財(cái)險(xiǎn)公司盈利模式分析

1、財(cái)險(xiǎn)公司盈利模式分析日期：2009-06-25字號：【大中小】近年來，許多財(cái)險(xiǎn)公司過分追求保費(fèi)規(guī)模和市場份額，不僅沒有實(shí)現(xiàn)盈利，而且償付能力下降。原因在于公司發(fā)展模式粗放，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，公司盈利能力不強(qiáng)甚至長期虧損，主要依賴股東增資或發(fā)行次級債維持償付能力，這種粗放式的經(jīng)營模式已無法適應(yīng)競爭越來越激烈的保險(xiǎn)市場。盈利模式是企業(yè)在市場競爭中逐步形成的企業(yè)特有的賴以盈利的商務(wù)結(jié)構(gòu)及其對應(yīng)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。盈利模式分為自發(fā)的盈利模式和自覺的盈利模式兩種。目前在中資保險(xiǎn)公司中，大多數(shù)保險(xiǎn)公司的盈利模式是自發(fā)的，盈利模式不明確，財(cái)險(xiǎn)公司在現(xiàn)在及對將來的盈利的規(guī)劃中都沒有形成自覺的盈利模式。在這種情況下，選擇

2、合適清晰的盈利模式，無論是對財(cái)險(xiǎn)公司的經(jīng)營還是公司的長遠(yuǎn)發(fā)展來看都是十分必要的。盈利模式是由財(cái)險(xiǎn)公司的經(jīng)營模式、發(fā)展戰(zhàn)略、市場策略等方面綜合決定的，財(cái)險(xiǎn)公司的利潤源主要有兩個(gè)：承保利潤與投資收益，盈利歸結(jié)到根本上就是實(shí)現(xiàn)承保利潤和投資收益。目前存在于各財(cái)險(xiǎn)公司的盈利模式主要有以下幾種：1 .以現(xiàn)金流為主的盈利模式。其實(shí)質(zhì)是將在承保業(yè)務(wù)上獲取的現(xiàn)金流，作為保險(xiǎn)投資資金，主要投入到股票、證券等市場上獲取投資利潤。如果承保業(yè)務(wù)盈利，則公司的利潤是承保利潤加投資利潤，如承保業(yè)務(wù)是虧損的，則用投資利潤來彌補(bǔ)，多余的利潤就是公司的經(jīng)營利潤。該種盈利模式目前廣泛存在于財(cái)險(xiǎn)公司中，以大中小財(cái)險(xiǎn)公司搶奪車險(xiǎn)為例

3、，即使車險(xiǎn)市場綜合成本率已達(dá)到100%以上，屬虧損業(yè)務(wù)，各保險(xiǎn)公司依然投入大量的人力和財(cái)力收取保險(xiǎn)費(fèi)，其主要原因就是能夠獲得大量的現(xiàn)金流。從理論上說，根據(jù)資金的時(shí)間價(jià)值要求，保險(xiǎn)公司利用沉淀的資金獲取投資收益是合理的、必須的，但是，認(rèn)可公司的承保利潤虧損，而完全依賴于投資收益，則顯然具有很大的風(fēng)險(xiǎn)。2008年保險(xiǎn)投資虧損引發(fā)的總業(yè)績虧損就是一個(gè)沉重的教訓(xùn)，因?yàn)槠谕幂^高的投資收益來彌補(bǔ)承保虧損實(shí)現(xiàn)盈利并不一定能實(shí)現(xiàn)。就財(cái)險(xiǎn)公司而言，由于保險(xiǎn)資金的規(guī)模和沉淀期限及未來流入與壽險(xiǎn)公司有很大的不同，尤其在高綜合成本率的壓力下，財(cái)險(xiǎn)公司的資金受到很大的限制，采用上述理念經(jīng)營財(cái)險(xiǎn)就具有更大的風(fēng)險(xiǎn)。2 .

4、靠專業(yè)化經(jīng)營來降低銷售成本和生產(chǎn)成本的盈利模式。該盈利模式是中小保險(xiǎn)公司主要選擇的盈利模式。專業(yè)化經(jīng)營是指集中公司主要資源和能力用于所擅長的核心業(yè)務(wù)，以此帶動(dòng)公司的成長。這種盈利方式更有助于增強(qiáng)公司的核心競爭力，建立穩(wěn)固的競爭優(yōu)勢，并且減少因?yàn)橛捎谝?guī)模鋪陳大而導(dǎo)致的銷售成本和機(jī)構(gòu)成本的增加，從而有效地降低成本，實(shí)現(xiàn)承保利潤，因而它所帶來的增長與盈利也會更加健康、更加穩(wěn)定、更加長久。上世紀(jì)60年代，還是一家中型保險(xiǎn)公司的AIG將在美國的財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)重心由個(gè)人財(cái)險(xiǎn)（車險(xiǎn)）轉(zhuǎn)向企業(yè)工傷和責(zé)任保險(xiǎn)，成為其崛起的一個(gè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)折，而所采用的策略就是利基市場戰(zhàn)略（指企業(yè)通過專業(yè)化經(jīng)營來占領(lǐng)利基市場，并通過建立各種

5、壁壘來獲取更高利潤）。3 .以增加機(jī)構(gòu)擴(kuò)大保費(fèi)規(guī)模為主的盈利模式。從中國財(cái)險(xiǎn)公司的成長過程可以看出，多數(shù)保險(xiǎn)公司在開業(yè)之初即通過增設(shè)機(jī)構(gòu)來擴(kuò)大市場規(guī)模和保費(fèi)規(guī)模，短時(shí)間內(nèi)將公司規(guī)模擴(kuò)展到全國各地，以期通過保費(fèi)規(guī)模的擴(kuò)大來擴(kuò)大市場份額，長期下來也能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)模效益。該種盈利模式的特點(diǎn)是在公司經(jīng)營的前幾年實(shí)現(xiàn)盈利比較困難，基本處于虧損狀態(tài)，但在公司規(guī)模達(dá)到一定程度后，進(jìn)入盈利期，再通過保險(xiǎn)公司加強(qiáng)經(jīng)營管理等措施，就可以實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)公司的長遠(yuǎn)盈利。該種盈利模式也是目前中資保險(xiǎn)公司主要選擇的盈利方式之一，但這對許多中小公司而言效果并不明顯，過分增設(shè)分支機(jī)構(gòu)耗盡資本金而相應(yīng)的保費(fèi)規(guī)模卻沒有達(dá)到，后期管理也沒有

6、跟上，反而導(dǎo)致了公司的經(jīng)營困難，這也是目前中國的保險(xiǎn)市場上保險(xiǎn)公司粗放式經(jīng)營的主要體現(xiàn)。4 .優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，通過價(jià)值鏈管理的盈利模式。保險(xiǎn)公司價(jià)值鏈包括展業(yè)營銷承保理賠人力資源、直到價(jià)值實(shí)現(xiàn)等一系列價(jià)值增值活動(dòng)和相應(yīng)的流程。價(jià)值鏈管理的意義就是優(yōu)化核心業(yè)務(wù)流程，降低保險(xiǎn)公司組織和經(jīng)營成本，提升保險(xiǎn)公司的市場競爭力，歸結(jié)到根本上就是實(shí)現(xiàn)承保利潤，這是針對當(dāng)前中國財(cái)險(xiǎn)市場上普遍存在的承保虧損的較好的解決辦法。這種模式雖然要求較高，但卻能保證公司持續(xù)健康發(fā)展，而且在價(jià)值鏈管理的過程中，能夠發(fā)現(xiàn)并形成公司的核心競爭力。該種盈利模式通過價(jià)值鏈的管理能夠找到公司經(jīng)營的利潤點(diǎn)，進(jìn)而形成利潤源，即實(shí)現(xiàn)承保利潤，從根本上扭轉(zhuǎn)目前各財(cái)險(xiǎn)公司承保虧損的現(xiàn)狀，因此，伴隨著保險(xiǎn)市場競爭的日益加劇以及保險(xiǎn)經(jīng)營理念和監(jiān)管的不斷完善，該種盈利模式將會成為越來越多保險(xiǎn)公司的選擇。以上幾種盈利