9月理財(cái)規(guī)劃師二級(jí)綜合分析真題答案

1、2006 年 9 月勞動(dòng)和社會(huì)保障部國家職業(yè)資格試驗(yàn)性鑒定參考答案與評(píng)分依據(jù)職業(yè)：理財(cái)規(guī)劃師等級(jí)：國家職業(yè)資格二級(jí)卷冊(cè)三：綜合評(píng)審案例分析題（共3題，第12題每題20分，第三題60分，共100分）1. 案例一：一、陳旺（男 ）和粱娥（女 ）夫婦倆生育有三個(gè)兒子，陳強(qiáng)、陳達(dá)、陳勝。老大陳強(qiáng)早己成家，和妻子趙丹生育一個(gè)女兒陳楠。老二陳達(dá)大學(xué)剛畢業(yè)參加工作，老三陳勝身體有殘疾一直跟隨父母生活。1999 年 4 月，陳強(qiáng)遭遇車禍去世，趙丹帶女兒改嫁，很少和陳家聯(lián)系。2000年 5 月， 因?yàn)榧彝ッ?，陳達(dá)在當(dāng)?shù)匾患颐襟w上公布和陳旺脫離父子關(guān)系，后與家人失去聯(lián)系。 2003 年 8 月，陳旺突發(fā)心臟病去

2、世。在外地的陳達(dá)聞?dòng)嵹s回來，協(xié)助料理完喪事后，要求分割遺產(chǎn)，遭到其他家庭成員的反對(duì)，認(rèn)為他已經(jīng)和陳旺脫離了父子關(guān)系，不享有繼承權(quán)、不能得到遺產(chǎn)。經(jīng)過估算，陳旺的家庭財(cái)產(chǎn)總價(jià)值共有200 萬元。問題：1、陳旺的遺產(chǎn)總值?2、按照法定繼承原則，該如何對(duì)陳旺的遺產(chǎn)進(jìn)行分配?3、如果陳旺生前欲聘請(qǐng)你為其訂立一份財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃，請(qǐng)列出你的具體操作程序和建議。（ 1 ） 陳旺的遺產(chǎn)總值？（5 分）應(yīng)先將家庭財(cái)產(chǎn)總值中的屬于陳旺配偶梁娥的那部分財(cái)產(chǎn)分離出去，因此， 陳旺的遺產(chǎn)總值為100 萬元。（ 2） 按照法定繼承原則，該如何對(duì)陳旺的遺產(chǎn)進(jìn)行分配？（5 分）按照一般原則，財(cái)產(chǎn)在梁娥、陳楠、陳達(dá)、陳勝色個(gè)人之

3、間進(jìn)行平均分配，陳楠代位繼承父親陳勝的份額，陳勝可以適當(dāng)多分。（ 3） 如果陳旺生前欲聘請(qǐng)你為其訂立一份財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃，請(qǐng)列出你的具體操作程序和建議。 （ 10 分）第一步， 審核陳旺財(cái)產(chǎn)的權(quán)屬證明原件，保留該財(cái)產(chǎn)權(quán)屬證明復(fù)印件，并指導(dǎo)其填寫相關(guān)表格。第二步，計(jì)算和評(píng)估遺產(chǎn)第三步，分析財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃工具分析遺囑、遺囑信托、人壽保險(xiǎn)信托三種工具，根據(jù)需要選擇合適工具。并協(xié)助其合法有效地利用規(guī)劃工具。對(duì)遺囑和遺囑信托中需要注意的事項(xiàng)提醒陳旺，要給陳勝流出維持生活所必需的費(fèi)用，否則遺囑將無效。第四步，形成制定財(cái)產(chǎn)傳承方案第五步，適時(shí)調(diào)整財(cái)產(chǎn)傳承規(guī)劃方案二、 張先生和張?zhí)幸粋€(gè)l0 歲的孩子，預(yù)計(jì) 17

4、 歲上大學(xué)，21 歲送孩子到澳大利亞去留學(xué)兩年，目前去澳大利亞留學(xué)兩年的費(fèi)用為6 萬澳元，預(yù)計(jì)學(xué)費(fèi)每年上漲5%。張先生家庭作為一個(gè)中等收入家庭，孩子上大學(xué)的費(fèi)用肯定沒有問題，但是，對(duì)于出國留學(xué)的高額開支，在張先生夫婦看來并不是很容易的事情，需要提前規(guī)劃。請(qǐng)為張先生夫婦設(shè)計(jì)一個(gè)子女教育規(guī)劃方案。（參考匯率：1澳元=6.15元人民幣）一、理財(cái)分析：（ 10 分）（ 1） 孩子目前10 歲，距離21 歲出國留學(xué)還有11 年時(shí)間，投資期限較長(zhǎng)。（ 2） 目前，在澳大利亞留學(xué)兩年的費(fèi)用大概在6 萬澳元，11 年后，去澳大利亞留學(xué)兩年的費(fèi)用將上漲為10 26 萬澳元。在國外留學(xué)，除了以當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)算的留學(xué)成

5、本外，還有相當(dāng)大的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，例如三年前澳元兌人民幣匯率為1:4,現(xiàn)在已經(jīng)升到1: 6.5,使留學(xué)成本大大增加；但是將來隨著人民幣的升值，也許人民幣對(duì)澳元的成本又會(huì)下降，因此，無法精確估計(jì)在未來十?dāng)?shù)年內(nèi)的匯率成本。在本案例中，出于多估計(jì)支出的謹(jǐn)慎原則假定匯率仍以目前1澳元兌6.15人民幣計(jì)。則兩年留學(xué)期的費(fèi)用10. 26萬澳元折合人民幣為630990 元。（ 3） 假設(shè)投資收益率為6%， 要在 11 年后有 630990 元的資金以供支付兩年留學(xué)的費(fèi)用，需要每月投入3387 元。二、理財(cái)建議：（ 10 分）（ 1 ） 11 年的投資期限，平均每年收益率達(dá)到6%，這個(gè)收益合理并且可行，從目前來

6、看能滿足這個(gè)收益率的金融產(chǎn)品主要有：股票、股票型基金、偏股型基金、部分信托產(chǎn)品、部分人民幣理財(cái)產(chǎn)品、部分外匯理財(cái)產(chǎn)品、部分券商集合理財(cái)?shù)鹊?。?2）這筆資金用于子女教育，所以在考慮投資收益的同時(shí)要盡量保證投資的安全性。（ 3）權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與收益、以及進(jìn)入門檻的限制，我們建議給客戶做一個(gè)投資組合，可以將一半資金投資于穩(wěn)健型的股票基金；另一半投資于中長(zhǎng)期債券型基金。債券型基金的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，但是收益也低；而穩(wěn)健型的股票基金，其收益相對(duì)較高，但是波動(dòng)也較大，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高。如果將資金分散投資在這兩類產(chǎn)品上，安全性和收益性也都有一定的保障。三、趙先生，38 歲。某風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)合伙人，趙太太，38 歲，某名牌

7、大學(xué)的副教授，兩人有一個(gè) 6 歲的兒子浩浩。趙先生的年稅后收入60 萬元左右，趙太太年稅后收入5 萬元左右，另有出席一些講座、論壇的稅后收入8 萬元左右。一家三口現(xiàn)在住在價(jià)款120 萬元的新房里新房于2005 年 6 月購買，首付5 成， 其余 5 成通過銀行進(jìn)行10 年期住房抵押貸款，采用等額本息的還款方式還款，購買同月開始還款。趙太太在學(xué)校購買的有產(chǎn)權(quán)的福利房現(xiàn)在市場(chǎng)價(jià)格為55 萬，目前用于出租，每月租金2500 元。擁有市值21 萬元的小轎車一輛?，F(xiàn)有三年期定期存款30 萬元人民幣，2006 年 9 月到期。活期存款15 萬元，股票賬面價(jià)值現(xiàn)為 40 萬元， 在過去的一年間收益為6000

8、 元。 兒子浩浩一年的學(xué)費(fèi)開支在1 萬元左右，車輛的使用費(fèi)每年需要3 萬元，一家人平均每月的日常生活開支為1 5 萬元，趙太太年消費(fèi)健身卡 8 000 元，平時(shí)家庭應(yīng)酬每月支出1 500 元。一家人過著較為寬裕的生活，享受著單位的福利，沒有投任何商業(yè)保險(xiǎn)。目前，趙先生覺得應(yīng)聘請(qǐng)理財(cái)規(guī)劃師解決以下問題：1、面對(duì)現(xiàn)在很多企業(yè)一夜之間破產(chǎn)，趙先生考慮到自己所從事的職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大，擔(dān)心所在機(jī)構(gòu)萬一破產(chǎn)，會(huì)影響家人的正常生活。2、趙先生看周圍的人都在投保商業(yè)保險(xiǎn)，自己也有些動(dòng)心，但面對(duì)眾多保險(xiǎn)產(chǎn)品覺得無從下手。3、趙先生希望兒子浩浩能茁壯成長(zhǎng)，享受最好的教育。在夫妻退休之前兒子的教育費(fèi) 用是不成問題的，趙

9、先生考慮的是在退休后兒子剛好讀大學(xué).則大學(xué)教育費(fèi)用需要提前準(zhǔn)備好。綜合考慮大學(xué)本科和出國讀碩士的計(jì)劃，這筆教育費(fèi)用目標(biāo)額度為80萬元。4、趙先生夫婦希望十二年后雙雙提前退休，并希望屆時(shí)可以存有200萬元作為退休養(yǎng)老金。趙先生希望能以定期定額投資的方式準(zhǔn)備退休金。假定投資收益率為3.5%。5、趙先生是超級(jí)車迷，希望能夠在近幾年內(nèi)購置一輛價(jià)格120萬左右的跑車。6、能夠?qū)ΜF(xiàn)金等流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行有效管理。提示：信息收集時(shí)間為 2006年7月31日。不考慮存款利息收入月支出均化為年支出的十二分之一貸款利率為5.508%1、客戶財(cái)務(wù)狀況分析：（20分）（1） 編制客戶資產(chǎn)負(fù)債表（計(jì) 5分，住房貸款項(xiàng)目：2分

10、） 表1:家庭資產(chǎn)負(fù)債表客戶：趙先生和趙太太家庭日期：2006年7月31日資金金額負(fù)債與凈資產(chǎn)金額現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物負(fù)債活期存款150, 000住房貸款（未還貸款本金）545, 761定期存款300, 000負(fù)債總計(jì)545, 761其他金額資產(chǎn)股票400, 000實(shí)物資產(chǎn)自住房1, 200, 000投資房產(chǎn)550, 000機(jī)動(dòng)車210, 000凈資產(chǎn)2, 264, 239資產(chǎn)總計(jì)2, 810, 000負(fù)債與凈資產(chǎn)總計(jì)2, 810, 000（2） 編制客戶現(xiàn)金流量表（5分）表2:家庭現(xiàn)金流量表客戶：趙先生和趙太太家庭日期：2005年8月1日至2006年7月31日年收入金額年支出金額工資和薪金房屋按

11、揭還貸78, 167趙先生600, 000日常生活支出180, 000趙太太50, 000車輛使用支出30, 000投資收入60, 000休閑、娛樂支出26, 000租金收入20, 000子女教巨支出10, 000其他收入80, 000收入總計(jì)820, 000支出總計(jì)324, 167年結(jié)余495, 833（3） 客戶財(cái)務(wù)狀況的比例比分析（至少分析四個(gè)比率）（4分）客戶財(cái)務(wù)利率表結(jié)余比例60%投資與凈資產(chǎn)比率42%清償比率81%負(fù)債比率19%即付比率82%負(fù)債收入比率10%流動(dòng)性比率17 客戶財(cái)務(wù)比率分析：A、 趙先生家庭目前的結(jié)余為 60%,即每年的稅后收入有 60%能節(jié)省下來。一方面說 明趙

12、先生家庭控制支出的能力較強(qiáng)，另一方面說明趙先生家庭累積凈資產(chǎn)的能力較 強(qiáng)，這部分結(jié)余資金也是理財(cái)?shù)闹攸c(diǎn)規(guī)劃對(duì)象。B、趙先生家庭的投資與凈資產(chǎn)的比率為42%,從以往的經(jīng)驗(yàn)來看，投資于凈資產(chǎn)的比率到達(dá)50%左右是比較合適的。C、趙先生家庭清償比率為 81%,這個(gè)比率非常的高，如有需要，該家庭還可以承受一 定的負(fù)債。D、 負(fù)債比率與清償比率一樣，反映了同樣的家庭的償債能力問題，這個(gè)比率為19%,說明趙先生家庭債務(wù)負(fù)擔(dān)不重，通常的經(jīng)驗(yàn)顯示，50%以下的負(fù)債比率即為合理。E、趙先生家庭的即付比率為 82%,略高于參考值70%,流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模可以降低。F、10%的負(fù)債收入比率說明趙先生家庭短期償債能力很強(qiáng)。

13、G、 趙先生家庭的流動(dòng)性比率為17,也就是說在不動(dòng)用其他資產(chǎn)時(shí)，趙先生家庭的流動(dòng)資產(chǎn)可以支付家庭 17個(gè)月開支，對(duì)于趙先生夫婦的工資收入都比較穩(wěn)定的情況來 說，這個(gè)比率偏高，在做理財(cái)規(guī)劃時(shí)，可以對(duì)這部分資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整。(4) 客戶財(cái)務(wù)狀況預(yù)測(cè)(3分)趙先生正處在事業(yè)的上升階段，收入上漲的空間大，但因?yàn)樗鶑氖碌穆殬I(yè)性質(zhì)具有風(fēng)險(xiǎn)，所以未來的收入也有很大的不穩(wěn)定性，趙太太的收入比較穩(wěn)定，有上升的空間，但是在 短期內(nèi)上升的潛力不大，隨著時(shí)間的推移，年齡的增長(zhǎng)，家庭的債務(wù)負(fù)擔(dān)會(huì)逐漸減輕。(5) 客戶財(cái)務(wù)狀況總體評(píng)價(jià)(3分)趙先生家庭屬于高收入、高結(jié)余、財(cái)務(wù)狀況較好的家庭。但是該家庭財(cái)務(wù)狀況中存在的 問題包

14、括趙先生事業(yè)帶來的無限責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)沒有規(guī)避、流動(dòng)性比率過高、家庭成員和財(cái)產(chǎn) 的風(fēng)險(xiǎn)管理保障不充分，如果想順利的實(shí)現(xiàn)趙先生的理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)，還需要仔細(xì)規(guī)劃。2、理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)(6分)(1) 趙先生事業(yè)帶來的無限責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)的隔離和防范(2) 趙先生家庭成員的商業(yè)保險(xiǎn)保障(3) 浩浩80萬元高等教育資金的足夠準(zhǔn)備(4) 夫婦提前退休，并屆時(shí)擁有 200萬元的退休養(yǎng)老資金(5) 近幾年內(nèi)購置一輛價(jià)值 120萬元左右的跑車(6) 保證家庭資產(chǎn)的適度流動(dòng)性3、分項(xiàng)理財(cái)規(guī)劃方案(30分)(1) 趙先生事業(yè)帶來的無限責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)可以通過設(shè)立信托隔離部分財(cái)產(chǎn)的方式得到很大程度的緩解。7 萬元的活期存款和30 萬元的定期存款作

15、為信托資金來源，信托給相關(guān)專業(yè)信托機(jī)構(gòu)，這筆錢可以在趙先生事業(yè)發(fā)生破產(chǎn)等危機(jī)時(shí)，保證家庭（ 1） 常生活質(zhì)量不受影響，可以給趙先生較充分的時(shí)間來作事業(yè)上的緩沖。（ 2） 趙先生家庭的風(fēng)險(xiǎn)保障規(guī)劃中僅有社會(huì)保險(xiǎn)是不完備的，需要為三位家庭成員補(bǔ)充商業(yè)保險(xiǎn)。商業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)用額度以50000 萬元左右為宜，即家庭可支配收入的10%，其中，趙先生夫婦可以考慮投保壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)和意外險(xiǎn)；浩浩則考慮投保健康險(xiǎn)和意外險(xiǎn)。保費(fèi)的分配上，趙先生、趙太太、浩浩的比例為6： 3： 1。這時(shí)充分考慮保額、保費(fèi)比例與家庭收入貢獻(xiàn)相匹配，及保險(xiǎn)中優(yōu)先考慮大人風(fēng)險(xiǎn)保障的原則。同時(shí)， 這個(gè)家庭還要考慮為出租房產(chǎn)投保財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)，但這部分費(fèi)

16、用很低。 最后， 趙先生家庭還可以考慮目前市場(chǎng)上以家庭為單位推出的全家福性質(zhì)的綜合保險(xiǎn)組合，這種選擇可能會(huì)節(jié)省一定的費(fèi)用獲得其他的一些優(yōu)惠。（ 3） 浩浩的教育資金在上大學(xué)之前可以通過每年的正常生活支出來安排。目前要考慮規(guī)劃的是大學(xué)以后的高等教育資金?？紤]到趙先生夫婦提前退休的計(jì)劃，80 萬元高等教育資金和200 萬元的退休養(yǎng)老資金都要在12 年期間準(zhǔn)備到位，才能保證 12年后趙先生夫婦高枕無憂的選擇提前退休。由于這項(xiàng)長(zhǎng)期規(guī)劃在時(shí)間和額度上都缺乏彈性，所以采用定期定額的投資方式，投資工具的選擇，安全性為第一要素。假設(shè)選擇國債、保本的銀行理財(cái)產(chǎn)品和信譽(yù)高的信托產(chǎn)品為投資對(duì)象，與其投資收益率為3 5%，則通過財(cái)務(wù)計(jì)算器的計(jì)算，12 年內(nèi)每年要投入資金19 萬元。（ 4） 考慮到趙先生的收入較高，并且與生活直接相關(guān)的重要規(guī)劃的資金可以得到充分保證的前提下，趙先生跑車的豪華心愿可以通過規(guī)劃達(dá)成。新規(guī)劃實(shí)施后，4 年內(nèi)每年結(jié)余為26 萬元， 4 年后所得再加上賣掉原自有車輛的款項(xiàng)可以圓趙先生的跑車夢(mèng)。（ 5） 家庭資產(chǎn)的流動(dòng)性通過保留相當(dāng)于家庭3 個(gè)月支出的現(xiàn)金