電網(wǎng)規(guī)劃經(jīng)濟效益評價培訓(xùn)二

1、電網(wǎng)規(guī)劃經(jīng)濟效益評價培訓(xùn)二培訓(xùn)內(nèi)容一、經(jīng)濟效益評價介紹一、經(jīng)濟效益評價介紹二、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算及財務(wù)輔助報表編制二、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算及財務(wù)輔助報表編制三、主要財務(wù)報表的編制三、主要財務(wù)報表的編制四、經(jīng)濟評價指標四、經(jīng)濟評價指標五、以案例分析經(jīng)濟效益評價步驟五、以案例分析經(jīng)濟效益評價步驟1.11.1項目經(jīng)濟評價的含義項目經(jīng)濟評價的含義 項目的經(jīng)濟評價，一般應(yīng)解決和回答兩個層次的問題：第一個層次是項目的取舍問題，即回答投資項目在經(jīng)濟上是否可取，能否達到規(guī)定的經(jīng)濟效益指標標準的要求；第二個層次是項目的擇優(yōu)（或排隊）問題，即在同一項目的多個不同的實現(xiàn)方案中，選擇推薦一個最好的方案，或?qū)Σ煌捻椖堪唇?jīng)濟效益的優(yōu)

2、劣進行排隊。 以下介紹的是項目的取舍問題一、一、 經(jīng)濟效益評價介紹經(jīng)濟效益評價介紹u建設(shè)項目經(jīng)濟評價包括財務(wù)評價（也稱財務(wù)分析）和國民經(jīng)濟評價（也稱經(jīng)濟分析）?，F(xiàn)階段的經(jīng)濟效益評價以財務(wù)評價為主。u財務(wù)評價是在國家現(xiàn)行財稅制度和價格體系的前提下，從企業(yè)財務(wù)角度分析，計算項目的費用和效益，分析項目的盈利能力和清償能力，以判別項目在財務(wù)上的可行性，為項目決策提供依據(jù)。u財務(wù)分析的內(nèi)容應(yīng)根據(jù)項目的性質(zhì)和目標確定。 財務(wù)評價應(yīng)通過編制財務(wù)分析報表，考察整個計算期內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，計算項目的凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等財務(wù)指標，以分析項目的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力。 現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出、現(xiàn)金流量 電

3、網(wǎng)建設(shè)項目從貨幣形態(tài)來看，表現(xiàn)為投入一定量的資金，花費一定量的成本，通過項目建成后增加的銷售電量和電量加價，獲取一定量的貨幣收入。 對于一個特定的電網(wǎng)項目，投入的資金，花費的成本，都可以看成是以貨幣形式體現(xiàn)的資金流出，獲取的收益，可以看做是資金流入。在項目財務(wù)評價時，把各個時間點上實際發(fā)生的這種資金流出或資金流入稱為現(xiàn)金流量，現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之差稱為凈現(xiàn)金流量。 投資、成本、銷售收入、稅金和利潤是現(xiàn)金流量的基本要素，也是進行電網(wǎng)建設(shè)項目財務(wù)評價的最重要的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。 1.21.2經(jīng)濟評價應(yīng)遵循的基本原則經(jīng)濟評價應(yīng)遵循的基本原則n有無對比原則n效益與費用計算口徑對應(yīng)一致原則n收益與風(fēng)險權(quán)衡的原則

4、n定量分析與定性分析相結(jié)合，以定量分析為主的原則n動態(tài)分析（折現(xiàn)現(xiàn)金流量分析）與靜態(tài)分析（非折現(xiàn)現(xiàn)金流量分析）相結(jié)合，以動態(tài)分析為主的原則1.31.3經(jīng)濟效益分析步驟介紹經(jīng)濟效益分析步驟介紹二、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算及財務(wù)輔助報表編制 財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算是進行財務(wù)評價的前提和基礎(chǔ)，它應(yīng)包括項目計算期內(nèi)各年的經(jīng)濟活動情況及全部財務(wù)收支和結(jié)果，即效益和費用估算。具體應(yīng)包括：項目總投資及其資金來源與籌措；總成本費用；銷售收入；各項稅金及附加；利潤總額及分配。核算這些數(shù)據(jù)可形成以下輔助報表： （1）項目總投資使用計劃與資金籌措表 （2）固定資產(chǎn)折舊、無形和遞延資產(chǎn)攤銷表 （3）借款還本付息表 （4）總成本費用估算

5、表 （5）銷售收入及稅金估算表現(xiàn)金流入：銷售收入現(xiàn)金流出：運營成本、財務(wù)費用、銷售稅金及附加、所得稅現(xiàn)金流出：投資（動態(tài)投資和靜態(tài)投資）現(xiàn)金流入：殘值期初經(jīng)營期期末 各要素在時間段中所處的位置分析各要素在時間段中所處的位置分析運營期：運營期年限還款年限及還款付息方式折舊年限固定資產(chǎn)殘值率 f5=5%（原設(shè)備未折舊年限）（原設(shè)備殘值率）（原設(shè)備折舊率）售電價格（不含稅）購電價格（不含稅）售電量線損率（新建電網(wǎng)線損率、改造前線損率）增值稅率 f6=17%城市維護建設(shè)稅率 f7=7%教育附加稅率 f8=3%所得稅率 f9=25%盈余公積提取比例 f10=10%法定公益金提取比例 f11=5%折現(xiàn)率

6、8%建設(shè)期：建設(shè)期：建設(shè)期年限建設(shè)期年限建設(shè)期內(nèi)各年工程費用及其他費用建設(shè)期內(nèi)各年工程費用及其他費用基本預(yù)備費率基本預(yù)備費率 f1=5%f1=5%通貨膨脹率通貨膨脹率固定資產(chǎn)貸款利率固定資產(chǎn)貸款利率流動資金貸款利率流動資金貸款利率流動資金占運營成本比例流動資金占運營成本比例 f2=25%f2=25%運營成本占固定資產(chǎn)比例運營成本占固定資產(chǎn)比例 f3=3%f3=3%自有資金比例自有資金比例 f4=20%f4=20%已知基礎(chǔ)數(shù)據(jù)已知基礎(chǔ)數(shù)據(jù)1.項目總投資使用計劃與資金籌措表序號序號項目項目1 1n n合計合計備注備注1 1動態(tài)總投資動態(tài)總投資1.11.1建設(shè)投資建設(shè)投資D1D1D D1.1.11.

7、1.1工程建設(shè)費用及其他費用工程建設(shè)費用及其他費用1.1.21.1.2基本預(yù)備費基本預(yù)備費1.1.11.1.1* *基本預(yù)備費率基本預(yù)備費率1.1.31.1.3價差預(yù)備費價差預(yù)備費1.1.11.1.1* *（1+1+通脹率）通脹率）n-1n-1）1.21.2建設(shè)期利息建設(shè)期利息L1L1L L1.31.3流動資金流動資金=G=G* *f1f1* *f2f2D+L=D+L=固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)G G2 2資金籌措資金籌措2.12.1自有資金自有資金A1A1A A建設(shè)投資建設(shè)投資* *f4f42.22.2貸款貸款2.2.12.2.1本金本金B(yǎng)1B1B B2.2.22.2.2利息利息L1L1L L建設(shè)期利

8、息計算表序號序號建設(shè)期年限建設(shè)期年限1 1t tn n合計合計備注備注建設(shè)投資建設(shè)投資1 1年度建設(shè)投資年度建設(shè)投資2 2本年貸款本年貸款B1B1BtBtB B銀行貸款利率銀行貸款利率i i3 3本年利息本年利息LtLtL L4 4年初貸款本息累年初貸款本息累計計H1=0H1=0 HtHt 根據(jù)電力工業(yè)基本建設(shè)預(yù)算管理制度及規(guī)定（2002年版）對建設(shè)期貸款利息計算的規(guī)定：銀行貸款按照本年貸款逐月等額支付考慮。本年利息=（年初貸款本息累計+本年貸款2）年實際利率 即Lt=(Ht+Bt2) i其中：年初貸款本息=以往年度累計貸款+累計利息，即 （t1） 通過以上公式及表格，可以計算出建設(shè)期各年度貸

9、款利息Lt。11()k ttkkkHLB 0(1tHt2.固定資產(chǎn)折舊、無形和遞延資產(chǎn)攤銷表序號序號項目項目運營年度運營年度1 1T Tm m合計合計備注備注1 1固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)原值G GG GG GG GD+LD+L1.11.1折舊費折舊費G G* *折舊率折舊率1.21.2折舊費累計折舊費累計1.31.3固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)凈值1.1-1.21.1-1.22 2無形資產(chǎn)原值無形資產(chǎn)原值2.12.1攤銷費攤銷費2.22.2攤銷費累計攤銷費累計2.32.3無形資產(chǎn)凈值無形資產(chǎn)凈值3 3遞延資產(chǎn)原值遞延資產(chǎn)原值3.13.1攤銷費攤銷費3.23.2攤銷費累計攤銷費累計3.33.3遞延資產(chǎn)凈值

10、遞延資產(chǎn)凈值4 4無形資產(chǎn)及遞延合計無形資產(chǎn)及遞延合計5 5固定資產(chǎn)殘值回收固定資產(chǎn)殘值回收G G* *f5f53.借款還本付息表序號序號經(jīng)營期經(jīng)營期1 1T Tm m合計合計備注備注1 1年初欠本金年初欠本金B(yǎng) B2 2年初欠利息年初欠利息L L 3 3年初負債合計年初負債合計B+LB+LPtPt4 4年底欠利息年底欠利息(B+L)(B+L)* *i i 5 5本年還款本息合本年還款本息合計計E EE EE E6 6年底還利息年底還利息(B+L)(B+L)* *i i 7 7年底還本金年底還本金E-(B+L)E-(B+L)* *i i 經(jīng)營期各年應(yīng)等額償還的本利和 E 根據(jù)技術(shù)經(jīng)濟學(xué)等額分付

11、現(xiàn)值公式：年初負債 P，要在 n 年內(nèi)等額支付本金和利息 A，則： . 設(shè)經(jīng)營期第1年的年初 負債P1（貸款本金B(yǎng)+利息L），在經(jīng)營期內(nèi)，每年應(yīng)等額償還的本利和為E，則 (1)(1)1nniiAPi(1)()(1)1mmiiEBLi第t年年底欠利息=第T年年初負債 + 上年年底欠利息 - 上年年底還貸本息E即當T1時，有：當T=1時，有：經(jīng)營期第1年年初負債等與建設(shè)期貸款本金B(yǎng)與利息L之和，即P1=B+L，可以求得 因此，可以通過以上公式迭代計算出經(jīng)營期第T年年底欠利息 。又有：第T年年初欠利息 = 第T年年底還利息 = 上年年底欠利息 = ，從而得到第T年年底應(yīng)償還的利息 。11TTTTTL

12、PiPPLE1()LBLi1TL1TLTL4.總成本費用估算表序號序號項目項目運營期運營期1 1T Tm m合計合計 備注備注1 1經(jīng)營成本經(jīng)營成本G G* *f3f3G G* *f3 f3 G G* *f3 f3 2 2折舊費折舊費來源于來源于表表2 23 3攤銷費攤銷費同上同上4 4財務(wù)費用財務(wù)費用L1L1LTLT來源于來源于表表3 35 5總成本費用總成本費用(1+2+3+4)(1+2+3+4)5.銷售收入及稅金表序號序號項目項目運營期運營期1 1T Tm m合計合計備注備注1 1銷售收入銷售收入2 2銷售稅金及附加銷售稅金及附加（2.1+2.22.1+2.2） 2.1 2.1增值稅增值

13、稅 2.2 2.2增值稅附加增值稅附加3 3總成本費用總成本費用4 4銷售利潤（銷售利潤（1-2-31-2-3）5 5所得稅所得稅6 6稅后利潤（稅后利潤（4-54-5）（1）項目的銷售收(R) 其中 為電網(wǎng)建設(shè)后的線損率（2）銷售稅金及附加 包括增值稅、教育費附加、城市建設(shè)維護費。 增值稅:稅率17%， 增值稅=銷售收入增值稅率 教育費附加:按增值稅的3%計算; 城市建設(shè)維護費:按增值稅的7%計算; （3）所得稅 所得稅:按銷售利潤的25%計算 1Q1 rQ售購售售購購項目銷售收入售電價（不含稅）P售電量Q購電價（不含稅）P購電量Q1r三、主要財務(wù)報表編制 項目經(jīng)濟評價的主要財務(wù)報表有： 現(xiàn)

14、金流量表 利潤及分配表 總投資使用計劃及資金籌措表 總成本費用估算表1.利潤及其分配表序號序號項目項目運營期運營期1 1T Tm m合計合計備注備注1 1銷售收入銷售收入2 2銷售稅金及附加（銷售稅金及附加（2.1+2.22.1+2.2）2.12.1增值稅增值稅2.22.2增值稅附加增值稅附加3 3總成本費用總成本費用4 4銷售利潤（銷售利潤（1-2-31-2-3）5 5所得稅（所得稅（4 4* *所得稅率）所得稅率）6 6稅后利潤（稅后利潤（4-54-5）7 7盈余公積及公益金盈余公積及公益金7.17.1盈余公積盈余公積7.27.2公益金公益金利潤及其分配表（續(xù)）8 8可供分配利潤（可供分配

15、利潤（6-76-7）9 9償還貸款本金償還貸款本金9.19.1折舊還款折舊還款9.29.2利潤還款（折舊不足時才利潤還款（折舊不足時才 由利潤還）由利潤還）1010已分配股利已分配股利1111未分配利潤（未分配利潤（8-9.2-108-9.2-10）1212息稅前利潤（銷售利潤息稅前利潤（銷售利潤+ +利息支出）利息支出） 1313息稅折舊攤銷前利潤（息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA)EBITDA)（12+12+折舊折舊+ +攤銷）攤銷）2.現(xiàn)金流量表序號序號建設(shè)及投產(chǎn)年度建設(shè)及投產(chǎn)年度建設(shè)期建設(shè)期經(jīng)營期經(jīng)營期項目項目1 1t tn n1 1T Tm m備注備注1 1 現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入1.11

16、.1 銷售收入銷售收入1.21.2 回收流動資金回收流動資金? ?1.31.3 回收固定資產(chǎn)余值回收固定資產(chǎn)余值2 2 現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出2.12.1 建設(shè)投資建設(shè)投資2.22.2 流動資金流動資金2.32.3 經(jīng)營成本經(jīng)營成本2.42.4 銷售稅金及附加銷售稅金及附加現(xiàn)金流量表（續(xù)）所得稅前凈現(xiàn)金流量所得稅前凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)系數(shù)折現(xiàn)系數(shù)稅前凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值稅前凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值所得稅前累計凈現(xiàn)金流量所得稅前累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值現(xiàn)值2.52.5 所得稅所得稅2.62.6 其他其他3 3 凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量4 4 累計凈現(xiàn)金流量累計凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)系數(shù)折現(xiàn)系數(shù)5 5凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值6 6 累計凈

17、現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值折現(xiàn)系數(shù)=其中：i折現(xiàn)率 n整個計算期內(nèi)的第n年， 計算期為建設(shè)期和運營期之和n(1 i)四、項目經(jīng)濟評價指標介紹靜態(tài)指標靜態(tài)指標 靜態(tài)回收期追加投資回收期投資利潤率評價指標評價指標動態(tài)指標動態(tài)指標 凈現(xiàn)值內(nèi)部收益率最小費用動態(tài)回收期利息備付率償債備付率 4.1項目經(jīng)濟評價靜態(tài)指標靜態(tài)投資回收期靜態(tài)投資回收期u公式 靜態(tài)投資回收期(累計凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù))1上年累計凈現(xiàn)金流量的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量 u注：投資回收期評價的是收回投資之前的效益，不能反映回收期后項目的經(jīng)濟效益。但因為簡便，適用于有豐富市場經(jīng)驗的大公司在處理規(guī)模相對比較小的投資決策時使用 追

18、加投資回收期追加投資回收期u定義：追加（回）投資回收期是指投資較大的方案以每年所獲得的多余收益或費用節(jié)約來補償和回收多付投資的期限。 u公式：追加投資回收期 =兩方案投資差額 /兩方案成本差額或追加投資回收期 =兩方案投資差額 /兩方案收益差額 u對追加投資回收期的說明n追加投資回收期一般只適用于兩方案的比較 n求出的追加投資回收期需要和標準的投資回收期比較 ，標準的投資回收期的確定具有很大的主觀性和不明確性。 u需要數(shù)據(jù) 總投資、銷售收入或成本投資利潤率投資利潤率u定義：投資利潤率是指項目達到設(shè)計生產(chǎn)能力后的一個正常生產(chǎn)年份的利潤總額與項目總投資的比率 u公式：投資利潤率年（平均）利潤總額/

19、項目總投資100% u需要數(shù)據(jù)n銷售收入、銷售成本、銷售稅金、總成本費用、折舊、利息、所得稅n需要編制財務(wù)利潤表 u注：投資利潤率的評價標準是行業(yè)平均投資利潤率，行業(yè)的基準比較難考察 4.2項目經(jīng)濟評價動態(tài)指標 凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值u定義：利用資金等值原理，考慮資金的時間價值，將項目的年凈現(xiàn)金流量按基準收益率折算到基準年，來衡量項目的真實盈利。 u公式：NPV 式中，CI表示現(xiàn)金流人；CO表示現(xiàn)金流出；(CICO)t為第t年的凈現(xiàn)金流量；n為項目壽命期；ic為投資項目的基準收益率。u評價標準：NPV0，投資項目就是可行的；否則，投資項目就是不可行的。u基準收益率指要求投資達到的最低收益率，一般以銀行存

20、款利率為標準。1()(1)ntctCICOiNttotct 0PC(IC )(1 i )Nttotct 0PC(IC )(1 i )u 對凈現(xiàn)值指標的說明：n財務(wù)凈現(xiàn)值由現(xiàn)金流量表計算求得 n財務(wù)凈現(xiàn)值率考慮了資金的時間價值并全面考慮了項目在整個壽命期內(nèi)的經(jīng)濟狀況n凈現(xiàn)值分析法是項目經(jīng)濟評價的最為基礎(chǔ)和核心的指標 n它可以評價單個項目的經(jīng)濟效益，也可以用于多個項目的比選 n基準折現(xiàn)率如何選取也是項目分析所應(yīng)注意的關(guān)鍵事項 n凈現(xiàn)值指標中的現(xiàn)金流出中的費用指經(jīng)營成本，不同于利潤潤表編制中的總成本費用n若投資項目只有初始投資 ，以后各年末均獲相等的凈收益R，則：NPVR（P/A，ic,n）-0I0

21、I內(nèi)部收益率內(nèi)部收益率 u定義：財務(wù)內(nèi)部收益率（IRR）是指項目壽命期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于0時的折現(xiàn)率。u公式： u衡量標準：當項目的內(nèi)部收益率（IRR）大于或等于基準收益率時，則認為項目是可以接受的；否則，該項目應(yīng)該拒絕 u對內(nèi)部收益率的說明n內(nèi)部收益率的計算不易計算，要通過凈現(xiàn)值采用試算法進行計算 n對于互斥方案的比選，需要采用差額內(nèi)部收益率法 ttCI-CO (1 IRR)0（）NPV0 動態(tài)投資回收期動態(tài)投資回收期u公式：動態(tài)投資回收期=累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值的年份-1+上年累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量的絕對值/當年折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量年數(shù)凈現(xiàn)金流量10%貼現(xiàn)率現(xiàn)值現(xiàn)值累計1 1-1

22、00-1001 1-100-100-100-1002 2-150-1500.9090.909-136.35-136.35-236.35-236.353 330300.8260.82624.7824.78-211.57-211.574 480800.7510.75160.0860.08-151.49-151.495 580800.6830.68354.6454.64-96.85-96.856 680800.6210.62149.6849.68-47.17-47.177 780800.5640.56445.1245.12-2.05-2.058 880800.5130.51341.0441.0438

23、.938.99 980800.4670.46737.3637.3676.3576.35101080800.4240.42433.9233.92110.27110.27 最小費用最小費用 u最小費用法分為費用現(xiàn)值法和費用年值法 n費用現(xiàn)值法： 其中：PC：費用現(xiàn)值合計；：第t年投資； ：t年的經(jīng)營總成本；：基準收益率。n年費用法： AC：年費用 ；PC：費用現(xiàn)值合計u評價標準：費用現(xiàn)值法和年費用法的評價標準都是選擇費用較小的方案u對最小費用法的說明n適用于效益相同或基本相同的方案n用于方案之間的比選n計算相對簡便cACPC(A/P,i ,N)Nttotct0P C(IC)(1i )ciotCtI

24、 利息備付率利息備付率 利息備付率（ICR）指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映項目償付債務(wù)利息的保障程度。其計算公式為： 其中： 為息稅前利潤； 為計入總成本費用的應(yīng)付利息，即財務(wù)費用。 利息備付率應(yīng)分年計算，利息備付率高，表明利息償付的保障程度高。利息備付率應(yīng)大于1，并結(jié)合債權(quán)人的要求確定。 EBITICR=PIEBITPI 償債備付率償債備付率 償債備付率（DSCR）指在借款償還期內(nèi)，用于計算還本付息的資金（EBITDA- ）與應(yīng)還本付息金額（PD）的比值，它表示可用于還本付息的資金償還借款本息的保障程度。其計算公式為： 其中

25、， 為息稅前利潤加折舊和攤銷； 為所得稅； 為應(yīng)還本付息額，包括還本金額和計入總成本費用的全部利息。 償債備付率應(yīng)分年計算，償債備付率越高，表明可用于還本付息的資金保障程度越高，償債備付率應(yīng)大于1，并結(jié)合債權(quán)人的要求確定。AXTAXEBITDA-TDSCR=PDEBITDAAXTPD 項目經(jīng)濟評價方法列表 項目適用范圍需要的主要因素靜態(tài)回收期簡單衡量年收入、年支出、投資追加投資回收期方案之間的簡單比較投資、年支出或年收益投資利潤率單方案、多方案的簡單衡量、比較總成本費用、投資、年收益、行業(yè)平均利潤率凈現(xiàn)值法凈現(xiàn)值法方案選擇、排序、單方案衡量投資、年支出、年收益、貸款、利率、折現(xiàn)率、折舊內(nèi)部收益

26、率單方案的衡量，兩方案比較采用差額內(nèi)部收益率法投資、年支出、年收益、貸款、利率、折舊、內(nèi)插法下的不同折現(xiàn)率最小費用法效益相同的方案比較年支出、投資、折現(xiàn)率償債備付率方案償債能力分析年收益、折舊、攤銷、銷售稅金 5.1 5.1案例介紹案例介紹 聯(lián)網(wǎng)工程2000年水平靜態(tài)投資為28004萬元，建設(shè)期為2002及2003年，第一年投資60%，第二年為40%，價差預(yù)備費為0。項目資本金為20%，由項目法人出資；其余80%為銀行貸款；資本金與貸款按比例同步投入，當年貸款按50%計息。項目運營后，考慮電價穩(wěn)定情況下，銷售毛利潤為4590萬元/年。五、以案例分析經(jīng)濟效益評價步驟五、以案例分析經(jīng)濟效益評價步驟

27、 5. 2 5. 2計算原則計算原則n計算期包括建設(shè)期2年，經(jīng)營期25年，合計27年。n還貸期包括建設(shè)期2年共20年，還貸年利率為6.36%，2002年建設(shè)期利息為425萬元，2003年建設(shè)期利息為1154萬元。n折舊限定年限為20年，采用直線折舊，殘值5%，每年的折舊率為4.75%。n采用本息等額還款方式，利息進入財務(wù)費用，折舊用于償還本金，不足部分由稅后利潤償還。n經(jīng)營成本按固定資產(chǎn)原值的2%計算。n增值稅稅率17%；城市建設(shè)維護稅7%，教育附加費稅率3%，即增值稅及附加為18.7%，所得稅率33%，公積金10%，公益金5%。n基準收益率為6%。 5. 3編制財務(wù)報表u投資總額和資金籌措表

28、u借款還本付息計算表u損益表u現(xiàn)金流量表u累計凈現(xiàn)值表投資總額和資金籌措表 單位：萬元 序號序號項目項目20022003合計合計備注備注1 資金需求資金需求1.1 靜態(tài)投資靜態(tài)投資16802 1120228004投資計劃投資計劃0.60 0.40 1.2 價差預(yù)備費價差預(yù)備費0.00 0.00 1.3 建設(shè)期利息建設(shè)期利息425 1154 1579.00 當年貸款計當年貸款計50%1.4 動態(tài)投資動態(tài)投資17227 1235629583 1.1+1.2+1.32 資金籌措資金籌措2.1 資本金資本金3445 2471 5917動態(tài)投資的動態(tài)投資的20%2.2 融資融資2.2.1內(nèi)資貸款本息內(nèi)資

29、貸款本息137829884 23666 動態(tài)投資的動態(tài)投資的80%本金本金133578730 22087 本息本息-利息利息建設(shè)期利息建設(shè)期利息425 1154 1579 2.3 合計合計17227 12356 29583 2.1+2.2借款還本付息計算表 單位：萬元 項目項目20042021 2022 2023 2024 2028備注備注1固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)295831.1固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)原值原值1.2各年提取各年提取折舊折舊14051405 1405 1405折舊率折舊率4.75%,折舊折舊年限年限201.3固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)余額余額1479 殘值率殘值率5%2內(nèi)資還本內(nèi)資還本付息付息2245

30、2245采用采用PMT公公式式2.1年初負債年初負債2366621112.2年底還本年底還本金金7402111采用采用PPMT公式公式2.3利息利息15051342-2.2借款還本付息計算表 （續(xù)）項目項目200420212022202320242028備注備注3總成本費總成本費用用35022131199719975925923.1+3.2+3.33.1固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)折舊折舊14051405140514053.2經(jīng)營成本經(jīng)營成本592592592592592592固定資產(chǎn)原固定資產(chǎn)原值的值的2%3.3財務(wù)費用財務(wù)費用1505134損益表 單位：萬元 項目項目20042021202220232

31、0242028備注備注1銷售毛利潤銷售毛利潤459045904590459045904590收入收入-成本成本2銷售稅金及銷售稅金及附加附加870 870 870 870 870 870 3總成本費用總成本費用3502 2131 1997 1997 592 592 4銷售利潤銷售利潤218 1589 1723 1723 3129 3129 1-2-35所得稅所得稅72 524 569 569 1032 1032 所得稅所得稅率率33%稅后利潤稅后利潤146 1065 1155 1155 2096 2096 6盈余公積盈余公積15 106 115 115 210 210 10%公益金公益金7 53 58 58 105 105 5%損益表 （續(xù)）項目項目2004202120222023 20242028備注備注7可供分配利可供分配利潤潤124 905 981 981 1782 1782 8償還貸款本償還貸款本金金740 2111 00008.1折舊還款折舊還款740140500008.2利潤還款利潤還款0706 00009剩余折舊剩余折舊66501405140500折舊折舊20年年10可分紅利潤可分紅利潤124 199 981 981 1782 1782 7-8.2現(xiàn)金流量表（全部投資） 單位：萬元項目項目20022003200420212