三大商品期貨交易所規(guī)則要點整理

1、三大商品期貨交易所交易規(guī)則要點1 .交易時間（1） 一個完整的交易日交易日：從前一個工作日的連續(xù)交易開始至當天日盤結(jié)束。如果遇到法定節(jié)假日，按照常理法定節(jié)假日的前一天沒有夜盤交易時間（2）期貨交易所品種交易時間交易所交易品種及代碼集合競價時間連續(xù)交易 時間日盤交易 時間上期所天然橡膠（RU）、螺紋鋼（RB） 熱軋卷板（HC）、瀝青（BU） 燃料油（FU ）夜盤 20:55-20:5921:00-23:0009:00-10:1510:30-11:3013:30-15:00銅（CU）、鋁（AL）、鋅（ZN ） 鉛（PB）、銀（NI）、錫（SN）21:00-01:00黃金（AU）、白銀（AG） 原油

2、（SC）21:00-02:30其他品種日盤 08:55-08:59無大商所豆一（A）、豆二（B）、豆粕（M ） 豆油（Y）、棕桐油（P）鐵礦石（I）、焦炭（J）、焦煤（JM）夜盤 20:55-20:5921:00-23:30其他品種日盤 08:55-08:59無鄭商所白糖（SR）、棉花（CF）、棉紗（CY） 菜粕（RM）、菜籽油（OI）、PTA（TA） 甲醇（MA）、玻璃（FG）、動力煤（ZC）夜盤 20:55-20:5921:00-23:30其他品種日盤 08:55-08:59無2 .交易指令限價指令：指交易所計算機撮合系統(tǒng)執(zhí)行指令時按限定價格或更好價格成交的指令。市價指令：指交易所計算機撮

3、合系統(tǒng)執(zhí)行指令時以漲（跌）停板價格參與交 易的買（賣）指令。交易指令的單筆最大下單手數(shù)交易所合約交易指令類型限價指令市價指令上期所銅、鋁、鋅、鉛、銀、錫、天然橡膠、黃金、白銀、螺 紋鋼、線材、熱軋卷板、燃料油、瀝青500手無此交易指令大商所大豆一號、大豆一號、豆粕、豆油、棕桐油、聚乙烯、 聚氯乙烯、焦煤、鐵礦石、纖維板、膠合板、聚丙烯、 玉米淀粉1000 手2000 手500手雞蛋300手鄭商所弓雖麥、普麥、棉花、白糖、菜籽油、早釉稻、油菜籽、菜籽粕、粳稻、晚釉稻、棉紗、蘋果、PTA甲醇、玻璃、動力煤、硅鐵、鎰硅1000 手200手3 .撮合機制交易所計算機撮合系統(tǒng)將買賣申報指令以價格優(yōu)先、時

4、間優(yōu)先的原則進行排序，當買入價大于、等于賣出價則自動撮合成交。交易所交易系統(tǒng)的撮合成交價等于買入價（bp）、賣出價（sp）和前一成交價（cp）三者中居中的一個價格。即：當bp Kp cp ,則最新成交價 =sp ;當bp cp sp ,則最新成交價 =cp ;當cp bp sp ,則最新成交價=bp o4 .交易保證金交易保證金是指會員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金。當買賣雙方成交后，交易所按持倉合約價值的一定比率或者 交易所規(guī)定的其他方式收取交易保證金。交易所在各交易時間段收取交易保證金比例的規(guī)定交易所品種交易保證金比例一般月份交割月前第L月 的第一個交易日

5、 起交tu月份第 一個交易日 起最后交易日前一個 交易日起上 期 所黃金、白銀、瀝 青、熱軋卷板4%10%15%20%銅、鋁、鋅、鉛、饃、錫、螺紋鋼、天然橡膠5%10%15%20%線材7%10%15%20%燃料油8%10%15%20%所商大一般月份交割月前一個月第計壬個交易日起交割月A個交易日起黃大豆1號、黃 大豆2號、豆 粕、豆油、棕稠 油、玉米、線型 低密度聚乙烯、 聚氯乙烯、焦 炭、焦煤、鐵礦 石、雞蛋、纖維 板、膠合板、聚 丙烯、玉米淀粉5%10%20%鄭商所一般月份交割月前一個月第N上六個日歷日起交tu月份普麥、強麥、一 號棉、菜油、菜 籽、菜粕、動力 煤、早釉稻、晚 釉稻、粳稻、甲

6、 醇、硅鐵、鎰硅、 白糖、PTA玻璃、棉紗5%10%20%一般月份交割月前一個月第N上六個日歷日起交tu月份蘋果7%10%20%交易所根據(jù)合約持倉大小調(diào)整交易保證金比例的規(guī)定交易所品 種合約月份 雙邊持倉 總量（N, 萬手）保證金比 例合約月份 雙邊持倉 總量（N, 萬手）保證金比 例合約月份 雙邊持倉 總量（N, 萬手）保證金比 例合約月份 雙邊持倉 總量（N, 萬手）保證金比 例上期所交tu月前第三月的個交易日起銅NK 245%24V N 286.50%28V N 3210%鋅NK 245%24V N 286.50%28V N 3210%鋁NK 245%24V N 286.50%28V N

7、 3210%鉛NK 205%20V N 3012%螺紋鋼Nl 1205%120N1357%135N 15011%線材NK 457%45V N 608%60V N 7512%黃金NK 364%36V N 4810%白銀NK 304%30V N 6010%銀NK 245%24V N 3610%錫NK 65%6V N910%合約新上市掛牌之日起天然橡膠NK 85%8N 128%12V N 1612%燃料油NK 108%10V Nl 1510%15 2015%石油瀝青NK 304%30V Nl 508%5 .漲跌停板某期貨合約以漲跌停板價格申報時，成交撮合原則實行平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先 的原則。注：上期所

8、平今倉不適用本原則。新合約上市當日至成交首日，漲跌停板為正常漲跌停板的2倍。漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價（以下簡稱單邊市）是指某一期貨合約在某一 交易日收盤前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有停板價位的買入（賣出）中報、沒有停板價位的 賣出（買入）中報，或者一有賣出（買入）申報就成交、但未打開停板價位的情 況。連續(xù)的兩個交易日出現(xiàn)同一方向的漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價情況，稱為 同方向單邊市；在出現(xiàn)單邊市之后的下一個交易日出現(xiàn)反方向的漲（跌）停板單 邊無連續(xù)報價情況，則稱為反方向單邊市。單邊市的漲跌停板及交易保證金交易所品種保證金/漲跌限制（同方向連續(xù)三板）（土）單邊市務(wù)-板單邊市第二板單邊市第三板漲跌幅保證金漲跌

9、幅保證金漲跌幅保證金大商所所有品種3%2%土 2%2%小艾小艾焦炭、焦煤、鐵礦石、雞蛋、纖 維板、膠合板、聚丙烯、玉米淀粉 以外品種：當日強制減倉。焦炭、焦煤、鐵礦石、雞蛋、纖 維板、膠合板、聚丙烯、玉米淀粉： 措施一：當日是合約最后交易日， 則該合約直接進入交割；措施二：下一交易日是最后交易日， 則繼續(xù)交易；措施三：當日強制減倉或下一交易 日采取風控措施。鄭交 所所有品種3%2%土 3%2%措施一：繼續(xù)交易，米取 風控措施；措施二：暫停交易一天， 下一交易日采取風控措施； 措施三：暫停交易一天， 當日強制減倉。上期所原油3%2%土 5%2%措施一：當日是合約最后交易日，則該合約直接進入交割；

10、措施二：下一交易日是最后交易日， 則漲跌幅、保證金/、變；措施三：暫停交易一天，當日強制 減倉或下一交易日采取風控措施。白銀3%2%土 6%3%其他品種3%2%土 5%2%備注若期貨合約調(diào)整后的交易保證金比例低于前一交易日結(jié)算時的交易保證金比例，則按前一交易 日結(jié)算時該期貨合約交易保證金比例收取。強制減倉：交易日結(jié)算時，交易所將當日閉市時以漲跌停板價申報的未成交平倉報單，且該客戶（包括非期貨公司會員）該期貨合約單位持倉虧損大于或者等于當日結(jié)算價一定比例的所有持倉，以當日漲跌停板價與該合約凈持倉盈利客 戶（或非期貨公司會員，下同）按規(guī)定方式和方法自動撮合成交。同一客戶持有 雙向頭寸，則其凈持倉部

11、分的平倉報單參與強制減倉計算，其余平倉報單與其對 鎖持倉自動對沖。6 .持倉限制限倉是指交易所規(guī)定會員或者客戶按單邊計算的、可以持有某一期貨合約投機持倉的最大數(shù)量。上期所各期貨合約在不同時期的限倉比例和限倉數(shù)額規(guī)定上期所合約掛牌至父割月 份合約掛牌至交割月前第 二月的最后一個交易日交割月前月交割月份某一期 貨合約 持倉量 （雙邊）限倉比例（為限倉比例（%限倉數(shù)額（手）限倉數(shù)額（手）期貨公司 會員非期貨公司會員非期貨 公司會 員客戶非期貨 公司會 員客戶銅12萬25101200800500300手鋁12萬手251015001000500300鋅12萬手25101200800500300螺紋鋼12

12、0 萬手2510900030001800600線材45萬手2510600018001200360合約掛牌至父割月 份合約掛牌至交割月前第 二月的最后一個交易日交割月前月交割月份某一期 貨合約 持倉量 （雙邊）限倉比例（為限倉數(shù)額（手）限倉數(shù)額（手）限倉數(shù)額（手）期貨公司 會員非期貨公司會員非期貨 公司會 員客戶非期貨 公司會 員客戶鉛20萬手25250010001000300300銀24萬手25900030003000600600錫6萬手252000600600200200天然橡 膠5萬手255001501505050石油瀝 青30萬手25800015001500500500黃金16萬手253

13、000900900300300白銀30萬手25600018001800600600熱軋卷 板360 萬 手251800009000900018001800合約掛牌至父割月 前第一月合約掛牌至交割月前第 三月的最后一個交易日交割月前第二月交割月前月某一期 貨合約 持倉量 （雙邊）限倉比例（為限倉數(shù)額（手）限倉數(shù)額（手）限倉數(shù)額（手）期貨公司 會員非期貨公司會員非期貨 公司會 員客戶非期貨 公司會 員客戶燃料油50萬手25750015001500500500大商所各期貨合約在不同時期的限倉比例和限倉數(shù)額規(guī)定大商所合約上市至交割月份前一個月第九個交易日交割月份前一個月第十個交易日至交割月份某一期貨合

14、約持 倉量（單邊）限倉時間段限倉非期貨公司會員客戶非期貨公司會 員客戶（交割月份個人 客戶持倉限額為0）黃大豆1號單邊持倉0200,00040,00020,000交割月前一 個月第十個 交易日起10,0005,000單邊持倉200,000單邊持倉X20%單邊持倉X10%交割月份5,0002,500黃大豆2號單邊持倉0200,00020,00020,000交割月前一 個月第十個 交易日起4,5004,500單邊持倉200,000單邊持倉X10%單邊持倉X10%交割月份1,5001,500豆粕單邊持倉0200,00040,00020,000交割月前一 個月第十個 交易日起10,0005,000單邊

15、持倉200,000單邊持倉X20%單邊持倉X10%交割月份5,0002,500玉米單邊持倉0200,00040,00020,000交割月前一 個月第十個 交易日起4,0002,000單邊持倉200,000單邊持倉X20%單邊持倉X10%交割月份2,0001,000豆油單邊持倉0100,00020,00010,000交割月前一 個月第十個 交易日起2,0001,000單邊持倉100,000單邊持倉X20%單邊持倉X10%交割月份1,000500棕桐油單邊持倉050,00010,0005,000交割月前一 個月第十個 交易日起20,00010,000單邊持倉50,000單邊持倉X20%單邊持倉X1

16、0%交割月份10,0005,000線型低密度聚 乙烯單邊持倉0100,00020,00010,000交割月前一 個月第十個 交易日起4,0002,000單邊持倉100,000單邊持倉X20%單邊持倉X10%交割月份2,0001,000聚氯乙烯單邊持倉0200,00040,00020,000交割月前一 個月第十個 交易日起10,0005,000單邊持倉200,000單邊持倉X20%單邊持倉X10%交割月份5,0002,500焦炭單邊持倉050,0005,0005,000交割月前一 個月第十個 交易日起900900單邊持倉50,000單邊持倉X10%單邊持倉X10%交割月份300300焦煤單邊持倉

17、080,0008,0008,000交割月前一 個月第十個 交易日起1,5001,500單邊持倉80,000單邊持倉X10%單邊持倉X10%交割月份500500鐵礦石單邊持倉0200,00020,00020,000交割月前一 個月第十個 交易日起6,0006,000單邊持倉200,000單邊持倉X10%單邊持倉X10%交割月份2,0002,000纖維板單邊持倉0160,00016,00016,000交割月前一 個月第十個 交易日起400400單邊持倉160,000單邊持倉X10%單邊持倉X10%交割月份100100膠合板單邊持倉060,0006,0006,000交割月前一 個月第十個 交易日起8

18、080單邊持倉60,000單邊持倉X10%單邊持倉X10%交割月份2020聚丙烯單邊持倉0200,00020,00020,000交割月前一 個月第十個 交易日起5,0005,000單邊持倉200,000單邊持倉X10%單邊持倉X10%交割月份2,5002,500玉米淀粉單邊持倉0150,00015,00015,000交割月前一 個月第十個 交易日起4,5004,500單邊持倉150,000單邊持倉X10%單邊持倉X10%交割月份1,5001,500合約上市至交割月份雞蛋交割月份個人客戶持倉限額為0合約上市起600600交割月前一 個月第一個交易日起200200交割月前一個月第十個 交易日起60

19、60交割月份2020鄭商所各期貨合約在不同時期的限倉比例和限倉數(shù)額規(guī)定鄭商所合約掛牌至交割月前一個月第 15個日歷日期間的交易日交割月前一個月第16個日歷日至交割月某一期貨 合約持倉 量（單邊）非期貨公司會員及 客戶最大單邊持倉非期貨公司會員及客戶最大單邊持倉交割月前一個月第16個日歷日 至交割月前一個月最后一個日歷日期間的交易日交割月份（個人客戶持倉限額為 0）一號棉15萬150003000400)15萬10%白糖25萬2500050001000)25萬10%PTA25萬25000100005000)25萬10%菜油10萬1000030001000)10萬10%甲醇10萬1000020001

20、000)10萬10%玻璃20萬2000050001000)20萬10%菜粕20萬2000020001000)20萬10%動力煤60萬60000200004000)60萬10%普麥2000600200強麥25001000300早釉稻75002000400菜籽100001000500粳稻200003000500晚釉稻200003000500硅鐵1500050001,000鎰硅30000100002,000棉紗100001000200蘋果500100107 .大戶報告非期貨公司會員或者客戶持有某期貨合約數(shù)量達到交易所對其規(guī)定的持倉 限量80%以上（含本數(shù)）或者交易所要求報告的，應當向交易所報告其資金

21、、 持倉等情況。8 .強行平倉當會員、客戶出現(xiàn)下列情況之一時，交易所對其持倉實行強行平倉：（一）會員結(jié)算準備金余額小于零，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補足的；（二）持倉量超出其限倉規(guī)定的；（三）因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰的；（四）根據(jù)交易所的緊急措施應當予以強行平倉的；（五）其他應當予以強行平倉的。強行平倉的原則交易所強行平倉原則大商所強行平倉先由會員自己執(zhí)行，除交易所特別規(guī)定外，對開設(shè)夜 盤交易的品種，其時限為夜盤交易小節(jié)、節(jié)和第二節(jié)交易 時間內(nèi)；對未開設(shè)夜盤交易的品種，具時限為第f 和第一節(jié) 交易時間內(nèi)。若時限內(nèi)會員未執(zhí)行完畢，則第三節(jié)起由交易所 強制執(zhí)行。因結(jié)算準備金小于零而被要求強行平倉的，在

22、保證 金補足至最低結(jié)算準備金余額前，禁止相關(guān)會員的開倉交易。一 鄭商所強行平倉先由會員自行實施，除交易所特別規(guī)定的時限外，會 員未在10時15分之前平倉完畢的，交易所強制執(zhí)行。所M強行平倉先由會員自己執(zhí)行，時限除交易所特別規(guī)定外，一律為開市后第一節(jié)交易時間內(nèi)。若時限內(nèi)會員未執(zhí)行完畢，則由 交易所強制執(zhí)行。因結(jié)算準備金小于零而被要求強行平倉的， 在保證金補足前，禁止相關(guān)會員的開倉交易。9 .結(jié)算當日無負債結(jié)算制度：每日交易結(jié)束后，交易所按當日結(jié)算價結(jié)算所有合約 的盈虧、交易保證金及手續(xù)費等費用，對應收應付的款項實行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相 應增加或減少會員的結(jié)算準備金。當日結(jié)算價：某一期貨合約當日成交價

23、格按照成交量的加權(quán)平均價。當日無成交價格的，其合約的當日結(jié)算價按照下列方法確定：（一）若合約當日有買、賣雙方委托報價的，以最高買報價、最低賣報價與該合約上一交易日的結(jié)算價三者居中的一個價格作為合約的當日結(jié)算價；（二）若合約出現(xiàn)漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價的，以該停板價格作為合約的當日結(jié)算價；（三）若合約當日無委托報價，或者有買或賣單方委托報價但未出現(xiàn)漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價的，以當日距無成交合約最近的前一有成交合約作為基準合約 計算當日無成交合約結(jié)算價。期貨合約均以當日結(jié)算價作為計算當日盈虧的依據(jù)。具體計算公式如下：當日盈虧 =E （賣出成交價一當日結(jié)算價）x賣出量+ E （當日結(jié)算價一買入成

24、交價）乂買入量+ （上一交易日結(jié)算價當日結(jié)算價）乂 （上一交易日賣出持 倉量一上一交易日買入持倉量）交割結(jié)算價：期貨合約交割結(jié)算的基準價。交易所交割結(jié)算價上期所燃料油、瀝青：最后5個有成交交易日的結(jié)算價的算術(shù)平均值；天然橡膠、黃金：最后5個有成交交易日的成交價格按照成交 量的加權(quán)平均價。其他品種：最后交易日的結(jié)算價。大商所交割結(jié)算價根據(jù)不同交割方式確定。滾動交割：滾動交割配對日的當日結(jié)算價。雞蛋全月每日選擇交割：全月每日選擇交割配對日的當日結(jié)算雞蛋品種集中交割：最后十個交易日所有成交價格的加權(quán)平均 價。若交割月不足十個交易日， 采用自交割月第一個交易日起 至最后交易日所有成交價格的加權(quán)平均價。

25、雞蛋以外品種集中交割：自交割月第一個交易日起至最后 交易日所有成交價格的加權(quán)平均價。提貨單交割：提貨單交割配對日的當日結(jié)算價。鄭商所O di交割結(jié)算價：配對日前10個交易日（含配對日）交易結(jié)算價 的算術(shù)平均價。交易所品種父割單位最后交易日交割日/最后交割日交割方式備注上期所銅25噸（5手）合約交割月份的15日最后交易日 后連續(xù)五個 工作日集中交割，交割期為最后交易日后的 連續(xù)五個工作日。某一期貨合約最后交易日前第三個交 易日收盤后，自然人客戶該期貨合約的持倉 應當為0手。自最后交易日前第二個交易日起，對自然人客戶的交割月份持倉直接由交易所強 行平倉。鋁25噸（5手）鋅25噸（5手）鉛25噸（5

26、手）銀6噸（6手）錫2噸（2手）黃金3000克（3 手）白銀30千克（2 手）螺紋鋼300噸 （30手）線材300噸 （30手）熱軋卷板300噸（30手）天然橡膠10頓（1 手）瀝青10噸（1 手）燃料油10噸（1 手）交割月份前 一月的最后 一個交易日大商所玉米10噸（1 手）合約月份 第十個交易 日最后交易日后第3個交易日1 .期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨）：持有同一交割月 份合約的交易雙方通過協(xié)商達成現(xiàn)貨 買賣協(xié)議，并按照協(xié)議價格了結(jié)各自 持有的期貨持倉，同時進行數(shù)量相當 的貨款和實物交換。2 .提貨單交割是指在交割月前一個 月的規(guī)定時間內(nèi)，由買賣雙方主動申 請、經(jīng)交易所組織配對并監(jiān)督、按照 規(guī)定程序進行

27、貨物交收的實物交割方 式。3 .滾動交割是指在交割月第 1個交 易日至第9個交易日期間，由持有標 準倉單（已凍結(jié)的除外，下同）和交 割月單向賣持倉的賣方客戶主動提 出，并由交易所組織匹配雙方在規(guī)定 時間完成交割的交割方式。黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、玉米、 玉米淀粉合約適用滾動交割。4 . 一次性交割是指在合約最后交易 日后，交易所組織所有未平倉合約持 有者進行交割的交割方式。全月每日選擇交割是指在交割月第個人客戶持倉和焦炭、焦煤、鐵礦石、黃 大豆2號非交割單位整數(shù)倍持倉不得交割。自交割月份第一個交易日起， 交易所對個 人客戶交割月份合約的持倉予以強行平倉。對焦炭、焦煤、鐵礦石、黃大豆

28、 2號以 外品種合約，最后交易日收市后，個人客戶 交割月份合約的持倉仍未能平倉的， 首先由 會員代為履約，會員仍未能履約的，則按照 如下規(guī)定進行處理：對焦炭、焦煤、鐵礦石、 黃大豆2號合約，最后交易日收市后，個人 客戶交割月份合約的持倉和非交割單位整 數(shù)倍持倉仍未能平倉的，由交易所按照 “不 允許交割持倉優(yōu)先，含有時間最短持倉的交 割單位整數(shù)倍持倉優(yōu)先原則，選擇對手方 持倉對沖平倉，平倉價格為該合約交割結(jié)算 價，并對客戶持有的不允許交割持倉部分處 以按交割結(jié)算價計算合約價值 20 %的罰款， 該款項支付給對方。若對沖雙方均為持有不 允許交割持倉的客戶，交易所對雙方分別處 以按交割結(jié)算價計算合約

29、價值 20 %的罰款， 不再支付給對方。玉米 淀粉10噸（1 手）豆一10噸（1 手）豆粕10噸（1 手）豆油10噸（1 手）棕相 油10噸（1 手）纖維 板500張（1手）膠合 板500張（1手）聚乙 烯5噸（1 手）聚氯 乙烯5噸（1 手）一個交易日至雞蛋合約最后交易日的 前一交易日，持有交割月單向賣持倉 的賣方客戶提出申請并經(jīng)交易所審核 通過，統(tǒng)一由交易所組織匹配買賣雙 方在規(guī)定時間完成交割的交割方式。聚丙烯5噸（1手）焦炭1000噸（10 手）焦煤6000 噸（100手）鐵礦石10000噸（100手）合約月份第10個交易日豆二1000噸（100 手）雞蛋5噸（1手）合約月份倒數(shù)第4個交 易日鄭商所強麥20噸（1 手）合約交割月份的第10個交易日合約交割月 份的第12 個交易