發(fā)展不足仍是今后一個(gè)時(shí)期的主要矛盾,產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)相對(duì)薄弱,工業(yè)化發(fā)展不平衡不充分,城鎮(zhèn)化率不高,自主創(chuàng)新能力不強(qiáng),新興動(dòng)能發(fā)展“勢(shì)強(qiáng)能弱”,對(duì)我市實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量跨越式發(fā)展帶來了巨大壓力。但更應(yīng)看到,我們經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展長(zhǎng)期穩(wěn)定向好的基本面沒有改變。我市數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)從無到有異軍突起,正逢新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革浪潮,以5G為引領(lǐng)的新一代信息技術(shù)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化爆發(fā)期,有利于我市在新的起跑線上發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)、加快推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。我市生態(tài)環(huán)境質(zhì)量持續(xù)向好,生
10、態(tài)文明制度創(chuàng)新走在前列,為深入挖掘自然生態(tài)優(yōu)勢(shì)、實(shí)現(xiàn)綠色崛起帶來重大政策利好。隨著我國(guó)以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局加速形成,我市內(nèi)外雙向開放格局不斷提升,全面融入全省內(nèi)陸開放型經(jīng)濟(jì)試驗(yàn)區(qū)建設(shè),為加快融入大南昌都市圈、對(duì)接長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶形成良機(jī)。我市城市建設(shè)框架全面拉開,城市功能平臺(tái)和產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)步伐不斷加快,加之國(guó)家正加大對(duì)新型基礎(chǔ)設(shè)施、縣域城鎮(zhèn)化等領(lǐng)域政策支持力度,為搶抓新一輪城市化機(jī)遇、補(bǔ)齊基礎(chǔ)設(shè)施短板,做大做強(qiáng)中心城市和縣城創(chuàng)造難得機(jī)遇。在產(chǎn)品力和品牌溢價(jià)不高的情況下,廣泛的渠道布局將擴(kuò)大品牌的曝光度,提升消費(fèi)者對(duì)品牌的認(rèn)知度,從而提升品牌力,吸引優(yōu)質(zhì)加盟商加盟擴(kuò)大
11、渠道,促進(jìn)形成正向循環(huán)。黃金珠寶高單價(jià)重體驗(yàn),線下渠道拓展成為提升市占率的關(guān)鍵。對(duì)于客單價(jià)較高的黃金珠寶品類,消費(fèi)者更偏好于線下“體驗(yàn)式”購買,據(jù)Euromonitor,2021年線下店鋪渠道的珠寶銷售額占比為90.1%,遠(yuǎn)高于同期線上渠道的9.9%,因此線下渠道拓展是提升市占率的重點(diǎn)發(fā)展方向。(二)建設(shè)規(guī)模及產(chǎn)品方案該項(xiàng)目總占地面積16000.00(折合約24.00畝),預(yù)計(jì)場(chǎng)區(qū)規(guī)劃總建筑面積28535.26。其中:生產(chǎn)工程22167.01,倉儲(chǔ)工程2748.93,行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施2720.63,公共工程898.69。項(xiàng)目建成后,形成年產(chǎn)xxx套珠寶首飾的生產(chǎn)能力。四、 項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度結(jié)
12、合該項(xiàng)目建設(shè)的實(shí)際工作情況,xxx有限公司將項(xiàng)目工程的建設(shè)周期確定為12個(gè)月,其工作內(nèi)容包括:項(xiàng)目前期準(zhǔn)備、工程勘察與設(shè)計(jì)、土建工程施工、設(shè)備采購、設(shè)備安裝調(diào)試、試車投產(chǎn)等。五、 建設(shè)投資估算(一)項(xiàng)目總投資構(gòu)成分析本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算,項(xiàng)目總投資12264.68萬元,其中:建設(shè)投資9697.89萬元,占項(xiàng)目總投資的79.07%;建設(shè)期利息132.47萬元,占項(xiàng)目總投資的1.08%;流動(dòng)資金2434.32萬元,占項(xiàng)目總投資的19.85%。(二)建設(shè)投資構(gòu)成本期項(xiàng)目建設(shè)投資9697.89萬元,包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi),其中:工程費(fèi)用83
13、03.79萬元,工程建設(shè)其他費(fèi)用1131.58萬元,預(yù)備費(fèi)262.52萬元。六、 項(xiàng)目主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)(一)財(cái)務(wù)效益分析根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算,項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后每年?duì)I業(yè)收入28700.00萬元,綜合總成本費(fèi)用21341.84萬元,納稅總額3295.93萬元,凈利潤(rùn)5398.37萬元,財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率37.46%,財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值15945.01萬元,全部投資回收期4.19年。(二)主要數(shù)據(jù)及技術(shù)指標(biāo)表主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號(hào)項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1占地面積16000.00約24.00畝1.1總建筑面積28535.261.2基底面積9440.001.3投資強(qiáng)度萬元/畝383.422總投資萬元12264.682.1建設(shè)投資萬
14、元9697.892.1.1工程費(fèi)用萬元8303.792.1.2其他費(fèi)用萬元1131.582.1.3預(yù)備費(fèi)萬元262.522.2建設(shè)期利息萬元132.472.3流動(dòng)資金萬元2434.323資金籌措萬元12264.683.1自籌資金萬元6857.833.2銀行貸款萬元5406.854營(yíng)業(yè)收入萬元28700.00正常運(yùn)營(yíng)年份5總成本費(fèi)用萬元21341.846利潤(rùn)總額萬元7197.837凈利潤(rùn)萬元5398.378所得稅萬元1799.469增值稅萬元1336.1410稅金及附加萬元160.3311納稅總額萬元3295.9312工業(yè)增加值萬元10738.2613盈虧平衡點(diǎn)萬元8481.77產(chǎn)值14回收期年
15、4.1915內(nèi)部收益率37.46%所得稅后16財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬元15945.01所得稅后七、 主要結(jié)論及建議本項(xiàng)目符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策和行業(yè)技術(shù)進(jìn)步要求,符合市場(chǎng)要求,受到國(guó)家技術(shù)經(jīng)濟(jì)政策的保護(hù)和扶持,適應(yīng)本地區(qū)及臨近地區(qū)的相關(guān)產(chǎn)品日益發(fā)展的要求。項(xiàng)目的各項(xiàng)外部條件齊備,交通運(yùn)輸及水電供應(yīng)均有充分保證,有優(yōu)越的建設(shè)條件。,企業(yè)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益較好,能實(shí)現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,提高經(jīng)濟(jì)效益的目的。項(xiàng)目建設(shè)所采用的技術(shù)裝備先進(jìn),成熟可靠,可以確保最終產(chǎn)品的質(zhì)量要求。第二章 行業(yè)、市場(chǎng)分析一、 借助渠道擴(kuò)張?zhí)嵘姓悸?,頭部品牌占據(jù)優(yōu)勢(shì)根據(jù)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng),2020年中國(guó)珠寶首飾及有關(guān)物品制造行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)有
16、607家,市場(chǎng)集中度較低,據(jù)Euromonitor,2020年中國(guó)內(nèi)地珠寶市場(chǎng)CR10(以銷售額計(jì),下同)為24.9%,對(duì)標(biāo)文化背景、飾品消費(fèi)習(xí)慣相似的中國(guó)香港(CR10=53.8%),中國(guó)內(nèi)地珠寶市場(chǎng)的集中度仍有較大的提升空間。從競(jìng)爭(zhēng)格局看,中國(guó)的高端市場(chǎng)和鉆石鑲嵌品牌主要被Tiffany、Cartier、VanCleef&Arpels等國(guó)際知名珠寶首飾品牌占據(jù)。主流中高端市場(chǎng)和黃金飾品品牌主要由港資與內(nèi)資品牌占據(jù):1)以周大福、六福珠寶為代表的港資企業(yè)黃金首飾產(chǎn)品定位高端,在設(shè)計(jì)感上具有一定領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。2)以老鳳祥、老廟黃金、周大生為代表的內(nèi)地品牌黃金首飾產(chǎn)品定位中端,以大眾化定位為主。國(guó)內(nèi)
17、珠寶品牌溢價(jià)相對(duì)較弱,渠道仍是核心壁壘。國(guó)內(nèi)珠寶品牌主要以黃金產(chǎn)品為主,黃金材質(zhì)較軟,加工難度相對(duì)較大,因此黃金珠寶首飾款式相對(duì)單一、同質(zhì)化較為嚴(yán)重,對(duì)于不同品牌溢價(jià)程度較低,從珠寶品牌的黃金價(jià)格看,周大福/周大生/老鳳祥/潮宏基的黃金類產(chǎn)品每克價(jià)格相近,由于上市公司中國(guó)黃金的產(chǎn)品多為投資類產(chǎn)品,其黃金價(jià)格略低。在產(chǎn)品力和品牌溢價(jià)不高的情況下,廣泛的渠道布局將擴(kuò)大品牌的曝光度,提升消費(fèi)者對(duì)品牌的認(rèn)知度,從而提升品牌力,吸引優(yōu)質(zhì)加盟商加盟擴(kuò)大渠道,促進(jìn)形成正向循環(huán)。黃金珠寶高單價(jià)重體驗(yàn),線下渠道拓展成為提升市占率的關(guān)鍵。對(duì)于客單價(jià)較高的黃金珠寶品類,消費(fèi)者更偏好于線下“體驗(yàn)式”購買,據(jù)Eurom
18、onitor,2021年線下店鋪渠道的珠寶銷售額占比為90.1%,遠(yuǎn)高于同期線上渠道的9.9%,因此線下渠道拓展是提升市占率的重點(diǎn)發(fā)展方向。從珠寶企業(yè)維度看,2016年之后,頭部品牌憑借已有的渠道規(guī)模、可復(fù)制的開店流程和管理體系等先發(fā)優(yōu)勢(shì),加快渠道擴(kuò)張以拉高市占率,市占率排名前5的珠寶企業(yè):周大福/老鳳祥/豫園股份/周大生/周生生在2012-2016期間門店數(shù)量的CAGR分別為7%/7%/2%/6%/8%,在2016-2020期間CAGR分別提升至18%/10%/16%/14%/12%,分別將周大福/老鳳祥/老廟黃金/周大生/周生生的市占率拉高了2.4pct/2.4pct/1.3pct/0.2
19、pct/0.4pct,中國(guó)的珠寶市場(chǎng)呈現(xiàn)頭部集中趨勢(shì),CR5/CR10分別從2016年的14.3%/16.9%提升至2020年的21.0%/24.9%。二、 下沉市場(chǎng)滲透低潛力大,成為珠寶品牌必爭(zhēng)之地分地區(qū)看,珠寶門店主要集中于華東地區(qū)和華南地區(qū)。據(jù)百度地圖統(tǒng)計(jì)出各品牌珠寶門店在各個(gè)省份的分布,截止2022年1月,周大福和中國(guó)黃金的門店主要分布于廣東與江蘇,占比分別為12.2%/8.9%和9.3%/8.8%;老鳳祥有9.8%和7.5%的門店位于江蘇和廣東,并延展到河南地區(qū),門店數(shù)量占比為7.2%;周大生主要位于河南/山東/四川,門店數(shù)量占比分別為10.2%/8.8%/8.3%;潮宏基的門店集中
20、于江蘇/浙江,占比分別為20.8%/11.1%。高線城市的珠寶滲透相對(duì)飽和,低線城市滲透低仍有提升空間。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)調(diào)研,2016年一線城市的黃金/鉆石/鉑金飾品滲透率(擁有珠寶的人占調(diào)研總?cè)藬?shù)的比例)分別為71%/61%/63%;二線城市分別為67%/48%/51%;三線城市為70%/37%/46%。二三四線城市的鉆石和鉑金飾品滲透率低,與一線城市相比還有很大的提升空間,隨著消費(fèi)觀念的改變以及消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí),低線城市非金飾品滲透率將進(jìn)一步提升。國(guó)內(nèi)珠寶品牌逐漸向低線城市拓展,比如在3M2018-9M2021期間,周大福在一二線城市的門店占比逐漸下降,從3M2018的66%下滑至9M202
21、1的53%,三線及以下城市的占比增長(zhǎng)13pct,由3M2018的34%增長(zhǎng)到9M2021的47%。共同富裕構(gòu)建橄欖型分配結(jié)構(gòu),擴(kuò)大中等收入群體占比,提高整體消費(fèi)能力。2020年10月以來,我國(guó)出臺(tái)多項(xiàng)關(guān)于“共同富裕”的政策,如2021年8月召開的中央財(cái)經(jīng)委第十次會(huì)議對(duì)共同富裕作出全面而具體的部署,明確提出“形成中間大、兩頭小的橄欖型分配結(jié)構(gòu)”。據(jù)中央財(cái)經(jīng)委第十次會(huì)議,截至2020年,我國(guó)低收入群體占總?cè)丝诒戎爻^70%,中等收入群體占總?cè)丝诘?7%左右,為推動(dòng)橄欖型分配結(jié)構(gòu),將增加低收入群體的收入,從而擴(kuò)大中等收入群體占比,將推動(dòng)邊際消費(fèi)需求持續(xù)提升,居民整體消費(fèi)能力提高,促使消費(fèi)需求釋放。城
22、鄉(xiāng)收入差距縮小,低線城市釋放更強(qiáng)的消費(fèi)潛力。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),截至2020年12月,三線及以下城市覆蓋中國(guó)近95%的土地,人口為9.3億人,占比66.1%,下沉市場(chǎng)人口基數(shù)大、范圍廣、地域分散的特點(diǎn)孕育龐大的市場(chǎng)空間。隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程的推進(jìn)和共同富裕政策的出臺(tái),城鄉(xiāng)居民收入差距不斷縮小,城鄉(xiāng)居民收入可支配收入比值從2013年的2.81下降10.77%至2021年的2.50,三線及以下城市的消費(fèi)增速于2015年達(dá)到18.6%,反超二線及以上城市的11.3%。下沉市場(chǎng)的富裕家庭數(shù)量增加,推動(dòng)珠寶首飾消費(fèi)。據(jù)麥肯錫2020年中國(guó)消費(fèi)者調(diào)查報(bào)告,2010-2018年三四線城市的寬裕小康和大眾富裕家庭(年
23、可支配收入達(dá)到14萬至30萬人民幣)數(shù)量增加,占三四線城市人口的比例從2010年的3%上升至2018年的34%,富裕家庭數(shù)量CAGR達(dá)38%,高于一二線城市的23%。低線城市越來越多消費(fèi)者的收入達(dá)到小康和富裕水平,將利好黃金珠寶消費(fèi)需求提升。三、 加盟模式下凈利率、周轉(zhuǎn)率通常高于直營(yíng)直營(yíng)業(yè)態(tài)下毛利率通常較高,加盟模式下毛利率通常較低。在直營(yíng)模式下,珠寶企業(yè)直接向終端消費(fèi)者銷售,簡(jiǎn)化了流通環(huán)節(jié),減少了其他環(huán)節(jié)的利潤(rùn)分成,故毛利率高。直營(yíng)模式包括自行開店和聯(lián)營(yíng)合作兩種模式,自行開店模式下獲得的毛利全部屬于公司,而聯(lián)營(yíng)合作模式下,購物中心、百貨商場(chǎng)等合作方會(huì)從中抽取提成,故聯(lián)營(yíng)合作的毛利率低于自行開
24、店;在加盟渠道下,企業(yè)要給加盟商部分讓利,使得企業(yè)毛利率偏低;銀行渠道下,銀行從中獲取分成或代理服務(wù)費(fèi),且銷售的產(chǎn)品一般是低毛利率的投資類黃金產(chǎn)品,故毛利率偏低;經(jīng)銷/批發(fā)下,售價(jià)低銷量大使得毛利率低。對(duì)于品牌方來說,通常加盟門店數(shù)量占比越高,毛利率越低,但整體看,渠道對(duì)于個(gè)股的毛利率影響程度較小。橫向比較,2020年潮宏基加盟店數(shù)量占比最少(為54.4%),其毛利率較高(為35.8%);2020年老鳳祥的加盟店數(shù)量占比最高(為96.3%),毛利率最低,為8.2%;2020年周大生的加盟店數(shù)量占比為94.1%,但有50%左右的產(chǎn)品為高毛利的鑲嵌類首飾,使其毛利率水平相對(duì)較高,2020年為41.
25、0%;2020年周大福的加盟店數(shù)量占比為64.9%,毛利率為28.6%。從單個(gè)珠寶品牌縱向比較看,潮宏基的加盟店數(shù)量占比從2018年的37.2%增至2020年的54.4%,其毛利率水平隨之下滑,從38.8%下降至35.8%;老鳳祥的加盟店數(shù)量占比從2014年的93.9%提至96.3%,其毛利率從9.7%下滑至8.2%。期間費(fèi)用率:直營(yíng)業(yè)態(tài)下期間費(fèi)用率通常高于加盟業(yè)態(tài)。期間費(fèi)用包含銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用,其中銷售費(fèi)用占比最多,如2020年老鳳祥的銷售費(fèi)用占期間費(fèi)用的48.98%;同期潮宏基和周大生銷售費(fèi)用占比高達(dá)80%以上。因此渠道對(duì)銷售費(fèi)用占比影響最大。在直營(yíng)業(yè)態(tài)下,門店銷售人員薪酬、門
26、店租金支出、物業(yè)費(fèi)及水電費(fèi)等銷售費(fèi)用均需公司承擔(dān),故銷售費(fèi)用較高;在加盟渠道中,上述費(fèi)用由加盟商承擔(dān),故銷售費(fèi)用較低。從個(gè)股看,以直營(yíng)為主的潮宏基銷售費(fèi)用率/期間費(fèi)用率最高,2020年分別為22.71%/29.39%;以經(jīng)銷為主的中國(guó)黃金銷售費(fèi)用率/期間費(fèi)用率最低,分別為1.05%/1.68%;以加盟為主的老鳳祥/周大生/周大福的銷售費(fèi)用率和期間費(fèi)用率介于兩者之間。綜合毛利率及費(fèi)用率因素,加盟業(yè)態(tài)下凈利率通常較高。從個(gè)股來看,從加盟店數(shù)量占比看,企業(yè)的凈利率隨加盟店數(shù)量占比增加而增加,周大福的加盟門店數(shù)量占比增長(zhǎng),從2015年的37.5%提至2020年的64.9%,同期凈利率從5.3%提升至8
27、.8%;2014-2020年老鳳祥的加盟店數(shù)量占比保持為90%以上,其凈利率相對(duì)穩(wěn)定,在3.8%左右;周大生的加盟店數(shù)量占比持續(xù)增長(zhǎng),從2014年的84.6%增至2020年的94.1%,凈利率保持增長(zhǎng)狀態(tài),同期從12.2%提升至19.9%;潮宏基開始布局加盟門店網(wǎng)絡(luò),加盟店數(shù)量占比從2018年的37.2%增至2020年的54.4%,將凈利率從2.2%拉高至4.5%。從加盟渠道營(yíng)收占比看,2017-2020年周大生的加盟渠道營(yíng)收占比最高,在60%以上,同期凈利率在15%以上;周大福/潮宏基的加盟渠道營(yíng)收占比提升,其凈利率呈現(xiàn)出上揚(yáng)態(tài)勢(shì);中國(guó)黃金的90%以上的產(chǎn)品為低毛利的黃金類產(chǎn)品,使其凈利率處
28、于低位。加盟模式下通常周轉(zhuǎn)率高。直營(yíng)模式下,一方面,門店直接面向終端消費(fèi)者,在商品銷售給顧客并收取貨款時(shí)確認(rèn)銷售收入,銷售周期較長(zhǎng);另一方面,門店存貨和展品均屬于企業(yè)存貨,故存貨周轉(zhuǎn)率也較低。加盟/經(jīng)銷模式具有典型的批發(fā)特征,將產(chǎn)品交付于加盟商后即可確認(rèn)收入,且加盟門店的存貨和展品不屬于企業(yè)存貨(周大福除外),故周轉(zhuǎn)率高于直營(yíng)模式。從個(gè)股看存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,直營(yíng)為主的潮宏基存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率最低,1-3Q2021年年化處理后分別為1.3次/0.9次;批發(fā)為主的中國(guó)黃金存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率最高,同期分別為10.8次/4.7次;加盟為主的老鳳祥存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較高,同期分
29、別為4.3次/3.2次;周大福以加盟為主,但在加盟商將產(chǎn)品銷售給終端消費(fèi)者時(shí)才確認(rèn)批發(fā)營(yíng)業(yè)額,在此之前,加盟商的產(chǎn)品也在企業(yè)的存貨范疇中,故其存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率處于低位,同期分別為1.4次/1.2次。第三章 項(xiàng)目投資主體概況一、 公司基本信息1、公司名稱:xxx有限公司2、法定代表人:熊xx3、注冊(cè)資本:1220萬元4、統(tǒng)一社會(huì)信用代碼:xxxxxxxxxxxxx5、登記機(jī)關(guān):xxx市場(chǎng)監(jiān)督管理局6、成立日期:2010-10-277、營(yíng)業(yè)期限:2010-10-27至無固定期限8、注冊(cè)地址:xx市xx區(qū)xx9、經(jīng)營(yíng)范圍:從事珠寶首飾相關(guān)業(yè)務(wù)(企業(yè)依法自主選擇經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目,開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng);依法須經(jīng)
30、批準(zhǔn)的項(xiàng)目,經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后依批準(zhǔn)的內(nèi)容開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng);不得從事本市產(chǎn)業(yè)政策禁止和限制類項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。)二、 公司簡(jiǎn)介公司注重發(fā)揮員工民主管理、民主參與、民主監(jiān)督的作用,建立了工會(huì)組織,并通過明確職工代表大會(huì)各項(xiàng)職權(quán)、組織制度、工作制度,進(jìn)一步規(guī)范廠務(wù)公開的內(nèi)容、程序、形式,企業(yè)民主管理水平進(jìn)一步提升。圍繞公司戰(zhàn)略和高質(zhì)量發(fā)展,以提高全員思想政治素質(zhì)、業(yè)務(wù)素質(zhì)和履職能力為核心,堅(jiān)持戰(zhàn)略導(dǎo)向、問題導(dǎo)向和需求導(dǎo)向,持續(xù)深化教育培訓(xùn)改革,精準(zhǔn)實(shí)施培訓(xùn),努力實(shí)現(xiàn)員工成長(zhǎng)與公司發(fā)展的良性互動(dòng)。當(dāng)前,國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)依然錯(cuò)綜復(fù)雜。從國(guó)際看,世界經(jīng)濟(jì)深度調(diào)整、復(fù)蘇乏力,外部環(huán)境的不穩(wěn)定不確定因素增加,中小
31、企業(yè)外貿(mào)形勢(shì)依然嚴(yán)峻,出口增長(zhǎng)放緩。從國(guó)內(nèi)看,發(fā)展階段的轉(zhuǎn)變使經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài),經(jīng)濟(jì)增速從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向中高速增長(zhǎng),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式從規(guī)模速度型粗放增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向質(zhì)量效率型集約增長(zhǎng),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力從物質(zhì)要素投入為主轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)為主。新常態(tài)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來新挑戰(zhàn),企業(yè)遇到的困難和問題尤為突出。面對(duì)國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新環(huán)境,公司依然面臨著較大的經(jīng)營(yíng)壓力,資本、土地等要素成本持續(xù)維持高位。公司發(fā)展面臨挑戰(zhàn)的同時(shí),也面臨著重大機(jī)遇。隨著改革的深化,新型工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、信息化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的推進(jìn),以及“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”、中國(guó)制造2025、“互聯(lián)網(wǎng)+”、“一帶一路”等重大戰(zhàn)略舉措的加速實(shí)施,企業(yè)發(fā)展基本面向好的勢(shì)頭更加
32、鞏固。公司將把握國(guó)內(nèi)外發(fā)展形勢(shì),利用好國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源,抓住發(fā)展機(jī)遇,轉(zhuǎn)變發(fā)展方式,提高發(fā)展質(zhì)量,依靠創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新開辟發(fā)展新路徑,贏得發(fā)展主動(dòng)權(quán),實(shí)現(xiàn)發(fā)展新突破。三、 公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)(一)工藝技術(shù)優(yōu)勢(shì)公司一直注重技術(shù)進(jìn)步和工藝創(chuàng)新,通過引入國(guó)際先進(jìn)的設(shè)備,不斷加大自主技術(shù)研發(fā)和工藝改進(jìn)力度,形成較強(qiáng)的工藝技術(shù)優(yōu)勢(shì)。公司根據(jù)客戶受托產(chǎn)品的品種和特點(diǎn),制定相應(yīng)的工藝技術(shù)參數(shù),以滿足客戶需求,已經(jīng)積累了豐富的工藝技術(shù)。經(jīng)過多年的技術(shù)改造和工藝研發(fā),公司已經(jīng)建立了豐富完整的產(chǎn)品生產(chǎn)線,配備了行業(yè)先進(jìn)的設(shè)備,形成了門類齊全、品種豐富的工藝,可為客戶提供一體化綜合服務(wù)。(二)節(jié)能環(huán)保和清潔生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)公司
33、圍繞清潔生產(chǎn)、綠色環(huán)保的生產(chǎn)理念,依托科技創(chuàng)新,注重從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和工藝技術(shù)的優(yōu)化來減少三廢排放,實(shí)現(xiàn)污染的源頭和過程控制,通過引進(jìn)智能化設(shè)備和采用自動(dòng)化管理系統(tǒng)保障清潔生產(chǎn),提高三廢末端治理水平,保障環(huán)境績(jī)效。經(jīng)過持續(xù)加大環(huán)保投入,公司已在節(jié)能減排和清潔生產(chǎn)方面形成了較為明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。(三)智能生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)近年來,公司著重打造 “智慧工廠”,通過建立生產(chǎn)信息化管理系統(tǒng)和自動(dòng)輸送系統(tǒng),將企業(yè)的決策管理層、生產(chǎn)執(zhí)行層和設(shè)備運(yùn)作層進(jìn)行有機(jī)整合,搭建完整的現(xiàn)代化生產(chǎn)平臺(tái),智能系統(tǒng)的建設(shè)有利于公司的訂單管理和工藝流程的優(yōu)化,在確保滿足客戶的各類功能性需求的同時(shí)縮短了產(chǎn)品交付期,提高了公司的競(jìng)爭(zhēng)力,增強(qiáng)了對(duì)客
34、戶的服務(wù)能力。(四)區(qū)位優(yōu)勢(shì)公司地處產(chǎn)業(yè)集聚區(qū),在集中供氣、供電、供熱、供水以及廢水集中處理方面積累了豐富的經(jīng)驗(yàn),能源配套優(yōu)勢(shì)明顯。產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)和配套資源優(yōu)勢(shì)使公司在市場(chǎng)拓展、技術(shù)創(chuàng)新以及環(huán)保治理等方面具有獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。(五)經(jīng)營(yíng)管理優(yōu)勢(shì)公司擁有一支敬業(yè)務(wù)實(shí)的經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì),主要高級(jí)管理人員長(zhǎng)期專注于印染行業(yè),對(duì)行業(yè)具有深刻的洞察和理解,對(duì)行業(yè)的發(fā)展動(dòng)態(tài)有著較為準(zhǔn)確的把握,對(duì)產(chǎn)品趨勢(shì)具有良好的市場(chǎng)前瞻能力。公司通過自主培養(yǎng)和外部引進(jìn)等方式,建立了一支團(tuán)結(jié)進(jìn)取的核心管理團(tuán)隊(duì),形成了穩(wěn)定高效的核心管理架構(gòu)。公司管理團(tuán)隊(duì)對(duì)公司的品牌建設(shè)、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)管理、人才管理等均有深入的理解,能夠及時(shí)根據(jù)客戶需求和
35、市場(chǎng)變化對(duì)公司戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整,為公司穩(wěn)健、快速發(fā)展提供了有力保障。四、 公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額3752.233001.782814.17負(fù)債總額2238.371790.701678.78股東權(quán)益合計(jì)1513.861211.091135.39公司合并利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目2020年度2019年度2018年度營(yíng)業(yè)收入21340.3117072.2516005.23營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3621.822897.462716.37利潤(rùn)總額3133.352506.682350.01凈利潤(rùn)2350.011833.011692.01歸屬于母公
36、司所有者的凈利潤(rùn)2350.011833.011692.01五、 核心人員介紹1、熊xx,1957年出生,大專學(xué)歷。1994年5月至2002年6月就職于xxx有限公司;2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任公司董事。2018年3月至今任公司董事。2、陶xx,中國(guó)國(guó)籍,1976年出生,本科學(xué)歷。2003年5月至2011年9月任xxx有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理;2003年11月至2011年3月任xxx有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理;2004年4月至2011年9月任xxx有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理。2018年3月起至今任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。3、姚xx,中國(guó)國(guó)籍,無永久境外居留權(quán),1958年出
37、生,本科學(xué)歷,高級(jí)經(jīng)濟(jì)師職稱。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事長(zhǎng);2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任公司董事長(zhǎng);2016年11月至今任xxx有限公司董事、經(jīng)理;2019年3月至今任公司董事。4、蘇xx,中國(guó)國(guó)籍,無永久境外居留權(quán),1959年出生,大專學(xué)歷,高級(jí)工程師職稱。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技術(shù)顧問;2004年8月至2011年3月任xxx有限責(zé)任公司總工程師。2018年3月至今任公司董事、副總經(jīng)理、總工程師。5、邱xx,中國(guó)國(guó)籍,無永久境外居留權(quán),1961年出生,本科學(xué)歷,高級(jí)工程師。2002年11月至今任xxx總經(jīng)理。2017年
38、8月至今任公司獨(dú)立董事。6、戴xx,中國(guó)國(guó)籍,無永久境外居留權(quán),1971年出生,本科學(xué)歷,中級(jí)會(huì)計(jì)師職稱。2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限責(zé)任公司財(cái)務(wù)經(jīng)理。2017年3月至今任公司董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)。7、龔xx,中國(guó)國(guó)籍,無永久境外居留權(quán),1970年出生,碩士研究生學(xué)歷。2012年4月至今任xxx有限公司監(jiān)事。2018年8月至今任公司獨(dú)立董事。8、范xx,中國(guó)國(guó)籍,1977年出生,本科學(xué)歷。2018年9月至今歷任公司辦公室主任,2017年8月至今任公司監(jiān)事。六、 經(jīng)營(yíng)宗旨根據(jù)國(guó)家法律、法規(guī)及其他有關(guān)規(guī)定,依照誠實(shí)信用、勤
39、勉盡責(zé)的原則,充分運(yùn)用經(jīng)濟(jì)組織形式的優(yōu)良運(yùn)行機(jī)制,為公司股東謀求最大利益,取得更好的社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益。七、 公司發(fā)展規(guī)劃(一)戰(zhàn)略目標(biāo)與發(fā)展規(guī)劃公司致力于為多產(chǎn)業(yè)的多領(lǐng)域客戶提供高質(zhì)量產(chǎn)品、技術(shù)服務(wù)與整體解決方案,為成為百億級(jí)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)而努力奮斗。(二)措施及實(shí)施效果公司立足于本行業(yè),以先進(jìn)的技術(shù)和高品質(zhì)的產(chǎn)品滿足產(chǎn)品日益提升的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)進(jìn)步要求,為國(guó)內(nèi)外生產(chǎn)商率先提供多種產(chǎn)品,為提升轉(zhuǎn)換率和品質(zhì)保證以及成本降低持續(xù)做出貢獻(xiàn),同時(shí)通過與產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)客戶緊密合作,為公司帶來穩(wěn)定的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和持續(xù)的收益。公司通過產(chǎn)品和商業(yè)模式的不斷創(chuàng)新以及與產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)深度融合,建立創(chuàng)新引領(lǐng)、合作共贏的模式,再
40、造行業(yè)新格局。(三)未來規(guī)劃采取的措施公司始終秉持提供性價(jià)比最優(yōu)的產(chǎn)品和技術(shù)服務(wù)的理念,充分發(fā)揮公司在技術(shù)以及膜工藝技術(shù)的扎實(shí)基礎(chǔ)及創(chuàng)新能力,為成為百億級(jí)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)而努力奮斗。在近期的三至五年,公司聚焦于產(chǎn)業(yè)的研發(fā)、智能制造和銷售,在消費(fèi)升級(jí)帶來的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整所需的領(lǐng)域積極布局。致力于為多產(chǎn)業(yè)的多領(lǐng)域客戶提供中高端技術(shù)服務(wù)與整體解決方案。在未來的五至十年,以蓬勃發(fā)展的中國(guó)市場(chǎng)為核心,利用中國(guó)“一帶一路”發(fā)展機(jī)遇,利用獨(dú)立創(chuàng)新、聯(lián)合開發(fā)、并購和收購等多種方法,掌握國(guó)際領(lǐng)先的技術(shù),使得公司真正成為國(guó)際領(lǐng)先的創(chuàng)新型企業(yè)。第四章 項(xiàng)目投資背景分析一、 通過門店密度測(cè)算,市場(chǎng)開店天花板約12萬家據(jù)中國(guó)
41、珠寶玉石首飾行業(yè)協(xié)會(huì),截至2020年末,全國(guó)珠寶零售門店數(shù)量約為8.1萬家,經(jīng)測(cè)算全國(guó)珠寶零售門店天花板約為12萬家,可新增3.9萬家。截至2022年1月15日,北京/上海/廣州/深圳的珠寶門店數(shù)量分別為3,011/3,062/3,897/3,882家,一線城市總門店數(shù)量為13,852家;據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局,截至2020年12月,北京/上海/廣州/深圳的人口數(shù)量分別為2,488.2/2,189.0/1,874.0/1,763.4萬人,一線城市總?cè)丝跒?314.6萬人;我們以門店密度(門店密度=門店數(shù)量/總?cè)丝冢┳鳛闇y(cè)算依據(jù),當(dāng)前一線城市的平均門店密度為1.67家/萬人(13,852家/8314.63
42、萬人)。目前一線城市的門店密度相對(duì)飽和,其他級(jí)別城市的開店空間以一線城市為標(biāo)準(zhǔn);由于門店密度與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)水平相關(guān),我們假設(shè)不同級(jí)別城市門店密度上限與城市的GDP成正比,如新一線城市的門店密度=一線城市門店密度*新一線城市人均GDP/一線城市人均GDP;飽和狀態(tài)下的門店數(shù)量門店密度當(dāng)?shù)厝丝跀?shù)量。對(duì)一線城市門店密度的增長(zhǎng)空間進(jìn)行敏感性測(cè)算(10%),得出開店空間大致為109,161133,419家。二、 設(shè)計(jì)感提升,悅己需求提供消費(fèi)增量婚嫁需求相對(duì)減弱,悅己需求逐漸提升。據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)調(diào)研,2020年珠寶的自戴需求是最主要需求,占比32.1%,其次是婚嫁需求,占比28.10%。一方面,珠寶婚嫁需求受
43、益于中國(guó)“無三金/五金,不結(jié)婚”的傳統(tǒng)習(xí)俗,自2013年起中國(guó)結(jié)婚率和結(jié)婚登記對(duì)數(shù)逐年下降,珠寶婚嫁需求受到一定影響。另一方面,隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變,珠寶需求場(chǎng)景逐漸改變,珠寶需求不再僅僅局限于婚慶典禮或重大活動(dòng)時(shí)佩戴,日常自戴需求不斷提升。“她”經(jīng)濟(jì)+消費(fèi)群體年輕化,加強(qiáng)珠寶首飾的悅己屬性。女性的經(jīng)濟(jì)獨(dú)立性增強(qiáng),購買力提高,據(jù)智聯(lián)招聘發(fā)布的2021中國(guó)女性職場(chǎng)現(xiàn)狀調(diào)查報(bào)告,中國(guó)職場(chǎng)女性與男性的月收入差距進(jìn)一步縮窄,2021年月收入差距為1190元,同比減少28.96%。在“她經(jīng)濟(jì)”時(shí)代下,珠寶首飾成為女性日常工作、社交的必需品,悅己屬性凸顯。同時(shí),中國(guó)市場(chǎng)的奢侈品消費(fèi)者正呈現(xiàn)出越來
44、越年輕化的趨勢(shì),據(jù)貝恩預(yù)測(cè),出生于1981-1995年的千禧一代奢侈品消費(fèi)者占比將從2019年的36%上升到2025年45-50%;出生于1996-2015年的Z世代占比將從同期的8%上升到20%以上,2025年千禧一代和Z世代消費(fèi)者將成為奢侈品市場(chǎng)的主力軍。由于千禧一代與Z世代出生或成長(zhǎng)于信息時(shí)代,受到多元文化的熏陶,具有更強(qiáng)的自我意識(shí),珠寶消費(fèi)需求更加日?;?,悅己屬性將進(jìn)一步加強(qiáng)。工藝創(chuàng)新、設(shè)計(jì)感提升,供給側(cè)升級(jí)帶來珠寶消費(fèi)需求增量。隨著鑄造水平的提升和悅己屬性的加強(qiáng),黃金飾品的款式多樣、工藝水平提高,消費(fèi)者更多關(guān)注其飾品屬性。據(jù)中國(guó)黃金網(wǎng)調(diào)研,消費(fèi)者對(duì)飾品設(shè)計(jì)關(guān)注度達(dá)到5.63(總分=6
45、)??钍絾我弧⒃O(shè)計(jì)感較弱、附加值低的傳統(tǒng)足金市場(chǎng)份額持續(xù)下滑,由2017年的75.15%下滑至2020年51%,3D/5D/5G硬金飾品的時(shí)尚感更強(qiáng),具有“小輕新”的特點(diǎn),具有客單價(jià)低、消費(fèi)頻次高的特點(diǎn),更適合悅己自戴需求,總市場(chǎng)份額由2017年的23.25%增至2020年的33%。隨“國(guó)潮風(fēng)”流行趨勢(shì)不斷明顯,周大福在2017年打造爆款古法“傳承”系列,采用國(guó)家古老鑄金工藝打造、富含中國(guó)傳統(tǒng)文化元素的“古法金”系列產(chǎn)品成為國(guó)潮黃金的典型代表,古法金的市場(chǎng)份額從2017年的1.6%大幅增長(zhǎng)至2020年的16%。三、 黃金類毛利率低于非金類,與金價(jià)相關(guān)性較強(qiáng)黃金類產(chǎn)品毛利率較低,鑲嵌類毛利率較高
46、。據(jù)中國(guó)珠寶玉石首飾行業(yè)協(xié)會(huì),兼具投資保值屬性和飾品屬性的黃金類產(chǎn)品一直在中國(guó)珠寶市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位。相對(duì)于K金、鉆石鑲嵌類飾品,黃金類產(chǎn)品不易加工、設(shè)計(jì)感相對(duì)較差、價(jià)格透明,毛利率偏低。細(xì)分品類看,投資屬性強(qiáng)的產(chǎn)品(如金條等)毛利率低于飾品屬性重的黃金首飾類產(chǎn)品。從定價(jià)模式看,“按克計(jì)價(jià)”使價(jià)格更透明化,毛利率低于“按件計(jì)價(jià)”黃金產(chǎn)品,2021年開始頭部品牌逐漸提升“按克計(jì)價(jià)”黃金比重。從個(gè)股看,黃金類產(chǎn)品占比越高的公司通常毛利率越低。潮宏基主打時(shí)尚珠寶首飾(K金類產(chǎn)品),2020年時(shí)尚珠寶首飾營(yíng)收占比68.8%,傳統(tǒng)珠寶首飾營(yíng)收占比20.2%,毛利率為35.8%;周大生以鑲嵌類產(chǎn)品為主,20
47、20年鑲嵌類首飾占比43.5%,素金首飾占比33.0%,其毛利率為41.0%;周大福/老鳳祥/中國(guó)黃金以黃金類產(chǎn)品為主,2020年黃金類產(chǎn)品占比分別為40.4%/73.6%/98.4%,毛利率分別為28.61%/8.2%/4.0%。黃金類產(chǎn)品毛利率與金價(jià)具有一定正相關(guān)關(guān)系。收入端看,“按克計(jì)價(jià)”黃金類產(chǎn)品的銷售價(jià)格一般采用隨原材料價(jià)格波動(dòng)而調(diào)整的定價(jià)原則(售價(jià)=首飾重量*交易當(dāng)日金價(jià)+加工費(fèi));成本端看,對(duì)應(yīng)存貨主要采用加權(quán)平均法或個(gè)別計(jì)價(jià)法,以直營(yíng)為主的潮宏基存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)將近12個(gè)月;以加盟為主的老鳳祥/周大生的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)在2-4個(gè)月;以批發(fā)為主的中國(guó)黃金存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)在1-2個(gè)月,因此存在
48、一定的成本計(jì)入相對(duì)滯后且平滑。當(dāng)金價(jià)發(fā)生波動(dòng)時(shí),珠寶企業(yè)實(shí)時(shí)變動(dòng)“按克計(jì)價(jià)”黃金的售價(jià),但是成本并不會(huì)立刻隨時(shí)波動(dòng),這就導(dǎo)致從短期維度看,金價(jià)的波動(dòng)將在公司的毛利端充分體現(xiàn)。以老鳳祥為例,其存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)在2個(gè)月左右,在短期內(nèi)銷售毛利率與金價(jià)基本保持同向波動(dòng)。黃金租賃業(yè)務(wù)和黃金T+D延期交易業(yè)務(wù)有助于規(guī)避金價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。珠寶企業(yè)一般采用黃金租賃業(yè)務(wù)或黃金T+D延期交易業(yè)務(wù)等衍生工具對(duì)沖金價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。黃金租賃業(yè)務(wù)指企業(yè)按照一定租借利率從銀行借入黃金并對(duì)租入黃金擁有處置權(quán),當(dāng)租借到期后,歸還等質(zhì)等量黃金。金價(jià)下跌時(shí)黃金類產(chǎn)品售價(jià)即時(shí)下調(diào),在黃金租賃業(yè)務(wù)下,原料的實(shí)際采購成本下降,從而穩(wěn)定企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī);
49、金價(jià)上漲時(shí)原料的實(shí)際采購成本上漲,將沖減掉部分金價(jià)上漲所帶來的利潤(rùn)。黃金T+D延期交易業(yè)務(wù)可通過買入(多頭)操作來鎖定原料采購成本,對(duì)沖金價(jià)上漲風(fēng)險(xiǎn);也可通過賣出(空頭)操作降低金價(jià)下跌導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。四、 完善科技創(chuàng)新服務(wù)體系。加強(qiáng)與國(guó)家、省級(jí)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室、技術(shù)創(chuàng)新中心等科研平臺(tái)合作,加快科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化,鼓勵(lì)科技成果交易,積極構(gòu)建科技成果交易平臺(tái),組織開展網(wǎng)上科技服務(wù)和科技成果在線交易,推動(dòng)先進(jìn)科技成果加速轉(zhuǎn)化。支持科技服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)展。加快推動(dòng)新興科技服務(wù)業(yè)態(tài)建設(shè),提升專業(yè)化科技服務(wù)水平和檢驗(yàn)檢測(cè)能力。引導(dǎo)和鼓勵(lì)創(chuàng)建一批民辦公助科技中介服務(wù)、專業(yè)檢驗(yàn)檢測(cè)機(jī)構(gòu)、民辦非企業(yè)科技研發(fā)中心等機(jī)構(gòu)。探索
50、設(shè)立科技創(chuàng)新券,優(yōu)化科技創(chuàng)新政務(wù)服務(wù),著力營(yíng)造全面便捷高效的科技服務(wù)環(huán)境。強(qiáng)化科技金融支撐。加快科技金融創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)建設(shè),著力打造全市主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和科技創(chuàng)新高度融合的“試驗(yàn)地”和“主戰(zhàn)場(chǎng)”。進(jìn)一步做大“科貸通”、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資等科技金融產(chǎn)品規(guī)模,鼓勵(lì)設(shè)立科技創(chuàng)新基金,支持科技企業(yè)境內(nèi)外上市融資,緩解科技型中小企業(yè)融資難問題。構(gòu)建科技擔(dān)保平臺(tái),加快推廣實(shí)施“科創(chuàng)通寶”,為科技型企業(yè)提供科技擔(dān)保服務(wù)。支持和鼓勵(lì)各級(jí)銀行機(jī)構(gòu)在撫州設(shè)立科技支行,打造服務(wù)科技型中小企業(yè)的專屬科技銀行。五、 項(xiàng)目實(shí)施的必要性(一)提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力項(xiàng)目的投資,引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),補(bǔ)充流動(dòng)資金將提高公司應(yīng)對(duì)
51、短期流動(dòng)性壓力的能力,降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用水平,提升公司盈利能力,促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)資金補(bǔ)充流動(dòng)資金將為公司未來成為國(guó)際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅(jiān)實(shí)支持,提高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。第五章 運(yùn)營(yíng)模式分析一、 公司經(jīng)營(yíng)宗旨根據(jù)國(guó)家法律、法規(guī)及其他有關(guān)規(guī)定,依照誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則,充分運(yùn)用經(jīng)濟(jì)組織形式的優(yōu)良運(yùn)行機(jī)制,為公司股東謀求最大利益,取得更好的社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益。二、 公司的目標(biāo)、主要職責(zé)(一)目標(biāo)近期目標(biāo):深化企業(yè)改革,加快結(jié)構(gòu)調(diào)整,優(yōu)化資源配置,加強(qiáng)企業(yè)管理,建立現(xiàn)代企業(yè)制度;精干主業(yè),分離輔業(yè),增強(qiáng)企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,加快發(fā)展;提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益,完善管理制度及運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)。遠(yuǎn)期目標(biāo):探索
52、模式創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展新思路。堅(jiān)持發(fā)展自主品牌,提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。此外,面向國(guó)際、國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng),優(yōu)化資源配置,實(shí)施多元化戰(zhàn)略,向產(chǎn)業(yè)集團(tuán)化發(fā)展,力爭(zhēng)利用3-5年的時(shí)間把公司建設(shè)成具有先進(jìn)管理水平和較強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的大型企業(yè)集團(tuán)。(二)主要職責(zé)1、執(zhí)行國(guó)家法律、法規(guī)和產(chǎn)業(yè)政策,在國(guó)家宏觀調(diào)控和行業(yè)監(jiān)管下,以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向,依法自主經(jīng)營(yíng)。2、根據(jù)國(guó)家和地方產(chǎn)業(yè)政策、珠寶首飾行業(yè)發(fā)展規(guī)劃和市場(chǎng)需求,制定并組織實(shí)施公司的發(fā)展戰(zhàn)略、中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃、年度計(jì)劃和重大經(jīng)營(yíng)決策。3、根據(jù)國(guó)家法律、法規(guī)和珠寶首飾行業(yè)有關(guān)政策,優(yōu)化配置經(jīng)營(yíng)要素,組織實(shí)施重大投資活動(dòng),對(duì)投入產(chǎn)出效果負(fù)責(zé),增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)
53、爭(zhēng)力,促進(jìn)區(qū)域內(nèi)珠寶首飾行業(yè)持續(xù)、快速、健康發(fā)展。4、深化企業(yè)改革,加快結(jié)構(gòu)調(diào)整,轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制,建立現(xiàn)代企業(yè)制度,強(qiáng)化內(nèi)部管理,促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。5、指導(dǎo)和加強(qiáng)企業(yè)思想政治工作和精神文明建設(shè),統(tǒng)一管理公司的名稱、商標(biāo)、商譽(yù)等無形資產(chǎn),搞好公司企業(yè)文化建設(shè)。6、在保證股東企業(yè)合法權(quán)益和自身發(fā)展需要的前提下,公司可依照公司法等有關(guān)規(guī)定,集中資產(chǎn)收益,用于再投入和結(jié)構(gòu)調(diào)整。三、 各部門職責(zé)及權(quán)限(一)銷售部職責(zé)說明1、協(xié)助總經(jīng)理制定和分解年度銷售目標(biāo)和銷售成本控制指標(biāo),并負(fù)責(zé)具體落實(shí)。2、依據(jù)公司年度銷售指標(biāo),明確營(yíng)銷策略,制定營(yíng)銷計(jì)劃和拓展銷售網(wǎng)絡(luò),并對(duì)任務(wù)進(jìn)行分解,策劃組織實(shí)施銷售工作,確
54、保實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)。3、負(fù)責(zé)收集市場(chǎng)信息,分析市場(chǎng)動(dòng)向、銷售動(dòng)態(tài)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展?fàn)顩r等,并定期將信息報(bào)送商務(wù)發(fā)展部。4、負(fù)責(zé)按產(chǎn)品銷售合同規(guī)定收款和催收,并將相關(guān)收款情況報(bào)送商務(wù)發(fā)展部。5、定期不定期走訪客戶,整理和歸納客戶資料,掌握客戶情況,進(jìn)行有效的客戶管理。6、制定并組織填寫各類銷售統(tǒng)計(jì)報(bào)表,并將相關(guān)數(shù)據(jù)及時(shí)報(bào)送商務(wù)發(fā)展部總經(jīng)理。7、負(fù)責(zé)市場(chǎng)物資信息的收集和調(diào)查預(yù)測(cè),建立起牢固可靠的物資供應(yīng)網(wǎng)絡(luò),不斷開辟和優(yōu)化物資供應(yīng)渠道。8、負(fù)責(zé)收集產(chǎn)品供應(yīng)商信息,并對(duì)供應(yīng)商進(jìn)行質(zhì)量、技術(shù)和供就能力進(jìn)行評(píng)估,根據(jù)公司需求計(jì)劃,編制與之相配套的采購計(jì)劃,并進(jìn)行采購談判和產(chǎn)品采購,保證產(chǎn)品供應(yīng)及時(shí),確保產(chǎn)品價(jià)格
55、合理、質(zhì)量符合要求。9、建立發(fā)運(yùn)流程,設(shè)計(jì)最佳運(yùn)輸路線、運(yùn)輸工具,選擇合格的運(yùn)輸商,嚴(yán)格按公司下達(dá)的發(fā)運(yùn)成本預(yù)算進(jìn)行有效管理,定期分析費(fèi)用開支,查找超支、節(jié)支原因并實(shí)施控制。10、負(fù)責(zé)對(duì)部門員工進(jìn)行業(yè)務(wù)素質(zhì)、產(chǎn)品知識(shí)培訓(xùn)和考核等工作,不斷培養(yǎng)、挖掘、引進(jìn)銷售人才,建設(shè)高素質(zhì)的銷售隊(duì)伍。(二)戰(zhàn)略發(fā)展部主要職責(zé)1、圍繞公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo),擬定項(xiàng)目發(fā)實(shí)施方案。2、負(fù)責(zé)市場(chǎng)信息的收集、整理和分析,定期編制信息分析報(bào)告,及時(shí)報(bào)送公司領(lǐng)導(dǎo)和相關(guān)部門;并對(duì)各部門信息的及時(shí)性和有效性進(jìn)行考核。3、負(fù)責(zé)對(duì)產(chǎn)品供應(yīng)商質(zhì)量管理、技術(shù)、供應(yīng)能力和財(cái)務(wù)評(píng)估情況進(jìn)行匯總,編制供應(yīng)商評(píng)估報(bào)告,擬定供應(yīng)商合作方案和合作協(xié)議,組
56、織簽訂供應(yīng)商合作協(xié)議。4、負(fù)責(zé)對(duì)公司采購的產(chǎn)品進(jìn)行詢價(jià),擬定產(chǎn)品采購方案,制定市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格;擬定采購合同并報(bào)總經(jīng)理審批后,組織簽訂合同。5、負(fù)責(zé)起草產(chǎn)品銷售合同,按財(cái)務(wù)部和總經(jīng)理提出的修改意見修訂合同,并通知銷售部門執(zhí)行合同。6、協(xié)助銷售部門開展銷售人員技能培訓(xùn);協(xié)助銷售部門對(duì)未及時(shí)收到的款項(xiàng)查找原因進(jìn)行催款。7、負(fù)責(zé)客戶服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的確定、實(shí)施規(guī)范、政策制定和修改,以及服務(wù)資源的統(tǒng)一規(guī)劃和配置。8、協(xié)調(diào)處理各類投訴問題,并提出處理意見;并建立設(shè)訴處理檔案,做到每一件投訴有記錄,有處理結(jié)果,每月向公司上報(bào)投訴情況及處理結(jié)果。9、負(fù)責(zé)公司客戶檔案、銷售合同、公司文件資料、營(yíng)銷類文件資料、價(jià)格表等的管理、歸類、整理、建檔和保管工作。(三)行政部主要職責(zé)1、負(fù)責(zé)公司運(yùn)行、管理制度和流程的建立、完善和修訂工作。2、根據(jù)公司業(yè)務(wù)發(fā)展的需要,制定及優(yōu)化公司的內(nèi)部運(yùn)行控制流程、方法及執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)。3、依據(jù)公司管理需要,組織并執(zhí)行內(nèi)部運(yùn)行控制工作,協(xié)助各部門規(guī)范業(yè)務(wù)流程及操作規(guī)
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