張艷榮工商銀行盈利能力分析

1、目 錄摘要：1關(guān)鍵詞：1Abstract:1Keywords:2一、工商銀行盈利能力分析研究的理論基礎(chǔ)2(一)盈利能力的意義及盈利能力分析的相關(guān)指標(biāo)21盈利能力的不同定義22盈利能力指標(biāo)3(二)盈利能力影響因素分析31風(fēng)險(xiǎn)管理因素32業(yè)務(wù)因素43營運(yùn)效率因素54行業(yè)分析5二、工商銀行盈利相關(guān)指標(biāo)及現(xiàn)狀分析6(一)工商銀行近幾年的盈利現(xiàn)狀61工商銀行的盈利方式和基礎(chǔ)62工商銀行近幾年的盈利分析(2010年-2013年上半年)6(二)工商銀行盈利能力相關(guān)指標(biāo)和分析91盈利能力指標(biāo)選取92主營業(yè)務(wù)指標(biāo)分析93主要盈利指標(biāo)分析10三、工商銀行盈利能力存在的問題12(一)多元化收入有上升空間，工商銀行沒

2、充分發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)12(二)工行的價(jià)值創(chuàng)造能力和差異化競(jìng)爭(zhēng)力不是很高12(三)中間零售業(yè)務(wù)和理財(cái)產(chǎn)品收入狀況不樂觀13(四)在風(fēng)險(xiǎn)控制方面效率不高，運(yùn)營機(jī)制還不夠完善13四、改善工商銀行盈利的對(duì)策和建議13(一)拓展多元化收入來源，實(shí)現(xiàn)非利息收入增長13(二)打造“產(chǎn)業(yè)化”銀行，實(shí)現(xiàn)運(yùn)作機(jī)制“精簡化”14(三)發(fā)展差異化競(jìng)爭(zhēng)能力，實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新14(四)確保資產(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理體系14參考文獻(xiàn)15工商銀行盈利能力分析研究重慶工商大學(xué)融智學(xué)院會(huì)計(jì)系 財(cái)務(wù)管理 2010級(jí) 1班 張艷榮指導(dǎo)老師 潘龍萍摘 要：通過持續(xù)努力和穩(wěn)健發(fā)展，中國工商銀行股份有限公司(以下簡稱“工商銀行”)已經(jīng)邁入世

3、界領(lǐng)先大銀行行列，成為全球市值最大、客戶存款第一和盈利最多的上市銀行，擁有優(yōu)質(zhì)的客戶基礎(chǔ)、多元的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、強(qiáng)勁的創(chuàng)新能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。面臨復(fù)雜嚴(yán)峻的經(jīng)營環(huán)境，本行立足于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和滿足客戶金融需求，加快發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)營轉(zhuǎn)型，深化改革創(chuàng)新，持續(xù)改進(jìn)服務(wù)，嚴(yán)格成本管理與控制，保持資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定，經(jīng)營呈現(xiàn)穩(wěn)中有進(jìn)的良好態(tài)勢(shì)；盈利能力是指公司在一定時(shí)期內(nèi)賺取利潤的能力，利潤率越高，盈利能力就越強(qiáng)。對(duì)于經(jīng)營者來講，通過對(duì)盈利能力的分析，可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理環(huán)節(jié)出現(xiàn)的問題對(duì)公司盈利能力的分析，就是對(duì)公司利潤率的深層次分析。工商銀行的營業(yè)能力還是比較強(qiáng)的。但是，基于全球金融環(huán)境的不穩(wěn)定性，以及未來銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)

4、新的不確定性，對(duì)影響銀行盈利能力的因素和工商銀行盈利能力的重要指標(biāo)進(jìn)行分析是很有必要的。關(guān)鍵詞：工商銀行；盈利能力；主營業(yè)務(wù)；理論分析Abstract: through continuous effortsandsteady development, Industrial Commercial Bank of China Ltd(hereinafter referred to as thebank)has entered theranks ofthe worlds leadingbanks, As the worlds largestcustomer deposits,the first an

5、d most profitable listed bank, With high-qualitycustomer base,diversified business structure,a strong innovation capacity and market competitiveness. Facing complex anddifficult business environment,the bankbased on the service entityeconomy andmeet the financial needs of customers,speed up the tran

6、sformation of developmentmode andmanagement transformnation,deepending thereform and innovation,continuousimprovement of service,strict cost management and control,to maintain assetquality is stable,business appears firm inhavegood posture; Profitability is theability of a corporationin a certain pe

7、riod of the profit,the profitrate ishigh,the profitability isstrong.For theoperator,through the analysis of profitability, can be foundonthe profitability of thecompanys operating management problems is an in depth analysis of company profit rate .industrial and Commercial Bank of Chinabusinessabili

8、ty isrelatively strong.However,the global financialenvironment instability based onbusiness innovation,as well as the future of banking of uncertainty,it is necessary to conduct importantindicators of profitabilityfactors influencethe profit ability of the bankand the industrial and Commercial Banko

9、f.Key words:Industrial and Commercial Bank of China; Profitability; The theoretical analysis;The main business一、工商銀行盈利能力分析研究的理論基礎(chǔ)(一)盈利能力的意義及盈利能力分析的相關(guān)指標(biāo)1盈利能力的不同定義在企業(yè)的角度來看：盈利能力是公司過去盈利能力的特定涵義。從會(huì)計(jì)學(xué)的角度來看：盈利能力是指企業(yè)經(jīng)濟(jì)資源創(chuàng)造利潤的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力，通常反映一定時(shí)期企業(yè)收益數(shù)額的多少和獲利水平質(zhì)量的高低。在從企業(yè)管理者來看，盈利能力是企業(yè)組織生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)、銷售活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理工作

10、情況的總體反映，它通常意義上反映的是企業(yè)管理者的工作成果和質(zhì)量，是評(píng)價(jià)一個(gè)管理者的最好標(biāo)準(zhǔn)。所以，盈利能力在一定程度上可以影響管理人員的晉升和收入狀況等。而且，盈利能力也為管理者提出問題、改進(jìn)管理提供了有力保障，同時(shí)也幫助其掌握企業(yè)運(yùn)行狀況。從投資人來看，他們以股權(quán)投資的方式與企業(yè)發(fā)生關(guān)系，其盈利來自于股息、紅利和轉(zhuǎn)讓股票產(chǎn)生的資本利得。這其中的股利來自于利潤，利潤越高，投資人所能夠得到的股息就越高；而能否獲得資本利得則取決于股票的市場(chǎng)走勢(shì)，無疑，只有企業(yè)的盈利狀況好才能夠使股票價(jià)格上升，進(jìn)而讓投資人能夠在更高的價(jià)位出售股票，獲得轉(zhuǎn)讓差價(jià)。從政府機(jī)構(gòu)的角度看，由于企業(yè)的利潤是繳納稅款的源泉，利

11、潤通常和所繳稅費(fèi)成正相關(guān)。而企業(yè)所繳納的稅費(fèi)是財(cái)政收入的主要來源之一，因此，政府機(jī)構(gòu)也和企業(yè)管理者、投資人、債權(quán)人一樣，十分重視和關(guān)注企業(yè)的盈利能力。從企業(yè)債權(quán)人的角度看，定期的利息支付以及到期的還本都必須以企業(yè)盈利能力來反映和體現(xiàn)。企業(yè)的盈利能力不良，則通常會(huì)引起無法支付向債權(quán)人支付利息，嚴(yán)重的話通常還會(huì)產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)，這極有可能導(dǎo)致債權(quán)人的損失。從其側(cè)面來看，企業(yè)的盈利能力在很大程度上反映和決定了它的償債能力，債權(quán)人關(guān)注盈利質(zhì)量就是為了能夠避免和減少不必要的損失及信用風(fēng)險(xiǎn)。2盈利能力指標(biāo)盈利能力指標(biāo)主要包括營業(yè)利潤率、成本費(fèi)用利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率和資本收益率六

12、項(xiàng)。實(shí)務(wù)中，上市公司經(jīng)常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產(chǎn)等指標(biāo)評(píng)價(jià)其獲利能力。(二)盈利能力影響因素分析1風(fēng)險(xiǎn)管理因素風(fēng)險(xiǎn)管理能力一直是商業(yè)銀行經(jīng)營中強(qiáng)調(diào)的重點(diǎn)。商業(yè)銀行面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)主要包括:信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等等。在信用風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域，工行已于2007年底基本完成內(nèi)部評(píng)級(jí)法體系的建設(shè)，相關(guān)系統(tǒng)已經(jīng)全面投產(chǎn)應(yīng)用，內(nèi)部評(píng)級(jí)法的成果廣泛應(yīng)用于信貸授信、貸款定價(jià)與審批、限額管理、經(jīng)濟(jì)資本配置、業(yè)績考核等風(fēng)險(xiǎn)管理的全流程，對(duì)提升信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平發(fā)揮了重要的作用。同時(shí)，工行還正式啟動(dòng)了零售內(nèi)部評(píng)級(jí)應(yīng)用工作，明確將信用評(píng)分結(jié)果作為個(gè)人住房貸款和信用卡業(yè)務(wù)貸款審批、額度管理、貸后

13、催收管理的決策參考依據(jù)，基本滿足了評(píng)級(jí)核心應(yīng)用的監(jiān)管要求。而且工行開發(fā)了信用風(fēng)險(xiǎn)組合模型、信用風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試模型與EAD計(jì)量模型，進(jìn)一步提高了風(fēng)險(xiǎn)管理水平。在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域，工商銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)自主研發(fā)項(xiàng)目的基礎(chǔ)建設(shè)工作于2010年基本完成，標(biāo)志著該行成為目前國內(nèi)唯一一家擁有自主研發(fā)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型法計(jì)量與管理系統(tǒng)的銀行。工行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)建立了參考數(shù)據(jù)、交易數(shù)據(jù)、市場(chǎng)數(shù)據(jù)三大數(shù)據(jù)庫，可以實(shí)現(xiàn)交易賬戶金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)一計(jì)量與監(jiān)控，具備了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、壓力測(cè)試、回溯測(cè)試、資本計(jì)算、限額管理、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告等風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與管理功能，達(dá)到了全行組合層面的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理水平全面提升。在操作

14、風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域，近年來工商銀行持續(xù)加強(qiáng)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)一識(shí)別和分類，同時(shí)積累損失數(shù)據(jù)，為準(zhǔn)確計(jì)量操作風(fēng)險(xiǎn)的損失打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。目前，工行已基本完成了操作風(fēng)險(xiǎn)高級(jí)計(jì)量法(AMA)建設(shè)的主體工作，系統(tǒng)框架已經(jīng)搭建完畢，內(nèi)部損失事件收集系統(tǒng)(ILD)、風(fēng)險(xiǎn)和控制自我評(píng)估系統(tǒng)(RCSA)等模塊成功投產(chǎn)，AMA系統(tǒng)也開始全面試運(yùn)行。在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理上，2012年上半年以來，人民銀行繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，靈活運(yùn)用公開市場(chǎng)操作，調(diào)整存款準(zhǔn)備金率和存貸款基準(zhǔn)利率等多種政策工具，適時(shí)適度對(duì)貨幣政策進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)，加強(qiáng)體系流動(dòng)性管理。本行密切關(guān)注市場(chǎng)資金形勢(shì)和利率走勢(shì)，根據(jù)全行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展和流動(dòng)性狀況，動(dòng)態(tài)調(diào)整

15、流動(dòng)性管理策略和資金運(yùn)作節(jié)奏，統(tǒng)一協(xié)調(diào)發(fā)展各項(xiàng)資金業(yè)務(wù)，在保證流動(dòng)性安全的前提下，有效壓縮低效資金占用，提高資金使用效率，切實(shí)提高應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。外幣方面,密切關(guān)注市場(chǎng)利率及資金形勢(shì)變化,靈活調(diào)整外匯流動(dòng)性管理策略和內(nèi)外部資金價(jià)格，在保證流動(dòng)性安全基礎(chǔ)上,協(xié)調(diào)外匯資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)平衡發(fā)展。2業(yè)務(wù)因素工商銀行的利潤來源主要可分為利息收入和非利息收入。利息收入主要來自貸款業(yè)務(wù)。非利息收入主要指中間業(yè)務(wù)的收入。利息收入的多少取決于銀行存款與貸款的數(shù)量。截止2013年六月，工行已基本搭建起了全球化的網(wǎng)絡(luò)布局，境外網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)展至39個(gè)國家和地區(qū)的近400家機(jī)構(gòu)，加上作為非洲主要銀行-南非標(biāo)準(zhǔn)銀行的最大單一

16、股東，與其在非洲18個(gè)國家的金融機(jī)構(gòu)建立了密切合作關(guān)系。在此基礎(chǔ)上，工行逐步將國際化戰(zhàn)略重心向推動(dòng)境外機(jī)構(gòu)本土化、主流化、差異化發(fā)展轉(zhuǎn)移，通過強(qiáng)化重點(diǎn)產(chǎn)品線向海外延伸和境內(nèi)外聯(lián)動(dòng)等措施，增強(qiáng)了境外機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力和經(jīng)營發(fā)展水平,上半年境外機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)稅前利潤10.7億美元，同比增長23.8%。中國人民銀行正式授權(quán)工行新加坡分行擔(dān)任新加坡人民幣清算行，這是中國央行首次在中國以外的國家選定人民幣清算行。工行還抓住兩岸金融開放契機(jī)，與臺(tái)灣永豐金控及永豐銀行簽署了股份認(rèn)購協(xié)議，成為首家通過參股方式投資臺(tái)灣金融業(yè)的大陸銀行。同時(shí)，工行包括基金、金融租賃、牌照類投行、保險(xiǎn)和證券清算等在內(nèi)的綜合化經(jīng)營體系日益完善，對(duì)

17、集團(tuán)的盈利貢獻(xiàn)和戰(zhàn)略協(xié)同作用進(jìn)一步增強(qiáng)。3營運(yùn)效率因素銀行的營運(yùn)效率也是對(duì)商業(yè)銀行盈利產(chǎn)生重要影響的因素之一。營運(yùn)效率指的是銀行這個(gè)業(yè)務(wù)運(yùn)行的效率。通常用管理費(fèi)用比率來衡量,也就是每單位收入所需要費(fèi)用成本今年以來工行平臺(tái)貸款總量與占比持續(xù)雙降，現(xiàn)金流覆蓋水平穩(wěn)步提升。截至上半年末，工行的地方政府融資平臺(tái)貸款余額較上年末減少587億元，占總貸款比重下降1.1個(gè)百分點(diǎn)。不良貸款率較上年末下降0.13個(gè)百分點(diǎn)至0.26%，現(xiàn)金流全部覆蓋與基本覆蓋貸款合計(jì)占比98.2%。在房地產(chǎn)貸款領(lǐng)域，工行在加強(qiáng)房地產(chǎn)開發(fā)貸款限額管理的同時(shí)，積極支持保障性住房建設(shè)和居民購買首套住房，整體不良額和不良率實(shí)現(xiàn)雙降。截至

18、上半年末，工行境內(nèi)分行房地產(chǎn)領(lǐng)域相關(guān)貸款不良額較上年末下降0.4億元，不良貸款率下降0.04個(gè)百分點(diǎn)至0.38%。4行業(yè)分析從監(jiān)管部門調(diào)研情況看，今年貨幣供應(yīng)量增加與外匯占款，順差有關(guān)，貿(mào)易順差虛假反映海外寬松政策溢出效應(yīng)。熱錢流入原因主要是利差高，人民幣升值預(yù)期導(dǎo)致,熱錢流入轉(zhuǎn)變各類存款,理財(cái)產(chǎn)品，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)不大。此外，從融資平臺(tái)來看,房地產(chǎn)吸收資金量很大，表現(xiàn)為信托貸款，企業(yè)債等快速增長。當(dāng)前央行政策中性，左右為難。實(shí)體經(jīng)濟(jì)較弱但通漲壓力不容忽視，故政策無明顯偏向。從貨幣政策來看，央行貨幣政策政策手段多樣,正回購數(shù)量增加，央票外匯頭寸管理綜合使用。歐洲央行目標(biāo)控通脹，美聯(lián)儲(chǔ)重經(jīng)濟(jì)增長，

19、中國央行更重控通脹，發(fā)改委重經(jīng)濟(jì)增長。利率市場(chǎng)化走到半山腰，合理利率波動(dòng)區(qū)間沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。發(fā)達(dá)國家存款成本低,新興市場(chǎng)資金貴。中國正處在次發(fā)達(dá)國家，逐步向發(fā)達(dá)國家靠攏，長期市場(chǎng)化完成后存款成本趨降。貸款供不應(yīng)求，賣方市場(chǎng)，3-5年不會(huì)變化。息差不會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大，慢慢收窄。從經(jīng)濟(jì)形式看，由于不良問題的滯后性，實(shí)體去杠桿進(jìn)程繼續(xù),經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇程度偏弱，工商銀行一致認(rèn)為，今年銀行基本面不會(huì)很樂觀，但由于流動(dòng)性周期的驅(qū)動(dòng)，股價(jià)可以樂觀。近期銀監(jiān)會(huì)發(fā)文核查票據(jù)業(yè)務(wù)，短期內(nèi)將輕微影響銀行體系存款派生能力，小幅限制季末流動(dòng)性，但日趨復(fù)雜的金融協(xié)議將較難受到監(jiān)管約束。工行預(yù)計(jì)隨財(cái)政存款大規(guī)模上繳周期結(jié)束，流動(dòng)性好于過

20、去，銀行股獲得絕對(duì)收益概率較大。二、工商銀行盈利相關(guān)指標(biāo)及現(xiàn)狀分析(一)工商銀行近幾年的盈利現(xiàn)狀1工商銀行的盈利方式和基礎(chǔ)工商銀行主要的盈利環(huán)境和基礎(chǔ)是其主營范圍決定的，其主要經(jīng)營范圍有辦理人民幣存款、貸款；同業(yè)拆解業(yè)務(wù)；國內(nèi)外結(jié)算；辦理票據(jù)承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)；各類匯兌業(yè)務(wù)；各類代理業(yè)務(wù)以及托管業(yè)務(wù)。工商銀行新增貸款投向的優(yōu)化和存量貸款結(jié)構(gòu)的調(diào)整，使信貸經(jīng)營效率和質(zhì)量大為提高，促進(jìn)了信貸健康可持續(xù)發(fā)展。此外，工行還大力發(fā)展非信貸融資業(yè)務(wù)，綜合運(yùn)用金融租賃、短期融資券、中期票據(jù)、銀團(tuán)貸款等工具，幫助企業(yè)拓寬融資渠道，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了有力支持。工商銀行盈利的基礎(chǔ)是資產(chǎn)質(zhì)量總體穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)管控水平持續(xù)

21、提升。2010年至今，針對(duì)經(jīng)濟(jì)增長放緩、銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)防控出現(xiàn)的一些新情況，工行以大數(shù)據(jù)思維規(guī)劃和推進(jìn)信貸變革，打造業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)、上下游聯(lián)動(dòng)、跨賬戶交易的信息流風(fēng)險(xiǎn)控制模式，確保信貸資產(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定。截至2013上半年末，工行不良貸款率為0.87%，較年初微升0.02個(gè)百分點(diǎn)，與3月末持平。同時(shí)，針對(duì)復(fù)雜敏感環(huán)境下各類風(fēng)險(xiǎn)因素明顯增多、相互交織傳染的可能性增大的實(shí)際，工行進(jìn)一步強(qiáng)化全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)，持續(xù)加大了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)多發(fā)領(lǐng)域的檢查整治力度，確保了各類風(fēng)險(xiǎn)的整體可控。從而為其盈利奠定了一定的基礎(chǔ)。2工商銀行近幾年的盈利分析(2010年-2013年上半年)2010以來，工行積極順應(yīng)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的新變化和

22、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的新趨勢(shì)，加快推進(jìn)由新增貸款支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展向增量優(yōu)化和存量調(diào)整并重轉(zhuǎn)變，在保持信貸總量適度增長和均衡投放的基礎(chǔ)上，通過優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)和加快存量周轉(zhuǎn)來提高服務(wù)經(jīng)濟(jì)的能力和效率。截止2013上半年，工行境內(nèi)分行人民幣各項(xiàng)貸款新增4907億元，同比多增395今億元，增幅6.22%；貸款累計(jì)發(fā)放4.34萬億元，增長21%。近三年工行當(dāng)年貸款累放量分別是新增量的5.65倍、6.82倍和8.02倍，貸款周轉(zhuǎn)逐年加快。但工商銀行在中間業(yè)務(wù)收入方面所占比率不到30%，這說明工商銀行在中間業(yè)務(wù)收入方面還有所提升。表2.1 2008年-2013年9月30日的資產(chǎn)負(fù)債狀況 單位：萬億資產(chǎn)負(fù)債表2013-

23、9-302012-12-312011-12-312010-12-312009-12-312008-12-31現(xiàn)金及存放行業(yè)款3.363.172.762.281.691.69發(fā)放貸款及墊款9.418.587.596.625.584.44資產(chǎn)總計(jì)18.717.515.513.511.819.76向央行借款7.9211.31.000.51-吸收存款15.614.913.412.110.78.82負(fù)債合計(jì)17.516.414.512.611.19.15歸屬權(quán)益合計(jì)1.231.120.95670.82040.67390.60權(quán)益合計(jì)1.241.130.95780.82170.6789億0.61從資產(chǎn)負(fù)債

24、表來看，工商銀行的資產(chǎn)連續(xù)呈上升狀態(tài)，同時(shí)現(xiàn)金及存放行業(yè)款也持續(xù)增長，這說明工商銀行很多資產(chǎn)都是來源于存款，這也說明工商銀行的經(jīng)營良好；而且資產(chǎn)負(fù)債率一直在93%之上，充分地說明了工商銀行的發(fā)展?jié)摿σ约巴顿Y者對(duì)工商銀行的信任，這也就說明工商銀行在經(jīng)營和盈利方面有足夠吸引投資者的能力。說明了工商銀行經(jīng)營狀況的良好，和盈利能力的穩(wěn)定，而且還證明了工商銀行籌集資金和運(yùn)用資金的能力。而在負(fù)債中主要是通過大量吸收存款和少量的央行借款為主，與同行業(yè)相比工商銀行的的存款遠(yuǎn)遠(yuǎn)名列前茅，而銀行的借款并占不到很大比例，充分說明了工行的營業(yè)的穩(wěn)健性。但同時(shí)也可以看出工商銀行吸收存款過大，要是一旦發(fā)生金融危機(jī)將會(huì)大大

25、減少工商銀行的償債能力，同時(shí)還會(huì)影響其盈利能力。表2.2 2008年至2013年9月30日的利潤狀況表 單位：億利潤表2013-9-302012-12-312011-12-312010-12-312009-12-312008-12-31營業(yè)收入4419135369.344752.343807.213095.143098.01營業(yè)成本-營業(yè)利潤2640.373075.322710.112145.131660.451435.45利潤總額2646.073087.012723.272154.361672.471453.69凈利潤2058.732387.092084.931660.811294.6611

26、12.62歸屬凈利潤2055.822385.472083.271652.711286.181108.54在2010年年末，工商銀行營業(yè)收入總額為3807.21億元，同比上漲25.0%，稅后利潤為850.43億元，同比增長27.3%， 2011年工商銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4752.3億元，同比增長23.6%,稅后凈利潤達(dá)到1016.27億元，同比增長39.4%，這充分說明了工商銀行在這一年的盈利狀況良好，趨于穩(wěn)定上升的狀態(tài)。2012年，利息凈收入4178.28億元，比上年增加550.64億元，增長15.2%，占營業(yè)收入的77.8%。利息收入7214.39億元，增加1318.59億元。增長22.4%；利

27、息支出3,036.11億元，增加767.95億元，增長33.9%。上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤1384.77億元，同比增加152.36億元，增長12.4%。營業(yè)收入2986.07億元，增長12.5%。2013年上半年，利息凈收入2158.89億元，同比增加118.31億元,增長5.8%，占營業(yè)收入的72.3%。利息收入3725.07億元，增加179.85億元，增長5.1%；利息支出1566.18億元，增加61.54億元，增長4.1%。2013年上半年凈利息差和凈利息收益率分別為2.41%和2.57%，同比分別下降7個(gè)基點(diǎn)和9個(gè)基點(diǎn)，比2012年全年分別下降8個(gè)基點(diǎn)和9個(gè)基點(diǎn)。在復(fù)雜敏感環(huán)境及各類風(fēng)險(xiǎn)因素明

28、顯增多、相互交織傳染的可能性增大的情況下，工行進(jìn)一步強(qiáng)化全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)，持續(xù)加大了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)多發(fā)領(lǐng)域的檢查整治力度，確保了各類風(fēng)險(xiǎn)的整體可控。從而為其盈利奠定了一定的基礎(chǔ)。使其盈利狀況持續(xù)保持良好狀態(tài)本行繼續(xù)加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，合理把握信貸投放總量和節(jié)奏,積極調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，適時(shí)調(diào)整投資策略，優(yōu)化投資組合結(jié)構(gòu)，同時(shí)采取各種措施，努力控制負(fù)債成本實(shí)現(xiàn)利息凈收入穩(wěn)定增長。(二)工商銀行盈利能力相關(guān)指標(biāo)和分析1工商銀行盈利能力指標(biāo)依據(jù)商業(yè)銀行盈利能力評(píng)判指標(biāo)的全面性、主要性、邏輯性、可操作性、可預(yù)測(cè)性這四個(gè)原則,本文選取以下指標(biāo)作來衡量商業(yè)銀行的盈利能力。銀行資產(chǎn)收益率:是國際上考察商業(yè)銀行盈利能力的

29、,用綜合性指標(biāo),它是指銀行運(yùn)用全部資產(chǎn)所獲得的凈收益的比率,與銀行的獲利能力成正比。收益率數(shù)值越大,說明銀行資產(chǎn)的盈利水平越高。由于銀行是特殊的金融機(jī)構(gòu),資產(chǎn)收益率一般都比較低,在2%以下。在研究工商銀行盈利能力指標(biāo)時(shí)一般采取攤薄總資產(chǎn)收益率來進(jìn)行對(duì)其盈利能力分析。凈資產(chǎn)收益率: 凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收益率,是凈利潤與股東權(quán)益的百分比。該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平,指標(biāo)值越高,說明投資帶來的收益越高。本文主要是通過攤薄凈資產(chǎn)收益率來進(jìn)行對(duì)工商銀行的盈利能力進(jìn)行分析。收入利潤率:也稱凈利率。該指標(biāo)是對(duì)商業(yè)銀行總體經(jīng)營效率的評(píng)價(jià),凈利潤在營業(yè)收入中所占比例越高,說明該銀行在成本支出、經(jīng)營管理等

30、方面表現(xiàn)較好。凈資產(chǎn)平均收益率是最能夠反映銀行為股東創(chuàng)造價(jià)值能力的指標(biāo)，但銀行的杠桿倍數(shù)很高，再融資行為對(duì)于影響很大，而融資并不反映銀行的經(jīng)營。每股收益。每股收益也稱每股利潤或每股盈余，是反映企業(yè)普通股股東持有每一股份所能享有企業(yè)利潤或承擔(dān)企業(yè)虧損的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)。每股收益的計(jì)算包括基本每股收益和稀釋每股收益。每股收益越高，表明公司的獲利能力越強(qiáng)。其中，資產(chǎn)平均收益率等于凈收入與平均資產(chǎn)的比值，不受再融資的影響，能更為客觀的反映銀行運(yùn)用資產(chǎn)盈利的能力，是評(píng)價(jià)銀行盈利能力的一個(gè)較好的指標(biāo)。不過也存在一定的缺陷，主要是受銀行撥備計(jì)提政策的影響較大，而銀行經(jīng)常會(huì)通過撥備覆蓋率計(jì)提來調(diào)節(jié)利潤。2主營業(yè)務(wù)

31、指標(biāo)分析從工商銀行官網(wǎng)財(cái)務(wù)信息財(cái)務(wù)概要中可以看出工行近幾年的盈利亮點(diǎn)及主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化：表2.3 主營業(yè)務(wù)重要指標(biāo)表主要營業(yè)指標(biāo)2010年2011年2012年2013年9月30日凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入(人民幣億元)72810161061853凈利息收益率(%)2.442.612.742.63加權(quán)平均權(quán)益回報(bào)率(%)22.7923.4422.9317.60平均資產(chǎn)回報(bào)率(%)1.321.441.531.53撥備覆蓋率(%)228.20266.92295.55289.16不良貸款率(%)1.080.940.850.87成本收入比(%)30.9929.9129.2427.09 單就從工商銀行的營業(yè)指標(biāo)

32、來看，工商銀行成本收入比從2010年至2012年連續(xù)下降，從30.99%降低到29.24%，2013年9月30日也比同期有所降低，說明這三年的營業(yè)狀況良好，獲利能力在提高；不良貸款率從2010年至2012年連續(xù)降低，說明工商銀行在管理和控制不良貸款方面有所加強(qiáng)，而在2012年至2013年9月30日來看，不良貸款率上升了0.2個(gè)百分點(diǎn)，說明工商銀行在貸款方面又出現(xiàn)了問題；加權(quán)平均權(quán)益回報(bào)率來看，2010年到2011年上升，2011年到2012年有所降低，這說明工商銀行的投資者所要求的回報(bào)率不是很穩(wěn)定，這也從側(cè)面反映出工商銀行的經(jīng)營和盈利存在著一些問題；而凈利息收益率和凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入都有所上升

33、，說明工商銀行在盈利水平上越來越好；由于拔備覆蓋率不是一致認(rèn)可的指標(biāo)，一般維持在100%是最佳的，而越高并不能夠反映銀行的資產(chǎn)狀況的良好和盈利能力的強(qiáng)弱，但從上表看出工商銀行該比率超過280%，說明工商銀行的資產(chǎn)狀況和盈利能力還是存在一定的問題。3主要盈利指標(biāo)分析表2.4 主要盈利指標(biāo)表盈利能力指標(biāo)2009-12-312010-12-312011-12-312012-12-312013-09-30加權(quán)凈資產(chǎn)收益率20.14%22.79%23.44%23.02%17.25%攤薄凈資產(chǎn)收益率18.95%20.03%21.66%21.12%16.65%攤薄總資產(chǎn)收益率1.10%1.23%1.35%1

34、.36%1.10%凈利率41.56%43.37%43.83%44.42%46.51%基本每股收益(元)0.420.480.600.580.52加權(quán)凈資產(chǎn)收益率：從上表可以看出：加權(quán)凈資產(chǎn)收益率從2009年到2011年趨于增長狀態(tài)，該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平,指標(biāo)值越高,說明投資帶來的收益越高，說明工商銀行在2009年至2011年的收益越來越高，也就是說盈利能力越來越強(qiáng)；2011年到2012年有所降低，減少了0.42個(gè)百分點(diǎn)，說明早2011年至2012年工商銀行的盈利能力有所減弱。當(dāng)然導(dǎo)致這種情況的發(fā)生是多方面原因，有國內(nèi)國際復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境形勢(shì)，以及由金融環(huán)境所引起的銀行業(yè)不良貸款的反彈。

35、但從2013年前三季度可以看出，工商銀行的加權(quán)凈資產(chǎn)收益率也低于上年同期值，也說明了工商銀行的盈利狀況有所降低。攤薄凈資產(chǎn)收益率：從2009年至2011年趨于上升狀態(tài)，增 長了2.71個(gè) 百分點(diǎn)，也就是從工商銀行全面的凈資產(chǎn)收益來看，2009年至2011年工商銀行的收益水平越來越高，同時(shí)從2011年至2012年降低了0.54個(gè)百分點(diǎn)，說明盈利能力有所降低。攤薄總資產(chǎn)收益率：從上表可以看出，攤薄總資產(chǎn)收益率維持在1.1%至1.3%左右，因?yàn)殂y行資產(chǎn)收益率一般比較低，一般在2%以下，所以也比較正常說明盈利能力的穩(wěn)定性。因?yàn)榭傎Y產(chǎn)收益率是綜合性指標(biāo),它是指銀行運(yùn)用全部資產(chǎn)所獲得的凈收益的比率,與銀行

36、的獲利能力成正比。收益率數(shù)值越大,說明銀行資產(chǎn)的盈利水平越高，從2009年至2012年趨于增長狀態(tài)，說明工商銀行的總體盈利水平高于其他銀行的盈利水平。每股收益：由于每股收益是反映企業(yè)普通股股東持有每一股份所能享有企業(yè)利潤或承擔(dān)企業(yè)虧損的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，每股收益越高，表明公司的獲利能力越強(qiáng)。在2009年至2011年，每股收益是呈現(xiàn)遞增狀態(tài)，但上升不明顯，說明在此期間工商銀行的盈利能力有所提高，但不是很明顯；在2011年至2012年該指標(biāo)有所下降，說明工商銀行的盈利能力有所略微的下降。在2013上半年，工商銀行的每股收益達(dá)到了0.52，就半年來看，工商銀行的盈利能力達(dá)到了最高點(diǎn)。收入利潤率:從凈利率

37、來看，工商銀行的凈利率在2009年至2012年均為超過45%，不是很高，由于凈利潤在營業(yè)收入中所占比例越高,說明該銀行在成本支出、經(jīng)營管理等方面表現(xiàn)較好。這也間接說明工商銀行在成本支出和經(jīng)營管理上并不是最優(yōu)狀態(tài)，在運(yùn)營機(jī)制上還應(yīng)該加以完善。三、工商銀行盈利能力存在的問題工商銀行的盈利能力狀況在近幾年呈現(xiàn)良好狀態(tài)，但在不良貸款和復(fù)雜的金融環(huán)境下，工行如何應(yīng)對(duì)這些問題是至關(guān)重要的，由于工商銀行的利潤來源主要可分為利息收入和非利息收入。利息收入主要來自貸款業(yè)務(wù)。非利息收入主要指中間業(yè)務(wù)的收入。利息收入的多少取決于銀行存款與貸款的數(shù)量，而工商銀行在盈利能力良好的情況下是否能夠繼續(xù)發(fā)展下去，這些不僅取決

38、于工行內(nèi)部的因素，而且同行業(yè)和外部金融環(huán)境也對(duì)此有著影響。其盈利狀況良好，由于銀行的營運(yùn)效率也是對(duì)商業(yè)銀行盈利產(chǎn)生重要影響的因素之一。通常用管理費(fèi)用比率來衡量,也就是每單位收入所需要費(fèi)用成本，2013年以來工行平臺(tái)貸款總量與占比持續(xù)雙降，貸款余額總量非常大。工行要努力以較低的貸款增長來獲取較高的利潤成長，推薦存款客戶購買理財(cái)產(chǎn)品，現(xiàn)金流覆蓋水平穩(wěn)步提升。從分析中可以看出，工商銀行的營業(yè)能力還是比較強(qiáng)的。同時(shí)通過分析工商銀行在運(yùn)營結(jié)構(gòu)上還有所提升，而且發(fā)展多元化盈利模式在工商銀行的經(jīng)營中并不是強(qiáng)項(xiàng)，在資產(chǎn)方面，質(zhì)量的穩(wěn)定性和風(fēng)險(xiǎn)管理上都存在一定的問題。通過工商銀行盈利能力分析發(fā)現(xiàn)工商銀行存在幾個(gè)

39、方面的問題：(一)多元化收入有上升空間，工商銀行沒充分發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)工商銀行的利潤來源主要可分為利息收入和非利息收入。利息收入主要來自貸款業(yè)務(wù)。非利息收入主要指中間業(yè)務(wù)的收入。利息收入的多少取決于銀行存款與貸款的數(shù)量。從工商銀行的主要收入來看，2012年，利息凈收入4178.28億元，比上年增加550.64億元，增長15.2%，占營業(yè)收入的77.8%。利息收入7214.39億元，增加1318.59億元。從而可以看出工商銀行的主要收入來源為利息收入，所以工商銀行在多元化收入方面存在很大的空間，可以開展很多其他業(yè)務(wù)，來提高工商銀行的收入。(二)工行的價(jià)值創(chuàng)造能力和差異化競(jìng)爭(zhēng)力不是很高從工商銀行資產(chǎn)負(fù)債

40、表來看，工商銀行主要負(fù)債都是來源于存款，而且資產(chǎn)負(fù)債率一直在93%之上，而且作為銀行來說主要的資產(chǎn)是發(fā)放貸款，充分地說明了工商銀行經(jīng)營狀況的良好，和盈利能力的穩(wěn)定，證明了工商銀行籌集資金和運(yùn)用資金的能力的同時(shí)也反映了工商銀行在差異化競(jìng)爭(zhēng)力方面的劣勢(shì)，也可以看出工商銀行吸收存款過大，要是一旦發(fā)生金融危機(jī)將會(huì)大大減少工商銀行的償債能力，同時(shí)還會(huì)影響其盈利能力。在側(cè)面反映的是工行的價(jià)值創(chuàng)造能力有待提高。(三)中間零售業(yè)務(wù)和理財(cái)產(chǎn)品收入狀況不樂觀通過2013年上半年，利息凈收入2158.89億元，同比增加118.31億元,增長5.8%，占營業(yè)收入的72.3%。可以看出工商銀行的收入主要來源于利息收入，

41、而利息部分主要是發(fā)放貸款，所以可以看出工商銀行在中間零售業(yè)務(wù)和理財(cái)產(chǎn)品等收入狀況上并不樂觀。(四)在風(fēng)險(xiǎn)控制方面效率不高，運(yùn)營機(jī)制還不夠完善從工商銀行的內(nèi)部分析可以看出：工商銀行由于部分理財(cái)產(chǎn)品的盈利能力不強(qiáng)，通常無法向債權(quán)人支付利息，嚴(yán)重的話通常還會(huì)產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)，而且人民銀行繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，靈活運(yùn)用公開市場(chǎng)操作，調(diào)整存款準(zhǔn)備金率和存貸款基準(zhǔn)利率等多種政策工具，適時(shí)適度對(duì)貨幣政策進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)，加強(qiáng)體系流動(dòng)性管理。所以本行應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注市場(chǎng)資金形勢(shì)和利率走勢(shì)，根據(jù)全行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展和流動(dòng)性狀況，動(dòng)態(tài)調(diào)整流動(dòng)性管理策略和資金運(yùn)作節(jié)奏，統(tǒng)一協(xié)調(diào)發(fā)展各項(xiàng)資金業(yè)務(wù)，在保證流動(dòng)性安全的前提下，有效

42、壓縮低效資金占用，提高資金使用效率，切實(shí)提高應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。進(jìn)一步是運(yùn)營機(jī)制更加完善。四、改善工商銀行盈利的對(duì)策和建議在復(fù)雜敏感環(huán)境及各類風(fēng)險(xiǎn)因素明顯增多、相互交織傳染的可能性增大的情況下，工行進(jìn)一步強(qiáng)化全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)，持續(xù)加大了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)多發(fā)領(lǐng)域的檢查整治力度，確保了各類風(fēng)險(xiǎn)的整體可控。從而為其盈利奠定了一定的基礎(chǔ)。使其盈利狀況持續(xù)保持良好狀態(tài)本行繼續(xù)加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，合理把握信貸投放總量和節(jié)奏,積極調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，適時(shí)調(diào)整投資策略，優(yōu)化投資組合結(jié)構(gòu)，同時(shí)采取各種措施，努力控制負(fù)債成本實(shí)現(xiàn)利息凈收入穩(wěn)定增長。(一)拓展多元化收入來源，實(shí)現(xiàn)非利息收入增長只有建立這種多元化的盈利模式，才能

43、真正提高工行的價(jià)值創(chuàng)造能力，為股東實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)定的利潤回報(bào)。打造多元化的業(yè)務(wù)經(jīng)營格局，不斷形成新的利潤增長點(diǎn)。一是提升中間業(yè)務(wù)和新興業(yè)務(wù)的利潤貢獻(xiàn)度，加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，積極拓展財(cái)富管理、私人銀行、投資銀行、金融租賃等中間業(yè)務(wù)領(lǐng)域。二是提升投資和金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)的利潤貢獻(xiàn)度，加快開發(fā)各類金融工具，提高在國內(nèi)外各類金融市場(chǎng)運(yùn)作本外幣資金的能力和水平。三是提升境外業(yè)務(wù)的利潤貢獻(xiàn)度，通過在不同地區(qū)的分散經(jīng)營，有效降低銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)從國際金融市場(chǎng)的獲利能力。(二)打造“產(chǎn)業(yè)化”銀行，實(shí)現(xiàn)運(yùn)作機(jī)制“精簡化”建立產(chǎn)業(yè)化運(yùn)營平臺(tái)，以支持未來增長，打造“產(chǎn)業(yè)化銀行”的運(yùn)營模式，建立以客戶為中心的運(yùn)營結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部運(yùn)作機(jī)制的“精簡化”。在這方面工商銀行不僅僅局限于傳統(tǒng)的銀行經(jīng)營模式，更多的是開展分行地區(qū)經(jīng)濟(jì)特征、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和區(qū)域重點(diǎn)特色產(chǎn)業(yè)集群，按類群進(jìn)行分析研究，從市場(chǎng)規(guī)劃與產(chǎn)業(yè)研究入手，開發(fā)行業(yè)解決方案。根據(jù)小企業(yè)所處的不同產(chǎn)業(yè)的特性、資金運(yùn)營規(guī)律和融資需求特征，開發(fā)制定針對(duì)性的產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)方案。針對(duì)核心企業(yè)和供應(yīng)鏈上的小微企業(yè)融資，工商銀行應(yīng)該大力創(chuàng)新實(shí)施“1+N”的供應(yīng)鏈融資模式，從核心企業(yè)入手，圍繞供應(yīng)鏈提供融資與結(jié)算等一攬子金融服務(wù)。借助核心企業(yè)上下游穩(wěn)定的供求關(guān)系，將業(yè)務(wù)隨供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈輻射，這