塑料管道行業(yè)分析

1、2016年中國塑料管道行業(yè)現(xiàn)狀分析及發(fā)展趨勢預(yù)測【圖】 一、中國塑料管道行業(yè)現(xiàn)狀分析 PVC 管道仍為我國塑料管道主導(dǎo)產(chǎn)品，主要得益于PVC 的成本優(yōu)勢。我國PVC、PE、PPR、其他管道產(chǎn)量約占塑管總產(chǎn)量的55%/25%/10%/10%。塑料管道下游應(yīng)用較為廣泛，包括建筑內(nèi)的供排水以及采暖、市政建設(shè)中的供排水管、農(nóng)業(yè)供排水以及灌溉用管、工業(yè)排污管、燃?xì)夤艿?，以及電力通信護(hù)套管等，大體上PVC、PE、PPR 管道可對應(yīng)地產(chǎn)前端、市政工程和地產(chǎn)后端。廣泛的下游為塑料管道需求提供了支撐，家裝、市政、燃?xì)獾阮I(lǐng)域需求仍在提升。全國塑料管道消費(fèi)比例各類塑料管道用途比例 相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的2016-

2、2022年中國塑料管道市場運(yùn)行態(tài)勢及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告 產(chǎn)量維持較快增長，PVC 價(jià)格下行，PE 與PPR 價(jià)格堅(jiān)挺。2015 年我國塑料管道生產(chǎn)量約為1380 萬噸，增長率為6.15%，相對于2011-15 年CAGR 8.4%而言有所放緩，根據(jù)中國塑料加工工業(yè)協(xié)會塑料專業(yè)委員會信息和行業(yè)調(diào)研我們認(rèn)為，由于宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“L”型和地產(chǎn)投資增速放緩等因素，塑管未來五年產(chǎn)能增長將逐步放緩，行業(yè)重心可能放在產(chǎn)能消化上，地產(chǎn)后端裝修需求和工程用管為塑管產(chǎn)量增長提供支撐，PE 和PPR 占比相對增加，中國聯(lián)塑過去五年產(chǎn)品價(jià)格變動可為這一趨勢佐證。2011-2015 年全國塑料管道生產(chǎn)量2011-2015年

3、中國聯(lián)塑產(chǎn)品平均價(jià)格 行業(yè)整合空間巨大。根據(jù)中國塑料管道行業(yè)十二五期間發(fā)展建議，目前國內(nèi)較大規(guī)模的塑料管道生產(chǎn)企業(yè)3000 家以上，年生產(chǎn)能力超過3,000 萬噸，其中年生產(chǎn)能力1 萬噸以上的企業(yè)約為300 家，有20 家以上企業(yè)的年生產(chǎn)能力已超過10 萬噸。塑料管道行業(yè)集中度越來越高，但前二十位的銷售量僅達(dá)到行業(yè)總量的44%，行業(yè)仍有集中趨勢。同時(shí)全行業(yè)產(chǎn)能利用率較低，2015 年全行業(yè)產(chǎn)能利用率不足46%。自2000 年以來，全球塑料管道行業(yè)不斷整合，全球五大塑料管道制造商在2000-2007 年間全球市占率提高8%，到2008 年歐美地區(qū)前五大廠商的集中度達(dá)到70%以上，對比海外，我國未

4、來行業(yè)整合空間巨大。業(yè)內(nèi)規(guī)模以下企業(yè)數(shù)量眾多2009-2015 年全國塑管行業(yè)集中度逐漸上升 二、房地產(chǎn)回暖促進(jìn)塑料管道行業(yè)發(fā)展 2015 年房地產(chǎn)固定投資增速放緩?fù)侠鄣禺a(chǎn)前端PVC 管需求萎靡。2015 年房地產(chǎn)固定投資同比增長1%，增長幅度創(chuàng)7 年新低，較2014 年10.5%大幅放緩，全年新開工面積YOY-14.0%。PVC 管材與房建需求聯(lián)系緊密 銷售短周期回暖帶動投資復(fù)蘇，年內(nèi)去庫存仍將持續(xù)。2015 年全年地產(chǎn)銷售面積YOY+6.5%，2016 年年初至今銷售面積YOY+36.5%，去庫存政策效果明顯。銷售端回暖地產(chǎn)新開工意愿提升，2016 年年初至今新開工面積YOY+21.4%，

5、呈現(xiàn)復(fù)蘇狀態(tài)。當(dāng)前行業(yè)土地購置意愿仍在下滑，但土地購置面積降幅有所收窄，2015 年全年土地購置面積YOY-31.7%，2016 年年初至今土地購置面積YOY-6.5%。從歷史經(jīng)驗(yàn)上看，銷售、開工和土地購置在周期上的確呈現(xiàn)明顯的先后順序，地產(chǎn)銷售已呈現(xiàn)短周期恢復(fù)狀態(tài)，地產(chǎn)投資低點(diǎn)相應(yīng)將過。PVC 管與房建階段直接相關(guān)，2015 年行業(yè)增速放緩主要由于地產(chǎn)投資下滑，預(yù)計(jì)未來三年仍有一定空間。我國銷售、開工、土地購置面積依次回升2006-2015年我國房屋商品房庫存仍處高位（億平米） 年初至今房地產(chǎn)投資回暖較為明顯，今年年初至5 月我國房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額總計(jì)達(dá)3.46萬億元，YOY+7.0%；房

6、地產(chǎn)新開工面積5.95 萬平米，YOY+18.3%。假定未來三年地產(chǎn)投資平均增速達(dá)到4.5%，全國塑料管道產(chǎn)量增速與之一致，PVC 占塑料管道產(chǎn)量比例由目前55%降至53%，則至18 年我國全國PVC 產(chǎn)量可達(dá)近835 萬噸。 三、市政工程落地帶來2000億市場空間十二五全國水利投資近3 萬億元，十三五預(yù)計(jì)增速將達(dá)22%。“十二五”期間全國水利管理固定資產(chǎn)投資總額達(dá)2.9 萬億，CAGR 達(dá)27.1%；2015 年水利投資總額達(dá)7,250 億元，同比增加15.3%；十三五是我國全面建成小康社會的決勝階段，也是加快水利改革發(fā)展、全面提升水安全保障能力的關(guān)鍵時(shí)期，農(nóng)村飲水安全、防洪薄弱環(huán)節(jié)、抗旱水

7、源工程、農(nóng)田水利、農(nóng)村水電等民生水利建設(shè)將成為重中之重，重點(diǎn)引調(diào)水工程、水源工程、江河湖泊治理骨干工程建設(shè)預(yù)期加快；同時(shí)我國宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，改善民生要求日益突出，水利投資是其中重點(diǎn)保障項(xiàng)目。根據(jù)15 年12 月22 日水利部黨組擴(kuò)大會議內(nèi)容，2016 年在建重大水利工程投資規(guī)模將達(dá)到8,000 億元以上；同時(shí)依照中央一號文件關(guān)于加快水利改革發(fā)展的決定測算，我國十三五期間水利投資增速將在22%左右，全社會水利投資總額按統(tǒng)計(jì)局口徑可達(dá)6 萬億元。2011-2020 年全國水利管理固定資產(chǎn)投資十二五期間各省水利管理固定資產(chǎn)投資 地下管廊、海綿城市即將發(fā)力，預(yù)計(jì)2013-2020 年市政塑料管總需求

8、的年均復(fù)合增速達(dá)到12.36%，至2020 年市場空間逼近2,000 億。根據(jù)中國塑料管道行業(yè)十二五發(fā)展規(guī)劃和歷史數(shù)據(jù)對市政用管需求進(jìn)行測算，到2020 年排水塑料管、供水塑料管、燃?xì)馑芰瞎艿男枨蠓謩e為792 萬噸、441 萬噸、50.6 萬噸。綜合來市政建設(shè)類塑料管到2020 年塑總需求可達(dá)1283.5 萬噸，年均復(fù)合增速達(dá)12.36%，初略估計(jì)僅地下市政管網(wǎng)的管材市場空間就達(dá)1500-2000 億左右。市政塑料管道總需求預(yù)測類型201320142015E2016E2017E2018E2019E2020E排水塑料管道（萬噸）104.1279.8335398.1474.5565.2666.1788.2供水塑料管道（萬噸）427.4274.9302.4327.