財(cái)務(wù)風(fēng)險的類型及其監(jiān)控

1、    財(cái)務(wù)風(fēng)險的類型及其監(jiān)控             企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險，是指由于企業(yè)財(cái)務(wù)活動中各種不確定因素的影響，使企業(yè)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，從而導(dǎo)致企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險作為一種經(jīng)濟(jì)信號，能夠綜合反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。財(cái)務(wù)風(fēng)險是市場競爭的必然產(chǎn)物，是企業(yè)必須面對的風(fēng)險之一。一個企業(yè)要想在激烈的市場競爭中保持持續(xù)的競爭優(yōu)勢，就必須了解財(cái)務(wù)風(fēng)險的起因，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險管理。因此，如何客觀認(rèn)識和分析財(cái)務(wù)風(fēng)險，并采取有效措施控制財(cái)務(wù)風(fēng)險的發(fā)

2、生或降低風(fēng)險所造成的損失，從而達(dá)到改善經(jīng)營管理、提高經(jīng)濟(jì)效益的目的，這是所有現(xiàn)代企業(yè)都必須面對的一個重要課題。    企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險及其類型    深入研究企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的內(nèi)涵，深刻認(rèn)識企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的來源，對于加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險管理水平，提高企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)的透明度，把握企業(yè)經(jīng)營的發(fā)展方向，都具有十分重要的意義?；谄髽I(yè)財(cái)務(wù)活動的流程，可以將財(cái)務(wù)風(fēng)險分為以下幾種類型。    1.籌資風(fēng)險。是指由于舉債而給企業(yè)經(jīng)營活動帶來不利影響的可能性。企業(yè)舉債經(jīng)營，全部資金中除自有資金外，還將有一部分借人資金，會對自有資金的盈利

3、能力造成影響。同時，借人資金需要還本付息，一旦無力償付到期債務(wù)，企業(yè)很可能會陷入財(cái)務(wù)困境甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。    2.投資風(fēng)險。是指投資決策時必須考慮的一種特殊風(fēng)險，即由于投資活動受到各種不確定因素的綜合影響，而使實(shí)際投資出現(xiàn)不同結(jié)果的可能性。投資風(fēng)險主要表現(xiàn)為，不同投資結(jié)果與期望投資收益之間的非一致性。一般來說，實(shí)際投資出現(xiàn)不同結(jié)果的可能性越大，投資的風(fēng)險就越大，實(shí)際投資收益偏離期望投資收益也就越遠(yuǎn)。    3.資金收回風(fēng)險。主要是指在銷售過程中，產(chǎn)品和服務(wù)向資金轉(zhuǎn)化過程中時間和金額的不確定性。在激烈的市場競爭中，賒銷是促進(jìn)銷售、擴(kuò)大銷

4、量的主要手段，但與此同時也伴隨著一定的風(fēng)險，即資金被他人占用的機(jī)會成本及到期不能收回貨款的可能定分配政策不當(dāng)，而可能給企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來不利影響的可能性。如上市公司股利分配率過高，雖然短期內(nèi)能使企業(yè)股價上升，但卻可能給企業(yè)帶來償債能力與籌資能力下降、發(fā)展后勁不足等問題，從長期看，還可能給企業(yè)帶來信譽(yù)下降、股價下跌的風(fēng)險等。    企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的主要原因    1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜多變，是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險的主要外部原因。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性，環(huán)境變化可能給企業(yè)帶來某

5、種機(jī)會，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。特別是在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的空間已經(jīng)擴(kuò)展到整個世界，從而使得原有的復(fù)雜性和多變性進(jìn)一步放大。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)這種不斷“放大”的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)帶來更多的不確定性。    2.企業(yè)財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性。財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性必然導(dǎo)致決策失誤，這是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險的一個重要內(nèi)因。避免財(cái)務(wù)決策失誤的前提是財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化。目前，企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策的現(xiàn)象，由此導(dǎo)致決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生許多不必要的財(cái)務(wù)風(fēng)險。例如，在固定資產(chǎn)投資決策過程中，由于對投資項(xiàng)目的可行性缺乏系統(tǒng)分析和研究，加

6、之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)，以及決策者決策能力低下等原因，從而導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生，決策失誤又使投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，最終導(dǎo)致投資無法按期收回，給企業(yè)帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險。    3.企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員對財(cái)務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足。財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險意識淡薄，是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的主觀原因之一。比如，在買方市場條件下，企業(yè)普遍存在著產(chǎn)品滯銷現(xiàn)象。一些企業(yè)為了增加銷量、擴(kuò)大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，導(dǎo)致應(yīng)收賬款大量增加。從銷售策略上說，這種銷售方式無可厚非，但問題的關(guān)鍵在于，許多企業(yè)在賒銷過程中，由于缺乏財(cái)務(wù)監(jiān)控，特別是有些財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險意識

7、淡薄，對客戶的信用等級缺乏真實(shí)了解，從而導(dǎo)致盲目賒銷，造成應(yīng)收賬款失控，大量應(yīng)收賬款長期無法收回，直至形成壞賬。由于資產(chǎn)長期被債務(wù)人無償占用，嚴(yán)重影響了企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性，必然給企業(yè)帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險。    財(cái)務(wù)風(fēng)險的監(jiān)控對策    1.建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算。企業(yè)理財(cái)?shù)闹饕獙ο笫乾F(xiàn)金及其流動，從某種意義上說，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而主要取決于是否有足夠的現(xiàn)金用于各種支出。因此，對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行有效監(jiān)控，關(guān)鍵就在于對現(xiàn)金及其流動的監(jiān)控。建立財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算，就是監(jiān)控現(xiàn)金及其流

8、動的一種重要的財(cái)務(wù)手段。這其中的關(guān)鍵就在于對現(xiàn)金流量進(jìn)行科學(xué)分析。通過現(xiàn)金流量分析，可以將企業(yè)動態(tài)的現(xiàn)金流動情況全面地反映出來。比如，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目或存貨大幅度減少時，就表明企業(yè)貨款回籠情況較好，產(chǎn)品積壓少，企業(yè)具有較強(qiáng)的經(jīng)營能力；相反，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量小于凈利潤時，則應(yīng)引起投資者的高度警惕。    2.提高財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險意識。企業(yè)的經(jīng)營活動本質(zhì)上反映的是一種資金流動，正是從這個意義上說，財(cái)務(wù)管理人員對企業(yè)風(fēng)險特別是財(cái)務(wù)風(fēng)險應(yīng)當(dāng)是最敏感的，風(fēng)險意識甚至可以說是財(cái)務(wù)管理人員的最重要的職業(yè)素質(zhì)之一。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員必須牢固樹立風(fēng)險防范意識

9、，并將這種意識貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的始終?；谀壳霸S多企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險意識淡薄的情況，企業(yè)應(yīng)采取相應(yīng)對策，比如加大培訓(xùn)力度、招聘具有風(fēng)險意識和經(jīng)驗(yàn)的財(cái)會人員等。提高財(cái)務(wù)管理人員風(fēng)險意識的關(guān)鍵在于，把企業(yè)建設(shè)成一個學(xué)習(xí)型組織，通過個人學(xué)習(xí)和團(tuán)隊(duì)學(xué)習(xí)，積極向風(fēng)險管理好的企業(yè)和員工學(xué)習(xí)，從而提高財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險意識和危機(jī)處理能力。    3.提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平。財(cái)務(wù)決策的正確與否，直接關(guān)系到財(cái)務(wù)管理工作的成敗，經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策都會使決策失誤的可能性加大。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險，企業(yè)在決策過程中，應(yīng)當(dāng)充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量分析方法，并運(yùn)用科學(xué)的決策模

10、型進(jìn)行決策；應(yīng)制訂可行性方案，切忌主觀臆斷。比如，在對固定資產(chǎn)投資的決策中，應(yīng)采用科學(xué)的定量分析方法，計(jì)算各種投資方案的投資回收期、投資報(bào)酬率、凈現(xiàn)值及內(nèi)含報(bào)酬率等指標(biāo)，并對計(jì)算結(jié)果進(jìn)行綜合評價，在考慮其他相關(guān)因素的基礎(chǔ)上，選擇出最佳的投資方案。這樣，就可以使決策失誤的可能性大大降低，從而避免或降低因決策失誤帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險。    4.加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高營運(yùn)能力。企業(yè)資產(chǎn)對負(fù)債能力的影響，從短期看，企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力尤其是企業(yè)流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，直接影響著企業(yè)可用現(xiàn)金流量的多少，決定著企業(yè)負(fù)債能力的高低，因此，加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)管理，防止不良資產(chǎn)產(chǎn)生，提高資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，是防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的重要管理手段；從長期看，企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力直接影響著企業(yè)的整體盈利水平，而能夠保持高盈利水平的企業(yè)，往往是那些負(fù)債能力高、財(cái)務(wù)風(fēng)險低的企業(yè)。一個健康的企業(yè)，償債資金一般來源于盈利，而非負(fù)債資金。因此，企業(yè)應(yīng)通過合理配置資產(chǎn)、加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)等措施，促進(jìn)企業(yè)盈利能力的提升；同時，較高盈利能力的企業(yè)往往享有較高的社會信