國企改革經(jīng)典案例

1、v1.0可編輯可修改完全退由：家化2011年，上海家化公告，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所 11月7 日發(fā)布家化集團(tuán)100%殳權(quán)轉(zhuǎn)讓競(jìng)價(jià)結(jié)果通知， 平安信托旗下 公司平浦投資為家化集團(tuán) 100%殳權(quán)受讓人。上海家化作為國內(nèi)化妝品行業(yè)首家上市企業(yè)，擁有六 神、美加凈、佰草集等眾多國人知名的日化品牌，被稱為是 國內(nèi)日化行業(yè)中少有的能與跨國公司開展全方位競(jìng)爭(zhēng)的本 土企業(yè)。作為試點(diǎn)，近5年來已經(jīng)兩次進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，員工覆蓋 面達(dá)到40溢右。2010年，我國日化虧損企業(yè) 77家，虧損額億元。我國 4000家化妝品企業(yè)僅僅控制著中國10%勺市場(chǎng)，90%勺中國市場(chǎng)都被外資控制。即通過股權(quán)制度的改革，建立真正意義上的市場(chǎng)化

2、企 業(yè)，進(jìn)而能夠制定符合市場(chǎng)規(guī)則的薪酬體系、股權(quán)激勵(lì)機(jī)制 和公司發(fā)展戰(zhàn)略，最終使上海家化成為一家綜合時(shí)尚產(chǎn)業(yè)集 團(tuán)。2008年9月上海由臺(tái)的關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)上海國資國企 改革發(fā)展的若干意見，在“明確國資戰(zhàn)略調(diào)整方向” 一節(jié) 明確提由：“推動(dòng)一般競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域國資的調(diào)整退生。” 部分退由即員工持股：海螺2014年2月，海螺集團(tuán)改制完成。改制后，海螺集團(tuán)由原來的國有獨(dú)資公司變更為國有控 股的有限責(zé)任公司，仍保持國有控股地位。其中，安徽省投 資集團(tuán)作為安徽省省屬國有資產(chǎn)由資人，占51%安徽海螺創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱：海創(chuàng))占49%海創(chuàng)是海 螺集團(tuán)及旗下子公司、孫子公司的8名高管和7750名職工通過

3、四家工會(huì)投資設(shè)立。集團(tuán)旗下兩家上市公司海螺型材 (000619)和海螺水泥， 集團(tuán)撥付的身份置換金和工資結(jié)余占了轉(zhuǎn)讓價(jià)款的一半左 右。51與49這個(gè)比例，既實(shí)現(xiàn)了高管和職工持股的最大化， 同時(shí)由于國有控股地位不變，對(duì)上市公司的控制權(quán)不變，就 不需要經(jīng)過國資委和證監(jiān)會(huì)的審批。部分退由即引入戰(zhàn)略投資：古井2009年5月，上海浦創(chuàng)受讓古井集團(tuán)40%殳權(quán)性質(zhì)上完成國有到民營的轉(zhuǎn)變，保障了公司決策和運(yùn)營效率的根本改 變。公司09年已引入戰(zhàn)略投資者-浦創(chuàng)投資，邁由其改制的 關(guān)鍵一步，為今后實(shí)現(xiàn)國退民進(jìn)，管理層、技術(shù)骨干、投資 伙伴和經(jīng)銷商持股打下基礎(chǔ)。公司已于去年實(shí)現(xiàn)職工身份轉(zhuǎn) 變-工齡買斷，管理層通過集

4、團(tuán)公開招聘，內(nèi)部選拔，充分 激發(fā)了職工工作的積極性和創(chuàng)造性。目前浦創(chuàng)投資有進(jìn)一步 增持集團(tuán)股權(quán)的強(qiáng)烈意愿，如果成功將有效地促進(jìn)集團(tuán)改制 的進(jìn)行，促進(jìn)管理層股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施，從而使管理層的利益 與公司的發(fā)展有效地幫定。部分退由即引入戰(zhàn)略投資和員工持股：江中集團(tuán)2010年9月15日，江西省國資委通過江西省產(chǎn)權(quán)交易 所桂牌交易的方式，將持有的江中集團(tuán)10%殳權(quán)由讓給了中國人民解放軍軍事醫(yī)學(xué)科學(xué)院。同時(shí)為激勵(lì)江中集團(tuán)管理 層,將持有的江中集團(tuán) 30%殳權(quán)，通過獎(jiǎng)勵(lì)及現(xiàn)金配售相結(jié) 合的方式，授予了由24名自然人組成的江中集團(tuán)管理層。9月18日，江西省國資委決定進(jìn)一步對(duì)江中集團(tuán)引進(jìn)戰(zhàn)略投 資者，經(jīng)江中集團(tuán)股

5、東會(huì)審議批準(zhǔn)，同意大連一方集團(tuán)有限 公司以貨幣方式對(duì)江中集團(tuán)進(jìn)行增資。增資后，一方集團(tuán)占 江中集團(tuán)總股本的%江中藥業(yè)（600750）和中江地產(chǎn)（600053）控股股東江 西江中制藥（集團(tuán)）有限責(zé)任公司股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化改制工作 已取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。為促進(jìn)江中集團(tuán)制藥及房地產(chǎn)兩大業(yè)務(wù)板塊的發(fā)展，江 中集團(tuán)董事會(huì)決議，決定按業(yè)務(wù)板塊對(duì)江中集團(tuán)實(shí)行公司分 立。整體上市：上港2003年前還是政企合一的上海港務(wù)局，當(dāng)年完成政企分離后，2005年又從單一的國有控股公司改制為中外合資股份 有限公司，實(shí)現(xiàn)向混合所有制的轉(zhuǎn)變。僅僅一年后，公司就 提由了整體上市方案，而且是將母公司資產(chǎn)全部實(shí)現(xiàn)證券 化，這種徹底的整體上

6、市改革。上港集團(tuán)提由以每股元價(jià)格向股東發(fā)行普通股股票，用 以交換其所持有的上港集箱股票。同時(shí)，還給予股東現(xiàn)金選 擇權(quán)。上市前，集團(tuán)擁有數(shù)百個(gè)大大小小的三產(chǎn)公司，有的三 產(chǎn)公司還下設(shè)子公司、孫公司。2006年以來，集團(tuán)相繼關(guān)閉了上百家與主業(yè)無關(guān)的單位，全力以赴向全球卓越碼頭運(yùn)營 商和港口物流服務(wù)商的愿景目標(biāo)進(jìn)發(fā)。在2003年，上港集團(tuán)開始政企分開，港口管理局作為 政府管理機(jī)構(gòu)單獨(dú)設(shè)立，作為碼頭運(yùn)營商的企業(yè)則更名上海 國際港務(wù)（集團(tuán)）有限公司。隨后的幾年，上港集團(tuán)又先后完成了主輔分離、引進(jìn)戰(zhàn) 略投資者以及整體上市的多項(xiàng)重大改革，而這些，正是最近 上海市要求加強(qiáng)國資企業(yè)改革的具體推進(jìn)步驟。在政企分開

7、沒多久，上港集團(tuán)就啟動(dòng)了引進(jìn)戰(zhàn)略投資者 的工作，最終碼頭運(yùn)營商招商局國際成為重要的選擇目標(biāo)。2005年6月，上港集團(tuán)改制成為由上海國資委直接注資 控股的中外合資股份制企業(yè)，招商局國際也如愿成為第二大 股東。陳戌源介紹，由國資委直接由資入股企業(yè)，當(dāng)時(shí)上港 集團(tuán)在全國是第一家。改革的節(jié)奏并沒有放緩。隨后的一年，集團(tuán)又推動(dòng)了整 體上市工作?！睆膯?dòng)到上市只用了5個(gè)月，國家和上海市政府的全力支持和推動(dòng)起了很大的作用?！标愋缭聪虻谝?財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)舉例，由于上市公司都要以三年盈利的業(yè)績(jī)作為 前提，而上港集團(tuán) 2005年才改制，能夠拿到證監(jiān)會(huì)的“豁 免三年起期”，也為上港集團(tuán)的整體上市鋪平了道路。2006年上港

8、集團(tuán)完成了整體上市，不僅成為港口類企業(yè)整體上市的第一家，吸收合并香港上市公司上港集箱的整體 上市方式也在之后被多家企業(yè)復(fù)制。上市公司引入戰(zhàn)略投資：城投控股近年來，在城投總公司的主導(dǎo)下，城投控股通過不斷轉(zhuǎn) 型調(diào)整，已經(jīng)形成了環(huán)境處理、地產(chǎn)開發(fā)和股權(quán)投資三大主 業(yè)。城投控股是一家集環(huán)保、房地產(chǎn)、投資等業(yè)務(wù)為一體的 綜合性現(xiàn)代服務(wù)企業(yè)，公司環(huán)境業(yè)務(wù)的技術(shù)力量、管理經(jīng)驗(yàn) 和業(yè)務(wù)規(guī)模處于全國前列。弘毅投資將為城投控股帶來國企改制、公司治理以及資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，提升市場(chǎng)化能力及競(jìng)爭(zhēng) 力。2013年，此次引入戰(zhàn)略投資者或是為城投控股后續(xù)資本 運(yùn)作尤其是國際合作方面做“鋪墊”。2014年2月26日，上海城投控股股

9、份有限公司發(fā)布公 告稱，為引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，其控股股東上海市城市建設(shè)投資 開發(fā)總公司完成轉(zhuǎn)讓所持有的城投控股10%殳權(quán)過戶。據(jù)此,弘毅股權(quán)投資基金中心成為城投控股第二大股東。公司在此過程中還曾分別為其環(huán)境業(yè)務(wù)、地產(chǎn)業(yè)務(wù)尋找 到戰(zhàn)略投資者。2009年，城投控股就以億元將其全資子公司上海環(huán)境集 團(tuán)有限公司 40%勺股份由售給美國廢物管理公司（ Waste Management）的全資子公司 Wheelabrator China Holdings , 溢價(jià)為億元。子公司引入戰(zhàn)略投資：中石化集團(tuán)下屬的壟斷性業(yè)務(wù)，引入戰(zhàn)略投資，增強(qiáng)企業(yè)活力。2014年2月，公司董事會(huì)通過了 啟動(dòng)中國石化銷售業(yè) 務(wù)重組、引

10、入社會(huì)和民營資本實(shí)現(xiàn)混合所有制經(jīng)營的議案，公司油品銷售業(yè)務(wù)將在審計(jì)、評(píng)估基礎(chǔ)上進(jìn)行重組，同時(shí)引 入社會(huì)和民營資本參股，實(shí)現(xiàn)混合所有制經(jīng)營。社會(huì)和民營 資本持股比例將根據(jù)市場(chǎng)情況厘定。通過引入多種投資主體，可以帶動(dòng)公司油品銷售業(yè)務(wù)盈 利的提升和業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。資本運(yùn)營公司：上海國盛集團(tuán)2007年9月成立、注冊(cè)資本100億元的國盛是上海市國 資委管理的兩大國有資本運(yùn)營企業(yè)之一，目前全資控股了上 海家化集團(tuán)、上海建筑材料（集團(tuán)）總公司、上海盛融投資 等企業(yè)，控股及參股企業(yè)還有上海蔬菜集團(tuán)、中國商用飛機(jī) 有限責(zé)任公司。國盛旗下還有三家上市公司：棱光實(shí)業(yè)（）、耀皮玻璃（）和上海家化（）o資本經(jīng)營公司最簡(jiǎn)單講

11、就是專門從事股權(quán)經(jīng)營的公司， 對(duì)企業(yè)進(jìn)行整合重組、并購、包裝上市，對(duì)企業(yè)的股權(quán)、債 權(quán)、資產(chǎn)進(jìn)行買賣的公司。我們公司的主營業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單講就是 兩塊：一塊是投資與投資服務(wù)，包括重大產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目投資，科 技創(chuàng)新項(xiàng)目投資，產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)、財(cái)務(wù)顧問等投資服務(wù)。一塊是 資產(chǎn)經(jīng)營管理，包括股權(quán)管理、資產(chǎn)處置等。上海的市管國有企業(yè)按照戰(zhàn)略定位分為三類，第一類是 產(chǎn)業(yè)類企業(yè)，強(qiáng)調(diào)著重突生主業(yè)，以培育壯大產(chǎn)業(yè)為主，要 發(fā)展成為引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)企業(yè)。比如：上汽、百聯(lián)；第 二類是資本經(jīng)營類企業(yè)，目前就我們一家；第三類是政府投 資類企業(yè)，著重發(fā)揮在非競(jìng)爭(zhēng)性、公益性領(lǐng)域的主導(dǎo)作用。 比如說城投、中能。那么，像國盛這樣的資產(chǎn)經(jīng)營公司

12、就是 要圍繞國資國企的改革，搭建一個(gè)資本運(yùn)作的平臺(tái)，著重發(fā) 揮資本經(jīng)營和股權(quán)運(yùn)作的杠桿作用，引導(dǎo)增量，盤活存量， 確保國資在流動(dòng)中保值增值，在上海產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、國有資 產(chǎn)的布局結(jié)構(gòu)調(diào)整、國有企業(yè)的重組聯(lián)合和推進(jìn)證券化中發(fā) 揮運(yùn)作平臺(tái)作用。股權(quán)激勵(lì)：光明乳業(yè)2010年，9月，光明乳業(yè)對(duì) 94位企業(yè)高管和骨干的股 權(quán)激勵(lì)方案，正式獲得證監(jiān)會(huì)和上海國資委及股東大會(huì)批 準(zhǔn)，由此被稱為“上海市地方國企股權(quán)激勵(lì)試點(diǎn)改革第一 單”。光明乳業(yè)是完全競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)，這是其獲得第一單批準(zhǔn)的 重要原因。乳業(yè)市場(chǎng)群雄割據(jù)，國企沒有任何天然優(yōu)勢(shì)和壟 斷地位，因此，股權(quán)激勵(lì)的制度作用能充分發(fā)揮，社會(huì)阻力 也相對(duì)較少，“如果是

13、壟斷行業(yè)，國企經(jīng)營者或許干勁一般， 企業(yè)也能獲得超額利潤(rùn)，這就不可能也沒必要實(shí)施股權(quán)激勵(lì) 了?！?010年年初，上海市國資委選擇 23家主業(yè)明確、法人 治理結(jié)構(gòu)良好的國有控股上市公司，試行企業(yè)負(fù)責(zé)人的股權(quán) 激勵(lì)改革。2013年12月，近期光明食品集團(tuán)旗下另一家上市公司 梅林正廣和股份有限公司也公布了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。某國資企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，上海梅林的股權(quán)激勵(lì)做法幾乎“復(fù) 制” 了光明乳業(yè)的路徑。產(chǎn)業(yè)基金：上海益民集團(tuán)優(yōu)質(zhì)消費(fèi)品國企牽頭成立 PE基金、借力金融杠桿促產(chǎn) 業(yè)升級(jí)、并購整合。2013年10月，益民集團(tuán)28日晚公告，為加快推動(dòng)產(chǎn)業(yè) 結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型發(fā)展，培育公司在商業(yè)消費(fèi)領(lǐng)域的新經(jīng)濟(jì)增 長(zhǎng)點(diǎn)，擬攜手德同資本共同發(fā)起設(shè)立“德益消費(fèi)升級(jí)產(chǎn)業(yè)基 金”。德益基金成立后，由德同資本提供日常運(yùn)營及投資管理 服務(wù)，以及主要負(fù)責(zé)投資項(xiàng)目篩選、立項(xiàng)、行業(yè)研究分析、 盡職調(diào)查、資源整