天津渤海商品交易所風(fēng)險控制

1、天津渤海商品交易所風(fēng)險控制管理辦法（暫行）第一章         總則第一條        為了加強連續(xù)現(xiàn)貨交易風(fēng)險管理，維護(hù)交易各方的合法權(quán)益，保證天津渤海商品交易所 (以下簡稱交易所)交易的正常進(jìn)行，根據(jù)天津市人民政府頒布的天津渤海商品交易所交易市場監(jiān)督管理暫行辦法（津政發(fā)200932號）以及交易所制定的天津渤海商品交易所連續(xù)現(xiàn)貨交易管理辦法制定本辦法。第二條       

2、 交易所風(fēng)險管理實行履約保證金制度、漲（跌）停板制度、訂貨限額制度、大戶報告制度、代為轉(zhuǎn)讓制度和風(fēng)險警示制度。第三條        交易所、授權(quán)服務(wù)機構(gòu)（會員）、交易商必須遵守本辦法。第二章         履約保證金制度第四條        交易所實行履約保證金制度。履約保證金為電子交易合同標(biāo)的商品合約價值的20%。第五條    

3、60;   交易所有權(quán)根據(jù)市場情況，采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分交易商或全部交易商提高履約保證金比例的措施。第六條        如遇法定節(jié)假日休市時間較長，交易所可以根據(jù)市場情況在休市前調(diào)整電子交易合同履約保證金標(biāo)準(zhǔn)。第七條        如交易所同時采取本辦法規(guī)定的兩種或兩種以上調(diào)整履約保證金措施的，電子交易合同的履約保證金按照履約保證金數(shù)額中的較大值收取第八條     &

4、#160;  交易所決定調(diào)整履約保證金標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)及時公告，并報交易所市場監(jiān)督管理委員會備案。第三章         漲（跌）停板制度第九條        交易所實行上市交易品種價格漲（跌）停板制度，由交易所制定各上市交易品種的每日最大價格波動幅度。第十條            交易所可以根據(jù)市場情況調(diào)整各上市交易品種漲（跌）停板幅度

5、和延期交割補償金費率。第十一條    交易所上市交易品種正常的漲（跌）停板幅度為上一交易日結(jié)算價的±8%。交易所上市交易品種正常的延期交割補償金費率為0.2。第十二條    當(dāng)某一交易品種以漲（跌）停板價格申報時，成交撮合原則實行“代為轉(zhuǎn)讓優(yōu)先、轉(zhuǎn)讓優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則。但當(dāng)日新訂立的電子交易合同不適用“轉(zhuǎn)讓優(yōu)先”原則。第十三條    漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價是指某一交易品種在某一交易日收市前5分鐘內(nèi)出現(xiàn)只有漲停板價位的買入申報或跌停板價位的賣出申報，沒有賣出或買入申報或者一有賣出或買入申報

6、就成交，但仍未打開停板價位的情況。第十四條    當(dāng)某一交易品種在某一交易日（該交易日記為第N個交易日）出現(xiàn)漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價的情況，則第N+1個交易日該交易品種的漲（跌）停板幅度調(diào)整為±6%，延期交割補償金費率調(diào)整為2。第十五條    若第N+1個交易日未出現(xiàn)與第N個交易日同方向漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價的情況，則第N+2個交易日漲（跌）停板恢復(fù)為±8%，延期交割補償金費率恢復(fù)為0.2。第十六條    若某一交易品種在第N+1個交易日出現(xiàn)與第N個交易日同方向漲（跌）停板單邊無

7、連續(xù)報價的情況，則第N+2個交易日該交易品種的漲（跌）停板幅度調(diào)整為±3%，延期交割補償金費率調(diào)整為2%。第十七條    若第N+2個交易日未出現(xiàn)與第N+1個交易日同方向漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價的情況，則第N+3個交易日漲（跌）停板恢復(fù)為±8%，延期交割補償金費率恢復(fù)為0.2。第十八條    若第N+2個交易日出現(xiàn)與第N+1個交易日同方向漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價的情況（即連續(xù)三天達(dá)到同方向漲（跌）停板），則在第N+2個交易日收市后，交易所將執(zhí)行強制減少訂貨量措施。如連續(xù)同方向漲（跌）停板系因交易商或交易商交易行

8、為異常引發(fā)，則按第七章規(guī)定處理。第十九條    當(dāng)某一交易品種電子合同連續(xù)兩個交易日（即N交易日、N+1交易日）的累計漲（跌）幅達(dá)到14%，則第N+2個交易日該交易品種的漲（跌）停板幅度調(diào)整為±3%，延期交割補償金費率調(diào)整為2%。若第N+2個交易日未出現(xiàn)與第N+1個交易日同方向的漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價的情況，則第N+3個交易日漲（跌）停板恢復(fù)為±8%，延期交割補償金費率恢復(fù)為0.2若第N+2個交易日出現(xiàn)與第N+1個交易日同方向的漲（跌）停板單邊無連續(xù)報價的情況，則在第N+2個交易日收市后，交易所將執(zhí)行強制減少訂貨量措施。第二十條 

9、   強制減少訂貨量措施是指交易所將當(dāng)日以漲（跌）停板價申報的未成交的止損“轉(zhuǎn)讓”申請，以當(dāng)日漲（跌）停板價，與該電子交易合同凈盈利交易商所持訂貨量自動撮合成交。同一交易商持有雙向訂貨量, 則其凈訂貨部分的“轉(zhuǎn)讓”申請參與強制減少訂貨量計算，其余“轉(zhuǎn)讓”申請與其對鎖訂貨自動對沖。具體操作方法如下：(一)     交易商單位凈訂貨盈虧的確定:交易商持有某一交易品種的電子交易合同單位凈訂貨盈虧=交易商持有該交易品種電子交易合同訂貨盈虧總和(元)/ 交易商持有該交易品種電子交易合同凈訂貨量(手)×交易單位（噸/手）交易商持有某一交

10、易品種的電子交易合同訂貨盈虧總和，是指交易商持有的該交易品種電子交易合同的全部訂貨量按其實際成交價與當(dāng)日結(jié)算價之差計算的盈虧總和。(二)     申請“轉(zhuǎn)讓”范圍的確定:在第N +2個交易日收市后，已在計算機系統(tǒng)中以漲（跌）停板價申報無法成交的，且交易商的單位凈訂貨虧損大于或等于第N +2個交易日結(jié)算價的%的所有訂貨。若交易商不愿按上述方法轉(zhuǎn)讓可在收市前撤單，不作為“轉(zhuǎn)讓”申請。(三)     凈訂貨盈利交易商撮合成交范圍的確定：交易商單位凈訂貨盈利大于零的所有訂貨都列入撮合成交范圍。(四)  

11、   撮合成交數(shù)量的分配原則及方法：1.  撮合成交的分配原則（1）在撮合成交范圍內(nèi)按盈利大小的不同分成三級，逐級進(jìn)行分配。首先分配給屬撮合成交范圍內(nèi)單位凈訂貨盈利大于或等于第N+2個交易日結(jié)算價的6%以上的訂貨（以下簡稱盈利6%以上的訂貨）；其次分配給單位凈訂貨盈利大于或等于第N+2個交易日結(jié)算價的3%以上而小于6%的訂貨（以下簡稱盈利3%以上的訂貨）;再次分配給單位凈訂貨盈利小于第N+2個交易日結(jié)算價的3%而大于零的訂貨（以下簡稱盈利大于零的訂貨）；（2）以上各級撮合成交的分配比例，均按申請轉(zhuǎn)讓數(shù)量(剩余申請轉(zhuǎn)讓數(shù)量)與各級實際符合撮合成交規(guī)定的盈利訂貨數(shù)量之

12、比進(jìn)行分配。2.  撮合成交數(shù)量的分配方法及步驟：若單位凈持倉盈利6%以上的訂貨數(shù)量大于或等于申請轉(zhuǎn)讓訂貨數(shù)量，則根據(jù)申請轉(zhuǎn)讓訂貨數(shù)量與單位凈訂貨盈利6%以上的訂貨數(shù)量的比例，將申請轉(zhuǎn)讓訂貨數(shù)量向單位凈持倉盈利6%以上的訂貨分配撮合成交數(shù)量；若單位凈持倉盈利6%以上的訂貨數(shù)量小于申請轉(zhuǎn)讓訂貨數(shù)量，則根據(jù)單位凈持倉盈利6%以上的訂貨數(shù)量與申請轉(zhuǎn)讓訂貨數(shù)量的比例，將單位凈訂貨盈利6%以上的訂貨數(shù)量向申請轉(zhuǎn)讓訂貨交易商分配。再把剩余的申請轉(zhuǎn)讓數(shù)量按上述的分配方法向單位凈訂貨盈利3%以上的訂貨數(shù)量分配；若還有剩余，則再向單位凈訂貨盈利大于零的訂貨分配。若還有剩余則不再分配。(五) 

13、    轉(zhuǎn)讓數(shù)量尾數(shù)的處理方法撮合成交分配數(shù)量以“手”為單位，不足一手的按如下方法計算：首先對每個交易編碼所分配到的撮合成交數(shù)量的整數(shù)部分進(jìn)行分配，然后按小數(shù)部分由大到小的順序“進(jìn)位取整”進(jìn)行分配。(六)     強制減少訂貨量措施的執(zhí)行強制減少訂貨量措施于第N +2個交易日收市后由交易系統(tǒng)按強制減少訂貨量措施原則自動執(zhí)行，減少訂貨量措施結(jié)果作為第N +2個交易日交易商的交易結(jié)果。(七)     減少訂貨量措施實施后下一交易日該電子交易合同的漲（跌）停板幅度恢復(fù)電子交易合同規(guī)定的正常水

14、平。第二十一條        由上述減少訂貨量措施造成的經(jīng)濟損失由交易商承擔(dān)。第二十二條        該電子交易合同在采取上述措施后若風(fēng)險仍未釋放，則交易所宣布為異常情況，并按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險控制措施。第四章         訂貨限額制度第二十三條        交易所實行訂貨限額制度。訂貨限額是指交易所規(guī)

15、定單個交易商可以持有的，按買入或賣出單方向計算的某一交易品種訂貨量的最大數(shù)額。第二十四條        當(dāng)某一交易品種單邊總訂貨量大于100萬手時，每個交易商該交易品種單邊訂貨限額為該合同單邊總訂貨量的20%；當(dāng)某一交易品種單邊總訂貨量小于或等于100萬手時，每個交易商該交易品種單邊訂貨限額為20萬手。第二十五條        交易所有權(quán)根據(jù)不同交易品種的市場情況，分別確定每個交易商某個交易品種的訂貨限額。第二十六條   &#

16、160;    某一交易品種在某一交易時間段的訂貨限額標(biāo)準(zhǔn)以該交易時間段起始日的前一交易日結(jié)算時的訂貨量計算。第二十七條        交易商的訂貨數(shù)量不得超過交易所規(guī)定的訂貨限額。對超過訂貨限額的訂貨，交易所有權(quán)于下一交易日按有關(guān)規(guī)定執(zhí)行代為轉(zhuǎn)讓。第二十八條        同一交易商開有多個交易編碼，各交易編碼上所有訂貨量的合計數(shù)，不得超出單個交易商的訂貨限額。其訂貨量合計超出訂貨限額的，由交易所對該交易商超額訂貨執(zhí)行代為轉(zhuǎn)

17、讓。第五章         大戶報告制度第二十九條        交易所實行大戶報告制度。當(dāng)交易商某一交易品種的訂貨數(shù)量達(dá)到交易所對其規(guī)定的訂貨限額80%以上（含本數(shù)）時, 交易商應(yīng)向交易所報告其資金情況、訂貨情況。交易所可根據(jù)市場風(fēng)險狀況，調(diào)整改變訂貨報告標(biāo)準(zhǔn)。第三十條          交易商的訂貨數(shù)量達(dá)到交易所報告界限的，交易商應(yīng)主動于下一交易日結(jié)束前

18、向交易所報告。如須再次報告或補充報告，交易所將通知有關(guān)交易商。第三十一條        達(dá)到交易所報告界限的交易商應(yīng)向交易所提供下列材料：(一)        填寫完整的交易商（大戶）報告表，內(nèi)容包括交易商名稱、交易代碼、商品代碼、現(xiàn)有訂貨數(shù)量及方向、履約保證金、可動用資金等；(二)        資金來源說明；(三)      

19、;  交易所要求提供的其他材料。第三十二條  交易所將不定期地對交易商提供的材料進(jìn)行核查。第三十三條  交易商開有多個交易編碼，各交易編碼持有訂貨量合計達(dá)到交易所報告界限，應(yīng)向交易所提供應(yīng)報告情況的有關(guān)材料。第六章         代為轉(zhuǎn)讓制度第三十四條        為有效控制交易風(fēng)險，保障全體交易商的權(quán)益，交易所實行代為轉(zhuǎn)讓制度。代為轉(zhuǎn)讓是指在一定條件下，交易所對該交易商持有的部分或全部電子交易合同予以強制轉(zhuǎn)讓的

20、一種風(fēng)險防范措施。第三十五條        當(dāng)交易商出現(xiàn)下列情況之一時，交易所對其訂貨實行代為轉(zhuǎn)讓：(一)        該交易商交易資金不足，且未能在下一交易日上午9：30前補足的；(二)        訂貨量超出其限額規(guī)定的；(三)        該交易商存在交易所認(rèn)定的違規(guī)行為的；(四)  &

21、#160;     根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予代為轉(zhuǎn)讓的；(五)        其他應(yīng)予代為轉(zhuǎn)讓的。第三十六條        執(zhí)行代為轉(zhuǎn)讓的程序(一)        通知交易所將通過電子交易系統(tǒng)，在發(fā)送當(dāng)日結(jié)算數(shù)據(jù)的同時，向有關(guān)交易商發(fā)送交易所代為轉(zhuǎn)讓的通知書；當(dāng)交易所電子交易系統(tǒng)確認(rèn)發(fā)送成功時，即視為通知已送達(dá)。(二)  

22、60;     執(zhí)行及確認(rèn)（1）    次交易日上午9：30前，有關(guān)交易商必須追加履約保證金或自行“轉(zhuǎn)讓”，直至符合交易所要求。其間交易所電子交易系統(tǒng)僅允許交易商進(jìn)行“轉(zhuǎn)讓”交易，系統(tǒng)將自動禁止交易商進(jìn)行“訂立”交易。（2）    若交易商在規(guī)定的時間內(nèi)未達(dá)到交易所要求，交易所將按照市場價格實行“代為轉(zhuǎn)讓”，直至符合交易所要求。（3）    “代為轉(zhuǎn)讓”執(zhí)行完畢后，交易所將通過電子交易系統(tǒng)，向有關(guān)交易商發(fā)送“代為轉(zhuǎn)讓”的結(jié)果。當(dāng)交易所電子交易系統(tǒng)確認(rèn)發(fā)送成功即視為結(jié)

23、果已送達(dá)。（4）    因價格漲（跌）限幅限制或其他市場原因制約，致使無法及時完成“代為轉(zhuǎn)讓”的，可以順延至下一交易日繼續(xù)執(zhí)行，直至完成“代為轉(zhuǎn)讓”。（5）    對于上述（2）、（3）、（4）措施，交易所無需書面通知。第三十七條        代為轉(zhuǎn)讓產(chǎn)生的虧損及法律后果由交易商自行承擔(dān)。第七章         異常情況處理第三十八條    &#

24、160;   在交易過程中，當(dāng)出現(xiàn)以下情形之一的，交易所可以宣布市場交易進(jìn)入異常情況，采取緊急措施化解風(fēng)險：(一)        地震、水災(zāi)、火災(zāi)、戰(zhàn)爭、罷工等不可抗力或計算機系統(tǒng)故障等不可歸責(zé)于交易所的原因?qū)е陆灰谉o法正常進(jìn)行；(二)        交易商出現(xiàn)結(jié)算、交割危機，對市場正在產(chǎn)生或者將產(chǎn)生重大影響；(三)        交易價格出現(xiàn)同方向連續(xù)漲（跌）停板,

25、有證據(jù)證明交易商違反交易所交易規(guī)則及其實施細(xì)則并且對市場正在產(chǎn)生或者即將產(chǎn)生重大影響；(四)        交易所規(guī)定的其他情況。出現(xiàn)前款第（一）項異常情況時，交易所可以采取調(diào)整開市收市時間、暫停交易的緊急措施；出現(xiàn)前款第（二）、（三）、（四）項異常情況時，交易所可以決定采取調(diào)整開市收市時間、暫停交易、調(diào)整漲（跌）停板幅度、調(diào)整履約保證金比例、暫停新“訂立”、限期“轉(zhuǎn)讓”、代為轉(zhuǎn)讓、限制出金等緊急措施；第三十九條        交易所宣布進(jìn)入異常情況并決定

26、暫停交易時，一般暫停交易的期限不超過3個交易日。第四十條          交易所宣布市場交易進(jìn)入異常情況并決定采取緊急措施前將予以公告。因異常情況交易所采取的相應(yīng)措施造成的損失，交易所不承擔(dān)責(zé)任。第八章         風(fēng)險警示制度第四十一條        交易所實行風(fēng)險警示制度。當(dāng)交易所認(rèn)為必要時，可以分別采取或同時采取要求交易商報告情況、談話提醒、書面警示、公開譴責(zé)、發(fā)布風(fēng)險警示公告等措施中的一種或多種，以警示和控制風(fēng)險。第四十二條        出現(xiàn)下列情形之一的，交易所可以要求交易商報告情況，或約見交易商人員談話，提醒風(fēng)險：(一)        交易價格出現(xiàn)異常變動；(二)