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文檔簡介

1、中小企業(yè)外源性融資渠道不暢中小企業(yè)對(duì)外融資渠道不暢。 企業(yè)發(fā)展基金包括內(nèi)生基金和外生基金。 企業(yè)內(nèi)部的內(nèi)源資金包括庫 存收入、折舊基金、內(nèi)部籌資和其他資金。企業(yè)外部的外源性融資是 指直接融資和間接融資。內(nèi)源融資具有原始性、自主性、低成本和低 風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn),是中小企業(yè)融資的基礎(chǔ)。外源性融資具有規(guī)模大、速度 快、靈活性強(qiáng)的特點(diǎn),是中小企業(yè)發(fā)展不可或缺的融資來源。目前, 在我省中小企業(yè)內(nèi)源融資中, 由于中小企業(yè)主資金有限、 中小企業(yè)發(fā) 展歷史短、 存貨收入和折舊資金有限、 缺乏區(qū)域性股權(quán)交易市場和場 外交易系統(tǒng)等原因, 這部分資金是有限的。 根據(jù)中國人民銀行武漢分 行的一項(xiàng)調(diào)查,從 XXXX 到 XX

2、XX 6 月,我省中小企業(yè)的外資融資 占其融資的 70%至 80%。據(jù)省銀監(jiān)局統(tǒng)計(jì), 從 XXXX 到 XXXX 5 月 31 日,共有 39614 家中小 企業(yè)向銀行申請(qǐng)貸款 1473.7 億元。只有 21777 家中小企業(yè)獲得 946.6 億元,貸款企業(yè)滿意率為 54.97%,貸款金額滿意率為 64.3%。 我省中小企業(yè)外部融資渠道不暢的原因有很多 : 從貨幣市場的角度來看,一方面,中小企業(yè)由于自身規(guī)模小、經(jīng)營風(fēng) 險(xiǎn)高、信用低的問題,普遍缺乏抵押品。銀行向中小企業(yè)提供信貸的 成本和風(fēng)險(xiǎn)更高。另一方面,長期以來,為了防范金融風(fēng)險(xiǎn),大型商 業(yè)銀行為大型企業(yè)和城市制定了發(fā)展戰(zhàn)略。 然而,中小金融

3、機(jī)構(gòu)減少 了對(duì)中小企業(yè)的貸款,原因是它們實(shí)力薄弱,資金來源有限,以及一 些資金被轉(zhuǎn)用于基礎(chǔ)設(shè)施、消費(fèi)領(lǐng)域和債券投資,而且還款有保證,回報(bào)穩(wěn)定 從資本市場來看,我省目前正處于體制轉(zhuǎn)軌和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)期, 金 融市場體系尚不完善,資本市場仍存在不少缺口,票據(jù)市場仍不成熟, 利率市場不發(fā)達(dá),市場分割和行業(yè)干預(yù)較為嚴(yán)重,金融政策滯后于經(jīng) 濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)象依然明顯,中小企業(yè)直接融資渠道有限。從企業(yè)的角度來看,信息不對(duì)稱和信貸配給制度使得中小企業(yè)融資繼 續(xù)被邊緣化,降低了中小企業(yè)獲得銀行貸款的積極性。 我省中小企業(yè) 普遍規(guī)模小、融資人才匱乏、網(wǎng)絡(luò)和信息差、資金利用能力和水平有 限,這也直接制約了中小企業(yè)利用外

4、資。中小企業(yè)的發(fā)展需要多層次的融資體系。首先,多層次的融資體系能夠滿足處于不同發(fā)展階段的中小企業(yè)的融 資需求。中小企業(yè)的融資需求貫穿于企業(yè)發(fā)展的全過程,在培育期、成長期和成熟期等不同的發(fā)展階段,融資需求的特征是不同的。這就要求金融 體制改革后的金融機(jī)構(gòu)和融資方式應(yīng)該多元化,并應(yīng)有合理的分工, 為不同類型、不同層次、不同階段的中小企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)提供相應(yīng)的 金融支持,從而滿足不同層次、不同階段的中小企業(yè)的資金需求。一 般來說,中小企業(yè)的短期融資離不開銀行體系的支持。 為了滿足他們 的長期融資需求,需要一個(gè)包括資本市場和銀行體系在內(nèi)的多層次融 資體系。在企業(yè)不同的成長階段,不同的金融中介機(jī)構(gòu),如銀行

5、金融機(jī)構(gòu)和證 券公司,根據(jù)自身特點(diǎn)使用不同的衍生工具,發(fā)揮不同的作用。規(guī)模大、信用記錄好、 信息透明的企業(yè)可以通過資本市場直接融資。成立 時(shí)間短、信息透明度低的企業(yè)應(yīng)通過間接融資渠道獲得資金。 根據(jù)不 同類型中小企業(yè)的不同承受能力, 不同風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)中小企業(yè)的融資需求 應(yīng)該有所區(qū)別。對(duì)于一些高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè),尤其是高科技中小企業(yè)來說, 直接融資渠道具有獨(dú)特的優(yōu)勢。第二,多層次融資體系有助于優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。 目前,銀行系統(tǒng)擁有的金融資產(chǎn)占金融資產(chǎn)總額的 90%以上,這使得 銀行承擔(dān)了較高的負(fù)擔(dān)。當(dāng)政府實(shí)施緊縮貨幣政策時(shí), 資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)也放大了金融風(fēng)險(xiǎn), 容易 導(dǎo)致“一刀切 ”,導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營的劇烈波動(dòng)。優(yōu)化融

6、資結(jié)構(gòu),利用資本 市場分散風(fēng)險(xiǎn),形成風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制,可以防止融資的結(jié)構(gòu)性缺陷,使 企業(yè)和金融體系的運(yùn)行更加靈活和動(dòng)態(tài)。 第三,多層次融資體系有利 于中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。 根據(jù)現(xiàn)代金融理論的解釋, 中小企業(yè)融資 的最大特點(diǎn)是 “信息不對(duì)稱 ”,這給信貸市場帶來了 “逆向選擇 ”和“道 德風(fēng)險(xiǎn)”。商業(yè)銀行必須加強(qiáng)監(jiān)管和檢查,以減少 “道德風(fēng)險(xiǎn) ”。然而, 中小企業(yè)貸款的 “小、急、頻”的特點(diǎn)使得商業(yè)銀行的監(jiān)管檢查成本和 潛在收益不對(duì)稱, 降低了它們對(duì)中小企業(yè)貸款的熱情。 為了獲得長期 融資支持, 中小企業(yè)應(yīng)構(gòu)建適合中小企業(yè)融資需求特點(diǎn)、 適合中小企 業(yè)直接融資和間接融資的貨幣資本市場均衡發(fā)展、適合

7、大、中、小金 融機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)發(fā)展的融資體系。 構(gòu)建多層次融資體系,拓寬中小企業(yè)直接融資渠道。是綜合運(yùn)用財(cái)稅政策、信貸政策改善中小企業(yè)融資政策環(huán)境政府系統(tǒng)功能的發(fā)揮是解決中小企業(yè)融資問題的前提和保障條件 了促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展,省政府實(shí)施了 “中小企業(yè)成長工程 ”。從 XXXX 開始,每年撥出 1000 萬元專項(xiàng)資金用于實(shí)施中小企業(yè)成長項(xiàng) 目。自 1999 年以來,武漢市共投入創(chuàng)新基金 1.4 億元。宜昌、荊州、 十堰、襄樊、黃石等地也每年撥出部分資金鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新。 在 XXXX 召開的省級(jí)中小企業(yè)服務(wù)體系建設(shè)交流會(huì)透露,我省將實(shí)施 7.5 億元 支持 40 家擔(dān)保公司補(bǔ)充資本金,解決中小企業(yè)融資困難

8、。今后,還 應(yīng)設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金, 促進(jìn)中小企業(yè)融資, 充分發(fā)揮財(cái)政資 金的杠桿作用,引導(dǎo)和動(dòng)員社會(huì)各界資金參與和支持中小企業(yè)融資。 第二,擴(kuò)大直接融資,建立多層次資本市場體系,完善服務(wù)中小企業(yè) 的股權(quán)市場,豐富資本市場產(chǎn)品,規(guī)范和發(fā)展房地產(chǎn)市場,促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn) 投資。具體來說,就是要促進(jìn)我省最好的中小企業(yè)和科技企業(yè)與資本 市場的融合,擴(kuò)大我省中小企業(yè)的規(guī)模。發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu),充分利 用市場機(jī)制吸引各類社會(huì)資本投入風(fēng)險(xiǎn)投資。利用國內(nèi)外資本市場, 創(chuàng)造條件支持實(shí)力雄厚的高質(zhì)量中小企業(yè)加快發(fā)展。 引導(dǎo)中小企業(yè)通 過股權(quán)融資、項(xiàng)目融資和產(chǎn)權(quán)交易中心等渠道籌集民間或海外資金。 三、大力發(fā)展各類中小金融

9、機(jī)構(gòu),完善金融機(jī)構(gòu)服務(wù)。 中小金融機(jī)構(gòu)管理水平低,管理機(jī)制靈活,管理成本低。由于資本規(guī) 模小,它們只能為中小企業(yè)服務(wù)。地方政策性中小企業(yè)銀行、社區(qū)銀 行、農(nóng)村信用社、 城市信用社和其他中小金融機(jī)構(gòu)之間的競爭有助于 改善金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)。 積極發(fā)展典當(dāng)、 租賃和中小企業(yè)投融資公司等 融資渠道。鼓勵(lì)發(fā)展中小企業(yè)投融資公司,并給予一定的優(yōu)惠政策,如投融資公司可以參與中小企業(yè)投資和開展委托貸款業(yè)務(wù)等。,以引 導(dǎo)他們對(duì)非上市中小企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資。為了提高金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)水平,金融機(jī)構(gòu)應(yīng)設(shè)立小企業(yè)貸款管理部門 和專業(yè)團(tuán)隊(duì)。如設(shè)立小企業(yè)信貸專業(yè)部門,開展小企業(yè)貸款分類管理 和核算,開展小企業(yè)信貸戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務(wù)指

10、導(dǎo)、產(chǎn)品開發(fā)和系統(tǒng)管理, 組建由專職客戶經(jīng)理組成的專業(yè)團(tuán)隊(duì)。 在業(yè)務(wù)上,簡化小企業(yè)貸款業(yè) 務(wù)流程,滿足小企業(yè)貸款 小、急、?!钡奶攸c(diǎn),合理下放小企業(yè)貸款 審批權(quán)限,創(chuàng)新小企業(yè)貸款審批制度和工具,提高小企業(yè)貸款審批效 率。制定小企業(yè)貸款績效考核和獎(jiǎng)懲辦法。 建立風(fēng)險(xiǎn)防范與積極激勵(lì) 并重的小企業(yè)貸款績效評(píng)估方法,將小企業(yè)信貸人員的收入與其業(yè)務(wù) 量、收益等綜合指標(biāo)掛鉤。根據(jù)資本成本、風(fēng)險(xiǎn)成本、管理成本、貸 款目標(biāo)收入、資本回報(bào)要求、銀企關(guān)系和當(dāng)?shù)厥袌隼仕降纫蛩卮_ 定客戶貸款利率。四、完善中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。規(guī)范中小企 業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè),建立和完善政策性擔(dān)保資金風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償制度, 完 善政策性承諾。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的擔(dān)保能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。如將商業(yè)擔(dān)保公司納入虧損賬戶 補(bǔ)貼政策范圍,發(fā)揮政府政策的扶優(yōu)限劣功能

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