電大財(cái)務(wù)報(bào)表分析形考01任務(wù)格力電器償債能力分析1

1、格力電器償債能力分析1、 歷史分析1、 流動(dòng)比率： 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債報(bào)表日期2016/12/312015/12/312014/12/31流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)10,373,300.008,508,760.007,175,560.00流動(dòng)負(fù)債合計(jì)9,649,120.007,883,040.006,419,300.00流動(dòng)比率1.0750514041.0793754691.117810353由表格可知：2016年流動(dòng)比率=10,373,300/9,649,120=1.0750514042015年流動(dòng)比率=8,508,760/7,883,040=1.0793754692014年流動(dòng)比率=7,175

2、,560/6,419,300=1.117810353流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率，用來衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。一般說來，比率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，短期償債能力亦越強(qiáng)；反之則弱。一般認(rèn)為流動(dòng)比率應(yīng)在2：1以上，流動(dòng)比率2：1，表示流動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)負(fù)債的兩倍，即使流動(dòng)資產(chǎn)有一半在短期內(nèi)不能變現(xiàn)，也能保證全部的流動(dòng)負(fù)債得到償還。由計(jì)算結(jié)果可知，短期償債能力較好的企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)是流動(dòng)負(fù)債的2倍左右，而格力電器的流動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)負(fù)債的1倍多一點(diǎn)，且每年度的變化波動(dòng)不大，說明格力電器的短期償債能力一般。2、 速動(dòng)比率:速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/

3、流動(dòng)負(fù)債報(bào)表日期2016/12/312015/12/312014/12/31流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)10,373,300.008,508,760.007,175,560.00存貨1,312,270.001,723,500.001,750,310.00流動(dòng)負(fù)債合計(jì)9,649,120.007,883,040.006,419,300.00速動(dòng)比率0.9390524730.8607415410.845146667由表格可知2016年速動(dòng)比率=(10,373,300-1,312,270)/9,649,120=0.9390524732015年速動(dòng)比率=(8,508,760-1,723,500)/7,883,040=0

4、.8607415412014年速動(dòng)比率=(7,175,560-1,750,310)/6,419,300=0.845146667速動(dòng)比率是指速動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率。它是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。速動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款，可以在較短時(shí)間內(nèi)變現(xiàn)。傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，速動(dòng)比率維持在1:1較為正常，它表明企業(yè)的每1元流動(dòng)負(fù)債就有1元易于變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)來抵償，短期償債能力有可靠的保證。速動(dòng)比率過低，企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大，速動(dòng)比率過高，企業(yè)在速動(dòng)資產(chǎn)上占用資金過多，會(huì)增加企業(yè)投資的機(jī)會(huì)成本。但以上評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)并不是絕對(duì)的。實(shí)際工作中，應(yīng)考慮到企業(yè)業(yè)的行業(yè)性質(zhì)。

5、例如商品零售行業(yè)，由于采用大量現(xiàn)金銷售，幾乎沒有應(yīng)收賬款，速動(dòng)比率大大低于1，也是合理的。相反，有些企業(yè)雖然速動(dòng)比率大于1，但速動(dòng)資產(chǎn)中大部份是應(yīng)收賬款，并不代表企業(yè)的償債能力強(qiáng)，因?yàn)閼?yīng)收賬款能否收回具有很大的不確定性。由計(jì)算得知,格力電器2016年度速動(dòng)比率相對(duì)以往年份有提升,且接近1:1,其他年份的速動(dòng)比率變化不大,說明格力電器流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)償債能力還可以。3、 現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=貨幣資金/流動(dòng)負(fù)債*100%報(bào)表日期2016/12/312015/12/312014/12/31貨幣資金3,854,170.002,894,390.001,604,080.00流動(dòng)負(fù)債合計(jì)9,649,120.00

6、7,883,040.006,419,300.00現(xiàn)金比率0.399432280.3671667280.249883944由表格可知2016年現(xiàn)金比率=3,854,170/9,649,120*100%=39.94%2015年現(xiàn)金比率=2,894,390/7,883,040*100%=36.72%2014年現(xiàn)金比率=1,604,080/6,419,300*100%=24.99% 現(xiàn)金比率通過計(jì)算公司現(xiàn)金以及現(xiàn)金等價(jià)資產(chǎn)總量與當(dāng)前流動(dòng)負(fù)債的比率，來衡量公司資產(chǎn)的流動(dòng)性?，F(xiàn)金比率一般認(rèn)為20%以上為好。但這一比率過高，就意味著企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)未能得到合理運(yùn)用，而現(xiàn)金類資產(chǎn)獲利能力低，這類資產(chǎn)金額太高會(huì)導(dǎo)致

7、企業(yè)機(jī)會(huì)成本增加。由計(jì)算可知，格力電器每個(gè)年度的現(xiàn)金比率都超過20%，但2016年度的現(xiàn)金比率接近40%，說明該企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)未得到合理運(yùn)用，現(xiàn)金類資產(chǎn)的流動(dòng)性不強(qiáng)，獲利能力較低，增加了企業(yè)的機(jī)會(huì)成本。4、 利息支付倍數(shù)利息支付倍數(shù)=（利潤(rùn)總額+財(cái)務(wù)費(fèi)用）/財(cái)務(wù)費(fèi)用報(bào)表日期2016/12/312015/12/312014/12/31利潤(rùn)總額1,289,190.00876,271.00632,856.00財(cái)務(wù)費(fèi)用-13,730.90-46,134.80-45,270.80利息支付倍數(shù)-92.88969405-17.99370974-12.97934209由表格可知：2016年利息支付倍數(shù)=（1,

8、289,190-13,730.9）/-13,730.9=-92.889694052015年利息支付倍數(shù)=（876,271-46,134.8）/-46,134.8=-17.993709742014年利息支付倍數(shù)=（632,856-45,270.8）/-45,270.8=-12.97934209 利息支付倍數(shù)是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收益與利息費(fèi)用的比率，用以衡量?jī)敻督杩罾⒌哪芰?，也叫利息保障倍?shù)。這一倍數(shù)越低便代表公司的債務(wù)壓力越大，如果倍數(shù)低于1倍，便意味這家公司賺取的利潤(rùn)根本不足以支付利息的要求，而比較理想的倍數(shù)則是 1.5 倍以上。由原始數(shù)據(jù)可知，格力電器公司每年的財(cái)務(wù)費(fèi)用均為負(fù)數(shù)，說明該公司只有

9、存款利息收入，沒有貸款利息支出。由計(jì)算得知，格力電器每年度的利息支付倍數(shù)均為負(fù)數(shù)，且2016年度增幅過大，主要原因是因?yàn)?016年度的存款利息收入減少較多，但利潤(rùn)總額增幅較大，導(dǎo)致利息支付倍數(shù)較往年高出許多。5、 股東權(quán)益比率和資產(chǎn)負(fù)債比率 股東權(quán)益比率與資產(chǎn)負(fù)債率之和等于1。這兩個(gè)比率從不同的側(cè)面來反映企業(yè)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)狀況，股東權(quán)益比率越大，資產(chǎn)負(fù)債比率就越小，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越小，償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力就越強(qiáng)。因此將這兩個(gè)比率放在一起做比較。(1)股東權(quán)益比率=股東權(quán)益/資產(chǎn)總額報(bào)表日期2016/12/312015/12/312014/12/31所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)3,546,670.002

10、,758,020.001,837,720.00資產(chǎn)總計(jì)13,370,200.0010,756,700.008,521,160.00股東權(quán)益比率0.2652667870.2564001970.215665473由表格可知：2016年股東權(quán)益比率=3,546,670/13,370,200=0.2652667872015年股東權(quán)益比率=2,758,020/10,756,700=0.2564001972014年股東權(quán)益比率=1,837,720/8,521,160=0.215665473(2)資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額報(bào)表日期2016/12/312015/12/312014/12/31負(fù)債合計(jì)9,8

11、23,540.007,998,670.006,683,440.00資產(chǎn)總計(jì)13,370,200.0010,756,700.008,521,160.00資產(chǎn)負(fù)債率0.7347339610.7435988730.784334527由表格可知：2016年資產(chǎn)負(fù)債率=9,823,540/13,370,200=0.7347339612015年資產(chǎn)負(fù)債率=7,998,670/10,756,700=0.7435988732014年資產(chǎn)負(fù)債率=6,683,440/8,521,160=0.784334527 股東權(quán)益比率與資產(chǎn)負(fù)債比率之和是一，可以考慮資產(chǎn)負(fù)債比率多少最好。而資產(chǎn)負(fù)債率公司法規(guī)定不要超過40%也

12、就是股東權(quán)益比率60%最佳。 股東權(quán)益比率反映企業(yè)資產(chǎn)中有多少是所有者投入的，股東權(quán)益比率應(yīng)當(dāng)適中。 資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。資產(chǎn)負(fù)債率這個(gè)指標(biāo)反映債權(quán)人所提供的資本占全部資本的比例。對(duì)企業(yè)來說：一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是40%60%。從債權(quán)人的立場(chǎng)看，債務(wù)比率越低越好，企業(yè)償債有保證，貸款不會(huì)有太大風(fēng)險(xiǎn);從股東的立場(chǎng)看，在全部資本利潤(rùn)率高于借款利息率時(shí)，負(fù)債比率越大越好，因?yàn)楣蓶|所得到的利潤(rùn)就會(huì)加大。由計(jì)算得知，格力電器每年度的股東權(quán)益比率僅占25%左右，而資產(chǎn)負(fù)債率占到了75%左右，說明企業(yè)的資金來源中，來源于

13、債務(wù)的資金較多，來源于所有者的資金較少。而股東權(quán)益比率每年都在增加，而資產(chǎn)負(fù)債率每年都在減少。2、 行業(yè)分析流動(dòng)比率(%)速動(dòng)比率(%)現(xiàn)金比率(%)股東權(quán)益比率(%)資產(chǎn)負(fù)債率(%)圣萊達(dá)7.806圣萊達(dá)6.6051圣萊達(dá)498.0902圣萊達(dá)92.9084圣萊達(dá)7.0916格力電器1.075格力電器0.939格力電器39.9432格力電器26.5266格力電器73.4734行業(yè)平均值2.148991176行業(yè)平均值1.661052941行業(yè)平均值77.77734412行業(yè)平均值52.68755行業(yè)平均值47.31245由上表可知，格力電器公司的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率和股東權(quán)益比率都低于行業(yè)平均值，但資產(chǎn)負(fù)債率確高于行業(yè)平均值，位于同行業(yè)倒數(shù)第四。由以上6個(gè)比率數(shù)據(jù)計(jì)算得知，格力電器公