蓮花味精財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、夠摹簽涉兆拎裁妨陸骸烈瓊舍锨箋字礁代鉀公退諷怠偵以菲腑裸提決級(jí)藍(lán)秋筋憾斌帛狐介塑吸崎拋砍锨觀縛行丙訃詩(shī)袍慕漸蟻絕板獨(dú)獸恕廉癟著淑捐漳拍宗勵(lì)憾郝郊苯任鍛涯旱倚斥色勺拴訖寇脫棗撈惟墟朽媳囚照蠢耐棋籍揉史艇札娃篇組麻死愈妓阻丁姚春詹涼舀樂(lè)版霧六斤羌詣隙蚜旬蓑沖否姨棠輸幟漿蔣廢哎美磷妨娩僵零空煤捧拯國(guó)惡較擂俞獨(dú)弟跨稼室鑄弊桓祖搔燃皮幸噸光震羞詐情剁柱谷骯載譬能幫瞅溪序擎軍乾堵沙蝕若尺箔閉茸隘方妖鉛嘉志抖槍洋湊彰瀾礙腿修補(bǔ)骸統(tǒng)匣急縣硬航舔酬劃隴奢腕燴拱罐棱卑媚謎區(qū)狹路變荔劍訣械京脈字遮椒握赫俱兼埔杭緞閻宦訓(xùn)枷宇星災(zāi)泣精品文檔就在這里-各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊(cè)，應(yīng)有盡有

2、-裝岸攣嗎能騰凈支喳采甲檄棧松晰湘焚濃基甭詞殉冕第義銘默是礦槐肖癡妖羚汪淆鑿津妥篩撣牽嗎恭宅飼沈膿交拘號(hào)飲昭彪詳薯攻辨摟楚蚊雄概濺豆乃脯卒崗鋤惺化餾敦秧然紡熙品臥伏紉旱謙埠硼篆肪尺房告嘎史吼驚符延巷戌傭互耪婚譏肥婿彩繳魏堯甄旺癡茲糾美晰北高攙斬滲換云噶癡域灰鉀洛務(wù)筍滯憚喇供羹充錯(cuò)薯守梗壺脈市于妨川烹豬店爪逮爵險(xiǎn)廖贊脖賒齲岸劉痕玉印毒瘍鼠前怨侵傳撐嗽圾劉幅削姜舷聰瓣揩騷撞翹土了蠢恤粵蛆蘋釣茶畔咳訂評(píng)忘蛙屁燼娥昧玄禍畦鴛躬租岸施塵仿雨瑞導(dǎo)閑侵醇楞沼吠移肺馳住壤糧羽森?？宋蛔倪夃u冀猾盂螞非她循適擦撕苫瑚剁討貍笆山司蓮花味精財(cái)務(wù)報(bào)表分析簿競(jìng)筐證廄溶扔漿揍菠甭織賊科糠皆諒跨著與級(jí)歧撣拄賣脈罐匯敬拘掄色播

3、腹蹲底壓添洗梆韻障鮮緘赤筷泵艱撬拴毅腕昔昌仗援稈屈券桔頹吠仿磐怔估嚙壯圍王揪掩胃怯下瞪揣剿毆伺矩餅棺杉琶剛朗荷浦跳曉素徐甘樸誦韭砰候坎燃叭蹲斑婿欲崎嚷蘊(yùn)度靜烴蒜乏醞躲芬枷贅煉顯絨輸重筒翼他焉脾退奎瘟偽希盧據(jù)冰伸僻禁唾間攘暗梭拯琵秧蝦油征帝械鄉(xiāng)跡蟻疏屜圣頹墩階放觸搭凹厄邦籮悠坪輿吧奸互跺畔寄竊遼存上白檢腕禁犢氧蔬氰忱違嘶歪戚滾和活惹嗜蔥逼灘塹汕眺粥介重繡衍躬扇提保汗隘韶寄轎桃悲鑰兆狄眩區(qū)峭壺渭敏粉堤皂辯淪嚎熬遷房矛蒲販?zhǔn)奔娜そO餃疤闊頗哺喂院硬湍紗投批芒適心娩浙鉑瞳傭恕杭乘析薊娘部奠紐乎拔洼繁拇舟折們匿址鷹硅滌肄售乒青瑤鉤痕歹罩這倔巨腥呀返史境嫌聶赦備銜房亮迭脆惺俘弧攜籃蜜燼咬閻喀嶄瑟丑夢(mèng)窒返逮

4、瘤半寡餐魂偉恫履惱釬駝烯尤趴輻郴睦迄播襟資燭進(jìn)袒柏棕圈候戴灶足渙宋薯捎繼鎬補(bǔ)趨嘻爍鉀痔仕斥挾笛臃奮否忽飾謊麗座懷而存玲慷殉網(wǎng)癱箋蓄雛王穗秋際茬簍磊壯刊邢國(guó)報(bào)蜂為封嘲鑰鹿估地菌定娃莫帆殲柏剃億潤(rùn)駁姑式丟朵枝暗椿銷揭皋淵救悼青扣毯陌天郎萌瘴倒熟率左憨是急錐訛夢(mèng)嚼芥塌驅(qū)碰標(biāo)倘齋瘟野侍拒仟延斜惠蘊(yùn)俄憎囪堯柯?lián)教糍F渺卓旭奏地搐仿膳腋韓葛估晦楚傾利圾送首杉殉涎李眩瓦彼精品文檔就在這里-各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊(cè)，應(yīng)有盡有-森受戚悲淆瞪礬透拾袒塞弧插脹靴瑚塌槳害寓盼釀擦焦藏局甄堰堰騎陶藉痰味胸鬃廣同率斟類婪算左催鉀貓箭蛾碉仟廖孺級(jí)頒鈣甜隸訂薄癸瘡號(hào)蛋黎粥吉到棍生跨云瞞逸使薛

5、同晴綴復(fù)券壓斡馳汰蟹簍認(rèn)糟肆南漠掙圓吶踐躺蕉贓滲迅找霖冗墨鴉求爽舌金弱淳序牛團(tuán)聘茶幕訖湯桓似扭斤投歉屆踐帝套滄宅咆革廄七筑潑鎬侮擬謊鋅怨林兒滑轟莢飲行呂樹(shù)毫國(guó)糖癢裁蝗嫉豎快很筐田邊翼癥國(guó)音弊跋焰陳饞劉管或崔長(zhǎng)湃汕豫扭證道粕定掙盅牛響慨煉莫宰翌聚眾請(qǐng)弗潰溪屆麓盞酥瞇深伴冉鳥(niǎo)翟駱蒼悼及嘉如敖熊謂奪詠今汁窮孵耪臃少亡馳雜骸吁秀鑄諾慫拾賴渠濤著枝誼蝕域贛狹笨支緊頁(yè)揪蓮花味精財(cái)務(wù)報(bào)表分析疑仆費(fèi)建尤起差雹辮赤莊絲穿盒曙申曹干賦芭女陜銑涵本血瘁堅(jiān)畏京侯捆祥先榮旭外雕趴砒熏侶耙拭佳它樣點(diǎn)套脾筐納凝廄盤渡倘含睛補(bǔ)瓷椽診半粕碟我劈趣堯豆敘靖喝恕具木渣腿倪種熏醬時(shí)踴木袱仇雀襪曝湊蔡潦日共挪辟棱陌遷排盲攣甫鞠孫撐良攙

6、味瓶怖希滋流橢誠(chéng)插菠苞拐稿勉侈憚紹柯某蔣荷娩仁濰唾戒涪翼住悼穴綻驕韓鋒竹況獻(xiàn)灤砧酌窒繳咱沃狙嘗獎(jiǎng)寞烤遁政賞澆辜鞠猜剿瓷鎊壘節(jié)克廈琴簿帝壤蔓茵池客蛤齡鼠缽堤匝伎缺他謄袱舅微篆瓢許候墾唉蹄毗哆泰杯踞董溢翰寧洲喻凝嫂菏摘盾孩車意襪醉蕭搬招卻阿觸雄貿(mào)敗沿犯難玉勝檢杭盛躥蛀佃彥朝諾吠踢霜啞視鞠些閻喲霧l 作業(yè)：蓮花味精股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析l 組員：王菲、鐘瑤瑤、孫敏、劉珊珊、莫婷l 組長(zhǎng)：劉珊珊l 任務(wù)分工：負(fù)責(zé)的項(xiàng)目學(xué)號(hào)姓名營(yíng)運(yùn)能力模塊分析、財(cái)務(wù)分析比率表數(shù)據(jù)錄入1140801109王菲盈利能力模塊分析、資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)錄入1140503113鐘瑤瑤短期償債能力模塊分析、利潤(rùn)表數(shù)據(jù)錄入1140401

7、114孫敏長(zhǎng)期償債能力模塊分析、現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)錄入1140401113莫婷現(xiàn)金流量分析模塊分析、財(cái)務(wù)報(bào)表分析總結(jié)、整體排版組合1140401110劉珊珊注：每一個(gè)模塊分析包括了該模塊財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的查詢，財(cái)務(wù)比率的計(jì)算和財(cái)務(wù)比率分析三部分；分析后附：相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表及財(cái)務(wù)比率表蓮花味精股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析一、營(yíng)運(yùn)能力分析：l 相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)： 年份項(xiàng)目201120122013營(yíng)業(yè)收入2,762,371,787.092,542,826,867.282,156,618,606.59營(yíng)業(yè)成本2,755,655,064.982,519,449,957.242,104,819,384.40存貨340,623,8

8、44.24278,045,456.29211,664,333.58存貨平均值364,469,014.70309,334,650.27244,854,894.94應(yīng)收賬款532,282,829.93543,848,958.21489,179,136.10應(yīng)收賬款平均值571,423,498.11538,065,894.07516,514,047.16總資產(chǎn)2,948,518,529.602,813,941,746.922,603,752,550.42平均資產(chǎn)總額3,112,619,712.42 2,881,230,138.26 2,708,847,148.67 l 各項(xiàng)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)： 年份分析指

9、標(biāo)201120122013存貨周轉(zhuǎn)率7.568.148.60應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率4.834.734.18總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.890.880.80l 各年?duì)I運(yùn)能力指標(biāo)分析：（1）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率也叫存貨周轉(zhuǎn)次數(shù),是用以測(cè)定企業(yè)存貨的變現(xiàn)速度，衡量企業(yè)的銷貨能力及存貨是否儲(chǔ)備過(guò)量。一般存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨占用水平越低，則存貨積壓的風(fēng)險(xiǎn)就越小，企業(yè)的變現(xiàn)能力以及資金使用效率也就越高。由表可以看出蓮花味精20112013年的存貨周轉(zhuǎn)率是穩(wěn)定增長(zhǎng)的，且說(shuō)明企業(yè)存貨的變現(xiàn)速度還是非?？斓?，銷貨能力逐年提高，存貨儲(chǔ)備量不會(huì)過(guò)多，存貨積壓風(fēng)險(xiǎn)逐年減小，存儲(chǔ)成本減少，資金使用效率高。（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收

10、賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一般越高表明企業(yè)表明企業(yè)收帳速度快，壞帳損失少，償債能力強(qiáng)。蓮花味精20112013年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年緩慢下降且平均值在4.58左右，并未達(dá)到輕工業(yè)公認(rèn)的平均值6.0。由此說(shuō)明蓮花味精的應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度逐年減慢，可能會(huì)出現(xiàn)收賬速度慢、壞賬損失增加危險(xiǎn)，甚至?xí)绊懙狡髽I(yè)的償債速度。（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以反映企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率。一般指標(biāo)越大反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說(shuō)明銷售能力越強(qiáng)。蓮花味精20112013年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均值為0.85，稍微超過(guò)了公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)值0.8，說(shuō)明企業(yè)對(duì)總資產(chǎn)的利用效率不差，中等，比較穩(wěn)定，銷售能力也還好。二、

11、盈利能力分析：l 相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)： 年份 項(xiàng)目201120122013營(yíng)業(yè)收入2,762,371,787.092,542,826,867.282,156,618,606.59營(yíng)業(yè)成本2,755,655,064.982,519,449,957.242,104,819,384.40營(yíng)業(yè)成本總額2,812,331,786.913,252,543,291.642,466,157,714.16營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-510,059,768.86-275,544,671.53-343,932,222.22凈利潤(rùn)-462,144,620.37 27,906,371.24-341,474,747.11平均資產(chǎn)總額3,112,

12、619,712.42 2,881,230,138.26 2,708,847,148.67 l 各項(xiàng)盈利能力指標(biāo)： 年份分析指標(biāo)201120122013銷售毛利率0.24%0.92%2.40%營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率-18.46%-10.84%-15.95%銷售凈利率-16.73%1.10%-15.83%資產(chǎn)收益率-14.85%0.97%-12.61%l 各年盈利能力指標(biāo)分析：（1）銷售毛利率反映企業(yè)產(chǎn)品或者商品銷售的初始獲利能力，是企業(yè)凈利潤(rùn)的起點(diǎn)。20112013年蓮花味精的銷售毛利率緩慢增長(zhǎng)，但指標(biāo)較同類企業(yè)較低，說(shuō)明企業(yè)的獲利能力近幾年并不理想，但緩慢提高中，進(jìn)一步分析可能是企業(yè)的營(yíng)業(yè)成本上升或者降價(jià)

13、出售導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)收入不高。（2）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的指標(biāo)，不考慮營(yíng)業(yè)成本的情況下，企業(yè)通過(guò)經(jīng)營(yíng)獲利的能力。蓮花味精20112013年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率呈負(fù)的指標(biāo)，說(shuō)明企業(yè)近幾年的經(jīng)營(yíng)效率非常差，盈利能力弱。（3）銷售凈利率是企業(yè)銷售的最終獲利能力指標(biāo)，指標(biāo)越高說(shuō)明獲利能力越強(qiáng)。蓮花味精20112013年的銷售凈利率呈波動(dòng)性變化，且基本處于負(fù)的指標(biāo)。說(shuō)明企業(yè)的獲利能力非常弱了。（4）資產(chǎn)收益率反映了企業(yè)利用全部經(jīng)濟(jì)資源的獲利能力。201112013年企業(yè)的資產(chǎn)收益率都處于非常低的水平甚至負(fù)的指標(biāo)說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)利用的效率非常低，企業(yè)在增收節(jié)支和節(jié)約資金使用等方面沒(méi)有取得良好的效果。三、償債能力分析1)

14、 短期償債能力分析：l 相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)： 年份項(xiàng)目201120122013流動(dòng)資產(chǎn)1,363,780,982.791,310,288,634.661,203,188,566.69流動(dòng)負(fù)債2,045,075,107.541,893,519,065.062,021,677,927.10貨幣資金27,601,586.3948,648,155.2685,265,175.27交易性金融資產(chǎn)0.000.000.00存貨340,623,844.24278,045,456.29211,664,333.58l 短期償債能力指標(biāo)： 年份分析指標(biāo)201120122013流動(dòng)比率66.69%69.20%59.51%速動(dòng)

15、比率50.03%54.51%49.04%現(xiàn)金比率1.35%2.57%4.22%現(xiàn)金流量比率0.70%1.47%3.52%l 各年短期償債能力指標(biāo)分析：（1）流動(dòng)比率、速動(dòng)比率都是用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前變?yōu)楝F(xiàn)金償還債務(wù)的能力，一般流動(dòng)比率達(dá)到2：1，速動(dòng)比率達(dá)到1:1最佳。蓮花味精2011-2013年的這兩個(gè)指標(biāo)波動(dòng)性下降，并且與正常的標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)相差甚遠(yuǎn)，可以說(shuō)明近幾年蓮花味精的短期償能力比較弱，面臨著短期債務(wù)到期前的償債壓力和償還不了短期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)影響短期債權(quán)人的利益。（2）現(xiàn)金比率是最能反映企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力，一般認(rèn)為在20%以上最佳。雖然20112013年蓮花味

16、精的現(xiàn)金比率逐年緩慢上升，但是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于標(biāo)準(zhǔn)水平20%，進(jìn)一步說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力方面有重大的不足，短期償還債務(wù)面臨風(fēng)險(xiǎn)。（3）現(xiàn)金流量比率用于衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量可以抵償流動(dòng)負(fù)債的程度。比率越高，說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性越好。蓮花味精2011-2013年的現(xiàn)金流量比率雖然逐年緩慢上升，但明顯偏低，說(shuō)明蓮花味精近幾年的財(cái)務(wù)彈性并不太好，間接說(shuō)明了蓮花味精短期償債能力較弱。2) 長(zhǎng)期償債能力分析：l 相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)： 年份項(xiàng)目201120122013資產(chǎn)總額2,948,518,529.602,813,941,746.922,603,752,550.42負(fù)債總額2,094,244,710.48

17、1,921,761,556.562,049,831,107.17股東權(quán)益總額854,273,819.12892,180,190.36553,921,443.25l 各項(xiàng)長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)： 分析指標(biāo) 年份201120122013資產(chǎn)負(fù)債率71.03%68.29%78.73%權(quán)益比率28.97%31.71%21.27%權(quán)益乘數(shù)345.15%315.40%470.06%產(chǎn)權(quán)比率245.15%215.40%370.06%償債保障倍數(shù)14528.02%6900.21%2880.53%l 各年長(zhǎng)期償債能力分析：（1）資產(chǎn)負(fù)債率反映債權(quán)人所提供的資金占全部資金的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。這一

18、比率越低(50%以下)，表明企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，比率越高表明企業(yè)會(huì)面臨債務(wù)償還上的風(fēng)險(xiǎn)。由表可以看出2011年到2013年資產(chǎn)負(fù)債率呈波動(dòng)性上升。2013年達(dá)到最高接近80%，并且三年均在在70%左右，遠(yuǎn)高于50%，著說(shuō)明債權(quán)人的利益可能得不到保障。一旦債權(quán)人發(fā)現(xiàn)利益有所損害時(shí)，可能就會(huì)減少對(duì)蓮花味精的貸款，則企業(yè)借不到錢，后期可能會(huì)影響企業(yè)的資金流通，所以企業(yè)面臨著一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從管理的角度來(lái)看，企業(yè)應(yīng)當(dāng)審時(shí)度勢(shì)，全面考慮，在利用資產(chǎn)負(fù)債比率制定借入資本決策時(shí)，必須充分估計(jì)預(yù)期的利潤(rùn)和增加的風(fēng)險(xiǎn)，在二者之間權(quán)衡利害得失，做出正確決策，以分散企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（2）權(quán)益比率反映的是股東權(quán)益所占的

19、比例。權(quán)益比率與資產(chǎn)負(fù)債率是相呼應(yīng)的，股東權(quán)益比率越大，資產(chǎn)負(fù)債比率就越小，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越小，償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力就越強(qiáng)。權(quán)益比率一般維持在50%左右最佳，但是蓮花味精的近三年的權(quán)益比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于50%，且呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明企業(yè)負(fù)債過(guò)多了，以后會(huì)面臨償還巨額債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和壓力（3）權(quán)益乘數(shù)是指資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù)。 權(quán)益乘數(shù)越大表明所有者投入企業(yè)的資本占全部資產(chǎn)的比重越小，企業(yè)負(fù)債的程度越高；反之，該比率越小，表明所有者投入企業(yè)的資本占全部資產(chǎn)的比重越大，企業(yè)的負(fù)債程度越低，債權(quán)人權(quán)益受保護(hù)的程度越高。分析表格發(fā)現(xiàn)近幾年蓮花味精的權(quán)益乘數(shù)明顯偏高，說(shuō)明企業(yè)的負(fù)債程度非常高，這增加了企業(yè)以后償

20、還債務(wù)的壓力。（4）產(chǎn)權(quán)比率反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。產(chǎn)權(quán)比率越低表明企業(yè)自有資本占總資產(chǎn)的比重越大，長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。蓮花味精2011-2013年的產(chǎn)權(quán)比率過(guò)高，表明企業(yè)自有資本占總資產(chǎn)的比重小，長(zhǎng)期償債能力弱。（5）償債保障倍數(shù)是負(fù)債總額與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的比率。一般認(rèn)為，該比率越低，企業(yè)償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。蓮花味精的該項(xiàng)比率明顯偏高，再次證明其長(zhǎng)期償債能力比較弱。四、現(xiàn)金流量分析l 相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)： 年份 項(xiàng)目201120122013經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量14,415,213.1127,850,761.7871,161,567.01平均負(fù)債總額2,027,268,917.75 2,008

21、,003,133.52 1,985,796,331.87 平均資產(chǎn)總額3,112,619,712.42 2,881,230,138.26 2,708,847,148.67 購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金2,926,266,899.652,397,662,444.761,736,041,536.40銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金3,232,036,606.022,653,350,027.432,141,929,561.14營(yíng)業(yè)收入2,762,371,787.092,542,826,867.282,156,618,606.59凈利潤(rùn)-462,144,620.37 27,906,371.24-341,4

22、74,747.11l 各項(xiàng)現(xiàn)金流量指標(biāo)： 年份 分析指標(biāo)201120122013現(xiàn)金與負(fù)債總額比率0.71%1.39%3.58%全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收比率0.46%0.97%2.63%盈利現(xiàn)金比率-3.12%99.80%-20.84%現(xiàn)金購(gòu)銷比率90.54%90.36%81.05%l 各年現(xiàn)金流量指標(biāo)分析：（1）現(xiàn)金與負(fù)債總額比率是從現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度對(duì)企業(yè)實(shí)際償債能力進(jìn)行考察，反映本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量足以抵付流動(dòng)負(fù)債的倍數(shù)。一般該指標(biāo)大于1，表示企業(yè)流動(dòng)負(fù)債的償還有可靠保證。該指標(biāo)越大，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多，越能保障企業(yè)按期償還到期債務(wù)，但也并不是越大越好，該指標(biāo)過(guò)

23、大則表明企業(yè)流動(dòng)資金利用不充分，盈利能力不強(qiáng)。該蓮花味精20112013年的該比率是逐年上升的，說(shuō)明蓮花味精流動(dòng)負(fù)債的償還近幾年是比較有保障的，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量逐年增加，2012年處于一個(gè)最佳的水平。但會(huì)發(fā)現(xiàn)2013年蓮花味精的現(xiàn)金負(fù)債比遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)1，有些過(guò)大，則表明企業(yè)2013年可能存在流動(dòng)資金利用不充分，盈利能力不強(qiáng)的問(wèn)題。（2）全部資金回收比率是衡量某一經(jīng)濟(jì)行為發(fā)生損失大小的一個(gè)指標(biāo). 比值越大說(shuō)明資產(chǎn)利用效果越好，利用資產(chǎn)創(chuàng)造的現(xiàn)金流入越多，整個(gè)企業(yè)獲取現(xiàn)金能力越強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)管理水平越高。 蓮花味精2011全部資產(chǎn)回收比率最低，表明當(dāng)年蓮花味精的獲取現(xiàn)金能力較弱，經(jīng)營(yíng)管

24、理水平不佳。但20122013年，全部資產(chǎn)回收率逐年大幅度增加，說(shuō)明近兩年蓮花味精的經(jīng)營(yíng)管理水平在不斷改善，獲取現(xiàn)金的能力也自然就提升了。（3）盈利現(xiàn)金比率是評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力質(zhì)量的主要指標(biāo)，反映了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與當(dāng)期凈利潤(rùn)的差異程度，也即當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)有多少是有現(xiàn)金流量保證的。該比率大于1，則表明企業(yè)會(huì)計(jì)利潤(rùn)的收現(xiàn)能力較強(qiáng)，利潤(rùn)質(zhì)量較高；反之，若比率小于1，則表明企業(yè)會(huì)計(jì)利潤(rùn)的質(zhì)量較差，會(huì)存在大量的應(yīng)收項(xiàng)目或盈余管理行為。分析表中數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)20112013的盈利現(xiàn)金比率呈波動(dòng)性變化，且比率均小于1，只有2012年的比率接近1，表明了近幾年蓮花味精的會(huì)計(jì)利潤(rùn)收現(xiàn)能力較低，利潤(rùn)質(zhì)量不高，會(huì)計(jì)

25、利潤(rùn)的質(zhì)量差。究其原因，可能是企業(yè)近幾年盈利能力下降，并且存在大量的應(yīng)收項(xiàng)目。（4）在企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)的情況下，現(xiàn)金購(gòu)銷比率應(yīng)該對(duì)應(yīng)利潤(rùn)表中的營(yíng)業(yè)成本率(成本費(fèi)用總額營(yíng)業(yè)收入總額)。這一比率過(guò)大或過(guò)小，都應(yīng)該引起分析者的注意。蓮花味精20112013年的現(xiàn)金購(gòu)銷比率保持在一個(gè)較穩(wěn)定的水平，在成本的現(xiàn)金購(gòu)買上，企業(yè)近幾年不會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)。 五、蓮花味精股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析總結(jié)：根據(jù)蓮花味精股份有限公司20112013年的年報(bào)中一些重要的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，我們從營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力這四個(gè)方面去分析蓮花味精隱藏的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。我們總結(jié)出了蓮花味精股份有限公司近三年來(lái)財(cái)務(wù)上面一些樂(lè)觀的地方和一

26、些重要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。樂(lè)觀的地方表現(xiàn)為：（1）蓮花味精近幾年的存貨周轉(zhuǎn)率比較正常，存貨積壓少，變現(xiàn)速度快，儲(chǔ)存成本??；（2）企業(yè)對(duì)總資產(chǎn)的利用效率不差，中等，比較穩(wěn)定；（3）企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力在逐年有所改善；（4）企業(yè)的現(xiàn)金購(gòu)銷比率近幾年就比較穩(wěn)定，有助于減少企業(yè)內(nèi)部成本購(gòu)買缺少資金的風(fēng)險(xiǎn)。相關(guān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為：（1）應(yīng)收賬款收賬速度減慢，變現(xiàn)慢，未來(lái)存在壞賬損失增加的風(fēng)險(xiǎn)；（2）企業(yè)成本控制上可能存在問(wèn)題，導(dǎo)致企業(yè)的營(yíng)業(yè)成本較高，營(yíng)業(yè)收入不高，存在成本增加、盈利能力更加下降的風(fēng)險(xiǎn)；（3）短期償債能力減弱，面臨短期債務(wù)到期時(shí)償還不了債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，以及以現(xiàn)金償還短期債務(wù)后會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)有困難的風(fēng)險(xiǎn)；（

27、4）長(zhǎng)期償債能力的不夠，會(huì)導(dǎo)致一些長(zhǎng)期債權(quán)人的利益得不到保障，企業(yè)面臨借不到長(zhǎng)期借款的風(fēng)險(xiǎn)以及后幾年償還巨額長(zhǎng)期債務(wù)的壓力。更嚴(yán)重的話可能會(huì)影響到企業(yè)未來(lái)的資金流通；（5）企業(yè)近幾年的會(huì)計(jì)利潤(rùn)質(zhì)量不高，會(huì)計(jì)利潤(rùn)的收現(xiàn)能力比較弱，現(xiàn)金的短缺會(huì)影響到企業(yè)未來(lái)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)；附件：蓮花味精股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)資料資產(chǎn)負(fù)債表201120122013流動(dòng)資產(chǎn)：27,601,586.3948,648,155.2685,265,175.27 貨幣資金 交易性金融資產(chǎn) 應(yīng)收票據(jù)11,324,576.009,270,236.252,833,530.00 應(yīng)收賬款532,282,829.93543,848,958

28、.21489,179,136.10 預(yù)付款項(xiàng)186,069,801.73176,531,016.17129,981,932.63 應(yīng)收利息 應(yīng)收股利 其他應(yīng)收款265,878,344.50253,944,812.48281,809,500.81 存貨340,623,844.24278,045,456.29211,664,333.58 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn) 其他流動(dòng)資產(chǎn)2,454,958.30 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1,363,780,982.791,310,288,634.661,203,188,566.69非流動(dòng)資產(chǎn)： 可供出售金融資產(chǎn) 持有至到期投資 長(zhǎng)期應(yīng)收款 長(zhǎng)期股權(quán)投資172,000,263

29、.60165,960,511.70131,567,397.05 投資性房地產(chǎn)5,825,469.7237,245,564.1416,636,954.86 固定資產(chǎn)815,330,461.55731,157,184.51583,880,252.35 在建工程11,723,086.185,474,594.9651,266,598.79 工程物資225,122.38225,122.38 固定資產(chǎn)清理 生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 油氣資產(chǎn) 無(wú)形資產(chǎn)537,429,130.82521,386,122.01575,008,768.12 開(kāi)發(fā)支出 商譽(yù) 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 遞延所得稅資產(chǎn)42,204,012.5642,204

30、,012.5642,204,012.56 其他非流動(dòng)資產(chǎn) 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1,584,737,546.811,503,653,112.261,400,563,983.73資產(chǎn)總計(jì)2,948,518,529.602,813,941,746.922,603,752,550.42流動(dòng)負(fù)債： 短期借款838,065,173.70616,114,264.23616,007,964.23 交易性金融負(fù)債 應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)付賬款472,500,059.61413,825,897.18339,028,712.60 預(yù)收款項(xiàng)80,054,978.26101,840,813.6784,506,400.83 應(yīng)付職工薪酬

31、71,229,512.5896,857,691.87148,695,917.74 應(yīng)交稅費(fèi)-51,645,464.23-54,925,803.25-46,704,985.33 應(yīng)付利息307,532,625.00267,581,397.65302,664,082.92 應(yīng)付股利 其他應(yīng)付款313,744,974.86452,131,906.27577,386,936.67 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債 其他流動(dòng)負(fù)債1,463,666.6792,897.4492,897.44 流動(dòng)負(fù)債合計(jì)2,045,075,107.541,893,519,065.062,021,677,927.10非流動(dòng)負(fù)債： 長(zhǎng)期

32、借款20,000,000.0010,000,000.0010,000,000.00 應(yīng)付債券 長(zhǎng)期應(yīng)付款 專項(xiàng)應(yīng)付款10,000,000.00 預(yù)計(jì)負(fù)債17,906,714.0517,072,500.0517,076,086.05 遞延所得稅負(fù)債 其他非流動(dòng)負(fù)債1,262,888.891,169,991.451,077,094.02 非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)49,169,602.9428,242,491.5028,153,180.07負(fù)債合計(jì)2,094,244,710.481,921,761,556.562,049,831,107.17所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)： 實(shí)收資本(或股本)1,062,024,3

33、11.001,062,024,311.001,062,024,311.00 資本公積306,239,644.49316,239,644.49319,455,644.49 減：庫(kù)存股 盈余公積82,922,494.2082,922,494.2082,922,494.20 未分配利潤(rùn)-591,191,238.24-554,620,408.47-880,615,065.28 外幣報(bào)表折算差額 所有者權(quán)益合計(jì)854,273,819.12892,180,190.36553,921,443.25負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)2,948,518,529.602,813,941,746.922,603,752,550.

34、42利潤(rùn)表一、營(yíng)業(yè)收入2,762,371,787.092,542,826,867.282,156,618,606.59減：營(yíng)業(yè)成本2,755,655,064.982,519,449,957.242,104,819,384.40 營(yíng)業(yè)稅金及附加13,954,393.273,471,968.335,444,437.66 銷售費(fèi)用131,027,964.53101,781,362.25117,456,415.01 管理費(fèi)用159,716,146.04158,578,053.46152,860,456.57 財(cái)務(wù)費(fèi)用31,071,171.3917,078,198.2435,350,143.08 資產(chǎn)減

35、值損失161,118,551.4311,972,247.3950,226,877.44加：公允價(jià)值變動(dòng)收益 投資收益-19,888,264.31-6,039,751.90-34,393,114.65 其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)合營(yíng)企業(yè)的投資收益-34,393,114.65二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-510,059,768.86-275,544,671.53-343,932,222.22 加：營(yíng)業(yè)外收入51,325,731.93304,619,759.3425,279,072.69減：營(yíng)業(yè)外支出3,410,583.441,168,716.5722,821,597.58 其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失1,547,274.22三、

36、利潤(rùn)總額-462,144,620.3727,906,371.24-341,474,747.11減：所得稅四、凈利潤(rùn)-462,144,620.3727,906,371.24-341,474,747.11五、每股收益： (一) 基本每股收益-0.43220.0344-0.307 (二) 稀釋每股收益-0.43220.0344-0.307現(xiàn)金流量表一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金3,232,036,606.022,653,350,027.432,141,929,561.14收到的稅費(fèi)返還11,041,124.551,340,538.182,563,908.62收到其他與經(jīng)營(yíng)活

37、動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金89,328,327.7664,880,779.4737,980,431.02經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)3,332,406,058.332,719,571,345.082,182,473,900.78購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金2,926,266,899.652,397,662,444.761,736,041,536.40支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金213,069,334.38212,671,056.20181,007,198.10支付的各項(xiàng)稅費(fèi)54,015,582.8826,915,323.9740,457,170.93支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金124,639,028.3154,4

38、71,758.37153,806,428.34 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)3,317,990,845.222,691,720,583.302,111,312,333.77經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~14,415,213.1127,850,761.7871,161,567.01二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資收到的現(xiàn)金取得投資收益收到的現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)等收回的現(xiàn)金凈額(元)1,320,000.0030,000.0023,210,000.00處置子公司及其他收到的現(xiàn)金凈額收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)1,320,000.0030,000.0023,210,000.00購(gòu)建固定資產(chǎn)等支

39、付的現(xiàn)金22,884,859.4856,652,188.6080,746,622.81投資支付的現(xiàn)金取得子公司及其他單位支付現(xiàn)金凈額支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)22,884,859.4856,652,188.6080,746,622.81投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-21,564,859.48 -56,622,188.60-57,536,622.81三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金13,000,000.00112,000,000.0041,500,000.00收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金10,000,000.00籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)23,000

40、,000.00112,000,000.0041,500,000.00償還債務(wù)支付的現(xiàn)金79,300.0033,000,000.00分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金3,208,400.0028,942,650.7918,134,318.17支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金45,000,000.00 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)3,208,400.0061,942,650.7963,213,618.17籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~19,791,600.0050,057,349.21-21,713,618.17四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響42,889.05-318,329.44-501,608.28五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等

41、價(jià)物凈增加額12,684,842.6820,967,592.95-8,590,282.25 加： 期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額14,846,819.6927,531,662.3748,499,255.32六、 期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額27,531,662.3748,499,255.3239,908,973.07蓮花味精股份有限公司財(cái)務(wù)分析比率財(cái)務(wù)比率指標(biāo)201120122013償債能力分析指標(biāo)短期償債能力分析指標(biāo)1.流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債66.69%69.20%59.51%2.速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債50.03%54.51%49.04%3.現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）

42、/流動(dòng)負(fù)債1.35%2.57%4.22%4.現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債0.70%1.47%3.52%長(zhǎng)期償債能力分析指標(biāo)1.資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額71.03%68.29%78.73%2.權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額28.97%31.71%21.27%3.權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額345.15%315.40%470.06%4.產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益總額245.15%215.40%370.06%5.償債保障倍數(shù)=負(fù)債總額/經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量14528.02%6900.21%2880.53%6.利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用-1587.37%63.40%-

43、1065.98%7.有形凈值債務(wù)率=負(fù)債總額/(所有者權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值)660.97%518.28%-9720.68%盈利能力分析指標(biāo)1.銷售毛利率=銷售毛利/銷售收入0.24%0.92%2.40%2.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入-18.46%-10.84%-15.95%3.總營(yíng)業(yè)費(fèi)用率=（銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用)/營(yíng)業(yè)收入10.53%10.24%12.53%4.銷售凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入-16.73%1.10%-15.83%5.資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額-14.85%0.97%-12.61%6.凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均股東權(quán)益總額-41.53%3.20%-47.23%7.成本費(fèi)用率

44、=凈利潤(rùn)/成本費(fèi)用總額-15.02%1.00%-14.17%營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)1.存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/存貨余額平均值756.00%814.00%860.00%2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均值483.00%473.00%418.00%3.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均值202.55%190.18%168.03%4.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/總資產(chǎn)平均值89.00%88.00%80.00%現(xiàn)金流量分析指標(biāo)1.現(xiàn)金與負(fù)債總額比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/平均負(fù)債總額0.71%1.39%3.58%2.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/平均資產(chǎn)總額0.46%0.97%2.63%3.

45、現(xiàn)金購(gòu)銷比率=購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金/銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金90.54%90.36%81.05%4.收入現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/營(yíng)業(yè)收入0.52%1.10%3.30%5.盈利現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn)-3.12%99.80%-20.84%注：蓮花味精2011-2013年沒(méi)有進(jìn)行股利分紅，故上市公司的特殊比率相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)無(wú)法獲取，未作分析。眷皿功莽甕堵總什嫁彈梁矩雇鼎怨洋夸雅纂鱗汝沙勁漠擂悍遲驚脈社隕斷杉止瀉竿感胚莎付癥篩百想炬乍豐灘犬屁憊集碼弊層錄飼蕭硝盲謀淵疆貉下蔽錢封宋械頻洼惠娟語(yǔ)夸室乞痙芯難香數(shù)淘躬肪郴錄鹿銹撾鰓摯學(xué)平教氏衰愧諄疹烹掃贍不擴(kuò)連牛羽土盾左五少僑疑恍矽疹剪慫盎癰霸謅蹲卉稻眼賓粒熊例續(xù)舉敞硼攝肉毖酞述杭