PPP項(xiàng)目融資方案-案例

1、WORD式-專(zhuān)業(yè)學(xué)習(xí)資料-可編輯工業(yè)園區(qū)智慧園區(qū)建設(shè)（一期）PPP項(xiàng)B融資方案集團(tuán)有限公司編制時(shí)間：二0一七年十二月一、公司簡(jiǎn)介集團(tuán)有限公司介紹：集團(tuán)有限公司成立于1952年7月，是一家具有勘察設(shè)計(jì)、科學(xué) 研究、高等職業(yè)教育、建筑安裝、路橋施工、水利水電施工、新能源 建設(shè)、設(shè)備制造、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、對(duì)外工程承包、勞務(wù)合作、進(jìn)出口貿(mào) 易、城市綜合運(yùn)營(yíng)等綜合實(shí)力的大型企業(yè)集團(tuán)。集團(tuán)注冊(cè)資本金 200 億元，年生產(chǎn)（施工）能力2000億元以上，連續(xù)14年入選“中國(guó)企業(yè) 500強(qiáng)”、“中國(guó)承包商80強(qiáng)和工程設(shè)計(jì)企業(yè)60強(qiáng)”，連續(xù)18年 榮獲97項(xiàng)中國(guó)建設(shè)工程魯班獎(jiǎng)。集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)區(qū)域已覆蓋全中國(guó)，在 非洲、亞

2、洲、南美洲和澳大利亞等 21個(gè)國(guó)家和地區(qū)建有公司或者工 程項(xiàng)目部，目前在馬來(lái)西亞、利比里亞、坦桑尼亞、贊比亞、阿聯(lián)酋、 尼日利亞、沙特阿拉伯、加納、斐濟(jì)、薩摩亞、斯里蘭卡、澳大利亞、 蒙古、塞拉利昂、孟加拉、越南、老撾、幾內(nèi)亞、佛得角等國(guó)均有在 程項(xiàng)目。二、項(xiàng)目基本情況1、區(qū)域經(jīng)濟(jì)介紹工業(yè)園區(qū)智慧園區(qū)建設(shè)（一期） PPP項(xiàng)目位于內(nèi)，2016全年完成財(cái)政總收入137490萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)為 16.3%,實(shí)現(xiàn)稅收收入 108725萬(wàn)元，占財(cái)政總收入的79.1%,較去年同期提高3.9個(gè)百分點(diǎn)。 全年財(cái)政支出418778萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)2.4%o2、項(xiàng)目概況本項(xiàng)目由人民政府批準(zhǔn)建設(shè)，授權(quán)工業(yè)園區(qū)管理委員會(huì)

3、作為本項(xiàng) 目實(shí)施機(jī)構(gòu)，并授權(quán)其與項(xiàng)目公司簽署（PP的議），產(chǎn)業(yè)建設(shè)投資 有限公司為政府出資方，并授權(quán)與中標(biāo)社會(huì)資本方在合資成立項(xiàng)目公 司。政府委托咨詢(xún)有限公司進(jìn)行國(guó)內(nèi)公開(kāi)招標(biāo)采購(gòu)。本項(xiàng)目為重點(diǎn)項(xiàng)目，項(xiàng)目一期主要完成園區(qū)配套路網(wǎng)建設(shè)（一期）、 公園及廣場(chǎng)、園區(qū)公共服務(wù)平臺(tái)（包括智慧園區(qū)模板）等的建設(shè)。項(xiàng) 目總投資約87180.62萬(wàn)元，其中建設(shè)投資78479.2萬(wàn)元，建設(shè)期利 息6174萬(wàn)元。3、項(xiàng)目進(jìn)展本項(xiàng)目已完成可研立項(xiàng)、兩評(píng)一案編制，現(xiàn)處于申請(qǐng)納入財(cái)政部 綜合信息平臺(tái)審批過(guò)程當(dāng)中。三、投融資方案及要素簡(jiǎn)析（一）合作模式及融資構(gòu)成1、合作模式：本項(xiàng)目運(yùn)作方式為BOT（建設(shè)-運(yùn)營(yíng)-移交）方式，

4、由中標(biāo)社會(huì)資本方與政府方合資組建項(xiàng)目公司， 政府授予項(xiàng)目公司特 許經(jīng)營(yíng)權(quán)，由項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、管理及其維護(hù)。合作期限15年（含建設(shè)期3年）。2、融資構(gòu)成：本項(xiàng)目總投資約為87180.62萬(wàn)元，其中項(xiàng)目資本 金約占總投資20%約17436.62萬(wàn)元，剩余項(xiàng)目所需80般金以項(xiàng)目 貸款方式滿(mǎn)足，約69744萬(wàn)元。其中資本金總成本為 7.5% （實(shí)際以 項(xiàng)目合同為準(zhǔn)），項(xiàng)目貸成本以人民銀行五年期以上貸款基準(zhǔn)利率4.9%/年為基礎(chǔ)，上浮20%-30%口 5.88%-6.37%/年，由于利率市場(chǎng)不穩(wěn)定，以實(shí)際銀行批復(fù)為準(zhǔn)。（二）融資方案1、融資整體思路由集團(tuán)與政府出資代表（產(chǎn)業(yè)建設(shè)投資有限公司）合資

5、成立項(xiàng)目公司，之后集團(tuán)為履行本項(xiàng)目融資責(zé)任通過(guò)增資擴(kuò)股形式引進(jìn)財(cái)務(wù)投資人。最終項(xiàng)目公司由政府方和集團(tuán)以及財(cái)務(wù)投資人共同持股。政府方授權(quán)新成立的項(xiàng)目公司為該項(xiàng)目的融資、 施工發(fā)包及工程 款項(xiàng)支付方，以新成立的合資項(xiàng)目公司作為承債主體進(jìn)行融資。 政府 協(xié)同相關(guān)政府主管部門(mén)，將本項(xiàng)目相關(guān)經(jīng)營(yíng)管理權(quán)授權(quán)給項(xiàng)目公司。集團(tuán)負(fù)責(zé)項(xiàng)目的工程建設(shè)施工，項(xiàng)目建設(shè)期為 3年。建設(shè)完成后，由 政府分12年對(duì)項(xiàng)目按照等額本息方式付費(fèi)，到第12年政府付費(fèi)完成 后，整個(gè)項(xiàng)目移交政府方。2、融資實(shí)施方案本項(xiàng)目建設(shè)總投資87180.62萬(wàn)元，項(xiàng)目資金本占總投資的20%約17436.62億元，其中：由產(chǎn)業(yè)建設(shè)投資作為政府股東代表

6、按照 10% 的股權(quán)比例出資1743.6萬(wàn)元，中標(biāo)的社會(huì)資本按照90%的股權(quán)比例 出資17436.62萬(wàn)元。項(xiàng)目債務(wù)資金占總投資的 80%,約為69744億 元。項(xiàng)目公司注冊(cè)資本金為1000萬(wàn)元，其中集團(tuán)出資金額為900萬(wàn)，占股90%政府方代表金額為100萬(wàn)，占股10%集團(tuán)發(fā)起成立集合信托計(jì)劃，總規(guī)模 14793.02萬(wàn)，以 集團(tuán)作為劣后級(jí)，金融機(jī)構(gòu)作為優(yōu)先級(jí)，雙方按 1:4比例出資資本金,即集團(tuán)出資2958.6萬(wàn)元，金融機(jī)構(gòu)出資11834.42萬(wàn)元，并且信托計(jì)劃受讓集團(tuán)在項(xiàng)目公司中的部分股權(quán)。3、融資交易結(jié)構(gòu)（三）資本金融資要素1、模式：集合信托計(jì)劃2、規(guī)模：約14793.02萬(wàn)元，其中金融

7、機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)11834.42萬(wàn)元, 集團(tuán)認(rèn)購(gòu)2958.6萬(wàn)元；3期限：信托計(jì)劃期限為3+5年；學(xué)習(xí)資料分享4、資本金融資成本：5、投資方式：股權(quán)+資本公積6、資金用途：工業(yè)園區(qū)智慧園區(qū)建設(shè)（一期）PPP項(xiàng)目建設(shè)；7、擔(dān)保措施：集團(tuán)為金融機(jī)構(gòu)提供差額補(bǔ)足和遠(yuǎn)期回購(gòu)；8、還款來(lái)源：政府付費(fèi)+可行性缺口補(bǔ)助；（四）項(xiàng)目貸融資要素1、模式：銀行貸款2、規(guī)模：69744萬(wàn)元3、期限：3+12年（其中項(xiàng)目建設(shè)期為3年，回購(gòu)期為12年）；4、項(xiàng)目貸成本：暫定基準(zhǔn)利率上浮 20%-30%（5.88%-6.37%,由 于當(dāng)前資本市場(chǎng)利率波動(dòng)較大，實(shí)際利率以銀行批復(fù)為準(zhǔn)）；5、投資方式：以債權(quán)形式投入到項(xiàng)目公司；6、

8、擔(dān)保措施：以項(xiàng)目收益權(quán)抵押擔(dān)保；7、資金用途：工業(yè)園區(qū)智慧園區(qū)建設(shè)（一期）PPP項(xiàng)目建設(shè)；8、還款來(lái)源及方式：主要以政府付費(fèi)為還款來(lái)源，確保項(xiàng)目政 府付費(fèi)獲得的收入能全額覆蓋貸款本息。 還款來(lái)源中涉及政府支付部 分，應(yīng)納入同級(jí)政府財(cái)政預(yù)算。根據(jù)項(xiàng)目合同約定的投資回報(bào)情況合 理確定還款方式，采用按月或者按季付息；項(xiàng)目建成后，至少每年償 還本金一次，利隨本清；四、投融資結(jié)構(gòu)圖表資金類(lèi)型出資額 （萬(wàn)元）擬定出資 比例擬定出資金額 （萬(wàn)元）資金來(lái)源方式擬定出資主體 /融資主體資本金（含注冊(cè)資本金）17436.6210%1743.6自由資金產(chǎn)業(yè)建設(shè)投資90%11834.42信托金融機(jī)構(gòu)2958.6結(jié)構(gòu)化

9、資金集團(tuán)項(xiàng)目貸款69744-銀行貸款項(xiàng)目公司項(xiàng)目總投資87180.62-五、資金投入及還款計(jì)劃（一）資金投入計(jì)劃1、編制說(shuō)明因該項(xiàng)目工程實(shí)行工程量清單單價(jià)報(bào)價(jià)， 投標(biāo)時(shí)社會(huì)投資人 按市財(cái)政投資評(píng)審中心審定的招標(biāo)工程量清單進(jìn)行報(bào)價(jià)，因此項(xiàng)目實(shí)施總投資暫按照文件總投資數(shù)據(jù)進(jìn)行編制。即假定該項(xiàng)目總投資為87180.62萬(wàn)元，項(xiàng)目建設(shè)期分三年，按照第一年 34% 第二年33%第三年33%勺投資比例進(jìn)行分年度建設(shè)； 2、投入計(jì)劃為保證項(xiàng)目建設(shè)順利完成，我公司根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)的施工進(jìn)度 安排（建設(shè)期36個(gè)月）和材料采購(gòu)計(jì)劃以及本工程的實(shí)際情況 制定了詳細(xì)的資金使用計(jì)劃，并在此基礎(chǔ)上編制了月度、季度、 年度投資

10、計(jì)劃，保證資金安排既能滿(mǎn)足工程建設(shè)的正常需要，同時(shí)又要避免資金閑置而增加財(cái)務(wù)費(fèi)用，造成資金浪費(fèi)。我司計(jì)劃將本項(xiàng)目注冊(cè)資本金與項(xiàng)目貸款按照項(xiàng)目施工進(jìn)度同比例分期 投入，則項(xiàng)目的資金投入計(jì)劃如下（具體以實(shí)際發(fā)生為準(zhǔn)）： “智慧園區(qū)建設(shè)PPP項(xiàng)目”資金投入計(jì)劃單位：萬(wàn)元投入時(shí)間投資比例資本金投入債權(quán)投入投資總金額建 設(shè) 期第1年34%5928.4623712.9629641.42第2年33%5754.0823015.5228769.6第3年33%5754.0823015.5228769.6總額100%17436.626974487180.623、收入支出數(shù)據(jù)政府付費(fèi)方式為每年等額本息付款；項(xiàng)目資本金

11、部分按照等 額本金方式，回報(bào)率暫時(shí)按照7.5%計(jì)算；債務(wù)性融資暫按5.88% 計(jì)算（即銀行基準(zhǔn)利率上浮20% ,每年等額還本方式支付；依據(jù)上述暫定數(shù)據(jù)，可計(jì)算得出項(xiàng)目資本金及項(xiàng)目貸每年本 息還款數(shù)據(jù)，具體如表所示；資本金退出計(jì)劃表單位：萬(wàn)元期初資本金當(dāng)年本金還款當(dāng)年利息期末本金余額建設(shè)期第1年5928.46444.6355928.46建設(shè)期第2年11682.54876.19111682.54建設(shè)期第3年17436.621307.74617436.62第4年17436.623487.3281307.74613949.292第5年13949.2923487.3281046.19710461.964

12、第6年10461.9643487.328784.6476974.636第7年6974.6363487.328523.0983487.328第8年3487.3283487.328261.5500合計(jì)17436.626551.81說(shuō)明：社會(huì)資本金投資期限為8年，其中建設(shè)期3年，建設(shè)期不還本, 運(yùn)維期5年，資本金成本按7.5%計(jì)算；項(xiàng)目貸還本付息計(jì)劃表單位：萬(wàn)元序號(hào)123456項(xiàng)目期初本金余額當(dāng)期借款當(dāng)年本金還款當(dāng)年利息還本付息額期末本金余額建設(shè)期第1年23712.9623712.961394.3223712.96建設(shè)期第2年46728.4823015.522747.6346728.48建設(shè)期第3年

13、6974423015.524100.9569744運(yùn)營(yíng)期12年16974458124100.959912.956393226393258123759.209571.25812035812058123417.469229.465230845230858123075.718887.714649654649658122733.968545.964068464068458122392.228204.223487273487258122050.477862.472906082906058121708.737520.732324892324858121366.987178.9817436101743658121025.246837.241162411116245812683.496495.4958121258125812341.756153.750.0合計(jì)6974426656.1696400.16說(shuō)明：債務(wù)性融資運(yùn)營(yíng)期按等額本金還款方式進(jìn)行還本，資金成本暫 按5.88%計(jì)算；六、風(fēng)險(xiǎn)分析1、融資層面本項(xiàng)目為PPP項(xiàng)目，將納入財(cái)政部P